tag

Never has so much cash flowed into a new technology as is pouring into AI, eclipsing the sums splurged on railways or the internet when those technological revolutions sucked in capital. Cumulative spending globally on data centers alone could top $30tn by 2050, according to a projection by PwC, almost matching the value of outstanding US Treasuries. It “dwarfs” what was spent in the railroad or dotcom booms, even after adjusting for inflation, PwC said.  Meanwhile, Anthropic, just one of the major firms in the AI race, plans to spend $518bn in coming years, according to the IPO prospectus seen by Reuters, which is more than 100 times its 2025 revenue. Its backers say AI technology will be more transformational than the advent of steam engines and the industrialisation they powered.  Yet lurking behind the dizzying projections and huge outlays by AI companies, alongside sky-high valuations, lie assumptions about vast broad-based productivity gains and future profits with little evidence so far - or historical precedent - to be sure they can deliver, economists say.  JP Morgan wrote in August that broad-based productivity gains in the US, which leads the AI race, “remain elusive”, raising questions about the sustainability of AI valuations. A Bain & Company study said productivity gains from existing markets would not be enough to justify current outlays and “entirely new markets must emerge to close the funding gap”, suggesting those could range from using AI-guided robots to developing new materials for batteries and semiconductors.  US hyperscalers - the companies rolling out infrastructure around the world like Google, Amazon and Microsoft - and others in the AI race needed to find more than $4.2tn of new revenue in the next five years to fund the buildout, Bain said.  “The question is whether the applications arrive in time to pay for it,” according to the study, published last month.  Few doubt the potential of AI to transform everything from work in an office to research labs, just as past revolutions shrank journey times from days to hours or connected the world at the touch of a keyboard.  What seems more immutable is the maths behind securing a return on investment or the deadlines for repaying loans, leaving economists to work out the implications for the global economy beyond the ups and downs of investment cycles. “Historical precedent suggests that technology-driven booms often end when infrastructure buildouts cease to deliver sufficient returns,” JP Morgan wrote.  Using the example of Nvidia, the US company whose chips are the backbone of the AI revolution, JP Morgan estimated US productivity gains would need to be 3% to 5% annually over the next 10 years to justify its valuation.  That would be a substantial increase from the baseline expectation of the US Congressional Budget Office of 1.75% annual productivity growth for that period.  For the US alone - which according to some estimates accounts for about three quarters of the global AI investment total - investment will run as high as about $9tn from 2025 to 2032, equivalent to spending 3.2% of US GDP each year, according to Columbia Business School economist Stijn Van Nieuwerburgh.  He estimates the US AI sector would need to generate about $3.55 trillion in annual revenue by 2032 to earn a 10% return on investment. It earns a fraction of that now. The leveraged structure of much of the debt funding AI infrastructure also means “a relatively modest deterioration in demand, delays, or asset values can therefore produce much larger losses,” he wrote in a conference paper, revised in October. The dizzying numbers have not stopped US AI bosses speaking with an otherworldly zeal about changes afoot.Anthropic’s Dario Amodei has said an AI future could be “a thing of transcendent beauty”, while OpenAI’s Sam Altman has said “the rate of new wonders being achieved will be immense” as models learn to improve themselves and accelerate breakthroughs.  Jasjeet Sekhon, chief strategy officer at Google DeepMind, told a summit at UC Berkeley in August that this self-teaching, known as recursive self-improvement, was a “key part of the investment thesis”, and that it could, if achieved, deliver unprecedented productivity gains.  Recursive self-improvement, while potentially delivering exponential AI advances, has also raised concerns about existential risks to humanity.Yet the pace of change in productivity might still end up lagging the timelines needed by corporate accounts departments.  Diane Coyle, an economist at Britain’s Cambridge University, said the productivity impact of past revolutionary technologies had usually taken about 10 to 50 years to feed through.Anthropic’s economics team modeled a range of scenarios for how much extra growth AI would deliver at an annual rate in 2030. Assuming a baseline of 2% in a non-AI environment, it suggested growth of 2.4% in a scenario with modest AI impact, 5.4% in a substantial scenario and 15.4% in an extreme scenario.Higher growth would mean more jobs lost, it said, without assigning probabilities for any of the outcomes.  Amodei forecast last year that AI could wipe out half of all entry-level white-collar jobs within five years. For now, however, some researchers say it appears to have been limited to making it harder for those seeking office work to find a job.  Studies in the US and Britain have pointed to a slowdown in early career hiring for white-collar positions performing tasks at which AI is adept, even if overall employment remains strong.Researchers at Stanford University said in August that employment of workers aged 22 to 25 in AI-exposed industries, such as accountants and paralegals, was 19% lower than for jobs that AI found hard to replicate, like janitors and builders.  Yet even if the promised transformation takes longer than numbers surrounding AI companies imply, real economic benefits should stay - just as trains still ran after the Panic of 1873 that bankrupted railroad barons, while the internet didn’t shut down after the 1990s dotcom bubble burst.  “History is our friend in trying to understand this,” said Coyle. “As long as one is left with the infrastructure that’s needed to support all the productivity effects down the road, that’s okay.” 

Ministry of Communications and Information Technology (MCIT) has signed a memorandum of understanding (MoU) with PwC Middle East to strengthen co-operation in strategic consulting and knowledge sharing.The agreement provides a framework for co-operation aimed at developing the capabilities of employees and leaders within the ministry's Digital Government Affairs sector, while drawing on specialised consulting expertise to support the sector's priorities.The MoU was signed on behalf of the ministry by Farha al-Kuwari, Director of Digital Transformation Excellence, and by Joseph Abboud, Partner in Technology, Digital Transformation and Digital Government Consulting at PwC Middle East.The partnership will focus on skills development and professional expertise, with the aim of improving the implementation of digital transformation initiatives and supporting the continued development of government services.Areas of co-operation will include training, knowledge and expertise exchange, as well as the preparation of specialised reports and thought-leadership papers on digital government.The agreement will also provide opportunities to learn from international experiences and emerging technologies and their applications, helping identify development opportunities and adapt relevant global best practices to the sector's needs.The ministry said the co-operation is expected to strengthen government professionals' ability to keep pace with developments in digital government and apply acquired knowledge to improve institutional practices and support digital initiatives.The agreement is part of the ministry's efforts to invest in national talent and work with specialised institutions to develop institutional capabilities in digital government.It also supports the objectives of Qatar's Digital Agenda 2030 and Qatar National Vision 2030, with the aim of developing a more efficient digital government capable of meeting future needs. 

His Excellency Minister of Finance Ali bin Ahmed Al Kuwari has met with Global Chairman of PwC Mohamed Kande, on the sidelines of the Qatar Economic Forum, Powered by Bloomberg: UNGA Special Edition 2026, held in conjunction with the meetings of the United Nations General Assembly in New York.HE the Minister of Finance also met with Chief Executive Officer of Ashmore Group Mark Coombs.The meetings reviewed existing cooperation and explored ways to further enhance collaboration in investment, finance and economic affairs, as well as other areas of mutual interest. 

His Excellency the Prime Minister and Minister of Foreign Affairs Sheikh Mohammed bin Abdulrahman bin Jassim al-Thani met separately Sunday with Sierra Leone’s President Dr Julius Maada Bio, PricewaterhouseCoopers (PwC) global chairman Mohamed Kande and Bloomberg founder Michael Bloomberg, on the margin of the Qatar Economic Forum Powered by Bloomberg: UNGA Special Edition 2026, in New York. The meetings discussed a host of topics of mutual interest.  

 Australia's corporate regulator is examining 551 complaints of potential audit misconduct at the country's Big Four accounting firms, a parliamentary committee heard on Friday. The Australian Securities and Investments Commission (ASIC) will review each complaint before launching an official investigation, its chair, Sarah Court, told a Sydney hearing. The Big Four - KPMG, PwC, Deloitte and EY - have been plagued by a number of scandals in the country, and ASIC's review of hundreds of complaints could intensify concerns about misconduct in the sector. KPMG is at the centre of a regulatory and political investigation after a whistleblower alleged the firm shared confidential company information with prospective private-sector clients to bid for auditing work. ASIC launched an investigation into the sector's complaints handling procedures dating back to July 2023, forcing the firms to hand over internal documents. "The volume that's being produced is significant," Chris Savundra, ASIC's executive director of enforcement and compliance, told the Parliamentary Joint Committee on Corporations and Financial Services. "It's around 551 complaints at this stage, noting that our work is at an early stage and we will follow the trail. So in response to that material, we will then issue notices for further information, so that number might grow." ASIC is also probing the suspected misconduct by KPMG's audit partners, whether the firm breached whistleblower protections in handling the original complaint, and whether it previously filed misleading documents with the regulator. KPMG initially said the allegations of misconduct were unsubstantiated. The firm has since confirmed that employees misused internal documents. Its chief executive, head of audit and chairman have also resigned since the alleged misconduct came to light in March. Court said its early inquiries into KPMG were met with "resistance" and legal privilege claims. "We would say that KPMG's certainly become much more forthcoming since the change in the CEO," she added. The scandal comes three years after it emerged that PwC shared confidential government tax policy details to win clients. The 2023 revelations triggered parliamentary inquiries and recommendations to close regulatory loopholes, but most remain unimplemented. 

For two decades, Georgetown University in Qatar (GU-Q) has served as a gateway to the world, producing graduates who are consistently sought after by leading institutions, from top consulting firms and sovereign wealth funds to elite graduate programmes. A recent look at alumni over the past five years shows success across a wide range of sectors, challenging the stigma that a liberal arts education does not lead to strong career outcomes. Many graduates have moved into competitive roles soon after graduation, reflecting the university’s reputation for producing highly capable professionals. For graduates drawn to strategy and business transformation, the path to elite consulting firms has been strikingly direct. Shaza Afifi, who majored in Culture and Politics, joined Boston Consulting Group as a junior associate just three months after graduation. In the years since, she has advanced through the ranks and now manages client engagements while training aspiring consultants. Alongside Afifi, shortly after graduating, Adeena Yaqoob secured a consulting role at PwC, earning a promotion to senior consultant in just two years. Ayesha Iqbal began her career at Bain, a top global management consulting firm, where she rose to senior associate before moving into a consulting role at Visa. These graduates are just a few examples of GU-Q success stories, further demonstrating that the university’s graduates are sought after by major firms for their track record. The spirit of inquiry fostered on campus has also led many graduates toward entrepreneurship. Mudassar Raza Shakir founded Active Arenaz, a sports facility booking app, while Labeeba Ahmed co-founded AgriCope, a business-to-business food supply chain platform. Ahmed received funding from incubators in Qatar, and during her time as a student at the GU-Q, she also explored startup ventures while working as a researcher at Qatar University. For those whose appetite for ideas led them deeper into academia, the transition to elite graduate programmes has been seamless. Fiza Shahzad is pursuing her PhD at the University of Pennsylvania, while Syed Taha Kaleem is enrolled at Brandeis University. Both have leveraged their GU-Q foundation to thrive in doctoral programmes, where they continue to analyse complex global issues, arriving prepared not just to absorb ideas but to interrogate them. Years out, GU-Q alumni are gaining experience while already shaping the fields they enter, underscoring the enduring value of a Georgetown education. 

US group Citi, consultancies Deloitte and PwC and other firms in Dubai have closed offices or asked employees to evacuate Wednesday after Iran threatened US and Israel-linked economic assets in the Middle East.The evacuations at the heart of the Middle East's financial hub come as the Gulf but especially the UAE has borne the brunt of Iran's attacks in response to US-Israeli strikes.Iran's military threatened Wednesday to attack US and Israeli economic targets in the region, including banks, after overnight attacks reportedly hit an Iranian bank.Employees were asked to evacuate Citi offices in the Dubai International Financial Centre (DIFC) and in Oud Metha, a source with knowledge of the evacuations told AFP.British consulting group PwC will close offices in Saudi Arabia, the UAE, Kuwait and another Gulf state for the remainder of the week as a "precaution", a second source with knowledge told AFP.Deloitte, another British consultancy, told its staff to vacate their DIFC offices Wednesday afternoon, a third source with knowledge told AFP.Employees at two other companies in DIFC told AFP their offices had been evacuated as a precaution.They all spoke on condition of anonymity given the sensitivity of the matter.Iran's central operational command, Khatam al-Anbiya, said "the enemy has given us free rein to target economic centres and banks belonging to the US and the Zionist regime".It urged people across the region to refrain from going within one kilometre of banks.Tehran has targeted US assets in the Gulf but also civilian infrastructure including airports, ports, hotels and landmarks.Earlier Wednesday, drones fell near Dubai airport, injuring four people, while attacks hit three ships in or near the Strait of Hormuz.Iran has targeted Gulf energy infrastructure and choked shipping in the strait — which normally carries nearly 20% of global oil production — prompting wild swings in prices."Two drones fell in the vicinity of Dubai International Airport a short while ago, resulting in minor injuries to two Ghanaian nationals and one Bangladeshi national, and moderate injuries to one Indian national," the Dubai Media Office said."Air traffic is operating as normal."UAE presidential adviser Anwar Gargash said Iran "is lying when they claim to be targeting US bases in the Gulf" and slammed the attacks on "civilian infrastructure... with no regard for civilians and innocent people".An Indian worker at a cargo terminal opposite Terminal 2 of Dubai airport said he saw a drone flying at low altitude, slowly gliding down before crashing into a building at the airport terminal."I saw it clearly. But there was no loud blast when it hit," he said on condition of anonymity."About 10 minutes later, I saw another drone gliding past in a similar manner... When it crashed, the explosion was loud."A container ship and a bulk carrier were hit off the coast of the UAE, one off Dubai and the other off the northern Emirate of Ras Al Khaimah by unknown projectiles, according to the United Kingdom Maritime Trade Operations (UKMTO).A projectile hit a third ship off Oman, in the Strait of Hormuz, which caused a fire that was later extinguished, the UKMTO said.And drones struck fuel tanks at Oman's Salalah port Wednesday, state media said, with private maritime security company Vanguard Tech reporting the suspension of the port's operations after the attack.Saudi Arabia said it intercepted seven ballistic missiles targeting its eastern region and the Prince Sultan Air Base.In the past few days, Saudi Aramco's sprawling Ras Tanura facility, home to one of the Middle East's largest refineries, was targeted as well as the UAE's Ruwais refinery — one of the largest in the world. 

The Middle East chief executive officers (CEOs) remain among the most confident globally, with 88% expecting economic growth to strengthen in their own territories, and an even higher 93% across the GCC (Gulf Co-operation Council), against just 55% internationally, according to PricewaterhouseCoopers (PwC).Despite geopolitical uncertainties and trade tensions, CEOs in the Middle East continue to deploy capital, scale artificial intelligence and expand selectively into new sectors, supported by a strong investment momentum and long-term national transformation agendas, said PwC's 29th Global CEO Survey – Middle East findings, based on insights from more than 300 CEOs across the Middle East region."These findings reflect the strong underlying confidence we are seeing across the Middle East. CEOs in the region are resilient and are ready to deploy capital for long-term growth. It is particularly encouraging to see the region rank highly in CEOs’ global investment plans. Supported by national transformation agendas and sustained investment in artificial intelligence, the Middle East is well positioned to compete, adapt and grow,” said Hani Ashkar, Territory senior partner, PwC Middle East.Finding that the GCC continues to consolidate its position as a global investment hub; the survey ranks Saudi Arabia and the UAE among the top 10 global investment destinations, reinforcing their role as anchor markets for international and intra-regional capital.The Middle East businesses are also the most active globally when it comes to investing beyond their home markets, with 88% of CEOs planning to invest outside their domestic territories, it said, adding almost three quarters of these investments will stay within the Middle East, signalling deeper regional integration and growing confidence in local value creation.The CEOs in the Middle East, and even more so in the GCC, report significantly higher application of AI (artificial intelligence) than the global average, it found.More than a third of Middle East and the GCC leaders report integrating AI directly into their offerings, compared with fewer than one in five globally.Adoption is strongest in demand generation functions such as sales, marketing, and customer service, where 39% of Middle East CEOs and 43% of the GCC CEOs report extensive AI use. Uptake is also strong across support services, with nearly 40% of Middle East CEOs deploying AI - well above global averages, it said.As much as 80% of business leaders in the Middle East have also revealed that their culture enables AI adoption, while 70% have a clearly defined AI roadmap, well ahead of global benchmarks. As adoption accelerates, CEOs increasingly recognise the need to strengthen data readiness and governance before attempting to scale AI across the value chain.The merger and acquisition (M&A) demand remains strong, with 72% of Middle East CEOs planning a major acquisition over the next three years, it said, adding deal activity reflects a growing emphasis on capability-building, as CEOs look to strengthen skills, talent and data to support long-term growth. 

The Business Continuity and Resilience Conference (BCRC) has signed a memorandum of understanding (MoU) with PwC Middle East in Qatar as its Knowledge Partner for the 2025 edition of BCRC.The collaboration supports Qatar’s Third National Development Strategy (NDS3) by enhancing business continuity and resilience across key sectors, including banking, healthcare, energy, and government. It combines BCRC’s convening power with PwC’s regional and global expertise in Digital Trust and Business Continuity (BCM), enabling organisations to safeguard growth, protect services, and reinforce long-term competitiveness.Engineer Abdullatif Ali al-Yafei, chairman and conference president, said: “The agreement reflects the commitment to shaping a stronger, more resilient economy by elevating the standards of business continuity in Qatar and beyond.Bassam Hajhamad, Qatar Country senior partner and consulting leader, said: “Through our cross-sector BCM and Digital Trust expertise, we will bring frameworks and tools that enable leaders to anticipate risks, protect value, and achieve outcomes that matter to their organisations and Qatar’s future.”In a related development, BCRC and PwC Middle East co-hosted a workshop titled ‘BCM Practices in Qatar’.The workshop provided participants with the practical knowledge and skills necessary to build a resilient organisation by establishing an integrated business continuity governance framework. The framework relies on a proactive approach to testing, updating, and continuous improvement to ensure the effectiveness of plans and foster a culture of continuity within the organisation.Al-Yafei said the joint workshop marks the first step in a long-term capability-building journey that will empower leaders in government and semi-government sectors and practitioners in the field of BCM.

The availability of electric heavy-duty trucks remains "limited" in Qatar and the wider Gulf Co-operation Council or GCC, underscoring the urgent need to expand supply and attract manufacturers to the region, a PricewaterhouseCoopers or PwC study has said.Stressing that accelerating sustainable trucking offers significant, measurable climate benefits; PwC Middle East research shows that, under a government-led scenario, Saudi Arabia, the UAE and Qatar could avoid up to 2.6mn tonnes of carbon dioxide annually by 2035 – the equivalent of 2.6 years of Qatar’s current road freight emissions.PwC and TruKKer, the Middle East’s first and largest on-demand truck aggregator, in their joint research across the UAE, Saudi Arabia and Qatar found that electric heavy-duty truck availability in the GCC remains limited, especially in the crucial mid-weight segment (10–20 tonnes), hindering fleet diversification and slowing electrification.With only 15 zero-emission models available - 70% fewer than in Europe - and most internal combustion engine (ICE) vehicles being second-hand imports, "the region needs to expand its EV model availability, attract OEMs, and tailor deployment strategies to accelerate sustainable road freight transformation."The report said ambitious commitments made by countries such as the UAE, Saudi Arabia, Qatar and other GCC countries include nationwide electrification targets to public-private partnerships for clean transport.With GCC countries committing to net-zero targets, decarbonising heavy transport – one of the most emissions-intensive sectors – is essential, it said, adding without intervention, logistics emissions risk offsetting pervades into other areas.The shift to battery-electric and hydrogen fuel cell trucks offers a chance to rethink mobility and reshape the region’s energy model, according to the report ‘Driving change – the future of sustainable heavy-duty trucks in the Middle East’.For economies built on hydrocarbons, road freight is both a challenge and an opportunity – a bridge between legacy systems and the cleaner, technology-led future outlined in Saudi Vision 2030, the UAE Net Zero by 2050, Qatar National Vision 2030 and vision programs of other GCC countries, it said.Scaling zero-emission trucks can cut emissions while driving industrial innovation and diversification, it added.“With smarter policy, investment and the right incentives, zero-emission trucks can soon outpace their combustion-engine counterparts not just environmentally but commercially. The GCC has everything it needs to lead this transition, including a fast-growing clean energy base, a strong logistics backbone, and the ambition to drive change," said Heiko Seitz, Global Transport and Logistics Leader, PwC Middle East.Calling for a confident and future-focused coordinated action plan; it said this is not only about reducing emissions, but on building a road freight system that is more efficient, more resilient, and ready for the next generation of growth.Clear regulations and subsidies can spark early demand, strong grid and charging networks will enable operations, cost optimisation through renewable integration will make fleets viable and localised solutions will ensure technology works in the Gulf region’s unique climate and logistics environment.