Intesa Sanpaolo SpA offered to buy Banca Monte dei Paschi di Siena SpA for €30.6bn ($35.3bn) in a move that’s set to spur a new phase of deal-making in Italian finance.The takeover would create one of Europe’s most valuable banks and boost Intesa’s position as the largest lender in its home market. It would also be a defining moment for Chief Executive Officer Carlo Messina, one of the continent’s longest-serving bank heads.The offer from Intesa represents a premium of about 12.5% over Paschi’s market value of €27.2bn at Friday’s close.Banco BPM SpA pitched its own merger with Monte Paschi a day ago. That announcement didn’t disclose the valuation for each firm in the prospective tie-up and only said the market capitalization of the combined entity could exceed €50bn.A Monte Paschi takeover would be the biggest yet amid a flurry of transactions across Italian finance that kicked off in late 2024. Last year, Monte Paschi bought Mediobanca SpA while Banco BPM SpA acquired asset manager Anima Holding SpA. A takeover bid by UniCredit SpA, Italy’s most valuable bank at present, for Banco BPM was unsuccessful.Intesa is offering 1.6 of its own shares and €1 in cash for each Monte Paschi share, it said in a statement Monday.As part of the offer, Intesa has agreed to sell the Monte Paschi brand and assets including roughly half of the target’s branches to insurer Unipol Assicurazioni SpA if the deal goes through.Unipol will do a rights issue of as much as €2.5bn to support the transaction. It is expected to pay between €3bn and €3.5bn in cash.Intesa would keep the Mediobanca unit which Monte Paschi bought last year as well as that bank’s 13% stake in Assicurazioni Generali SpA, it also said.It said in a separate statement it’s buying another 3% in Generali. The purchase is purely financial and temporary to keep accounting benefits after the deal.Generali has long drawn takeover interest because of its dominant position in insurance and asset management.Takeover interest: Intesa estimated the integration costs in a Monte Paschi takeover to be about €2.1bn before one-off taxes. It projected pretax cost synergies of around €1.5bn per year along with revenue synergies of roughly €1.4bn before tax.A representative for Monte Paschi declined to comment ahead of a board meeting set Tuesday that will review the offer.Unipol will propose a merger between the purchased Monte Paschi’s assets and BPER Banca SpA, in which it is already the largest investor, the insurer said in yet another statement.Large footprint: Buying Monte Paschi’s investment bank unit would cement Intesa’s footprint in its home market where it already has more than 2,600 branches and 14mn customers, according to its website.Messina, 64, had previously said he wouldn’t get involved in domestic bank takeovers, partially over concerns that those efforts could run into competition issues.Last month, Bank of Italy Governor Fabio Panetta said the country’s robust finance industry has scope for a new phase of dealmaking, both domestically and within the region while warning that M&A should not come at the expense of competition, and flagging the risk of excessive concentration in local markets.