tag

Somalia's ‌national army took control of the biggest ​city in South ‌West state Monday, prompting the regional ‌leader ⁠to resign ‌two weeks after ‌his administration said it was severing ties with the ⁠federal government.The strategic city of Baidoa, the administrative capital of South West state, is home to international peacekeepers and humanitarian agencies in an area affected by drought, conflict and displacement."Federal forces have taken over Baidoa, ... it is ​now calm ... but it looks like a ghost town," local elder Adan Hussein told Reuters.A shopkeeper in ‌Baidoa, Hussein Abdullahi, ⁠said federal troops ​were in control of his part ​of the city, which is about 245 km (150 miles) northwest of the capital Mogadishu.South West state president Abdiaziz Hassan Mohamed Laftagareen wrote in a statement on Facebook that he had resigned, days after being re-elected for another five-year term.Many residents have fled Baidoa over the past week and some aid ‌agencies suspended activities, ‌fearing clashes could ⁠erupt between the army and regional forces.The dispute ⁠between South ⁠West state is the latest sign of strain in the Horn of Africa country's fragile federal system, where disputes over elections and the balance of power between Mogadishu and regional administrations repeatedly open ​up political fault lines.Laftagareen's administration opposed constitutional amendments backed by the federal government.Somalia's federal information ministry said in a message read out on national television that "the former South West state administration ... created political conflict". It said federal forces had been welcomed in Baidoa Monday. 

The Iran war is forcing soul-searching within the global economic elite on how to respond to a series of shocks that show no signs of abating.Four weeks into the conflict, the disruption to energy supply is already severe enough that even an abrupt end to hostilities wouldn’t bring things back to how they were pre-crisis, said Richard Koo, chief economist at Nomura Research.“It’s going to take a long time to repair everything,” Koo said in an interview at the Ambrosetti workshop by Lake Como, Italy. Governments and banks are facing a type of supply shock that is hard to handle, he added. “If it ends people can start planning. For now, no one can plan anything.”Uncertainty has intensified in US President Donald Trump’s second term, with his tariffs disrupting trade alliances and threats against Greenland and complaints about NATO heightening European fears about security. The war launched February 28 by the US and Israel has sowed anxiety over energy and the future of the Middle East.These shocks amount to an “earthquake” forcing a rethink of the global economic system, said Mario Monti, Italy’s former prime minister and senator for life.Trump’s unilateral decisions, “along with an unwillingness to accept the constraints of the rule of law,” he said, are “undermining the foundations of democratic capitalism.”The question, Monti added, is: “What will be the consequences of the annihilation of this system.”Participants at the conference in Cernobbio spoke at the end of a week that became a moment of stock-taking for observers and financial markets on the economic fallout racked up by Trump on all fronts.While there was concern about damage from the war, there was also optimism about Europe’s potential resilience, said Valerio De Molli, the host of the workshop.“The advantage of Trump’s actions is that it has had an almost electroshock effect on Europe,” said De Molli, chief executive officer of the European House - Ambrosetti.“Europe has managed to negotiate the Mercosur accord, which had been stalled for 25 years, the deal with India which had been on hold for almost 20 years, and then Indonesia, Australia and others,” he added. “It has also finally agreed to spend more on defense, and is attracting more researchers and international students than ever before, to name a few.”The reassessment is taking place at a time of economic strain for many countries.On Thursday, the OECD was the first major international institution to release forecasts reflecting the impact of the Middle East conflict. While the world economy had been on track to strengthen, it now faces another uncomfortable bout of rising living costs, the Paris-based club of rich nations said.“It’s clear at this point that there will be an impact on inflation and growth,” said Fabrizio Pagani, former chief of staff to Italy’s finance ministry and currently partner at financial advisory firm Vitale & Co. “Of course the duration of the conflict will show how deep that impact is.”Central banks around the world have collectively adopted a posture of heightened vigilance. While the Federal Reserve reiterated that interest-rate cuts remain a long way off, the European Central Bank discussed the possibility of a hike as soon as next month.Governments, meanwhile, are adjusting their plans. Officials in Rome, preparing forecasts for release in April, may cut their 2026 growth outlook for Italy, and both Germany and France are facing similar problems.Beyond the near term, there’s growing concern among business elites in Europe that the transatlantic relationship, long a stabilising force for markets and institutions, is becoming less reliable and will have to be replaced by a different model that relies more on self-sufficiency and alliances that go beyond the US-Europe relationship.“We need to work out a network of countries across the world that are simply willing to continue the legacy of the US” until it “might be willing to take back that leadership,” said Monti, known for stabilizing Italy’s economy from a debt crisis 15 years ago. “Europe could perhaps be a promoter of this network for the rule of law and multilateralism.” 

With oil prices ruling high, especially in the Asian markets, in view of the Middle East conflict; the world might see migration of Atlantic basin crude into Asia, according to an economist with Baker Institute, a data-driven think-tank.Addressing a webinar, sponsored by Gulf Times, with Bilateral Chamber, Georgetown University in Qatar, Middle East Council on Global Affairs and Qatar Press Centre as partners, Kenneth B Medlock III, at the Baker Institute and the senior director of the Center for Energy Studies, highlighted the bifurcation between the Asian markets and Atlantic Basin.A lot of the Middle East crude oils that flow out end up being refined in the Asian markets, and those refiners are tuned specifically to utilise those crudes to generate the types of fuels, jet fuels, and distillates but are not available, he said at the webinar, introduced by Gulf Times Editor-in-Chief Faisal Abdulhameed al-Mudahka."Anytime you have a constraint, you'll see price climb. The Pacific Basin in general, so Asian markets are way undersupplied, and those refiners are actually seeing cut runs. In some instances, countries mandating that exports be suspended from their refiners," he said in specific reference to China.In the physical market in Asia, there is a lack of liquidity and has a massively constrained marketplace that is leading to a "disconnect", he said, adding that it is the reason why Asian barrels traded most recently in north of $150 with Kuwaiti blend Saturday trading at $163 in the spot market.However, the Atlantic Basin has a very different picture because the barrels that are in the basin are still finding homes and there is not a lack of liquidity, he said.Terming it as an "incredibly" high price, he said it was because of the lack of substitution capability. There has been dramatic implications for the Asian economies that rely on those crudes, but one would not see the same impact in the Atlantic Basin, so in the US and European markets.Stressing that crude flows will ultimately shift as long as these basis differentials persist; Medlock said "so if the prices in Asia continue to be as escalated as they are, we will begin to see a migration of Atlantic Basin crudes into the region, but there's a logistics problem that has to ultimately be solved to handle that, and it's not clear whether it will be crude or the products themselves, so refined products."He said the effect of these kinds of "extreme" price spikes would weigh on the economies and will have massive implications for industrial activity, for consumer activity, particularly for countries that are importing countries.Jim Krane, co-director of the Middle East Energy Roundtable at Rice University’s Baker Institute for Public Policy, said the Gulf countries need some kind of a formalised agreement with Iran on the Strait of Hormuz."Iran needs a different deterrent to deter strikes on it other than blocking the Strait of Hormuz and damaging the Gulf economies and buildings and safety and security. For the Gulf, Iran needs to have some sort of deterrence and until it can get that in some way, it probably isn't in its interests to agree to a ceasefire," he pointed out.With regard to the Gulf states' leverage, he noted: "The Gulf countries are severely lacking in leverage and that's why this war is playing out on their territories... turns out yet again their leverage is not as strong as they expected and not as strong as some other countries."Rory Miller, Professor of International Politics, Director of the Energy Studies Program and Director of the Small States Research Program at Georgetown University in Qatar, said the impact of the present Middle East imbroglio on domestic consumers in the US and many allies and partners of the US would have its "toll on the foreign policy level".On the humanitarian risk of fertiliser disruption, he pointed out: "Some of the most dependent on fertiliser through the Strait of Hormuz are the most food insecure countries in the world, Sudan, Somalia. So you're going to have potentially cataclysmic and famine like conditions in some parts of the global South."Miller however, wasn't too pleased with the American role in all of this."A leader has to be able to provide security, stability and order for its followers, and the United States has been providing instability, insecurity and disorder for its followers for many a year now," he quipped.Rashid al-Mohannadi, a nonresident fellow at the Middle East Council on Global Affairs, said Turkiye and Pakistan should step into mediation with China's outside support at this stage to de-escalate the Middle East conflict involving Iran and the US/Israel and Qatar is the only country in the region to be transparent on the pecuniary damage to the hydrocarbons sector."Most of the mediation efforts will be left on regional actors like Turkiye and Pakistan at this stage and the Chinese might support them in the background," he pointed out.Expecting the situation to be resolved quicker rather than later; he said what we see is some level of "very cautious optimism" with the current mediation activities, and that the Gulf countries would have to adapt and change in response to how this conflict ends with or without the current dispensation in Iran.He said the Gulf States showed a high level of resilience, but are still in a state of strategic shock since the assumption was that if the US or the Israelis launch a strike, it would be limited towards the US-affiliated bases.Finding structural damages to the (hydrocarbon) facilities in the Gulf, including in Ras Laffan, where he had worked before; al-Mohannadi said "I think Qatar has been very transparent in talking about the damages. It is the only state that actually went out and said this is the reduction in production. These are the units that were attacked and these are the effects."HE the Minister of State for Energy Affairs, the Managing Director and Chief Executive Officer of QatarEnergy, Saad bin Sherida al-Kaabi had revealed that Iranian attacks disrupted 17% of Qatar's liquefied natural gas (LNG) export capacity, causing losses estimated at approximately $20bn in annual revenue and threatening supplies to Europe and Asia."I think post-conflict, many other Gulf States will come out with actual battle damage assessments, and we'll see structural effects on global supply," al-Mohannadi said.He said the damages would have far reaching consequences to the fertiliser market as the exposure of Gulf fertiliser and Gulf feed into fertiliser production has exposure to 1.1-1.7bn people, mostly in Africa or South Asia.Highlighting that Qatar produces between 30% and 40% of global helium, depending on the time of year; he said helium goes into MRI machines, rocketry and semiconductors.People working in the semiconductor industry, and specifically memory chips, are anticipating force majeure to their buyers maybe in a month's time, because they don't have enough helium, according to him. 

At moments of geopolitical tension, sport can feel peripheral. When headlines are dominated by conflict and economic uncertainty, stadiums and competitions can seem far removed from the serious business of international affairs. But sport has always operated on a different timeline from politics. Major tournaments, leagues and sporting infrastructure are planned years in advance. Decisions taken today will shape the sporting landscape long after the current moment of instability has passed.**media[428979]**That long horizon is precisely what makes sport valuable in turbulent times. Sport is one of the few global systems that continues to function even when politics fractures. It creates spaces where countries can still meet, compete and collaborate even when political relationships are strained. The playing field has often provided one of the rare arenas where rivalry can coexist with shared rules and mutual respect. Across the Middle East, that long-term perspective is becoming increasingly visible. The region is steadily positioning itself as a centre for global sport, not only by hosting major events but by building the infrastructure and ecosystems that sustain them. Qatar’s experience over the past decade illustrates how deliberate that approach can be. Investments in stadiums, training facilities and youth development ahead of the FIFA World Cup 2022 created not only a tournament but a lasting sporting platform that continues to attract international competitions and regional events. The calendar for 2026 alone illustrates the scale of that ambition. In May, Doha will host the Gulf Co-operation Council Games, bringing together athletes from across the region. In January, Saudi Arabia staged the AFC Under-23 Asian Cup, which showcased the next generation of football talent from across the continent. Later in the year Riyadh will welcome competitors for the Asian Indoor and Martial Arts Games, while Dubai’s long-established Dubai World Cup will once again draw global attention to the emirate. These events are not isolated moments. They form part of a broader strategic arc. Stadiums, training facilities, youth academies and broadcast partnerships are all part of an ecosystem designed to support sport not just as entertainment, but as an industry and a cultural platform. In that sense, sport sits at the intersection of diplomacy, identity and economic development. Investors working at the intersection of technology, infrastructure and sport are increasingly coming to see sport as one of the most underdeveloped sectors of the global economy. The real opportunity is not simply in events or media rights. It lies in the systems that support them: leagues, talent pathways, facilities, technology and new forms of fan engagement. One of the most significant shifts in global sport over the past decade has been the rise of women’s competitions. Audiences are expanding rapidly, commercial partners are paying closer attention and new leagues are emerging across multiple disciplines. For investors and sporting institutions alike, this creates a rare opportunity to build a more balanced ecosystem from the outset. The infrastructure built today will determine how professional sport evolves over the coming decades. The Middle East is well placed to play an important role in that evolution. Countries across the region have demonstrated their ability to host world-class sporting events and build the facilities required to sustain them. In places like Qatar, where sport has been integrated into broader national development strategies, the emphasis has increasingly shifted from hosting individual tournaments to building a durable sporting ecosystem that supports athletes, fans and communities over the long term. This is where the long cycles of sport matter most. Even as the world moves through a period of political uncertainty, the sporting calendar continues to advance. Athletes are training, leagues are expanding and new generations of fans are emerging. The events planned for the coming years will shape how sport is experienced by millions. In that sense, investing in sport during difficult times is not a distraction from global challenges. It is a way of preparing for what comes next. When the current turbulence eventually passes, the arenas, competitions and institutions being built today will still be there. And in those spaces, nations that may disagree politically will still meet on the same field, governed by the same rules. In a divided world, that may be one of sport’s most enduring contributions.Nicole Junkermann is an international investor focused on technology, sports and media. She leads NJF Holdings, a global investment group, and its sports platform Gameday by NJF Holdings, which invests in sports leagues, media rights and technology-driven fan engagement. Her work in the sector focuses on building long-term sports infrastructure and expanding the commercial and global reach of professional leagues. 

The conflict in the Middle East has rattled markets around the world, but the gyrations have been especially pronounced in UK bonds, which are particularly vulnerable to jitters over inflation and strained government finances.Bonds fell globally in March on concern the conflict would prompt central banks to raise interest rates, but the UK endured some of the most extreme market moves. The 10-year yield — a benchmark for Britain’s borrowing costs — briefly topped 5% on March 20 for the first time since the 2008 financial crisis (bond yields move in the opposite direction of prices). Traders are betting that the Bank of England will raise rates by at least half a percentage point this year.It’s a grim backdrop for a country already contending with fragile finances and political challenges. The rise in borrowing costs is making it harder for the government to meet its fiscal targets, creating an extra headache for UK Prime Minister Keir Starmer, who has been facing leadership threats from within the governing Labour Party.The UK bond market stabilized somewhat after President Donald Trump claimed the US was negotiating with Iran to bring an end to the conflict. But even if that comes to fruition, oil and gas prices are unlikely to fall swiftly back to their prewar levels as damaged energy infrastructure will take a long time to fix. Why did the UK bond market take such a big hit?UK government bonds, which are often called gilts because they used to be issued as paper certificates with a golden edge, are heading for their worst month since the historic rout that led to the ousting of former Prime Minister Liz Truss.The UK is particularly vulnerable due to its reliance on imported energy, persistent inflation and its dependence on foreign borrowing. The war in the Middle East all but halted traffic through the vital Strait of Hormuz, sending oil and gas prices climbing. The leap in commodity prices sparked fears of a rerun of 2022, when Russia’s invasion of Ukraine caused an energy crunch that prompted central banks to raise rates.Prior to the conflict, confidence was running high that UK policymakers would move to lower rates by half a percentage point this year. Now, markets are fully pricing in two quarter-point rate increases, with around a 70% chance of a third. Those expectations have sent yields on two-year gilts up nearly one percentage point — more than their European and US counterparts.The behavior of some hedge funds invested in the UK may also be partly to blame for the recent bout of bond volatility. What effect have hedge funds had?Hedge funds piled into gilts at the start of the year in anticipation that a weakening labor market would prompt the Bank of England to cut interest rates to stimulate the economy. Buying UK government bonds has been one of the market’s favorite trades, and the energy-price surge has prompted a swift unwinding of those positions.While they aren’t the sole drivers of the volatility, brokers and fund managers interviewed by Bloomberg suggested that the reliance of hedge funds on borrowed cash to boost returns, and aggressive exit strategies during times of stress, may have magnified the ructions.This has led to questions over whether market expectations for the Bank of England’s next moves on rates are at odds with reality. UK benchmark rates are much higher than they were in 2022, and at 3.75%, many say they are still slowing economic activity. BoE Governor Andrew Bailey cautioned against “reaching any strong conclusions” about the possibility of UK interest-rate increases in response to the surge in global energy prices, after the central bank opted to leave rates unchanged at its mid-March meeting. Is there a risk of another ‘Truss’ moment?The moves have been dramatic, but the bond selloff was far from the 2022 crisis that swept former premier Truss from office after less than two months. Then, the government announced £45bn ($60bn) of unfunded tax cuts at a time when the government was already paying billions of pounds to support households through an energy crisis.Unlike in 2022, when the Bank of England had to make emergency bond purchases to calm markets, officials have not needed to step in to ease the volatility. What does the rise in yields mean for UK government finances?The surge in gilt yields since the start of the Iran war erased about £4.5bn of Chancellor of the Exchequer Rachel Reeves’ fiscal buffer, according to calculations by Bloomberg Economics. Reeves has set a rule to balance day-to-day spending with taxation and the Office for Budget Responsibility estimated she had a £23.6bn buffer in its March forecast. The OBR’s projection used a snapshot of market interest rates when the 10-year gilt yield was 4.5%, about half a percentage point lower than its level on March 24.The Labour Party is facing growing pressure to announce a package to help people with their energy bills, which are expected to increase by 20% when an existing price cap covering gas and electricity expires at the end of June. The question is whether the government can afford such support and how much extra borrowing bond investors would tolerate. It’s also unclear whether sweeping measures will be necessary, if Trump’s attempt at negotiations with Iran manages to stem the rise in energy prices. 

Ireland will cut excise duty on fuels until the end ‌of May as part of a 250 ​million euro ($290 million) ‌package to cushion the economic impact ‌of ⁠the Middle East ‌conflict.The surging price of ‌crude oil has led to prices at some Irish ⁠service stations rising above 2 euros per litre of unleaded fuel, a level last reached in 2022 at the start of the Ukraine conflict.A cut to excise duty of 15 euro cents per litre on petrol and 20 ​cents on diesel will take effect from midnight Tuesday, the government said.Prime Minister Micheal Martin told a ‌news conference Tuesday ⁠that the ​measures are "targeted and temporary" and will be reviewed ​subject to market developments.The government will also pause the National Oil Reserves Agency (NORA) levy for two months, which will reduce the price of motoring fuel and home heating oil by an additional two cents per litre, but this will require the passing of additional legislation.The agency is responsible for the maintenance ‌of Ireland's strategic supplies of ‌oil and is ⁠funded though the levy.Heating payments to social welfare ⁠recipients will ⁠be extended for four weeks and there will be enhancements to a rebate programme for hauliers.Finance Minister Simon Harris on Sunday said the government would limit the initial package to leave room for further ​help if the energy shock persists.The European Commission suggested cuts to national taxes on fuel as one way member states could curb surging energy prices. Italy has also temporarily cut excise duties, while Spain on Friday proposed wider measures worth 5 billion euros, including reductions in fuel prices and electricity ‌bills. 

China Monday urged ​all parties involved in the Middle ‌East conflict, particularly the US and Israel, to cease military operations, warning of a "vicious ‌cycle" in a ⁠war that analysts say ‌if prolonged, could undermine global growth and weaken ‌demand for Chinese exports."The one who tied the bell must be the one to untie ⁠it," said Chinese special envoy to the Middle East Zhai Jun at a briefing after his shuttle-diplomacy trip that included stops in Saudi Arabia, the United Arab Emirates and Kuwait.In a separate briefing, foreign ministry spokesperson Lin Jian cautioned that the use of force would only lead to a "vicious cycle" and that the war should not have been started."Should the hostilities continue to spread and intensify, the entire region will be plunged into chaos," he said."The ​lessons of the past are not far behind us," the Chinese foreign ministry said Monday in a reply to Reuters seeking comment on the Iraq War anniversary last week."The war 23 years ago brought profound ‌suffering to the Iraqi people and had ⁠a serious impact ​on the Middle East," the statement said.Last Friday marked the 23rd anniversary of the ​Iraq War, in which US-led forces invaded the country to oust Saddam Hussein, partly on claims that his government possessed weapons of mass destruction. Though the regime fell quickly, Iraq sank into years of chaos and instability, in a war estimated to have killed more than 100,000 people, cost the US trillions of dollars and created a power vacuum that saw the rise of the Islamic State terrorist group."The war 23 years later on Iran has caused severe losses to the Iranian people, and the spillover and spread of the conflict have also affected the entire region," the ministry said.Trump on Saturday imposed a 48-hour deadline on Tehran to reopen ‌the Strait of Hormuz to all ‌shipping, threatening to destroy Iranian power plants ⁠otherwise.Iranian attacks have effectively closed the key waterway which carries a fifth of global oil and liquefied ⁠natural gas, causing the worst oil crisis ⁠since the 1970s.While Beijing did not detail its concerns, a prolonged conflict could weigh on China's export outlook.Emerging markets – key drivers of Chinese export growth – are particularly vulnerable due to limited oil reserves and sensitivity to rising energy costs."Weakening growth in China's emerging market trading partners will likely weigh on Chinese exports to these countries in the coming quarters," Goldman Sachs's Hui Shan said in a report about the near-term risks ​to China's economy.China is relatively better positioned to absorb higher oil prices with coal accounting for about 60% of its energy mix, ample oil stockpiles and imports via the Strait of Hormuz, representing only around 5% of total energy consumption.Still, rising oil and gas prices could lift inflation and end producer price deflation, according to the chief China economist. The bank has cut its forecast for China's second-quarter growth and raised its inflation outlook for 2026. Asked whether China had pressed Iran to ensure safe passage for Chinese vessels and oil shipments through the strait, foreign ministry spokesperson Lin said Beijing remains ‌in communication with all parties and ​is committed to easing tensions. 

When conflict erupts, the first disruptions are often measured not only in geopolitical headlines but also in legal notices. Within just two days of the current crisis in the Middle East, contractors involved in major infrastructure projects in Qatar had begun issuing and receiving force majeure notices.This rapid response reflects a deeper reality about doing business in a region impacted by global politics. Large-scale infrastructure projects, from transport networks to energy facilities, are often planned years in advance and involve billions of dollars in investment. Yet geopolitical events can change the operating environment overnight. When they do, one contractual mechanism quickly moves from the fine print to the forefront: force majeure.The term ‘force majeure,’ meaning ‘superior force,’ originates in French civil law but has become a standard feature in international construction contracts. It allows a party to suspend or avoid certain contractual obligations when extraordinary events beyond its control, such as war, natural disasters or terrorism, prevent performance.For contractors and developers operating in the Middle East today, reviewing these provisions is not merely a legal technicality. It is an urgent commercial necessity. In the absence of an explicit force majeure clause, parties may find themselves with limited protection when external events disrupt their ability to perform a contract.Under English common law, for example, the doctrine of frustration may excuse performance if an unforeseen event fundamentally changes the nature of the contract. However, this doctrine applies only in narrow circumstances. By contrast, the Qatar Civil Code expressly recognises the concept of force majeure under Article 188. Even so, most construction contracts include their own detailed force majeure provisions to clarify how risk will be allocated when extraordinary events occur.At the heart of every force majeure clause lies a definition of what qualifies as a force majeure event. Some contracts adopt a broad formulation, referring to any event beyond the reasonable control of the affected party. Others rely on more detailed lists of qualifying events such as war, floods, earthquakes, or terrorist attacks. Both approaches have advantages and risks.A narrowly drafted list may fail to capture unforeseen crises, leaving parties exposed if a disruption falls outside the specified categories. On the other hand, overly broad definitions can create uncertainty about when the clause should legitimately apply. As a result, many modern construction contracts combine the two approaches: listing anticipated events while also including broader ‘catch-all’ language to capture similar circumstances that the parties may not have predicted. But identifying a qualifying event is only the first step.To rely on force majeure, a party must usually demonstrate several key elements. The event must have prevented, hindered, or delayed performance of contractual obligations. It must be beyond the party’s control. And the party must show that it could not reasonably have avoided or mitigated the consequences. This last requirement is particularly important.Force majeure is not a remedy for commercial inconvenience. A contractor cannot rely on the clause simply because a project has become more expensive or difficult. Courts and arbitral tribunals will typically expect evidence that reasonable steps were taken to mitigate the impact of the disruption.Equally critical are the procedural requirements contained in most contracts. Force majeure clauses usually require the affected party to notify its counterparty within a specified timeframe. These notices must explain the nature of the event and how it is preventing performance. In practical terms, this means that failing to comply with the notice requirements, even during a crisis, may prevent a party from relying on force majeure at all. In fast-moving situations such as regional conflict, this can create significant legal risk.When properly invoked, the most common consequence of force majeure is the temporary suspension of contractual obligations. In effect, the contract is paused while the disruptive event continues to prevent performance. If the disruption persists for a prolonged period, however, termination may follow.Many construction contracts allow either party to terminate the agreement after six to twelve months of sustained force majeure. In those circumstances, contractors are typically paid for work completed and may recover certain costs, such as demobilisation expenses, but they rarely receive compensation for lost profits. These scenarios frequently give rise to disputes, particularly regarding the valuation of completed work and the costs incurred before termination, so careful documentation of project progress and costs can be critical evidence if disagreements later arise.The current regional crisis serves as a stark reminder that even the most carefully negotiated contracts operate within a broader geopolitical environment. Infrastructure development across the Middle East continues to accelerate, but global tensions mean that disruption can never be entirely ruled out.In this context, force majeure clauses are far more than standard boilerplate. They are essential tools for managing risk in an unpredictable world. For companies operating in the region’s construction sector, understanding how these clauses work, and ensuring they are drafted and invoked correctly, may ultimately determine whether a crisis results in a manageable delay or a costly legal dispute.Matthew Williams is Counsel at Crowell & Moring in Doha. With more than a decade of experience in Qatar, he advises on construction, project finance and arbitration matters across the region. 

Old West Investment Management went all in on energy stocks when oil was trading around $60 a barrel, Nicolás Maduro was still president of Venezuela and the prospect of a Middle East conflict that would send the world into a crisis was still only a distant worst-case scenario.By the end of February, even before the Iran war sent energy prices soaring, the wager had driven the firm’s flagship fund to a 31% return this year — just not entirely for the reasons that its chief investment officer expected.“I don’t know if we were lucky in it or just that these types of events highlight the importance of those types of scarce resources,” said Brian Laks, the CIO of Old West, which oversees about $1bn of investments.Old West’s decision to increase its energy-stock exposure from the single digits to over 30% of its holdings stemmed from a call that looked far more predictable. Many in the industry had been expecting oil prices to drop as new supplies hit the market and slowing growth curbed demand. When that didn’t happen, it appeared the sector’s stocks were poised to rally back from a lagging run.That’s exactly what happened as Trump administration’s capture of Maduro, its hardline approach toward Iran and the impacts of Russian sanctions pushed oil prices higher. Then prices surged anew this month after the US and Israel started bombing Iran, miring the region in an escalating conflict that’s shuttered a key shipping lane and pushed oil to over $110 a barrel.“It’s an interesting problem to have: We make this big rotation into an area, and within the first one to two months, a lot of the stocks are up 30% to 50%,” Laks added. “For the most part, that’s what people usually look for as a great return for the total lifespan of an investment.”The decision has catapulted the small Los Angeles hedge fund to returns that have eclipsed some of its bigger and better-known peers.It outpaced oil-trader Pierre Andurand’s main hedge fund, which gained 19% through March 13, as well as RCMA Capital’s Merchant Commodity Fund, which returned around 20% through March 6. Old West also overshadowed major multi-strategy funds like Citadel’s Wellington, which had a 2.9% return through February 28, and Balyasny Asset Management’s Atlas Enhanced fund, which was up 0.4%.Old West’s wager rested on expectations that — geopolitics aside — the industry would rebound from a run of significant underperformance over the past three years. The S&P 500 Energy Index rose just over 2% in the years 2023 through 2025, compared to a 78% gain in the S&P 500 Index.“The sentiment had gotten too extreme and it was not matching up with the longer-term fundamentals,” Laks said. “Sure you may have had some oversupply projected this year, but we thought the longer-term outlook was much stronger relative to where the stocks and the commodity prices were trading.”At the same time, the firm pared its investments in equities like precious metal miners that had already seen large increases. Old West also saw gains last year from critical minerals and magnet companies that surged after the US government took stakes in them.The price of gold has since retreated from its January peak and has tumbled over the last eight trading days amid speculation that major central banks will start raising interest rates to keep oil prices from delivering an inflationary shock.“We did catch a little bit of questions about, ‘why are you guys selling things that are working’ and ‘why are you buying energy, no one wants oil,’” Laks said. “A couple months goes by and they’re not questioning us as loudly anymore.”Old West holds energy stocks like Canadian Natural Resources Ltd., Murphy Oil Corp, Suncor Energy Inc, SLB Ltd and PBF Energy Inc.Laks said he sees room for continued upside, citing still-low valuations. Moreover, he expects electricity-hungry artificial-intelligence data centers to keep increasing demand for natural gas regardless of how the war shakes out.“We’re looking at what are the areas that might benefit from having AI. We keep coming back to the physical infrastructure, the railroads, the pipelines, the oil wells,” Laks said. “Even though we’ve had this nice run, I think the long-term outlook for energy is very strong. I don’t think we’re getting rid of oil anytime soon.” 

OilCrude futures surged last week to their highest levels in nearly four years, as escalating conflict in the Middle East and widening supply disruptions rattled markets and heightened concerns over global energy shortages.**media[427888]**Brent crude futures settled at $112.19, and US West Texas Intermediate crude (WTI) finished at $98.32. For the week, Brent rose 8.8%, while WTI was slightly lower by 0.4%.The oil market is starting to build in expectations of longer supply shut-ins following attacks, with several weeks — at least — expected before the crucial Strait of Hormuz is reopened.Some 20% of the world's oil and LNG transits through the strait. Meanwhile, the Trump administration is considering plans to occupy Iran's Kharg Island to pressure Iran to reopen the Strait of Hormuz, Axios reported on Friday, which could further disrupt supply. GasAsia spot liquefied natural gas prices hit their highest mark since end-2022 last week, after Iranian attacks had knocked out 17% of Qatar's LNG export capacity.**media[427889]**The average LNG price for May delivery into northeast Asia was $25.30 per million British thermal units, up from $19.50 per mmBtu the week before.Higher prices have already led to some demand destruction, with South Asian countries — Pakistan, India, and Bangladesh — less willing to pay for expensive spot cargoes, instead turning to coal or reducing demand. In Europe, the Dutch TTF gas price settled at $20.42 per mmBtu on Friday, posting a weekly gain of 19.1%.Colder temperatures and lower wind speeds in northwest Europe, as well as strong LNG spot demand in South Asia, will support bullish momentum. 

Gulf airports are reinforcing resilience frameworks under the guidance of Airports Council International (ACI), which is co-ordinating closely with operators to safeguard passenger welfare and operational continuity during the US-Israel-Iran conflict. “ACI Asia-Pacific & Middle East, as a voice of airports, always works very closely with all members, and when disruption reaches this scale, we work very closely with members to extend all possible support. “We consolidate impact assessments so that we can recommend specific, practical measures to governments and industry stakeholders. We reinforce the principle that airports are like any other civilian infrastructure and must be protected under all circumstances,” Stefano Baronci, director general, ACI Asia-Pacific & Middle East, told Gulf Times in an exclusive interview. Baronci explained that in the immediate term, the aviation industry’s priority is the preservation of operational continuity and passenger welfare, with safety as the overriding principle.He emphasised that the sector has developed extensive crisis-management frameworks through decades of experience with geopolitical disruptions and other systemic shocks. “While such events inevitably cause operational disturbances, structured response mechanisms help contain instability, support stranded passengers, and prepare the system for a gradual and orderly return to normal traffic flows once conditions allow,” Baronci pointed out. In this context, Baronci noted that the ACI can play an important role by reinforcing best practices and encouraging Gulf airports to apply established resilience frameworks. This includes strengthening emergency preparedness, ensuring the availability of passenger assistance services during prolonged disruptions, and maintaining clear operational protocols that allow airports to manage irregular operations safely and efficiently, he said. Baronci underscored that continuous communication with passengers and transparent coordination with airlines are also essential components of maintaining confidence during periods of uncertainty. “Equally critical is the close collaboration among all actors in the aviation ecosystem. Effective crisis management depends on coordinated action between airports, airlines, civil aviation authorities, air navigation service providers, and national governments. “By facilitating dialogue and the exchange of operational insights among its members, ACI can help ensure that practical measures adopted across the region remain aligned, enabling airports to respond cohesively to disruptions while safeguarding passenger welfare and operational stability,” he stressed. When airspace closures are beyond their control, Baronci explained that airports must balance operational continuity with passenger safety, especially when disruptions like airspace closures occur beyond their control. “International standards guide this process. The International Civil Aviation Organisation requires airports to maintain an Airport Emergency Plan under ICAO Annex 14, supported by guidance in ICAO Doc 9137 Airport Services Manual Part 8. “When disruptions occur, airports often activate an Emergency Operations Centre where airlines, air navigation service providers, ground handlers, and security authorities coordinate decisions in real time to manage resources, passenger flows, and safety,” Baronci explained. He said operational continuity is further supported by structured business continuity planning. Guidance developed by Airports Council International, including the Airport Business Continuity Management Handbook, encourages airports to maintain clear contingency plans that enable essential functions to continue during major disruptions, he noted. “By integrating emergency planning, stakeholder coordination, and business continuity frameworks, airports are better positioned to protect passengers while gradually restoring operations as conditions allow,” Baronci added. 

The conflict in the Middle East is sending shockwaves through the global food industry — from growers to packaging firms and distributors — with major implications for food security and living standards.The war has cut off important sources of energy and fertilizers that are key inputs in the production of grains, vegetables and meat. Farmers whose crop yields were already squeezed by bouts of extreme weather now face having to pay more for those crucial inputs and are likely to pass on the cost to consumers through higher prices.Their other option is to cut back on fertilizer and other inputs, lowering yields and raising the risk of food shortages, especially in poorer countries that rely heavily on imports. The United Nations’ World Food Programme has warned that a prolonged conflict could lead to record levels of global hunger. How is the war affecting fertilizer production?The Gulf region has become a significant producer of nitrogen fertilizers in recent decades, and the Strait of Hormuz was handling about a third of the global trade before the war broke out. The conflict has severely disrupted exports from the region, sending prices soaring and farmers scrambling to secure enough of the products while they can.The war is also disrupting production of nitrogen fertilizers in other parts of the world as the conflict has affected supplies of their key ingredient, natural gas. This has led fertilizer manufacturers in countries such as India and Bangladesh to reduce output. There are signs that soaring gas prices are also putting European production under strain.Nitrogen fertilizers underpin roughly half of global food production by supplying plants with nutrients that support their growth. If the disruption persists, farmers are likely to cut back their fertilizer use, leading to lower crop yields. “This is not only a price shock. It could also become a production shock with a lag built in,” said Wesley Davis, an economist at Meridian Agribusiness Advisors. How else is the Iran war disrupting the food industry?There is no modern food production without energy. Diesel-powered tractors till the soil and fresh produce is grown in gas-heated glasshouses. Oil-based fuels power the ships, airplanes and trucks that transport staples over long distances in today’s globalized economy. Oil is also the raw material used to make plastic food wrappings.The war is straining supplies of the fuels needed to operate the machinery that sows and harvests crops, sprays chemicals and waters plants. Australian grain growers are facing fuel delivery cutbacks ahead of the planting season. In Bangladesh, some rice farmers cannot secure diesel to power irrigation pumps, while fishermen in the Philippines may soon need to keep their boats ashore.Disruption of the Strait of Hormuz and the Red Sea shipping routes has raised freight costs and lengthened transit times for grains, oilseeds and fertilizers. Even short journeys face an impact as higher fuel prices make land transportation costlier.Then there’s packaging. The Middle East region supplies about one-third of globally traded naphtha, the ingredient in production of polymers used in plastic wrappings, according to Rabobank. Paper and cardboard production is also energy intense. “Packaging converters, consumer brands, and ultimately retailers and consumers could all feel the effects,” the bank said.Higher oil prices tend to boost demand for biodiesel and renewable diesel, leaving less of the commodities used to produce those alternative fuels — such as soybeans, canola and corn — available for the food industry. That’s likely to inflate prices, particularly in Africa, Asia and other import-dependent regions, the UN’s Food and Agriculture Organization said. What will it all mean for food prices in stores?Before the war broke out, food inflation around the world was generally expected to ease this year. Food commodity costs are still well below their peak of March 2022 following Russia’s full-scale invasion of Ukraine, but the impact of the war is starting to feed through into official price gauges. In Turkey, consumers were paying about a third more for their vegetables than before the conflict started.The full impact is likely to take some time to materialize. Food prices tend to respond to prolonged energy shocks, not short spikes, and the effect on grocery prices is typically indirect and delayed, according to David Ortega, a professor of food economics at Michigan State University. What are the likely economic repercussions?Higher food prices will complicate efforts by central banks to get a post-pandemic wave of inflation back under control. The situation also presents a challenge for politicians, especially in emerging-market economies where food eats up a greater proportion of household incomes than it does in more industrialized nations.Governments are already intervening in markets to secure enough fertilizers for local farmers. India has turned to China to allow the sale of some urea cargoes, which in turn is tightening its curbs on fertilizer exports. The Philippines government is in talks with major fertilizer producers, while the US Trump administration has moved to locate backup sources of fertilizers for American farmers and authorized Venezuela to sell them to US companies. Who’s most at risk?Import-dependent countries in Asia, Africa, and Latin America are particularly exposed to fertilizer shortages and rising input costs, the FAO said on March 15. While farmers in rich nations can count on support from their governments, concerns are mounting over some of the poorest economies.Many developing nations are struggling to service their debts and have only a limited capacity to absorb new price shocks, UN Trade and Development has warned. Higher fertilizer prices are likely to hit resource-poor farmers the hardest, risking smaller harvests and increased food price inflation down the line.As many as 45mn more people could face acute hunger if the conflict in Iran doesn’t ease by the middle of the year, taking the total number to a record high, the WFP warned. Further increases in food insecurity could spell catastrophe for some of the world’s most vulnerable countries that are already at risk of famine, it said.