tag

Pakistan's central bank kept its key interest rate unchanged at 11.5% for a third straight meeting on Monday, as a sharp pickup in inflation and lingering risks from the Middle East conflict kept policymakers on hold.The State Bank of Pakistan (SBP) has held the rate steady since raising it by 100 basis points in April, its first increase in nearly three years, after a surprise 50 bps cut in December 2025, and holds in January and March.Eight of nine analysts surveyed by Reuters last week expected SBP to maintain the rate at 11.5%, while one had forecast a 50 bps increase to 12%.Headline inflation jumped to 11.15% year-on-year in August from 9.2% in July, more than tripling from 3.1% a year earlier and moving further above the SBP's 5%-7% medium-term target.Renewed US-Iran hostilities and the risk of disruption to shipping through the Strait of Hormuz have kept oil prices elevated, adding to import costs in energy-dependent Pakistan.The South Asian country remains under a $7bn, 37-month IMF Extended Fund Facility, together with a $1.4bn Resilience and Sustainability Facility, with a Fund mission due to conduct reviews for a fourth tranche.

Pakistan's central bank held its key policy rate at 11.50% on Monday, the bank's governor told reporters, as US-Iran hostilities threaten to push up energy costs and inflation in the import-dependent country.The central bank decision comes weeks after the collapse of a ceasefire agreement between Washington and Tehran, with the two sides exchanging fire over control of the Strait of Hormuz, a critical corridor for global oil shipments.State Bank of Pakistan (SBP) Governor Jameel Ahmad said there would likely be some reduction in inflation in July, adding that he hoped inflation will continue falling in the next two months if the conflict does not escalate.The governor said a revised estimate for GDP growth in the fiscal year through June 2026 was likely to improve further, while the central bank expects growth in the following year within a range of 3.5% to 4.5%, in line with earlier estimates.The SBP's Monetary Policy Committee (MPC) cautioned in a statement that volatile commodity prices and potential impacts from the El Nino weather phenomenon could still influence outcomes.The current-account deficit was expected to be "reasonable" because of growing remittances from Pakistanis working abroad, with a target of 0% to 1% of GDP, it said.Ahmad said Islamabad owes $21.5bn in debt repayments due in fiscal year 2027, most of which will be met through rollovers and refinancing. Debt servicing costs will be lower this year because interest payments have gone down, Ahmad said, adding that a change in debt sources had improved the country's debt profile.He said foreign exchange reserves reached around $17.3bn by mid-July and will reach their earlier stated target of more than $20bn by the year end.Adnan Sheikh, vice president of research at the Pakistan Kuwait Investment Company, said: "The statement is modestly dovish but not enough to signal imminent rate cuts ... It continues to prioritize price stability."The MPC statement said it "re-emphasized the need of fiscal reforms, particularly tax base-broadening efforts and curtailing PSE (public sector enterprise) losses, to support high and sustainable economic growth".The SBP has raised the policy rate once this year, by 100 basis points to 11.5% in April — its first increase in nearly three years — after holding rates steady since October 2025.That move followed a cumulative 1,150 basis-point reduction from a record high of 22% in June 2024, as the bank eased aggressively once inflation came under control.Monday's decision to hold the rate follows a similar decision to keep it at 11.5% at the June meeting as well.