tag

The State of Qatar participated in the IMF Anti-Money Laundering and Combating the Financing of Terrorism (AML/CFT) Thematic Fund meeting held in Paris, France. At the meeting, Qatar was represented by the Secretary-General of the National Anti-Money Laundering and Terrorism Financing Committee, Mohammed Saree Rashid al-Kaabi. Qatar’s participation comes as a founding member of the fund since its establishment in 2009, and as one of the countries supporting its activities and programmes. This reflects Qatar’s firm belief in the importance of strengthening the integrity and stability of the global financial system and supporting international efforts to combat money laundering, terrorism financing, and proliferation financing, thereby helping protect the global economy and enhance the soundness of the financial sector. The meeting discussed key developments and updates related to the fund’s work, as well as its achievements in building countries’ technical capacities, providing technical assistance, and strengthening compliance with international standards on anti-money laundering and combating terrorism financing. The meeting also addressed the fund’s future plans and priorities for the next phase, in ways that support the effectiveness of national and international systems in countering illicit financial risks. 

The International Monetary Fund (IMF) has reached a staff-level agreement with Egyptian authorities on reviews of the country's loan programme, clearing the way for the disbursement of $1.6bn.Egypt has multiple programmes with the IMF, with a four-year $8.5bn Extended Fund Facility that began in 2022 and a $1.3bn Resilience and Sustainability Facility arrangement signed last year.Heavily indebted Egypt is struggling with double-digit inflation as the effects of the US-Israel war on Iran hit energy and other sectors, with the Egyptian currency depreciating as a result."The impact of the war in the Middle East on the Egyptian economy has remained relatively contained, supported by the authorities' timely and decisive policy actions," said Amine Mati, IMF mission chief for Egypt, in a statement on Monday.Nevertheless, the Fund warned that downside risks were significant, with renewed global inflationary pressures and tightening financial conditions.In April, the IMF slashed its Middle East and North Africa growth forecast to 1.1% due to the effects of the war on Iran.The Fund is due to issue an update of its World Economic Outlook next week.Mati highlighted Egyptian efforts to increase domestic revenue and strengthen public debt management, but warned that more needed to be done to place the country's economy on a sustainable path.The agreement will now be considered by the IMF's board before disbursement can be made. 

Strategic petroleum releases helped avert a sharper rise in oil prices as a result of the war in the ‌Middle East, but the global economy faces significant downside risks if a fragile ceasefire between the US and Iran doesn’t hold, IMF ‌chief economist Pierre-Olivier Gourinchas said on Friday. Those reserves were now fairly depleted, which meant countries ‌would have less room for manoeuvre if the ‌conflict flared again, Gourinchas told Reuters in an ‌interview before he leaves the International Monetary Fund to return to the University of California, Berkeley next week. Gourinchas, who has long warned that growing geopolitical tensions could lead to a more fractured global economy, gave no details about a fresh forecast to be released by the IMF on July 8, after he returns to academia. But he suggested the global lender could return to offering a baseline forecast — instead of the three scenarios that it released in April. It was the second time during his tenure that the Fund chose to skip a baseline forecast, the first being in April 2025 after US President Donald Trump upended global trade ​with tariffs against imports from most countries in the world. IMF spokeswoman Julie Kozack on Thursday left open whether the IMF would continue with the three growth scenarios or revert to a more traditional baseline forecast. Last month, with the Strait of Hormuz ‌still closed and benchmark oil prices above $100 per barrel, she had said the global economy was moving from the more benign “reference forecast,” which assumed a quick end to the conflict and growth of 3.1% in 2026, to an “adverse scenario” with 2.5% growth. In both 2025 and 2026, there was little historical precedent on which to base a credible baseline forecast, Gourinchas said, which meant economists had to “be humble” and step back from baseline forecasts, opting instead for a range of outcomes mapped out in scenarios. But such cases should be rare. “We don’t want to do it too often,” he said, although he conceded that uncertainty — and risks — remained high. Gourinchas said quick releases of strategic reserves and changes in production by refiners had helped avert even steeper increases in oil prices, with just 3% of the global oil removed from the market instead of the 10-15% initially predicted. But risks ‌would rise and countries would have less ‌oil in reserve to cushion further cuts in supply if the ceasefire fell apart and hostilities resumed. Trump on Friday blamed Iran for an attack on a ship near Oman which he said had violated their ceasefire, highlighting the fragility of a preliminary deal to end the Iran war. Gourinchas said global trade flows and relationships were clearly shifting in the wake of Trump’s tariffs, noting the European Union’s completion of trade agreements with Latin America and India after decades of negotiations. “All of a sudden, in less than one year, they’re both signed. This is not a coincidence. You can’t afford not to deepen trade relations ​with other countries out there,” he said, noting that many of these emerging trade agreements did not include the US. At the same time, tariffs and other economic sanctions generally had only limited utility, he said, without specifically mentioning Trump’s accelerated use of tariffs to address a wide range of policy disputes. “There is a view that having these kinds of choke points or this critical leverage is really important, but I think what we are seeing is how quickly the global economy tries to find ways around them,” he said. “You do have leverage in the short term, and then actors on the other side respond. They are not passive, they find ‌ways to either circumvent, accelerate their ​own innovation, develop new trade ties with other partners, and basically those tools become blocked,” he said. “In the medium- to long-term, they almost never work.” 

International Monetary Fund (IMF) Managing Director Kristalina Georgieva said that after facing crisis upon crisis in recent years, the world needs to build foundations that can withstand shocks that have become more frequent.“I am worried that we are not completely internalizing yet that this is how the world is going to be,” Georgieva said on Bloomberg’s podcast Leaders with Francine Lacqua. “We are not going to get to a place where shocks are gone.”Georgieva, who’s been at the helm of the Washington-based lender since 2019, has been through the Covid pandemic, the war in Ukraine, the tariffs turmoil and now the conflict in the Middle East. The IMF has a lending capacity of just under $1tn and her job — as she described it — is keeping the fund’s 191 members focused on working together for the greater good of the world economy.“The best ammunition we have is objective analysis,” she said.One major transformation underway is the spread of artificial intelligence and its impact on labor markets and local economies. Georgieva said organisations including hers failed to recognise inequalities arising from globalization and she wants to make sure it won’t happen with AI.“We collectively, including the fund, did not appreciate the backlash against globalisation that came from the fact that, yes, the world economy is doing better as a whole, but many communities were hollowed out because their jobs disappeared and there was not enough attention to them,” she said. “I’ll tell you what I’m very keen not to see repeated is the same with artificial intelligence.”The fund will update its outlook for the global economy in July, after downgrading its growth projection for the year in April amid the war in the Middle East. The lender also performs annual economic revisions of member countries, among other reports under its surveillance mandate.In 2024, two years after Russia invaded Ukraine, the IMF announced it would restart its annual review of Russia’s economy — the so-called Article IV — for the first time since the start of the war.The plan was met with backlash from several European Union countries who challenged Georgieva over the decision. They said engaging Russia on economic issues would legitimize Kremlin efforts to evade sanctions.“It was a very tricky moment because bombing was going in both directions. We decided to delay,” she said. “We need to collect data on trade, import, export. Russia was very reluctant to provide this data.”She added that “at some point we will have the regular assessment restarted,” without providing details on timing.The fund has been supporting Kyiv with financing tied to key reforms since Russia’s invasion, with two programs for $15.6bn in 2023 and $8.1bn this year. 

IMF chief Kristalina Georgieva warned on Wednesday of difficult times ahead for the global economy if war in the Middle East is unresolved and oil prices stay high, adding that inflation risks could seep into food prices."We must brace for tough times ahead" if the conflict persists, she told reporters at a press briefing during the International Monetary Fund and World Bank's spring meetings in Washington.The gathering brings government and financial leaders to the US capital this week, with policymakers looking to limit economic fallout from the war.US-Israeli strikes launched against Iran on February 28 sparked Tehran's retaliation, virtually closing the Strait of Hormuz, a key shipping route for oil and fertilisers.Energy prices have since surged, squeezing countries -- especially vulnerable economies and those dependent on oil exports from the region."We are concerned about risks for inflation, moving into food prices should the delivery of fertilizers at a reasonable price (not be) restarted soon," Georgieva said.But as countries move to limit price shocks on their citizens, Georgieva urged central banks to "wait and see" before adjusting interest rates if they can do so.She said this was particularly the case where the public has a "well-anchored" expectation of inflation being kept under control."If we are to move faster out of the war, it may not be necessary to take action," she said.But she conceded that countries where central banks lack such credibility might need to send stronger signals.For now, "we are still at a time when a faster resolution of hostilities is possible," she said.She urged IMF member countries to come forward to the Washington-based lender if they need financial assistance during the conflict."Currently, we have 39 programmes, and prospective demand for new programs from at least a dozen countries, a number of them in sub-Saharan Africa," she said of the fund's financial aid."If you need help financially, don't hesitate. Move fast, because the sooner we act, the more we would protect the economy and the people," Georgieva said.She also stressed the need to protect fiscal sustainability as countries move to help their populations, cautioning that "untargeted measures, export controls or broad-based tax cuts" could serve to "prolong the pain of high prices." 

Pakistan ​has agreed with the US ‌government to jointly redevelop New York's Roosevelt ‌Hotel, the government ⁠in ‌Islamabad said Thursday, allowing ‌Islamabad to unlock value from its major overseas investment.Restructuring and ⁠privatisation of state assets are central to Pakistan's $7bn programme agreed with the International Monetary Fund (IMF) and the century-old hotel in Midtown Manhattan owned by Pakistan's national airline plays a key role in those plans.The hotel, which the cash-strapped south Asian nation has estimated ​could be worth more than $1bn, has been closed since 2020 and is considered for redevelopment rather than outright sale.The two ‌countries signed a memorandum ⁠that outlines plans ​to cooperate on the operation, maintenance, renovation, and redevelopment ​of the hotel, a statement from Pakistan's finance division said Thursday."The objective remains to secure maximum value for this property in alignment with the government's privatisation strategy while strengthening Pakistan-United States economic ties," it said.The ministry said the agreement was negotiated by US Special Envoy Steve Witkoff under the leadership of President Donald Trump.The White House did not immediately respond ‌to a request for comment.The ‌memorandum, seen by ⁠Reuters, does not specify any financial terms and says the ⁠project "shall be facilitated ⁠by the United States General Services Administration and by the Pakistan Ministry of Defence".The US General Services Administration primarily manages federal property and procurement for US government agencies.Islamabad has been deepening its economic ties with Washington, including US financing support for the Reko Diq copper and gold mining project in Pakistan's Balochistan, and Pakistan's Prime Minister Shehbaz Sharif is currently in Washington to attend the inaugural meeting of Trump's ‌Board of Peace. Deal allows Islamabad to unlock value of one of its most prized overseas investments. 

Saudi Arabia plans to release an updated strategy for Crown Prince Mohammed bin Salman’s $2tn economic diversification agenda as the kingdom adjusts its policies and spending priorities amid fiscal pressures.The government has begun discussing how to communicate its strategy for the next five years, Finance Minister Mohammed al-Jadaan said in an interview with Bloomberg Television at the recent AlUla Conference for Emerging Market Economies in Saudi Arabia.**media[415260]**He listed tourism, manufacturing, logistics and technology as focal areas but stopped short of offering more details or saying when the strategy would be released.The International Monetary Fund is among those that have called for more clarity and communication from the Saudi government, which is redrawing its plans for major projects including new stadiums for the FIFA World Cup in 2034.Saudi Arabia has been working to fine-tune its strategy for the Vision 2030 agenda to diversify the economy away from oil as it seeks to shrink its budget deficit. It has specifically sharpened its focus on spending more efficiently, a move that would help combat periods of volatility in oil prices and revenues.Drawing more private capital and foreign investment have also become bigger priorities.“We continue really to reprioritise, rework our policies, making sure that we enhance as we go to ensure that we enable the private sector to lead the economy,” al-Jadaan said on the sidelines of the event, co-hosted by the IMF and Saudi Arabia’s Ministry of Finance.Saudi Arabia has been running budget deficits since 2022 as spending on economic diversification initiatives outpace revenues that have been dented by anaemic oil prices.Officials have said sustained shortfalls are a deliberate choice being made to continue to support investment in the economy. They see the deficit shrinking to 3.3% this year from 5.3% in 2025, while Wall Street economists estimate the figure will be far higher.The kingdom predicted its total financing needs will amount to about $58bn this year as it looks to plug its budget gap.“We have quite a wide network of channels that we can tap in case we need more than what we have planned for,” al-Jadaan said Tuesday.He highlighted the Saudi economy as a key point of strength. Gross domestic product expanded at the fastest pace in three years in 2025, with the oil sector emerging as a stronger engine of growth under new Opec+ supply policy. 

We are experiencing an end of the era of globalisation, and mid-sized economies have to collaborate on trade and security in order to survive and thrive. This theme emerged strongly at this year’s World Economic Forum (WEF) conference of world leaders in Davos, Switzerland.For many decades there was a nominally rules-based world, based on the principles of the World Trade Organisation (WTO), with economic orthodoxy set by the World Bank and International Monetary Fund (IMF), which support free trade among nations.While the adherence to global rules was uneven, and the largest powers were less likely to be held to account, there was a degree of restraint, and respect for shared values and unwritten rules, that enabled global trade to prosper. That era is at an end – the rules-based global order is no longer reliable.The combination of integrated trading patterns with departure from a rules-based order means that great powers can maximise their coercive influence, and are beginning to do so in a way that resembles the approach of the empires of the past.What is new about the global economy compared with previous eras dominated by great powers is the large number of relatively wealthy mid-sized economies who are committed to continuing to trade.Mark Carney, Prime Minister of Canada, in a well-received speech at Davos, described how, if the middle powers react individually to demands of the great powers, they are competing with each other for favours, and are negotiating from a point of extreme weakness. But if they collaborate intelligently with each other, they can create a ‘third path’.A country that relies on imports for much of its fuel and food, and which needs alliances for defence, will always be potentially vulnerable. But small and mid-sized economies can form multiple pragmatic coalitions to mitigate any threat from trade wars or actual conflicts. Co-operating among themselves is not a political or moral choice, so much as a strategic necessity. The biggest powers may seek to exploit their advantages with the tactics of trade wars, but they will secure diminishing returns as the middle powers seek alliances among themselves or with a rival power.President Trump has repeatedly used a tactic of imposing import tariffs, or threatening to impose them, to exert leverage over other nations. As the US is the largest consumer market, he has been able to gain significant concessions. But as Canada, the European Union, China, the Gulf Co-operation Council, the South American countries of Mercosur, India and the Pacific nations trade more with each other and less with the US, this tactic becomes less effective, if only marginally so in the near term.The US is the largest economy in the world and is the most powerful military force. It does not, however, come close to representing a majority of world trade or consumption. Its GDP is approximately 24% of global GDP. So when Prime Minister Carney noted in his talk that the combined GDP of Canada plus the Nordic powers is 20%, this lent substance to the theme of his talk. Canada has begun collaborating closely with northern European nations over trade and security, in part owing to the confrontational stance the US President Donald Trump has adopted with Canada over trade, and with his threat to take over Greenland, which is a territory of Denmark and close to Canada. President Trump withdrew his threat during the Davos conference.Shortly after the conference, the EU signed a trade deal with India, which involves reducing or removing tariffs on more than 95% of goods traded in both directions. It had been under discussion for nearly two decades but negotiations were accelerated by President Trump’s policy of tariffs. Last year, a dialogue started between the Trans-Pacific Partnership and the EU. The two groupings between them represent around 32% of global GDP.There are lessons for the Gulf nations, which fall into the category of middle powers, and which collectively have significant negotiating influence in world trade. The US has remained close to the GCC during the Trump administration – the region was the first that he visited after his election – nonetheless the lessons around collaboration with other mid-ranking powers are still relevant. Qatar itself has had to forge new trading links, for example directly with China, in order to overcome obstacles to trade in the relatively recent past.It is rare that a single speech by a world leader has lasting influence, but Prime Minister Carney’s at Davos this year may be the exception. In addition to providing a critique, he set out a manifesto for how mid-ranking powers can collaborate effectively, and gave examples as to how this trend was already beginning.The author is a Qatari banker, with many years of experience in the banking sector in senior positions. 

Egypt's headline inflation is expected to have inched up to 12.5% in December from 12.3% ‌in November as food prices, a major ‌part of the ‍inflation basket, remained relatively stable, a Reuters poll found ⁠on Wednesday.The state statistics ⁠agency Capmas is scheduled to release December data ‍on Saturday.The median forecast for annual headline urban consumer inflation was calculated from a poll of 16 analysts. In November, inflation fell unexpectedly."Prices of goods and services were stable during the month, including poultry ‌and eggs," Hany Genena of Pharos said. "Poultry prices started to increase in January, which may push month-on-month ‍inflation up in ⁠January 2026, ‌but not December 2025."Five analysts also provided predictions for core inflation, which omits volatile items such as certain food and fuel products, forecasting it would slip to a median 12.4% from 12.5% in November. The polling data was collected over January 5-7.Annual inflation has plummeted from a record high of 38% in September 2023, ​helped by an $8bn financial support package signed with the IMF in March 2024.An ⁠expanding money ‍supply has helped fuel inflation. M2 money supply climbed to an annual 22.14% in November from 21.68% in October, central bank data showed. That was down from a peak of 31.5% ​in January 2023.Cooling inflation prompted the central bank to cut its overnight lending rate by 100 basis points to 21.00% in December, bringing total cuts in 2025 to 725 points.The bank's monetary policy committee is next scheduled to meet on February 12 to review ⁠overnight interest rates. 

The International Monetary Fund (IMF) linked China’s booming exports and growing trade imbalances in part to a real depreciation of the yuan, a subtle shift in its stance that adds to rising global concerns over the currency’s weak exchange rate.In carefully worded remarks following the conclusion of the IMF’s annual review of China’s economy, fund officials said the country’s low inflation relative to price levels among its trading partners has led to a weaker yuan in real terms. They urged Chinese policymakers to adopt bolder stimulus to boost consumption, which would lift consumer prices, while allowing more exchange rate flexibility.“As the second-largest economy in the world, China is simply too big to generate much growth from exports,” IMF Managing Director Kristalina Georgieva said at a press briefing in Beijing on Wednesday. “Continuing to depend on export-led growth risks furthering global trade tensions.”The IMF didn’t explicitly recommend that China should push for the yuan’s appreciation, she said.China has moved fast in recent years to gain manufacturing dominance, drawing accusations from the likes of Donald Trump over maintaining an undervalued exchange rate that gave its exporters an edge over their competitors and helped it amass trade surpluses.While the IMF has been largely silent on the fair value of China’s currency in recent years, its latest remarks appeared to be siding with critics in echoing growing calls abroad and within China for a stronger yuan. The currency’s inflation-adjusted exchange rate fell to the lowest in more than a decade due to persistent falling prices in China, which made its exports more competitively globally.The debate is playing out against the backdrop of China’s goods trade surplus surging to a record of above $1tn in the first 11 months of this year. Countries fearful for the future of their industries are increasingly pushing back against the flood of Chinese exports.China maintains a “managed float” of the yuan and has a number of tools to influence the exchange rate. Officials have repeatedly said they aim to keep the currency “basically stable,” allowing the yuan to appreciate slightly this year and at times using its daily fixing to discourage rapid moves.Even as the yuan heads for its first annual gain since 2021 in both onshore and offshore markets, Goldman Sachs Group Inc estimates the yuan is 25% undervalued and will appreciate more than forwards contracts are pricing for 2026.The IMF has in recent years been advising China to increase the flexibility of its exchange rate. A decade ago, the IMF dropped a long-held view that the yuan was undervalued, ahead of the currency’s inclusion in the fund’s Special Drawing Rights basket of reserve currencies.“What we want to see is a market-based exchange rate that reflects fundamentals,” Georgieva said.External imbalances are becoming more pronounced for China, according to the IMF, with its current account surplus projected to reach 3.3% of gross domestic product in 2025.Earlier in 2025, an annual technical analysis by the IMF found that the yuan’s real effective exchange rate was 8.5% weaker than its estimated equilibrium level, based on a current account surplus of 2.3% of GDP last year. The surplus reached 3.4% in the third quarter of this year, the highest since late 2010, according to Bloomberg calculations. 

Deputy Managing Director at the International Monetary Fund (IMF) Bo Li stressed the importance of artificial intelligence and economic diversification as the two forces that safeguard the economic future of the State of Qatar, noting the growing impact of artificial intelligence on the paths of economic diversification and the future of labour markets.This came during an event organised by the School of Economics, Administration and Public Policy at the Doha Institute for Graduate Studies entitled; 'Building tomorrow: artificial intelligence, economic diversification and the future of work,' within the framework of the IMF's regional outreach programme, and the institute's interest in researching the rapid transformations in the global economy.Li indicated that the world today is witnessing a major shift toward new production models that require broader investments in knowledge and skills, along with more flexible government policies capable of absorbing successive technological and economic transformations. He noted that the IMF is developing a readiness index linked to artificial intelligence.He pointed out that the State of Qatar has invested in artificial intelligence, considering it an important tool in the education and health sectors, in addition to other sectors, noting the opportunities available to educational institutions in this context.The IMF Deputy Managing Director emphasised that smart technologies will reshape the structure of work in the coming years, which requires developing countries and emerging economies to develop diversification strategies capable of enhancing productivity and mitigating the risks associated with technological changes. He stressed the importance of developing legislation that aligns with digital transformations and redirecting investment towards education, training, and capacity building to support the workforce in the face of labor market changes. 

Greece's former prime minister Alexis Tsipras Monday released a long-awaited memoir, 10 years after the trauma of the country's debt crisis, as he reportedly mulls a political comeback.The ex-Communist youth leader, who came to power in 2015 as an anti-austerity firebrand at the head of the left-wing Syriza alliance, was forced to negotiate a multi-billion-dollar rescue with Greece's EU-IMF creditors.Now 51, he has said he felt an "obligation" to "recount the events as I experienced them, to capture the conditions, the conflicts, the dilemmas, and the cost"."It is time for my voice to be heard," he said in a statement this month.The memoir — an epic 730 pages — is titled *Ithaki, the Ionian island also known as Ithaca, where Tsipras in 2018 emphatically declared Greece's exit from its decade-long economic crisis.Much of his ire over Greece's troubled financial odyssey is directed at former comrades, including finance minister of the time Yanis Varoufakis.Tsipras said he picked the maverick economist to show "aggressive determination" but that ultimately he was a "celebrity" who became intolerable even to his own colleagues.There are also details about Tsipras' tightrope negotiations with world leaders, including former US president Barack Obama, Germany's Angela Merkel and Russia's Vladimir Putin.He recalled Merkel being left "speechless" by his decision to hold a referendum on the EU-IMF rescue deal.While Obama offered behind-the-scenes guidance, Putin bluntly turned down an offer to buy Greek government bonds, saying he would rather give the money to an orphanage.Tsipras insists the referendum, in which Greeks overwhelmingly voted to reject further cuts, was a "weapon" to stave off national "humiliation".But he also admitted that some members of his party had a tenuous grip on reality when it came to the issues at stake.Zoe Konstantopoulou, who was picked by Tsipras to be head of parliament but later fell out with him over the rescue deal he approved, Monday called him a "traitor".And some of Tsipras' attributions to the former leader of the socialist Pasok party Fofi Gennimata, who died in 2021, were untrue, one of her close aides said Monday.The book "puts words into the mouth of a person who can no longer respond and defend the truth", said former Pasok MP Manolis Othonas.Tsipras stood down as prime minister after losing a 2019 national election to the conservative New Democracy party of Kyriakos Mitsotakis, the current prime minister.He quit as party leader in 2023 after Mitsotakis inflicted an even broader election defeat in back-to-back polls. In October he also stepped down as MP.Syriza repeatedly fractured after Tsipras' departure, and currently polls in sixth place at around 5.0%.Tsipras last year formed a political institute, and is believed to be planning the creation of a new political movement or party, which polls show would be supported by about 20% of voters.