tag

Over the past two years, the Trump administration’s sweeping policy shifts in the absence of opposition from a Republican-controlled Congress repeatedly buffeted global markets, from tariffs to the Iran war. On Wednesday, as investors digested a historic Democratic sweep in US midterm elections, markets rallied. The reason: a bet that gridlock in Washington will curb some of the worst-case outcomes in areas such as the Iran war, even though there were fresh worries, most notably about the backlash against AI infrastructure buildout that has driven economic growth and corporate profits, investors said. “Gridlock is the market’s friend,” said Mark Hackett, chief market strategist at Nationwide. “Regardless what either side is saying right now, anything that isn’t absolutely necessary is very unlikely to pass in the next two years, which does add to the predictability of the environment for investors.” Markets have been jittery for weeks about how the election would affect the fiscal outlook, the AI regulatory backdrop and the Iran war, which have raised prices and wreaked havoc in bond and stock markets in recent weeks. Now, investors say they are treating the results as a license to add to risk. Global stocks rallied, with all three main Wall Street indexes trading higher. Treasuries rose as well, as investors expect divided government to curb government spending, with AI regulation also possibly slowing growth and reducing the need for rate hikes. The results could also be felt in foreign policy. After the results, US Vice President JD Vance distanced himself from President Donald Trump’s decision to go to war with Iran, questioning its worth and blaming it entirely for the Republican’s electoral rout. “Investors may be starting to price in a de-escalation,” said Shawn Snyder, economic strategist at Potomac Fund Management. Market seasonality is also encouraging. Since 1946, the S&P 500 has returned 19.9% on average in the 12 months following midterm elections, according to a Glenmede analysis. Investors also said the shifting political winds could have positive and negative ramifications for different industries. “Managed-care organizations and hospitals may benefit if there’s bipartisan support for extending ACA subsidies,” said Angelo Kourkafas, senior strategist at Edward Jones, referring to the Affordable Care Act. “Sectors currently counting on significant deregulation or policy tailwinds, including parts of financials, defense and crypto, may face a less favorable backdrop.” Kourkafas warned against aggressive sector bets based on the election outcome, however. Fears that rapid AI sector growth could be hamstrung by regulatory scrutiny weighed on investors going into the election. Opinion polls showed growing voter opposition to data center construction and AI, and investors expect the Democratic-controlled Congress to apply more scrutiny to the sector. However, the immediate market reaction has not proved as troubling as some had feared, investors said. Pressure from Democrats might slow the pace of data center construction at a time when investors were starting to worry about the borrowing costs of the buildout. On Wednesday, shares of deep-pocketed hyperscalers, including Amazon.com, Meta Platforms and Alphabet rose, while shares of data center operators IREN, Applied Digital and Core Scientific fell. Chip stocks also fell, with the PHLX Semiconductor Sector Index sinking 3.6%. “That’s the market saying we’ve been asking for more of a rational trajectory of spending and now we’re more likely to get that,” Nationwide’s Hackett said. Democratic gubernatorial wins in all five states Jefferies tracks for data center exposure could leave AI more politically secure, not less, the firm’s strategists said. They expect the new governors to pursue guardrails rather than outright bans. 

Progressive Democratic proposals including “Medicare for all” and new taxes on billionaires have powered insurgent candidates including Abdul El-Sayed to primary victories this year, shaking the party establishment and leading it to worry about how Democrats will perform in the upcoming November midterm elections. But a Reuters/Ipsos poll concluded early this week found those ideas — though by no means all of the progressive agenda — are supported by independent voters who could be decisive in determining whether President Donald Trump’s Republican Party maintains its congressional majorities for the next two years. Some 64% of independent registered voters in the six-day nationwide poll said they support increasing taxes on corporations and billionaires, compared to 15% who oppose the idea. And 60% of independents said they support government-provided healthcare coverage for all Americans, which progressives including Michigan US Senate nominee El-Sayed have pitched as “Medicare for all” — expanding the government-run health insurance program to cover all Americans. The results suggest a path forward for candidates like El-Sayed, who will face Republican Mike Rogers in what is expected to be a highly competitive contest that will play a key role in deciding Senate control. Michigan, which Trump won in two of the last three presidential elections, presents a sharper challenge for El-Sayed than those faced by some other high-profile progressives who won primaries in heavily Democratic areas. Republicans, led by Trump, have pounced on the rise of the democratic socialist movement, trying to paint all Democrats as extremists and sometimes inaccurately labeling them as communists. They have also sought to tie Democrats to some adherents’ more extreme views; when Democratic Socialists of America national co-chair Megan Romer advocated for abolishing the US Senate, erasing borders and defunding the Pentagon on Fox News last month, Republican leaders rushed to share it widely. While El-Sayed is not a DSA member, he is backed by Democrats affiliated with the movement, including New York City Mayor Zohran Mamdani, US Representative Alexandria Ocasio-Cortez and US Senator Bernie Sanders. Sanders’ 2016 and 2020 presidential campaigns helped bring to the mainstream progressive policies – Medicare for all and higher taxes on the wealthy. “The label hurts him a lot more than the issues,” John Feehery, a Republican strategist, said of El-Sayed. “Republicans will call him a socialist, and he’s endorsed by Bernie Sanders and AOC... El-Sayed is very exciting to the left, but he’s scary to the middle.” Republican operatives are divided on whether such attacks will be enough in the face of Trump’s unpopularity and voter frustration with the cost of living. “Just calling someone a name or trying to associate them with another political figure who’s not as well known as the president or a party leader doesn’t seem like it’s going to be an effective strategy when people are so deeply dissatisfied with politicians and parties on both sides,” said Rob Godfrey, a Republican strategist. Despite their support for specific progressive policies, independents have a negative view of democratic socialists, though most say they don’t understand the term very well. 43% of independents said they would be less likely to vote for a candidate who identifies as a democratic socialist, compared to 22% who said they were more likely. The rest were unsure or did not answer the question. More than one-third of independents said they believe “communist ideas and policies” have an influence on the Democratic Party, a finding that Adam Frisch, a former Democratic congressional candidate in Colorado, called a “huge warning sign.” “Independents do not like extremism,” said Frisch, now the director of electoral programs for Welcome PAC, which backs centrist Democrats running in Republican-leaning House districts. But Trump’s Republicans have similar — and perhaps more severe — problems. Some 59% of independents said they were less likely to vote for a candidate who identifies with Trump’s Make America Great Again “MAGA” movement. Independents were more split on the notion of making college tuition free — another progressive idea backed by democratic socialists — with 44% saying they would like college tuition to be free for all Americans, compared to 31% who opposed the idea. Those voters skewed slightly in favour of issues some US conservatives now see as essential to their political ideology, such as reducing the level of immigration. Some 40% say they want the US to allow fewer immigrants into the country, while 30% opposed the idea. 40% back reducing government regulations on business compared to 26% who are opposed, while 47% are for cutting foreign aid and 23% are against. The Reuters/Ipsos poll, conducted online July 29 through August 3, gathered responses from 4,505 US adults, including 1,097 independents who were registered to vote. The results had a margin of error of 3 percentage points for the views of independent voters. 

Former Sinn Fein president Gerry Adams appeared ​at London's High Court Monday for a civil lawsuit which aims to hold him liable for ‌Irish Republican Army bombings ⁠in Britain, a ‌case which could affect the prominent republican ‌leader's legacy.Adams became Sinn Fein leader in 1983 when it was the IRA's political wing, ⁠establishing himself as the best-known face of the movement seeking to end British rule in Northern Ireland.He later reinvented himself as a peacemaker after helping secure the 1998 Good Friday Agreement, which largely ended three decades of sectarian conflict, known as the Troubles, in which some 3,600 people were killed.Adams has always denied being a member of the Provisional IRA (PIRA), though he has long faced accusations — including from members of ​the paramilitary group — that he was involved in its campaign of killings.The 77-year-old is now being sued by some of those injured in three bombings: one at London's Old Bailey court in ‌1973, the PIRA's first on the British ⁠mainland, and two ​1996 blasts, targeting London's Docklands and Manchester.The three claimants are seeking a ​nominal 1 pound ($1.33) in damages and a finding that, on the balance of probabilities, Adams was a senior member of the IRA.Adams' lawyers argued in court documents that there was "no credible evidence to support the claimants' allegation that (Adams) was a senior member of the PIRA".ADAMS SAYS PIRA SUPPORT IS NOT MEMBERSHIPThe claimants' lawyer Anne Studd said Monday that Adams was "so intrinsically involved in the PIRA organisation that he is as culpable for the assaults... as the individuals who planted and detonated the bombs".She cited Adams' attendance at high-level meetings with the British government in ‌the early 1970s as supporting evidence, though ‌Adams says he was there ⁠as a Sinn Fein representative.Studd also said Dolours Price, one of nine people convicted over ⁠the Old Bailey bombing, previously ⁠accused Adams of involvement in the bombing campaign in Britain.But Adams' lawyers said Price, who died in 2013, was motivated by a desire for revenge against Adams, whom she believed had betrayed the republican cause through his involvement in the peace process.They added that Adams had expressed support for supporters or members of the PIRA and its campaign, but that did not ​mean he was a member or "come close to constituting evidence that (Adams) was responsible for the three bombings".Adams, who sat in court wearing a Palestinian flag pin, is expected to give evidence later this week.After helping to swing the IRA and the province's Roman Catholic minority behind the Good Friday Agreement, Adams became a member of the Northern Irish Assembly and then the Irish parliament, standing down as head of Sinn Fein in 2018.The case could prove an unwelcome distraction for Sinn Fein, currently the largest party in ‌the Northern Irish Assembly ​and the main opposition south of the border as it pursues its goal of a united Ireland.