tag

For the first time since the aftermath of 9/11, Islamabad has found itself at the centre of the world's attention, drawing dozens of international journalists to witness what many are already describing as a defining moment in modern diplomatic history — direct talks between the United States and Iran after 47 years of hostility. The Pakistani government moved swiftly to accommodate the influx, setting up a media facilitation centre at the Jinnah Convention Centre, just yards from the Serena Hotel where the negotiations were held. Behind the scenes, months of quiet but intensive diplomacy by Islamabad — including hosting foreign ministers of Türkiye, Egypt and Saudi Arabia, and a separate mission by Foreign Minister Ishaq Dar to Beijing to urge China to use its influence on Tehran — laid the groundwork for what is now unfolding. Irfan Ghauri, Director News of the English Service at We News, Pakistan's prominent digital media outlet, told Gulf Times that the significance of the moment could hardly be overstated. "History is being made in Islamabad, where top-level state functionaries of the US and Iran have shared a table after 47 years of hostilities," he said. "The last time Iranian and American dignitaries had a direct interaction was during the days of President Richard Nixon and Iranian king Muhammad Reza Pahlavi, before the 1979 revolution."Ghauri was emphatic about the seriousness signalled by the composition of both delegations. The US has sent Vice-President JD Vance, supported by teams of technical and administrative experts — a sharp contrast, he noted, to earlier Oman-brokered rounds where Washington was represented only by Jared Kushner and Steve Witkoff. On the Iranian side, Foreign Minister Abbas Araghchi and parliamentary speaker Mohammad Bagher Ghalibaf were present, backed by deputy foreign ministers, the head of the Iranian state bank, and specialists covering everything from foreign affairs to nuclear matters. "This is a full package, which shows seriousness on both sides," Ghauri said. He also revealed that Pakistani diplomacy has quietly shifted gear during the process. "In the earlier stage, when it brokered a ceasefire, Pakistan acted as a facilitator. It has now assumed the role of a formal mediator," he said. He added that Iranian and American dignitaries held a joint dinner last night following their direct talks — a detail that, in the context of decades of estrangement, carries considerable symbolic weight. If the talks succeed, Ghauri believes they will be remembered as the "Islamabad Accord." For Pulitzer Prize-winning journalist and media trainer Aoun Abbas Sahi, who has covered some of the biggest stories of his generation, the Islamabad talks stand apart. "No-one could have imagined it would happen in Pakistan," he said. "Pakistan has been the epicentre of news, most of the time for all the wrong reasons. But this time it is different." Sahi said his sources confirmed that Iranian and American dignitaries met directly in the presence of Prime Minister Shahbaz Sharif — the first such encounter since 1979. "For me, this is the most important event of my journalistic career," he said, adding that he remained hopeful something positive would emerge from the process. Mohsin Ejaz, foreign affairs reporter at ARY TV and a seasoned diplomatic correspondent who has covered negotiations from Geneva and Vienna to New York and Doha, offered a more layered assessment. He called bringing the two sides together against the backdrop of the Margalla Hills, "a quiet assertion of Pakistan's growing role as a credible mediator in a region long dominated by traditional powers." The hospitality extended to the press corps at the Convention Centre — high-speed 5G connectivity, efficient shuttle services, gourmet catering, live traditional music, and a "Brewed for Peace" coffee station — struck him as a thoughtful and professionally warm touch. Yet Ejaz was candid about the frustrations. "Substantive briefings were scarce, leaving many reporters feeling sidelined and bored between sessions," he said. Even so, he remained optimistic about the broader significance of the moment. "These talks may not yet deliver a grand breakthrough, but they represent a vital step in transforming a fragile ceasefire into something more durable," he said."Real diplomatic progress often emerges not in the familiar halls of Europe, but in places where fresh perspectives and determined mediation can bridge even the deepest divides."Not all voices, however, were celebratory. Veteran electronic media journalist Zainul Islam noted that local television channels were barred from bringing cameras into the Convention Centre and were left relying on mobile devices. Iftikhar Sherazi, bureau chief of Dawn News TV in Islamabad, echoed those frustrations. Despite the impressive physical setup, he said the media centre "did not provide any news." No briefings were arranged after noon Saturday, and the resulting vacuum fuelled speculative reporting. Sherazi also struck a cautionary note about the talks themselves. "Israel has always played the role of a detractor," he said. "Both Iran and the US have taken hard lines, and it now depends on the mediator to create synergies between them."What is beyond dispute is that Islamabad, for this brief but consequential moment, has stepped onto the world stage in a manner few anticipated — and that Pakistan, for once, finds itself in the news for all the right reasons. 

The Iran war will fan inflation and cost Africa vital economic growth, the World Bank warned, with oil-importing nations including Kenya and Ethiopia potentially at the greatest risk.The Washington-based lender cut its 2026 economic growth forecast for the region by 0.3 percentage points to 4.1%, the same pace as last year, in a report last week. Inflation was seen rising 4.8% versus 3.8% previously expected.“Sub-Saharan Africa’s economic recovery from a decade of global shocks is showing signs of stalling,” the bank said. “Geopolitical risks — including the conflict in the Middle East and high debt service burdens and long standing structural constraints, continue to weigh on the region’s capacity to accelerate growth and create jobs.”Brent crude surged as much as 55% to more than $112 per barrel after the US and Israel began attacking Iran on February 28, with a similar move in the cost of fertilizer as harvests get underway in key African growing areas adding to cost pressures.Oil prices slumped back below $100 overnight last Wednesday after US President Donald Trump announced a two-week ceasefire to allow for negotiations to end the conflict. Still, they remain significantly higher than before the war began.With half of the continent already near or in debt distress, the fallout from the conflict will push more people into poverty in a region that’s already home to many of the world’s poor.In Kenya, which relies on imports of fuel and food, inflation may rise by four percentage points or more, shaving 2.6% from household incomes and casting a million people into poverty, the bank estimatesParts of Africa have also recently benefited from significant investments by Gulf nations in infrastructure critical for future growth, and that support may be at risk if it’s redirected toward domestic rebuilding once the war ends.Likewise, remittances by African nationals working in the Gulf make sizable economic contributions back home and would be hard to replace for a nation like Ethiopia. Around 750,000 of its citizens work in Saudi Arabia alone, with money sent home worth around 5% of the Horn of Africa nation’s gross domestic product.That creates political pressure to soften the blow. Andrew Dabalen, the bank’s chief economist for Africa, cautioned against blanket subsidies on items like fuel.He recommended that governments focus on protecting the most vulnerable, while controlling inflation and public spending to keep their economies on a solid footing and stage a faster recovery once the crisis is over.“This is an incredibly dangerous moment for a lot of these countries if they don’t maintain macroeconomic stability despite the shock,” he told reporters during a virtual briefing hours before the ceasefire was announced. “Hopefully they have learned to manage these kinds of crises.” 

Six weeks of conflict between the United States and Iran have left the Gulf's energy landscape — one in five barrels lost — in a state of severe disarray, with the full extent of the damage only now beginning to come into focus as a fragile ceasefire takes hold.The scale of destruction stretches across the region. Saudi Arabia, the world's largest oil exporter, has confirmed that strikes on the Manifa and Khurais oilfields each knocked out roughly 300,000 barrels per day (b/d) of output.Combined with disruptions to the vital East-West pipeline — which carries oil to the Red Sea port of Yanbu, bypassing the Strait of Hormuz — the kingdom's overall production capacity has been trimmed by at least 600,000 b/d.Rystad Energy's head of geopolitical analysis, Jorge León, warned that even a swift ceasefire and reopening of the strait would not normalise markets for at least six months, with some damage potentially taking considerably longer to reverse.Qatar has borne some of the most structurally significant losses. QatarEnergy said LNG facilities at Ras Laffan were hit by Iranian missiles, triggering fires that caused extensive damage, including to Shell's gas-to-liquids plant, and the company declared force majeure on some long-term supply contracts.The damage is expected to affect roughly 17% of Qatar's LNG exports and could take up to five years to fully repair. QatarEnergy had already announced a delay to its North Field East expansion project, now expected to start towards the end of 2026 rather than mid-2026, and a further delay of six to twelve months would remove significant volumes from a market where buyers had been anticipating lower prices.The UAE has suffered repeated blows. Abu Dhabi's Ruwais refinery, one of the largest in the world, sustained multiple fires caused by falling debris from air-defence interceptions, while the Shah natural gas field was shut after a drone attack on March 16 caused a fire at the facility.The Habshan gas processing plant was also suspended twice during the conflict. The critical port of Fujairah, located outside the strait and normally a lifeline for UAE oil exports, has been periodically shut by drone strikes, disrupting flows of both crude and refined fuels.Kuwait's two main refineries, Mina Al-Ahmadi and Mina Abdullah — significant pre-war suppliers of jet fuel to Europe and Asia — have each sustained serious damage, raising alarms about aviation fuel shortages in both regions in the weeks ahead. Iraq, which lacks alternative export routes, has been particularly hard hit by the strait's effective closure, with output falling from 4.3mn b/d before the war to just 800,000 b/d last month.The International Energy Agency estimated that the closure of the strait has blocked exports of around a fifth of global oil consumption, averaging roughly 20mn barrels per day, most of which normally flows to Asia.Beyond oil and gas, the global fertiliser supply has taken a severe hit, with conservative estimates suggesting around 12% of global supply is now lost due to the blockage.With US-Iran talks continuing in Islamabad, the reopening of the Strait of Hormuz remains the central condition for any meaningful recovery — though analysts caution that even the best-case outcome will not bring a quick return to normal. 

Negotiations between the United States and Iran in Pakistan have hit a stalemate over who controls the Strait of Hormuz, with both sides digging in over one of the most consequential issues in the talks.According to the Financial Times, two people briefed on the discussions said the reopening of the strait remained a central sticking point. One said Iranian negotiators were insisting that Tehran retain sovereign control over the waterway and retain the right to levy tolls on passing vessels, while flatly rejecting proposals for any form of joint control with the US — even after a high-level meeting between US Vice-President JD Vance and Iran's wartime leader Mohammad Bagher Ghalibaf. Negotiators were holding a working dinner, to be followed by technical discussions later on Saturday night, one of the sources added.AFP reported that Vance had earlier expressed cautious optimism, saying he expected the talks to be "positive" but cautioning Iranian negotiators "not to play us." Iran, for its part, said it was prepared to reach a deal but did not "trust" Washington.Iranian state media offered a sharper characterisation of the impasse. Fars news agency reported that the US was making "excessive demands" regarding the strait, and that several other American positions were similarly unacceptable. The Tasnim news agency also flagged Washington's demands over the strategic waterway as a point of serious contention.The strait, through which roughly a fifth of global crude oil passes, has been closed since the US and Israel began bombing Iran in late February.

Pakistan on Saturday expressed hope that the United States and Iran would engage constructively in talks hosted in Islamabad, aimed at easing regional tensions.Pakistan's Foreign Minister Ishaq Dar said in a statement that Pakistan remains committed to facilitating dialogue between the parties to help achieve a lasting and sustainable resolution.A high-level US delegation, led by Vice President JD Vance and including Special Envoy Steve Witkoff and Jared Kushner, arrived in Islamabad to take part in talks scheduled for later on Saturday.On the Iranian side, the delegation is headed by Parliament Speaker Mohammad Bagher Ghalibaf and Foreign Minister Abbas Araghchi.The talks follow a recently announced ceasefire agreement between the United States and Iran after weeks of heightened tensions since late February, in a move aimed at de-escalating the situation and safeguarding energy flows through the Strait of Hormuz. 

They came from around the world: hundreds of journalists rushed to Islamabad's flagship convention centre — converted into a media hub by Pakistani authorities for landmark talks between the United States and Iran to end the war in the Middle East. But as negotiations began behind closed doors half a kilometre away, all the world's media could do was wait — and sip on an expertly brewed coffee while listening to live eastern folk music. Even the lattes had a tagline: "Brewed for Peace." Branding was a big part of the event, with Pakistan dubbing the process the "Islamabad Talks", and plastering a logo combining the Pakistani, US and Iranian flags all over the city.Early today, an overcast Islamabad felt like a ghost town, with almost no civilian traffic on its wide avenues. The few vehicles that moved were driven by armed, uniformed personnel who patrolled the city. Some journalists, accredited by the information ministry, were nonetheless held up for about an hour at a checkpoint outside the venue as a convoy of VIPs swept past. Inside, they found lavish surroundings, wedding-banquet style spreads of biryani, kebabs and gulab jamun, along with gourmet coffee blended from Brazilian and Ethiopian beans."We did the branding ('Brewed for Peace') just for the day," one person manning the stall said. Outside the hall, musicians played folk songs on a small stage. "I'm a professional musician, and also teach music," Amir Hussain Khan, a sitar player, told AFP. Staff had reserved seating with a clear view of the massive main stage for US media, directing correspondents from other outlets elsewhere. Iranian media went to the opposite side of the hall. Updates did not begin to arrive until after about 2pm, hours after US Vice President JD Vance touched down in the capital. On the large screen dominating the cavernous Jinnah Convention Centre, state television aired footage of his arrival and reception by Pakistani officials, prominently including Army Chief Field Marshal Asim Munir. When updates did come, they arrived not from media briefings — as would be the norm at an event of this scale — but from press statements released via WhatsApp. The foreign ministry said a "high-powered" US delegation, led by Vance and including Special Envoy Steve Witkoff and Jared Kushner, had been received by Foreign Minister Ishaq Dar, who commended Washington's "commitment to achieving lasting regional and global peace". Hours later, Pakistan's government said Prime Minister Shehbaz Sharif had met Vance, expressing hope the talks would serve as "a stepping stone toward durable peace in the region". Not exactly the kind of gripping, headline-grabbing quotes many of the journalists in the hall had flown thousands of miles for. The convention centre offered high-speed wireless internet that AFP clocked at more than 150 megabits per second, far above Pakistan's national average of 25 Mbps, according to Speedtest.net figures from February 2026. The gesture was not lost on reporters. "They say they have facilitated the media. No doubt they have given 5G internet speeds," said journalist Nadir Guramani. "But media teams deputed inside Jinnah Convention Centre do not know what's happening outside." Security measures added to the surreal atmosphere. An AFP journalist was told the coffee could not be taken into the main hall. "Foreign media is here, and they are watching," a guard said cryptically. By sunset, the "Islamabad Talks" had produced press releases, a memorable food spread and impressively fast internet in a country riven with tech challenges. Whether they produced anything more substantive remained, for those inside the hall, just beyond their reach. 

The luxury five-star Serena Hotel in Pakistan's capital has become the unlikely venue for peace talks aimed at ending the Iran war, cementing its status as one of Islamabad's most heavily fortified buildings.The city is under unprecedented security ahead of the talks, with shops and offices shut for two days ahead of the arrival of US Vice-President JD Vance, who is leading the American delegation, and senior Iranian officials.**media[434464]**Thousands of security personnel, including paramilitary and army troops, have set up checkpoints and blockades across the capital, cordoning off the Red Zone where government offices and embassies are located.**media[434465]**The Serena may appear to be an odd choice to host the high-stakes talks, particularly since Islamabad's worst militant attack took place in 2008 at the nearby Marriott hotel, but its picturesque grounds and Moorish architecture belie what security officials describe as a well-oiled security setup.They and former police chiefs pointed to its strategic location close to the diplomatic zone and years of maintaining the safety of high-profile guests."Its security staff is well trained as most of them are retired security officials," said former Islamabad police chief Tahir Alam Khan. "The entry and exit points are at an adequate distance from the main compound, which enhances its security.”“And the most important factor is its smooth access from the important places such as the Prime Minister's House, Parliament House,” he added.A government security source said the hotel's 15-acre premises – which include over 400 rooms, multiple banquet halls, conference rooms and an office complex – can house hundreds of guests, ideal for the US and Iran delegations which comprise more than 150 people."It has multi-layered, strict security checks... lastly it has strong co-ordination with the state's security agencies," said Kaleem Imam, another former police chief. 

The world's attention will turn Friday to Islamabad, Pakistan, which will host the first public direct talks between the United States and Iran in many years.These talks are described as difficult and crucial due to the tense atmosphere, but according to observers, they represent a historic opportunity that could change the entire map of the Middle East, or could return the region to a spiral of tensions and conflicts if they fail.Delegations are expected to arrive in Islamabad Friday before negotiators formally sit down at the negotiating table Saturday, amid reports confirming that the 30-member US negotiating team has already arrived in Islamabad to review security arrangements.The White House stated that Vice President J.D. Vance would lead the American delegation in these negotiations, along with envoys Steve Wittkopf and Jared Kushner, while Tehran announced that its Foreign Minister Abbas Araghchi and Parliament Speaker Bagher Ghalibaf would lead the discussions in Islamabad, in the presence of mediators and several other figures.These negotiations come in the wake of a two-week ceasefire agreement between Washington and Tehran, brokered by Pakistan, which was announced early Wednesday. The truce, which averted imminent US strikes on Iran, was based on a ten-point Iranian proposal that Washington accepted as a general framework for talks.This round of negotiations will also take place in the wake of an unprecedented military escalation between the two sides, marked by mutual threats and attacks that have directly affected the security of the region and global shipping traffic.Despite the announcement of a temporary truce, events on the ground quickly deviated from the diplomatic messages. Within hours, the agreement was severely undermined, as Israeli warplanes launched what was described as the largest wave of airstrikes on Beirut, the Bekaa Valley, and southern Lebanon since the start of the conflict, targeting nearly 100 sites within minutes, resulting in the death and injury of hundreds of unarmed civilians. Hezbollah responded by targeting the Manara settlement in northern Israel with missiles, while Tehran threatened to retaliate against the Israeli attacks, signaling the collapse of the truce. Tehran declared that the issue of reopening the Strait of Hormuz would depend on full compliance with the ceasefire, including in Lebanon.Pakistan has condemned in the strongest terms the ongoing Israeli aggression against Lebanon, stressing that Israeli actions undermine international efforts to establish peace and stability in the region and constitute a flagrant violation of international law and basic humanitarian principles. Pakistan urged the international community to take urgent and concrete steps to end the Israeli aggression against Lebanon.While the White House confirmed that the ceasefire was limited to direct hostilities between the United States and Iran, and that Lebanon was not included, Iranian officials rejected this interpretation, stressing that a partial ceasefire was unacceptable, and Tehran threatened that it would withdraw from the ceasefire agreement if Israeli attacks on Lebanon continued.Iran had previously rejected a 15-point US list of demands, stating that it imposed broad restrictions on its nuclear program, missile capabilities, and regional alliances. Instead, it presented a 10-point counter-proposal emphasizing its sovereignty and calling for a broad de-escalation.The Iranian proposal also called for recognition of its right to uranium enrichment, the removal of primary and secondary US sanctions, the termination of UN resolutions, compensation for war damages, and a cessation of hostilities in all fronts, including Lebanon.On Wednesday, Qatar welcomed the ceasefire announcement between the United States and Iran, considering it an initial step towards de-escalation and stressing the urgent need to build upon it to prevent the spread of tension in the region.The Ministry of Foreign Affairs expressed, in a statement, Qatar's appreciation for the efforts of Pakistan, particularly those of Prime Minister Shahbaz Sharif and Chief of Army Staff, Field Marshal Asim Munir as well as all parties involved in mediation and good offices that contributed to achieving a ceasefire. The ministry emphasised the importance of full adherence to the ceasefire declaration to ensure the consolidation of the truce and create the conditions for dialogue.The ministry also stressed the necessity for Iran to immediately cease all hostile acts and practices that undermine regional stability and respect for the sovereignty of states, thereby preventing the recurrence of such violations. Furthermore, the Ministry emphasised the importance of guaranteeing the security of maritime routes and the freedom of navigation and international trade in accordance with international law, which contributes to maintaining regional stability and global supply chains.Despite the diplomatic momentum surrounding the Islamabad negotiations, observers warn that these talks face significant obstacles, as fundamental disagreements persist between the two sides. They consider this a historic opportunity to defuse a crisis that threatened to destabilise the Middle East and the global economy. They believe that the wide gap between Tehran's demands, as outlined in its ten-point plan, and Washington's strategic objectives makes reaching a final and comprehensive agreement within the two-week timeframe an extremely difficult task.They also noted that the success of this round of negotiations will depend heavily on the Pakistani mediator's ability to bridge the gaps and on both sides' willingness to make potentially difficult concessions to avoid sliding into a full-blown military confrontation.Pakistan declared an official holiday to facilitate the US-Iranian talks, and imposed strict security measures in the capital, Islamabad, deploying hundreds of police and paramilitary forces to secure the city before the two sides sit down at the negotiating table, awaiting results that could reshape the landscape in the Middle East and the world as a whole, whether towards complete detente or further complications.These are fears that observers and analysts can hardly deny, describing the Friday and Saturday round as a "decisive round" due to its profound and sensitive impact on the geopolitical and security situation in the region, and on the global economy, which is severely affected by the energy supply crisis caused by Iran's halting of navigation in the Strait of Hormuz.  

The US and Iran are set to hold peace talks in Pakistan, which has been mediating, but remain deeply divided on key issues, even though President Donald Trump has said proposals presented by Tehran were a "basis" for talks. Each side is sticking to competing demands for a deal to end the war, with the fate of shipping access through the Strait of Hormuz and Israel's war in Lebanon key issues to resolve. How the talks progress could shape the Middle East for generations. Where do both sides stand?An Iranian delegation is due in Islamabad for talks based on a 10-point proposal, which ⁠shows little overlap with a 15-point plan Washington previously put forward, suggesting there will be major gaps to bridge. For example, Iran's proposal includes a demand to enrich uranium, which Washington previously ruled out and Trump has insisted ⁠is non-negotiable. The 10 points also do not address Iran's missile capabilities, which Israel and the US have both said must be dramatically curtailed. Tehran has said its formidable missile arsenal is non-negotiable, although it is unclear how many of those weapons remain after the war. One Pakistani official in the region said Iran could expect to secure many of its demands, with a focus on reconstruction, reparations and sanctions relief, but could not expect to secure an agreement on uranium enrichment. What will top the agenda? Previous talks have focused on Iran's nuclear programme and missiles. Those issues have now been overshadowed by the fate of the Strait of Hormuz, a chokepoint through which a fifth of the world's oil and liquefied natural gas flows. Iran's effective closure of the waterway since the beginning of the war on February 28 has rattled the global economy, pushing up oil prices. Tehran has indicated that under a permanent peace deal, ⁠it would seek to charge a fee for ships transiting the strait, which is just 34 km (wide at its narrowest point between Iran and Oman. Trump had threatened to devastate Iran if Tehran did not agree to a ceasefire deal and to reopen the strait. There was no sign Iran had lifted its blockade of the waterway, which has caused the worst disruption to global energy supplies in history, and Tehran said there would be no deal as long as Israel was striking Lebanon. How do Iran and US plans compare? Iran's Supreme National Security Council said in a statement that Washington had agreed to accept Iran's 10-point plan and that "the United States has, in principle, committed to": non-aggression; continued Iranian control over the Strait of Hormuz; acceptance of enrichment; lifting all primary and secondary sanctions; termination of all resolutions passed by the UN Security Council and Board of Governors of the International Atomic Energy Agency; withdrawal of US combat forces from the region; and cessation of war on all fronts, including against the Islamic resistance in Lebanon. According to Israeli sources, Trump's ⁠15-point proposal, previously sent to Iran via Pakistan, called for removing Iran's stocks of highly enriched uranium, halting enrichment, curbing its ballistic missile ⁠programme and cutting off funding for regional allies.As the two ⁠sides prepare to hold negotiations, Trump vowed to retain military assets in the Middle East until a peace deal with Iran is reached and warned of a major escalation in fighting if it failed to comply. What are the chances of reaching a lasting settlement?Although Trump has declared victory, Washington did not achieve the aims he had announced to justify the war at its outset: to eliminate Iran's ability to attack its neighbours, destroy its nuclear programme and create conditions that would make it easier for Iranians to topple their government. Iran is unlikely to make major concessions on those points and it has indicated it can patiently keep on fighting, with the Strait of Hormuz giving it economic leverage over an enemy with superior firepower. What is Israel's position and where does Lebanon fit in?Israel, which has been pounding Iran's ally Hezbollah in Lebanon in a parallel conflict, sees Tehran as an existential threat. Israeli Prime Minister Benjamin Netanyahu would like regime change in Iran even though that would probably require boots on the ground and there are no guarantees of stability afterwards. The question of whether the ceasefire covers Israel's war against Hezbollah has become a sticking point that threatens the truce. The US and Israel say Lebanon is not included in the agreement, while Iranian President Masoud Pezeshkian has said a halt in hostilities in Lebanon was an essential condition of Tehran's deal with Washington. Israel said it had agreed to a ceasefire with Iran, but said the deal did not include halting military action in Lebanon.

Pakistan has declared two days of local holidays in the capital at short notice from Thursday, authorities said, ahead of talks between the United States and Iran due to take place in Islamabad.No reason was given in the notification issued by the Islamabad district administration late Wednesday, but authorities in the capital have often announced holidays or restrictions for security reasons ahead of high-profile diplomatic events.Pakistan has been preparing for high-stakes talks involving US and Iranian representatives over the war in the Middle East, with the White House saying Vice President JD Vance will be leading a team to the negotiations in Islamabad "this weekend".The holidays on Thursday and Friday apply only to the Islamabad Capital Territory, the notice posted by Islamabad's district commissioner on Wednesday said.

Investors embraced in 2025 the so-called TACO trade—that is, a bet that “Trump Always Chickens Out” on any move that would rattle markets for too long. That idea seems blithe now. President Donald Trump’s war in Iran is too big to be reversed, even if his sporadic signals of a softer line can spur quick rallies. And deep changes regarding America’s place in the world and in the global economy crystallized even before the fighting began. Think back just several months to the World Economic Forum, when Trump and other world leaders and businesspeople gathered in the snowy Alpine town of Davos, Switzerland. There were moments when the room seemed to tilt. It wasn’t a single speech, or even the strange, unprovoked quarrel over Greenland. It was the growing acknowledgment, in private conversations and in public moments such as the now-famous address by Canadian Prime Minister Mark Carney, that the US was no longer being treated as a predictable actor. It isn’t seen as unreliable in every instance and certainly isn’t irrelevant. But the US is now a nation whose actions can no longer be readily anticipated. That difference changes everything. For decades, the global order rested on what Carney called the “lie of mutual benefit,” or a useful fiction, that countries played by a set of rules. America was the first among equals. Allies understood the hierarchy, but the arrangement helped them too. The country with the most powerful military and the largest economy, and the owner of the world’s reserve asset, would rule, provided it kept certain nations in its protection and revved up its consumer-driven economy. Other nations could sell cheap goods to the US and hold back on defense spending while bolstering their welfare systems. The patina of shared ownership of the results meant world leaders could return home from global meetings with their heads held high, speaking the language of partnership. Even adversaries calibrated their moves against a Washington they found legible. Everyone acknowledged that the rules-based order was never pristine: It failed to prevent wars in Afghanistan, Iraq and Syria, or address the broader Middle East conflict; and countries could bend trade rules. But there was a shared expectation about how the US would behave, and thus how the rest of the world would. “You end up in a world where strategic trust has dropped,” said Vivian Balakrishnan, Singapore’s foreign affairs minister, in a March interview with Reuters. “Everyone has to assume the worst.” Americans themselves are uncertain about what to expect. Trump has tried to undercut the independence of the US Federal Reserve and has derided a conservative-majority Supreme Court as “inept.” The war in Iran came without congressional input and without public debate. The midterm elections in November will be a test of voters’ response to the war and rising oil costs. They could also be another test of the electoral system itself, given Trump’s penchant for coloring outside the lines and his reaction to his loss in 2020. Yet here’s the paradox: In a world where America is less well understood, capital still wants to be in the US. Despite the US-Israeli airstrikes triggering a 20% disruption in the global oil supply over the first 10 days of the Iran conflict, the dollar has been neither displaced nor debased. In 2025 a “sell America, buy Asia” narrative gripped traders, pushing the dollar index down about 8% for that year. In the immediate days following the Iran strike, it nudged upward. A sustained rise in oil prices could fundamentally alter the equity outlook across Asia, which is dependent on oil and natural gas from the Middle East. And the US is somewhat insulated because of its status as an energy exporter—and the perception that it’s still a kind of economic safe haven. In global finance, trust is not solely about virtue; it’s also about scale, liquidity and opportunity. Investors who may question America’s politics can’t ignore its markets. Although a recent Treasury auction of two-year notes unexpectedly drew weak demand (a mark of concern about a potentially protracted war), US government securities remain the world’s deepest, safest asset pool. The AI revolution—real, capital-intensive and concentrated in the US and its tech companies—is reinforcing US economic centrality, even as it destabilizes everything else. A short window of time (years, not decades) may determine not only America’s place in the world but also the course of AI. Europe has produced hundreds of pages of AI regulation; it’s almost too much to be of any real use. In Washington, policy is erratic, including chip deals, AI use in military operations and a public fight between the Pentagon and leading AI lab Anthropic over how the technology can and should be used in warfare. A new White House framework for AI regulation focuses on power costs, safeguards for children and preventing states from making their own rules. Meanwhile, executives and workers alike sense an existential threat from AI. The level of alarm in boardrooms and living rooms is not remotely matched by what is on the table in Washington. Some policymakers see the rise of AI as less of a job-eater than globalization was. “AI is a tool. It’s not going to replace us as human beings,” Christopher Waller, a Fed governor, said in a February speech. What industries are trying to figure out about AI is whether it causes labor reduction versus labor shifting, he said. Other observers are bracing for a different kind of pain. “We’re going to have a lot of societal stress” over the coming years, Reed Hastings, the co-founder of Netflix Inc, said at an event in December in New York. “The rate of change in society that’s driven by AI is going to be large.” He compared the change to the Industrial Revolution, except that this one will happen over just a few decades. Financial markets are already reorganizing around AI, pumping up the value of so-called hyperscalers and key chipmakers while punishing the shares of any company suspected of being vulnerable to disruption. Periods of intense financial innovation without adequate oversight have rarely ended quietly, and social upheaval tends to follow economic crises. In this way, the same forces drawing capital into US markets—data centers, semiconductor demand—could also intensify geopolitical tensions and competition. We’re still a long way from the euro or the yen or the renminbi displacing the dollar, yet policymakers around the world are recalibrating. For example, the European Central Bank has begun revamping its euro liquidity facilities, explicitly aiming to make the single currency more attractive to global reserve managers. The move could help make the ECB another global lender of last resort. The Federal Reserve’s dollar swap lines were deployed at massive scale during the 2008 financial crisis and revived in 2020, bolstering the dollar along with US economic power. The ambition is clear: If the US is less predictable, Europe should become a beacon of stability. ECB President Christine Lagarde speaks openly about the “deliberate weaponization of dependencies” on America. “Trusted partners do not always remain so,” she said in a speech at the Munich Security Conference in February. China, too, may see opportunity in American volatility. The US’s growing appetite to intervene directly in markets—for example, by acquiring equity shares of Intel and other companies—and Trump’s attempts to bully the Federal Reserve are showing China that the US economic system is less distinct from its own, says Eswar Prasad, an economics professor at Cornell University. “The contrast between a market-oriented liberal democracy and a command system is no longer as stark in practice as it is in theory,” he says. “If America blurs that line, China does not have to win the geopolitical contest outright. It can win by default.” What happens when trust dissolves? What we’re seeing now is allies hedging, building parallel institutions, exploring alternative payment systems and diversifying reserve holdings at the margin. In essence, they’re curbing exposure to America. Even if the US remains a dominant financial power, the margin of that dominance can shrink. Multipolarity doesn’t require America to collapse. It requires others to develop credible alternatives. The question for investors and policymakers is not whether the dollar falls from its perch. It’s whether trust erodes enough to raise the cost of capital for the US. Should portfolios diversify more aggressively away from dollar-based assets? Is tail-risk protection against financial crisis now prudent? These questions are no longer fringe.Investors know that humility is warranted. The past year has been a cascade of apparent hinge moments—the April 2025 tariff announcements, Trump’s attempt to fire a sitting Fed governor—that seemed epochal and then receded as markets stabilized. The TACO trade worked. But accumulation matters, and institutional norms, once bent, may not snap back to their original shape. A central bank pressured once can be pressured again. A generation of workers displaced by automation doesn’t simply learn new skills on command. The Trump administration is still counting on the benefits of a familiar international order. The US’s position in the global economy is “a key factor in enabling economic security,” Treasury Secretary Scott Bessent said in a February speech in Dallas. “This status rests on confidence in our institutions and, critically, in the health of the US Treasury market,” he said as he cited the importance of continued investment in the US. Investors have an insatiable appetite for American federal debt, because it’s underpinned by institutions they still trust more than the alternatives. It’s worth remembering that not everything is in the hands of the White House. Both the Fed and the courts are still asserting themselves. In a Supreme Court ruling in February, Justice Neil Gorsuch, who Trump selected for the job during his first term, joined the majority to rule that the administration’s use of a specific law to impose tariffs was illegal. In the ruling, Gorsuch laid out a defense of the authority of Congress in such matters, explaining that its slow decision-making also lent itself to predictability. What the justice writes about congressional authority also speaks to America’s place in geopolitics: “Retrieving a lost power is no easy business.” Saleha Mohsin is senior Washington correspondent for Bloomberg News and author of the book Paper Soldiers about the US dollar. 

Allowing Iran to charge tolls for transit through the Strait of Hormuz would mark a dangerous and unacceptable precedent, according to the head of the world’s main shipping watchdog.Iran charged vessels for passage through the waterway that handles for about a fifth of the world’s oil and natural gas flows during the conflict. Iranian control over the Strait of Hormuz – which has included tolls – was one of Tehran’s conditions for the ceasefire, according to state media.“This is a dangerous precedent,” Arsenio Dominguez, secretary-general of the International Maritime Organization said in a Bloomberg TV interview. “What we cannot have is this different or parallel approach where another country introduces a different mechanism that is not in line with international practice and we don’t even know if it guarantees the safety of the ships.”On Wednesday, President Trump made conflicting claims about the ceasefire deal, including suggesting a joint US-Iran toll system for ships in Hormuz. For now, maritime traffic through the Strait of Hormuz remains largely halted.Dominguez said his agency is working to re-establish the mechanisms that allowed ships to cross Hormuz before the war. Prior to the conflict, vessels generally crossed the waterway using what’s known as an international traffic separation scheme.A group of countries, including the UK, are working on plans to establish that there are no mines in Hormuz in order to confirm that it’s safe to transit, Dominguez said. There hasn’t been any confirmation that there are mines in the waterway so far, he added.Ship traffic through Hormuz remained blocked Thursday, even as a handful of Chinese vessels lined up to escape, with a very fragile ceasefire between the US and Iran yet to improve traffic flows in the region.Just seven ships, all with some kind of prior link to Iran, were observed making the voyage out of the Arabian Gulf on Wednesday.