tag

Lebanon’s premier said his government can overcome differences with the International Monetary Fund over a proposed law that would let depositors recover billions of dollars trapped in the country’s beleaguered banking sector.The IMF “want more clarifications on a number of matters,” Prime Minister Nawaf Salam told Bloomberg in an interview. “In my view, any observations and remarks constitute a gap that can be bridged.”Salam’s administration in December advanced the so-called financial gap law that allows depositors to reclaim as much as $100,000 each over the next four years, with larger sums being converted into bonds backed by the central bank’s assets. Cash payouts will be financed by local lenders and the regulator.The IMF, which is in talks with Lebanon on a loan program, is looking for a series of government measures before it will commit financing, prominent among them a restructuring of banks and the repaying of depositors.The Middle Eastern nation defaulted on about $30bn of international bonds in 2020 amid its worst economic crisis since the 19th-century, and investors see cooperation with the IMF as crucial to a turnaround.In the years prior, Lebanese lenders parked large sums of dollars at the central bank — Banque du Liban, or BDL. That unraveled in 2019 as foreign inflows dried up and the currency peg to the dollar collapsed. BDL couldn’t repay banks an estimated $80bn, leaving the two sides locked in a standoff and people lost their life savings.The IMF is “not fully satisfied” with the “language on the hierarchy of claims” in the draft law, which is soon to be reviewed by a parliamentary committee, Salam said in an interview at the Munich Security Conference.“It also has to do with the capacity to pay and the capacity to pay has to do with debt sustainability,” said Salam. “They want to make sure we have enough liquidity to live up to our commitments.”The legal hierarchy of claims suggests that losses should be absorbed by shareholders of local banks first, then creditors and depositors. The current draft law requires banks and BDL to share the burden of repaying small and large depositors.The IMF said the draft regulation should be aligned “with international principles, including to ensure that the hierarchy of claims will be respected and no losses would be allocated to depositors before they are allocated to shareholders or junior creditors.”BDL currently has $11.9bn in foreign-currency reserves and an estimated $45.8bn of gold holdings.A former president of the International Court of Justice, Salam quit about a year ago to head Lebanon’s government. The IMF concluded a four-day visit to Beirut on Friday, according to the premier, who said he met the delegation before traveling to Germany.Salam said BDL also claims the government owes $16.5bn but there isn’t yet an agreement on denomination and thus the exact amount of that debt. If approved, this could impact debt-sustainability levels.“It has a dimension that has to do with the IMF and we cleared it that we will also negotiate with them,” Salam said. “Hopefully in a matter of weeks we will have a figure agreed upon.” 

Lebanese Prime Minister Nawaf Salam visited heavily damaged towns near the Israeli border Saturday, pledging reconstruction. It was his first trip to the southern border area since the army said it finished disarming Hezbollah there, in January. Swathes of south Lebanon’s border areas remain in ruins and largely deserted more than a year after a US-brokered November 2024 ceasefire sought to end hostilities between Israel and the Iran-backed group. Lebanon’s government has committed to disarming Hezbollah, and the army last month said that it had completed the first phase of its plan to do so, covering the area between the Litani River and the Israeli border about 30km (20 miles) further south. Visiting Tayr Harfa, around 3km from the border, and nearby Yarine, Salam said that frontier towns and villages had suffered “a true catastrophe”. He vowed authorities would begin key projects including restoring roads, communications networks and water in the two towns. Locals gathered on the rubble of buildings to greet Salam and the delegation of accompanying officials in nearby Dhayra, some waving Lebanese flags. In a meeting in Bint Jbeil, further east, with officials including lawmakers from Hezbollah and its ally the Amal movement, Salam said that authorities would “rehabilitate 32km of roads, reconnect the severed communications network, repair water infrastructure” and power lines in the district. Last year, the World Bank announced it had approved $250mn to support Lebanon’s post-war reconstruction, after estimating that it would cost around $11bn in total. Salam said funds including from the World Bank would be used for the reconstruction and rehabilitation projects. The second phase of the government’s disarmament plan for Hezbollah concerns the area between the Litani and the Awali rivers, around 40km south of Beirut. Israel, which accuses Hezbollah of rearming, has criticised the army’s progress as insufficient, while Hezbollah has rejected calls to surrender its weapons. Despite the truce, Israel has kept up regular strikes on what it usually says are Hezbollah targets and maintains troops in five south Lebanon areas. Lebanese officials have accused Israel of seeking to prevent reconstruction in the heavily damaged south with repeated strikes on bulldozers, excavators and prefabricated houses. Visiting French Foreign Minister Jean-Noel Barrot said on Friday that the reform of Lebanon’s banking system needed to precede international funding for reconstruction efforts. The French diplomat met Lebanon’s army chief Rodolphe Haykal Saturday, the military said. 

Lebanese Prime Minister Dr Nawaf Salam met with ambassador of Qatar to Lebanon Sheikh Saud bin Abdulrahman al-Thani. The meeting discussed co-operation relations between the two countries and explore ways to strengthen them.