tag

Republic Korea will invest nearly $1.2tn — equivalent to more than two-thirds of its GDP — in a new chip-building hub and AI data centres over several years, as it seeks to profit from soaring demand while developing previously neglected regions.The enormous cash injection comes as Asia's fourth-largest economy rides high on a global AI boom — with Korean memory chipmakers emerging as a crucial cog in the fast-moving industry."Speed is the only path to survival. We must secure the core elements of artificial intelligence faster than any other nation," President Lee Jae Myung said in Seoul at an event to unveil the public-private collaboration.Samsung Electronics and SK hynix will make a record investment of 800tn won (around $520bn) in a new semiconductor fabrication hub in the country's southwest, the government said.Both companies have seen profits and share prices skyrocket in recent months, as frenzied demand for AI infrastructure squeezes the global supply of memory chips.The government also announced a separate investment of a quadrillion won (around $650bn) in AI data centres over the next 10 years.The plans are in line with Lee's agenda for industrial development in regions outside the capital, and Industry Minister Kim Jung-kwan said the Samsung-SK hynix project will comprise four fabrication plants."We will develop the southwestern region into a second semiconductor production hub," he said.Samsung Electronics and SK hynix will each build two plants under the 800tn won project, according to Kim's presentation slide."Permit approvals and construction timelines will be dramatically shortened to rapidly expand production capacity," Kim said."Through this, we will maintain an overwhelming market leadership and a decisive technological gap in the memory semiconductor sector."Science Minister Bae Kyung-hoon announced that the country will invest 550tn won on AI data centres by 2029."By 2035, an additional 10-gigawatt AI data centre will be built, with a total investment exceeding 18.4 gigawatts and 1,000tn won."The new investment is by far Korea's largest.The southwestern region of Honam — a traditional liberal stronghold encompassing Gwangju and the Jeolla provinces — has long lagged behind the more industrialised southeast.This disparity dates back to rapid economic development under former president Park Chung-hee in the 1960s and 70s.But without incentives for companies to voluntarily relocate, the massive investment could backfire, warned Kim Dae-jong, a professor of Business Administration at Sejong University.This could, in turn, hurt the nation's semiconductor competitiveness."It is essential to minimise the financial burden, amounting to hundreds of trillions of won, as well as the time-related risks faced by companies," said Kim.Analysts say there are abundant renewable electricity resources in the southwest, making it possible for companies to meet their commitments to boosting green energy use.But they caution that building an entirely new semiconductor manufacturing ecosystem away from the existing industrial base around Seoul would require significant time and investment."Establishing production lines from scratch could take more than five years," Lee Jong-hwan, a semiconductor engineering professor at Sangmyung University, told AFP. "The biggest challenge is that most skilled workers and suppliers remain concentrated around the Seoul metropolitan area."Concerns were also raised about heavy demand for water. President Lee wrote on X on Saturday that "assessments indicate it is possible to supply 1mn tonnes of industrial water per day" in the region.The announcement comes as Korea debates how the enormous profits generated by the global AI-driven semiconductor boom should be shared more broadly across society.Kim Yong-beom, the president's chief policy secretary, in May suggested using excess AI-related tax revenue to fund startup support for young people, basic income programmes for rural and fishing communities, and assistance for artists.The boom has also fuelled worker demands over pay packages, with Samsung averting a major strike in May by agreeing a deal on bonuses with its largest union. 

Retail traders largely sat out a record-setting advance in chip stocks in April. Now they’re diving in just as worries mount that the group’s rally may be losing steam.Individual investors boosted purchases of technology shares to the highest level in a year last week, according to positioning data from JPMorgan Chase & Co, with companies like memory chipmakers that benefit from all things artificial intelligence drawing the most interest. Hardware companies posted their second-largest inflow on record.While nothing prohibits the group from rallying further, a 60% leap in the Philadelphia Stock Exchange Semiconductor Index, or SOX, over the past six weeks made just about every valuation metric look stretched. For the mom-and-pop investors who waited until May to pile into the sector, it all presents the risk of a sudden shift in momentum that could saddle them with losses.“This earnings season validates the AI infrastructure trade as semis and memory chips delivered. Looking ahead, the market is increasingly priced for perfection,” said Dave Mazza, chief executive officer at Roundhill Financial Inc. “Retail re-engagement isn’t a bearish signal on its own, but it adds fuel to a move that’s come a long way and is starting to look parabolic.”The return of retail buyers marks a shift from earlier this spring, when many stayed on the sidelines during the market’s rebound after worries around the war in Iran pushed the S&P 500 Index to the cusp of a technical correction. Now, with peace talks between the US and Iran ongoing, the cohort is once again crowding into semiconductor and hardware names like Sandisk Corp, Micron Technology Inc, and Intel Corp. Furious momentum in the sector has driven the tech-heavy Nasdaq 100 Index up 25% in six weeks.“Semis are getting silly and are now in some cases as or more extreme than 1999,” Chris Verrone, head of technical and macro strategy at Strategas Securities LLC, said in a note to clients. “Parabolic charts can take a life of their own and we don’t pretend to know the day or the hour fortunes reverse, but positions should be protected and monitored vigilantly here.”The eye-popping advance in chip stocks is unmatched in other pockets of the market. In the broader S&P 500 Index, the proportion of stocks trading above their 200-day moving average — a technical measure of momentum — has fallen to 53% from 58% the week before, sending a signal to Strategas researchers that a narrow “melt-up” is unfolding in real time. By comparison, some 97% of stocks in the SOX Index are sitting above their long-term moving average.“Semiconductors are undeniably overbought — the most extended they have been versus their long-term trend since early 2000,” said Newedge Wealth chief investment officer Cameron Dawson.The SOX Index traded 2.2% higher in New York on Monday. The S&P 500 Index was little changed.The key debate for investors is whether the rally reflects a lasting structural shift or another move higher in a historically cyclical industry, she added. While the AI boom has drawn arguments that chipmakers deserve permanently higher valuations because demand will remain durable, Dawson still views the group as cyclical — albeit in the midst of what she describes as the largest and longest supercycle the industry has experienced.“Notably, this supercycle has been vastly underestimated since it began in 2023. It’s great while it lasts, but a moderation in demand will eventually come,” she said. “It’s a question of when, not if.”A look at how far the SOX Index is removed from its 200-day moving average offers one lens into just how exorbitant the momentum has become. The gauge is sitting 57% above the line, and it was this elevated just two other times since 1990 — in 1995 and 2000, according to John Kolovos, chief technical strategist at Macro Risk Advisors. Both instances preceded declines in the stock market, and the latter occurred ahead of the dot-com crash.That leaves investors in a tricky position: Risk-on momentum can continue for longer than expected, and selling because a group appears overbought risks missing out on significant upside, Kolovos explained. At the same time, “those who cling too tightly to momentum leadership risk losing control once the trend finally breaks.”Alexander Atlmann, global head of equities tactical strategies at Barclays Plc, is among equity market pros warning that betting against the rally may be premature. Altmann and his colleagues have been fielding questions from clients around whether it’s time to sell chipmakers. To him, signs of extreme euphoria are not yet widespread enough to suggest the trade has fully run its course.Shorting the VanEck Semiconductor ETF (SMH) “just strikes me as a career-limiting move at this particular juncture,” he said.