tag

China is energetically defending its economic policy mix that favours advanced industries over consumption, ‌adopting a posture analysts see as demonstrating increasing confidence ahead of looming trade talks with Europe and the US.President ​Xi Jinping and US counterpart Donald Trump ‌plan more face-to-face meetings this year, while Brussels has set an October deadline for Beijing to settle disputes as ‌worries grow over China's trillion-dollar-plus trade ⁠surplus.Western countries frame China's policies ‌as mercantilist and opposing global trade rules, saying its priority ‌for producers over households pushes cheaper goods into global markets, hollowing out industry in nations seeking more balanced growth.But a meeting of top ⁠Communist Party leaders signalled policy continuity on Thursday, calling for targeted support rather than the consumer-focused stimulus and structural changes long urged by China's trading partners and many economists.Days earlier, the commerce ministry accused the West of protectionism in a position paper on "so-called industrial overcapacity" that rejected the notion as rooted in "logical flaws" and "ulterior motives".The ruling Communist Party's flagship theoretical journal, Qiushi, also defended China's low consumption in July, as a "historically justified" outcome of the investment-led, catch-up development model.Such messages stop short of telling the West that China will not change course, said Xu Tianchen, a senior economist at the Economist Intelligence Unit, but send two posturing signals."The first is about hoping ​others understand where it comes from. A better mutual understanding helps in negotiations," Xu said. "The second is about drawing a red line." The commerce ministry paper "made clear that China doesn't accept discriminatory measures against its firms and products," he added.China says its model reflects the needs of ‌a country still converging with advanced economies. Its products ⁠are not only cheaper, but increasingly ​better, while its tech and science investments can benefit the entire world.This month, Premier Li Qiang countered warnings ​of a "China shock 2.0", or a scenario in which Chinese firms crowd out Western competitors in advanced manufacturing, portraying it as "China opportunity 2.0" for the global economy.This is a "narrative that is falling flat in countries at the receiving end of those exports", said Eswar Prasad, a professor of trade policy at Cornell University and a former China director at the International Monetary Fund. "China’s heavy dependence on exports to power its own growth in light of weak domestic demand is going to make it difficult to argue that Chinese exports are a gift to consumers worldwide." Washington's effort to boost pressure on China through tariffs of more than 100% last year floundered as Beijing used its dominant position in production of rare earths, key for a wide range of global industries, to regain strategic ground.Now the European Union, whose trade deficit with China averaged $1bn a day last year, is pursuing its own industrial and ‌domestic procurement policies to defend its market.This month, German ‌Chancellor Friedrich Merz criticised Beijing for keeping its currency undervalued.But ⁠the latest statements from China suggest Beijing's confidence is growing that it can soften trade disputes without making significant concessions."The US tariff episode ⁠appears to have supplied a template of managed engagement that Beijing ⁠is also applying to Europe -essentially buying time," said Alicia Garcia-Herrero, chief Asia-Pacific economist at Natixis. "Beijing’s messaging on its economic model does come across as more confident and tightly framed than a year or two ago," she added.To be sure, Beijing has slowed investment this year, primarily by tightening scrutiny on local government spending, which economists blame for driving overcapacity in manufacturing and infrastructure.Officials publicly recognise a supply-demand "contradiction" and pledge to end deflationary price wars among producers battling for market share at the expense of profits.They often promise to boost consumer demand, even without major ​structural reform plans."Historical justification does not mean long-term justification" of weak consumption, the Qiushi article said, adding that a change in the model was "necessary".Analysts say this means China recognises imbalances but wants to move carefully, fearing disruptive changes.But a growing body of international research warns Beijing's policies threaten both the global economy and its own.For nearly 60% of Chinese firms, their "market share gains can be explained by subsidies received", the Organisation for Economic Cooperation and Development said in a recent report.A Bank of Italy paper estimated that domestic factors, such as weak consumption and overcapacity, have driven about 75% of Chinese export growth.A McKinsey Global Institute report said China is adding three times more productive assets each year than Europe and the US combined, while its capital returns are roughly 40% lower."Chinese arguments are more frequent and ‌formal now because the evidence of systemic ​domestic economic problems leading to spillovers on the rest of the world is mounting even faster," said Daniel Rosen, co-founder of researcher Rhodium Group.

The Abdullah Bin Hamad Al-Attiyah International Foundation for Energy and Sustainable Development has announced the appointment of His Excellency Dr Saud bin Abdullah al-Attiyah as chairman of its board of trustees.Al-Attiyah is a distinguished government leader with more than 20 years of experience in economic policy, fiscal strategy, and public-private partnerships. He currently serves as Deputy Undersecretary for Economic Affairs at the Ministry of Finance, where he oversees economic policy, investment strategy, and public-private partnership initiatives.Throughout his career, he has held senior leadership positions, including director of Economic Policy and Research at the Ministry of Economy and Commerce, director of the Legacy Department at the Supreme Committee for Delivery and Legacy, and head of Economic and Financial Crime at the Ministry of Interior.Al-Attiyah also serves on the boards of several leading national institutions. He has represented Qatar in strategic engagements with the International Monetary Fund, the World Bank, and the Islamic Development Bank.Under the leadership of al-Attiyah, the foundation will continue to strengthen its role as a leading independent voice in global energy and sustainability discussions while advancing the vision established by its founder, the late His Excellency Abdullah bin Hamad al-Attiyah. 

For decades the post-Second World War western financial institutions have dominated the global economy. In terms of setting economic policy, advising on governments in distress, and loans to emerging economies, the World Bank and the IMF have held leading roles. At the level of the financial plumbing, the Swift banking system and credit card giants Visa and Mastercard have been dominant.This is changing, as more emerging economies become advanced, as regional economic powers seek alternatives to the dollar, and with opportunities arising from digital technology. In part, alternatives to established western systems may be due to geopolitical rivalry, although it can also represent a desire for autonomy, and as a means to accelerate local economic growth. The digital revolution creates options for accessible, real-time international payment systems under the control of a corporation, a government, or a regional consortium of governments.The US has weaponised the dollar through its sanctions policy, encouraging those nations affected, principally Russia in the current context, to seek alternatives to the western platforms.In 2020 Brazil set up Pix, an instant payment platform for digital transfers in reals, which has rapidly become the most-used payment system in the country. It operates 24/7.The mBridge project is a multi-central bank initiative to establish an international digital currency platform, enabling peer-to-peer cross-border payments. It includes China and Saudi Arabia. It can be used as an alternative to the Swift network and its use is gradually increasing by Chinese banks for cross-border payments.Europe also seeks a degree of autonomy from the dollar. The European Central Bank president Christine Lagarde has promoted the idea of a digital currency run by the ECB, while nine European banks have formed a consortium to set up a euro-denominated stablecoin.The Gulf Co-operation Council nations have launched AFAQ, a regional payment system that enables real-time settlement of payments for a low fee on a secure platform. It replaces a legacy system of bilateral correspondent banking arrangements, which was inefficient, featuring differing standards and platforms. There were six different payment systems, each with their own file format and methods of connectivity.The system is operated by the Gulf Payments Company, a private company whose shareholders are the central banks of the GCC.AFAQ promises more than an improvement in transactional efficiency: Swift, easy and secure cross-border payments will help economic development. Corporate treasurers will be able to establish a regional hub for payments and collectables. While the foundation of the Gulf economy’s wealth has been oil and gas exports to the rest of the world, there has been increasing diversification and regional growth. The value of intra-regional trade between Gulf nations grew from $58bn in 2010 to more than $146bn by 2024, and is set to grow much further. Tourism, AI and fintechs are among the sectors that are developing. The tech sector in particular is likely to be boosted by a single regional digital payment system. As well as making trading relationships easier, it will encourage investment.The development of AFAQ is not, in itself, a geopolitical power play, but rather a pragmatic initiative to modernise and simplify regional payment systems to help trade and economic development. It could be a precursor to a single currency for the six Gulf nations.Despite this eastwards shift, and despite the huge US government debt, the role of the dollar is not declining significantly. One way in which it is retaining a global role is through stablecoins. Most stablecoins are linked to the dollar. As stablecoin issuers such as Circle and Tether become major buyers of US government debt, this offers relief to the US Treasury at a time of high borrowing and persistent deficits, and while foreign governments such as Japan and China reduce their holdings. But it means that the Federal Reserve has less direct control over monetary policy.The legitimised role of stablecoins, the rise of fintechs and of national and regional digital payment systems, reflect two powerful dynamics in the 2020s: increasing technological sophistication in payment systems as they migrate to real-time settlement, and the switch from a unipolar political world dominated by the US and western institutions to multipolar geopolitics.The author is a Qatari banker, with many years of experience in the banking sector in senior positions. 

A region-wide survey of over 40,000 people across 15 Arab countries found broad optimism about political direction and overwhelming support for democracy, even as economic hardship remains widespread, according to the Arab Opinion Index (AOI) 2025 results announced Tuesday in Doha by the Arab Centre for Research and Policy Studies.The AOI 2025 results was announced by Arab Centre executive director Dr Mohammad al-Masri, researcher Dr Laila Omar, data analyst and field work team head Abdulhafidh Hassine at a press conference. The survey was conducted in Mauritania, Morocco, Algeria, Tunisia, Libya, Egypt, Sudan, Palestine, Lebanon, Jordan, Iraq, Saudi Arabia, Kuwait, and Qatar, in addition to Syria, where the Arab Centre carried out its first survey of this kind since the fall of Bashar al-Assad’s regime. The AOI aims to identify trends in Arab public opinion on a range of political, economic, and social issues, and has been conducted regularly by the Arab Centre since 2011.The survey consisted of face-to-face interviews with a sample of 40,130 respondents representative of their respective countries, with a margin of error of ±2–3% across all countries. It was conducted between October 2024 and August 2025.This ninth edition of the AOI constitutes the largest public opinion survey ever undertaken in the Arab region, in terms of sample size, scope of topics, and number of countries covered. A total of 1,000 researchers participated in its implementation, which required more than 413,000 hours of work and more than 1,000,000 kms travelled by field researchers. The continuity of this large-scale survey, together with its diverse themes, has made the AOI a critical data source for Arab and international research institutions, scholars, and experts.The results are presented both by individual country and as an overall regional average for the Arab world. The findings are presented both at the national level and as an overall regional average for the Arab world. For comparative analysis, the surveyed countries are grouped by geographic subregions: the Maghreb (Mauritania, Morocco, Algeria, Tunisia, and Libya), the Nile Valley (Egypt and Sudan), the Mashreq (Palestine, Lebanon, Jordan, Iraq, and Syria), and the Gulf (Saudi Arabia, Kuwait, and Qatar).The results of the survey concerning living conditions reveal a general sense of optimism among Arab citizens about the direction their countries are heading; overall, 57% of respondents said things in their countries are headed in the right direction, while 37% felt they are headed in the wrong direction. Those who said things are going in the wrong direction cited several reasons: 40% attributed it to economic factors, 14% cited poor and unstable political conditions, such as political turmoil and the failure of the political system, 9% cited poor state management and policy, and 7% pointed to a general lack of stability.Meanwhile, of the respondents who answered that that their countries are headed in the right direction, 83% provided reasons: 19% stated that the conditions in the country had improved, 15% noted the security and safety in their countries, 13% attributed their answer to good governance, 7% to an improvement in the economic situation, 5% to political stability, and another 5% to a sense of optimism about the future.Some 55% of respondents reported that the political situation in their countries was generally good (very good/good), compared to 38% who reported it was bad (bad/very bad). Eighty-six percent of respondents in the Gulf Cooperation Council (GCC) countries rated the political situation as good, compared to a lower rating in other parts of the region, particularly in the Mashreq, where the figure was 37%.The AOI results reveal far from satisfactory economic conditions for Arab citizens; 41% reported that their family income covers only their basic needs, leaving no room for savings, while 28% stated that their families live in poverty, as their income does not cover their basic needs. Most of these families in need rely on aid and loans to meet their needs. Apart from respondents from the Gulf countries, the majority of citizens in Arab countries live hand to mouth or unable to meet basic needs.On Arab Public Opinion and Democracy, the index results showed that 83% of citizens in the Arab region could provide a definition of democracy that emphasised guaranteeing political and civil liberties, the peaceful transfer of power, the separation of powers, and ensuring justice and equality. Public opinion is almost unanimous in support of democracy; 68% of respondents support the democratic system, compared to 20% who oppose it. Sixty-seven percent of respondents indicated that a pluralistic democratic system is the most suitable political system for their country. 

Japan is entering a new phase of economic policy as Prime Minister Sanae Takaichi, the country’s first woman to hold the office, assumes the leadership of the country, QNB stated in its latest commentary.PM Takaichi has vowed to revive Japan’s economic growth through what she calls a “responsible proactive fiscal policy.” This policy aims to strike a difficult balance between deploying spending in strategic sectors, while preserving fiscal sustainability and maintaining control over Japan’s already-large public debt. Boosting growth is a formidable task for a country that faces significant structural challenges and an uncertain global outlook, QNB stated.Japan’s economic performance has been underwhelming in recent years. After the post-Covid pandemic rebound, annual real GDP growth fluctuated around 0.8% during 2022-2024. This year, the economy showed a modest recovery, supported by increasing real income that boosted consumption, fiscal stimulus, and a depreciated currency that backed exports. Growth in 2025 is expected to reach 1.1%, above the pre-Covid pandemic average of 0.9%. But tailwinds are again weakening, and adverse dynamics are gaining traction, worsening the outlook for the next couple of years, according to QNB.“In our view, given the significant headwinds weighing on the Japanese economy, it is unlikely that the new government will be able to revert a deceleration of growth. In this article, we discuss the key factors that support our analysis.“First, stagnating consumption represents a substantial drag on economic growth. Consumption accounts for approximately 60% of the Japanese economy and is therefore a major factor in determining its performance. Despite an improvement this year relative to 2024, consumption has recently stagnated,” QNB stated.Behind weak consumption lies the erosion of the purchasing power of households due to high inflation rates. After several months of gains at the end of last year, workers’ earnings adjusted for prices have contracted throughout this year, a trend that is expected to continue.Adding to the variables that weigh on consumption, the Bank of Japan continued its process of monetary policy normalisation, bringing the benchmark policy rate to 0.5% from an ultra-low negative 0.1%, increasing the cost of credit for households, as well as reducing the room for fiscal policy due to the higher costs of debt. Given the importance of consumption in the economy, these negative trends are dragging on Japanese economic growth, QNB stated.“Second, external tailwinds for exports have weakened, implying less support for growth of the highly globally integrated Japanese economy. After a period of exceptional uncertainty regarding US trade policy during the first semester of this year, a trade agreement was finally reached in July between Japan and the US. The agreement established a baseline 15% tariff on nearly all Japanese imports entering the US.“This implies a significant burden relative to the average tariff of 1.5% as of last year. Since the US is Japan’s second-largest export market after China, accounting for around 20% of foreign sales per year, the new US tariffs represent a relevant barrier for foreign sales,” QNB stated.The expected slowdown in global trade, amid high trade-policy uncertainty and ongoing geopolitical fragmentation, adds to the pessimism for the Japanese economy, where exports represent 20% of GDP and are a key driver of industrial production. Given their importance for Japan, the weakening prospects for exports represent a major headwind for its economic performance.Amid the significant challenges affecting the economy, the new government will attempt drastic measures to boost growth. Within weeks of taking office, Takaichi unveiled a ¥21.3tn (about $135bn) stimulus package plan, her first major economic initiative and a signal of policy direction. The plan combines new public works outlays, household support measures, and targeted investment incentives to sustain demand.“In our view, however, it is unlikely that the stimulus package can generate a major shift in growth trends. Hence, Japanese economic growth is set to decelerate to 0.6% per year over 2026-2027, down from 1.1% expected for this year,” QNB stated.