tag

Demand destruction is a long-established and well-studied phenomenon in economics. It occurs when a prolonged curtailment of supply, or a disruptive technology, causes a sustained reduction in demand, a significant proportion of which is non-reversible. It represents a fundamental change in the market. Are we seeing this in oil and gas, as a consequence of the US-Israel-Iran conflict and the blockade of the Strait of Hormuz?While the oil price rise has been moderate to date, it is possible that prices will rise further rather than fall. Advanced economies have released significant amounts of oil reserves to mitigate the impact of the supply disruptions, and by definition this cannot be sustained indefinitely. Commercial stocks have also been used, but likewise are finite in supply. Finally, there was already a considerable quantity of oil and gas in transit when the conflict began, but less with each week of the blockade.An oil price of $100 per barrel or above, compared with around $65 in 2025, is set to be a feature of the global economy for some time to come. Such a scenario could cause long-term demand destruction for petroleum-related products, and there are indicators showing that this is already occurring. According to a survey by The Economist magazine, demand for oil in April was running at around 4mn barrels per day below forecasts.In volume terms, this is the biggest energy supply shock of modern history. It is not, at least not yet, the biggest economic shock. This is partly because the oil intensity of the global economy has diminished since the two oil price crises of 1973 and 1979. In the late 20th century, economic growth indicators moved in approximately inverse correlation with the oil price, and the relationship now is weaker. In 1973 around 131 litres of oil were consumed for every $1,000 of GDP growth. By 2025 it was 52 litres.Europe, for example, has become less reliant on oil and gas for electricity generation. Investment in nuclear energy, solar, wind and hydro power, and in the capacity of power grids, has resulted in much less disruption and inflation than in 2022 following the Russian invasion of Ukraine, which curbed oil and gas supplies. In France, a one-year forward power contract is around €50 per Megawatt hour compared with a peak of over €1,000 in August 2022.The development of renewable energy is a feature of demand destruction of oil and gas. It is a complex picture, however. Oil as a commodity has many more uses than refining to make petrol, diesel and aviation fuel. One refined product is naphtha, the supply of which has been affected by the conflict in the Gulf. Naphtha is the core ingredient for plastics. Electric vehicles have several components that are derived from petroleum, including plastic parts of the structure, hydraulic fluids, and parts for lithium-ion batteries. Similarly, plastics are used in solar panels and wind turbines.Other commodities affected by the closure of the Strait of Hormuz include helium, used in the manufacture of chips for AI, and for electric vehicles. Supply of fertilisers for farms has also been badly affected by the blockade; also aluminium, which has numerous industrial applications.Some commodities do not have an alternative, but changes in some sectors, in addition to oil and gas, may be ‘sticky’. With tourism, there is an immediate crisis in the Gulf when the outbreak of conflict and the closure of air space resulted in a crash in the number of vacations taken. Moreover, shortages in aviation fuel have resulted in sharp increases in air prices. Recovery in tourism will likely take time.Commuting is another example. Many nations have rationed energy, or imposed work-from-home orders in the public sector to reduce petrol consumption, while prices at the pumps have risen. Given that the supply constraints of oil and related products are becoming prolonged, such measures are set to persist.In the Covid-19 pandemic of 2020-22, millions of workers worked from home; and while commuting did return at scale after the pandemic, this was not to the same level. A survey of 10 cities by the Financial Times in 2024 found that commuting levels were typically between 10% and 30% lower than before Covid. Advances in video meeting technology help support working from home.Demand destruction is therefore a major economic phenomenon this year – globally, but with a particularly heavy impact in the Middle East. Businesses need to adjust; this includes firms in transport, tourism, food supply and the restaurant sector as well as the more obvious areas such as commodities. Demand is set to be lower, and some operating costs unavoidably higher. Businesses need to trim overheads, improve efficiency and adjust to new market conditions.The conflict appears to have reached a stalemate with negligible freight passing through the Strait of Hormuz. Given that oil reserves have been run down, the full impact of the supply constraint is yet to come. A return to normal will not arrive swiftly, and may not arrive at all.The author is a Qatari banker, with many years of experience in the banking sector in senior positions. 

China’s credit expansion slowed far more than expected from a year earlier in April while banks extended less new loans, underscoring unusually anemic borrowing demand even for a typically slow month for lending. Aggregate financing, a broad measure of credit, increased less than 630bn yuan ($93bn) in April, according to Bloomberg calculations based on data released by the People’s Bank of China on Thursday, compared with an expansion of 1.2tn yuan a year ago. That was about half of the median forecast of almost 1.3tn yuan by economists in a Bloomberg survey. New loans contracted 15.3bn yuan in the month, versus a median forecast of an increase of 300bn yuan. Chinese households net repaid 786.9bn yuan, the most since comparable data going back to 2010. Loan extension usually weakens in April, part of a seasonal pattern after banks rush to meet their credit targets at the end of the first quarter. Still, the rare lending decline points to soft credit demand, sparking concern that a recent pickup in investment in the world’s second-largest economy might be short-lived. “The contraction means the end of fixed-asset investment rebound,” said Zhaopeng Xing, senior China strategist at ANZ Bank China Co. “With no investment expansion, domestic demand will remain subdued,” he said, forecasting the slowdown in credit growth this year to keep the bond market bullish. As the job market deteriorated in early 2026, households remained cautious about borrowing money despite some recent improvement in the property market. Medium and long-term loans taken by Chinese households, a proxy for mortgages, dropped about 341bn yuan in April, and short-term borrowing by the sector also fell 446bn yuan. “The credit data suggests the new housing loan demand was more than offset by repayment,” said Ding Shuang, chief economist for Greater China and North Asia for Standard Chartered Plc. The signs of stabilisation in top tier cities only reflect “a small portion of the national market,” he added. “Also it seems it is not feasible to boost consumer demand by encouraging households to take more loans,” he said. Government financing made up the bulk of credit expansion in April. Net bond financing by the government increased 904bn yuan. Low yields and a stock market rally drove more companies to switch from borrowing from banks to direct financing. Corporate bond and equity financing rose decently last month, while bank loans and shadow banking tools such as undiscounted bankers acceptances contracted. China’s central bank on Monday warned on the risks of imported inflation from higher oil prices stemming from the war in Iran, offering no hint of preparing to ease policy as it looks to ensure its low policy rates trickle through the economy while reasonable profit margins at banks are maintained. That said, the PBoC will likely keep liquidity ample and allow short-term money market rates running slightly below policy rate given the weak domestic demand, Ding said. 

As recruitment firms shed large parts of their workforce across the globe, growing demand for recruiters in the US points to a stronger-than-expected job market.Publicly-listed recruitment firms in both the UK and the US recently announced job cuts during their latest results. Still, the sector is proving more resilient in the US.A prolonged slowdown in the UK laboor market prompted Robert Walters Plc to ramp up cost measures after posting a loss in 2025, having already cut headcount by 15%. Hays Plc reduced its global consultant workforce by 14% since March last year, while Pagegroup Plc cut staff by about 7.5% in 2025.In the US, Robert Half Inc cut headcount at its consulting arm Protiviti, executives announced on the latest earnings call. “These were measured actions, not a broad-based restructuring,” the company said in an email.US-based recruitment firm ManpowerGroup Inc also announced a similar move affecting workers in the US and Europe. The $16mn restructuring charges in the first quarter were primarily related to severance, the company said in an email response.Overall, recruiters are in much higher demand in the US. Employment website Indeed’s data on job postings for recruiters showed that in the UK, recruiter job postings have been steadily shrinking for at least a year. In the US, job postings have been increasing since December.Last year’s increase in UK national insurance taxes has “made hiring more expensive,” said An Nguyen, an economist at job site Indeed. The UK recorded the steepest decline in hiring intentions among the 42 countries surveyed by ManpowerGroup.The outbreak of the Iran war is making a tough situation even more difficult for British recruiters. Robert Walters and Pagegroup both warned of an increasingly uncertain outlook as consumer and business confidence continue to weaken, threatening to undo the recent pickup in hiring seen in some geographies.This means fewer jobs to advertise and find the right candidate for, and therefore dwindling demand for recruiters.In the US, despite plans for massive job cuts at giant corporations, and a “low-hire-low-fire” labor market, job listings for recruiters are up. Companies are looking for workers who are well-versed in artificial intelligence, skills that are “difficult to identify” and therefore require headhunting acumen, Nguyen said.Tech jobs listing site TrueUp.io shows openings for recruiter roles have been generally climbing after plunging in 2022. Headlines of companies citing AI to slash thousands of workers could be “a smokescreen,” said Aline Lerner, founder and CEO of interviewing.io, an anonymous mock interview and recruiting platform. Engineering and tech recruiting jobs “are in lockstep.”“It’s about pumping their stock price properly,” Lerner said. “So some of them could just be going back to hiring again.”Even as Block Inc co-founder and Chairman Jack Dorsey announced plans to terminate 40% of the company’s workforce, he told investors on the February earnings call that the company still intends to bring on a small number of senior AI engineers.Beyond tech, the healthcare sector’s continued need for workers has buoyed jobs for recruiters, Nguyen said. The latest US jobs data showed the rate of openings in healthcare and social assistance rising 5.4% in March, outpacing the 4.3% increase in total private job openings. 

As Eid al-Adha approaches, Qatar’s livestock market is preparing for a substantial surge in supply, with traders anticipating an abundance of both locally produced and imported sheep sufficient to meet peak seasonal demand. Officials from livestock-importing companies said that early contracting, supported by government facilitation and regulatory easing, has enabled them to secure large quantities of sheep in advance. These preparations are part of a co-ordinated effort to ensure market stability and adequate livestock availability. Estimates indicate that Qatari companies have collectively arranged to import around 100,000 head of sheep and other livestock for the season. Market data show that Qatar’s monthly sheep consumption typically ranges from 30,000 to 50,000 head. Demand, however, rises sharply during Ramadan and Eid, reaching approximately 100,000 head. This demand is met through a combination of local production and imports, with Widam Food Company playing a key role in maintaining a steady supply and stabilising the red meat market. Ibrahim Jassim al-Nahshali, owner of a livestock trading company, said his firm plans to import large quantities of sheep within a single week as part of an early supply strategy, in addition to his farm’s local production of around 10,000 head. He also highlighted his participation in national initiatives to ensure the availability of sacrificial livestock. Al-Nahshali explained that imported sheep include various types commonly marketed as “Syrian sheep,” which are expected to significantly increase supply. He added that import procedures are conducted electronically through the Livestock Department to obtain approvals for shipments via land, sea, or air ports, stressing that early application is essential to ensure arrivals at least two weeks before Eid. Nabil Ali al-Ajmi, a sheep breeder, noted that while local production contributes to market supply, it does not fully cover peak seasonal demand. He said many breeders rely on their own stock to supply sacrificial animals while selling surplus livestock, helping ease market pressure. However, he emphasised the need for stronger support and development of the sector. Al-Ajmi also highlighted the national subsidised meat initiative, which has helped ease financial burdens on citizens by offering sacrificial sheep at around QR1,000, compared with market prices ranging between QR2,000 and QR3,000. Salah al-Kuwari, owner of a livestock import company, confirmed that early preparations are already in place to meet anticipated demand. He described the market outlook as reassuring despite regional challenges affecting supply chains. Imports continue from key sources, including Syrian and Jordanian livestock, with Saudi Arabia serving as the main transit route for shipments entering Qatar land borders. Al-Kuwari stressed that while local production remains an important contributor, it is insufficient on its own to meet total demand. He called for continued investment in the livestock sector through enhanced veterinary care, improved breeds, better feed availability, and expanded feed cultivation. Meanwhile, Jassim Ibrahim al-Qattan, a livestock importer and breeder, said he has obtained permits to import around 30,000 sheep and 20,000 calves, bringing his total seasonal supply to approximately 50,000 head. These quantities are expected to play a significant role in strengthening overall market supply during the Eid season. Al-Qattan also pointed to government initiatives to support the livestock sector, including the establishment of 10 specialised farms to boost domestic production and reduce reliance on imports. He highlighted his own project, launched in 2021, which spans about 70,000sq m and includes integrated facilities such as a modern slaughterhouse, veterinary clinic, and livestock display and sales areas. 

The Qatar Stock Exchange Sunday opened the week on a stronger note with its key index edging up marginally higher on the back of buying interests, especially of Arab retail investors.A higher than average demand in the real estate, industrials, telecom and consumer goods sectors led the 20-stock Qatar Index rise 0.05% to 10,668.05 points, although it touched an intraday high of 10,700 points.The Gulf individuals were seen net buyers, albeit at lower levels, in the main market, whose year-to-date losses were at 0.93%.As much as 52% of the traded constituents were in the red in the main bourse, whose capitalisation however was up QR0.98bn or 0.15% to QR635.93bn mainly owing to microcap segments.The foreign funds’ weakened net selling had its influence on the main market, whose trade turnover fell amidst higher volumes.The domestic institutions continued to be bullish but with lesser intensity in the main bourse, which saw as many as 3,053 exchange traded funds (sponsored by AlRayan Bank and Doha Bank) valued at QR0.01mn trade across six deals.The local retail investors were seen net profit takers in the main market, which saw no trading of sovereign bonds/sukuks.The Islamic index was seen outperforming the other indices of the main bourse, which saw no trading of treasury bills.The Total Return Index was up 0.05% and the Al Rayan Islamic Index by 0.28%; while the All Share Index was down 0.04% in the main bourse.The realty sector index increased 0.77%, telecom (0.59%), industrials (0.58%) and consumer goods and services (0.46%); while insurance declined 1.09%, transport (0.35%) and banks and financial services (0.34%).As many as 28 gained, while 17 declined and nine were unchanged in the main market.Major movers in the main market included Baladna, Mazaya Qatar, Ezdan, Al Faleh Educational Holding, Medicare Group, Dlala, Salam International Investment and Estithmar Holding.Nevertheless, Qatar General Insurance and Reinsurance, Zad Holding, Qatar Insurance, Doha Bank and Lesha Bank were among the shakers in the main bourse.In the venture market, Techno Q saw its shares depreciate in value.The Arab individuals turned net buyers to the tune of QR7.25mn compared with net sellers of QR6.37mn last Thursday.The Gulf retail investors were net buyers to the extent of QR0.2mn against net sellers of QR1.47mn on April 23.The foreign funds’ net selling decreased substantially to QR0.02mn compared to QR42.75mn the previous trading day.However, Qatari individuals turned net sellers to the extent of QR9.48mn against net buyers of QR7.93mn last Thursday.The Gulf institutions’ net profit booking expanded perceptibly to QR7.38mn compared to QR6.01mn on April 23.The domestic funds’ net buying weakened significantly to QR8.36mn against QR40.43mn the previous trading day.The foreign individual investors’ net buying shrank markedly to QR1.08mn compared to QR8.54mn last Thursday.The Arab funds had no major net exposure for the third straight session.The main market saw a 48% surge in trade volumes to 234.06mn shares but on 5% fall in value to QR425.48mn and 27% in deals to 20,056.In the venture market, a total of 0.38mn equities valued at QR0.84mn changed hands across 95 transactions. 

The world’s top oil traders warned that the ongoing closure of the Strait of Hormuz is increasing the risk of a global recession as fuel-demand takes a hit.The vital energy channel has been largely closed to non-Iranian shipping since war began at the end of February, choking off hundreds of millions of barrels of supply. Consumer nations have been using up buffer inventories that they hold for emergencies to cope with the shortfall.While international forecasters already acknowledge that conflict is sapping economic growth and oil demand, merchants including Vitol Group, Gunvor Group and Trafigura Group warned on Tuesday that the situation will get even worse if Hormuz doesn’t open up soon.“We’ve borrowed supply,” Vitol Group Chief Executive Officer Russell Hardy said at the FT Commodities Global Summit in Lausanne, pointing to drawdowns of inventories from a variety of sources. “But you can’t do that forever. There are recessionary consequences from having to ration that demand.”Benchmark oil futures rallied about 30% since the war began. They spiked to almost $120 a barrel in early March but have since subsided, trading near $95 on Tuesday amid tentative hopes the US and Iran can reach some kind of peace deal.Hardy said the war so far eliminated about 4mn barrels a day of demand, a figure that will rise if Hormuz stays shut.Tracking the electronic signals of tankers suggest that only a few are passing through Hormuz, including some that are linked to Iran but aren’t leaving the region. Some carriers are sneaking through with their transponders off.Gunvor’s head of research, Frederic Lasserre, told the FT event that the amount of lost consumption may need to double next month to 5mn barrels a day — roughly 5% of global supply — in order to balance markets, and that a three-month closure of the waterway could trigger a worldwide recession.Crude oil and refined product supplies from the Arabian Gulf have been slashed by roughly 13mn barrels a day since the war started, according to the International Energy Agency. While the agency projects a sharp drop of 1.5mn barrels a day in demand this quarter, it anticipates a recovery in the second half of the year.The consumption hit is so far most concentrated in Asia, but will spread as global prices react, according to Trafigura Group.“Demand destruction is happening in places that are not visible pricing centers,” Chief Economist Saad Rahim said at the event. “People are underestimating that loss of supply that then has to be met with some loss of demand somewhere else.”Petrochemical producers in China, Japan and South Korea have scaled back operations, reining in output of plastics used in everything from bottles to electrical appliances. Airlines in nations from Vietnam to the Netherlands are canceling flights or drawing up contingency plans to do so. Across Southeast Asia, harvest-ready rice fields are lying idle as fuel and fertilizer costs bite.“That adjustment is already happening, but if this continues it has to get larger and larger,” Rahim said of the need for demand to recalibrate in response to lower supply. “We’re at a critical inflection point.”The US was still in the dark on whether Iran will take part in fresh talks to end the war before a ceasefire expires on Wednesday, with the sides deadlocked on issues including access to Hormuz.Should there be a diplomatic resolution, “I think you have just about dodged the bullet,” Rahim said. But if the crisis drags on, “you just don’t have those molecules, somebody has to go without. So that means a contraction of economic activity.”Gunvor’s Lasserre told the conference that the trader is focused on three scenarios, ranging from the continued closure of Hormuz to a partial or full reopening.“If you don’t get any reopening in three months’ time, then the case becomes a macro issue where the world is about to fall into recession,” he said. “And then you have massive demand adjustment.” 

Dry fruit traders in Souq Waqif say business remains steady despite regional tensions, citing strong stock levels, stable imports from key countries, and consistent demand beyond seasonal fluctuations. Amid ongoing regional uncertainties, traders at Souq Waqif say business continues as usual, with dry fruit and nuts shops reporting minimal disruption to both supply and sales. Shopkeepers across the traditional marketplace indicated that strong inventory management and diversified sourcing have helped them maintain stability. “Not many of them are affected. They had enough stock even if transportation or shipments were stopped,” a shop representative said, highlighting preparedness against potential supply chain disruptions. Much of the dry fruit supply in the market is imported from countries such as Turkey and India, key trade partners known for producing high-quality nuts and dried produce. Traders noted that, so far, imports from these regions have not faced significant interruptions. While acknowledging the reliance on imported goods, vendors expressed optimism about replenishing stock in the coming weeks. “They are in hopes of new stock coming in so that they can refill everything,” the shopkeeper said, underlining expectations of continued supply flow. In terms of sales, traders pointed out that the dry fruit business naturally follows seasonal trends, particularly during peak periods such as Ramadan and festive occasions. However, outside these peak times, demand remains stable. “Usually they aren’t affected much... because they have a seasonal set of business or else it’s normal business that takes place,” the trader explained. The situation at Souq Waqif reflects a wider narrative of resilience within Qatar’s retail sector, where strategic stockpiling and diversified sourcing continue to cushion businesses against external pressures. Despite global and regional uncertainties, the steady rhythm of trade within the souq underscores confidence among merchants, offering reassurance that everyday commerce remains largely uninterrupted. 

The Qatar Stock Exchange Sunday opened the week on a marginally higher note on the back of buying support, especially from domestic institutions.The consumer goods and banking counters witnessed higher than average demand as the 20-stock Qatar Index settled 0.03% higher at 10,718.28 points, recovering from an intraday low of 10,670 points.The Arab individuals were seen increasingly net buyers in the main market, whose year-to-date losses truncated to 0.41%.The Gulf institutions’ weakened net selling had its marginal impact on the main bourse, whose capitalisation added QR0.37bn or 0.06% to QR638.92bn mainly owing to microcap segments.The local retail investors continued to be net buyers but with lesser intensity in the main market, whose trade turnover and volumes were on the decline.The foreign funds were net profit takers in the main bourse, which saw as many as 9,338 exchange traded funds (sponsored by AlRayan Bank and Doha Bank) valued at QR0.07mn trade across 10 deals.The foreign individuals turned bearish in the main market, which saw no trading of sovereign bonds and sukuks.The Islamic index was seen treading a flat path vis-à-vis marginal gains in the other indices of the main bourse, which saw no trading of treasury bills.The Total Return Index was up 0.03% and the All Share Index by 0.03% in the main bourse.The consumer goods and services sector index rose 0.39%, banks and financial services (0.28%) and transport (0.01%); while telecom declined 1.43%, insurance (0.25%), industrials (0.2%) and real estate (0.06%).As many as 25 declined, while 23 gained and six were unchanged in the main market.Major movers in the main market included Widam Food, Estithmar Holding, Mannai Corporation, Dlala, Meeza, Qatar Oman Investment, Medicare Group and Ezdan.Nevertheless, Qatar General Insurance and Reinsurance, Beema, Qatar Islamic Insurance, Ooredoo, Qatar German Medical Devices, Qamco and Vodafone Qatar were among the gainers in the main bourse.In the venture market, Techno Q saw its shares appreciate in value.The domestic funds’ net buying increased substantially to QR12.63mn against QR6.5mn the previous trading day.The Arab individuals investors’ net buying expanded perceptibly to QR2.41mn compared to QR0.01mn on April 16.The Gulf institutions’ net selling decreased drastically to QR9.24mn against QR16.09mn last Thursday.The foreign funds’ net profit booking shrank significantly to QR6.34mn compared to QR12.1mn the previous trading day.The Gulf retail investors’ net selling weakened marginally to QR0.49mn against QR0.87mn on April 16.However, the foreign individuals turned net sellers to the tune of QR1.96mn compared with net buyers of QR6.49mn last Thursday.The local retail investors’ net buying fell noticeably to QR3mn against QR16.12mn the previous trading day.The Arab funds had no major net exposure compared with net profit takers to the extent of QR0.06mn on April 16.The main market saw a 10% contraction in trade volumes to 161.19mn shares, 26% in value to QR414mn and 26% in deals to 24,737.In the venture market, a total of 0.8mn equities valued at QR1.84mn changed hands across 145 transactions. 

The World Bank trimmed its estimate for economic growth in ‌Latin America and the Caribbean for 2026, citing ​the region's long-standing structural challenges, ‌compounded by high borrowing costs, weak ‌external demand, geopolitical ⁠tensions and ‌persistent inflation.In its latest ‌Latin America and the Caribbean Economic Update, published on Wednesday, the ⁠World Bank forecast the region to grow 2.1%, below the 2.4% growth recorded in 2025 and lower than the 2.5% growth that the group forecast in October.The report noted that private consumption remains the main driver of demand."The binding constraint is investment, which ​remains subdued as firms wait for clearer signals on the external environment and domestic policy frameworks," the report said. It highlighted Argentina as ‌the regional exception, "as ⁠stabilisation and reforms have ​improved expectations and financial conditions" in the region's ​third largest economy.The World Bank forecast sluggish growth for the region's two largest economies for this year and next, pointing to "slower momentum amid tight domestic financial conditions, limited fiscal space, and trade policy uncertainty."Gross domestic product (GDP) for the region's largest economy, Brazil, is forecast to grow 1.6% this year, before ticking up to 1.8% next year, the report said.Growth in ‌Mexico, where the ‌ongoing review of Mexico's ⁠trade deal with the US and Canada has fuelled ⁠uncertainty and hit investment ⁠flows, is forecast at 1.3% in 2026, before rising to 1.7% next year.On the upside, the region has significant untapped potential for future growth, the World Bank said, emphasising that the region possesses roughly half of the world's lithium ​reserves, a third of its copper, a clean energy mix and ongoing reform efforts in several nations.The report advises countries in the region against jumping straight to complex industrial policies to harness that potential. Instead, it urges governments to focus on "getting the basics right first," such as investing in skills, maintaining open economies and strengthening institutions to create ‌an environment ​where businesses can thrive, ultimately creating quality jobs. 

Indigenous protesters from across Brazil marched to the capital Brasilia on Tuesday to demand the government expedite recognition of their ancestral lands.The protest, featuring tribal members in colourful traditional feathers and body decorations, came six months before leftist President Luiz Inacio Lula da Silva, popularly known as Lula, faces a re-election battle.Indigenous Brazilian peoples broadly supported Lula in 2022 when he defeated his far-right predecessor, Jair Bolsonaro, whose government ceased to recognise native lands and fueled deforestation in the Amazon.Lula made an important symbolic gesture by naming a respected figure from the Guajajara-Tenetehara ethnicity, Sonia Guajajara, as the head of the new Ministry of Indigenous Peoples.Lula's government has overseen a drop in Amazon deforestation — promising to eradicate the felling of trees by 2030 — and the recognition of 20 territories for the exclusive use of Indigenous communities.But for some, the new measures are not enough."Our principal demand continues to be the formal recognition of Indigenous territories," Toya Manchineri, from the Coordinator of Indigenous Organisations of the Amazon, told AFP.Experts see the Indigenous reserves as a way to help fight climate change and preserve biodiversity.As Latin America's largest country, Brazil has 1.7mn Indigenous people out of a population of 212mn.The Indigenous groups will camp out in Brasilia until Friday, and plan to dance, play music, host artisan markets and debate.Thousands marched to Congress on Tuesday, where the Association of Brazilian Indigenous People (APIB) accused lawmakers of being the "enemies of the people" for their alliance with the powerful agribusiness sector — one of the main drivers of deforestation.The majority-conservative Congress approved a law in 2023 that limits Indigenous people's land rights. This was later struck down by the Supreme Court, but right-wing parties are working for new restrictions.The legal limbo leaves Indigenous areas exposed to the penetration of agribusiness and mining interests, Manchineri said. "The impact is huge."According to the APIB, a hundred Indigenous territories are awaiting the formal signoff of government recognition.Despite slow progress, native groups will still "cast their votes for the re-election" of Lula, Manchineri predicts.Although she demanded "justice and resources" for her community, Marilene Gervasio, from the Bare people, said she hoped the leftist will be re-elected.Lula will face Senator Flavio Bolsonaro, the son of the far-right ex-president, in the October election. The most recent polls show a close second round between them. 

Hon Hai Precision Industry Co reported a 29.7% rise in quarterly sales, a sign of sustained AI demand during the first weeks of war in the Middle East.Revenue for the three months ending in March grew to NT$2.13tn ($66.5bn), while analysts on average were looking for NT$2.14tn.That’s as concerns about a rush to build power-guzzling data centers are growing in the face of escalating conflict in the Middle East, which is putting pressure on global shipping routes and gas prices.“Hon Hai — the world’s largest electronics manufacturer — will likely strengthen its sales growth this year as AI server rack shipments continue to expand. The Taiwanese company’s deep vertical integration and global presence offer an edge amid increasing server complexity and demand for localised production. Further upside is possible from a surge in ASIC-based server projects, followed by the Vera Rubin platform deployment in 2H”, say Steven Tseng and Rebecca Wang, analysts at Bloomberg.The Taiwanese company in March projected strong sales growth in 2026, fuelled by sustained AI momentum. Chairman Young Liu warned about uncertainty around the business environment stemming from the Middle East crisis, however.Sales in the current quarter are expected to continue to grow quarter-on-quarter and year-on-year, although “it remains necessary to monitor the impact of the volatile global political and economic situation,” the company said in a statement on Sunday.Hon Hai has established itself as a key AI hardware player by assembling servers that house Nvidia accelerators. That’s as Alphabet Inc, Amazon.com Inc, Meta Platforms Inc and Microsoft Corp are earmarking about $650bn on AI spending this year, even while warnings about overcapacity and questions about how to monetise the technology linger.The Taiwanese company also derives a large portion of revenue from assembling Apple Inc’s iPhones and MacBooks, and is in position to benefit from a strong reception for the latest iPhone 17.Like many other electronics manufacturers, Hon Hai’s profitability has been facing growing challenges from an extended shortage of memory chips used in a wide range of products from smartphones to PCs and servers, though executives have said the crunch should not significantly impact demand for premium handset and computer products the company makes for major customers. 

Brazil’s federal government will demand concessions if it’s required to step in and rescue Banco de Brasília SA, the Brazilian lender struggling because of its connections to Banco Master SA’s record-breaking collapse, according to a government official with knowledge of the matter.A bailout isn’t the administration’s planned outcome, and would only come if it sees systemic risk starting to appear, the official said, asking for anonymity to discuss private deliberations. But officials in President Luiz Inacio Lula da Silva’s administration are prepared to condition any such assistance on trade-offs from the capital city’s government, which controls the bank.One such demand would be adjustments to rules governing a fund that channels federal transfers into the regional economy. That fund is projected to disburse as much as 30bn reais ($5.8bn) to the local government this year.Fernando Haddad, a candidate for Sao Paulo governor and former finance minister, previously made unsuccessful attempts to revise the formula for how much is directed into the fund, a proposal that could return to the table as part of any support package for BRB, as the bank is known.The bank is trying to cover a hole left on its balance sheet by transactions it made with Banco Master, which collapsed in November. BRB sees federal aid as essential given that state-owned banks would be needed to purchase some of BRB’s assets as well as participate on potential loans, according to a person involved in the negotiations.BRB last month called for an extraordinary shareholders’ meeting on April 22 to vote for a capital increase that would help it solve the problem, and expects the capitalisation to be concluded by May 30, according to this person. The bank will seek as much as 8.8bn reais, it said in a statement.BRB’s capital plan includes a potential loan from Brazil’s deposit insurance fund, known as FGC, of 4bn reais, and a real estate fund with Distrito Federal buildings that could raise the same amount. The bank is also weighing potential sales of share participations in some of its companies and some portfolios it got from Banco Master.The Finance Ministry told the federal banks, Banco do Brasil SA and Caixa Economica Federal, not to look into BRB, people familiar with the matter said, and to look at purchasing some of the bank’s portfolios using the same criteria that privately owned banks would do, according to one of the people.Caixa analysed BRB’s payroll-loan portfolio, which is considered healthy and liquid, but talks collapsed after the Brasilia-based lender missed deadlines to send documents, according to another person involved in the negotiations. Banco do Brasil didn’t look at BRB’s assets, a third person involved in the negotiations said.BRB estimates it got 21.9bn reais in portfolios from Banco Master, and around 15bn of those are seen as having good quality, according to one of the people involved in the negotiations. Some 2.6bn reais will probably become an outright loss.Banco do Brasil confirmed that it didn’t participate in talks with BRB, and that potential deals are always evaluated based on its business strategy. Caixa said it wasn’t studying a deal with BRB but noted that it constantly analyses business opportunities that are advantageous for the bank.Representatives for BRB, the Finance Ministry and Brasilia government didn’t reply to requests for comment.Within the government, officials also see a potential rescue of BRB as politically costly. Aiding the bank would mean addressing a problem created under Lula’s predecessors while also linking the Master scandal closer to the government — a dynamic that could further weigh on the Lula’s approval ratings and affect his reelection campaign, according to people familiar with the matter.The government’s broader strategy has been to blame the Master crisis on former President Jair Bolsonaro’s administration and his central bank president, Roberto Campos Neto. Speaking at an event to launch Haddad’s bid for governor of Sao Paulo, Lula said Master was “the serpent’s egg” of Bolsonaro and Campos Neto, and argued that the firm was authorized to operate in 2019, under his predecessor’s watch. Neither Bolsonaro nor Campos Neto have been implicated in the ongoing investigation.The hole in BRB’s finances is due to credit portfolios the bank bought from Banco Master starting 2024. The bank purchased almost 13bn reais of assets that authorities said were fraudulent, and replaced most of those with other assets from Master, seen as less liquid.Unlike Banco Master, an eventual BRB failure could create systemic risk. The bank holds more than 30bn reais in legal deposits and is an important lever used to help the economy of Distrito Federal, which comprises Brazil’s capital and is among the top 10 richest Brazilian states.