tag

The dollar has been climbing since mid-September and could keep going, but signs of trouble suggest the risk of a pullback is growing.Until recently, technical indicators appeared to be moving in favour of dollar bulls. The dollar index - a widely followed basket of six currencies traded against the greenback - surpassed an important chart milestone last week.That milestone was the 100-week moving average.Technical analysts use moving averages to better understand a trend by stripping out price extremes. Crossing above them is seen as bullish, and in the dollar’s case it appeared to signal building momentum for a new phase of a rally that began earlier this month and had produced gains of 2.8% from trough to peak.However, no sooner had the dollar index surpassed its 100-week moving average than it ran out of gas on Friday. That session produced what is known as a bearish engulfing pattern. As the name suggests, it often foreshadows a slide in prices.One tool technical analysts use to understand the balance between buyers and sellers is candlestick charts, which provide important prices -- the open, high, low and close for a given period - in an easily understandable format.A bearish engulfing formation is a candlestick pattern consisting of a down day of prices in which the range between the open and close is bigger than the previous up day’s. It is taken as a sign that positive momentum is faltering.On Monday, this interpretation was enhanced by another candlestick pattern called a bearish trend, in which the range between the open and close is contained by the previous day’s open and close. It is also taken as a sign the market is losing momentum and entering a period of indecision.The upcoming trading sessions could be key for the dollar. If the index falls below the 100-week moving average near 100.7, market participants would view the 100 area as important to determine whether a slide toward the September 9 low of 98.5980 is possible.However, if Friday’s bearish engulfing pattern proves to be a hiccup, focus will turn to the area around 101.63 to 101.80, which is where the June and July highs are located, according to LSEG data.Technical analysts view previous highs as significant and they can often slow or accelerate a rise. A rise above those peaks could lead the dollar toward 102.87, which is the midway point between the January 2025-to-January 2026 fall, and then possibly 104.59. 

The dollar has rallied for most of this year, but recent price action has been choppy, and technical analysis indicates that the US currency ‌now faces a critical test if it is to ​launch a new phase ‌of gains.To ‌gauge the ⁠overall strength ‌of the greenback, traders often look ‌to the dollar index, which measures it against a basket ⁠of six major currencies. Recent dollar price action has been choppy due to a technical hurdle standing in its way - the monthly Ichimoku cloud. Ichimoku analysis is a technical charting system that uses several lines similar to moving averages and a shaded area, known as the cloud, to show trend direction, ​momentum, and key support or resistance levels at once. The base of the monthly cloud has capped dollar gains - first in May 2025 and again ‌in June this year, ⁠when the index ​turned lower after nearing it.This particular cloud is unusually ​thick, spanning from 102.00 to 105.57, according to data supplied by LSEG, making the base a formidable barrier to clear. The base of a cloud acts like a ceiling and the thicker the actual cloud is, the more buying pressure is typically needed to break through the base convincingly.The dollar's medium-term trend remains positive, but 102.00 - the cloud base - is the line it must surpass on a ‌sustainable basis to build confidence ‌among traders that another ⁠leg higher is possible. Until then, choppy price action within its ⁠12-month range of 95.56 ⁠to 101.80 should be expected. However, the longer the index fails to surpass the cloud base, the greater the risk of a larger pullback and a drop under the 100-month moving average, currently at 99.29. This scenario could negate the positive bias for the dollar.