tag

Major central banks are on a tightening path, with the Federal Reserve recalibrating its policy to a more restrictive stance on Wednesday, even as traders continue to price in a more aggressive policy response than projected in the US central bank's so-called dot plot.Economists say markets are overpricing future rate increases amid fears the oil shock could worsen after Houthis seized a strategic stretch of Red Sea coastline, a move seen as signalling a more assertive stance by Iran-backed militia.Here's where central banks in the Group of 10 developed economies stand, ranked from highest to lowest policy rate.AUSTRALIAThe Reserve Bank of Australia has hiked interest rates three times this year to 4.35%, entirely undoing last year’s cuts.The door to another hike looks firmly open, especially after a hot July inflation print. The central bank’s deputy governor said policymakers would debate the case for a hike at their meeting later this month.Markets are broadly expecting the central bank to hike rates then.NORWAYNorway has one of the highest rates in the G10 and is likely nearing the end of its hiking cycle. Norges Bank, which meets on September 24, left rates unchanged at 4.25% in August and noted that inflation had softened.The economy meanwhile grew at a slower pace than economists had expected in the second quarter, at just 0.3%, while markets price in one more quarter-point hike by year-end.BRITAINThe Bank of England on Thursday kept rates steady, as expected, at 3.75%. Three of the rate setters voted for a hike — he same number as at the central bank’s previous meeting.But policymakers also sounded the alarm on inflation, with Governor Andrew Bailey warning that prolonged conflict in the Middle East may require tighter policy.Markets were last pricing in at least one rate hike from the BoE this year, with a chance of another.USThe Fed raised rates and flagged more hikes, in a move that soothed concerns about the central bank's independence in the face of President Donald Trump's demands for lower rates.Without that clear signal, investors may have questioned whether a Kevin Warsh-led Fed would remain committed to taming inflation, potentially weighing on US assets.However, while policymakers project one more rate hike in 2026 and a hold in 2027, traders are pricing in more than one increase this year and roughly three moves by the end of 2027.NEW ZEALANDThe Reserve Bank of New Zealand hiked rates for the second consecutive meeting to 2.75% earlier this month, as expected. But it also hinted that more tightening would likely be measured as risks to the economic outlook grow.The latest economic growth data meanwhile came in above expectations, signalling resilience. Markets are pricing in at least one more hike by year-end.EUROZONEThe European Central Bank raised rates for the second time this year earlier this month, and struck a hawkish tone as energy prices rise.Markets price in at least one further hike by year-end and a deposit rate above 3% in 2027. But some economists expect the energy shock to weigh on economic growth and help curb inflationary pressures into next year.CANADAThe Bank of Canada left rates on hold earlier this month, but Governor Tiff Macklem said it could raise rates multiple times if inflation remained elevated.That marked a departure from his previous messaging that upside risks to inflation and downside risks to growth were broadly balanced.Since then, signs of a cooling labour market have emerged and trade tensions with the US cloud the economic outlook. Still markets price in another hike by year-end.SWEDENSweden's Riksbank is in the dovish camp, and expected to keep its key policy rate at 1.75% when it meets later this month.August inflation figures came in below expectations, cementing that view.Still, markets expect rates to rise later this year.JAPANThe Bank of Japan is expected to hike rates to 1.25% at a highly anticipated meeting later this week, but investors will be keen to see how hawkish policymakers sound after the meeting.Economists polled by Reuters expect rates to rise to 1.75% in the second quarter of 2027, earlier than previously thought.The spotlight for financial markets remains on potential repatriation flows from Japan's Government Pension Investment Fund as rising domestic yields boost the appeal of local assets.SWITZERLANDMarkets expect the Swiss National Bank to hold its key rate at 0% when it meets on September 24 and leave it there well into next year.Data showing a rise in consumer prices and strong economic growth have raised the prospect of an earlier move. Still, a strong Swiss franc has helped dampen inflation, reducing the need for tightening.  

A vast oil spill from a sanctioned tanker stranded off Oman has reached the country’s mainland, threatening dozens of kilometres of coastline and a marine reserve rich in wildlife as monsoon conditions hamper containment and salvage operations.Oman’s Environment Authority said Wednesday that oil pollution had been detected on beaches around Ras Madrakah. Based on current projections, up to 40km of coastline there could be affected, while another 10-20km of beaches on the southern side of Masirah Island may be hit.The Caroline Bezengi, carrying an estimated 800,000 to 1mn barrels of Russian crude, ran aground on June 30 near Al-Qibliyyah island after reporting difficulties off Yemen earlier that month. Maritime sources said the 25-year-old tanker appeared to have been damaged by explosions that allowed water to enter several sections.The vessel is believed to belong to Russia’s so-called “shadow fleet” of ageing tankers used to circumvent Western sanctions on Moscow’s oil exports.Oman said on Monday that the spill covered nearly 400sq km. However, John Amos, an oil-spill specialist who reviewed satellite imagery obtained by Reuters, estimated that the slick had spread across more than 2,000sq km.It is concentrated around the Hallaniyat archipelago, where Oman established a marine reserve last year to protect sensitive ecosystems and wildlife, including rare sea turtles, Arabian Sea humpback whales and Socotra cormorants.The UN’s International Maritime Organisation said seasonal monsoon conditions had restricted access to the tanker and delayed salvage operations. Oil was drifting northeast of Al-Qibliyyah, with some reaching the mainland, it said, adding that contingency planning was under way.The clean-up is being complicated by sanctions, insurance restrictions and the circumstances surrounding the vessel’s damage. The International Oil Pollution Compensation Funds said it would not cover clean-up costs because the incident was being treated as an “act of war” rather than an accident. The ship is also not insured by a recognised Western provider.Amos, chief executive of the environmental group SkyTruth, warned that the tanker could continue breaking apart under pressure from wind and waves, potentially losing its entire cargo.Such an outcome could release between 40mn and 50mn gallons of oil, rivaling the 1989 Exxon Valdez disaster in scale, he said.Greenpeace said the affected area had expanded rapidly, from about 45sq km at the end of July to around 600sq km by August 4 or 5.Oman has deployed booms to curb the spread, but specialists say the vessel must be stabilised and its remaining cargo transferred urgently.Separately, an oil slick in the Strait of Hormuz has reached Iran’s Qeshm and Hengam islands, affecting beaches and an environmentally sensitive mangrove forest. TankerTrackers said that spill appeared to have originated from an Iranian attack on the bulk carrier Minoan Pioneer in Omani waters on August 3. 

For centuries, the graceful silhouette of the dhow has defined Qatar’s coastline — a symbol of endurance, craftsmanship and a maritime spirit that once linked the nation to faraway ports. Today, even amid modern skylines and sleek yachts, these traditional wooden vessels remain afloat, cherished by those determined to preserve Qatar’s seafaring soul.The legacy of traditional dhow boats in Qatar is deeply rooted in the nation’s history of pearling, fishing, sea transport, sailing and trade. Enthusiasts and professionals alike continue to maintain and operate these vessels, both for leisure and for business.Wooden ship expert and appraiser for the Ministry of Justice and Qatari courts, Khalid Ali Abdulnoor Abdul Jabbar, has been passionate about dhows since his teenage years. “I have carried this passion for traditional dhows since I was fourteen. Once I set foot on a dhow, I would not leave except to sleep at night when it returned to its anchorage,” he told Gulf Times.Jabbar, the only legal expert in this field in Qatar, explained, “I have been appointed on several missions to appraise dhows — whether to assess their value for sale or purchase, for the government or private citizens, and to advise on the best type of maintenance and its cost.”He emphasised the high value of these boats, which are traditionally made from rare teak wood — a species protected by law in India. “Dhow builders must comply with strict regulations to apply for teak export permits, as the trees are safeguarded from overexploitation after being heavily logged by craftsmen in the past,” he said.Jabbar runs his own traditional dhow-building workshop. “The construction of each dhow is a project in itself,” he explained. “The advantage of teak wood at sea is its longevity — a well-maintained dhow can last between sixty and one hundred years. We use natural materials for sealing and insulation, such as dammar batu (a tree resin mixed with oil for a hard, water-resistant coating), particularly on submerged sections during annual maintenance.”Today, the process begins in Indian shipyards, where the hull frame and main structure are cut from teak. The long-held tradition of building dhows without blueprints — relying solely on the inherited knowledge of master craftsmen — continues. Once assembled, the vessel is sailed or transported from Kolkata to Doha in a fifteen-day journey, before completing its interior fittings in Qatar.Each project takes between three and five years from start to finish. After registration at Doha Port, the dhow is customised according to the owner’s preference. In Qatar, dhows are classified into various types, including the Jalboot, Sambuk, Shayui, Baghlah, Boom, and Bagarah, with lengths ranging from 30 to 200 feet.“Those who once owned transport dhows were like airline owners today,” Jabbar noted. “They carried people, their luggage, and goods across the Gulf and beyond.”He added that the Museum of Islamic Art (MIA) maintains around thirteen traditional dhows at its harbour, some more than a century old. “I conduct their annual maintenance appraisal to preserve them in mint condition,” he said with pride.Tourists today can enjoy dhow cruises along the Doha Corniche and Old Doha Port, offering sightseeing opportunities and cultural performances. Jabbar noted that these smaller dhows, ranging from 10 to 50 feet, travel at speeds of about 5.4 nautical miles (10 km/h).Luxury dhows, meanwhile, can cost between QR10mn and QR45mn, reaching speeds of up to 16.2 nautical miles (30 km/h), depending on their size rather than engine power. Most are built to order for Qatari citizens or maritime enthusiasts.“The government supports this legacy by offering annual maintenance subsidies to private owners,” Jabbar said. “His Highness the Father Amir Sheikh Hamad bin Khalifa al-Thani also exempted imported wooden dhows from customs duty — a decision that encouraged citizens to keep this heritage alive.”Centuries after they first sailed Qatar’s azure waters, the dhow endures — not merely as a vessel of trade or travel, but as an enduring emblem of national pride and identity.