tag

President Donald Trump sought to boost pressure on Canada on Monday, warning that US tariffs on all cars, trucks and automotive parts from the US' northern neighbor would be increased to 50% starting January 1 after trade talks collapsed over the weekend. The trade deal on the table would have cut the top-line tariff rate on Canadian cars and light-duty trucks from 25% to 15% and the tariffs on aluminum and steel from 50% to 25% but the deal collapsed on Friday over a number of points of contention including whether the US tariff relief would have applied to medium or heavy-duty trucks. "Build in the US and there are ZERO TARIFFS. Canada will be treated like a State no longer!" Trump wrote. "On Trade, and in other ways, also, they are among the worst Nations in the World to deal with. They feel entitled, and yet, WE DON’T NEED CANADA, THEY NEED US!" Trump said. Canada has consistently been one of the top two US trading partners and last year, US goods and services trade with Canada totaled $872.3bn, down 4.6%. Canada exported over three-quarters of its goods to the US and imported almost half of its goods from the US US auto production is heavily integrated with Canada and Mexico and the tariffs — depending on the specifics — could have drastic impacts on American production. Flavio Volpe, the president of Canada's Automotive Parts Manufacturers' Association, said, "A threatened US tariff on Canadian auto parts will be paid by (the) US auto assembly. Without those specific parts, auto assembly throughout the US would halt." The White House did not immediately respond to a request for comment seeking more details on the threatened tariffs. Representatives for the Canadian government also did not immediately respond to a request for comment. Canada will impose tariffs on some US goods starting September 8 in retaliation for 50% levies ordered by Trump on $20 bn in Canadian products. "You're at war when you get attacked. We got attacked," Canadian Prime Minister Mark Carney said on Saturday when asked whether Canada was engaged in a trade war. Many automakers have announced or are considering plans to scale back Canadian auto production and the trade standoff has led to a 22% reduction in Canadian imports of US vehicles. Major automakers did not immediately comment on Trump's announcement. But auto executives, speaking to Reuters on the condition of anonymity, raised skepticism about Trump's threat, noting that the president has previously announced large tariffs that never materialized and that any tariff of that size would likely spark a massive Canadian retaliation. 

The United States and Canada have failed to reach a trade agreement, deepening tensions between the two allies and paving the way for a fresh round of tariffs on Canadian imports.The White House said Washington would impose 50% tariffs on certain Canadian goods after the talks broke down. The duties, imposed under Section 338 on Canadian goods worth about $20 billion, will take effect at midnight Saturday, the White House said.Canadian Prime Minister Mark Carney, meanwhile, announced the suspension of trade negotiations with the United States and said Canada would match the new US tariffs dollar for dollar.In a statement, Carney said Canadian negotiators had worked hard and in good faith to protect the interests of Canadians through the final stages of the talks, but that last-minute changes to the US proposals were unfair and economically unviable and called into question the reliability of any potential agreement.The decision followed three days of talks in Washington between Canadian Minister responsible for Canada-US Trade Dominic LeBlanc and US Trade Representative Jamieson Greer.

Brazilian aircraft manufacturer Embraer said it expects higher profits than previously forecast in 2026 after record second-quarter revenues and an all-time high order backlog.The world's third-largest aircraft manufacturer after Airbus and Boeing, Embraer said it expects about $110mn more in profits.A portion of this increase is due to relief from direct US tariffs on Brazilian goods -- from which civil aircraft and aerospace products have been exempt.Embraer still expects about $12mn a year in indirect tariff-related costs.Chief financial officer Felipe Santana said most of the additional profits were from a one-off tax credit of $68mn, which he described as a "refund" of previous tariffs.Revenue rose 23% to $2.24bn in the second quarter.Meanwhile, the company's pipeline of orders of its commercial, business and military aircraft reached a record $34.5bn."We delivered the strongest second-quarter revenue in our history. We achieved our highest second-quarter deliveries in the past 16 years and reached a new all-time high backlog for the seventh consecutive quarter," said CEO Francisco Gomes Neto.Embraer delivered 65 aircraft during the second quarter, up from 61 a year earlier.Gomes Neto highlighted an order of 10 of the company's KC-390 military transport aircraft by the United Arab Emirates -- the largest international order to date.This month, Colombia ordered two of the aircraft."Because of the geo-political situation we have seen countries accelerating sales campaigns," said Gomes Neto.He added that despite higher ticket costs, the air transportation industry had been "extremely resilient... people are still flying" and demand was still rising for new planes.Embraer executives also gave an update on Eve Air Mobility, a subsidiary developing electric "air taxis" designed to shuttle passengers above congested city streets.This month, Eve achieved its first transition flight, showing its prototype can take off vertically like a helicopter and move into flight like an airplane, which is one of the most challenging phases of development. 

Germany's trade deficit with China widened in the first half of 2026, even as the Asian powerhouse remained its top trade partner, preliminary data from state-run agency Germany Trade & Invest (GTAI) showed on Sunday.German exports to China fell over 12% year-on-year to just under €37bn between January and June, the data showed, as Chinese firms cut reliance on European imports, making China only the ninth-biggest market for German goods.As recently as 2021, China was the second-biggest export market. That year, Germany sold China merchandise worth €104bn, despite the effects of the pandemic. Now, German manufacturing is struggling with both US tariffs and Chinese competition, triggering major job cuts at bulwarks of industry such as carmaker Volkswagen.China, though, is selling more and more to Germany.In the first half of last year, Germany ran a trade deficit of €40bn with China. That had swelled to some €55bn during the same period this year.German imports from China rose 8.9% to €91.8bn over the period. Total trade was over €128bn, €3bn more than with the United States."The reasons for declining exports to China are the weak domestic economy and increasing (Chinese) focus on domestic value chains," said GTAI East Asia expert Corinne Abele.German firms are now producing more inside China itself, while China's property crisis and cash-strapped regional governments are curbing investment, Abele added.Far smaller economies like Austria and Switzerland have bought more German goods than China in 2026, the data showed.China's diminishing reliance on Germany showed it is becoming more independent of Western powers and catching up technologically, said Commerzbank economist Vincent Stamer.China overtook the US as Germany's top trading partner in 2025 after US President Donald Trump returned to the White House and launched protectionist tariff policies that have eroded German exports to the United States.The US remains Germany's single-biggest foreign market, but exports there fell about 6% through June to just over €74bn, Abele said. By contrast, German imports from the US grew 7.1% to nearly €51bn.France and the Netherlands were the next biggest export markets. Overall, German exports rose 3.7% to €817bn through June as global growth kept orders flowing."But the 'Made in Germany' brand must still reinvent itself," said Commerzbank's Stamer. 

The US has announced 25% duties on many imports from Brazil, while unveiling a broader-than-expected list of exemptions, reviving a trade war that could embroil dozens of countries around the world as the Trump administration reworks its tariffs policy, one of its signature diplomatic tools.The late-night announcement by the office of the US Trade Representative made Brazil the first country targeted under the Trump administration's new tariff strategy, which relies on Section 301 of US trade law, a provision that authorizes investigations into alleged unfair trade practices, to justify new levies on dozens of countries.The new tariffs, which are expected to take effect on July 22, could eventually ensnare countries from India and China to the EU, Japan and South Korea as President Donald Trump seeks a trade reset after the US Supreme Court struck down a previous round of global levies.Wednesday's announcement by the USTR office follows months of fruitless negotiations and over 30 meetings between US and Brazilian officials after the Trump administration proposed new tariffs on many imports from Brazil in June, saying its practices were unfair on a range of issues from digital trade to illegal deforestation."Extensive negotiations with Brazil over the past year have not resolved these issues, but we remain open to continuing negotiations with Brazil to bring about long-needed changes to the problems identified in this investigation," US Trade Representative Jamieson Greer said in a statement.Brazilian President Luiz Inacio Lula da Silva, who is expected to run for reelection in October, said the US decision was without any justification. Brazilian officials have long suggested, in private conversations, that the motives for the new tariffs were political rather than technical, making negotiations fruitless.Brazil would immediately begin proceedings to invoke instruments provided for under the "Reciprocity Law" and revisit the matter within the framework of the WTO dispute settlement mechanism, he said in a statement.India, one of the biggest trading partners of the US, has struggled to sign a trade deal with Washington at least partly because of the Section 301 investigations."The Brazil case...is a warning for India," said Ajay Srivastava, founder of the Global Trade Research Initiative think tank. "It shows that Washington can use trade action not only over tariffs and market access, but also against any policy it sees as unfair to US business."Secretary of State Marco Rubio, who was accused by Lula of being anti-Latin America when the US tariffs were proposed in June, blamed the Brazilian president and said "Lula and his government have not negotiated with the US in good faith.""For the past year, Lula has put his own ego ahead of making a deal for the welfare of the Brazilian people, and these tariffs are the price for that," Rubio said in a strongly worded post on X.The Brazil tariffs would apply to thousands of imports, including sugar, agricultural machinery, apparel, electrical machinery, paper and steel. Still, the US said it would exempt all the products proposed for exemption in the June notice, except high-purity dissolving pulp and non-pharmaceutical applications of certain products, and include hundreds of others that were expected to face levies, such as pig iron and unflavored instant coffee.The most impactful exemptions include beef, coffee, rare earths, energy products, aircraft, and aircraft parts. The American Chamber of Commerce for Brazil, a business group, reported the new tariff increased exemptions by 25%, covering some $11bn in annual trade, $2bn less than expected, though it places "Brazil among the countries facing the most restrictive conditions for access to the US market."The investigation into Brazil, opened last July, cited several alleged unfair practices, including illegal deforestation and Brazil's instant payment system, Pix, which the US government argues disadvantages credit card companies.Brazil vehemently rejected all the allegations. 

Trade in goods between the European Union and the ‌US reached ⁠a record €875bn ($1.00tn) ‌last year despite tariffs, but ‌the figures mask significant economic damage, notably to Germany's auto sector, a study ⁠published on Friday found.The research by the German Economic Institute, or IW, found a 7.7% rise in EU exports to the US to €580bn, while US imports into the EU climbed 2.2% to €295bn, pushing the EU's trade surplus to nearly €285bn.The report attributed some of the increase to front-loading of exports ahead of ​tariffs that took effect in April and said European manufacturing had suffered."This first impression is misleading," said IW economist Samina Sultan.EU car and parts exports ‌to the US fell 20.4% ⁠in 2025, with Germany, ​which accounts for nearly two-thirds of EU auto exports ​to the US, posting an 18.9% drop.Ireland bucked the trend with a 52.7% surge in exports, driven by tariff-exempt pharmaceutical and chemical products.Most EU member states recorded a decline in their goods exports to the US Apart from Ireland only the Czech Republic (+5.1%), Italy (+7.2%), Denmark (+10.6%) and Finland (+10.8%) reported growth.Transatlantic services trade also hit a record €865bn, though the EU ran a €178bn deficit in that category."The transatlantic ‌trade relationship is therefore ‌much more balanced, when considering both ⁠goods and service trade," the study said, contrasting the EU deficit ⁠in services and the surplus ⁠in goods. Intellectual property fees — covering software licences, patents and trademarks — accounted for more than 40% of EU service imports from the US, rising 13.7%.Although the services sector has so far avoided the impact of US tariffs, the trade conflict has had a negative effect.EU imports of travel ​services from the US fell by around 8%."This decline is likely attributable to the reduced number of European tourists in the US last year," said co-author Galina Kolev-Schaefer. The study said the Turnberry trade deal between the EU and the US asymmetrically benefited the US, but still it was a workable solution that should be honoured by both sides."New tariff threats would cause new uncertainty that only hampers business activities on ‌both sides of ​the Atlantic," the IW said. 

Global trade has faced significant challenges in recent years, shaped by rising protectionism and geopolitical tensions.These headwinds, compounded by a slowdown in global manufacturing, weighed heavily on cross-border flows through 2023 and early 2024, according to QNB’s latest economic commentary.In 2025, however, trade growth rebounded more strongly than expected, driven in large part by a surge in demand for artificial intelligence (AI) related goods and investment, which offset the negative effects of higher US tariffs and policy uncertainty.Despite the persistence of these headwinds, several underlying factors are providing renewed support to global trade. Among these factors, a powerful investment cycle in advanced technologies, the normalisation of manufacturing, and the continued dynamism of emerging market trade networks are helping to sustain cross-border flows. Momentum has carried into the current period, with forward-looking indicators pointing to sustained growth in global trade, QNB stated.The export performance of highly integrated Asian economies, such as Japan, The Republic of Korea, Singapore, Taiwan, Thailand, and Vietnam, has remained robust, with growth accelerating in recent months and showing limited impact from ongoing trade tensions.At the same time, investor expectations for the transportation sector, as reflected in the Dow Jones Transportation Average, have improved and signal expanding trade activity. Taken together, these indicators suggest that global trade momentum remains firm, supporting expectations of continued expansion in the near term, stated QNB, which examines the key factors underpinning global trade and driving its transition into a new phase of moderate expansion.“First, a new investment cycle in AI is emerging as a key driver of global trade. AI-related goods accounted for roughly half of global merchandise trade growth in 2025. Demand for products such as semiconductors, data centre equipment, and advanced electronics has surged, with global semiconductor sales alone reaching approximately $520–$550bn.“This reflects the highly globalised and import-intensive nature of AI-related supply chains, which rely on complex cross-border production networks. Looking ahead, continued strength in AI investment could add around 0.5 percentage points to global trade growth in 2026, providing an important offset to ongoing geopolitical and policy-related headwinds,” stated QNB.“Second, global trade is supported by an ongoing reconfiguration of global supply chains. While trade policy has become more restrictive, particularly through non-tariff measures and industrial policies that favour domestic production, firms have adapted by redirecting trade flows rather than reducing them.“In particular, Asia remains at the centre of global manufacturing networks, accounting for nearly 60% of global manufacturing output, with intra-regional trade expanding and countries such as Vietnam, Thailand, and India gaining market share in key export sectors, stated QNB.According to QNB, this is reflected in the sharp increase in China’s exports to ASEAN, which have more than doubled over the past decade to exceed $500bn annually, underscoring the growing importance of regional production networks. As a result, global trade is becoming more geographically diversified, while remaining structurally supported by deeply integrated cross-border supply chains, noted QNB.“Third, cyclical conditions are becoming more supportive of global trade, as the global manufacturing cycle stabilises and the drag from inventory adjustment fades. Global trade volumes expanded by around 4.6% in 2025, reflecting a stronger-than-expected recovery in industrial activity.“The earlier phase of inventory destocking, which weighed heavily on trade through 2023 and early 2024, has largely run its course, with firms shifting toward gradual inventory rebuilding,” stated QNB.QNB stated that this transition is lifting import demand, particularly in trade-intensive sectors such as machinery, electronics, and intermediate goods, where cross-border production remains deeply embedded. At the same time, improving trends in manufacturing surveys and export orders suggest that external demand is stabilising, reinforcing the cyclical recovery and providing additional momentum to global trade.“All in all, the outlook for global trade remains cautiously positive, supported by a combination of structural and cyclical factors. While geopolitical tensions and policy uncertainty continue to pose risks, the strength of the AI-driven investment cycle, the stabilisation of manufacturing dynamics, and the adaptability of global supply chains are helping to sustain momentum. As a result, global trade is expected to continue expanding this year,” QNB added. 

Fresh from storming the rest of the world, Chinese car companies have set their sights on breaking into the American market.And nervous US automakers fear it’s just a question of when they’ll succeed.For now, 100% tariffs on Chinese electric vehicles effectively block BYD Co, Geely Automobile Holdings Ltd and Xiomi Corp from selling in the US. But President Donald Trump and his counterpart, Xi Jinping, are expected to discuss lowering those barriers when they meet for their long-planned summit in May.And for all his China-bashing, Trump has already signaled he’s willing to let the country’s car companies in — under his terms. In January, he told the Detroit Economic Club he’d be happy to see Chinese automakers open factories in the US and employ American workers.“We’re getting very close to the proverbial dam breaking,” said Michael Dunne, a former General Motors Co executive in Asia.“The path for the Chinese — the one they’re looking at intensively right now — is the option to manufacture in the US and possibly with an American partner,” said Dunne, who is now an automotive consultant specializing in China. “That is closer than most people would expect.”Auto industry lobbyists and their allies in Congress are urging Trump to keep the companies out. But they’re already on America’s doorstep.BYD alone accounts for 7 out of 10 new electric vehicle sales in Mexico, according to estimates from BloombergNEF. Canadian officials recently inked a deal with China to import 49,000 cars each year. Geely expects Canadian government certification soon to sell its cars there, the top executive of its parent company told Bloomberg last month.And Chrysler parent Stellantis NV is in discussions with Zhejiang Leapmotor Technology Co to build electric vehicles together in Canada, possibly using an idled Stellantis plant in a Toronto suburb.For US companies, the stakes could hardly be higher.China’s automakers have seized market share worldwide with cars that are stylish, loaded with advanced technology and far cheaper than Detroit can match. That’s particularly true of their electric vehicles, which charge faster and cost less than any American competition — some with prices below $10,000. In just the last five years, China leapfrogged every other major auto-producing nation to become the world’s largest exporter, according to consultant AlixPartners. The 7mn vehicles China shipped abroad in 2025 dwarfed Detroit’s 1.3mn exports.BYD and its brethren can also bring new models to market in half the time it takes American car companies, at a fraction of the price. Competing with them at home is a nightmare scenario for the big, legacy US automakers.For startups like Lucid Motors or Slate Auto, the threat could be existential.“Their cost, their quality of their vehicles is far superior to what I see in the West,” said Jim Farley, Ford Motor Co’s chief executive officer, at the Aspen Ideas Festival last year. “We are in a global competition with China, and it’s not just EVs. And if we lose this, we do not have a future at Ford.”Farley has even discussed with the Trump administration letting Chinese and American companies form joint ventures to build cars in the US, so long as the domestic partner owns a majority share. People familiar with the conversation characterized the idea as an informal suggestion — not a firm proposal.The arrival of Chinese cars on US roads, however, is not a foregone conclusion.General Motors, the largest US automaker by revenue, opposes letting in its Chinese rivals, saying the move would cost US companies market share and devastate their North American suppliers. CEO Mary Barra called Canada’s decision to allow some Chinese imports “a very slippery slope.”Auto industry lobbyists last month sent Trump a letter in advance of his planned meeting with Xi, warning that China intends to “dominate” the global auto industry and could decimate American manufacturing.Politicians from car-making states have warned of a threat to US jobs and questioned whether Chinese cars would collect too much sensitive information about American drivers. Indeed, the US Commerce Department last year placed restrictions on smart-car technology from China to prevent surveillance of drivers.US automakers already face a difficult moment. Trump’s trade war has scrambled their supply chains, which for decades have relied on Canada and Mexico. By gutting fuel-economy requirements and electric car incentives, the president has freed the companies to focus on their most profitable models — SUVs and trucks with big, gas-burning engines. But those vehicles don’t sell well outside North America, meaning US automakers risk becoming niche players in the global market if they can’t master EVs.The Chinese automakers have benefited from heavy government subsidies and cheap labor, both of which led President Joe Biden to slap steep tariffs on their cars. But they also boast technology that has, in several key areas, raced ahead of Detroit’s. Analysts give them a substantial edge on batteries — one of the most important and expensive components of an electric car. Many of their vehicles are designed to act as seamless extensions of their owners’ digital lives, with futuristic features like facial recognition to customize the car’s dashboard for each driver.Outside the US, Western automakers have already partnered with the Chinese to learn from — and profit from — their technology.Stellantis spent $1.1bn in 2023 for a 20% stake in Leapmotor, establishing a 51%-49% joint venture to produce and sell affordable electric vehicles outside China. Stellantis is now considering using Leapmotor’s software and EV technology in its European brands, such as Fiat and Peugeot, Bloomberg has reported. Germany’s Volkswagen AG, meanwhile, invested $700mn for a 5% stake in Chinese EV specialist Xpeng Inc in 2023, establishing a joint venture to develop electric vehicles and software.And Ford has held discussions with Geely about sharing manufacturing capacity in Europe, with the US carmaker seeking new global partnerships as it overhauls its electric vehicle strategy.“The big prize is gaining some sort of expertise on software-defined vehicles and other alternative power trains,” said analyst David Whiston with Morningstar Inc “But can you do it without compromising national security?”Chinese companies are growing more vocal about their desire to break into America. In January, Geely showed off some of its Zeekr and Lynk models at the giant CES consumer technology show in Las Vegas, hoping to build buzz for brands most Americans don’t know.“The big question for us is when and where will we go in the USA,” Ash Sutcliffe, Geely’s global communications chief, said in an interview with Autoline Network. “I think we’ll have an announcement on that in the next 24 to 36 months.”Geely, however, already has a foothold in the US, including a factory.The company in 2010 purchased Swedish car brand Volvo Car AB from Ford, and Volvo operates a South Carolina plant that also makes the Polestar line of EVs. To expand in the US, Geely could add production of one of its Chinese models, said Sam Abuelsamid, vice president of research at automotive consultant Telemetry.“That’s a vastly underutilized factory,” said Abuelsamid, who spoke with Geely executives at CES. “I would expect to see Geely start to build other vehicles there — with Zeekr being the most likely one to start with — in the next couple years, probably 2028 at the latest.”In Europe, Volvo said in March it had signed a memorandum of understanding to import and distribute cars from Geely’s Lynk brand, in what could be a template for how Geely could introduce its Chinese brands to the US.America has other idle or underutilized auto plants that Chinese companies could tap, if the government allows them in. But even joint ventures would pose a risk for Detroit, by building awareness of Chinese auto brands among US drivers.“Partnerships with the Chinese have led to the Chinese taking a huge chunk of share in Mexico,” Morningstar’s Whiston said. “It helps consumers get used to the idea of buying a Chinese brand.”For now, US automakers have made clear they see China as their most important competitor. Ford’s Farley, for example, has described his company’s upcoming line of lower-cost EVs — set to debut in 2027 with prices starting at $30,000 — as a response to BYD. He acknowledges, however, that it may not be possible to beat the Chinese automakers on price.“You’ve got to get close on cost, but then you have to apply the innovation,” Farley told reporters last year, at the Kentucky factory that will build Ford’s new EVs. “That’s our bet.” 

Australia and the European Union signed ‌a free trade agreement on Tuesday after eight years of negotiations, removing tariffs on almost ​all goods and potentially easing EU access ‌to Australian critical minerals. However, some Australian agricultural exports, including beef and sheep meat, will face ‌quotas.Australian farmers ⁠criticised the pact for offering ‌what they called "subpar" access to the bloc, while French ‌farmers argued the quotas were too generous. The deal follows intensified talks amid sharply higher US tariffs under the ⁠Trump administration and growing Western concerns over China's dominant position in rare earths and other critical minerals. The two sides also signed an agreement to deepen security and defence cooperation."The EU and Australia may be geographically far apart but we couldn't be closer in terms of how we see the world," European Commission President Ursula von der Leyen said in a statement. "With these dynamic new partnerships on security and defence, as well as trade, we are moving even closer together."The agreement will remove more than 99% of tariffs on ​EU goods exports to Australia, saving companies €1bn ($1.2bn) a year. EU exports to Australia are expected to grow by up to 33% over the next decade. Australian Prime Minister Anthony Albanese said the deal would be worth about A$10bn ($7bn) annually to the Australian economy. He ⁠said scrapping almost all ​import tariffs on Australian critical minerals entering the EU would help stabilise global supply chains."For both ​Europe and Australia, getting China right is a strategic imperative, and this is why bringing to life our critical minerals partnership will be crucial to our success," von der Leyen told Australia's parliament. "We cannot be over-dependent on any supplier for such crucial ingredients, and that is precisely why we need each other."The agreement also underscores Europe's growing engagement in the Indo-Pacific, following trade accords concluded with Indonesia in September and India in January. EU industry groups including BusinessEurope and the European Services Forum welcomed the deal."Australia's resources potential is still far from being fully tapped by us," said Volker Treier, head of foreign trade at the German Chamber of Industry and Commerce.Australian tariffs will drop to zero from day one ‌for European fruit, vegetables ‌and chocolates, and over three years for cheeses. The ⁠EU will remove tariffs for many agricultural products but will maintain quotas for some key exports.For beef — ⁠a major sticking point that derailed talks in 2023 — ⁠the EU will open two tariff-rate quotas totalling 30,600 metric tons, with about 55% of that volume entering duty-free.French farmers, who have protested against increased beef imports expected under the EU-Mercosur deal, voiced concern. France's National Bovine Federation said von der Leyen was continuing to undermine the beef industry. Hamish McIntyre, president of the National Farmers Federation in Australia, said Australian farmers were "extremely disappointed that negotiations for a free trade deal with the European Union have concluded without commercially meaningful ​agricultural market access gains since Australia last walked away from negotiations." 

The Iran war has reverberated through energy and financial markets, rekindling inflation concerns and risks to economic growth. Unlike last year, when the source of these worries was President Donald Trump’s tariffs, the concerns now are based on fears that sharply higher oil prices could become entrenched.Any extended period of high energy costs threatens tipping the economy into a recession while also keeping upward pressure on inflation, a rare economic predicament known as stagflation. What is stagflation?Stagflation occurs when a slowdown in growth takes place alongside rising joblessness and accelerating inflation. Iain Macleod, a British politician, coined the term in 1965, combining the words “stagnation” and “inflation.” Plenty of economists once doubted stagflation was possible. That’s because slower demand typically limits how much businesses can charge for goods and services, capping prices. But it can occur if the economy faces new upward pressures on prices — tariffs or oil-supply shocks, for example — that aren’t driven by rising demand. What causes stagflation?Economists point to a combination of external shocks and policy missteps as the recipe for stagflation. Much of their analysis is based on the most famous episode of stagflation, in the US during the 1970s. In 1971, President Richard Nixon reacted to decades of building balance-of-payments pressures, when more capital was flowing out of the US than coming in, by taking the US off the gold standard — that is, letting the dollar’s value float. The currency’s subsequent fall relative to other currencies added to inflationary pressures at home.Then in 1973, during the oil embargo on the US and other nations, oil prices surged. As a result, US businesses not only passed along those costs but cut back on production — a step that added to inflation while also increasing unemployment. Some also point to mistakes by the Federal Reserve, which waited to raise interest rates. By 1975, the so-called Misery Index — the sum of inflation and the unemployment rate — reached 19.9%. It peaked in 1980 at 22%. How are stagflation risks evolving now?For economists, stagflation risks would increase significantly only if disruptions of supplies including oil and petroleum products persisted.But the risk of stagflation can’t be totally discounted. Shipping through the Strait of Hormuz remains essentially near a stand-still. The US labor market, meanwhile, is fragile, and consumers remain frustrated by a still-high cost of living. Rising fuel prices, if sustained, have the potential to curtail the household spending that has been a key driver of economic growth. How bad could it get?Economists say that some ingredients of stagflation, including the inflationary impact of tariffs, are slowly building. Sal Guatieri, senior economist at BMO Capital Markets, contends that the Iran war will lift inflation while rattling investor and business confidence. Still, economists don’t see job losses or inflation rising to anywhere near levels that prevailed in the mid-1970s, when the unemployment rate hit 9% and inflation soared above 10%. What might stagflation feel like for US consumers?If stagflation were to take hold, consumers would face higher prices for all kinds of goods and services as companies pass on the increase in the costs of energy, household services and transportation. At the same time, more Americans would lose their jobs and have a harder time finding new ones. What does it mean for interest rates?The Federal Reserve committee that sets interest rates will have to decide whether it wants to cut borrowing costs to shore up the job market, or keep rates steady to make sure inflation expectations stay in check. In early March, Chicago Fed President Austan Goolsbee said supply shocks such as higher oil prices have the potential to “lead you in a stagflationary direction.” But Fed Governor Christopher Waller said he doesn’t expect the Iran conflict to have a sustained impact on inflation. 

China's top diplomat urged the United States Sunday to iron out its differences with Beijing, as the world's two largest economies lock horns over trade tariffs and geopolitical issues.Ties between China and the United States have been strained since US President Donald Trump returned to the White House last year, followed by a trade war that saw the two countries impose tariffs on each other's products.While the US-China trade war has uprooted the global economy, Beijing has sought to profit off Trump's mercurial policies by positioning itself as a reliable alternative partner."We observe a certain country erecting tariff barriers and pursuing decoupling and supply chain disruption," Wang told a press conference Sunday."These actions are akin to trying to extinguish a fire with fuel. Ultimately, they will backfire."He was speaking during China's annual political gathering, which began this week, known as the "Two Sessions".The parallel meetings of China's parliament and political consultative body are closely watched for clues as to the priorities of China's leaders in the face of a precarious geopolitical landscape.Wang addressed a range of issues, including the US-China relationship, tensions in the South China Sea, as well as wars in the Middle East and Ukraine."This year is indeed a big year for Sino-US relations," Wang told reporters.While China and the United States "cannot change each other", he said, adding "we can change the way we interact with each other".Wang urged both sides to "manage existing differences and eliminate unnecessary interference".But a wide range of disagreements remain.Beijing has blasted US and Israeli military strikes on Iran, which sparked the war in the Middle East.China has diplomatic and trade ties with Tehran, and has condemned the killing of Iran's supreme leader Ayatollah Ali Khamenei.Wang said Sunday the war "should never have happened"."A strong fist does not mean strong reason. The world cannot return to the law of the jungle," he told reporters.At the same time, he maintained that China's relations with Moscow, which have been criticised by Western countries for sustaining the war in Ukraine, remained "steadfast and unshakeable".Beijing has sought to position itself as a neutral player in the Ukraine war, but Western leaders say China is supporting Moscow through imports and by helping the Kremlin to avoid sanctions.Leaders from France, Canada, Finland and the United Kingdom, among others, have flocked to Beijing, recoiling from Trump's bid to seize Greenland and tariff threats against fellow Nato members.Wang welcomed the visits, saying "more and more insightful Europeans agree that China is not a competitor, but a global partner".Relations between China and the European Union had seen "a steady improvement" in the last year, he told reporters.In the spirit of warming relations, China has doled out visa-free travel agreements to around 50 countries and reduced tariffs on exports from Canada and the United Kingdom, among others.The issue of self-ruled Taiwan, however, remains a red line which threatens to worsen China's relationship with the United States.Beijing views democratic Taiwan as part of its territory and has not ruled out taking it by force.Trump has floated the idea of sending more US weapons to Taiwan despite warnings from China's leader Xi Jinping.The two leaders are due to meet in Beijing in April.Wang reiterated Sunday that Beijing "will never allow anyone or any force to separate Taiwan... from China once again".The issue has also caused a rift between China and Japan after Prime Minister Sanae Takaichi suggested in November that Tokyo could intervene militarily in any attack on the island. 

Federal Reserve Bank of New York President John Williams said additional interest-rate cuts will be warranted if inflation slows further once most of the impact of tariffs has passed.“If inflation follows the path I expect, further reductions in the federal funds rate will eventually be warranted to prevent monetary policy from inadvertently becoming more restrictive,” Williams said Tuesday in remarks prepared for an event in Washington.Tariffs should have some additional impact on consumer prices during the first half of the year before the inflation rate declines to 2.5% at the end of 2026, and to 2% in 2027, he added.At the same time, Williams said there’s been “promising signs of stabilization” in the labor market during recent months, and the unemployment rate should continue to edge down this year and next, helped by “solid” growth. He expects the economy will grow by around 2.5% this year.“Given the lack of second-round effects and well-anchored inflation expectations, I expect the tariffs largely to have one-off effects on prices,” he said, adding that the peak effect of the levies will pass “later this year.”Given the full impact of tariffs is yet to be felt, progress toward the Fed’s 2% inflation goal “has temporarily stalled.”A growing chorus of Fed officials are pointing to signs of stabilization in the labor market following a pick-up in hiring in January and a drop in the unemployment rate. Many policymakers would now prefer to wait for further signs that inflation is falling back to the Fed’s 2% goal. A few other policymakers, however, worry the lack of widespread job creation could still warrant more rate cuts.Williams said the job market remains in an “unusual low-hire, low-fire” dynamic. He also noted there’s a more pessimistic perception from households surveys, which provide a “cautionary signal” for policymakers to monitor.