tag

With two of its key oil export routes — the Hormuz and Bab el-Mandeb straits — disrupted by Iran and Iran-allied Houthis , Saudi Arabia has to resort to exporting oil via Egypt’s Suez Canal. While the kingdom has previously used the Suez route to export some of its oil, it has not tested it as the main export outlet for decades. Unlike in the 1970s and 1980s, when Saudi Arabia’s top oil buyers sat in Europe and the US, the majority of its buyers today are in Asia. To get to Asia, tankers with Saudi oil will have to circumnavigate the whole of Africa, adding around a month to their journey. It takes only 19 days for a tanker to sail from Saudi Arabia’s Red Sea port of Yanbu to Taiwan via Bab el-Mandeb. A route via Suez, the Mediterranean and Gibraltar and then around the Cape of Good Hope takes 48 days, according to Kpler and LSEG shipping data. The journey would double fuel costs alone to around $2.87mn from $1.26mn, according to Reuters calculations using LSEG data. Crossing the Suez Canal adds $1mn in fees, according to LSEG. Saudi Arabia re-routed most of its oil exports from the Gulf to the Red Sea when the US-Iran war disrupted shipments via Hormuz in February. The Houthis attacked ships in the Red Sea this week making the workaround unsafe and encouraging the kingdom to send oil via the Suez Canal. Big tankers will need to sail via the Suez half empty due to restrictions and top up in the Mediterranean, according to Energy Aspects. To achieve that, Saudi Arabia could partially unload tankers into the Sumed pipeline, a 320-km (200-mile) oil link bypassing the Suez and connecting Ain Sokhna oil terminal on the Red Sea to Sidi Kerir on the Mediterranean. The pipeline can transport up to 2.5mn barrels per day out of the kingdom’s total exports of 7mn bpd. 

Kuwait expressed its strong condemnation and denunciation of the statements made by the Houthi military spokesperson, describing the accusations against Saudi Arabia as baseless and rejecting the threats targeting maritime security and freedom of navigation.In a statement issued today, Kuwait's Ministry of Foreign Affairs reaffirmed the country's full solidarity with Saudi Arabia and its support for all measures the Kingdom takes to safeguard its security and sovereignty. The ministry stressed that Saudi Arabia's security was an integral part of the security of Kuwait and the Gulf Cooperation Council (GCC) states.The ministry called on the international community to ensure the implementation of the relevant UN Security Council resolutions, particularly Resolution 2216 on Yemen and Resolution 2722 on the rights and freedom of navigation in the Red Sea. It also emphasized that freedom of navigation through international waterways is a right guaranteed under international law and the 1982 United Nations Convention on the Law of the Sea. 

The insurance cost of shipping goods through the Red Sea rose on Monday after Yemen's Iran-aligned Houthis said they were imposing a naval blockade on Saudi Arabia, escalating risks for merchant shipping, insurance industry sources said.The move by the Houthis opens a new front against the US in its war on Iran and widens the threat to global energy supplies and trade beyond the Gulf.Indicative war risk premiums rose to around 0.75% of the value of a ship, from around 0.3% on Friday before the Houthi announcement, according to the sources, who declined to be identified due to the sensitivity of the matter.Even a small change will mean hundreds of thousands of dollars in extra costs for a seven-day voyage.It is not clear how the Houthis would carry out a maritime blockade of Saudi Arabia, its northern neighbour along the Red Sea coast, or whether it would include a return to attacks on shipping.Saudi state oil giant Saudi Aramco, the world's largest oil exporter, has increased use of the Yanbu terminal in the Red Sea since the US-Israeli conflict with Iran began on February 28.Saudi Arabia-flagged, owned or operated vessels, vessels en route to or from Saudi Arabia and Saudi Arabia’s Red Sea ports were assessed at high risk of a Houthi attack, British maritime security company Ambrey said on Monday."The Houthis made mistakes during the (2024) Red Sea crisis in targeting shipping with out-of-date affiliations to companies. It is likely that vessels could be targeted for mistaken identities," Ambrey said.The full closure of the Bab el-Mandeb strait, the southern gateway linking the Red Sea to the Gulf of Aden, would halt Saudi oil exports to Asia and could reduce global oil supply by 7%.Red Sea traffic has not fully recovered since Houthi attacks off Yemen’s coast began in November 2023 in what the group said was solidarity with Palestinians in the Gaza war.Some Houthi attacks continued until mid 2025, only ending completely with the Gaza ceasefire in October last year.Suspected Somali piracy and ship hijackings have also risen in recent months in the Gulf of Aden, adding to further dangers for shipping.