tag

Electronic banking is almost taking a very significant portion in the banking industry. This vast remarkable progress took its shape and place based on the new e-banking laws and regulations issued in all countries, to give legal recognition, creditability and authority to such important banking services.  Almost, all clients are dealing with banks through internet, mobile phones or other IT mechanism. This makes banking very easy, as services become easy and fast. This new situation has given a golden opportunity for banking services to expand and cover all corners everywhere.  However, the new development was not without a price. The other side of new situation is the appearance of fraudsters who take the opportunity to benefit and exercise their dirty criminal games. The IT revolution has opened the room for new criminals and new crimes to come to surface and destroy all the good sides of this new technology.  New e-crimes came up and grew rapidly to harm every person utilising such technology. No one is saved from the new e-crimes and the new e-fraudsters. The new e-frauds include, among others, phishing, identity theft, viruses and trojans, spyware and adware, card skimming, mobile scams, etc.  Phishing is a form of internet fraud that aims to steal information such as card numbers, user IDs and passwords. A fake website is created to look similar to that of a legitimate organization. An email or SMS is sent leading recipient to a fake website and enter personal details, including, security access codes. The page looks genuine but users are inadvertently sending the info to fraudster.  Identity theft is on the increase and can take many forms, from fraudulent credit card use, to your entire identity being used to open accounts, obtain loans, and conduct illegal activities. In this respect, you need to be suspicious if anyone asks for your personal information. Scammers use convincing stories to explain why you need to give them money or personal details. The viruses and trojans are very harmful programmes that are loaded in computer without your knowledge. The goal of these programmes is to obtain or damage information, hinder performance of the computer or flooding with advertising. Viruses spread by infecting computers and then replicating. Trojans appear as genuine applications and then embed themselves into a computer to monitor activity and collect information.  Using a firewall and maintaining current virus protection software can help to minimise chances of getting viruses and inadvertently downloading trojans.As for, spyware and adware, when clicking on pop-up advertisements, ones that “pop up” in a separate browser window, it’s possible you are also downloading “spyware” or “adware”. These programmes often come bundled with free programmes, applications or services you may download from the internet. Spyware or adware software covertly gathers user information and monitors internet activity, usually for advertising purposes. All are to be cautious about clicking on internet banners and pop-ups or downloading free programmes and use security software to detect and remove spyware. Fraudsters can use card skimming by illegal copying and capture magnetic stripe and PIN data on credit and debit cards. Skimming can occur at any bank ATM or via a compromised EFTPOS machine. Captured card and PIN details are encoded in a counterfeit card and used for fraudulent account withdrawals and transactions. They can attach false casings and PIN pad overlay devices in genuine existing ATMs, or attach a camouflaged skimming device in a card reader entry used in tandem with a concealed camera to capture and record PIN entry details.  A foreign device is implanted in an EFTPOS machine capable of copying and capturing card and PIN details processed through the machine. A compromised EFTPOS terminal can only be detected by a physical inspection. Above are some of malpractices by fraudsters using all advanced IT programmes. We need to be more careful as we may be haunted by them any time. Dr AbdelGadir Warsama Ghalib is a corporate legal counsel. Email: [email protected]

Cyberattacks are becoming more frequent, more targeted, and more difficult for organisations to detect early, often resulting in fraud, according to a senior official at Visa.The warning came from Walter Lironi, senior vice president and head of Value Added Services for Central and Eastern Europe, Middle East, and Africa at Visa, during the recent announcement of a new cyber defence initiative.“Fraud is widely recognised as a downstream outcome of earlier cyber incidents, often beginning with data compromise, credential theft, or system exploitation well before a transaction is initiated,” a statement from Visa emphasised.It further stated, “Cyberattacks that expose payment credentials can originate anywhere across the payments ecosystem – from merchants and issuers to acquirers, processors, and service providers. In some cases, compromised credentials are trafficked and later misused, which can result in financial loss and operational disruption.”Lironi said Visa’s new Threat Intelligence Platform (VTIP) is designed to help financial institutions detect threats earlier by combining cyber and payments intelligence in one place, “giving them clearer, more actionable insight to reduce risk before it turns into fraud.”Developed by Visa’s defence operations team and tested internally across its global payments network, VTIP brings the same intelligence used to defend Visa’s systems to clients. Visa said it blocks approximately “90mn” cyberattacks and “11mn” phishing emails each month across more than 200 countries.The platform is purpose built for the financial sector, helping security, fraud, and risk teams cut through fragmented data and focus on intelligence directly tied to payments risk. Capabilities include threat intelligence, vulnerability intelligence, brand protection, digital identity monitoring, and financial intelligence that surfaces compromised payment credentials from the dark web.According to Visa, by unifying cyber and fraud intelligence, VTIP aims to help institutions anticipate upstream threats, prioritise response, and reduce the likelihood that cyber incidents escalate into fraud losses.Data from Visa showed the company has invested more than “$13bn” in technology over the past five years to reduce fraud and increase network security. Gartner Consulting recently gave Visa its highest rating (4.9) among peer companies for the overall maturity of its cybersecurity programme.Lironi emphasised that the growing sophistication of cyberattacks means financial institutions must act earlier to prevent fraud from spreading across the payments ecosystem. 

Malaysia's anti-corruption agency said Wednesday it was probing alleged abuse of power, fraud and governance issues linked to a 1.11bn ringgit ($280mn) deal between the Malaysian government and British chip giant Arm Holdings.The Southeast Asian country, which is one of the world's top chip exporters, signed an agreement with the firm last March to boost production of high-end semiconducters, as the US-China tech trade war shook global markets."We have summoned a total of 12 witnesses so far from various government agencies, especially from the economy ministry, Malaysia's investment development authority and also from the trade ministry and several other agencies," Malaysia’s Anti-Corruption Commission (MACC) chief Azam Baki said.A former minister was one of those called in to give a statement, Azam said, refusing to name the individual.Rafizi Ramli was Malaysia's economy minister at the time, while Tengku Zafrul Aziz held the investment, trade and industry minister portfolio.Malaysia is a key player in the vital chips sector but has been largely focused on packaging, assembly and testing services — the lower end of the market.The Arm Holdings agreement will see the Softbank-owned firm provide chip designs and other technology to Malaysia, helping the nation shift into more value-added production, such as wafer fabrication and integrated circuit design.Malaysia said at that time it would pay $250mn over a decade to receive support from the British company."We will investigate this matter in a fair and professional manner," Azam said, adding that more witnesses will be summoned to assist the probe.Malaysia's semiconductor exports were valued at 387.98bn ringgit ($87.48bn) in 2024, the Malaysia External Trade Development Corp said, making the country one of the world's top 10 chip exporters.Malaysia's northern island of Penang, home to a number of facilities, is often dubbed the country's Silicon Valley.Prime Minister Anwar Ibrahim announced plans in April 2024 to build a massive semiconductor design park, an effort to move the country beyond chips production. 

The Ministry of Interior, represented by the General Directorate of Passports, concluded a new training course titled 'Skills in Detecting Document Forgery and Identity Fraud', as part of co-operation among the Gulf Co-operation Council (GCC) countries and efforts to enhance the exchange of specialised security expertise. The course was attended by several ministry officers, alongside officers from GCC countries, aiming to enhance participants’ competencies and develop their skills in detecting forgery and verifying identities, thereby supporting joint Gulf efforts to strengthen professional readiness. **media[382176]** At the closing ceremony, Director of Administrative Affairs at the General Directorate of Passports, Brigadier Khalid Jassim al-Zaini, and Assistant Director of the Administrative Affairs Department, Colonel Faisal Duhaim al-Dosari, handed certificates of completion to the graduates.