tag

For decades the post-Second World War western financial institutions have dominated the global economy. In terms of setting economic policy, advising on governments in distress, and loans to emerging economies, the World Bank and the IMF have held leading roles. At the level of the financial plumbing, the Swift banking system and credit card giants Visa and Mastercard have been dominant.This is changing, as more emerging economies become advanced, as regional economic powers seek alternatives to the dollar, and with opportunities arising from digital technology. In part, alternatives to established western systems may be due to geopolitical rivalry, although it can also represent a desire for autonomy, and as a means to accelerate local economic growth. The digital revolution creates options for accessible, real-time international payment systems under the control of a corporation, a government, or a regional consortium of governments.The US has weaponised the dollar through its sanctions policy, encouraging those nations affected, principally Russia in the current context, to seek alternatives to the western platforms.In 2020 Brazil set up Pix, an instant payment platform for digital transfers in reals, which has rapidly become the most-used payment system in the country. It operates 24/7.The mBridge project is a multi-central bank initiative to establish an international digital currency platform, enabling peer-to-peer cross-border payments. It includes China and Saudi Arabia. It can be used as an alternative to the Swift network and its use is gradually increasing by Chinese banks for cross-border payments.Europe also seeks a degree of autonomy from the dollar. The European Central Bank president Christine Lagarde has promoted the idea of a digital currency run by the ECB, while nine European banks have formed a consortium to set up a euro-denominated stablecoin.The Gulf Co-operation Council nations have launched AFAQ, a regional payment system that enables real-time settlement of payments for a low fee on a secure platform. It replaces a legacy system of bilateral correspondent banking arrangements, which was inefficient, featuring differing standards and platforms. There were six different payment systems, each with their own file format and methods of connectivity.The system is operated by the Gulf Payments Company, a private company whose shareholders are the central banks of the GCC.AFAQ promises more than an improvement in transactional efficiency: Swift, easy and secure cross-border payments will help economic development. Corporate treasurers will be able to establish a regional hub for payments and collectables. While the foundation of the Gulf economy’s wealth has been oil and gas exports to the rest of the world, there has been increasing diversification and regional growth. The value of intra-regional trade between Gulf nations grew from $58bn in 2010 to more than $146bn by 2024, and is set to grow much further. Tourism, AI and fintechs are among the sectors that are developing. The tech sector in particular is likely to be boosted by a single regional digital payment system. As well as making trading relationships easier, it will encourage investment.The development of AFAQ is not, in itself, a geopolitical power play, but rather a pragmatic initiative to modernise and simplify regional payment systems to help trade and economic development. It could be a precursor to a single currency for the six Gulf nations.Despite this eastwards shift, and despite the huge US government debt, the role of the dollar is not declining significantly. One way in which it is retaining a global role is through stablecoins. Most stablecoins are linked to the dollar. As stablecoin issuers such as Circle and Tether become major buyers of US government debt, this offers relief to the US Treasury at a time of high borrowing and persistent deficits, and while foreign governments such as Japan and China reduce their holdings. But it means that the Federal Reserve has less direct control over monetary policy.The legitimised role of stablecoins, the rise of fintechs and of national and regional digital payment systems, reflect two powerful dynamics in the 2020s: increasing technological sophistication in payment systems as they migrate to real-time settlement, and the switch from a unipolar political world dominated by the US and western institutions to multipolar geopolitics.The author is a Qatari banker, with many years of experience in the banking sector in senior positions. 

Doha Bank has expanded collaboration with Mastercard Move to extend remittance corridors and customer segments.The enhanced collaboration involves scaling the existing offering to a more comprehensive global network.The bank’s customers will now be able to send person-to-person (P2P) remittances via their Doha Bank mobile banking app instantly to many destinations, with greater convenience and confidence.The service is being extended across all customer segments through the Doha Bank app, supporting customers from a broad range of countries.Mastercard Move, Mastercard’s comprehensive portfolio of money movement capabilities, enables the international transfer of funds through one secure connection.Powering a variety of payment experiences, including person-to-person transfers, the solution offers multiple payout methods, including bank account and mobile wallet.To cater to the unbanked and underbanked, cash payout is also an option through Mastercard’s extensive network of cash pickup locations."Our collaboration with Mastercard Move has already delivered tangible value to our customers. By extending our corridors and expanding service availability across more consumer groups, we are reinforcing our commitment to secure, fast, and seamless international payments that keep pace with our customers' evolving needs," said Doha Bank Group CEO Sheikh Abdulrahman bin Fahad bin Faisal al-Thani.J K Khalil, executive vice president and division president, East Arabia, Mastercard, said this milestone goes beyond simplifying global transactions; it strengthens the essential connections that enable people to support families, empower businesses, and sustain communities across borders."By enhancing the remittances experience, we are helping even more of the bank’s customers move money with confidence, speed, and ease. Together, we remain dedicated to delivering seamless, secure cross‑border payments for Qatar and for the global networks that rely on them,” he said.The upgraded service framework underscores Doha Bank's focus on inclusive access and robust governance, aligning enhanced user experiences with strong compliance, security, and risk controls.This strategic step deepens the bank’s role in the regional and global remittance ecosystem and supports individuals and businesses with more choices and better end-to-end transparency. 

Mastercard announced that QNB Group, the largest financial institution in the Middle East and Africa, was granted a Mastercard licence to extend its issuing and acquiring activities in Syria, enabling it to provide Mastercard payment solutions, accepted locally and internationally, to individuals and businesses.  The move, which follows the memorandum of understanding signed between Mastercard and the Central Bank of Syria in September to support the modernisation of the country’s digital payments infrastructure, will expand access to seamless, secure and innovative digital transactions.  The alliance marks an important milestone for Mastercard and QNB in their joint efforts to enhance digital banking experience, drive financial inclusion and create new opportunities through technology.  This collaboration also reflects QNB’s commitment to spearheading digital innovation across its international network and underscores QNB Group’s dedication to fostering more resilient growth in this high potential market. Together, QNB and Mastercard aim to contribute to the evolution of Syria’s payments landscape. “At Mastercard, we are deepening our commitment to Syria as early investors in a market undergoing meaningful transformation.  By empowering our partner banks, we are enabling millions of citizens to access modern financial services and laying the foundations for a robust, future-ready payments ecosystem.  Our work supports the country’s vision for sustainable economic progress, delivered with full respect for regulatory and compliance standards,” said Adam Jones, division president, West Arabia, Mastercard.  QNB Group Chief Business Officer Yousef Mahmoud al-Neama said: “We are proud of this new step, which comes within the strategic plans of QNB Group to expand its business in the region, as the Syrian market he is seen as economically promising, given the development and modernisation of the banking sector in this sisterly country.”

Qatar Islamic Bank (QIB) has announced the grand winners of its 2025 international spend campaign, recognising QIB Mastercard credit and debit cardholders who qualified during the campaign period.The draws were conducted electronically in the presence of representatives from the Ministry of Commerce and Industry (MoCI) and QIB officials. Four grand winners each received 1mn Absher points, and a total of 60 monthly winners each received 100,000 Absher points throughout the campaign, totalling 10mn loyalty points given away to a total 64 winners.Absher reward points can be redeemed for booking air tickets, including Qatar Airways, hotel rooms across the world, online shopping, redeem with other loyalty partners, pay for utility bills, top up for QIB prepaid cards.D Anand, QIB’s general manager – Personal Banking Group, said: “We congratulate our grand winners and all monthly winners of this year’s campaign with Mastercard. As our customers transact internationally, we remain focused on delivering market-leading rewards and seamless digital experience, ensuring greater value with every payment.”QIB’s Absher rewards programme allows customers to earn points across various banking activities, notably by using their debit and credit cards. Customers can then redeem Absher points for flight tickets, hotel stays, online shopping, and e-vouchers at various partners including supermarkets, cinemas, gift shops as well as food and transport apps.Absher points can also be used to settle bills with Ooredoo, Vodafone and Kahramaa, while they can also be converted to airline loyalty programmes including Qatar Airways Avios.QIB’s longstanding partnership with Mastercard continues to bring customers enhanced value, security, and convenience. Together, both entities remain committed to delivering innovative payment solutions that elevate the international spending experience and reward customers with greater benefits every day.Customers can apply for QIB credit cards instantly through the QIB mobile app. 

QNB has become the first Qatari bank to launch Mastercard virtual card numbers (VCN) for corporate clients to enable companies to create single-use or multi-use virtual cards with predefined limits, specific usage timeframes, and merchant category controls, showcasing its commitment to providing its clients with the highest levels of banking experience. A signing ceremony was recently held between senior executives from QNB and Mastercard to commemorate the launch and formalise the new partnership between the two organisations. The landmark launch reinforces QNB’s leadership in the commercial payments space and highlights its strategic role in redefining how businesses in Qatar manage, control, and optimise their financial operations. The agreement aims to bring further advancements and greater benefits to QNB’s corporate cardholders through innovative payment solutions and enhanced digital capabilities, marking a significant milestone in its mission to modernise corporate payments and strengthen the country’s transition toward a cashless, digitally enabled economy in line with the Economic Development pillar of Qatar National Vision 2030. **media[382835]** With Mastercard generating the virtual cards, the bank is introducing a new level of efficiency and transparency to business payments, replacing manual processes and paper-based instruments as QNB issues virtual card numbers instantly, offering convenience, security, and flexibility. Through this platform, QNB enables companies to create virtual cards with simple steps through the integration of Mastercard’s innovative VCN platform with corporate approval workflows, giving organisations real-time visibility and control over every transaction. By digitising payments that were traditionally executed via cheques and wire transfers, Mastercard is enhancing security, simplifying reconciliation, and supporting better working capital management through flexible settlement periods. Businesses benefit from up to 55 days of interest-free grace period offered by QNB, streamlined reconciliation, and the ability to automate recurring supplier and operational payments — all contributing to greater liquidity and operational agility. Businesses will also benefit from QNB’s ‘SmartData’ expense management tools, which provides a unified experience for virtual card generation, reporting, and analytics, with QNB issuing Mastercard-generated cards.