tag

Brent crude jumped 10% to ‌about $80 a barrel over the ‌counter on Sunday, oil traders said, ‌while analysts predicted that prices could climb as high as $100 after US and Israeli strikes on Iran plunged the Middle East into a new war. The global oil benchmark has rallied this year and reached $73 a barrel on Friday for its highest since July, buoyed by growing concern over the potential attacks that arrived a day later. Futures trading is closed over the weekend. “While the military attacks ​are themselves supportive for oil prices, the key factor here is the closing of the Strait of Hormuz,” said Ajay Parmar, director of energy and refining at ‌ICIS. Most tanker owners, oil majors and trading houses ​have suspended crude oil, fuel and liquefied natural gas shipments via ​the Strait of Hormuz, trade sources said, after Tehran warned ships against moving through the waterway. More than 20% of global oil is moved through the Strait of Hormuz. “We expect prices to open (after the weekend) much closer to $100 a barrel and perhaps exceed that level if we see a prolonged outage of the Strait,” Parmar said. Middle East leaders have warned Washington that a war on Iran could lead to oil prices jumping to more ‌than $100 a barrel, said RBC ‌analyst Helima Croft. Rabobank analysts slightly less bullish, seeing prices holding above $90 a barrel in the near term. The Opec+ group of oil producers agreed on Sunday to raise output by 206,000 barrels per day (bpd) from April, a modest increase representing less than 0.2% of global demand. While some alternate infrastructure could be used to bypass the Strait of Hormuz, the net impact from its closure would be a loss of 8mn to 10mn bpd of crude oil supply even after diverting some flows through Saudi Arabia’s East-West pipeline and Abu Dhabi’s pipeline, said Rystad energy economist Jorge Leon. Rystad expects prices to rise by $20 to about $92 a barrel when trade opens. The Iran crisis also prompted Asian governments and refiners to assess oil stockpiles and alternative shipping routes and supplies. Kpler analysts said in a webinar on Sunday that India might turn to ‌Russian oil to ​make up for potential Middle East supply loss. 

With Big Tech no longer leading stocks higher, traders are eyeing newly-listed contracts to trade short-term opportunities in some of the biggest names.The broadening of the equity rally has resulted in huge sector rotations that have flattened gains, keeping the S&P 500 Index almost unchanged for the year. With the earnings season coming to an end, traders have been buying more protection against a selloff, driving up the skew of puts over calls. Now the conflict sparked by US-Israeli strikes on Iran means they’ll have to factor in the consequences.“Not only is skew increasing at the SPX index level as more people reach for portfolio hedges, we’re also seeing more downside risk being priced in at the single-stock level, particularly for the mega-cap tech names,” said Mandy Xu, head of derivatives market intelligence at Cboe Global Markets Inc. “Retail traders have turned more cautious on tech, with call buying activity dropping off sharply to levels last seen during the 2022 bear market.”Last week’s focal point for the market was the results of Nvidia Corp, which remains a bellwether for the broader artificial-intelligence theme even as fixation on the stock has eased. Unsurprisingly, derivatives trading spiked on the days leading up to the event as investors placed their bets. Almost 50% of the overall Nvidia option volume both prior and post the earnings release was focused on Friday’s expiry, underscoring the demand for short-term contracts to speculate on discrete events.Few single stocks like Nvidia have such short-term options available. Cboe launched contracts expiring on Mondays and Wednesdays on some Magnificent 7 names — including Tesla Inc and Apple Inc — in late January, adding to the Friday listings on single stocks and daily expiries on indexes and key exchange-traded funds.But the growing success of short-term wagers on indexes — 66% of the S&P 500’s overall options trading is based on contracts expiring daily, according to a Barclays Plc research report earlier in February — means a cohort of traders may see the same opportunity in single stocks.However, the option selling that tends to dominate index 0DTE flows is more likely to remain concentrated there than in single stocks as the implicit diversification mitigates the threat of unexpected, outsized moves. In single names, the idiosyncratic “jump” risk introduces a non-negligible probability of a fund-threatening event to investors.“That is not without significant left tail risk,” said Garrett DeSimone, head quant at OptionMetrics, referring to the peril of extremely negative outcomes when selling zero-day single-stock options. This risk of an outsized move that could cause steep losses for option sellers — reflected in what DeSimone refers to as statistical “skewness” — is “massive” on Big Tech names versus indexes, he said.“This, of course, presents a risk management challenge for any fund trying to attempt a systematic short vol strategy on these single-name 0DTEs,” he added.Systematic option selling at the index level can dampen intraday swings in the S&P 500 when 0DTE flows leave dealers net long gamma, forcing them to sell into rallies and buy dips as they re-balance. While this dynamic is structurally supported by diversification at the index level, a similar — though likely less stable — intraday volatility suppression could emerge in highly liquid megacap stocks if short 0DTE positioning begins to dominate flows in those names.And while the variance risk premium on the Magnificent 7 is significant, it’s likely to narrow over time as volumes continue to pick up, according to DeSimone.“We would expect that premium to compress over the next six to seven months as the new Monday and Wednesday contracts get more active,” he said. 

The 100-day countdown to the biggest World Cup in history gets under way on Tuesday against a chaotic backdrop of global unrest, from US-Israeli strikes on Iran to surging violence in Mexico and anxiety over Donald Trump's domestic agenda.A record 48 teams - up from 32 in 2022 - and millions of fans are set to descend on the United States, Canada and Mexico for the first ever World Cup shared by three nations.The greatest footballing show on earth kicks off on June 11 at Mexico City's Estadio Azteca and will conclude nearly six weeks later on July 19 at the 82,500-seater MetLife Stadium just outside New York.A total of 104 matches will be played across 16 venues and four time zones, with the bulk of the action taking place in the United States, which will host 78 games.FIFA President Gianni Infantino is confidently predicting a commercial bonanza from the tournament, which is expected to generate record revenues of $11 billion, comfortably eclipsing the $7 billion earned through the 2022 tournament in Qatar.Infantino has repeatedly described the 2026 tournament's scale as equivalent to "104 Super Bowls", citing a global television audience in the billions and more than 508 million requests for some seven million tickets."The demand is there. Every match is sold out," Infantino said earlier this month.Yet FIFA's revenues will also be boosted by a ticketing policy that is likely to price out many fans. Fan groups around the world, such as Football Supporters Europe, have accused FIFA of a "monumental betrayal" over pricing.FIFA responded to those criticisms by introducing a tiny sliver of tickets priced at $60 for official supporters groups.Beyond the eye-popping numbers, the biggest challenges faced by the tournament may turn out to be political.The Trump administration's domestic and international policies have triggered concerns about the smooth running of the tournament.Trade wars which have included co-hosts Canada and Mexico, tensions with European allies over threats to annex Greenland and an immigration crackdown which may complicate travel to the United States for fans of some participating nations have all cast a shadow over the preparations.Although calls for a boycott have failed to gather serious momentum, the build-up to the tournament continues to be dogged by swirling geopolitical uncertainty.The US-Israeli strikes on Iran have provided the latest flashpoint, with Iran's team due to play its three group games in Los Angeles and Seattle."We had a meeting... and it is premature to comment in detail, but we will monitor developments around all issues around the world," FIFA secretary general Mattias Grafstrom said Saturday.The Trump administration's immigration crackdown meanwhile has seen enhanced visa restrictions on dozens of countries including four World Cup qualified nations - Iran, Haiti, Senegal and Ivory Coast.The White House insists this will not affect tourist visas and therefore fans who have tickets, who can benefit from expedited visa appointments.Another logistical headache has unfolded in Mexico, where the recent killing of one of the country's most notorious drug lords in a military operation sparked a wave of unrest.The surging violence gripped Guadalajara, Mexico's second biggest city, which is hosting four World Cup matches.Both Infantino and Mexican President Claudia Sheinbaum have both given assurances that the recent unrest will not disrupt World Cup games taking place in the country."Very reassured, everything's good," Infantino told AFP at a meeting in Colombia last week when asked how the violence might impact Mexico's World Cup planning.Messi swansongOn the field, meanwhile, the tournament itself faces its own challenges.The expanded 48-team format means that the initial group phase is likely to be stripped of jeopardy.The top two teams from each of the 12 first round groups, plus the eight best third-placed teams will qualify for the first round of the knockout phase, making it highly unlikely than any of the tournament's traditional big guns will be eliminated at the first hurdle.When the action does get under way, all eyes will be on defending champions Argentina, who will be spearheaded once more by Lionel Messi, who will celebrate his 39th birthday on June 24, during what is the sixth - and almost certainly last - World Cup of his career.Argentina's hopes of winning back-to-back World Cup titles will face a stern challenge from 2018 champions France and reigning European champions Spain.England, coached by Germany's Thomas Tuchel, meanwhile will once again attempt to end the country's 60-year wait for a major tournament victory.At the other end of the spectrum of contenders will be a handful of teams playing in the World Cup for the first time, including Cape Verde, Curacao, Jordan and Uzbekistan. 

Minister of Foreign Affairs of the Kingdom of Sweden Maria Malmer Stenergard said that the Israeli strikes targeting residential premises of several Hamas leaders in the Qatari capital, Doha, on Tuesday constitute a violation of Qatar's territorial integrity and international law.In a post on the X, she said: "Any escalation of violence in the region must now be avoided. Sweden will continue to support all efforts to ensure the release of hostages, unhindered humanitarian access and a ceasefire in Gaza."