tag

Days after the European Central Bank’s first interest-rate increase in three years, some of the world’s biggest banks and asset managers are positioning for it to reverse that move.JPMorgan Asset Management, UBS Group AG and RBC BlueBay Asset Management are among those arguing that swaps markets are pricing too many ECB rate hikes over the coming year, and underestimate the risk that tighter policy will push the euro-area economy into a downturn. That discrepancy — and the possibility of an eventual ECB U-turn — is creating opportunities to buy short-dated government bonds, they say.JPMAM for instance is bullish on short-dated European government bonds which have sold off in response to the policy-tightening bets, taking two-year German yields near two-year highs. Swaps pricing eased a touch on Friday as oil prices fell, but still see two more ECB hikes over the coming year, and then for rates to be held steady through 2027.“The more that the ECB hikes this year, the more likely they will have to cut in 2027,” JPMAM’s global strategist Hugh Gimber said.UBS strategist Reinout De Bock is betting the ECB will cut rates at least once between June 2027 and June 2028, and has positioned for that outcome by selling three-month Euribor futures expiring in June 2027 and buying equivalent contracts expiring June 2028. The futures market currently sees less than a 50% possibility of the ECB easing policy in that period.The ECB’s Thursday statement did acknowledge growth concerns, lowering estimates for economic expansion in 2026 and 2027. However, the bank still sees 0.8% growth this year, signaling it expects a turnaround from the contraction seen in the first quarter.The forecasts look too optimistic, Konstantin Veit at Pimco Europe GmbH told Bloomberg Television on Friday, adding he was “a bit surprised that there was not much discussion around the growth outlook.”Still, with inflation running above 3%, policymakers are sticking with a hawkish line for now. Some rate-setters have hinted another rate hike may come as soon as July, arguing that the inflationary fallout from the war is too hard to ignore. Its stance has led some observers to draw parallels with 2008 and 2011, when the ECB rushed to hike rates in response to an inflation uptick, only to pivot within months as growth deteriorated.“It could well be the case that markets start pricing in a relatively quick reversal of these hikes,” said Felipe Villarroel, a portfolio manager at TwentyFour Asset Management. The firm has increased the duration on its bond positions, essentially a bet on lower borrowing costs.He said any deal between the US and Iran to reopen the Strait of Hormuz would knock oil prices lower, weakening the case for inflation expectations to rise further.Optimism that the two sides are nearing an interim peace agreement knocked Brent crude to under $87 a barrel on Friday, the lowest level since early March. Bond yields slid across Europe, with two-year German rates down about six basis points.Mark Dowding, chief investment officer at RBC BlueBay, expects any rate hikes to be unwound next year, as weaker economic activity helps bring inflation back to target.“On this basis, we remain more comfortable with short-dated yields in the eurozone and continue to look for outperformance of bunds versus Treasuries on a relative basis,” he told clients. 

Private market dealmakers attending SuperReturn in Berlin this week are likely to be handed a short but sharp to-do list by their investors: Give us our money back.And the annual gathering in the German capital arrives with more of the industry’s biggest names finding that task to be a challenge.In the hitherto booming market for private credit, money managers including Blue Owl Capital Inc, Apollo Global Management Inc, Blackstone Inc and Cliffwater LLC have restricted redemptions amid concerns about the quality of certain loans sitting in portfolios.Buyout houses, meanwhile, continue to struggle offloading assets. Bloomberg-compiled data show that the value of sales by private equity firms is down by around a fifth this year, frustrating investors that want to see cash returned before hearing pitches about new funds.Much of the discomfort stems from a selloff in software companies that have long been a favorite of private capital providers, but which are under threat from emerging AI tools. Added to this is the ongoing war in Iran that’s bringing inflationary pressures that make it harder to value assets.This sets the scene for what could be some tricky conversations between firms and their backers in and around the InterContinental Hotel in the coming days.“At the beginning of the year, people were just incredibly optimistic,” said Xavier Robert, chief investment officer at Bridgepoint Group Plc. “Recent macroeconomic and geopolitical developments have meant we need to revise our expectations.”The year began with M&A booming and expectations that central banks would cut interest rates, creating healthy conditions for firms to buy and sell assets and credit providers to help finance transactions.The mood shifted quickly when investors started dumping software stocks because of fears that AI tools from the likes of Anthropic PBC would render traditional software-as-a-service companies obsolete.Private equity firms invested more than $1tn in the sector over the last five years, with many deals struck at rich valuations during the 2021 M&A boom. Now, they’re facing questions about whether these assets are sellable.“It can be difficult to transact those deals today because of all the noise around AI,” said Douglas Hallstrom, a managing director at Advent. “There’s mounting pressure though to monetize this backlog of 2021 deals, even if they can’t be crystalised at peak valuations.”Firms like EQT AB and TA Associates had to pull exits of some software assets. Others, such as Thoma Bravo and Vista Equity Partners, have been working to reassure investors. And last week, Partners Group Holding AG capped withdrawals at one of its evergreen private equity funds in the first big sign that anxiety in credit is spilling over to other asset classes.Executives at some top firms say investors are now telling them to go easy on software deals.“You’ve got limited partners that say we have enough software exposure, so we don’t want you to add to that,” said Bert Janssens, co-head of EQT’s private capital business for Europe and North America. “We’re in a little bit of a freeze zone.”The impact of AI will be one of the main points of discussion on panels and in side rooms at SuperReturn. Victor Khosla, CIO at Strategic Value Partners, Christian Lucas, managing partner at Silver Lake, and Thoma Bravo co-founder Orlando Bravo are among those scheduled to debate the technology at the event.Hallstrom at Advent said private capital providers shouldn’t let the software shock spook them into stepping away from tech more broadly as the world transitions to a machine-led economy.“There’s a real opportunity for those of us that still have the mandate to invest in AI winners,” he said. “Not investing now could be an even costlier mistake than investing at the height of tech dealmaking in 2021.”Faced with the reality of having to hold assets for longer than they’d like to, private equity firms have been coming up with creative ways to allow impatient investors a chance to cash out. Strategies have ranged from continuation vehicles to minority stake sales rather than full exits.These efforts have not been enough to prevent a slump in allocations to the industry. Figures from Preqin show that distributions to paid-in capital — a key performance metric for private equity — have been falling steadily. As a result, raising money for new funds has been tough across most sizes, the Preqin data show.“LPs increasingly want a credible path to liquidity rather than complex financial engineering,” said Maximilian Mahn, head of portfolio management at wealth firm HNW Family Office AG.One model that’s become popular is evergreen funds — open-ended vehicles offering periodic liquidity and no set timeframe for investment. Hamilton Lane Inc has estimated these will account for almost 20% of total capital in private markets by 2035 as firms use them to draw in more ultra-high-net-worth individuals.The recent move by Swiss manager Partners Group, however, to gate a multibillion-dollar evergreen fund has highlighted again the more skittish nature of non-institutional capital during periods of volatility.Fabio Osta, head of the alternatives specialists team in Europe, the Middle East and Africa wealth at BlackRock Inc, said evergreen funds are designed to provide liquidity periodically and not on demand. The onus is on managers to help investors “navigate complexity with greater confidence through clear education,” he said.But as the private capital elite prepares to restate its case with investors in Berlin, Alberto Gallo, CIO at Andromeda Capital Management, said their industry faces more existential questions.“At the core of the private capital equation is a broken promise. These managers have promised higher returns than they can deliver,” Gallo said. “While you have many ways to delay losses and reduce transparency given the freedom you have to not mark to market your assets, at some point, the bill comes. And we’re getting there.” 

The Board of Directors of Mosanada Facilities Management Services P.Q.S.C. (the “Company”) is pleased to invite the Company’s shareholders to attend the Extraordinary General Assembly (“EGM”) meeting of the Company, which will be held virtually on Sunday, 7 June 2026 at 5:00 p.m.(Doha time – State of Qatar) Via Zoom Video Conferencing, to consider and approve the items set out in the agenda below. In the event a quorum is not achieved, a second meeting will be held on Sunday, 14 June 2026 at the same time and venue. Agenda of the Extraordinary General Assembly Meeting 1. Amendment of the Company’s Articles of Association as the below:To add new business activities in line with the Company’s intended future expansion strategy, which will be subject to obtaining the required approvals from the competent regulatory authorities; andTo ensure compliance with the Corporate Governance Code for Listed Companies issued pursuant to QFMA Board Resolution No. (5) of 2025, which will be subject to obtaining the required approvals from the competent regulatory authorities.2. Authorising the Chairman of the Board, or any Board member or member of the executive management mandated by the Chairman, to individually:Represent the Company before any competent authority to attend to all formalities required for the amendments to the articles of association of the Company. This includes (but is not limited to) preparing, signing, negotiating, and amending all relevant documentation;To sign the amended articles of association, and perform any amendments that may be requested by the competent regulatory authorities; andTo adopt any resolution or take any action as may be necessary or desirable to implement any and all of the above resolutions including, without limitation, to apply to the Ministry of Commerce & Industry, submit all required documents and applications to competent authorities or other third parties, to attend before the Ministry of Justice and complete any procedures or sign any documents (including the amended articles of association) or application for the purpose of obtaining the approval of the Commercial Affairs Department of the Ministry of Commerce and Industry, or any other department or ministry.For more information, please contact us on: +974 71727285 or email: [email protected]:Only shareholders who are registered in the Qatar Central Securities Depository’s shareholder register of the Company, issued upon the close of trading on the day of the Extraordinary General Assembly meeting, are eligible to attend and vote.Every shareholder has the right to attend the Extraordinary General Assembly meeting and has a number of votes equal to the number of shares held. Resolutions shall be passed by the absolute majority of the shares represented at the meeting.Minors and persons placed under guardianship shall be represented by their legal guardians.Attendance and voting by proxy at the Extraordinary General Assembly meeting are permitted, provided that the proxy is a shareholder and that the delegation is specific and in writing. Shareholders may not authorize any member of the Board of Directors to attend the meeting on their behalf. In all cases, the number of shares held by the proxy in that capacity shall not exceed five percent (5%) of the Company’s share capital.Where the shareholder is a corporate entity, the shareholder may appoint a representative to attend the Extraordinary General Assembly meeting by issuing a written authorization duly signed and stamped, in accordance with the normal practice, by the authorized signatory of the corporate shareholder.Neither the distrainer nor the pledger shall have the right to attend or vote on resolutions of the Extraordinary General Assembly meeting.In the event of a failure to attain a quorum for the first Extraordinary General Assembly meeting, the proxies issued to attend the first meeting shall be considered valid and effective for any subsequent meeting, unless they are expressly cancelled by the concerned shareholder through a written notice submitted to the Company’s Investor Relations team at least one day prior to the date of the meeting.   Abdulaziz Al-Mahmoud Al-ShareefChairman of the Board of Directors   

Ooredoo has announced the launch of Smart Wi-Fi Analytics, a new service that transforms Wi-Fi networks into a source of real-time operational intelligence across large-scale environments such as shopping malls, universities, and large office buildings.By converting Wi-Fi data into actionable insights, the service enables organisations to move beyond reactive troubleshooting and take a proactive, data-driven approach to network management and performance optimisation.As an add-on to Ooredoo’s Smart Wi-Fi portfolio, the service introduces a unified analytics dashboard that provides a comprehensive view of network health, user behaviour, and application performance. Available as an add-on for existing Smart Wi-Fi customers, it extends capabilities for organisations already using the solution. This enables business and IT leaders to understand how connectivity is experienced across their environments, in real time.The service also delivers indoor location insights, helping organisations analyse movement patterns, optimise space utilisation, and make more informed operational decisions across their facilities.Designed for increasingly digital and Wi-Fi-dependent environments, the Smart Wi-Fi Analytics enables early issue detection through proactive monitoring and rapid root-cause analysis. By reducing manual intervention and accelerating resolution, organisations can minimise downtime and improve operational efficiency.Hassan Ismail al-Emadi, Chief Business officer at Ooredoo Qatar, said, “With the Smart Wi-Fi Analytics, we are enabling our customers to gain real-time visibility, take control of their networks, and deliver consistently high-quality digital experiences at scale.” 

Strong performance reflects sustained upward momentum driven by international expansion and operational efficiencyDigital transformation initiatives in automation and artificial intelligence enhanced productivity, governance, and cost optimizationEstithmar Holding Q.P.S.C. announced its financial results for the first quarter of 2026, reporting a net profit of QAR 333 million, marking a significant 97% increase compared to the same period last year. The results underscore the strength of the Company’s operating model and the successful execution of its expansion strategy.The company recorded revenues of QAR 1.455 billion, up from QAR 1.309 billion in Q1 2025. Gross profit rose to QAR 561 million compared to QAR 416 million, representing a year-on-year increase of 35%. EBITDA grew by 73% to reach QAR 473 million, while earnings per share increased by 90% to QAR 0.089.These results reflect comprehensive growth across all key financial indicators, supported by a clear investment vision and the Company’s ability to balance geographic expansion, portfolio diversification, and operational efficiency. International investments announced in previous periods have begun to deliver tangible impact, contributing to revenue growth, enhanced profitability, and asset base expansion.The strong growth in net profit is attributed to the Company’s disciplined approach to operational efficiency and value creation, alongside prudent capital management and effective risk management practices. In parallel, digital transformation initiatives, particularly in automation and artificial intelligence, have played a key role in improving productivity, strengthening governance, and optimizing costs.The results also highlight a balanced contribution across the Company’s business Groups; healthcare, services, tourism and real estate development, and industries & specialized contracting, demonstrating each Group’s success in executing its growth strategy within an integrated strategic framework. Commenting on the results, Juan Leon, CEO of Estithmar Holding, said:“The Q1 results reflect the strength of our business model and our ability to deliver accelerated and sustainable growth simultaneously. This performance goes beyond achieving record figures, it demonstrates the quality of our investment decisions and disciplined execution across markets and sectors. The balance between revenue growth and improved profitability, supported by strong operational performance and healthy cash flows, highlights our efficiency and our ability to translate expansion into tangible shareholder value.”He added:“International expansion has evolved into a core driver of our growth, strengthening our presence in high-potential markets while enabling income diversification and risk mitigation. Recent regional dynamics have further validated this strategic direction. At the same time, we continue to invest in digital transformation and advanced technologies to enhance operational efficiency. These results position us firmly on a clear upward growth trajectory, underpinned by a flexible strategy and financial discipline that ensure sustainable performance amid evolving economic conditions.”During the first quarter of 2026, Estithmar Holding launched its new subsidiary, Estithmar Capital, its fifth business platform, specializing in financial investment management, corporate governance enhancement, and the implementation of robust compliance and risk management frameworks, reinforcing the Company’s commitment to sustainable and responsible growth.The healthcare Group continued to deliver strong growth, driven by the expanding performance of its international facilities, particularly in Iraq and Libya, which have become key contributors to revenue. This reflects growing regional confidence in Apex Health, the company’s healthcare arm.The services Group further strengthened its leading position in the Qatari market, especially in facilities management and catering solutions, while regional expansions in Saudi Arabia, Iraq, and Jordan contributed to increased profitability and the development of new revenue streams.In the tourism and real estate development segment, the Group maintained solid progress despite regional challenges, supported by strong execution capabilities and strategic planning. Key projects continue to advance, including Rixos Baghdad Hotel & Residences and Rosewood Maldives Resort, alongside the strong performance of Al Maha Island and a successful season for Lusail Winter Wonderland.Meanwhile, the industries & specialized contracting segment recorded exceptional profitability growth of 376% compared to Q1 2025, driven by improved operational efficiency, effective cost optimization measures, and continued regional expansion, including new projects in Syria, Algeria, the Maldives, and Rwanda.It is also worth noting that Estithmar Holding appointed PricewaterhouseCoopers (PwC) as its external auditor effective early 2026, following approval by the Board of Directors and the General Assembly.

QNB Group has expanded the scope of its ISO 9001:2015 certification for the Policies and Procedures Department within the Operations Control Division to include its diverse international network.ISO 9001:2015 is an internationally recognised standard for quality management systems, focused on ensuring organisations consistently meet stakeholder requirements through effective processes, strong governance, and continuous improvement.The certification covers the provision of centralised policy and procedure governance and support to both domestic and international branches where QNB operates.It also includes the full lifecycle management of policies, procedures, circulars, and forms, including their creation, review, approval, dissemination, implementation, monitoring, and retirement, in line with internationally recognised quality management standards.This scope extension reinforces QNB’s commitment to operational excellence by ensuring a consistent, structured, and transparent approach to governance across all markets.By centralising policy oversight, QNB enhances alignment across its international network, strengthens control frameworks, and supports effective risk management and regulatory compliance.The certification also reflects QNB’s focus on continuous improvement through regular reviews, performance monitoring, and ongoing enhancement of internal processes.The milestone further supports the Group’s broader transformation into a diversified international banking group, underpinned by strong governance, operational discipline, and sustainable growth. 

Dukhan Bank has reported a net profit of QR429.5mn in the first three months of 2026, leading to earnings per share of QR0.075. Total equity in Q1 2026 stood at QR15.6bn, reflecting a 2.5% increase from December 31, 2025. Net banking income reached QR687mn in Q1 2026. Despite challenging macroeconomic dynamics, Dukhan Bank continues to focus on revenue diversification and strengthening of non-finance income streams, along with prudent management of funding costs. Operational efficiency also remained a key strategic focus, with continued optimisation efforts enhancing overall profitability. Dukhan Bank expanded its asset base to reach the highest levels at QR126.5bn as of March 2026, an increase of 2% compared to December 31, 2025. The asset mix comprised financing assets, which stood at QR91.0bn, representing 72% of total assets. This was complemented by investment securities amounting to QR25.9bn, accounting for 21% of the total asset base. Reflecting Dukhan Bank’s strong credit risk discipline and proactive portfolio management, the non-performing loan (NPL) ratio stood at 4.2% as of March 2026 (December 2025: 4.2%). The Stage 3 coverage ratio remained strong at 75.7% (December 2025: 75.7%), further underscoring its robust approach to credit provisioning and risk mitigation. The bank maintained a strong capital position as of March 31, 2026. The total capital adequacy ratio stood at 19.1% (December 2025: 18.2%), comfortably above the Qatar Central Bank minimum requirement of 14.6%. Dukhan Bank continued to strengthen and diversify its funding base by leveraging its long-standing client relationships and maintaining a balanced maturity profile. Total deposits increased by 3.5 % to QR90.9bn, reaching historic levels that highlight customers’ confidence and the strength of the bank’s value chain. These developments supported a robust liquidity position, with the regulatory loan-to-deposit ratio improving to 95.4% (December 2025: 98.1%). Both the Liquidity Coverage Ratio (LCR) and Net Stable Funding Ratio (NSFR) remained comfortably above regulatory thresholds throughout the year. Sheikh Mohammed bin Hamad bin Jassim al-Thani, executive board member and managing director, said Dukhan Bank delivered a solid financial performance in Q1 2026, building on the strong momentum established in recent periods and reflecting the underlying strength and resilience of the bank’s business model. He said, “Our results reflect a disciplined approach to growth, underpinned by a well-managed balance sheet, a diversified financing portfolio, and a stable funding base. Continued customer confidence and a clear focus on operational efficiency and asset quality remain central to sustaining this performance. “During the quarter, we also progressed our strategic priorities, particularly in digital transformation. The rollout of new capabilities, including QDI-integrated onboarding and enhancements to local transfer services through Tahweel, has strengthened convenience, speed, and accessibility across key customer touchpoints.” Sheikh Mohammed said the bank continued to deepen its engagement within the broader financial ecosystem through targeted partnerships and collaborations, supporting innovation across key areas while contributing to the development of Qatar’s digital economy. “These achievements are anchored in our commitment to strong governance, prudent risk management, and financial resilience, ensuring that our growth remains sustainable and aligned with our Islamic values. “Looking ahead, we will continue to build on this momentum, with a clear focus on disciplined execution, innovation, and long-term value creation, while supporting Qatar’s economic development in line with Qatar National Vision 2030,” he added. Recent geopolitical developments introduced a degree of uncertainty across the GCC, with potential implications for energy markets, trade flows, and regional economic activity. Within this context, Dukhan Bank has maintained stable operations, supported by a well-established operating framework, prudent risk management, and continued investment in digital capabilities. These factors have enabled the bank to provide consistent, secure, and reliable services to its customers. The bank’s Business Continuity and Crisis Management frameworks remained integral to its operational resilience. Through disciplined execution, robust infrastructure, and ongoing coordination with regulators and relevant stakeholders, the bank has ensured continuity of operations while maintaining a strong control environment. The Qatari banking sector continues to demonstrate sound fundamentals, characterised by strong capitalisation and liquidity. In response to recent developments, Qatar Central Bank has introduced a range of precautionary measures aimed at supporting liquidity conditions and preserving financial stability. These measures provide an additional layer of assurance for the continued smooth functioning of the financial system. Going forward, Dukhan Bank will continue to focus on maintaining prudent liquidity and capital positions, while supporting its customers and advancing its strategic priorities in a measured and disciplined manner. 

Following extensive testing and successful deployment, Ooredoo has become the first operator in Qatar to launch LTE-M (Long Term Evolution for Machines), also known as CAT-M1, a next-generation network technology purpose-built for massive Internet of Things (IoT) applications.LTE-M is a low-power wide-area (LPWA) technology, designed specifically for machine-type communications. It delivers efficient, reliable connectivity for a broad range of smart devices, including sensors, trackers, and wearables, enabling low-power, low-data IoT use cases at scale.The innovative technology is ideally suited for large-scale IoT deployments, powering applications such as smart city services, smart metering, asset tracking, supply chain management, and security monitoring across key sectors and industries, including transport and logistics, utilities, smart cities, oil and gas, healthcare, banking, industrial safety, and security.With LTE-M, businesses can deploy smarter and more sustainable IoT solutions thanks to its core features, such as extended battery life up to 10 years for compatible devices; deep coverage — reliable connections indoors and underground; low latency enabling near real-time communication; and full mobility — ideal for tracking moving assets such as vehicles and shipments. 

Private capital firms are starting to swap software systems for hard hats as the artificial intelligence boom forces the industry into a quick rethink of its priorities.The likes of Blackstone Inc, Bain Capital and Brookfield Asset Management Ltd have all been talking of an increased focus on heavy assets with low obsolescence. This so-called HALO trade is targeting makers of everything from ship engines to conveyor belts that are considered less likely to be made extinct by AI.“People are looking for terra firma,” Blackstone President Jonathan Gray said in an interview. “There is a lot of interest across public and private markets in real, tangible assets – medical supplies, energy, real estate, industrials.”Some of the hottest deals in the European market right now underscore the shift. Private equity buyers are competing for Volkswagen AG’s heavy diesel engine unit, there’s a three-way battle shaping up for British aerospace supplier Senior Plc, and Advent and Cinven are discussing the sale of TK Elevator at a potential value of €25bn ($29bn).Meanwhile, firms including Triton Partners, Warburg Pincus and Brookfield have been raising new funds to invest in industrial technologies, data centres and the once-unloved defence sector.Anuj Ranjan, chief executive officer of Brookfield’s private equity unit, said more capital was moving into industrials for two key reasons: A need to secure supply chains following the pandemic, and the potential for AI to transform the way things are made.“Manufacturing is one of the least digitised sectors in the world,” Ranjan said. “Industrial businesses may still look similar from the outside five years from now, but what they produce and how they produce it won’t look or feel the same.”The HALO shift is coming at the expense of fresh bets on software, a sector that’s benefited from more than $1tn of private equity investment over the last five years, according to data compiled by Bloomberg — roughly double what the industry has spent on industrials over the period.The start of 2026 has brought a reckoning in the form of new AI tools from startups like Anthropic PBC that threaten the business models of many software-as-a-service companies sitting in private equity portfolios. It’s suddenly led to fears of overexposure to the sector and potential write-downs on assets that become hard to sell.A number of software exits by private equity firms have already stalled. These include EQT AB’s sale of Thinkproject and TA Associates’ disposal of Unit4, people familiar with the matter said, asking not to be identified discussing confidential information. Elsewhere, Hg has postponed an initial public offering of Visma, people with knowledge of the plans have said.Bain Capital partner Robin Marshall estimates that about 40% of assets held by buyout firms are exposed to software businesses. Concrete signs of how this will impact owners could emerge around the end of March, when firms perform scheduled mark-to-market exercises for the first quarter.“There will be a challenge around where some of the marks are for the industry,” said Marshall, who is co-head of global private equity at Bain Capital. “Sales that were going to happen in 2026 might then continue to be pushed out.”Spokespeople for EQT and TA Associates declined to comment.The HALO rotation is at play elsewhere in the private markets, where credit investors including Blue Owl Capital, Cliffwater LLC and KKR & Co have been feeling the strain because of some of the loans they’ve made to the software sector.“The problem is that anyone who holds software, or SaaS assets, does not want to hear what the business is worth right now,” said Igno van Waesberghe, managing partner at financial services-focused investment firm Aquiline Capital Partners.This is impacting deals in the debt markets.In recent months, German health-care software company Dedalus paused a €1.3bn leveraged loan deal on rising investor unease, and digital tools provider Team.Blue scrapped a planned two-part deal to amend, extend and reprice existing loans.Conversely, a roughly €1.2bn loan backing the buyout of infrastructure safety company Ramudden Global priced tighter than when it initially launched after strong demand. And investors are eagerly awaiting jumbo debt financings backing private equity takeovers of businesses including Continental AG’s industrial unit ContiTech.“We are seeing a return to companies with assets and predictable cash flows that are probably slower growth and less exciting but are more palatable for investors in an uncertain context,” said Hadrien Servais, leveraged finance partner at law firm Simpson Thacher & Bartlett LLP.To be sure, software deals are still getting struck. Thoma Bravo in February completed its acquisition of Dayforce Inc, a provider of software to help businesses manage recruiting, payrolls and employee development. And this month, Nordic Capital agreed to buy a majority stake in surveillance software firm TradingHub.Dealmakers say private capital won’t abandon software firms — which have proved their ability to lock in loyal customers that create stable revenue for investors — but need some time to reassess how to approach the sector and others disrupted by AI.“At this moment, there is no easy way to assess the terminal value of these businesses as their traditional customers seek more AI-enabled solutions,” said Shonnel Malani, a managing partner at Advent who advises on industrials buyouts. “Once investors figure out how to revalue these businesses,” he said, “they will start looking at them again.”When that happens, investors will have become more discerning about the providers they’re willing to back, according to Servais at Simpson Thacher.“At some stage, this somewhat blanket approach to software will dissipate and there’ll be a bifurcation between these companies,” he said. “Until then, investors will seek safe haven in HALO assets.” 

Old West Investment Management went all in on energy stocks when oil was trading around $60 a barrel, Nicolás Maduro was still president of Venezuela and the prospect of a Middle East conflict that would send the world into a crisis was still only a distant worst-case scenario.By the end of February, even before the Iran war sent energy prices soaring, the wager had driven the firm’s flagship fund to a 31% return this year — just not entirely for the reasons that its chief investment officer expected.“I don’t know if we were lucky in it or just that these types of events highlight the importance of those types of scarce resources,” said Brian Laks, the CIO of Old West, which oversees about $1bn of investments.Old West’s decision to increase its energy-stock exposure from the single digits to over 30% of its holdings stemmed from a call that looked far more predictable. Many in the industry had been expecting oil prices to drop as new supplies hit the market and slowing growth curbed demand. When that didn’t happen, it appeared the sector’s stocks were poised to rally back from a lagging run.That’s exactly what happened as Trump administration’s capture of Maduro, its hardline approach toward Iran and the impacts of Russian sanctions pushed oil prices higher. Then prices surged anew this month after the US and Israel started bombing Iran, miring the region in an escalating conflict that’s shuttered a key shipping lane and pushed oil to over $110 a barrel.“It’s an interesting problem to have: We make this big rotation into an area, and within the first one to two months, a lot of the stocks are up 30% to 50%,” Laks added. “For the most part, that’s what people usually look for as a great return for the total lifespan of an investment.”The decision has catapulted the small Los Angeles hedge fund to returns that have eclipsed some of its bigger and better-known peers.It outpaced oil-trader Pierre Andurand’s main hedge fund, which gained 19% through March 13, as well as RCMA Capital’s Merchant Commodity Fund, which returned around 20% through March 6. Old West also overshadowed major multi-strategy funds like Citadel’s Wellington, which had a 2.9% return through February 28, and Balyasny Asset Management’s Atlas Enhanced fund, which was up 0.4%.Old West’s wager rested on expectations that — geopolitics aside — the industry would rebound from a run of significant underperformance over the past three years. The S&P 500 Energy Index rose just over 2% in the years 2023 through 2025, compared to a 78% gain in the S&P 500 Index.“The sentiment had gotten too extreme and it was not matching up with the longer-term fundamentals,” Laks said. “Sure you may have had some oversupply projected this year, but we thought the longer-term outlook was much stronger relative to where the stocks and the commodity prices were trading.”At the same time, the firm pared its investments in equities like precious metal miners that had already seen large increases. Old West also saw gains last year from critical minerals and magnet companies that surged after the US government took stakes in them.The price of gold has since retreated from its January peak and has tumbled over the last eight trading days amid speculation that major central banks will start raising interest rates to keep oil prices from delivering an inflationary shock.“We did catch a little bit of questions about, ‘why are you guys selling things that are working’ and ‘why are you buying energy, no one wants oil,’” Laks said. “A couple months goes by and they’re not questioning us as loudly anymore.”Old West holds energy stocks like Canadian Natural Resources Ltd., Murphy Oil Corp, Suncor Energy Inc, SLB Ltd and PBF Energy Inc.Laks said he sees room for continued upside, citing still-low valuations. Moreover, he expects electricity-hungry artificial-intelligence data centers to keep increasing demand for natural gas regardless of how the war shakes out.“We’re looking at what are the areas that might benefit from having AI. We keep coming back to the physical infrastructure, the railroads, the pipelines, the oil wells,” Laks said. “Even though we’ve had this nice run, I think the long-term outlook for energy is very strong. I don’t think we’re getting rid of oil anytime soon.” 

TOTHE SHAREHOLDERSOF MOSANADA FACILITY MANAGEMENT SERVICES Q.P.S.C.Doha – State of Qatar  Report on the audit of the financial statements  OpinionWe have audited the financial statements of Mosanada Facility Management Services Q.P.S.C. (the “Company”), which comprise the statement of financial position as at 31 December 2025, and the statements of comprehensive income, changes in equity, and cash flows for the year then ended, and the notes to the financial statements, including a summary of the material accounting policies and other explanatory information as set out on the pages 10 to 41.In our opinion, the accompanying financial statements present fairly, in all material respects, the financial position of the Company as at 31 December 2025, and its financial performance and its cash flows for the year then ended in accordance with International Financial Reporting Standards (IFRSs). Basis for opinion We conducted our audit in accordance with International Standards on Auditing (ISAs). Our responsibilities under those standards are further described in the “Auditor’s responsibilities for the audit of the financial statements” section of our report. We are independent of the Company in accordance with the International Ethics Standards Board for Accountants’ International Code of Ethics for Professional Accountants (IESBA Code) together with the ethical requirements that are relevant to our audit of the financial statements in the State of Qatar, and we have fulfilled our other ethical responsibilities in accordance with these requirements and the IESBA Code. We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our opinion. Key audit matterKey audit matters are those matters that, in our professional judgment, were of most significance in our audit of the financial statements of the current year. These matters were addressed in the context of our audit of the financial statements as a whole, and in forming our opinion thereon, and we do not provide a separate opinion on these matters. **media[423949]** Emphasis of matter We draw attention to Note 1 to the financial statements which describes that pursuant to the Extraordinary General Assembly Resolution held on 8 October 2025, the Company’s legal form was converted from a private shareholding company to a Qatari public shareholding company. The Company was subsequently directly listed on the Qatar Stock Exchange’s main market on 15 December 2025, resulting in a change in the composition and percentage of shareholders due to the public offering. Our opinion is not modified in respect of this matter. Other matter The financial statements of the Company as at and for the year ended 31 December 2024 were audited by another auditor who expressed unmodified opinion on those financial statements on 3 February 2025. Other information The Board of Directors is responsible for the other information. The other information comprises the information included in the Company’s annual report (the “Annual Report”) but does not include the financial statements and our auditor’s report thereon. The Annual Report, including the report of the Board of Directors which forms part of the Annual Report, are expected to be made available to us after the date of auditor’s report.Our opinion on the financial statements does not cover the other information and we do not express any form of assurance conclusion thereon.In connection with our audit of the financial statements, our responsibility is to read the other information and, in doing so, consider whether the other information is materially inconsistent with the financial statements, or our knowledge obtained in the audit or otherwise appears to be materially misstated.If, based on the work that we performed, we concluded that there is a material misstatement of this other information, then we are required to report that fact. We have nothing to report in this regard. Responsibilities of Board of Directors and those charged with governance for the financial statementsThe Board of Directors is responsible for the preparation and fair presentation of the financial statements in accordance with IFRSs, and for such internal control as management determines is necessary to enable the preparation of financial statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or error.In preparing the financial statements, the Board of Directors is responsible for assessing the Company’s ability to continue as a going concern, disclosing, as applicable, matters related to going concern and using the going concern basis of accounting unless management either intends to liquidate the Company or to cease operations, or has no realistic alternative but to do so.The Board of Directors is responsible for overseeing the Company’s financial reporting process. Auditor’s responsibilities for the audit of the financial statements Our objectives are to obtain reasonable assurance about whether the financial statements as a whole are free from material misstatement, whether due to fraud or error, and to issue an auditor’s report that includes our opinion. Reasonable assurance is a high level of assurance, but is not a guarantee that an audit conducted in accordance with ISAs will always detect a material misstatement when it exists. Misstatements can arise from fraud or error and are considered material if, individually or in the aggregate, they could reasonably be expected to influence the economic decisions of users taken on the basis of these financial statements. As part of an audit in accordance with ISAs, we exercise professional judgment and maintain professional skepticism throughout the audit. We also: Identify and assess the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to fraud or error, design and perform audit procedures responsive to those risks, and obtain audit evidence that is sufficient and appropriate to provide a basis for our opinion. The risk of not detecting a material misstatement resulting from fraud is higher than for one resulting from error, as fraud may involve collusion, forgery, intentional omissions, misrepresentations, or the override of internal control.Obtain an understanding of internal control relevant to the audit in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company’s internal control.Evaluate the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates and related disclosures made by management.Conclude on the appropriateness of management’s use of the going concern basis of accounting and based on the audit evidence obtained, whether a material uncertainty exists related to events or conditions that may cast significant doubt on the Company’s ability to continue as a going concern. If we conclude that a material uncertainty exists, we are required to draw attention in our auditor’s report to the related disclosures in the financial statements or, if such disclosures are inadequate, to modify our opinion. Our conclusions are based on the audit evidence obtained up to the date of our auditor’s report. However, future events or conditions may cause the Company to cease to continue as a going concern.Evaluate the overall presentation, structure, and content of the financial statements, including the disclosures, and whether the financial statements represent the underlying transactions and events in a manner that achieves fair presentation. We communicate with Board of Directors regarding, among other matters, the planned scope and timing of the audit and significant audit findings, including any significant deficiencies in internal control that we identify during our audit.We also provide Board of Directors with a statement that we have complied with relevant ethical requirements regarding independence, and communicate with them all relationships and other matters that may reasonably be thought to bear on our independence, and where applicable, related safeguards. From the matters communicated with Board of Directors, we determine those matters that were most of significance in the audit of the financial statements of the current period and are therefore the key audit matters. We describe these matters in our auditor’s report unless law or regulation precludes public disclosures about the matter or when, in extremely rare circumstances, we determine that a matter should not be communicated in our report because the adverse consequences of doing so would reasonably be expected to outweigh the public interest benefits of such communication. Report on legal and other regulatory requirementsFurther, as required by the Qatar Commercial Companies Law (QCCL) No. 11 of 2015, whose certain provisions were subsequently amended by Law No. 8 of 2021 (the “amended QCCL”), we report the following: The Company has maintained proper books of account and the financial statements are in agreement therewith;We have obtained all the information and explanations we considered necessary for the purpose of our audit;We are not aware of any violations of the amended QCCL or the Articles of Association having occurred during the year which might have had a material effect on the Company’s financial position or on its financial performance as at and for the year ended 31 December 2025; andWe have read the report of the Board of Directors to be included in the Annual Report, and the financial information contained therein is in agreement with the books and records of the Company.  Mohab Samy Misallam Auditor’s Registration No. 349QFMA Registration No. 12019115 March 2026Doha, State of Qatar **media[423929]****media[423930]****media[423931]**       

His Highness the Amir Sheikh Tamim bin Hamad al-Thani visited Thursday the National Command Center of the Ministry of Interior.At the outset of the visit, His Highness listened to a briefing on the crisis and emergency management system, and the mechanisms for immediate action in response to various developments, including rapid response plans for events and raising the levels of preparedness.**media[423421]**His Highness the Amir was also briefed on the monitoring, surveillance, and follow-up systems, and the mechanisms for supporting decision-making in exceptional circumstances, which enhances overall national readiness, ensures the continuity of vital services, and maintains security and stability in the country.**media[423419]**HH the Amir commended the efforts made by the MoI members, appreciating their constant readiness to perform the national duty of preserving the security and safety of the nation.