tag

South Korea's Kospi collapsed almost 11% on Tuesday as tech took a battering on another black day for Asian stock markets, with a report of a breakthrough in China's chip industry compounding worries about the longevity of the AI boom.  In Seoul, the Kospi closed down 10.8% to 6,023.66 points; Tokyo - Nikkei 225 ended down 4.0% to 62,364.92 points; Hong Kong - Hang Seng Index closed up 0.1% to 25,227.96 points and Shanghai - Composite ended down 1.2% to 3,813.31 points Tuesday. The losses extended a sell-off across the industry globally following an eye-watering rally over the past two years that has sent several indexes and companies to record highs. They also overshadowed a more upbeat outlook over the Middle East conflict as the United States and Iran paused tit-for-tat strikes for a third day and Donald Trump suggested there was a "good chance" of a deal to end hostilities. Semiconductor firms were at the forefront of a region-wide rout on Tuesday after website The Information said China's Shanghai Yuliangsheng had started mass production of a chipmaker technology long dominated by Dutch firm ASML.Seoul-listed SK hynix sank 14.7% and Samsung more than 13%, dragging the Kospi index down 10.8%. The two firms have fallen almost 50% since hitting all-time highs last month, while the Kospi is down more than 30%.Tokyo's Nikkei tanked 4% as Kioxia shed more than 18%, while Advantest and Tokyo Electron dived 10% and 11% respectively. Taipei was also off more than four percent as market heavyweight and chip giant TSMC took a hit.The rest of Asia was mixed. Shanghai, Singaopre and Jakarta dipped but there were gains in Hong Kong, Sydney, Wellington, Manila and Mumbai. London, Paris and Frankfurt edged up.Tuesday's hammering followed a bleak day on Wall Street, where the Philadelphia Semiconductor Index dropped 2.2% as Sandisk tanked 11 percent, while Advanced Micro Devices and Nvidia gave up around 5%. ASML shed more than eight percent in Amsterdam. The AI trade was already fracturing in recent weeks owing to worries about the vast sums that had been invested in AI, which had fuelled questions about when that would actually begin seeing a return, while extended valuations had also raised eyebrows. "The immediate fundamentals of semiconductors have not collapsed," wrote Stephen Innes at SPI Asset Management."Demand for high-bandwidth memory remains strong, hyperscalers are still spending, and the largest technology companies have not yet abandoned their capital expenditure plans. "What has changed is the market's willingness to capitalise those promises at almost any price."The AI trade spent the past several years behaving like a flywheel: rising equity values encouraged more spending, more spending validated higher earnings expectations, and those expectations pushed valuations higher again. "Now that same wheel is beginning to throw investors off at speed."Traders are awaiting earnings this week from SK hynix, Samsung and Kioxia, as well as US titans Microsoft, Meta, Apple and Amazon. The bloodbath in tech overshadowed renewed optimism over the US-Iran crisis, with the two sides stepping back after almost two weeks of retaliatory attacks sparked by a breakdown in diplomacy over Tehran's blockade of the Strait of Hormuz.Trump expressed hope that renewed diplomacy could bring an end to the war that began in late February."I have a lot of patience... We'll see what happens," he said aboard Air Force One. "I think there is a good chance that something could happen."Reports said Oman and Iran were trying to reach an agreement to restart shipping through Hormuz, through which about a fifth of global oil and LNG usually pass.

Seoul's Kospi stock index dived more than 8% to lead a rout across Asia on Monday as tech firms were hammered and strong US jobs data fuelled bets on a Federal Reserve interest rate hike.In Seoul, the Kospi closed down 8.3% to 7,484.41 points; Tokyo - Nikkei 225 ended down 3.9% to 64,024.60 points; Hong Kong - Hang Seng Index closed down 1.6% to 24,569.10 points and Shanghai - Composite ended down 1.7% to 3,959.34 points Monday.News that Iran and Israel had traded fire sparked worries about an escalation of the Middle East crisis, adding to the gloomy mood on trading floors and sending oil prices surging more than 3%.The technology sector bore the brunt of losses on Monday as investors cashed out following a breathtaking surge in recent months powered by a race into all things linked to artificial intelligence.The selling came after a closely watched report on Friday showed more than double the amount of US jobs than expected were created in May, while those in the previous two months were revised higher.Analysts said that showed the world's top economy remained resilient in the face of surging prices, but ramped up bets on the Fed raising interest rates.Yields on US Treasury bonds rose as investors anticipated higher rates, while the dollar strengthened against its main rivals.All three main indexes on Wall Street tumbled on Friday, led by a 4% drop in the Nasdaq.That heavy selling extended into Asia, where tech-rich markets felt the most pain.Seoul -- which has hit multiple record highs this year -- tanked 8.3% as chipmaker Samsung shed more than 10% and rival SK hynix lost 7.7%.Taipei and Tokyo each dived more than three percent, while there were also hefty losses in Hong Kong, Shanghai, Singapore, Manila, Mumbai, Jakarta, Wellington and Bangkok.London, Paris and Frankfurt opened in the red.Bitcoin was hovering around $63,000 after sinking below $60,000 on Friday to its lowest level since October 2024, just before the election of Donald Trump to the US presidency propelled it to a record high."Stronger-than-expected labour market data reignited concerns that the Federal Reserve may be preparing to embark on a new tightening cycle," said SPI Asset Management's Stephen Innes.He added that "fading hopes for progress in Middle East peace negotiations kept energy markets on edge, and a handful of disappointing guidance updates from major technology companies interrupted what had become an increasingly one-way artificial intelligence trade".Investors were already concerned about extended valuations in the AI realm, which has been the main catalyst for a global market surge in the past two years, eclipsing worries about the Middle East crisis.US chipmaker Broadcom's below-forecast revenue outlook for the third quarter added to those concerns.Fears about a re-escalation of the Iran war pushed crude prices sharply higher after Israeli said on Monday it had struck targets in western and central Iran, as Iranian state TV reported explosions in the cities of Tehran, Tabriz and Isfahan.The attacks came a day after Israel said its military intercepted incoming Iranian missiles, the first such barrage since an April ceasefire took hold.Tehran called the attack a "warning" after strikes on Beirut's southern suburbs.Israel's strikes came hours after Trump called on it to refrain from retaliating. 

As the focus moves away from the Iran war, investors and strategists alike are looking for the next leg up in equities. Many are turning to Asia.Shares in South Korea and Taiwan have rallied the most in the world this month, with the surge in the Kospi index taking it up 78% for the year. The two markets have been key beneficiaries of the euphoria surrounding artificial intelligence, thanks to the growing dominance of giants Samsung Electronics Co, SK Hynix Inc and Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.Equity-derivatives strategists are increasingly recommending trades to bet on more gains, just as traders chasing the rally push up the cost of options. The result: Implied volatility for stocks in Taiwan and Korea is rising along with those markets. It’s now hovering around peak levels versus the S&P 500 Index for both the Taiex and the Kospi 200 Index, with the Cboe Volatility Index sinking back below its one-year average.“The strength of the move is producing extreme reversals from prior trends,” said Jun Gyun, a derivatives analyst at Samsung Securities Co, referring to the Korean market. That’s creating the “vol up, spot up” pattern, which could last for “some time, until a period of consolidation emerges,” he added.Tech and AI are back with a vengeance, leaving behind markets such as India, which is heavily dependent on oil, has low exposure to AI and a currency near a record low. Its S&P BSE Sensex Index, down 9.3% this year, is the world’s second-worst performer.Korean shares have been so in demand that Interactive Brokers Group Inc. started giving US retail investors direct access to the market. Meanwhile, the assets under management for leveraged exchange-traded funds have surged to a peak, and they’re likely to grow further as authorities have approved the local listing of those for single stocks, according to a recent JPMorgan Chase & Co report that said the products keep the risk of “flow-driven overshoots alive.”Samsung Securities’ Jun sees long-gamma strategies tied to rising volatility as favorable for Korean equities in the near term. Looking out three months or longer, he says traders should consider building short-gamma exposure in anticipation of a volatility peak.At Societe Generale SA, strategists noted that the 12 month variance spread between the Kospi 200 and S&P 500 has reached extreme levels. Yet a meaningful reversal would need a “more benign” oil and geopolitical environment and a pause in the tech rally, conditions they don’t see happening in an “orderly manner” now, they wrote in a report where they said they don’t advise positioning for this scenario.Meanwhile, JPMorgan strategists recommended bullish structures on the iShares MSCI Emerging Markets ETF, expecting the equities will continue to outperform given the AI theme, a more supportive macro backdrop and strong fundamentals.Ahead of the upcoming summit between Presidents Donald Trump and Xi Jinping, where AI policies are poised to be key points, investors boosted bullish positioning in US-traded Chinese ETFs, buying call spreads on the iShares China Large-Cap ETF and calls on the KraneShares CSI China Internet ETF.Separately, JPMorgan strategists led by Tony Lee advised call spreads on the Taiex or worst-of calls on the Taiwanese gauge, the Kospi 200 and Japan’s Nikkei-225 Stock Average to bet on the AI hardware rally.“US large-cap tech, Korean memory and component suppliers, and Taiwan’s semiconductor ecosystem are all showing the same pattern — earnings delivery remains strongest where exposure to AI hardware bottlenecks is highest,” the strategists wrote in a note. “Hardware remains the earnings backbone of the AI theme, and Taiwan remains its most efficient index level proxy.”