tag

The Trump administration warned a top Chinese official on Friday that Beijing must immediately implement its commitments under a nearly year-old trade agreement, particularly on delivery of rare earths and other critical minerals and agricultural purchases, the US Trade Representative's Office said.Treasury Secretary Scott Bessent and US Trade Representative Jamieson Greer urged Chinese Vice Premier He Lifeng in a call to implement terms of the pact agreed in Busan, South Korea, in October 2025, the US agencies said."During the call, Ambassador Greer emphasized the critical importance of China taking concrete actions to fully implement its past commitments, particularly as they relate to agricultural purchases, rare earths, and other critical minerals," USTR said in a statement.During the call, China expressed "serious concern" over recent US trade restrictions targeting Beijing, China's official Xinhua news agency said.But He, China's lead negotiator on trade relations with the US, agreed with his US counterparts to continue using consultation for "stable and positive" development of trade ties, Xinhua reported.Presidents Donald Trump and Xi Jinping are expected to meet at the summit of the Asia-Pacific Economic Cooperation forum in Shenzhen, China, on November 18 and 19, and the Group of 20 summit in Miami on December 14 and 15.Greer said the Trump administration will pursue balanced trade with China by "monitoring compliance of past commitments while unlocking lasting benefits for American farmers, ranchers, manufacturers, and workers."Greer, Bessent and other US officials have frequently complained about difficulties that US companies say they are experiencing in receiving sufficient quantities of rare earths and other critical minerals from China under the Busan agreement. The US says the deal was designed to lift restrictions put in place in 2025 during a period of tariff escalations between the world's two largest economies.The Busan trade deal, which expires on January 10, capped US tariffs on Chinese goods implemented during Trump's second term at about 20%. China has pledged to buy 25mn metric tons of US soybeans for the next three years and boost purchases of other American farm goods by $17bn."I emphasized the importance of China fully and immediately honoring its commitments, raised concerns about recent Chinese actions and underscored that progress depends on concrete results," Bessent said in a social media post.The US will "closely assess China’s implementation of the arrangement," the Treasury said in a statement.Beijing has signaled tariff concessions remain central to its aims, with its commerce ministry saying on Thursday that China was open to buying more US farm goods, but only if the two sides implement their reciprocal tariff-cut agreement.Following a September summit between Xi and Trump in Washington, the two sides proposed a $60bn package of reciprocal tariff cuts, including roughly $17bn worth of US farm goods that China imported in 2024, though the plan has not been finalized.The White House said in May that Beijing had agreed to buy $17bn of US agricultural goods annually from 2026, with this year's target adjusted on a prorated basis. Those purchases were in addition to a commitment made in October last year to buy US soybeans.

Over the past two years, the Trump administration’s sweeping policy shifts in the absence of opposition from a Republican-controlled Congress repeatedly buffeted global markets, from tariffs to the Iran war. On Wednesday, as investors digested a historic Democratic sweep in US midterm elections, markets rallied. The reason: a bet that gridlock in Washington will curb some of the worst-case outcomes in areas such as the Iran war, even though there were fresh worries, most notably about the backlash against AI infrastructure buildout that has driven economic growth and corporate profits, investors said. “Gridlock is the market’s friend,” said Mark Hackett, chief market strategist at Nationwide. “Regardless what either side is saying right now, anything that isn’t absolutely necessary is very unlikely to pass in the next two years, which does add to the predictability of the environment for investors.” Markets have been jittery for weeks about how the election would affect the fiscal outlook, the AI regulatory backdrop and the Iran war, which have raised prices and wreaked havoc in bond and stock markets in recent weeks. Now, investors say they are treating the results as a license to add to risk. Global stocks rallied, with all three main Wall Street indexes trading higher. Treasuries rose as well, as investors expect divided government to curb government spending, with AI regulation also possibly slowing growth and reducing the need for rate hikes. The results could also be felt in foreign policy. After the results, US Vice President JD Vance distanced himself from President Donald Trump’s decision to go to war with Iran, questioning its worth and blaming it entirely for the Republican’s electoral rout. “Investors may be starting to price in a de-escalation,” said Shawn Snyder, economic strategist at Potomac Fund Management. Market seasonality is also encouraging. Since 1946, the S&P 500 has returned 19.9% on average in the 12 months following midterm elections, according to a Glenmede analysis. Investors also said the shifting political winds could have positive and negative ramifications for different industries. “Managed-care organizations and hospitals may benefit if there’s bipartisan support for extending ACA subsidies,” said Angelo Kourkafas, senior strategist at Edward Jones, referring to the Affordable Care Act. “Sectors currently counting on significant deregulation or policy tailwinds, including parts of financials, defense and crypto, may face a less favorable backdrop.” Kourkafas warned against aggressive sector bets based on the election outcome, however. Fears that rapid AI sector growth could be hamstrung by regulatory scrutiny weighed on investors going into the election. Opinion polls showed growing voter opposition to data center construction and AI, and investors expect the Democratic-controlled Congress to apply more scrutiny to the sector. However, the immediate market reaction has not proved as troubling as some had feared, investors said. Pressure from Democrats might slow the pace of data center construction at a time when investors were starting to worry about the borrowing costs of the buildout. On Wednesday, shares of deep-pocketed hyperscalers, including Amazon.com, Meta Platforms and Alphabet rose, while shares of data center operators IREN, Applied Digital and Core Scientific fell. Chip stocks also fell, with the PHLX Semiconductor Sector Index sinking 3.6%. “That’s the market saying we’ve been asking for more of a rational trajectory of spending and now we’re more likely to get that,” Nationwide’s Hackett said. Democratic gubernatorial wins in all five states Jefferies tracks for data center exposure could leave AI more politically secure, not less, the firm’s strategists said. They expect the new governors to pursue guardrails rather than outright bans. 

The Trump administration has proposed a $10bn fund to help Middle East countries rebuild energy infrastructure damaged in the Iran war and reduce reliance on the Strait of Hormuz, a report in the Wall Street Journal (WSJ) Monday said. Citing US and Middle Eastern officials and documents WSJ had seen, it said Washington would contribute $5bn and seek matching contributions from eight regional partners — Saudi Arabia, the UAE, Qatar, Bahrain, Kuwait, Oman, Iraq and Jordan. The initiative, named the Partnership for Allied Trust and Construction (Pact), would be managed by the Development Finance Corporation, a US federal agency whose programmes have historically targeted developing countries rather than wealthy Gulf states. Discussions are under way and the terms could still change, US officials said, and it remains unclear whether all the named countries will sign on. The WSJ report added that some Middle East officials described the initiative as a US attempt to downplay the strategic weight of the Strait of Hormuz and project unity against Iran. They cautioned that building a fund to rebuild destroyed sites without a peace deal with Tehran would be premature, given the risk of renewed drone and missile strikes. Bilal Saab, senior managing director at TRENDS US, a consulting firm, was quoted in the report as saying the strategy carried significant risk, noting that larger Gulf producers such as Saudi Arabia and the UAE have alternative routes available, while smaller states remain more dependent on the strait. The seven-month conflict has damaged pipelines, refineries and gas export terminals across the region, with repair costs estimated in the tens of billions of dollars, the report said. Attacks have also disrupted Saudi Arabia's bypass pipeline and Red Sea shipping routes, pushing tanker rates to record levels as Gulf producers seek workarounds to keep crude moving.