tag

Boeing on Tuesday reported a smaller quarterly loss compared with the same period last year — when plane certification delay costs heavily dented results — as it ramps up output carefully.The aviation giant reported a third-quarter loss of $116mn, compared with a loss of $5.3bn in the year-ago period mostly from delays to certification of the 777X, the latest generation in Boeing's long-range, wide-body commercial jet family.The results translated into a larger earnings per share loss than analysts expected, but the company pointed to recent commercial aircraft certifications and Pentagon awards as signs of progress in its turnaround.Chief Executive Kelly Ortberg cited the Federal Aviation Administration's certification of the 737 MAX 7 and 737 MAX 10 as well as a "transformational" Pentagon award for the US Navy's next-generation fighter jets as evidence of momentum."Expectations are rising, and they should. We have a stronger foundation than a year ago, but we also have more work to do to deliver on our backlog, strengthen our culture, and improve how we work every day," Ortberg said in a message to employees.Revenues rose 4% to $24.2bn behind increased deliveries in defense, space and security business and higher sales in Boeing global services.Boeing's revenues for commercial aircraft dipped from the year-ago period. The company said it was on track to achieve "stabilized production of 47 per month" for the 737 MAX."I know everybody wants us to go faster, but we're going to do it right," Ortberg said Tuesday of efforts to stabilize output at a faster level.Ortberg joined Boeing as CEO in August 2024 as the company struggled to move past a pair of deadly 737 MAX crashes and a near-catastrophic 737 MAX flight in January 2024 in which a window blew out mid-flight. The company at the time faced criticism that the problems stemmed from a culture that chased quick payoffs while short-changing safety.Increased jet deliveries translate into higher earnings. Under Ortberg, US officials have cleared Boeing to lift output from 38 to 42 a month and then from 42 to 47. Boeing has discussed raising MAX output to 63 a month or higher."We're delivering high-quality, safe aircraft, and so I expect that stabilization period will last the balance of this year into early next year," Ortberg said on CNBC.Boeing last week won US certification of the 737 MAX 10, the largest plane in the MAX family. That came on the heels of the August certification of the 737 MAX 7, the smallest jet in the family.Both approvals have arrived years after the original timetable, but set the stage for increased plane deliveries in the coming years.Of the still-outstanding 777X, Boeing said the program "continued to progress on 777-9 certification flight testing and remains on track for first delivery in 2027." The 777-9 is a variant of the new aircraft.The company reported $464mn in free cash flow in the quarter. Wall Street analysts have been tracking the company's progress on attaining positive cash flow after a lengthy period in which it has not only reported frequent quarterly losses, but has also often had negative cash flow.Boeing executives have said they are confident they will attain $10bn annual free cash flow but haven't set a specific target date. Mercedes-BenzMercedes-Benz on Tuesday became the third big German carmaker to cut its outlook for the year on tough conditions in China, underlining the scale of the crisis facing the industry.Citing difficulties in China — the world's largest car market — as well as higher material costs, core profit for 2026 is now expected to be on a par with the prior year's €5.8bn ($6.5bn), the company said.It had previously foreseen an increase of at least 15%.Profit margins at the core car business are now indicated at between two and 3% for the year, Mercedes-Benz said, down from the three to 5% previously.BMW and Volkswagen have both already cut their guidance for the year as sluggish demand combined with cut-throat competition from Chinese local rivals such as BYD and Xiaomi have eaten into profits.Mercedes-Benz's vehicle deliveries in China — last year already at their lowest level since 2016 — fell a further 29% in the nine months to end-September.Being partially muscled out of China has led to painful adjustments for Germany's car industry, one of the country's largest employers.Mercedes-Benz CEO Ola Kaellenius has urged German workers to work extra hours without pay at the same time as expanding the company's manufacturing footprint in Hungary, where he says costs are about 70% lower than in Germany.Volkswagen plans to have cut 120,000 jobs globally by the end of the decade in what is the largest restructuring in automotive history, eclipsing the 50,000 jobs lost after the bankruptcy of General Motors in 2009.Core profit for the third quarter came in at €1.77bn, Mercedes-Benz said in preliminary results, and the profit margin at the cars business was 2.5%. HSBCHSBC profits jumped in the third quarter thanks to higher interest rates and lower costs, the bank giant said Tuesday, but its share price slid as the results undershot investor expectations.Net profit grew 45.5% to $7.1bn in the three months to end-September compared with the same quarter a year earlier, the London-headquartered lender said in an earnings statement.HSBC is cutting jobs amid global restructuring at the Asia-focused bank under chief executive Georges Elhedery, who took over the helm two years ago."As we simplify HSBC, we are creating greater capacity to invest, grow and deliver strong returns for our shareholders," Elhedery said Tuesday.Pre-tax profit in the third quarter climbed 32% to $9.6bn, with group revenue increasing by nearly 5% to $18.6bn.However, Tuesday's results left investors disappointed.Shares in London shed more than 7% to head losses on the top-tier FTSE 100 index, mirroring a fall in Hong Kong."Investors already know that higher interest rates are benefiting the banks so HSBC's big increase in third-quarter profits was not enough to win them over," said Russ Mould, investment director at AJ Bell."HSBC is under pressure to bring costs down and while there is clear evidence of progress... the market is likely to keep management's feet to the fire," he added.Banks in the UK are meanwhile bracing for a widely-expected windfall tax in Britain's budget update on Wednesday, with reports suggesting that the extra funds could be used to help households cope with surging energy bills.Restructuring and cost-saving actions by HSBC, which include selling off a series of business units this year, have saved the bank $1.4bn since 2025, it said Tuesday.This enabled the bank to issue a dividend of 10 US cents per share alongside plans for a fresh $1.0-billion stocks buyback.HSBC is meanwhile increasingly adopting artificial intelligence across its operations.The lender told AFP this month that it was "in a consultation period" after the Financial Times reported that hundreds of jobs were at risk in its wealth management business from the bank's adoption of AI."We know that AI will change how work is done across industries, and of course it will impact some roles, it will transform other roles," chief financial officer Pam Kaur said on a media call Tuesday."Beyond that, there's nothing specific in a number term that I want to share, or indeed have to share at the moment," she added. 

Volkswagen chief Oliver Blume expects European policymakers to create the framework needed to make the German automaker's restructuring a success, he said on Sunday, amid a push by Brussels to shield industry from low-cost Chinese competitors.At an event titled "For Europe" on the eve of the Paris motor show, Blume said Volkswagen was working to reduce complexity across the company, whose brands range from mass-market VW to high-end marques like Porsche and Lamborghini, in what he called "the biggest transformation programme in our history"."This is a shared responsibility: The business community must become more competitive and create attractive opportunities, while policymakers must establish the right framework conditions," he said.The auto show in Paris comes at a critical juncture for Europe's top carmaker, which is undergoing a major restructuring and is racing to update its mass-market electric vehicle offering as Chinese competitors rapidly gain ground in Europe.Battered by an EV price war and falling sales at home, Chinese automakers are aggressively expanding into Europe.In his speech, Blume backed proposed "Made in Europe" rules to incentivise local manufacturing, and welcomed a deal between the EU and China that could cut Chinese imports of plug-in hybrid vehicles to the bloc by more than half."Those who sell here should compete under comparable conditions and create jobs and value here in Europe too," Blume said at the event, attended by France's minister for industry Sebastien Martin.Battling to implement sweeping job cuts and threatening to close up to four plants in Germany, Blume also faces pressure from investors to prove his turnaround strategy goes beyond downsizing to make strides in product development and software.A suite of affordable EVs across Volkswagen's volume brands, including VW, Spain's Cupra and the Czech Republic's Skoda, will be on show at the event.Volkswagen will also premiere its new ID. Tiguan electric SUV.Volkswagen is by far Europe's top-selling automaker, with a consistent market share of roughly a quarter over the last decade, even as Chinese entrants like BYD and Leapmotor build a following.Still, Volkswagen is feeling the heat. Its CEO is among German auto industry leaders calling for a more protectionist EU stance, as fears of retaliation from Beijing give way to worries that brutal competition in China has spread to Europe.Gregor Williams, an analyst at Rhodium Group, said: "Industry has become a lot more concerned about the competitive challenge arising in China."The downturn in China's domestic auto market is creating export pressure, Williams said."It's one thing to lose revenues," he added. "But if China also manages to export the price war, the European market could become very unprofitable." 

 Volkswagen's management and labour leaders dug in on Wednesday ahead of a crucial board meeting next week, with CEO Oliver Blume pushing deeper cost cuts and unions rejecting layoffs and plant closures in the German group's biggest ever restructuring. Europe's largest automaker is considering measures that could double the planned number of job cuts, close factories and carve out parts of the business as it seeks to revive profits and fend off growing competition from Chinese rivals. Blume visited Volkswagen's electric vehicle plants in Emden and Zwickau, both considered vulnerable under the restructuring plan, where he praised employees' efforts to cut costs but warned that more would be needed. "This journey is not over. Because we not only measure ourselves against our own past performance. We measure ourselves against the best locations in Europe," Blume told staff at both sites, according to excerpts of speeches released by the company. "Labour costs today are more than double those of comparable European locations. And when it comes to factory costs, other plants are still significantly cheaper. This is not a criticism — it is the reality against which we must measure ourselves," he said. The plans will be discussed at a September 4 supervisory board meeting. Labour representatives and the state of Lower Saxony, which have traditionally been opposed to major job losses, hold a majority on the board.Emden is in Volkswagen's home state of Lower Saxony, which faces state elections next year. Zwickau, which Blume said had set a particularly strong example with lower costs, is in the eastern state of Saxony, outside the company's traditional power base.Both factories, along with Volkswagen's campervan plant in Hanover and subsidiary Audi's plant in Neckarsulm, currently lack a business plan beyond 2030.Osnabrueck, about 150km (93 miles) south of Emden, is also under threat, with vehicle production there due to end as early as next year.Daniela Cavallo, head of Volkswagen's powerful works council, told reporters in Osnabrueck that layoffs and site closures would not solve problems caused by tariffs, Chinese competition and weak European demand."A vision for the future must consist of many different elements. It cannot... be solely about sites, labour costs and staff cuts," she said.Blume, who is touring Volkswagen sites this week to build support for the restructuring, has described plant closures as a last resort.Osnabrueck could yet be preserved through a partnership with the defence industry, although lengthy discussions have so far failed to produce a breakthrough.In Emden and Zwickau, Blume said that Volkswagen's commitment to the sites would not end even if future vehicle production could not be secured."We will fight for industrial prospects and jobs at our locations, with partners, with investors, and with new industrial solutions," he said. 

Volkswagen may need to cut about 50,000 extra jobs to boost keep up with rivals in an increasingly fierce car market, its CEO told staff ⁠in an internal memo, effectively confirming for the first time that the automaker is looking to reduce up to 100,000 ⁠positions. CEO Oliver Blume is battling to streamline Europe's biggest carmaker, whose profits have slumped as it faces billions of euros in tariff costs, stiff competition in China and pressure on its German manufacturing network to become more efficient.After already agreeing 50,000 job cuts across the group, including its Porsche and Audi subsidiaries, the company must work on reducing costs further, having calculated a cost disadvantage versus comparable companies of 20%, Blume said in the memo seen by Reuters.This means a "theoretical deduction" of another 50,000 jobs worldwide, the ⁠memo said."We are currently assessing across all brands, companies and regions how many adjustments are actually necessary and feasible," Blume said in the document.The company had previously declined to comment on reports it was considering up to 100,000 job losses.The memo follows angry calls from workers for management to explain its restructuring plans, which Blume presented to the company's supervisory board on Thursday.Sources familiar with the matter said labour representatives on the committee blocked the proposals, which were said to include job cuts and the possible closure of four factories."As of today, ⁠we still cannot confirm competitive use cases for the plants of Emden, ⁠Hanover, Zwickau and Neckarsulm ⁠in the 2030s," Blume said in the memo.He said he preferred "intelligent solutions" over closures, having previously pointed to the defence industry or the production of Chinese Volkswagen models in Europe as options for underutilised factories.Volkswagen made no mention of job cuts or plant closures in its statement following Thursday's talks with key stakeholders.Instead, the company announced plans to further reduce its production capacity and gradually halve its sprawling line-up of models - measures that analysts said fell short of solving Volkswagen's current woes."Of course, it's understandable that not everything has been planned out down to the last detail yet, and that certain issues still need to be further discussed and evaluated," Blume said in his message to workers."There will certainly be more meetings in which we will work hard to find the best solutions." 

His Excellency the Qatar Central Bank (QCB) Governor​, Sheikh Bandar bin Mohammed bin Saoud al-Thani, met separately Sunday with Senior Advisor at Goldman Sachs Group, Rishi Sunak; and Chairman of the Supervisory Board of Volkswagen Group, Hans Dieter Potsch. The meetings discussed the latest global financial and investment developments. His Excellency Sheikh Bandar also met with Gernot Dollner, Chairman of Audi AG, to discuss key developments in global finance and investment. The discussion focused on international financial trends and investment opportunities, reflecting Qatar's ongoing engagement with leading global companies to stay abreast of market dynamics.