tag

Qatar Insurance (QIC) reported a net profit attributable to shareholders worth QR354mn in the first six months of 2026.Insurance revenue rose 15% to QR4.8bn, reflecting the earned growth of QIC’s in-force portfolio. Gross written premium, a measure of underwriting volume, increased 4.3% to QR5.9bn, underpinned by selective growth across QIC’s domestic, regional and international portfolios, achieved while maintaining underwriting discipline in a softening global reinsurance market.The insurance service result was QR202mn, down 8.4% on the prior-year period. The reduction reflects claims and reserving related to the regional geopolitical conflict, discussed separately below.Investment income rose 2.8% to QR477mn, supported by QIC’s positioning through a period of shifting global rates. The investment yield was 5.3%.Net profit stood at QR365mn and net profit attributable to QIC shareholders at QR354mn, each modestly below the prior-year period, as the conflict-related pressure on underwriting outweighed the gains in premium and investment income. Earnings per share were QR0.076.Sheikh Hamad bin Faisal al-Thani, chairman, said: “These results reflect the strength and resilience that define QIC. Even against this exceptional event, QIC has safeguarded shareholder value, maintained a strong capital position, and stayed the course on its strategic priorities. The board is confident that QIC’s diversified franchise, prudent risk management and clear strategy will continue to deliver long-term value for our shareholders.”Salem al-Mannai, Group CEO, said: “The first half of 2026 tested our sector with an exceptional geopolitical event, and QIC faced it from a position of operational strength. Disciplined underwriting and a high-quality investment portfolio enabled us to absorb the impact on our insurance service result, while continuing to grow insurance revenue and gross written premiums, and increasing investment income. We maintain strong and sufficient reserves in line with actuarial estimates.” Al-Mannai affirmed that QIC enjoys strong capital solvency, and is moving forward with executing our strategic priorities according to plan, including continuing to expand its digital ecosystem and international franchise. He added: “Our focus is unchanged: underwriting quality and the profitability of our book through the cycle.”QIC maintained a strong capital and solvency position throughout H1 2026. Its capital strength continues to support its financial-strength ratings and its capacity to underwrite through periods of elevated geopolitical and market uncertainty.The company enters the second half of 2026 with capital and balance sheet strength intact and continued momentum in its premium base and digital franchise. While QIC remains alert to the course of the regional geopolitical conflict and to softening reinsurance conditions, its underwriting discipline, diversified portfolio, and capital strength position it to continue creating value for shareholders and customers.

Two clocks are running in this war. One belongs to Washington and Tel Aviv. The other belongs to Tehran. Only one of them is ticking. Iran's escalation across the Gulf, into Jordan, and now toward Egypt looks reckless to outside observers. It is not. It rests on two calculations that no amount of American firepower can dissolve: geography and time. Iran holds both cards. Trump and Netanyahu hold neither. The Fortress Nobody Can Storm Start with the land itself. Iran is not Iraq. It is nearly four times the size, with a population three times larger, and a topography built by nature for defense rather than conquest. The Zagros and Alborz ranges cut across the country like two walls. Half of Iran's territory is mountainous. The Cato Institute's assessment of a prospective ground campaign put it bluntly: Iran's terrain is "punishing" and any full invasion would "rival or exceed the scale of Vietnam or the 1991 Gulf War”. *Foreign Policy magazine went further, arguing that Iran's interior creates natural defensive barriers unmatched by any American campaign "since the Pacific island-hopping of World War II". That is not hyperbole. It is topography. Mountains do not negotiate a timeline. They simply outlast whoever is trying to cross them. Iranian analyst Arman Mahmoudian, writing for *Middle East Eye, made the historical case. Iran did not sue for peace even when Iraq captured Khorramshahr and besieged Abadan during the 1980s war. Occupation, he noted, has never produced Iranian capitulation. "Any US operation there will face the same issue," he said. Farzin Nadimi, a Washington-based analyst generally unsympathetic to Tehran, reached a similar conclusion on the question of Iranian ground offensives against Gulf bases. Large-scale conventional operations, he said, are simply not conceivable, for either side. Former US Army intelligence analyst Harrison Mann was even more direct about the idea of seizing Kharg Island, Iran's main oil export terminal. Any such attempt, he warned, would be "close to a suicide mission”. This is the first weapon. Iran cannot be occupied at a cost the American public, or Congress, would ever tolerate. The Strait as Leverage The second front is water, not land. Iran does not need to conquer Hormuz. It needs only to contest it, and it has done exactly that. The IRGC Navy has repeatedly declared the strait under its command. "All traffic is under the full control of the armed forces," one naval statement read, warning that any adversary who mishandled the waterway would become "trapped in a deadly vortex". Naval official Mohammad Akbarzadeh made the same claim to Iranian state media: the strait, he said, remains "under the complete control of the Islamic Republic's Navy”. Washington disputes this, and Centcom has issued its own rebuttals. However, dispute is itself the point. A fifth of the world's oil and a fifth of its liquefied natural gas (LNG) pass through Hormuz. Even a contested claim of control forces global shipping insurers, tanker operators, and oil markets to price in Iranian leverage. Iran does not need to win the argument over sovereignty. It only needs the argument to remain unresolved. Every week that passes without a decisive American answer is a week in which Tehran's claim gains weight simply by surviving. Whose Clock Is Actually Running This is where the second factor becomes decisive: time. Iran has no election. Its leadership answers to no voter, no opposition bloc, and no polling cycle. Trump and Netanyahu answer to all three, simultaneously. Netanyahu faces an Israeli election now scheduled for October 27, with polls consistently showing his coalition falling well short of a majority. He remains on trial for corruption. His far-right partners have threatened repeatedly to bolt his government. Analysts tracking the race have noted that if Netanyahu loses, the outcome could carry personal legal consequences, not just a change of government. Every additional month of war is a month he must justify to voters who are exhausted, not energised. Trump's exposure is different but no less real. His own rhetoric captures the bind. He has swung between promising a decisive "beating" – telling Fox News in late July that Iran would be hit "20 to 1" – and floating a pause to let talks proceed, saying at one point he was "considering a massive attack" while simultaneously insisting Iran was "getting more serious" about a deal. That oscillation is not strategic ambiguity. It is the sound of a president trying to manage a war that has no clean exit before his own political clock, the midterms, starts to matter. Iran's leadership has neither pressure. It can hold the burning amber in its hand, absorb the pain of strikes, and calculate in years rather than news cycles. The Wager Tehran Is Making None of this means Iran is winning the war in any conventional sense. Its air defences have been degraded. Its economy is strained. Its casualties are real. This is opinion, not settled fact, but it is the wager Tehran appears to be making: that geography closes off the one outcome Washington actually wants – regime collapse through invasion – while time works against the two leaders most invested in forcing that outcome. If that calculation holds, Iran does not need to defeat the United States militarily. It needs only to survive long enough, and assert enough leverage over Hormuz, to emerge from this war as the power that could not be dislodged. That would be a transformation in regional standing, not a battlefield victory. It would also be the only victory Iran's geography and its patience were ever built to deliver. • The writer is a prominent news anchor, programme presenter and media instructor.

Syria said Sunday that it reached a deal with Russia on the fate of its two bases in the country, which Moscow once used to provide military support to ousted leader Bashar al-Assad during the Syrian civil war. Russia was a key al-Assad ally during the 13-year conflict, helping to keep the former leader in power, and his ouster in 2024 dealt a major blow to its influence in the region. President Vladimir Putin has since worked to build relations with the new Islamist authorities in Damascus to secure the future of Russia’s only two official military bases outside the former Soviet Union. Syria’s official SANA news agency quoted the foreign ministry as saying that the Hmeimim airbase and Tartus naval base would be turned into “joint training and capacity-building centres, within new arrangements that preserve mutual interests”. The memorandum of understanding, which followed a year and a half of negotiations, “set a time limit of no more than three months to complete the process”, SANA said. In the meantime, civilian facilities at both bases will be handed over to Damascus. Russia has yet to officially comment on the agreement. Both the Hmeimim and Tartus bases had remained operational while talks were ongoing. Syrian Foreign Minister Asaad al-Shaibani visited the sites Sunday “to inspect the facilities and installations included in the historic memorandum of understanding”, according to SANA. Omar al-Hasri, head of Syria’s Civil Aviation Authority, said the body was taking control of Latakia’s international airport, a civilian facility adjacent to Hmeimim whose operations were closely linked to Russia’s presence. “The Authority’s specialised teams have begun the technical and operational assessment of the airport, its facilities and systems, in preparation for developing a plan to rehabilitate it,” Hasri said. He called the move “an important step towards restoring and operating Syrian airports and reintegrating them into the national civil aviation system”. Syria has expressed a willingness to cooperate with Moscow, and President Ahmed al-Sharaa has been received by Putin in Moscow twice since taking over. During al-Sharaa’s last visit in January, Putin said “much has been accomplished in terms of restoring our interstate relations”, commending al-Sharaa for his “efforts to restore Syria’s territorial integrity”. While al-Sharaa praised Russia’s “historic role” in Syria and the region, Damascus has repeatedly demanded that it extradite al-Assad, who has been sheltering in Moscow with his wife since his ouster. Earlier this year, the Kremlin withdrew its forces from the Qamishli airport in Syria’s northeast. 

The number of Americans filing claims for unemployment benefits increased slightly last week, while layoffs dropped to a two-year low in July, consistent with a stable labour market.Other data on Thursday showed worker productivity grew faster than expected in the second quarter, curbing gains in labour costs. The lack of labour market stress and contained wage pressures gave the Federal Reserve room to focus on the inflation fallout from the Middle East conflict, economists said. They said there were some signs that the adoption of artificial intelligence by businesses was raising productivity last quarter.Still, economists said the US central bank could still raise interest rates next month unless inflation improved."A true productivity miracle that brings down some of the higher price costs borne by consumers and business and keeps overall inflation in check depends on whether the emerging advancements in AI technology truly enable workers to produce goods more cheaply and provide services at a lower cost over time," said Christopher Rupkey, chief economist at FWDBONDS.Initial claims for state unemployment benefits rose 1,000 to a seasonally adjusted 199,000 for the week ended August 1, the Labur Department said. Economists polled by Reuters had forecast 202,000 claims for the latest week.Claims have dropped considerably since surging in early June. Though some of the decline reflects difficulties adjusting the data for seasonal fluctuations in summer, layoffs have remained very low despite the oil price shock from the US-Israeli war with Iran, now in its sixth month. There are also no signs of widespread job losses linked to the AI buildout, with layoffs mostly confined to the technology industry.A separate report from global outplacement firm Challenger, Gray and Christmas on Thursday showed planned job cuts by US-based employers dropped 27% to 33,429 in July, the lowest level since July 2024. Announced layoffs fell 46% from a year ago. They are down 41% this year compared to the same period in 2025.The number of people receiving unemployment benefits after an initial week of aid, a proxy for hiring, increased 24,000 to a seasonally adjusted 1.801mn during the week ended July 25, the claims report showed. The claims data have no bearing on the Labor Department's closely watched employment report for July, scheduled to be released on Friday. Nonfarm payrolls likely increased by 80,000 jobs last month after rising 57,000 in June, a Reuters survey of economists showed. The unemployment rate is forecast holding steady at 4.2%. There is, however, a risk the jobless rate could edge higher after a Conference Board survey last week showed the share of consumers viewing jobs as "plentiful" dropped in July to the lowest level since February 2021.Job growth has slowed after accelerating in the spring. An Institute for Supply Management survey on Wednesday showed a measure of services sector employment contracted in July, with some businesses reporting they were "seeing a small reduction at the moment, some coinciding with AI implementation."The Fed last week left its benchmark overnight interest rate in a 3.50%-3.75% range. Three members of the U.S. central bank's policy-setting committee dissented. They "preferred" a quarter-percentage-point hike.In a separate report, the Labor Department's Bureau of Labor Statistics said nonfarm productivity, which measures hourly output per worker, increased at a 1.4% annualized rate last quarter after advancing at an upwardly revised 0.8% pace in the January-March quarter.Economists had forecast productivity would grow at a 0.6% rate following a previously reported 0.3% pace of increase in the first quarter. Productivity grew at a 2.2% rate from a year ago. It has grown at a 2.1% rate from the fourth quarter of 2019 through the second quarter of 2026. The BLS said the labour share, the percentage of output that accrues to workers in the form of compensation, hit a record low 52.9% last quarter."Weak growth in the labour force likely is pushing companies to squeeze a bit more from their existing workforce," said Oliver Allen, senior US economist at Pantheon Macroeconomics.Economists and policymakers are anticipating an AI buildout will boost productivity and curb inflation through a reduction in labour costs. Unit labour costs - the price of labour per single unit of output - increased at a 1.3% rate last quarter, after rising at a downwardly revised 1.3% pace in the first quarter.Economists had expected unit labour costs to increase at a 2.1% rate last quarter after a previously reported 1.8% pace of growth in the January-March quarter. labour costs grew at a 1.4% rate from a year ago. Hourly compensation increased at a 2.7% rate last quarter and grew at a 3.7% pace from a year ago.

Credit fundamentals across Middle East and North Africa (MENA) sovereigns have shifted to negative from stable as open military conflict and maritime trade disruptions weaken regional economic conditions, according to Moody’s Ratings.The rating agency noted that the escalation of long-standing geopolitical friction into direct military conflict since late February has hit key economic sectors, with shipping restrictions through the Strait of Hormuz acting as the chief pressure point for Gulf hydrocarbon exporters.While initial projections at the start of the year pointed to accelerating expansion across the region, revised forecasts show real GDP is set to contract in 2026, it stated.“Nearly all hydrocarbon exporters in the Gulf have been forced to cut production because of disruption to shipping through the Strait, and Qatar's (Aa2 stable) liquefied natural gas (LNG) facilities have been directly damaged by Iranian strikes,” Moody’s stated, adding that trade flows are expected to remain impaired through autumn before normalising in early 2027.Sovereigns with alternative export options, such as Saudi Arabia and Abu Dhabi, bypass the heaviest impacts, according to Moody’s, noting that both countries rely on pipelines to cushion export volumes, while higher crude prices help offset output drops. Oman, with infrastructure sited east of the Strait, remains unconstrained.The non-oil economy across the Gulf faces broad-based pressure. Sectors tied to economic diversification, including aviation, hospitality, logistics, retail, and real estate, are absorbing lower visitor numbers and delayed capital commitments.“The UAE (Aa2 stable), including the constituent emirates of Abu Dhabi, Sharjah (Ba1 stable) and Dubai, as well as Qatar have already seen a sharp fall in tourism arrivals, and the conflict has set in motion a long-anticipated correction in the UAE's real estate market after a five-year boom,” Moody’s noted.Fiscal exposure varies significantly across the region, noted Moody’s, citing Bahrain, Qatar, Kuwait, and Iraq facing the highest direct fiscal strain due to a heavy reliance on hydrocarbon revenues and a lack of alternative maritime routes.However, sovereign wealth reserves provide substantial stability for key Gulf balance sheets: “Very large sovereign buffers mean the impact of expected fiscal deterioration on credit metrics will be transitory for Qatar and Kuwait, and we retain a stable outlook for both.”“Very large sovereign buffers mean the impact of expected fiscal deterioration on credit metrics will be transitory for Qatar and Kuwait and we retain a stable outlook for both,” the report said, while highlighting that Bahrain and Iraq possess narrower cushions.Regional financial support continues to bolster vulnerable balance sheets, exemplified by the $5.4bn currency swap agreement provided to Bahrain by the UAE in April.Outside the Gulf, Moody’s stated that net hydrocarbon importers face indirect headwinds from higher energy import costs, currency fluctuations, and elevated foreign capital volatility, particularly across Egypt, Jordan, Morocco, Tunisia, and Turkiye.Moody’s stated that a durable de-escalation and sustained reopening of shipping lanes could return the regional outlook to stable, whereas prolonged operational disruptions or structural hits to non-oil expansion would heighten credit risks.

His Excellency Prime Minister and Minister of Foreign Affairs Sheikh Mohammed bin Abdulrahman bin Jassim al-Thani led Qatar's delegation to the meeting of the Arab ministerial committee tasked with mobilising international action against illegal Israeli policies and measures in occupied Jerusalem, held in Amman Wednesday.The meeting dealt with what participants described as a dangerous and unprecedented Israeli escalation in occupied Jerusalem and its Islamic and Christian holy sites, and launched joint action to confront illegal Israeli measures pushing the region towards further conflict.The Arab League secretary-general took part, along with the foreign ministers of Pakistan and Turkiye and representatives of Indonesia and Malaysia.The committee comprises Qatar, Jordan, Tunisia, Algeria, Saudi Arabia, Somalia, Iraq, Palestine, Egypt and Morocco, together with the Arab League secretary-general.A joint statement issued after the meeting, convened at Jordan's invitation, set out 15 points of agreement.Participants condemned Israeli policies aimed at altering the Arab Islamic and Christian identity of occupied Jerusalem and its legal and demographic status, rejecting such measures as null and void, without legal effect, and a flagrant violation of international law and Israel's obligations as the occupying power.They reaffirmed that East Jerusalem is part of the occupied Palestinian territory and that Israel holds no sovereignty over it, and that it is the capital of the State of Palestine. A free, independent and sovereign Palestinian state on the lines of June 4, 1967, with East Jerusalem as its capital, living in security and peace alongside Israel on the basis of the two-state solution and in line with international law, relevant UN resolutions and the Arab Peace Initiative, was described as the only path to a just, lasting and comprehensive peace. The statement also reaffirmed the New York Declaration on the Peaceful Settlement of the Question of Palestine and the Implementation of the Two-State Solution.The ministers condemned all Israeli violations at al-Aqsa Mosque/al-Haram al-Sharif and attempts to alter its historic and legal status quo or impose temporal and spatial division — including escalating incursions by extremist settlers, Israeli ministers and officials, facilitated and protected by the occupation authorities; provocative practices and inflammatory statements; restrictions on worshippers' access and assaults against them; obstruction of the work of the Jerusalem Awqaf and al-Aqsa Mosque Affairs Department; and continued illegal excavations beneath the mosque and in its vicinity.They affirmed that al-Aqsa Mosque/al-Haram al-Sharif, across its entire 144 dunums, is a place of worship exclusively for Muslims, and that the Jerusalem Awqaf and al-Aqsa Mosque Affairs Department, affiliated to the Jordanian Ministry of Awqaf, Islamic Affairs and Holy Sites, is the sole legal authority with exclusive jurisdiction over its administration and entry to it.Violations targeting Christian holy sites and threatening the historic Christian presence in Jerusalem were also condemned, including restrictions on access to the Church of the Holy Sepulchre and on religious rites there, interference in church affairs, restrictions on their institutions and properties, and attacks on clergy, worshippers and religious symbols.The statement backed the historic Hashemite custodianship over the Islamic and Christian holy sites in Jerusalem and its role in protecting them, safeguarding their Arab Islamic and Christian identity and preserving the historic and legal status quo.It called for support for the resilience of Jerusalemites through development assistance and the strengthening and protection of Palestinian institutions in the city, and recognised the role of the al-Quds Committee and its executive arm, the Bayt Mal al-Quds al-Sharif Agency.Participants warned that Israeli attacks on Islamic holy sites in occupied Jerusalem amount to a blatant provocation to the sentiments of around two billion Muslims worldwide and risk driving a religious conflict whose repercussions would extend beyond the region.They called on the international community and the Security Council to act immediately to halt Israel's illegal measures in occupied Jerusalem and its holy sites, describing them as part of a systematic policy to entrench the occupation through settlement expansion, land annexation, the suffocation of the Palestinian economy, the targeting of Palestinian national institutions, escalating settler terrorism and the targeting of UNRWA — all while Israel's violations of the Gaza ceasefire agreement continue and the humanitarian catastrophe there worsens.The statement rejected any unilateral decision violating the legal status of occupied Jerusalem, including the establishment or relocation of diplomatic missions to the city, and called on the states concerned to reverse such decisions.Participants agreed to launch joint action to mobilise an effective international response compelling Israel, as the occupying power, to respect the historic and legal status quo in Jerusalem, and to establish a sustainable, institutional and operational mechanism — including a media platform — to document and expose Israeli violations against the holy sites and worshippers before international organisations and global public opinion.They called for a joint ministerial meeting of the Organisation of Islamic Cooperation and the Arab League during the high-level week of the UN General Assembly in New York next month to discuss the escalation in Jerusalem and ways to confront it, and thanked Jordan for hosting.

French oil and gas giant TotalEnergies said on Thursday net profit doubled in the second quarter as conflict in the Middle East pushed up hydrocarbon prices.TotalEnergies said in a statement that net profit amounted to $5.4bn in the period from April to June, up from $2.7bn in the same period a year earlier."In a high-price environment related to the conflict in the Middle East, TotalEnergies is capitalising on its integrated model and diversification," said chief executive Patrick Pouyanne.The company had already reported a very strong rise in net profit in the first three months of the year, also driven by soaring oil and gas prices as well as its trading activities.The group stated that its oil and gas production benefited from organic growth of more than 4% year-on-year, linked to the ramp-up of projects launched over the past year in Brazil, the US and Libya.These "partially offset" the impact of production losses in the Middle East, the group said.Although part of this production could not be lifted "given the difficulties in accessing the Strait of Hormuz," the group's Exploration & Production division — where the group generates most of its profitability — reported higher adjusted net operating income, TotalEnergies said. InfosysIndian IT giant Infosys on Thursday trimmed the upper end of its annual revenue growth forecast for the current financial year after reporting weaker-than-expected results for the June quarter.Infosys is India's second-largest software services exporter and earns more than 80% of its revenue from Western markets.The Bengaluru-headquartered firm — along with its rivals — has struggled with a demand slowdown over the last two years due to global uncertainty made worse by the Middle East war and fierce competition from generative AI solutions.Infosys said revenue for the financial year ending March 2027 is projected to grow between 1.5% to 3.0% on a constant-currency basis.Four months ago, the company put out a forecast of 1.5% to 3.5% growth.The software outsourcer's revenue for the April-June quarter grew 14% year-on-year to 482.11bn rupees ($4.98bn).Analysts, however, had estimated a topline of 483.6bn rupees.Infosys's net profit also rose a little over 12% to 77.69bn rupees, missing the 79.03bn rupees projected by analysts.The company on Thursday also said that executive vice president Ashiss Kumar Dash would take over as CEO after current chief executive Salil Parekh's term ends in April.India's $315bn IT industry has over the last year grappled with muted client spending on big technology projects as artificial intelligence tools from companies like Anthropic and OpenAI offer new ways of doing labour-intensive work that was previously outsourced. EasyJetBritish airline EasyJet, the target of a multi-billion-pound takeover battle, said on Thursday that profits plunged in the third quarter as the Middle East war sent jet fuel prices soaring.Profit before tax slumped 70% to £85mn ($114mn) in the three months to the end of June, compared to a year earlier, the no-frills carrier said in a statement.EasyJet is at the centre of a bidding war between two US private equity firms vying for ownership of the carrier that flies mainly across Europe.It has backed a £5.7bn takeover bid from Apollo, after the US firm's surprise offer of £7.15 per share beat Castlelake's bid of £6.90 per share.EasyJet's third quarter was impacted by "elevated fuel prices and a reduction in consumer demand following the onset of the Middle East conflict", it said in an earnings statement.Fuel costs increased by £105mn compared with last year."We have continued to manage the impact of the Middle East conflict," chief executive Kenton Jarvis said in a statement.The carrier added that its full-year performance depended on remaining bookings and fuel prices.Following the update, EasyJet's share price jumped more than 5% to £6.16 on London's second-tier FTSE 250 index, which left it still below the takeover offers.Its stock value had meanwhile plunged by as much as 15 % Wednesday.The sizeable loss had been sparked by "concerns that Apollo's... takeover offer could be threatened or delayed after the European Union said it is reviewing ownership rules to stop foreign investors taking control of airlines in the bloc", said Victoria Scholar, head of investment at Interactive Investor."Shares are still trading sharply higher this year, reflecting the takeover premium, suggesting investors still believe a deal will ultimately go through," she added.As foreign entities, Apollo and Castlelake have to propose an ownership structure that meets UK and European rules requiring firms to be majority owned and controlled by regional nationals. ThalesFrench defence and aerospace group Thales reported on Thursday a 21% jump in order intake in the first half of 2026 and stronger-than-expected profit margins, as escalating conflicts around the world lifted military spending, boosting demand for its surveillance and defence systems.The group said it received orders worth €12.47bn ($14.2bn) in the first six months, up 21% and far exceeding analysts' forecast for a 1% rise. They included 18 orders worth more than €100mn each, it said in a statement, beating last year's intake."The European defence rearming is real and coming," Citi analysts said, noting the strong order intake likely contributed to the free cashflow of €1.87bn, far ahead of an expected €0.47bn in an analysts' consensus published by Thales.Adjusted earnings before interest and tax (EBIT) increased by 11.4% on an organic basis to €1.37bn, also ahead of analyst expectations, and driven by higher defence and aerospace margins, offsetting weaker performance in the cyber and digital divisions."We note for the first time defence margins stand meaningfully above 13% at 13.9% in H1," Jefferies analysts said in a note.Sales at Europe's largest defence electronics group rose 7.8% organically to €10.95bn, in line with a company-provided consensus of analysts. Defence, which generates more than half of group sales, grew 13.1%.Earlier this month, Thales raised its 2026 order-intake and cash-generation targets, lifting its book-to-bill ratio — order intake versus revenue — to 1.1 from 1.0. It also maintained guidance for organic sales growth between 6% and 7% and its adjusted EBIT margin between 12.6% and 12.8%.Thales CEO Patrice Caine said the EU's planned secured communication satellite constellation, called Iris², represented a "huge opportunity" for Thales. Germany's willingness to make its own constellation complementary with Iris² instead of in competition with it was a positive sign, he said on a call with analysts.Germany has been working on its own constellation with Airbus, Rheinmetall and OHB, raising concerns about fragmentation of European efforts. NokiaFinnish telecommunications equipment maker Nokia said that demand for its AI and cloud services drove sales higher in the second quarter, but restructuring charges ate into earnings.The second quarter "demonstrates our strategy is delivering results," chief executive Justin Hotard said in a statement."Since we set out our plan late last year, Team Nokia has focused on maximising our opportunity in the AI supercycle. I am encouraged by the execution and progress we have made in a short period of time. We enter the second half with momentum," he said.Nokia booked profit of €5.0mn ($5.7mn) for the period from April to June, down from €96mn a year earlier.Second-quarter sales, on the other hand, rose by 8% to €4.8bn.The group attributed the sharp drop in earnings to restructuring charges which are projected to amount to €800mn for the full year.Underlying or operating profit — which strip out one-off factors — rose by 18% to €434mn."In the second quarter, our AI and cloud order intake was €2.8bn while sales more than doubled year-on-year," said CEO Hotard. "The strength was broad-based. We expect around half of these orders to convert to revenue over the next 12 months." RepsolSpanish energy giant Repsol said on Thursday it net profit in the first half of the year more than tripled, boosted by a surge in oil and gas prices due to the Middle East conflict.Net profit for the January-June period rose 265% from a year earlier to €2.2bn ($2.58bn), compared with €603mn in the same period of 2025, the company said in a statement.Second-quarter net profit rose to €1.27bn from €929mn in the first quarter, despite the company having no assets in the Middle East, where hostilities have fuelled higher crude prices.In recent months, Repsol has expanded its operations in Venezuela, where it owns a 50% stake in the offshore Perla gas field, one of Latin America's largest, and participates in several oil projects with state-owned company PDVSA.In June, the company signed an agreement to explore a field in Lake Maracaibo, the birthplace of Venezuela's oil industry.Earlier in the second quarter, Repsol said it had reached an agreement with Venezuela's interim government allowing it to regain operational control of its Petroquiriquire joint venture, in which it holds a 40-percent stake while PDVSA owns the remaining 60%.The company has said it aims to increase its gross oil production in Venezuela by 50% over the next 12 months.Repsol began production in May at the Pikka oil field in Alaska alongside majority partner Santos. Output from the project is expected to reach 80,000 gross barrels per day in the third quarter, the company said.Repsol, which employs around 25,000 people worldwide, produced an average of 548,000 barrels of oil equivalent per day in 2025. FABFirst Abu Dhabi Bank, the UAE's biggest bank by assets, reported a 4% rise in second-quarter net profit on Thursday, helped by higher operating income.Net profit for the three months ended June 30 rose to 5.72bn dirhams ($1.56bn), from 5.51bn dirhams a year earlier.FAB said operating income increased 7% year-on-year to 10.17bn dirhams, while net interest income jumped 15%.The Iran war has led to heavy disruption to travel and supply chains, prompting economic measures by the UAE authorities, including steps by the central bank to support banks' liquidity.The lender said that net impairment charges increased to 950mn dirhams, from 752mn dirhams a year ago.Customer deposits rose 5% to 853bn dirhams at the end of June, while net loans and advances increased 16% to 661bn dirhams. Last month, the Financial Times reported that FAB had exposure to the insolvencies of properties linked to mortgage lender Market Financial Solutions. BNP ParibasFrench banking giant BNP Paribas on Thursday announced almost-record profits for the second quarter this year, driven by the sale of its stake in a Belgian insurance firm.The bank said it had made BNP Paribas 4.3bn ($4.9bn) this quarter, hailing the performance of its asset management division, which was boosted by last year's acquisition of AXA IM.The banking giant's net profit surged 33.4% year-on-year, in line with expectations from analysts surveyed by financial news agency Bloomberg and data provider FactSet.Its profits — approaching a record set in 2023 — were bolstered by a gain of around €850mn linked to the sale of a 25% stake in AG Insurance through its Belgian subsidiary. AlphabetAlphabet has reported its best-ever quarter of growth for its cloud computing division, but faced investor scrutiny after concerns about continued delays to its flagship AI model were aggravated by a $15bn increase in capital spending plans for 2026. The search giant now expects to spend between $195bn and $205bn in capital expenditures, its finance chief Anat Ashkenazi said on a conference call with analysts. The company said last quarter that it planned to spend between $180bn and $190bn this year."We have increased our capacity quite significantly over the past three years. The demand still outpaces that investment," Ashkenazi said in justifying the increased spending plans. She added that faster-than-expected delivery of capacity contributed to the hike.Revenue at Google Cloud rose 82% to $24.8bn during the quarter ended June, driven by strong demand from AI-hungry enterprises worldwide. Analysts on average expected a 64% increase, according to data compiled by LSEG.Advertising revenue came in at $81.6bn compared to estimates of $81.1bn. Total revenue for the quarter was $119.8bn, beating the consensus estimate of $116.9bn.But, adjusted profit per share of $2.85 fell slightly short of Wall Street projections of $2.89. And the company reported negative free cash flow for the first time in its history, burning $5.9bn this quarter."After a negative cash flow quarter, the new raise in capex does not sit well for Alphabet," said Thomas Monteiro, senior analyst at Investing.com. "The market's most reliable cash generators are now spending more than they bring in. As long as revenue keeps accelerating, investors will tolerate it. But capital has a real cost again, and the room for error is shrinking every quarter."While Google Cloud has made Alphabet a big beneficiary of the AI boom, the company's own AI efforts have lost some steam this year after it delayed the June launch of its next flagship model, Gemini 3.5 Pro.That has left Google trailing in the AI coding tools market and fueled concerns on Wall Street, especially as Anthropic and OpenAI have consistently rolled out enterprise-focused upgrades, and Chinese open-source models have also gained strong traction.During the question-and-answer portion of the earnings call, multiple analysts pressed CEO Sundar Pichai for clarity around whether Google could keep with its rivals at the frontier of model development."There are many attributes on which we are still at the frontier. There are areas where we've acknowledged we need to improve; coding and agentic coding is an example of that," Pichai said on the call.Pichai said that while Google continued to test Gemini 3.5 Pro, it had also started training Gemini 4 and was "applying a lot of our compute and effort in that direction" in order to remain competitive."We are both very committed and very confident of being at the frontier for the next generation," he said.EquinorNorwegian energy giant Equinor has said that rising hydrocarbon prices as a result of the war in the Middle East sent its bottom line soaring in the three months to June.Equinor said in a statement that net profit jumped to $4.8bn in the second quarter from $1.3bn in the same period in 2025."Strong production in the second quarter enabled us to capture value from higher prices, contributing to strong cash flow and financial results," said chief executive, Anders Opedal.Like European peers such as TotalEnergies and BP, Equinor's earnings are being boosted by the surge in oil prices triggered by the war in the Middle East.Production also rose by 3% year-on-year to 2.16mn barrels of oil equivalent per day, thanks to the ramp-up of three fields in Norwegian waters.The group's preferred profitability yardstick, adjusted operating income — which strips out certain exceptional items — rose by 76% to nearly $11.48bn, slightly above analysts' expectations."We made progress in implementing the priorities set... to ensure increased energy supply, growth in cash flows and superior returns," said CEO Opedal."Reliable energy supply is essential in an unstable world marked by heightened geopolitical tensions. Our role is to provide energy safely and efficiently, day after day," he said. TeslaTesla has missed analysts' profit forecasts for the second quarter and, for the first time in more than two years, reported negative free cash flow as the Elon Musk-led EV maker accelerated spending on infrastructure for its AI and robotics ambitions.The profit miss and cash burn come despite record vehicle deliveries in the quarter as a war-induced fuel price surge drove EV demand, especially in Europe, and Tesla deployed more energy storage products.But those were not enough to offset Musk's spending spree. Musk plans to spend more than $25bn this year, nearly triple what it spent last year, as he bets on Tesla's AI-powered self-driving technology, robotaxis and humanoid robots, over its auto business, which still is the core revenue generator.But the pivot is expensive, and while much of Tesla's valuation hangs on the promise of potentially high-margin revenue streams, the spending is heightening investor scrutiny."Monetization remains the central concern following the earnings miss," said Ryan Lee, senior vice president of product and strategy at exchange-traded product firm Direxion. "The question is how quickly those investments can begin supporting the valuation."Tesla's profitability was hurt by higher operating expenses driven by AI, lower average selling prices and weaker regulatory credit revenue even as vehicle deliveries rose, the EV maker said on Wednesday.Tesla pulled the plug on its more expensive Model S sedans and Model X SUVs. That, along with incentives to boost demand, meant average revenue from each Tesla sold dropped to $42,730 from $45,345. Money from regulatory credits, sold to traditional automakers that did not meet emissions standards, is also drying up after a policy change.At the same time, Tesla made capital expenditures of $5.8bn in the quarter just ended, more than double the amount of the year-ago quarter and the first quarter of this year.That pushed free cash flow to negative $1.1bn. Analysts had expected a cash burn of $3.3bn."This is a massive capex year, but I'm confident that all the things that we are investing in will yield incredible returns," Musk told analysts on a post-earnings conference call.Tesla delivered 480,126 vehicles in the second quarter, above Wall Street expectations and up from 384,122 vehicles a year earlier.The Austin, Texas-based automaker reported revenue of $28.24bn, well above analysts' average estimate of $25.71bn. But adjusted profit in the quarter ended June 30 was 33 cents per share, versus analysts' average expectation of 51 cents per share, according to data compiled by LSEG.Automotive gross margin also came in at 16.3%, compared with 18.04% analysts expected, according to Visible Alpha data.Tesla has said it expanded its unsupervised robotaxi service in Austin and launched unsupervised rides in Dallas and Houston in April. The company also operates a robotaxi service in Miami and expanded the service to Orlando and Tampa, Florida. Tesla has previously identified Phoenix and Las Vegas among future expansion markets.Tesla is counting on its advanced driver assistance software — called Full Self-Driving Supervised — to spur future car sales and revenue growth, and said it grew FSD penetration in the second quarter. The company received approval in April to deploy FSD in the Netherlands, and some other European countries have also allowed the technology following the Dutch approval. Tesla is also pushing for approval in China.Tesla's shares have fallen more than 15% this year. At about $1.4tn, it remains the world's most valuable automaker by a wide margin, reflecting investor expectations that self-driving software, energy storage, robotaxis and humanoid robots could eventually deliver higher-margin growth than vehicle sales. 

The US-Israel-Iran conflict has disrupted one of the world’s most important aviation corridors, but the fallout has not hit every Middle East market the same way, according to Embraer’s Market Outlook 2026. Turkiye and Saudi Arabia have proven more resilient than other markets in the region, largely because both countries can fall back on sizeable domestic travel and stronger point-to-point demand, the report stated. Turkiye’s distance from the conflict zone has let its carriers pick up transfer traffic that would otherwise have moved through Gulf hubs, while Saudi Arabia has leaned on a mix of domestic travel and religious tourism to keep passenger numbers up. “This contrasts with the more transfer-dependent Gulf hubs where carriers rely primarily on long-haul connections. The stronger the local and regional traffic base, the better airlines can withstand geopolitical shocks,” the report stated.A chart in the report tracks year-on-year departure changes for Qatar, Saudi Arabia, Turkiye and the UAE through the early months of the year. It shows Turkiye and Saudi Arabia holding up with steadier readings, sometimes positive, while other markets in the sample recorded much sharper swings.The wider picture, Embraer’s executive summary notes, is a global jet market moving toward more mixed fleets, as airlines pair smaller, newer narrowbodies with larger aircraft to chase efficiency and flexibility. “The efficiency of new-generation small narrowbodies will drive a trend to more mixed-aircraft fleets. Fleets with different-sized aircraft better support expansion into new and emerging markets, traffic patterns that favour short-haul over long-haul, and an increasing need for scheduling flexibility and operating efficiency,” the report stated.Worldwide, the report projects 8,500 new jet deliveries, spread across North America, Latin America, Europe and CIS, Africa, the Middle East, China, and Asia Pacific. Back in the region, the conflict has pushed up airline operating costs, squeezed margins, and dented passenger confidence, stated the report, but noted that “yet the region’s potential for growth remains intact despite a shift towards a more volatile and risk-driven operating environment.”The report pointed out that government support has not let up either, with national programmes across the region continuing to treat aviation as a central plank of economic diversification. “Investment in airports, tourism infrastructure, and network development remains substantial and reaffirms the structural role of aviation in enabling trade, tourism, and broader economic growth,” the report stated.It further stated, “The region is an established, powerful intercontinental aviation platform, but the next phase of growth will depend on creating new links within the region itself.”That has been slow going, the report stated, adding that the number of city pairs with non-stop service within the Middle East has stayed roughly flat over the past decade, moving in a band of roughly “495” to “615” markets rather than expanding in step with capacity additions. “The competitive structure of the market has also shifted. Low-cost carriers (LCCs) have steadily increased their presence within the region by taking share from full-service airlines in recent years,” the report stated.It also stated, “From a network perspective, LCCs allocate a higher proportion of their seat capacity to intra-regional and domestic markets (around 50%), compared to approximately 36% for full-service carriers. Consequently, incremental capacity growth is driven by operators that are more focused on short-haul and regional connectivity.”“The efficiency of new-generation small narrowbodies will drive a trend to more mixed-aircraft fleets. Fleets with different-sized aircraft better support expansion into new and emerging markets, traffic patterns that favour short-haul over long-haul,” the report noted.Embraer president and CEO Arjan Meijer, in his message accompanying the report, stated that global aviation is shifting away from a centralised network toward what he called “a more distributed, multipolar reality.” Meijer stated that airlines increasingly need a mixed-fleet strategy to match capacity with emerging travel patterns, adding that smaller, more efficient jets give carriers the agility to profitably serve thinner routes, add frequency and open markets that larger aircraft cannot sustain.

Irish no-frills airline Ryanair on Monday said net profit slumped 34% in its first quarter as the Middle East conflict sent jet-fuel prices soaring and impacted ticket sales.Profit after tax dropped to 538mn euros ($616mn) in the three months to the end of June, from 820mn euros one year earlier, the Dublin-based carrier said in a statement.Ryanair, which is Europe's biggest airline by passenger numbers and flies mainly across the continent, said the cost of fuel not subject to advance purchase agreements had soared owing to the US-Iran war."Operating costs rose 11% to 3.81bn euros as the price of our 20% unhedged jet-fuel more than doubled" in the first quarter, chief executive Michael O'Leary said in the earnings statement.While passenger traffic grew 6%, fares dropped 6%.Fares "required stimulation as the Middle East conflict led to consumer hesitancy, concerns about EU jet-fuel shortages, economic uncertainty and later bookings", O'Leary said.He added that Ryanair's net profit for the remainder of its financial year "remains highly sensitive to... conflict escalation in the Middle East and Ukraine, the price of unhedged jet-fuel, macro-economic shocks" and European air traffic control strikes.Ryanair's share price slid nearly six percent in Dublin midday trading after investors reacted to the bigger-than-expected drop in profits.The airline's "results show just how quickly nervousness surrounding the war has seeped into booking patterns and operational costs", noted Susannah Streeter, chief investment strategist at Wealth Club."It's a sign that consumers are once again tightening their belts and delaying discretionary spending, leaving airlines exposed not just to soaring jet fuel costs but also the prospect of softer demand." 

European shares slipped on Monday as the deteriorating conflict in the Middle East stoked inflation fears ahead of a European Central Bank meeting this week.The pan-European STOXX 600 index fell 0.30% to 639.6. Travel and leisure stocks were the biggest laggards, declining 0.95%. US strikes on Iran entered a ninth straight day on Monday and risks to shipping through the Strait of Hormuz mounted after reports of tankers being immobilised. Brent crude prices surpassed $90 a barrel for the first time in a month before trimming gains. Energy stocks rose 0.98%.Ryanair led losses on the STOXX 600, down 4.55%, after the budget airline reported a 34% drop in first-quarter profit, hurt by higher fuel costs and lower fares.Meanwhile, tech stocks were up 0.13% ahead of earnings from US Big Tech giants, which could provide fresh stimulus to the industry. Last week, stellar quarterly updates from ASML and TSMC failed to impress investors. Equities are at a delicate juncture.A global pullback in tech stocks and renewed fighting in the Middle East have dampened sentiment, while markets are also awaiting the interest rate decision from the ECB later this week.Investors expect the central bank to keep rates on hold, though they are pricing in at least one 25-basis-point hike by the end of the year, according to LSEG-compiled data."The main reason for the ECB to sit on its hands this week is that near-term inflation is now tracking well below the Bank's June baseline scenario despite the rebound in oil prices," Pantheon Macroeconomics' chief euro zone economist Claus Vistesen wrote. In the UK, Andy Burnham became the seventh prime minister in a decade. He pledged to set out new measures to help tackle the cost of living this week, before setting out a new 10-year plan for the country later this year."The big question is how his government will fund the changes, particularly amid a backdrop of geopolitical instability and high levels of national debt," AJ Bell's head of financial analysis, Danni Hewson, said.Among individual stocks, Thule fell 3.61% after the sports and outdoor products maker reported second-quarter sales that slightly missed market expectations and warned of price hikes. Swiss field device maker Belimo fell 2.37% despite demand in the data center sector driving higher first-half revenue.Computacenter advanced 5.55% to top the STOXX 600 after Berenberg upgraded the IT services provider. IP Group ended 0.16% higher after Railpen, its largest shareholder, announced a sweetened takeover proposal for the early-stage science investor. 

The US military reported its first combat deaths of the renewed conflict with Iran Saturday — two personnel killed in Jordan and a third missing — as Tehran's supreme leader vowed to teach Washington "unforgettable lessons" after a seventh straight night of US strikes.The two service members died on Friday while defending against Iranian ballistic missile and drone attacks, US Central Command said. A third was listed as missing in action.The two sides have sharply escalated their attacks since an interim ceasefire signed a month ago collapsed last week, reviving the threat of all-out war. The conflict began at the end of February, when US and Israeli strikes sought to disable Iran's missile programme and its regional proxies, and has since disrupted energy supplies, stoked fears over global inflation and turned the Strait of Hormuz into a battleground.Mojtaba Khamenei — who succeeded his father after the elder leader was killed in the opening salvo of US-Israeli strikes on February 28 — said the attacks had again exposed the "worthlessness" of President Donald Trump's signature. "The dear Iranian nation and the axis of resistance have unforgettable lessons to offer," he said in a statement carried by state TV. His whereabouts remain unknown. Senior military adviser Mohsen Rezaei warned that Tehran would launch "full-scale offensive operations" if US strikes continued, and would no longer confine itself to like-for-like retaliation. Deputy foreign minister Kazem Gharibabadi said Washington was "not getting anywhere with these aggressive actions", adding that Iran had halted all its commitments under the abandoned memorandum after US breaches.In retaliation for a week of intensifying US attacks — which Iran said had hit an airport, a railway station and bridges — Tehran struck infrastructure around the Gulf. Kuwait came under sustained assault, its armed forces saying they intercepted ballistic missiles and drones. Kuwait Petroleum Corporation said one of its oil facilities had been hit, causing significant damage and injuries, while a power and water plant was also struck. Firefighters and oil sector workers were among the wounded, and residents reported a rush on water and canned goods. The Islamic Revolutionary Guard Corps (IRGC) said it had targeted a US support centre at Camp Arifjan and a radar facility at Ali Al Salem Air Base.In Bahrain, the army said air defences repelled a wave of attacks; Iranian media said the IRGC had struck Sheikh Isa Air Base, where US combat aircraft were gathered, and an intelligence data centre. In Jordan, state TV said fuel tanks at the Al-Azraq base had been hit and at least two US fighter jets destroyed; the Jordanian army said it shot down 10 missiles on Saturday and three the day before.Iran also appeared to target Saudi Arabia for the first time in more than three months. Early-warning alerts urged residents of Al-Kharj, near a base hosting US troops, and the Red Sea oil terminal of Yanbu to seek shelter. Riyadh gave no explanation, and the IRGC did not claim the strikes.US Central Command said its seventh consecutive day of strikes had hit surveillance sites, weapons stores and maritime capabilities. Iranian media reported that US raids on the southern province of Hormozgan, which borders the strait, killed three people and wounded eight, damaging two bridges and a tunnel. Iran's health ministry said 50 people had been killed and more than 500 injured over three weeks.Foreign ministry spokesman Esmaeil Baghaei accused Washington of seeking control of the Strait of Hormuz, which normally carries about a fifth of the world's oil. Both sides have targeted shipping — the US enforcing a naval blockade, Iran policing navigation — and a merchant vessel and military forces were involved in an incident off Oman, UK Maritime Trade Operations said.Oil prices rose more than 4% on Friday to a one-month high, adding to pressure on Trump as Republicans fight to hold Congress in November.  

The Gaza war was the spark that touched off years of Middle East conflict culminating in the US-Israeli war with Iran, but as Washington and Tehran wrangle over terms for peace, the devastated territory's fate seems largely out of mind."Ever since the US went to war with Iran, the whole world has forgotten Gaza and its tragedy. We no longer have anyone standing by us," Palestinian Ahmed Jamali, 53, told AFP from the displacement camp in Gaza where he lives."We are weak and oppressed, and Israel is doing whatever it wants: killing, destroying and occupying Gaza, while no one in the world lifts a finger."The apparent inattention paid to the Palestinian territory is all the more striking because it sits at the heart of the chain of events that plunged the region into its most dangerous confrontation in decades.Hamas' storming of Israel triggered a devastating military response in Gaza, drawing in Tehran-backed allies like Hezbollah in Lebanon and Yemen's Houthi rebels — and eventually Iran itself.What began as a local war between Israel and Hamas evolved into a regional conflict and, in turn, a direct confrontation between arch-foes Tehran and Washington.More than two-and-a-half years later, Gaza remains mired in a severe humanitarian crisis, and despite a fragile ceasefire reached between Israel and Hamas in October 2025, efforts to bring the war to a definitive end have stalled for months.Although Iranian officials initially spoke of an agreement to end the Middle East war that would encompass the entire region, the preliminary text endorsed by Tehran and Washington last month contains no mention of Gaza.For analysts, that shows a shift in regional priorities."It reflects Hamas's declining strategic value in Iran's eyes," Hugh Lovatt of the European Council on Foreign Relations, told AFP.Iran has long armed and financed Hamas as part of its "axis of resistance" — an array of regional forces opposed to Israel and the US — but the October 2023 attack appears to have fundamentally altered that relationship."Iranians do not really care about Gaza. Hamas was an ally, not an Iranian tool," said Israeli military expert Eado Hecht."It betrayed them. They did not want war in autumn 2023, it was too early for them."Michael Milshtein, another Israeli military analyst, argued that Tehran's calculations have shifted elsewhere."It places greater value on preserving Hezbollah as a pillar of the regional balance," he said.The diplomatic focus has also shifted, with a growing sense of international fatigue over Gaza."Gaza is gradually fading from international attention," said Lovatt.One diplomat involved in negotiations described a widespread belief among governments that "most actors see the issue as insoluble in the short to medium term".Another veteran diplomat based in Jerusalem told AFP that Gaza's absence from the discussions reflected political paralysis rather than progress."Gaza is absent from the agreement not because the war is over, but because no credible political framework exists for the day after," he said.Israel insists that Hamas must fully disarm before any political transition can begin, while Hamas refuses to surrender its weapons without guarantees that an alternative Palestinian governing authority will replace it.Neither an international stabilisation force nor a credible transitional mechanism has emerged in the months since the ceasefire took effect, both of which were called for in the US-brokered framework that halted the fighting.Behind the scenes, negotiations over Gaza's future continue in Cairo.The talks bring together Palestinian factions, including Hamas, alongside the Board of Peace set up by US President Donald Trump and regional players including Qatar and Turkey."Trump may want to give this process a chance," said a source close to the negotiations."Whether it succeeds remains to be seen."Although few details have emerged publicly, diplomatic and security sources told AFP that negotiators are working on a roadmap combining the gradual disarmament of Hamas with the creation of transitional governing authorities for Gaza.Israeli media has reported that the government would reject such a framework."For now, this diplomatic process exists only around the negotiating table," Lovatt said."There has been progress, but reconstruction remains a distant prospect, and nothing is changing for the people on the ground."With diplomacy stalled, concerns are mounting that the fighting could yet resume.Israeli media have reported military preparations for a possible summer 2026 offensive against Hamas should political negotiations fail.But military expert Hecht cautioned against assuming that contingency planning meant another war was inevitable."Having the military opportunities is not the same as having the political opportunity," he said."Preparations are not the same as implementation."Analyst Milshtein argued that Israel had little leverage left.In his view, Washington could ultimately pressure Israel to accept a phased disarmament of Hamas alongside a transitional political framework — or even to withdraw from Gaza."Alternatively, Israel could embark on another military adventure. Given this government's record... (it) cannot be ruled out," Milshtein said, adding that Israeli leaders still lacked a coherent long-term strategy.