tag

Asian countries are racing to raise their oil stockpiling capacity, complete a regional power grid and speed up renewables in response to supply risks laid bare by the Iran war.Southeast Asia has been worst hit by the energy impact as 80% of the oil transported through the Strait of Hormuz from the Gulf flowed to the region before the Iran war began."The most advanced efforts are support for the development of oil stockpiling systems in each country and regional joint stockpiling on (a) voluntary basis," nine Southeast Asian nations said in a joint statement issued along with Japan and Australia.Japan agreed on action plans with its Asian partners to boost crude oil reserves across the region following a meeting of the Japan-led Asia Zero Emission Community (AZEC), a Japanese state minister on trade said on Thursday.After a separate session with Saudi Arabia and the United Arab Emirates, Japan's State Minister of Economy, Trade and Industry Takagi Kei said they had expressed a willingness to cooperate to strengthen Asia's oil stockpiling capacity.Philippines, which imports nearly all of its oil and fuel, will create a national reserve by the end of 2027, its energy secretary, Sharon Garin said on Thursday, adding that it could subsequently be converted into a regional stockpile.The Southeast Asian archipelago is the chair of the Association of Southeast Asian Nations (ASEAN) this year.Garin said countries will decide if they want to host a regional oil stockpile, and also the terms of sale that should be determined by the country itself."In the Philippines, what we want is if there's any country that wants to store the crude or their petroleum products here. In case of any emergency the country gets priority on this on the stocks," she said.The ASEAN member countries also pledged to increase the share of clean energy in power generation, targeting 30% renewables in total primary energy supply and 45% in installed power capacity.The region is among the biggest laggards in green energy.Renewables make up 14.1% of primary energy, well short of a 2025 target of 25%, while green power has made up 33.7% of total capacity since 2020 against a 2025 target of 35%, the ninth ASEAN energy outlook showed this week.The countries also reached an enhanced preliminary agreement on developing a long-delayed regional power grid, which Garin called a landmark accomplishment. The concept of a regional electricity network was first announced in December 1997."The first study was to connect with 2045, and that's too far because that's 20 years. So they're reviewing again to make it a faster implementation," Garin said.

Iraq's cabinet approved a new exchange-rate structure for the dinar, setting a rate of 1,520 dinars per US dollar, roughly 14.5% below the previous official rate, according to a Council of Ministers decision and a Finance Ministry statement.Economists said the devaluation was a response to the disruption of oil sales, the country's biggest source of revenue, caused by the US-Israeli war on Iran.Adopted on Tuesday and effective on Wednesday, the decision set the Finance Ministry's purchase rate at 1,500 dinars per dollar and the rate for sales by banks and non-bank financial institutions to end beneficiaries at 1,510 dinars per dollar."The dinar devaluation is essentially a fiscal response to the shock to Iraq's oil revenues from the Iran war and disrupted exports," Mohammed al-Saffar, an Iraqi analyst said. "It gives the government more dinars for each dollar of oil revenue, but raises import costs and reduces households’ purchasing power."Four members of parliament's finance committee told Reuters on Tuesday the government was considering adjusting the rate.The draft budget assumes an oil price of $58 a barrel, projects spending of 217tn dinars, equivalent to about $166bn, and forecasts a deficit of more than 40tn dinars, the lawmakers said.It also envisages crude oil exports of around 4mn barrels per day, including shipments from the Kurdistan region. Oil sales account for the bulk of Iraq's state revenue.Iraq has sought alternative transport routes after disruption to Gulf crude exports during the Iran war.The disruption has helped to push international oil prices above $100 a barrel and reduced Iraqi exports to around 2.34mn barrels per day in August, from more than 3.6mn bpd before the war.

An earthquake measuring 3.5 on the Richter scale struck north of the city of Kirkuk, Iraq, on Wednesday.According to the Iraqi Meteorological Organization and Seismology, the quake was centered approximately 25 kilometers north of Kirkuk.Monitoring teams are tracking seismic activity in the area for any possible aftershocks in the coming hours, the organization said.There have been no reports of casualties or material damage. 

The International Energy Agency agreed on Wednesday to accelerate the release of oil stocks and to prioritise diesel supplies under a plan launched in March, as governments seek to tackle record fuel prices and supply disruptions caused by the Iran war.Wars in Iran and Ukraine have damaged refineries and disrupted tanker traffic, helping drive diesel prices to record highs in many markets and turning the fuel into a major political and economic concern worldwide.The IEA said completing previously announced releases as quickly as possible could bring around 100mn barrels to market, although analysts and some governments said the figure did not necessarily represent a fresh intervention of that size.The statement from the IEA, which advises industrialised countries, followed an agreement by G7 countries on Friday to release 100mn barrels of crude and diesel, which raised expectations of additional oil stock releases. The G7 move came after President Donald Trump warned he might ban US diesel exports if they did not put more of the fuel into the market.The IEA, which coordinates emergency oil stockpiles among industrialised countries, launched a 400-mn-barrel release programme in March to counter shortages and rising prices caused by the Iran war, although not all of those volumes have yet reached the market."Member governments expressed support for accelerating the oil stock releases announced in the Collective Action of March 2026 with a view to completing them as soon as possible," IEA Executive Director Fatih Birol said in the statement. "IEA members also supported the prioritisation of the release of diesel stocks, to the extent possible, given the current tightness in diesel markets."The IEA said about 100mn barrels pledged under the March initiative have yet to reach the market.The IEA did not specify how much diesel and how much crude oil will be released.IEA members are scheduled to assess and review the plans at a board meeting next week, the statement said.The G7 includes EU members France, Germany and Italy along with the US, UK, Japan and Canada.Before the IEA statement, JPMorgan analysts said Friday's announcement appeared largely to accelerate deliveries already pledged under the March programme rather than signal a fresh intervention."Our interpretation of the press release is that the headline 100mn barrels does not represent 100mn barrels of new intervention," the bank said in a report.Germany's Economy Ministry said it was working to approve releases from reserves under the March plan but gave no indication of any new volume."Germany will participate in the further release of the volume already determined by the IEA in March," the ministry said in a statement.IEA member governments still have publicly held emergency oil stocks equivalent to around 1.1bn barrels, including over 200mn barrels of diesel, the IEA's statement said. 

OPEC+ agreed to keep oil production targets steady for November at a meeting on Sunday, the producer group said, in line with expectations that further output policy adjustments are unlikely until next year.Seven core members of the group comprising the Organization of the Petroleum Exporting Countries and allies including Russia made the decision for November in a brief online meeting on Sunday. The core members are Saudi Arabia, Russia, Iraq, Kuwait, Algeria, Kazakhstan and Oman.Gulf OPEC+ producers have been pumping well below output targets in the face of continuing export disruptions from the US-Israeli war on Iran, with exports fluctuating at 60% to 80% of normal levels in recent months."The OPEC+ group of seven kept their production ceilings unchanged, in line with market expectations. That said, despite rising flows through the Strait of Hormuz, their output levels remain well below quota," said UBS analyst Giovanni Staunovo."Consequently, the oil market remains tight."Oil prices had dropped on Friday after European leaders agreed to US President Donald Trump's request to release diesel reserves. Even so, Brent crude remains above $100 a barrel, up from about $73 before the Iran war started in late February.The Iran war has also delayed the group's output capacity review — crucial to determine members’ 2027 output quotas — because it has thrown estimates of future production potential into uncertainty, industry sources told Reuters last week.OPEC+ has been raising output targets for much of 2026 after years of production cuts, but most of the increases stayed on paper because of the Middle East conflict.The seven core OPEC+ members pumped 25mn barrels per day in August, up 630,000 bpd from July, yet still roughly 5mn bpd below prewar levels in February, Opec data shows.The seven hold their next meeting on November 1.OPEC+ still has about 2mn bpd of output cuts in place covering most members. It needs the result of the capacity review to decide how to distribute increases and any changes to output are unlikely before 2027, sources have said.A separate OPEC+ ministerial group called the Joint Ministerial Monitoring Committee (JMMC), which does not decide policy, also met on Sunday to review the market.

Chinese refiners have suspended oil product exports for October, four people briefed on the matter said, as Beijing looks to preserve domestic stocks, a move that will further crimp war-constrained fuel markets.Beijing restricted fuel exports in March after the outbreak of the Iran war disrupted Middle Eastern crude supplies. The world's top importer relaxed the curbs in July and is managing diesel, gasoline and jet fuel shipments on a monthly basis.However, China started a week-long holiday on Thursday without giving major refiners in the world's largest refining hub a green light to export fuel products to regions other than Hong Kong and Macau in October, the sources said.It was not clear whether Beijing would resume permitting refiners' exports after the holiday ends on October 7, the sources said, adding it could depend on domestic fuel inventories and refining output.China's National Development and Reform Commission did not immediately respond to a request for comment during a public holiday.Global markets are grappling with the loss of fuel supplies from the Iran war and Ukraine's attacks on Russian refining infrastructure, and China's move could drive prices in some countries to new highs."It highlights that the government's focus remains domestic supply security. International markets are an afterthought," said Michal Meidan, head of China energy research at the Oxford Institute for Energy Studies."Although refiners would like to capitalise on strong export margins, and China theoretically has the capacity to ramp up refining runs and exports, unless domestic stocks are adequate exports will be limited," she said.China's pause follows President Xi Jinping's recent visit to Washington, where President Donald Trump urged him to help stabilise global supplies of fuel. US Energy Secretary Chris Wright said the world has lost diesel exports from the Middle East and China, with Washington expecting announcements soon from Europe about new diesel supplies.The Trump administration has told Germany and France to draw down emergency diesel inventories to help ease prices or face a potential US diesel export ban, Reuters reported on Thursday.October-November price spreads for Asian diesel swaps traded at a two-week peak on expectations that Chinese export supply will be absent.State oil major PetroChina on Wednesday cancelled a handful of gasoline and jet fuel shipments that were planned for October, three of the sources said, adding it had committed to most of these in the past two weeks.Another major refiner, privately controlled Zhejiang Petrochemical Corp (ZPC), skipped scheduling any oil product shipments during the holiday week, the fourth source said.PetroChina and ZPC did not immediately respond to requests for comment.Although China has the world's largest refining capacity, its fuel export volumes have typically lagged behind India and South Korea among Asian processors.Uncertainty over crude availability and a drop in local fuel inventories prompted Beijing to focus on supply security, trade sources said.Beijing has made exports contingent on local stocks returning to pre-war levels."Our analysis shows commercial gasoil and diesel inventories sitting around 20mn barrels below that threshold, with gasoline roughly 9 mn barrels short, so a pause on those products was likely," said Zameer Yusof, a senior manager for clean oil products at Kpler.For September, 1.4mn metric tons of diesel, 500,000 tons of gasoline and at least 2mn tons of jet fuel, including bonded volumes to Hong Kong and Macau, have been loaded, trade estimates showed, a decline from August.Singapore, Malaysia, Australia, Vietnam, Bangladesh and the Philippines were among top destinations for Chinese fuel exports in September, data from Kpler and LSEG showed. Republic of Korea's refiners could cover part of the gap, although their spot volumes would be limited by term commitments, Yusof said.Bangladesh, which sources up to a third of its refined fuel imports from China's Unipec and PetroChina, has not received any communication from them, a senior energy official said, adding that they could supply fuel from elsewhere if required. 

Factory activity across Europe and Asia expanded last month as demand, partly boosted by the global AI spending boom, remained strong even as the energy price shock from the Iran war kept inflation elevated, surveys showed on Thursday.Rising inflation pressures across the globe have pushed several central banks, including the Federal Reserve and European Central Bank, to start hiking interest rates, with more increases expected. This has contributed to a sharp selloff in bond markets, pushing up borrowing costs for firms already hit by increased production costs.However, surveys show that, for now, many factories are reaping the benefit of a surge in demand for their products.S&P Global's Eurozone Manufacturing Purchasing Managers' Index (PMI) rose to 52.9 in September from 52.7 in August, its highest level since May 2022, partly due to stronger demand for artificial intelligence-related goods.Growth was broad-based across the bloc, with the Netherlands leading the expansion. Germany, the region's largest economy, recorded solid growth while expansion was modest in France, Italy and Spain."The PMIs continue to paint a stronger picture of euro zone industry than the latest data. The sustained strength in surveys points to building underlying momentum over Q3 and to improved industrial support for growth," said Iain Simmons, economist at Oxford Economics."The strength was concentrated in demand for capital goods, specifically AI and defence equipment, while consumer goods demand fell amid price pressure... However, faster cost and selling-price expectations will weigh on the outlook, so we expect the sector’s contribution to be stronger but uneven in Q3," Simmons said.In Asia, manufacturing in major exporters Japan, Republic of Korea and Taiwan also improved last month, benefiting from AI optimism.Korea, in particular, saw factory activity grow in September at the biggest margin in 4 months, as export demand grew at the fastest pace in 15-1/2 years.Taiwan, a key player in the AI field, saw its PMI hit 56.7 in September, up from 54.7 in August. The 50-level divides expansion from contraction."Both new orders and production growth hit the highest for around five-and-a-half years, with anecdotal evidence often linking the expansions to the combined strength of the semiconductor and automotive sectors," said Usamah Bhatti, economist at S&P Global Market Intelligence, about Korea.On Wednesday, surveys showed that China's factory activity also expanded last month as easing weather disruptions allowed factories to resume operations.Japan's S&P Global PMI declined in September to its weakest in six months as output and new orders slowed, although new export orders rose for a ninth straight month due to robust demand from Asia and improved sales to the US.Still, cost pressures remained elevated with firms continuing to raise selling prices at one of the sharpest rates since late 2022, the Japanese survey showed.India's manufacturing sector expanded at the fastest pace in seven months, reviving hiring and lifting business confidence.Factory activity for other Asian economies was patchy. While Indonesia and Vietnam saw activity expand, the Philippines and Malaysia contracted, surveys showed. 

The Qatar handball team advanced to the semifinals of the Aichi-Nagoya 2026 Asian Games after defeating Iran 31-25 on Saturday in the quarterfinals.Qatar will face South Korea in the semifinals on Sunday after the South Korean team also advanced at the expense of China.The opening minutes were evenly contested between the two teams, with Iran gaining their first two-goal advantage in the 13th minute after taking a 6-4 lead.Qatar then regained their balance and cut the deficit to one goal at 7-6, but Iran regained the upper hand and extended their lead to 9-6. In the closing minutes of the first half, Qatar showed a strong response and cut the deficit to two goals at 13-11 before continuing to apply pressure in the final moments.**media[496340]**Iran ultimately took a one-goal lead into halftime, 14-13.Qatar quickly pulled level at 14-14 at the start of the second half, and the intensity continued, with neither team able to establish a clear advantage. The score remained tied at 23-23 midway through the half.With 20 minutes gone, Qatar took their first two-goal lead of the game at 26-24 before extending it to 27-24. Qatar then confirmed their superiority, stretching the lead to six goals and sealing the 31-25 triumph.Adel Al Anzi, a member of the Qatar Handball Federation's board of directors and head of the national team's delegation at the Games, said the match against Iran was tough, expressing his gratitude to the players for their success in gaining the upper hand and advancing to the semifinals.

Some 80 countries demanded the urgent reopening of ‌the Strait ​of Hormuz ‌on Thursday and condemned Iran ‌and ⁠its ‌Houthi ‌allies for attacks in the region ⁠and disruption to international trade and energy security."Iran's actions in the Strait of Hormuz continue to threaten international security ​and navigational rights and freedoms," said a joint statement read ‌out by ⁠Bahrain's Foreign Minister ​Abdullatif bin Rashid ​Al Zayani at the United Nations."We also strongly condemn the Houthis' decision to resume conflict in Yemen, their continuous strikes on Saudi Arabia, and their ‌reckless attacks ‌in the ⁠Red Sea," the ⁠statement ⁠said.The statement's backers included Gulf Arab states and major Western powers.It added that the Houthis' advance towards ​Bab el-Mandeb Strait would also only heighten risks to international shipping, maritime security and global trade.Both Iran and the Houthis frame their actions as defensive.

Iranian media said on Thursday that the United Arab Emirates had suspended flights operated by Iran's airlines, to comply with US sanctions over the Middle East war."All flights by Iranian airlines to the United Arab Emirates have been cancelled since midnight," the ISNA news agency said.No comment was immediately available from officials in the UAE.An Iran Airtour flight from Tehran to Dubai was cancelled shortly before its scheduled departure in the morning, after tickets had been issued, one passenger told AFP.Dubai, the UAE's commercial hub, is one of the most important destinations for Iranian airlines, with several daily flights from Iran.Dubai airport, which offers connections to Europe, Asia and Africa, often serves as a transit point for Iranian travellers, and is a common destination for business trips.Turkey, another major destination, remains open to Iranian travellers.In early September, the US imposed sanctions on Iran's aviation sector and vowed to come down hard on companies that work with it.Those companies had until Wednesday to accede — by stopping refuelling Iranian plans, for example — or face the possibility of being cut off from the dollar-based financial system.Starting on Wednesday, the main Iranian airlines were forced to cancel their international flights as neighbouring countries adopted restrictive measures.On Thursday, Turkmenistan joined the list."Since Turkmenistan did not authorise Iranian airlines to fly over its airspace, the Tehran-Dushanbe flight was unable to land at its destination and had to return to Imam Khomeini Airport in Tehran," Civil Aviation Organisation spokesman Majid Akhavan told ISNA.Despite the sanctions, several small Iranian carriers continue to fly abroad, notably to China, which refuses to bow to US pressure, as well as to Armenia.Iran has nearly 30 airlines, most operating domestic regional routes.Iran Air, the national carrier, and Mahan, a private company, are the largest for international travel.

The Trump administration has proposed a $10bn fund to help Middle East countries rebuild energy infrastructure damaged in the Iran war and reduce reliance on the Strait of Hormuz, a report in the Wall Street Journal (WSJ) Monday said. Citing US and Middle Eastern officials and documents WSJ had seen, it said Washington would contribute $5bn and seek matching contributions from eight regional partners — Saudi Arabia, the UAE, Qatar, Bahrain, Kuwait, Oman, Iraq and Jordan. The initiative, named the Partnership for Allied Trust and Construction (Pact), would be managed by the Development Finance Corporation, a US federal agency whose programmes have historically targeted developing countries rather than wealthy Gulf states. Discussions are under way and the terms could still change, US officials said, and it remains unclear whether all the named countries will sign on. The WSJ report added that some Middle East officials described the initiative as a US attempt to downplay the strategic weight of the Strait of Hormuz and project unity against Iran. They cautioned that building a fund to rebuild destroyed sites without a peace deal with Tehran would be premature, given the risk of renewed drone and missile strikes. Bilal Saab, senior managing director at TRENDS US, a consulting firm, was quoted in the report as saying the strategy carried significant risk, noting that larger Gulf producers such as Saudi Arabia and the UAE have alternative routes available, while smaller states remain more dependent on the strait. The seven-month conflict has damaged pipelines, refineries and gas export terminals across the region, with repair costs estimated in the tens of billions of dollars, the report said. Attacks have also disrupted Saudi Arabia's bypass pipeline and Red Sea shipping routes, pushing tanker rates to record levels as Gulf producers seek workarounds to keep crude moving.

A total of 17 commodity vessels transited the Strait of Hormuz on the weekend, down from 37 a week earlier, shipping data showed on Monday, as tension in the Gulf persisted with the US and Iran in stalemate.Visible traffic through the strait, the conduit for a fifth of the world's oil and liquefied natural gas before the war, has dwindled to a trickle. However, Middle Eastern producers continue to export oil on tankers travelling with their transponders off.Among trackable ships, five vessels exited the strait on Sunday, while another two small-sized oil tankers entered the Gulf, provisional data from analytics firm Kpler showed as of 0706 GMT.The vessels that exited were the very large crude carrier Pinios, two tankers carrying refined oil products, and two empty carriers for bulk goods and gas.The Pinios was on Monday transferring 2mn barrels of Iraqi Basrah crude oil off the United Arab Emirates' Fujairah to another VLCC, New Constant, which is expected to head to China, Kpler and LSEG data showed.Dynacom, which manages the Pinios, and Associated Maritime Co HK Ltd, manager of New Constant, did not immediately respond to requests for comment.On Saturday, eight vessels, including a supertanker, left the Gulf carrying crude, agricultural and petroleum products, liquefied natural gas, liquefied petroleum gas and fertiliser, while a very large gas carrier and a VLCC entered, the data showed.The Shandong Redwood LNG tanker exited the Hormuz strait on September 19 and is heading to Pakistan, data from Kpler and LSEG showed.Its manager Shandong Marine Energy did not immediately respond to a request for comment.Before the US-Israeli war with Iran started on February 28, the Hormuz strait typically handled about 125 large commercial vessels per day, including tankers, gas carriers, bulkers and container vessels.Attacks by the Houthis on Saudi Aramco's East-West pipeline, a key alternative route for Saudi oil flows during the Iran war, have prompted the state energy firm to increase exports through the Strait of Hormuz this month and next.A total of 22 tankers, mostly VLCCs, carrying 42mn barrels of crude, exited the Hormuz strait in the week of September 13, Kpler data showed. Saudi Arabia and Iraq each accounted for 43% of the volume.At the Bab el-Mandeb Strait at the southern end of the Red Sea, 51 vessels made the crossing, with 33 exiting the strait over the weekend, including an Aframax-sized tanker carrying about 700,000 barrels of Saudi crude, Kpler data showed.That was down from 57 vessels in the previous weekend.There have been no visible oil loadings from Saudi Arabia's Yanbu port on the Red Sea since September 16.