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Dutch tech giant ASML signed a deal with Tata Electronics yesterday to help build and scale up a semi-conductor plant in India, overseen by Prime Minister Narendra Modi on his tour of the Netherlands.ASML, which makes cutting-edge machines to manufacture semi-conductors, said it would “enable the establishment and ramp-up” of the Dholera plant in Modi’s home state of Gujarat in western India. The Dutch firm would deploy its advanced lithography tools in the plant, which allow for the rapid mass production of high-tech microchips, found in everything from cars to mobile phones.The deal came as the Netherlands and India were set to strike an economic partnership accord, following on from a free-trade agreement between India and the European Union that Modi dubbed “the mother of all deals.” ASML, Europe’s biggest tech firm by market value, said it saw “many compelling opportunities” in the Indian semiconductor sector.“We are committed to establishing long-term partnerships in the region,” said ASML’s chief executive officer Christophe Fouquet in a statement.Tata Electronics’ plant, with a planned investment of $11bn, will make semiconductor chips for the AI sector, as well as the car industry and other economic segments. New Delhi sees the European bloc as an important source of much-needed technology and investment to rapidly upscale its infrastructure and create millions of new jobs.On the other side, the EU has eyed India — the world’s most populous nation and a fast-growing economy — as an important market for the future.Modi’s trip to the Netherlands was his second since 2017, as the two countries seek to boost bilateral trade from the $27.8bn (23.7bn euros) last year.Earlier Saturday, Modi also addressed a large crowd of Indian ex-pats and visited Dutch King Willem Alexander.During his trip, he will also inspect the centuries-old Chola Plates, rings with engraved copper plates, that are being returned to India by Leiden University. 

A new Dutch government took power Monday, with 38-year-old centrist Rob Jetten sworn in as the country's youngest-ever prime minister."Sworn in. We're going to get started. Let's get to work," Jetten posted on X with a picture of his cabinet posing with King Willem-Alexander on the steps of the royal palace.Jetten pulled off a stunning election win in October, coming from behind to dethrone the far-right Freedom Party (PVV) led by firebrand politician Geert Wilders by a razor-thin margin.The snap election was called after the PVV withdrew from the previous coalition, the Netherlands' most right-wing government in recent history, which lasted just 11 months.Jetten's D66 has teamed up with the centre-right CDA party and the liberal VVD to form a coalition, but will fall nine seats short of a parliamentary majority with only 66 seats.The parties took 117 days to form their coalition – much less than the 223 days taken to form the previous government.After his election victory, Jetten declared that it was possible to beat populist movements "if you campaign with a positive message for your country".On the campaign trail, Jetten said he wanted to "bring the Netherlands back to the heart of Europe because without European co-operation, we are nowhere".In a manifesto published in January, the three parties pledged full support for Ukraine and vowed to live up to the country's North Atlantic Treaty Organisation (Nato) spending commitments.Although the new government is not as far to the right as the previous one, it still has a "right-wing signature", Sarah de Lange, a professor of politics at Leiden University, told AFP."The coalition has opted for budget cuts rather than running a deficit to finance any investments it wants to make" and there is "substantial continuity between the immigration plans of the new government and the previous one", De Lange said.The parties have pledged to press ahead with a crackdown on migration, including measures such as tougher rules on family reunification.Jetten's coalition has also vowed to cut social benefits, including unemployment benefits, to help finance proposed investments in the military and defence.Left-wing opposition leader Jesse Klaver said last Friday that the plans were "unfair", after independent calculations had shown they would disproportionately hurt people on lower incomes."Ordinary people will pay hundreds of euros more, while nothing extra is asked of the richest," he said in a post on X. "This has to change."However, since the coalition will rely on support from opposition parties to pass legislation, "getting larger reforms passed by parliament might take longer than usual", De Lange said.European Commission President Ursula von der Leyen welcomed the swearing-in of the avowedly pro-European Jetten."From economy to security – together we will work for the benefit of the Netherlands and all of Europe," said von der Leyen, who announced a meeting with the new Dutch prime minister in Brussels next week.Jetten and his cabinet were sworn in Monday by King Willem-Alexander at the Huis Ten Bosch in The Hague. 

Snow, ice and high winds brought transport chaos to swathes of Europe for a third day on Wednesday, with hundreds of flights cancelled and passengers stranded.Airports in Paris and Amsterdam were the worst affected, with the Dutch authorities saying more than 1,000 travellers had been forced to spend the night at Schiphol, one of Europe's busiest hubs.Seven people have died in weather-related accidents as the continent reels from the most bitter cold snap of the winter so far.Hungary's interior ministry said on Wednesday that a woman had died after a car skidded on ice and crashed into another vehicle, adding to five people killed in France and one in Bosnia since the winter freeze descended on Monday.With snowfall continuing on Wednesday, skiers and snowboarders enjoyed hurtling down the steep hills of the Montmartre district in Paris.But the cold snap came as a bitter shock to the French capital's many homeless people.Guinean teenager Boubacar Camara, who is sleeping in a tent on the city's outskirts, told AFP he had "no choice but to keep on going"."You just have to stay strong, make sure you don't die, you know," said the 19-year-old. "We can't do anything about the cold -- I'm not used to this at all."Hundreds of schools were closed for a third day across Scotland, and English authorities were warning of a snowstorm across parts of the country in the coming days.More than 100 flights were cancelled on Wednesday at Paris Charles de Gaulle airport and 40 more at the French capital's other main hub, Orly.Almost half of mainland France was on alert for heavy snow and black ice, and lorries were banned from the roads in some areas, forcing truckers off the road while waiting for permission to get going again."It's better to be here than stuck on the road," said driver Carle Bruno, who managed to get to a roadside service station in the northern port city of Le Havre to wait out the weather.In the Netherlands, Schiphol Airport said more than 700 flights had been cancelled so far and warned that the number was likely to increase.Brussels Airport confirmed 40 cancellations on Wednesday, and Budapest Airport in Hungary said 20 flights had been cancelled overnight.Andras Vaszko, a meteorologist at the Hungarian national weather service HungaroMet, told AFP it was the heaviest snow in the capital for 15 years.Forecasters said temperatures could fall to -20C in some places in Hungary, and in neighbouring Austria the mercury plummeted even further to -24C in the Alps overnight.Britain also saw temperatures plunging, with the authorities warned some rural communities in Scotland could be "cut off" by snow.The Eurostar rail service connecting London with continental European cities was also disrupted again on Wednesday, with passengers facing cancellations and delays.The Balkans region has been hit by heavy snow and floods in recent days and thousands were still without power in Serbia after a snowstorm tore down power lines on Tuesday.The Albanian port city of Durres was hit by torrential downpours on Tuesday that inundated hundreds of homes and forced around 200 people to flee, though officials said conditions were easing on Wednesday.Nordic countries were also facing snow-related chaos, with officials in eastern Sweden warning that power cuts were "likely" because of heavy snowfall.Trams were suspended in the western city of Gothenburg, and the authorities in the wider region warned people not to drive and stay at home if possible. 

The reform of the Dutch pension system may result in a selloff in long-maturity bonds and interest-rate swaps, the European Central Bank (ECB) warned Wednesday.The ECB wrote in its Financial Stability Review that demand for these securities will drop as Dutch pension funds shift from a defined benefit to a defined contribution model to better suit the needs of an aging population.While the changes have been well-flagged and are playing out over several years, the Dutch pension system has a large footprint in European rates markets. It accounts for about 65% of euro area pension funds’ sovereign bond holdings, according to the ECB.Shifts in demand for bonds are in particular focus given the pivot among European governments toward bigger defence and infrastructure spending, against a backdrop of higher debt sales globally. Long-maturity yields rose to multi-year peaks around the world earlier in 2025 amid bouts of volatility.With central banks — including the ECB — shrinking the bond portfolios accumulated during the years of quantitative easing, there’s now greater impetus on private buyers to absorb the supply hitting the market.“There is lower demand for longer-dated debt from some institutional investors, notably Dutch pension funds,” the ECB wrote in Wednesday’s report. “As a result, investors may require higher yields to absorb new issuance or a compressed maturity profile.”So far, a repricing in the euro swaps curve has been orderly. Still, the ECB is not the only market observer to warn of potential price swings as the transition advances.The Dutch central bank has said it’s working with the sector “to ensure a smooth and careful transition,” while Bank of America Corp has said it will keep trading desks fully staffed over the end-of-year period to be ready for potential volatility.The transition will be split across the next two years. The early part of 2026 is seen as a key test with about 35% of the Dutch pension sector’s assets due to switch over, according to BNP Paribas SA analysis. Total assets under management are about €1.9tn ($2.2tn), according to Dutch central bank data.The funds will also have less need for long-dated interest-rate hedges under the new system. Bets on a steeper curve — where long-end yields rise more than the shorter ones — was a popular bet for much of this year as investors positioned to profit from the Dutch shift.“This year’s surge in long-dated euro-area swap rates looks set to continue into 2026 after the European Central Bank added a note of caution about the impact of the Dutch pension-fund reform. ...The reform will see funds transitioning to asset allocations that have a shorter interest-rate hedge, leading to reduced demand for long-dated bonds and swaps and possibly increasing volatility in the market for long-term financial instruments,” says Ven Ram, Macro strategist at Bloomberg.The steepening move petered out in October amid doubts over the number of funds ready to change to the new system and their hedging requirements. But it has picked up again in recent weeks, a development that strategists have attributed to more Dutch pension funds getting the green light from regulators to make the switch.The gap between 10- and 30-year interest-rate swaps is around 32 basis points, the highest since 2021. It started the year around minus 20 basis points.