tag

Electronic banking is almost taking a very significant portion in the banking industry. This vast remarkable progress took its shape and place based on the new e-banking laws and regulations issued in all countries, to give legal recognition, creditability and authority to such important banking services.  Almost, all clients are dealing with banks through internet, mobile phones or other IT mechanism. This makes banking very easy, as services become easy and fast. This new situation has given a golden opportunity for banking services to expand and cover all corners everywhere.  However, the new development was not without a price. The other side of new situation is the appearance of fraudsters who take the opportunity to benefit and exercise their dirty criminal games. The IT revolution has opened the room for new criminals and new crimes to come to surface and destroy all the good sides of this new technology.  New e-crimes came up and grew rapidly to harm every person utilising such technology. No one is saved from the new e-crimes and the new e-fraudsters. The new e-frauds include, among others, phishing, identity theft, viruses and trojans, spyware and adware, card skimming, mobile scams, etc.  Phishing is a form of internet fraud that aims to steal information such as card numbers, user IDs and passwords. A fake website is created to look similar to that of a legitimate organization. An email or SMS is sent leading recipient to a fake website and enter personal details, including, security access codes. The page looks genuine but users are inadvertently sending the info to fraudster.  Identity theft is on the increase and can take many forms, from fraudulent credit card use, to your entire identity being used to open accounts, obtain loans, and conduct illegal activities. In this respect, you need to be suspicious if anyone asks for your personal information. Scammers use convincing stories to explain why you need to give them money or personal details. The viruses and trojans are very harmful programmes that are loaded in computer without your knowledge. The goal of these programmes is to obtain or damage information, hinder performance of the computer or flooding with advertising. Viruses spread by infecting computers and then replicating. Trojans appear as genuine applications and then embed themselves into a computer to monitor activity and collect information.  Using a firewall and maintaining current virus protection software can help to minimise chances of getting viruses and inadvertently downloading trojans.As for, spyware and adware, when clicking on pop-up advertisements, ones that “pop up” in a separate browser window, it’s possible you are also downloading “spyware” or “adware”. These programmes often come bundled with free programmes, applications or services you may download from the internet. Spyware or adware software covertly gathers user information and monitors internet activity, usually for advertising purposes. All are to be cautious about clicking on internet banners and pop-ups or downloading free programmes and use security software to detect and remove spyware. Fraudsters can use card skimming by illegal copying and capture magnetic stripe and PIN data on credit and debit cards. Skimming can occur at any bank ATM or via a compromised EFTPOS machine. Captured card and PIN details are encoded in a counterfeit card and used for fraudulent account withdrawals and transactions. They can attach false casings and PIN pad overlay devices in genuine existing ATMs, or attach a camouflaged skimming device in a card reader entry used in tandem with a concealed camera to capture and record PIN entry details.  A foreign device is implanted in an EFTPOS machine capable of copying and capturing card and PIN details processed through the machine. A compromised EFTPOS terminal can only be detected by a physical inspection. Above are some of malpractices by fraudsters using all advanced IT programmes. We need to be more careful as we may be haunted by them any time. Dr AbdelGadir Warsama Ghalib is a corporate legal counsel. Email: [email protected]

By law, each company shall have “capital” to be preserved during its tenure. Certain companies, as banks, are required to have certain amount of capital to operate banking business, also, capital adequacy requirements are to be observed. Assets of the business will be revalued at the end of each financial year. A distinction should be drawn between what we call “fixed assets” and circulating or “floating assets”.Fixed assets, are those which are to be permanently retained for the purpose of the business as land, premises, machinery, office furniture and equipment. Whereas, circulation or floating assets, are those turned over in the course of business as money, trade creditors and stocks. It would be better to mention that whether an item is fixed or floating depends on the inherent nature of the asset.A ship during construction in a dry dock constitutes part of the floating assets of the shipbuilder, but once its launched and handed over to the ship operator it becomes part of his fixed assets for accounting purposes, it ceases to float once it actually floats. The distinction, moreover, is merely one of degree and often arbitrary and difficult to draw. Also, there may be certain assets which are neither fixed nor floating.An actual revaluation of any fixed asset will not take place each year, for the purpose of calculation profits or loses it will be assumed to remain constant subject, if the accounts are properly kept, to an annual book keeping adjustment for deprecation.However, as required by the law, the directors report which accompanies the annual accounts needs to state any significant changes in the fixed assets. If, for example, the market value of land differs substantially from the figure in the balance sheet, herein, to indicate the difference with such degree of precision as is practicable.But all calculating assets must be revalued annually to obtain any realistic assessment of the annual profit or loss. This is dependent, not merely on whether trading receipts have exceeded payments or vice versa, but on the difference in value at the beginning and end of the trading year of all the circulating assets as stocks, cash, trade debts to the firm and the like, less current liabilities, such as trade debts due from the firm.I believe, there is a need for professional accountants to put things in order and clear figures, as per the standard accounting general principles. Full accurate disclosure will be of great help to all related parties, as required by the law and corporate governance principles.Dr AbdelGadir Warsama Ghalib is a legal counsel. Email: [email protected]