tag

Precious metals extended losses Tuesday on profit-taking after hitting recent records, while equities fluctuated in quiet trade as investors wound down ahead of the New Year break.In Tokyo, the Nikkei 225 closed down 0.4% to 50,339.48 points; Hong Kong - Hang Seng Index ended up 1.1% to 25,904.05 points and Shanghai - Composite ended flat at 3,965.12 points Tuesday.Traders were taking it easy in the last few days of 2025 following a stellar 12 months that have seen tech firms push several stock markets to all-time highs, while bitcoin, gold and silver have also enjoyed multiple peaks.Minutes from the Federal Reserve's most recent policy meeting - at which it cut interest rates a third straight time - are due to be released later in the day and will be scanned for an idea about whether a fourth can be expected in January.The US central bank's monetary easing in the back end of this year has been a key driver of the markets' rally, compounding a surge in the tech sector on the back of the vast amounts of cash pumped into all things AI.It has also helped offset recent worries about a possible tech bubble and warnings that traders might not see a return on their investments in artificial intelligence for some time.Still, Asian markets have enjoyed a healthy year, with Seoul's Kospi piling on more than 75% and Tokyo's Nikkei 225 more than 26% - both having hit records earlier in the year.Still, the two edged down Tuesday, with Sydney, Mumbai and Taipei also lower. Hong Kong, Singapore, Wellington, Bangkok and Jakarta rose. Shanghai was flat.The mixed performance followed losses for all three main indexes on Wall Street.The big moves of late have been seen in precious metals, with gold hitting a record just shy of $4,550. Silver, meanwhile, topped out at $84 after soaring around 150 percent this year.Investors have been piling into the commodities on bets for more US rate cuts, a weaker dollar and geopolitical tensions.Silver has also been boosted by increased central bank purchases and supply concerns.However, both metals have pulled back sharply this week on profit-taking, with gold now around $4,360 and silver at $74.50."Headlines screamed collapse, but zooming out, all that really happened was a reset to three- or four-day levels," wrote SPI Asset Management's Stephen Innes."The market ran hot, tripped over its own shoelaces, and landed back where it had been standing earlier in the week. One beneficial side effect is that silver flushed enough excess to no longer screen as overbought, which matters more than the move itself."Oil dipped, having jumped more than two percent Monday when investors rowed back bets on peace talks to end Russia's war with Ukraine as a meeting between US President Donald Trump and Ukrainian counterpart Volodymyr Zelensky ended with little progress.That surge followed Friday's similar-sized rally on optimism for a breakthrough to end the nearly four-year conflict.An end to the war could see sanctions on Russian oil removed, which would see a huge fresh supply hit the market.Bitcoin, which has tumbled since spiking above $126,000 in October, was stabilising just below $90,000 after a shaky end to the year. 

A global frenzy for precious metals has provoked extreme measures in China’s investment landscape, with the country’s only pure-play silver fund turning away new customers after its repeated risk warnings went unheeded.The UBS SDIC Silver Futures Fund LOF will be closed from Monday for subscriptions to Class C shares, preferred for shorter-term trades. The fund’s manager announced the unusual step in a statement Friday after multiple actions – from tighter trading rules to cautionary advice about “unsustainable” gains – failed to quell an eruption of interest fuelled by social media.UBS SDIC Fund Management Co had become increasingly concerned that investors could be exposed to heavy losses should a record-breaking bull market suddenly turn. The fund’s premium ballooned earlier this week to more than 60% over the value of its underlying assets, silver contracts on the Shanghai Futures Exchange.The episode shows how a small corner of the precious metals market is grappling with an extraordinary end-of-year price rally that has seen gold and platinum join silver in a dash to eye-watering records. It also shines a light on the continued heft of China’s retail traders and their limited options in pursuit of investment trends.In China, the world’s biggest consumer of silver, the metal has long been viewed more as an industrial commodity than an investment product. But the rally in precious metals – including silver’s own momentum on the global market, where it has gained around 150% this year – has shifted mindsets, with social media playing a role.Investors were already flocking to the fund as a rare domestic avenue for exposure to the white metal when a series of posts on Xiaohongshu – a platform also known as Rednote – offered tutorials on how to play the arbitrage between the fund’s over-the-counter and on-exchange shares.The surge has seen “significant involvement from retail investors,” said Yang Ruyi, a fund manager at Shanghai Prospect Investment Management Co. “Behaviors such as arbitrage tutorials on social-media platforms have also fuelled the spread of speculative hype,” she said.For three straight days this week, the fund hit its upward limit of 10%. This prompted UBS SDIC on Thursday to restrict Class C subscriptions to 100 yuan ($14.26), down from 500 yuan. The fund then fell by its maximum daily limit.As a result, the premium retreated to 44% – but this was still up from just 7% at the start of December. The latest restrictions announced Friday will likely reduce the premium again, with the fund having dropped by the maximum 10% for a second day. The fund manager also reduced the maximum regular subscriptions for Class A shares to 100 yuan from 500 yuan, starting Monday.The silver fund is not alone in experiencing an investment frenzy in the early part of this week, which saw a wave of limit-up rallies by so-called listed open-ended funds, or LOFs. These resemble mutual funds on a stock exchange, which can be traded between investors on the exchange or via subscriptions and redemptions directly with the fund company.The UBS SDIC fund has gained 187% this year, compared with a roughly 145% increase in Shanghai-traded silver futures. That gap has narrowed significantly since Wednesday.UBS SDIC declined to comment.