tag

Two themes critical to the US stock market -- the artificial intelligence boom and inflation-pressured consumer spending -- ‌will come under the microscope this week with earnings reports from semiconductor giant Nvidia and a ​host of retailers led by ‌Walmart .Stock indexes continued their charge higher this week, with the benchmark S&P 500 and technology-heavy ‌Nasdaq Composite pushing to ⁠record levels. Two factors influencing ‌market action in "almost parallel tracks" have been developments ‌with AI and the spike in energy prices caused by the war in Iran, said Allen Bond, portfolio ⁠manager at Jensen Investment Management."There is not a lot of overlap in the two narratives, but one day to the next, the developments ... can really drive the market," Bond said.Since its low for the year in late March, the S&P 500 has stormed back about 18% and is now up more than 9% in 2026.After the sharp rally, several investors said the market was poised for a breather. Some worried that relatively few stocks have led the recent gains, suggesting the rally may be ​less robust than it seems. For example, only about one-fifth of S&P 500 components have outperformed the index since the March 30 low as of Thursday morning, according to LSEG data."There are really a smaller set of names driving ‌the overall index returns again," said Patrick ⁠Ryan, chief investment strategist at ​Madison Investments. "It's not necessarily a healthy market when you have that many stocks being ​left behind."Nvidia reports results on Wednesday, as an exceptionally strong first-quarter for US corporate profit growth winds down.Shares of Nvidia, the world's largest company by market capitalisation, and other semiconductor stocks have propelled indexes higher in recent weeks. Nvidia shares are up more than 40% since the March low, while the Philadelphia SE semiconductor index is up about 70%, amid voracious demand for chips as tech companies spend massively to build data centers and other AI-related infrastructure.Nvidia's AI products have driven its shares up over 1,900% since the latest bull market began in October 2022."What we need to see from Nvidia is evidence that justifies the increase in the stock price and justifies ‌their position and their benefit from this ‌increased spending in data centers," Bond said. "The results ⁠will be looked at ... as a signal into the health of the rest of the industry."One topic ⁠is whether rivals are eroding Nvidia's market share, ⁠said Yung-Yu Ma, chief investment strategist at PNC Financial Services Group."It's probably going to be more a story of, is Nvidia able to defend its leadership position as well as it has been able to the past few years?" Ma said.The coming week also offers an update on the retail industry. Walmart, the world's largest retailer, posts quarterly results on Thursday. Other retailers reporting next week include Home ​Depot, Target and TJX Cos.Investors have been wary that war-related inflation will start to weigh on consumer spending, which accounts for more than two-thirds of the US economy.Data this week showed high monthly readings for both consumer and wholesale prices, with the Producer Price Index for April posting its largest rise since March 2022. Earlier this month, the U.S. national average gasoline price topped $4.50 a gallon for the first time in nearly four years.Investors will want to hear from retailers about spending trends and whether they have changed in recent weeks, PNC's Ma said."At some point, these costs are going to catch up with consumers and are ‌going to start to moderate ​spending," Ma said. "That is probably what is more at stake for the retail earnings is, how resilient is the consumer?" 

US stock investors will be on guard next week for further volatility induced by fears of artificial ‌intelligence disruption as they also assess the durability of a rotation beneath the market's surface, ​along with upcoming earnings from Walmart and ‌fresh economic data.The benchmark S&P 500 closed on Thursday down 0.2% for the year, but ‌that modest change belies ⁠significant swings in pockets of ‌the market. After sinking shares of software companies ‌this month, fears that new AI tools will disrupt various industries, including insurance, wealth management and transportation, slammed stocks this ⁠week."It's all this whack-a-mole game of trying to figure out what AI is going to destroy next in a world where you can invent a narrative, because this technology is so new that artificial intelligence is likely going to end up eating the whole world," said Art Hogan, chief market strategist at B Riley Wealth. "That's probably not the case, but that's where we are right now in that sentiment." The swoons for various industries to start 2026 contrast with much of last year, when optimism over AI-driven ​profits and capital spending helped drive a broad swath of stocks higher.AI winner and loser moves in single stocks "are getting more and more extreme," Jonathan Krinsky, BTIG's chief market technician, said in a note on Thursday morning."At a certain point ... ‌we begin getting concerned that the weakness ⁠supersedes the strength and ​the broad market becomes vulnerable," Krinsky said.Pressure from ​AI has also contributed to declines for the heavyweight technology sector, which has mostly led the gains for the bull market that began in October 2022, but was last down over 4% this year.Broadening gains have helped offset tech's troubles, with investors moving into groups that have lagged. Four sectors are up at least 10% in 2026 - energy, consumer staples, materials and industrials - while small-cap stocks have also posted outsized increases."We're starting to get an embedded leadership shift that's undeniable at this point," said Mark Hackett, chief market strategist at Nationwide. "This shift is now getting embedded into the psychology of investors."Tech retains a major presence in U.S. indexes, including a one-third weighting in the S&P 500. Even if tech weakness drags down ‌the market barometers, investors have said wider participation ‌in equity gains bodes well for ⁠the market's health."It's been really difficult to make those new all-time highs because of the absence of tech leadership," ⁠said Kevin Gordon, head of macro research and ⁠strategy at Charles Schwab. "But this is not necessarily a bad thing."Walmart's quarterly results headline the batch of corporate earnings reports due in the coming week as the fourth-quarter reporting season winds down. The retailing bellwether offers Wall Street a view into consumer spending trends after data this week showed US retail sales were unexpectedly unchanged in December. Other retailers will follow with their reports over the next few weeks, including Home Depot, ​Lowe's and Target. With its stock up 20% this year, Walmart recently pushed its market capitalization above $1tn. It is by far the biggest company by market value in the consumer staples sector, which is up 15% in 2026.US traders face a shortened week due to a holiday on Monday. Economic reports include the advance reading of fourth-quarter GDP, a monthly consumer sentiment survey, and the personal consumption expenditures price index, a key inflation measure. Data this week showed a surprising jump in US job growth in January, suggesting signs of labor market stability.Some of the sectors that have been part of the "catch-up trade" in recent weeks are also sensitive to ‌the health of the economy, ​Gordon said."To some extent, that is pricing in maybe not a firm re-acceleration in the economy, but I think at least a stabilisation," Gordon said.