tag

PetroChina is preparing to restart a mothballed crude oil processing unit in northeast China next month to replenish domestic fuel stocks until a replacement refinery is constructed, according to multiple industry and trade sources.In July 2025, PetroChina, the listed arm of CNPC, shuttered the entire 410,000-barrel-per-day Dalian Petrochemical refinery, once the group's largest and most profitable, in line with Beijing's efforts to cut excess refining capacity and focus on producing higher-value petrochemicals.PetroChina previously planned to restart a 200,000 bpd crude distillation unit (CDU) at Dalian in mid-2026, but the plan was held back as the US-Israeli war with Iran disrupted crude supplies and sent prices surging.The plan to restart the CDU gained traction in recent months as China has faced falling crude and fuel stocks after months of reduced crude imports and refining output because of the supply disruptions.The monthly crude feed for the restarted CDU is planned at 500,000 to 600,000 metric tons, said one of the sources, a person with direct knowledge of the matter.That is equal to about 122,000 to 146,000 bpd, or about 2% of China's seaborne crude imports in September, and translates to an operating rate of roughly 61% to 73% of total processing capacity for the unit.The refinery is expected to receive crude shipments from South America and the Middle East next week for the restart, said one of the trade sources, who was briefed on the restart process.Another factor behind restarting the old Dalian plant is a delay in the planned startup of a $10bn new refinery complex under construction on a nearby island, said two of the sources, traders who were also briefed on the company's plans. The new site was previously expected to start in mid-2028, they said.The startup of the new complex is expected in March 2029, according to a September 8 tender document reviewed by Reuters from state-owned pipeline operator PipeChina seeking technical services for pipe works related to the restart of the old Dalian refinery.PetroChina did not immediately respond to a request for comment sent by email.The Dalian plant, previously one of the largest processors of Russian ESPO blend, will also process the Russian crude supplied via pipeline subsequently, according to the first trade source.PipeChina sought in a tender issued on September 8 technical services for restoring 8.4mn metric tons in annual transport capacity (about 168,000 bpd) at a pipeline linking Dalian's Xingang port to the refinery, a document reviewed by Reuters showed.The pipeline is designed mainly to receive seaborne shipments.The restart of the Dalian refinery next month is earlier than previously expected. PipeChina had said in its September 8 document that it expected the plant to resume operations in December.All crude processed during the initial stage of operations would be imported and the refinery is expected to cease operations in March 2029 when the new complex comes online, according to the document.PipeChina did not immediately reply to a request for comment.

China's state-owned refiners are considering resuming Iranian oil purchases, but competing alternative supplies and ​falling domestic fuel demand will temper ‌their interest, said several industry sources.Any purchases would be the first since ‌2019 when Sinopec ⁠and PetroChina bought Iranian ‌crude shortly after US President Donald Trump reimposed ‌sanctions on Tehran's petroleum exports in his first term.PetroChina and Sinopec are examining the banking, ⁠insurance and shipping considerations needed to resume their Iranian transactions, said three of the sources, officials at Chinese state oil companies who spoke on condition of anonymity as the subject is sensitive.The decision follows Monday's US waiver allowing global customers to buy Iranian oil and petrochemical products and settle in US dollars after the memorandum of understanding signed last week that ended the US-Israeli war with Iran."Let's see who might be the first to eat the ​crab," said one of the three sources, using a Chinese idiom referring to the first person to take up something new, who also pointed out there is no shortage of oil as exports from Saudi ‌Arabia, Kuwait and Iraq are rising.It ⁠is also unclear which ​banks could provide financing and clearing for the deals and if Iran has ​the shipping capacity to deliver the cargoes, the source added.Sinopec and PetroChina did not immediately reply to emails seeking comment.Asian refiners, including Chinese, are well stocked despite supply disruptions from the Middle East because of the war by securing cargoes from West Africa, Brazil and Russia. Middle East shipments from Gulf suppliers are expected to rebound with the reopening of the Strait of Hormuz under the interim peace deal.Iranian oil loadings accelerated to around 1.6mn barrels per day between June 19 and June 24, versus 340,000 bpd during the first 18 days of June and 370,000 bpd in May, according to tanker ‌tracker Vortexa.State firms are also unlikely ‌to resume Iranian oil buying because of ⁠tepid domestic demand, said a second state oil official, as declines in Chinese fuel and ⁠petrochemical consumption have outpaced recent cuts in ⁠the country's crude imports and refinery throughput.For now, Chinese independent refiners known as teapots remain the key Iranian crude buyers, dealing with a group of obscure middlemen and mostly settling their purchases in Chinese yuan.Among the state majors, Sinopec could emerge as a readier buyer, as the refiner, once Tehran's single-largest customer, has faced deeper crude supply cuts and needs to replenish inventories after having to draw ​on commercial stockpiles since May, two of the three Chinese sources said.Sinopec enquired with National Iranian Oil Co about possible purchases under the previous 30-day waiver in March, before deciding against it as the window was too narrow to complete a transaction, said an industry official close to the Iranian company.NIOC, which operates a marketing team each in Beijing and Shanghai, is anticipating renewed interest from state refiners in the coming days, the official said.NIOC will be the sole contractual party for oil under waiver, and Russia's main export grade ESPO blend will be ‌used as a pricing reference ​for potential new deal discussions, the official added.NIOC did not immediately reply to an email seeking comment.