tag

When attack drones struck Saudi Aramco's biggest oil pipeline last month, satellite images showed one of its pumping stations burnt to ashes. By the next day, scores of bulldozers were already building a new pipeline. Within days pumping resumed.The speed of the recovery illustrates how the world's biggest oil producer has transformed its ability to operate under attack after years of assaults on energy infrastructure across the region."Today, our teams can handle multiple incidents simultaneously, and we continue to build this capability," Saudi state oil firm Aramco's chief executive Amin Nasser told Reuters in an interview last week.Nasser said Aramco has built specialised rapid-response teams, expanded emergency stockpiles for repairs and deployed drones to assess damage even while incidents are still unfolding.Lessons on how to operate under fire came after drones and missiles hit Aramco's major oil processing facility in Abqaiq in 2019, temporarily knocking out half of Aramco's production."After Abqaiq in 2019, we came up with the idea of rapid response teams, or what we call zero-hour responders," Nasser said.The company, long-viewed as one of the most technically advanced oil producers, then began to prepare for the possibility of multiple attacks on its facilities at the same time, Nasser said.Those capabilities have been repeatedly tested since the US and Israel attacked Iran in February this year and Iran and its proxies retaliated with strikes that hit Middle Eastern infrastructure.The firm's crisis-management capabilities were tested again on Tuesday when a Houthi attack struck the company's headquarters complex, causing extensive damage.Saudi daily oil output dropped below 7mn barrels for most of the first six months of the war, down from over 10mn barrels before the war, according to data from the International Energy Agency.Like other Gulf producers, Saudi Arabia's oil exports have been constrained by attacks on tankers and a shortage of ships restricting crude flows through the Strait of Hormuz.Yet Aramco has managed to repair damaged facilities and restore operations quickly thanks to specialised response teams, years of contingency planning, drone technology and abundant spare parts.Technology has allowed Aramco to compress the time between an attack and the start of repairs, Nasser said.The company's response to incidents was now more than six times faster than the industry average, he added, meaning it often takes just days to restart a facility even after significant damage.Normally, oil firms first contain an incident and then assess the damage, but Aramco begins assessment with drones while an incident is still unfolding, Nasser said."Inspection drones provide an exceptional level of visibility and detail," Nasser said. "By the time the situation is under control, we are ready to get to work."Response teams can quickly send repair materials to a site before work begins, Nasser said.Some 90% of materials needed for repairs are produced locally or held in a local warehouse as Aramco has spent years building up supply chains and inventories.The ability to maintain production despite repeated attacks has become an important selling point with Aramco's customers, Nasser said. "They see that Aramco is able to deliver under different scenarios."While Saudi oil production recovered to about 8mn barrels a day in September, export routes remain vulnerable to disruptions beyond Aramco's control.The company is studying possible alternative routes to the Strait of Hormuz, Bab el-Mandeb and Suez, Nasser said, without elaborating. "Details will be disclosed if and when a final decision is made," he said.

Kuwait Petroleum Corp (KPC) has signed a $16bn deal to lease and lease back its crude oil pipeline network with a consortium comprising global funds Blackstone, Brookfield and KKR, the state-owned Gulf firm said on Saturday.It said it was the largest foreign direct investment in the country's history.Under the investment called Project Peregrine, KPC's unit Kuwait Oil Company (KOC) is establishing a joint venture with the three global investors in a lease and leaseback structure for a 20.5-year period that includes a volume-based tariff, KPC said in a statement."This transaction sends a powerful signal that Kuwait continues to rise as an attractive destination for global capital, even amid a challenging regional environment," KPC Deputy Chairman and CEO Shaikh Nawaf Saud al-Sabah said in the statement.The process for the stake sale was launched just before joint US-Israeli strikes on Iran on February 28, Reuters previously reported citing sources.Iran continues to attack infrastructure in Kuwait and elsewhere in the region after an interim truce between the US and Iran that was meant to end the Iran warcollapsed last month.Iran said on Friday it had attacked US military equipment depots in northern Kuwait, and the positions of US troops at Camp Arifjan and at Camp Doha, near Kuwait City.The KPC deal is part of a broader push by Gulf state oil companies and sovereign investors to raise funds from infrastructure assets and attract foreign capital, as they look to fund domestic investment plans.It follows pipeline fundraisings by Saudi Arabia's Aramco, Abu Dhabi National Oil Company and Bahrain’s Bapco Energies.Blackstone, Brookfield and KKR will collectively hold a 49% stake in the joint venture, while KOC will retain a 51% stake as well as full ownership and operational control of the network, which comprises 13 pipelines spanning a total of around 320 kilometres (199 miles).The transaction is expected to generate $7.85bn in upfront proceeds at closing, KPC said, adding it will support the oil company's capital expenditure plans.KPC’s pipeline network transports crude oil and refined products across Kuwait, linking the country’s oilfields to export terminals on the Arabian Gulf.Centerview Partners, HSBC and JP Morgan acted as financial advisors to KPC.

Saudi ‌Arabia is considering expanding the capacity of its crude oil pipeline to the western Red ​Sea coast, five sources close ‌to the matter said, enabling the kingdom and possibly neighbours to transport more ‌oil without crossing the ⁠Strait of Hormuz. The East-West ‌pipeline was built in the early 1980s ‌and has become crucial since the start of the Iran war in February and the resulting halt ⁠to shipping through the Strait of Hormuz.It can transport up to 7mn barrels per day (bpd) of crude to the Red Sea port of Yanbu. About 2mn bpd feed refineries on the west coast and roughly 5mn bpd are for export, the CEO of state-backed oil company Aramco said in May.The kingdom is in preliminary talks with some of its neighbours about the potential expansion of the pipeline's capacity by up ​to 2mn bpd, the sources said.It was unclear if Aramco's planned capacity increase would involve upgrades to existing infrastructure or construction of a new pipeline. One of the sources said the increase would include a ‌smaller second pipe for oil products.Kuwait, ⁠Bahrain and Qatar ​all lack routes that can bypass Hormuz while Iraq's pipeline to Turkey, dogged by ​disputes and repeated shutdowns, runs well below capacity."We are in discussions with our brothers in Saudi Arabia and in the emirates to look at how to expand the pipeline system that they have to accommodate Kuwaiti barrels," Kuwait Petroleum Corp CEO Sheikh Nawaf al-Sabah told the Atlantic Council Global Energy Forum last month.The expansion could be for 1mn to 2mn bpd, two of the sources said, with refined products also under consideration. It would take years, cost billions of dollars and require changes to Saudi crude's pricing mechanism, another source said.Iran's blockade of the strait forced Gulf producers to shut in as much as 12mn ‌bpd, sending prices surging. Flows ‌have resumed partially after a preliminary US-Iran ⁠deal last month, but they remain below pre-war levels.Iraqi output collapsed from 4.3mn bpd to ⁠less than 1.5mn bpd in May, ⁠Kuwait declared force majeure in March and Bahrain's Sitra refinery was struck by Iranian missiles several times."The recent talks about new pipeline corridors involving Saudi Arabia, Kuwait and Qatar reflect a broader strategic reality. The conflict has focused minds regionally on the perils of relying solely on Hormuz," said Zaid Belbagi, managing partner at London-based Hardcastle Advisory.Aramco declined to comment while the Saudi and Bahraini government communications offices, the ​Iraqi oil ministry and QatarEnergy did not respond immediately to requests for comment.The UAE, the only other Gulf state with meaningful Hormuz-bypass capacity, has completed half of a new West-East pipeline that will double crude capacity to Fujairah when it becomes operational next year. Its existing Abu Dhabi pipeline carries up to 1.8mn bpd.An expansion by Saudi Arabia "suggests that after the war, the next phase of the Saudi-UAE rivalry could be a race to the top on ‌oil production, and therefore ​a race to the bottom on prices," one industry source said.

Hungary maintained its veto Monday on new EU sanctions on Russia and a huge loan for Ukraine, while a Ukrainian strike on a Russian pumping station serving the Druzhba oil pipeline threatened to further harm Kyiv's fraught ties with Budapest.On the ground in Ukraine, which marks today the fourth anniversary of Russia's full-scale invasion, Kyiv claimed a rare frontline advance, though Moscow continued its campaign of targeting Ukrainian cities, killing two people in drone strikes in the south.The diplomatic spotlight was on Brussels, where European foreign ministers tried to persuade Hungary and Slovakia to back off threats to punish Ukraine for delays restarting the flow of Russian oil via a Soviet-era pipeline.However, an overnight drone strike claimed by Kyiv which caused a fire at the pumping station more than 1,200km (750 miles) from the Russia-Ukraine border threatened to inflame tensions further.Ukraine gave no details about the strike's broader impact on the pipeline.Kyiv says that the Druzhba pipeline, which still carries Russian oil via Ukrainian territory to Europe, was damaged a month ago by a Russian drone strike, and it is fixing it as fast as it can.Slovakia and Hungary, which have the EU's only two refineries that still rely on oil via Druzhba, blame Ukraine for the delay."It is up to Ukraine, whether it restarts shipments on the pipeline or not, it is increasingly clear that we are facing open political blackmail here," Hungary's Prime Minister Viktor Orban told parliament in Budapest. "The Hungarian government does not give in to any blackmail."Ukrainian Foreign Minister Andrii Sybiha said in a post on X that Hungary and Slovakia should not be allowed to "hold the entire EU hostage" and called on them to "engage in constructive co-operation and responsible behaviour".Hungary and Slovakia both have leaders who have bucked the European consensus by maintaining close relations with Moscow, but have previously stopped short of blocking EU sanctions on Russia or loans to Ukraine.In a letter seen by Reuters, Orban told European Council chief Antonio Costa that the pipeline outage was an "unprovoked act of hostility that undermines the energy security of Hungary" and vowed to block a €90bn ($106bn) loan until it was solved.Hungary has also blocked the latest sanctions package on Russia.Hungary and Slovakia also threatened to stop emergency electricity exports to Ukraine unless oil shipments resume.Slovakia had set a deadline Monday, though exports were continuing, according to data from transmission system operator SEPS.Russian President Vladimir Putin's decision to send his forces into Ukraine on February 24, 2022, triggered Europe's deadliest conflict since World War II.Russian forces have killed tens of thousands of Ukrainian civilians and destroyed Ukrainian cities.Hundreds of thousands of soldiers on both sides have died or been wounded.In the war's first year, Ukraine forced back the Russian offensive at the gates of Kyiv and reclaimed swathes of occupied land.However, a Ukrainian counteroffensive failed the following year, and since then Moscow has made slow but relentless gains in costly battles along a 1,200km (750-mile) front.In a rare announcement of a Ukrainian advance, the commander-in-chief of Ukraine's armed forces, Oleksandr Syrskyi, said Monday that his forces had "restored control" over 400sq km of territory along a stretch of the southern frontline.Reuters was not immediately able to confirm the claim, and there was no immediate response from Moscow.If true, it would be the first big Ukrainian gain since December and one of the biggest in many months.The US has been trying to broker a peace deal between Russia and Ukraine, but progress has proved elusive.Their most recent talks, in Geneva on February 17-18, did not produce a breakthrough.Another round of talks aimed at ending the war in Ukraine could be held at the end of this week, President Volodymyr Zelensky's chief of staff told Ukrainian media Monday.