tag

Investors embraced in 2025 the so-called TACO trade—that is, a bet that “Trump Always Chickens Out” on any move that would rattle markets for too long. That idea seems blithe now. President Donald Trump’s war in Iran is too big to be reversed, even if his sporadic signals of a softer line can spur quick rallies. And deep changes regarding America’s place in the world and in the global economy crystallized even before the fighting began. Think back just several months to the World Economic Forum, when Trump and other world leaders and businesspeople gathered in the snowy Alpine town of Davos, Switzerland. There were moments when the room seemed to tilt. It wasn’t a single speech, or even the strange, unprovoked quarrel over Greenland. It was the growing acknowledgment, in private conversations and in public moments such as the now-famous address by Canadian Prime Minister Mark Carney, that the US was no longer being treated as a predictable actor. It isn’t seen as unreliable in every instance and certainly isn’t irrelevant. But the US is now a nation whose actions can no longer be readily anticipated. That difference changes everything. For decades, the global order rested on what Carney called the “lie of mutual benefit,” or a useful fiction, that countries played by a set of rules. America was the first among equals. Allies understood the hierarchy, but the arrangement helped them too. The country with the most powerful military and the largest economy, and the owner of the world’s reserve asset, would rule, provided it kept certain nations in its protection and revved up its consumer-driven economy. Other nations could sell cheap goods to the US and hold back on defense spending while bolstering their welfare systems. The patina of shared ownership of the results meant world leaders could return home from global meetings with their heads held high, speaking the language of partnership. Even adversaries calibrated their moves against a Washington they found legible. Everyone acknowledged that the rules-based order was never pristine: It failed to prevent wars in Afghanistan, Iraq and Syria, or address the broader Middle East conflict; and countries could bend trade rules. But there was a shared expectation about how the US would behave, and thus how the rest of the world would. “You end up in a world where strategic trust has dropped,” said Vivian Balakrishnan, Singapore’s foreign affairs minister, in a March interview with Reuters. “Everyone has to assume the worst.” Americans themselves are uncertain about what to expect. Trump has tried to undercut the independence of the US Federal Reserve and has derided a conservative-majority Supreme Court as “inept.” The war in Iran came without congressional input and without public debate. The midterm elections in November will be a test of voters’ response to the war and rising oil costs. They could also be another test of the electoral system itself, given Trump’s penchant for coloring outside the lines and his reaction to his loss in 2020. Yet here’s the paradox: In a world where America is less well understood, capital still wants to be in the US. Despite the US-Israeli airstrikes triggering a 20% disruption in the global oil supply over the first 10 days of the Iran conflict, the dollar has been neither displaced nor debased. In 2025 a “sell America, buy Asia” narrative gripped traders, pushing the dollar index down about 8% for that year. In the immediate days following the Iran strike, it nudged upward. A sustained rise in oil prices could fundamentally alter the equity outlook across Asia, which is dependent on oil and natural gas from the Middle East. And the US is somewhat insulated because of its status as an energy exporter—and the perception that it’s still a kind of economic safe haven. In global finance, trust is not solely about virtue; it’s also about scale, liquidity and opportunity. Investors who may question America’s politics can’t ignore its markets. Although a recent Treasury auction of two-year notes unexpectedly drew weak demand (a mark of concern about a potentially protracted war), US government securities remain the world’s deepest, safest asset pool. The AI revolution—real, capital-intensive and concentrated in the US and its tech companies—is reinforcing US economic centrality, even as it destabilizes everything else. A short window of time (years, not decades) may determine not only America’s place in the world but also the course of AI. Europe has produced hundreds of pages of AI regulation; it’s almost too much to be of any real use. In Washington, policy is erratic, including chip deals, AI use in military operations and a public fight between the Pentagon and leading AI lab Anthropic over how the technology can and should be used in warfare. A new White House framework for AI regulation focuses on power costs, safeguards for children and preventing states from making their own rules. Meanwhile, executives and workers alike sense an existential threat from AI. The level of alarm in boardrooms and living rooms is not remotely matched by what is on the table in Washington. Some policymakers see the rise of AI as less of a job-eater than globalization was. “AI is a tool. It’s not going to replace us as human beings,” Christopher Waller, a Fed governor, said in a February speech. What industries are trying to figure out about AI is whether it causes labor reduction versus labor shifting, he said. Other observers are bracing for a different kind of pain. “We’re going to have a lot of societal stress” over the coming years, Reed Hastings, the co-founder of Netflix Inc, said at an event in December in New York. “The rate of change in society that’s driven by AI is going to be large.” He compared the change to the Industrial Revolution, except that this one will happen over just a few decades. Financial markets are already reorganizing around AI, pumping up the value of so-called hyperscalers and key chipmakers while punishing the shares of any company suspected of being vulnerable to disruption. Periods of intense financial innovation without adequate oversight have rarely ended quietly, and social upheaval tends to follow economic crises. In this way, the same forces drawing capital into US markets—data centers, semiconductor demand—could also intensify geopolitical tensions and competition. We’re still a long way from the euro or the yen or the renminbi displacing the dollar, yet policymakers around the world are recalibrating. For example, the European Central Bank has begun revamping its euro liquidity facilities, explicitly aiming to make the single currency more attractive to global reserve managers. The move could help make the ECB another global lender of last resort. The Federal Reserve’s dollar swap lines were deployed at massive scale during the 2008 financial crisis and revived in 2020, bolstering the dollar along with US economic power. The ambition is clear: If the US is less predictable, Europe should become a beacon of stability. ECB President Christine Lagarde speaks openly about the “deliberate weaponization of dependencies” on America. “Trusted partners do not always remain so,” she said in a speech at the Munich Security Conference in February. China, too, may see opportunity in American volatility. The US’s growing appetite to intervene directly in markets—for example, by acquiring equity shares of Intel and other companies—and Trump’s attempts to bully the Federal Reserve are showing China that the US economic system is less distinct from its own, says Eswar Prasad, an economics professor at Cornell University. “The contrast between a market-oriented liberal democracy and a command system is no longer as stark in practice as it is in theory,” he says. “If America blurs that line, China does not have to win the geopolitical contest outright. It can win by default.” What happens when trust dissolves? What we’re seeing now is allies hedging, building parallel institutions, exploring alternative payment systems and diversifying reserve holdings at the margin. In essence, they’re curbing exposure to America. Even if the US remains a dominant financial power, the margin of that dominance can shrink. Multipolarity doesn’t require America to collapse. It requires others to develop credible alternatives. The question for investors and policymakers is not whether the dollar falls from its perch. It’s whether trust erodes enough to raise the cost of capital for the US. Should portfolios diversify more aggressively away from dollar-based assets? Is tail-risk protection against financial crisis now prudent? These questions are no longer fringe.Investors know that humility is warranted. The past year has been a cascade of apparent hinge moments—the April 2025 tariff announcements, Trump’s attempt to fire a sitting Fed governor—that seemed epochal and then receded as markets stabilized. The TACO trade worked. But accumulation matters, and institutional norms, once bent, may not snap back to their original shape. A central bank pressured once can be pressured again. A generation of workers displaced by automation doesn’t simply learn new skills on command. The Trump administration is still counting on the benefits of a familiar international order. The US’s position in the global economy is “a key factor in enabling economic security,” Treasury Secretary Scott Bessent said in a February speech in Dallas. “This status rests on confidence in our institutions and, critically, in the health of the US Treasury market,” he said as he cited the importance of continued investment in the US. Investors have an insatiable appetite for American federal debt, because it’s underpinned by institutions they still trust more than the alternatives. It’s worth remembering that not everything is in the hands of the White House. Both the Fed and the courts are still asserting themselves. In a Supreme Court ruling in February, Justice Neil Gorsuch, who Trump selected for the job during his first term, joined the majority to rule that the administration’s use of a specific law to impose tariffs was illegal. In the ruling, Gorsuch laid out a defense of the authority of Congress in such matters, explaining that its slow decision-making also lent itself to predictability. What the justice writes about congressional authority also speaks to America’s place in geopolitics: “Retrieving a lost power is no easy business.” Saleha Mohsin is senior Washington correspondent for Bloomberg News and author of the book Paper Soldiers about the US dollar. 

Capitalism must evolve to ensure wealth is spread throughout societies, and not confined to the elites, Larry Fink, CEO and co-founder of investment firm BlackRock and chair of the World Economic Forum (WEF), told the Forum’s annual conference at Davos.‘Since the fall of the Berlin Wall, more wealth has been created than in any time prior in human history, but in advanced economies that wealth has accrued to a far narrower share of people than any healthy society can ultimately sustain,’ he said. Christine Lagarde, President of the European Central Bank, made a similar point: ‘We have to be careful about the disparity that is getting deeper and bigger. If we don't pay attention to that, we are heading for real trouble.’Speakers and delegates also discussed whether the AI revolution could accelerate inequality. The combination of hyper-scaling in AI, and a model in which wealth accrues to owners of assets and, increasingly, owners of data, could mean the rest of society feels it is suffering as a consequence, especially if there is significant job displacement as AI is adopted more widely.Businesses need a social licence to operate, and they depend on the support of public services. An emerging issue is the use of the electricity grid to power increasingly large data centres being constructed to support the expansion of AI. If low-income households face rising electricity bills in part to pay for the very data centres that put them out of work, there is a looming problem of legitimacy.In an interview in Davos with Larry Fink, Satya Nadella, CEO of Microsoft, one of the hyper-scalers in AI, discussed the risk that tech firms could lose the social permission to use energy from the grid if AI is not making substantial improvements to health outcomes, education, public sector efficiency, and private sector competitiveness.The two leaders agreed that ‘diffusion’ – by which they meant embedding AI throughout businesses and the economy – is a challenge that business leaders and policy-makers ought to address. The companies or the countries that diffuse AI fastest will gain more than the technology creators, Fink said.Nadella does not believe that there is a bubble in AI-related economy, because the benefits are being realised across all sectors. If it were a bubble, all the discussion would be about the tech firms. But the real test of the significance of AI lies in potential breakthroughs in sectors such as pharmaceuticals, for example highly effective new treatments brought to market quickly because AI accelerated the clinical trial. Such developments are already occurring, he said.In addition to AI, the other major disruptor to global businesses today is geopolitics, and was a prominent topic of discussion at Davos. Both forces are disruptive, of significant impact with a high degree of unpredictability. China has invested significantly in technology, and could become an AI superpower to rival the US.Geopolitics and the diffusion of AI may work in opposition to each other. In supply chains, for example, AI and blockchain technologies hold the promise of efficiency improvements, but trade wars and the shifting patterns of the global formation of alliances, mean that resilience can be more important than efficiency. The cost base for an entire supply chain can change quite rapidly owing to political decisions and trade deals or changes in tariff policy.There is also the rise of economic nationalism at the level of the consumer. Tourism is down in the US, especially from Canada, as a result of President Donald Trump’s policies. Chinese consumers are moving away from prestige European brands such as Valentino’s or Versace towards local upmarket brands. In the early decades of globalisation, brands such as Nike, McDonalds and Coca Cola sought to be truly global, with much success, but we could be moving towards a world that is more one of regional blocs. Another potential growing divide in the economic world where AI is widespread is between owners of assets and data, and those without ownership.Capitalism may not be in full-blown crisis. At Davos, Dr Ngozi Okonjo-Iweala, Director-General of the World Trade Organisation, noted that over 70% of global trade flows are under WTO rules. So we may be entering a period of technological, geopolitical and social disruption, rather than a breakdown, but the dynamics are unpredictable.The author is a Qatari banker, with many years of experience in the banking sector in senior positions. 

We are experiencing an end of the era of globalisation, and mid-sized economies have to collaborate on trade and security in order to survive and thrive. This theme emerged strongly at this year’s World Economic Forum (WEF) conference of world leaders in Davos, Switzerland.For many decades there was a nominally rules-based world, based on the principles of the World Trade Organisation (WTO), with economic orthodoxy set by the World Bank and International Monetary Fund (IMF), which support free trade among nations.While the adherence to global rules was uneven, and the largest powers were less likely to be held to account, there was a degree of restraint, and respect for shared values and unwritten rules, that enabled global trade to prosper. That era is at an end – the rules-based global order is no longer reliable.The combination of integrated trading patterns with departure from a rules-based order means that great powers can maximise their coercive influence, and are beginning to do so in a way that resembles the approach of the empires of the past.What is new about the global economy compared with previous eras dominated by great powers is the large number of relatively wealthy mid-sized economies who are committed to continuing to trade.Mark Carney, Prime Minister of Canada, in a well-received speech at Davos, described how, if the middle powers react individually to demands of the great powers, they are competing with each other for favours, and are negotiating from a point of extreme weakness. But if they collaborate intelligently with each other, they can create a ‘third path’.A country that relies on imports for much of its fuel and food, and which needs alliances for defence, will always be potentially vulnerable. But small and mid-sized economies can form multiple pragmatic coalitions to mitigate any threat from trade wars or actual conflicts. Co-operating among themselves is not a political or moral choice, so much as a strategic necessity. The biggest powers may seek to exploit their advantages with the tactics of trade wars, but they will secure diminishing returns as the middle powers seek alliances among themselves or with a rival power.President Trump has repeatedly used a tactic of imposing import tariffs, or threatening to impose them, to exert leverage over other nations. As the US is the largest consumer market, he has been able to gain significant concessions. But as Canada, the European Union, China, the Gulf Co-operation Council, the South American countries of Mercosur, India and the Pacific nations trade more with each other and less with the US, this tactic becomes less effective, if only marginally so in the near term.The US is the largest economy in the world and is the most powerful military force. It does not, however, come close to representing a majority of world trade or consumption. Its GDP is approximately 24% of global GDP. So when Prime Minister Carney noted in his talk that the combined GDP of Canada plus the Nordic powers is 20%, this lent substance to the theme of his talk. Canada has begun collaborating closely with northern European nations over trade and security, in part owing to the confrontational stance the US President Donald Trump has adopted with Canada over trade, and with his threat to take over Greenland, which is a territory of Denmark and close to Canada. President Trump withdrew his threat during the Davos conference.Shortly after the conference, the EU signed a trade deal with India, which involves reducing or removing tariffs on more than 95% of goods traded in both directions. It had been under discussion for nearly two decades but negotiations were accelerated by President Trump’s policy of tariffs. Last year, a dialogue started between the Trans-Pacific Partnership and the EU. The two groupings between them represent around 32% of global GDP.There are lessons for the Gulf nations, which fall into the category of middle powers, and which collectively have significant negotiating influence in world trade. The US has remained close to the GCC during the Trump administration – the region was the first that he visited after his election – nonetheless the lessons around collaboration with other mid-ranking powers are still relevant. Qatar itself has had to forge new trading links, for example directly with China, in order to overcome obstacles to trade in the relatively recent past.It is rare that a single speech by a world leader has lasting influence, but Prime Minister Carney’s at Davos this year may be the exception. In addition to providing a critique, he set out a manifesto for how mid-ranking powers can collaborate effectively, and gave examples as to how this trend was already beginning.The author is a Qatari banker, with many years of experience in the banking sector in senior positions. 

The Invest Qatar Pavilion concluded its impactful presence at the World Economic Forum (WEF) Annual Meeting 2026 in Davos, Switzerland, emerging as a convening platform for innovation and international engagement.Over five days, the pavilion hosted over 20 networking engagements and panel discussions, more than 100 business meetings, and featured 60 speakers, bringing together distinguished international industry leaders, investors, and key stakeholders.The pavilion's guests explored Qatar's dynamic business ecosystem, diverse investment opportunities, rich culture and modern lifestyle, all enhanced by the warmth of Qatari hospitality.In partnership with Financial Time's FT Live, Invest Qatar organised a three-part series titled "Driving Sustainable Growth Through Innovation and Connectivity", fostering high-level discussions and impactful connections. The sessions addressed critical topics, including the role of inclusive AI in shaping the future, the importance of co-operation, growth and sustainable connectivity, and the challenges of capital and innovation in a changing global economy.Reflecting on the pavilion's success, CEO of Invest Qatar, Sheikh Ali Alwaleed al-Thani said: "We are proud to have hosted the Invest Qatar Pavilion for a second consecutive year, with an expanded presence and broader participation than last year, reaffirming our commitment to fostering global partnerships and advancing Qatar's vision. The meaningful dialogues, high-level engagements and connections made at the pavilion further highlight Qatar's position as a global innovation and business hub."For his part, Executive Director of the Permanent Committee for Organising Conferences at the Ministry of Foreign Affairs, Mubarak Ajlan Mubarak al-Kuwari said: "The strong attendance, active participation, and high level of engagement witnessed at the Invest Qatar Pavilion in Davos this year reflect the continued growth of our international presence. This momentum lays the foundation for a strategic global platform that fosters dialogue, builds bridges with international economies, and enables meaningful partnerships. Our presence in Davos reaffirms the State of Qatar's leading role as a trusted partner on the international stage."In addition to the pavilion's events, Invest Qatar participated in several high-level business engagements on the sidelines of the WEF meeting. Sheikh Ali joined a thought-provoking session hosted by the Wall Street Journal, titled "Clusters, Capital and Collaboration: A New Playbook for Tech Growth", discussing how targeted investment strategies, innovation ecosystems, and global partnerships can accelerate sustainable technology development.The session featured Co-Founder and Co-CEO of B Capital, Raj Ganguly and Global Managing Director of Scale AI, Trevor Thompson and was moderated by Willem Marx, Host of The Trust (WSJ-Barron's Group).Established in 2019, Invest Qatar's mission is to strengthen Qatar's position as an ideal investment destination, while facilitating investments that foster economic diversification and development. 

The governor of the Qatar Central Bank His Excellency Sheikh Bandar bin Mohammed bin Saoud al-Thani, who is also chairman of the Qatar Investment Authority (QIA), held a meeting on Wednesday with Joshua Fink, the founder of Luma Group, on the sidelines of the World Economic Forum Annual Meeting 2026 in Davos, Switzerland. During the meeting, they reviewed key global financial and investment developments. 

The Governor of the Qatar Central Bank (QCB) His Excellency Sheikh Bandar bin Mohammed bin Saoud al-Thani, who is also chairman of Qatar Investment Authority (QIA), held a meeting Wednesday with Jenny Johnson, president and CEO of Franklin Templeton, on the sidelines of the World Economic Forum Annual Meeting 2026 in Davos, Switzerland. During the meeting, they reviewed key global financial and investment developments. 

State Street Corporation and QNB Group have announced a strategic alliance to introduce a new custody servicing model in Qatar at the World Economic Forum (WEF). Under the co-operation agreement, State Street and QNB Group have agreed to collaborate, with service agreements to be finalised and executed at a later date. In the presence of the Minister of Finance His Excellency Ali bin Ahmed al-Kuwari, the agreement was signed during the WEF being held in Davos, Switzerland, marking a significant milestone in State Street’s ongoing expansion within the Gulf Co-operation Council (GCC) and supporting QNB’s accelerating international growth. This step reflects the strong market leadership of QNB Group, Qatar’s largest financial institution and a recognised leader in regional custody and asset servicing capabilities. The agreement will also strengthen QNB’s role as the country’s most trusted provider of local market access, regulatory expertise, and institutional-grade safekeeping, as well as State Street’s market position in Qatar. Bringing together State Street’s global scale and QNB’s deep local insight, this strategic alliance will enhance service delivery for clients and reinforce the two institutions’ combined presence in Qatar’s financial market. “The GCC is one of the fastest-growing markets globally, and we are committed to deepening our presence through collaboration with leading local institutions”, said Ron O’Hanley, chairman and CEO at State Street. He said, “This new servicing model creates significant synergies, enabling us to deliver enhanced solutions to clients across the region. QNB’s scale and network in Qatar are important to State Street as we invest further to support GCC clients in capturing opportunities driven by the region’s economic transformation.” QNB Group CEO Abdulla Mubarak al-Khalifa said, “This strategic alliance with State Street marks a pivotal moment for QNB Group and is fully aligned with our vision for sustained international expansion and market leadership. By leveraging State Street’s world-class global custody and value-added services, we are significantly enhancing our operational capabilities and service offering. He added, “This collaboration is instrumental in further solidifying our position as a dominant financial institution both locally and across our expanding international footprint, allowing us to leverage State Street’s global expertise to expand our offerings and strengthen client relations, driving robust growth in key markets outside of Qatar. We are creating a superior servicing model that reflects our unwavering commitment to strategic partnerships, while maximising stakeholder value on a global scale.” With offices in Abu Dhabi, Dubai, Muscat and Riyadh, State Street has been servicing sovereign wealth funds, pension schemes, central banks, and asset managers in the Middle East for over three decades. State Street has a total of $12.92tn in asset under custody/administration and $841bn of asset under management in EMEA. QNB Group Custody received regulatory approval from the Qatar Financial Market Authority in 2012 to provide custody services both in Qatar and internationally, leveraging subsidiaries in Egypt and Turkiye and an extensive global network of sub-custodians. With $65bn in assets under custody, QNB Custody serves a diverse client base, including global custodians, financial institutions, asset managers, and government entities. 

US President Donald Trump signed the founding charter for the Board of Peace during the World Economic Forum in Davos, joined on stage by leaders, foreign ministers and other top officials representing 19 other countries.The US President said: "Once this board is completely formed, we can do pretty much whatever we want to do," adding that the initiative would "work with many others, including the United Nations."**media[407842]**"I've always said the United Nations has got tremendous potential, has not used it," Trump said.He added that the board was going to be "very successful in Gaza" and "we can spread out to other things as we succeed with Gaza."**media[407841]**US Secretary of State Marco Rubio said the board's priority was making sure the ceasefire in Gaza endures, but the possibilities for the organization were "endless."The idea of ​​the Board of Peace was conceived primarily to oversee the reconstruction of the Gaza Strip, but its charter stipulates much broader tasks that include seeking to resolve other conflicts in different parts of the world. 

His Excellency Prime Minister and Minister of Foreign Affairs Sheikh Mohammed bin Abdulrahman bin Jassim al-Thani met Wednesday with French Minister for Europe and Foreign Affairs Jean-Noel Barrot, on the margin of the World Economic Forum 2026. The meeting discussed bilateral co-operation and ways to support and strengthen it as well as developments in the region, particularly in the Gaza Strip and the occupied Palestinian territories, in Iran, Syria, and Lebanon, along with a number of issues of mutual interest. 

As part of its participation in the 56th Annual Meeting of the World Economic Forum in Davos, Switzerland, the National Planning Council (NPC) hosted a panel discussion at the Qatar Pavilion. Organised by the Investment Promotion Agency Qatar (Invest Qatar), the session delved into the theme: "Governance with Foresight: Designing Institutions for the Next Decades.”  The panel brought together distinguished speakers, including Assistant Secretary-General for the Center for Future Foresight and National Visions at NPC Bassam Issa al-Mannai, Senior Counsellor for Strategic Foresight and Head of the Strategic Foresight Unit at the Organisation for Economic Co-operation and Development (OECD) Rafał Kierzenkowski, and Executive Director of the Government Outcomes Lab at the University of Oxford Andrea Anastasiou.  The discussion focused on pathways for shaping institutional models that remain effective and sustainable amid rapidly shifting global dynamics. It also underscored the robustness of Qatar’s planning ecosystem, highlighting its capacity to embed foresight methodologies and data-driven tools into the national planning framework.  This approach serves to guide strategic development and enable informed, long-term decision-making. During the panel, speakers explored avenues to institutionalise foresight as an effective and actionable instrument within government operations to support decision-making.  This approach helps identify opportunities and risks early while improving coordination across government institutions. Furthermore, they noted that integrating data-driven and future- oriented analytics into core daily operations helps governments shift from a reactive approach to a proactive, coherent mode of action.  The discussion also highlighted the critical role of anticipatory planning in enhancing the reliability and predictability of public trends, particularly in a global environment marked by geopolitical fragmentation, rapid technological change, and shifting patterns of capital flows.  Panellists underscored that clear and consistent national strategic directions are crucial for reinforcing investor confidence. Such alignment not only helps the business sector make long-term investment decisions but also empowers governments to maintain the agility required to adapt policies in response to emerging developments. Al-Mannail said: "In the State of Qatar, strategic foresight is a foundational pillar guiding government decision-making, ensuring that our policies, budgets, and initiatives remain firmly aligned with our long-term national priorities.  By proactively embedding data, predictive modelling, and forward-looking insights into our decision-making processes, we can respond with agility to global transformations while preserving the clarity, coherence, and long-term reliability of our development path.”  As the coordinating body steering the unified national effort to achieve Qatar National Vision 2030, the NPC's participation in the WEF meeting reflects Qatar’s commitment to turning its long-term aspirations into tangible outcomes.  This commitment is pursued through the Third National Development Strategy (NDS3), which focuses on seven key national outcomes, ensuring that national priorities continue to be the main driver of all policies, budgets, and strategic initiatives.  The NPC’s participation further underscores its leadership in enhancing institutional co-ordination and advancing the country’s development trajectory through an integrated ecosystem of planning, foresight, and execution.  The panel discussion was a key component of Qatar’s broader participation at the WEF, which focused on long-term economic growth, technological transformation, investment in human capital, and rebuilding trust amid an increasingly complex global landscape.  The World Economic Forum Annual Meeting is the premier global platform where senior government officials, international organisations, corporate leaders, and academic experts convene to discuss pressing global challenges and shape the opportunities that will define the international landscape in the years ahead.

His Excellency the Minister of Finance Ali bin Ahmed al-Kuwari met separately with Chairman and CEO of Global Infrastructure Partners (GIP) Adebayo Ogunlesi; Chairman of the Board of Sumitomo Mitsui Financial Group, Makoto Takashima; and Chairman of Julius Baer Noel Quinn, during his participation in the World Economic Forum (WEF) Annual Meeting 2026 in Davos, Switzerland, reports QNA.**media[406870]**The meetings covered the most prominent issues in the financial, economic, and investment sectors, in addition to discussing topics of common interest and those related to the WEF Annual Meeting. 

Rolling back the dollar's near 50% rise over the past 15 years was a pillar of Donald Trump's economic agenda. Now that early success has fizzled, markets suspect last year's 7% drop may be it.As the US president heads to the World Economic Forum in Davos next week and celebrates the anniversary of his second inauguration, ‌the mood around the greenback seems to have turned — even among some of last year's biggest bears.The reasons are relatively straightforward. ‌Fears early last year of foreign capital flight from ‍US markets amid trade, economic policy and geopolitical upheavals never really materialised. A wave of currency hedging also faded. US growth actually accelerated and the dollar's interest rate premium held up for the most part.And ⁠even Trump's renewed campaign over Federal Reserve independence early this year has ⁠had little major exchange rate fallout — largely because it has not shifted market assumptions about the Fed's long-term policy path.The upshot was that after its worst ‍first half of any year in the floating exchange rate era, the dollar's index against the major currencies found its footing by midyear and rebounded about 2% from the lows.Measured more comprehensively to account for broad US trade exposure and inflation dynamics, the dollar's real effective exchange rate index gave back just 7% of the 47% gains clocked between 2011 and the end of 2024.The relentless dollar gains of the past decade were largely driven by a long period of US economic and stock market outperformance against most other rich-world economies. That advantage is proving hard to shake, even in the face of Trump's disruptive domestic and global policy approach.US GDP ended the year growing at an annualised rate of more than 4%, and upgraded World Bank forecasts for ‌2026 now put US growth at 2.2% — more than twice the pace expected for the eurozone or Japan.S&P 500 earnings growth forecasts for next year are now above 15%, about four percentage points faster than the equivalent for the euro zone STOXX 600.With that US edge back, consensus dollar forecasts have flattened. A Reuters poll this month put ‍the median one-year euro/dollar forecast at 1.20, implying only ⁠about 3% further dollar weakness from here.Societe Generale's currency strategist Kit Juckes reckons the only plausible way back to a dollar-negative environment is if US equity indices suffer a significant correction and put the brakes on growth.That concern, prevalent for much of last year, now looks distant as the new year kicks off.Deutsche Bank's George Saravelos, one of the most high-profile dollar bears in 2025, also thinks the tone has shifted. While he remains negative on the dollar longer term, citing the loss of some of its exceptional economic edge and interest rate protection, Saravelos reckons another move lower now requires a new catalyst."Our dollar conviction is lower than last year," he told clients this week.The picture has been mixed on several fronts in January, with fresh yen weakness on snap election bets in Tokyo contrasting with a Chinese yuan surge to its strongest in almost three years as the country's trade surplus zooms to new records."For dollar weakness to broaden out to the rest of Asia and beyond, the relentless recycling of excess savings into the US needs to show greater signs of turning," Saravelos wrote.So, is that it? Is time up for the great dollar unwind that many of the Trump ​team felt would result from a protectionist trade war and ‌political pressure on the Fed?One of the Trump team's core economic narratives is that years of widening US trade deficits were driven by unfair overseas trade practices, and that the resulting build-up of foreign savings was simply ⁠recycled back into US markets.That recycling, the argument goes, merely enriched ‍Wall Street and the wealthiest asset owners, while crippling domestic industry and jobs by keeping the dollar overvalued and pricing US manufacturers out of foreign markets.Many argue this has left a dangerous and unstable legacy, pointing to record US liabilities to foreign investors, reflected in a ballooning net international investment deficit of around 90% of US GDP.The US tariff push and resulting dollar swoon last spring appeared to be working to plan in that regard, with lagging US asset markets the main casualty, alongside a rise in business uncertainty.But the full gamut of Trump policies — from fiscal stimulus and deregulation to riding an already unfolding artificial intelligence boom — has reignited US growth and ​lifted Wall Street stocks, only to stanch the dollar bleed in the process.The net investment position barely shifted.What strategists now wonder is whether the entire policy menu can be consistent and whether dollar depreciation simply stalls if US growth and stock markets reheat."Trump did get the dollar down — the problem is that if he wants the world's strongest economy, he may not be able to keep it down," said SocGen's Juckes.Juckes thinks the situation may ultimately require another US-led international agreement akin to the Plaza Accord of the 1980s to actively manage the dollar lower — even if that's hard to imagine in the current, tense and geopolitically fractured world."The current configuration of all the world's capital going to the US and the dollar being so strong... takes us to an unbalanced global market," Juckes added. "I just don't think it's healthy to have all the world's excess saving going to the US, with such big net investment imbalances.""The market is ⁠not solving that problem smoothly."The opinions expressed here are those of the author, a columnist for Reuters