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Saudi Arabia, Russia and five other key members of Opec+ agreed in an online meeting Sunday to boost oil production by 188,000 barrels a day from September, against a backdrop of disruption caused by the Mideast war."The seven participating countries decided to implement a production adjustment of 188 thousand barrels per day," they said in a joint statement.The increase, decided by the key countries in the enlarged Organisation of the Petroleum Exporting Countries, was widely expected by analysts."Opec+ has finished unwinding its voluntary cuts. The next challenge is managing the surplus that could emerge as export flows normalise," said Jorge Leon, analyst at Rystad Energy.He warned, however, that "today's decision changes little in the near term because (the Strait of) Hormuz remains constrained. The real market impact will come when normal export flows resume." The Gulf countries have struggled to increase exports due to the near-paralysis of the Strait of Hormuz orchestrated by Iran during the war in the Middle East — despite a brief upswing in shipping traffic after a US-Iran memorandum of understanding was signed in June.Many Opec+ members cannot produce as much oil as their official targets allow due to a "decline in production capacity", so increasing targets has become less meaningful, said Giovanni Staunovo, an analyst at UBS.The September increase, agreed by Opec+ countries Saudi Arabia, Russia, Iraq, Kuwait, Kazakhstan, Algeria, and Oman, completes the unwinding of the second of the three production-cut packages introduced by organisation."Having completed the restoration campaign, Opec+ has little incentive to rush into further supply changes. Our base case is a fourth-quarter pause while the group prepares for the 2027 quota negotiations," said Rystad Energy's Leon."For now, geopolitics is masking the scale of the supply increase. That will become much clearer once export flows normalise," he said.It remains unclear when the group will actually be able to increase its oil volumes. Some member countries, such as Iraq, have expressed a desire to significantly boost production.Russia, though, is confronted with repeated Ukrainian drone attacks on its oil infrastructure that have crimped production, currently hovering around 9mn barrels per day — compared with a target of 9.8mn barrels per day.Opec+ "faces potentially difficult talks over new production quotas" starting next year following the September increase, according to analysts at DNB Carnegie.Between late 2022 and 2023, Opec+ became concerned that oil prices were falling, and agreed to cut oil production in three separate rounds, reducing total output by nearly 6mn barrels per day.But Saudi Arabia, Russia, Iraq, Kuwait, Kazakhstan, Algeria, Oman and the United Arab Emirates — before the latter's exit from the group on May 1 — then changed their strategy by gradually upping production starting in 2025."I don't think cohesion is at risk at this very moment," said Leon, warning, however, that the UAE's withdrawal from the group in May has highlighted a weakness in this area.

The Middle East war is pushing countries to open new supply routes and turn to domestic resources to tide over the world's biggest energy crisis, the International Energy Agency (IEA) said on Thursday."We are in the midst of the largest energy security crisis the world has ever faced -- and I believe this will reshape investment strategies globally, with parallels to the major changes the energy world witnessed after the oil shocks of the 1970s," said IEA executive director Fatih Birol."We are already seeing intensified efforts by both producer and consumer countries to diversify trade routes and energy sources -- such as advancing new pipelines and other supply infrastructure, on the one hand, and turning more to domestically available resources, on the other," he added in the World Energy Investment report by the energy agency of the Organisation for Economic Co-operation and Development (OECD).The IEA estimates that global energy investment will reach $3.4tn in 2026, slightly higher than the previous year, with around $2.2tn devoted to power grids, storage, low-emission fuels, nuclear, renewables, energy efficiency and electrification.Alongside this, around $1.2tn is expected to be invested in oil, natural gas and coal.It nevertheless expects oil investment to decline for the third straight year in 2026, falling below $500bn despite rising crude prices.This is due to uncertainty over how long higher prices will last, project lead times, supply constraints and the tightening offshore rigs market, which are limiting short-term investment outside the Middle East.By contrast, investment in natural gas is "projected to rise to $330bn, the highest level in a decade, supported by a wave of new LNG export projects, particularly in the United States and Qatar," IEA said.At the same time, oil-importing countries are turning to energy sources available domestically, notably renewables, nuclear and coal, the report said.The IEA estimates that investment in renewables should reach around $665bn in 2026, including $365bn for solar alone.Investment in nuclear energy and is set to exceed $80bn annually while investment in coal should reach $180bn -- the highest in 10 years, it said.China alone will account for nearly 70% of global coal supply spending, and some Asian countries may seek to extend the operation of their existing coal-fired power plants in order to strengthen their energy security.The IEA said investment in electricity supply and infrastructure is expected to reach nearly $1.6tn in 2026, including around $550bn for power grids, while investment in battery storage should exceed $100bn. 

Saudi Arabia, Russia and five other Opec+ countries increased their oil production quota on Sunday in an expected move aimed at demonstrating continuity at the group after the shock withdrawal of the United Arab Emirates.The seven major producers will add 188,000 barrels per day to their total production quota for June amid the price pressure unleashed by the Mideast war, as part of "their collective commitment to support oil market stability", according to a statement published by Opec+.The statement, following an online meeting of Algeria, Iraq, Kazakhstan, Kuwait, Oman, Russia and Saudi Arabia, made no mention of the United Arab Emirates, which quit the body on Friday, three days after announcing its withdrawal.Rystad Energy analyst Jorge Leon told AFP that the silence on the UAE's departure was a sign of tense relations.Oil market analysts had widely expected the increase of 188,000 barrels, similar to the 206,000-barrel daily increases Opec+ announced in both March and April when the portion allotted to the UAE was subtracted."By sticking to the same production path -- just minus the UAE -- it's acting as if nothing has happened, deliberately downplaying internal fractures and projecting stability," Leon said.But raising the quota on paper may not have much impact on actual production, which is already short of the limit.Untapped Opec+ reserves are mainly located in the Gulf region, and exports there are trapped by the blockade of the vital Strait of Hormuz, imposed by Iran in response to the US-Israeli strikes that started the war on February 28.Leon, the Rystad Energy analyst, told AFP on Sunday that the group was looking to send "a two-layer message" that the UAE's exit would not disrupt how Opec+ operates and that the group still exerts control over global oil markets despite massive disruption to oil trade due to the war."While output is increasing on paper, the real impact on physical supply remains very limited given the Strait of Hormuz constraints," Leon told AFP. "This is less about adding barrels and more about signalling that Opec+ still calls the shots."The Strait of Hormuz blockade is hitting Iraq, Kuwait, Saudi Arabia and the UAE. The latter's production will no longer count towards Opec quotas."Total Opec+ output with quota fell to 27.68mn bpd in March, against a monthly quota of 36.73mn bpd, a shortfall of approximately 9mn bpd driven almost entirely by war-related disruption rather than voluntary restraint," said Priya Walia, another analyst at Rystad Energy, ahead of Sunday's meeting.Iran, whose exports are now the target of a retaliatory US blockade, is an Opec+ member but is not subject to quotas.Russia, the group's second-biggest producer, has been the main beneficiary of the situation. But despite soaring energy prices, it appears to be struggling to produce at the level of its current quotas as its own war in Ukraine drags on and Ukrainian drones hit oil industry facilities.Amena Bakr, an analyst at Kpler, described the UAE's exist as "a big deal" for Opec.The UAE has invested massively in infrastructure in recent years, and state-owned oil company ADNOC plans to increase output by five million barrels a day by 2027 -- far above the country's last quota of around 3.5mn barrels.ADNOC also pledged on Sunday to spend $55bn on new projects over the next two years, confirming that the company is "accelerating growth and delivery of its strategy".There is also the risk for Opec+ that other countries will leave such as Iraq and Kazakhstan, which have faced repeated accusations of surpassing their quotas.