tag

Shein aims to raise up to $1.8bn in a Hong Kong IPO that values the fast-fashion retailer roughly 70% below its private-market peak four years ago, with a slower growth outlook set to weigh on investor demand. The long-awaited Hong Kong IPO comes after Shein, known for selling $5 dresses and $10 jeans to shoppers in about 160 countries, scrapped plans to list in New York and London over the past four years. Shein on Monday launched the process to sell 280mn shares at between HK$47.60 and HK$49.50 per share, the company's filings showed, raising up to HK$13.86bn ($1.77bn) and valuing it at close to $27bn at the top of that range. The marked decline in valuation comes as tariffs, intensifying competition from rivals such as PDD-owned Temu and rising costs cloud Shein's outlook. Shein was valued at $64bn in 2023 and April 2024. Reuters last week exclusively reported the IPO was set to value the company at around a quarter of the $100bn it was worth in 2022. Even after the sharp cut, analysts said the growing headwinds in its core markets of the US and Europe would weigh on the company's fundraising. "The drop in Shein's valuation largely reflects the change in prospects for the company from, say, two to three years ago when its IPO was first mooted," said Lorraine Tan, Singapore-based director of equity research for Asia at Morningstar. "We believe interest in Shein by global investors has probably cooled as a result, leading to the reduced listing price."  At $27bn, Shein is valued at around 0.7 times forecast sales, higher than European rival Zalando's 0.4 times, but cheaper than H&M and Inditex, which trade at around 1.1 times and 4.0 times, respectively. "Public investors are no longer paying for hyper-growth," said Winston Ma, an adjunct professor at New York University School of Law and former head of North America for China's sovereign wealth fund CIC. "They are underwriting a mature cross-border platform that must now defend its profit margins against trade tariffs, higher compliance costs, and regulatory scrutiny in both the US and China." The China-founded, Singapore-headquartered company will announce the final IPO price on August 31 and start trading on September 1.Cornerstone investors led by existing shareholders Boyu, Tiger Global and General Atlantic have subscribed for about $383mn worth of Shein shares, the prospectus showed. Tencent, Greenwoods, Taikang Life and UBS Asset Management will also take stock.  Shein said it would use about 80% of the proceeds to improve its technology and increase its brand and global presence. It has agreed to pay up to about $3.5bn in cash to certain investors who bought special shares in earlier private funding rounds, according to the prospectus.  The shares sold in the IPO will have one-tenth the voting rights of the shares held by the company's founders. Co-founders Sky Yangtian Xu, Maggie Gu, Molly Miao and Tony Ren will control 90% of Shein's voting rights, the prospectus showed. Slowing revenue growth and weaker core earnings are weighing on Shein's business, while shrinking margins have raised concerns its expansion is running into headwinds from higher trade costs, tighter regulatory scrutiny and intensifying competition.Shein said in the prospectus its first-half 2026 revenue growth is expected to be broadly in line with the 1.1% growth posted in the first quarter, while its operating margin is expected to be slightly lower than the first-quarter level. The company said this is due to new European import charges, pricing pressure and weaker demand in the Middle East linked to the Iran war.  "I'm not that positive on the Shein IPO. Their growth has slowed down a lot already," Dickie Wong, executive director of research at uSMART Securities in Hong Kong. "I expect the subscription response to be just average. While the valuation has come down significantly, I would not recommend subscribing at this stage given the slower growth outlook and regulatory pressures."  Winning new customers is also getting more expensive. "The main concern is whether Shein can continue to grow profitably when acquiring incremental customers is becoming increasingly expensive," said Rui Ma, a China tech analyst and founder of China-focused research platform Tech Buzz China.  Shein swung to a $99mn quarterly loss after the US removed an import duty exemption on small packages, and a $328mn fair-value charge on convertible redeemable preferred shares following an accounting change. The de minimis rule had allowed packages worth less than $800 ordered online from China to enter the US duty free. Shein previously said Chinese-origin products sold by it or through its marketplace and shipped to the US are now subject to tax rates ranging from 10% to 87.5%. In its prospectus, Shein said it faces a "significantly higher level of duties and taxes" in the US which directly triggered a 14.3% drop in US revenues during the first quarter this year. On Monday, rival PDD reported weaker-than-expected quarterly revenue due to fierce competition and mounting regulatory pressures overseas. The company said it has set aside about $80mn at end-March for ongoing legal and regulatory cases. These include a US Federal Trade Commission investigation that could result in significant payments, an EU Digital Services Act investigation and data privacy cases in France and Ireland.

Asian stocks mostly rose on Monday following a retreat on Wall Street as investors assessed fresh data that tempered expectations for a US interest rate hike but indicated weakness in the world's top economy. In Tokyo, the Nikkei 225 closed up 0.7% to 69,220.25 points; Hong Kong - Hang Seng Index ended up 1.3% to 25,453.23 points and Shanghai - Composite closed up 1.4% to 3,982.65 points yesterday. Hopes that the Federal Reserve will not tighten policy next month boosted equities last week -- pushing the S&P 500 and Nasdaq to records -- as closely watched reports pointed to a softening labour market and inflation easing, even if it is still well above target. The moves suggested that traders were taking the "bad news is good news" approach, but figures on Friday raised questions about the health of the economy and led observers to warn that investors should be careful what they wish for. Retail sales fell 0.6% on-month in July, the worst performance in more than a year, while consumer sentiment plunged as households battered by fallout from President Donald Trump's Iran war curbed spending and raised their expectations of inflation. Payrolls data at the start of the month "was followed by broadly in-line inflation, softer retail sales and weaker consumer sentiment", said Fawad Razaqzada at Forex.com. "Taken together, the data suggest that US economic momentum may be losing some steam, strengthening expectations that the Federal Reserve could leave rates unchanged in September." Traders now put the chances of a Fed hike at one in four, compared with 50:50 last week, according to Bloomberg. Eyes will now be on the release of earnings this week from retail titans Walmart, Home Depot and Target, which could give a clearer view of consumer sentiment. While there are growing concerns about the state of the US economy, Asian investors are taking a more positive approach for now, with tech firms again enjoying a recovery from July's selloff. Hong Kong was lifted by tech giants Alibaba, Tencent and JD.com, while Shanghai and Taipei were also up. Tokyo advanced as chipmaker Kioxia soared more than 15 percent, while SoftBank, Advantest and Tokyo Electron added between 1.6 and 2.6 percent. There appeared little major reaction to data showing Japan's economic growth fell short of forecasts in the second quarter. Shanghai, Taipei, Singapore and Bangkok also rose with London and Frankfurt. Sydney, Wellington, Mumbai and Manila edged down. Seoul was closed for a holiday. The dollar held losses against its peers after dropping on Friday in reaction to the latest data. Oil prices dipped after Friday's 1% gains, with the United States and Iran continuing to snipe at each other and showing no signs of reaching a deal to reopen the Strait of Hormuz. Tehran fired back on Saturday at Trump's claim that he would soon declare the waterway part of US territory, saying the crucial energy waterway it has blockaded "will remain Iranian". Trump has repeatedly insisted that the strait, which Tehran effectively closed at the start of the Middle East war in late February, is under US control despite traffic remaining throttled. "The Strait of Hormuz has been Iranian, is Iranian, and will remain Iranian," Iranian Deputy Foreign Minister Kazem Gharibabadi said on X. "This strait will only be closed and opened under Iran's command." With the two at loggerheads, analysts warned that the crisis could drag on, keeping oil prices elevated and putting pressure on inflation. "The US approach (is) focused on applying economic pain rather than military action, raising the prospect of a drawn-out process," said Jason Wong at BNZ. "The US is counting on Iran eventually capitulating as funds run dry, while Iran is counting on dwindling oil supplies ultimately driving up oil prices and pushing the US into a deal." 

Nepal, Malaysia, Hong Kong and Oman have qualified for the ‌men's cricket competition ​at the ‌Asian Games, set to ‌be ⁠held ‌in Japan ‌in September and October.Nepal ⁠and Malaysia finished top of Group A in the qualifying tournament in Singapore, while Hong Kong and Oman led Group ​B.With Qatar withdrawing from Group A before the start of ‌the tournament, ⁠Nepal secured ​top spot after winning ​both their matches, while Malaysia qualified with victory over China in their opening fixture.Hong Kong and Oman remained unbeaten in Group B and will face ‌off to decide ‌the semi-final ⁠matchups, with the winner ⁠taking ⁠on Malaysia and the loser meeting Nepal.They will join Afghanistan, Bangladesh, India, Pakistan and Sri Lanka, who ​qualified automatically as Asia's Full Member nations, along with hosts Japan.The men's competition will begin on September 24, with the final scheduled for October 3. 

Qatar Foundation's Academic Bridge Program (ABP) has signed two memoranda of understanding (MoUs) with the University of Hong Kong and the Hong Kong University of Science and Technology, marking a significant milestone in the program's international engagement.  These agreements reflect the ABP's ongoing commitment to diversifying high-quality global pathways that enable students to progress to leading international universities. The two agreements were signed by President of QF's Pre-University Education, Abeer al-Khalifa with Vice-President and Vice-President of Teaching and Learning at the University of Hong Kong, Professor Jay Siegel and Associate Vice-President for Institutional Data and Research at the Hong Kong University of Science and Technology, Dr Alison Lloyd.  On this occasion, Director of ABP, Dr Saheim al-Temimi said: "These agreements strengthen the ABP's mission to prepare students for successful progression to leading global universities, while also supporting cross-cultural academic collaboration and fostering innovation in educational pathways. "The partnerships with the University of Hong Kong and the Hong Kong University of Science and Technology, two of Asia's most prestigious academic institutions, reflect the program's continued commitment to delivering high-quality, globally recognised preparatory education." For his part, Vice-President and Vice-President of Teaching and Learning at the University of Hong Kong, Professor Jay Siegel said: "The Memorandum of Understanding reflects a shared commitment to providing opportunities for student mobility, developing collaborative academic programmes, and launching joint training initiatives.  "These partnerships are expected to open new academic opportunities for Academic Bridge Program students and to strengthen institutional ties between Qatar Foundation's Pre-University Education ecosystem and Hong Kong's globally renowned higher education sector." Associate Vice-President for Institutional Data and Research at the Hong Kong University of Science and Technology, Dr Alison Lloyd said: "We are pleased to begin this collaboration with the ABP. At the Hong Kong University of Science and Technology, diversity is a core pillar of our mission, and we look forward to welcoming Qatari students into our vibrant academic community.  "As a university ranked among the world's leading institutions for university impact, we place strong emphasis on innovation and research, and are at the forefront of advancing key fields such as artificial intelligence, healthcare, and sustainability, areas that align closely with the vision of QF."  Dr Lloyd concluded: "With many shared values and commitments, we are dedicated to advancing world-class education and transformative research that address the most pressing challenges facing societies today. Through this collaboration, we aim to nurture a new generation of talent capable of making meaningful and lasting contributions." 

Hong Kong police arrested the bosses of a construction company on suspicion of manslaughter Thursday over the city’s worst fire in nearly 80 years, which killed at least 83 people with scores more listed as missing. By the early hours of Friday, firefighters had mostly contained the blaze raging for more than 24 hours, ripping through the Wang Fuk Court housing complex in the northern district of Tai Po. The estate had been undergoing renovations and was wrapped in bamboo scaffolding and green mesh. Most of the victims were found in two high-rise blocks in the eight-tower complex, Deputy Director of Fire Services Derek Armstrong Chan said. He said firefighters found residents who were alive in several of the buildings, but gave no further details. The South China Morning Post reported one survivor was found on the stairwell of one of the buildings.Rescuers battled intense heat, thick smoke and collapsing scaffolding and debris as they fought to reach residents feared trapped on the upper floors of the complex. “We expect the fire to be fully put out tonight,” Chan said. “We’ll continue to douse water to lower the temperatures,” he added. A distraught woman carrying her daughter’s graduation photograph searched for her child outside a shelter, one of eight that authorities said are housing 900 residents. “She and her father are still not out yet,” said the 52-year-old, who gave only her surname, Ng, as she sobbed. “They didn’t have water to save our building.” Police arrested two directors and an engineering consultant of Prestige Construction, a firm contracted to perform maintenance on the buildings. Police said those arrested were under suspicion of manslaughter for using unsafe materials. “We have reason to believe that the company’s responsible parties were grossly negligent, which led to this accident and caused the fire to spread uncontrollably, resulting in major casualties,” Police Superintendent Eileen Chung said. Prestige did not answer repeated calls for comment. Police seized bidding documents, a list of employees, 14 computers and three mobile phones in a raid of the company’s office, the government added. WORST FIRE SINCE 1948 The confirmed death toll rose to 83 as of midnight in Hong Kong Thursday, Hong Kong’s emergency responders said. That made it Hong Kong’s deadliest fire since 1948, when 176 people were killed in a warehouse blaze. The government said in the very early hours of Thursday that 279 people were listed as missing, but that figure has not been updated for 24 hours. In a telegram to Hong Kong’s bishop, Cardinal Stephen Chow Sau-yan, Pope Leo sent “spiritual solidarity to all those suffering from the effects of this calamity, especially the injured and the families who grieve”. Hong Kong’s leader, John Lee, said the government would set up a HK$300mn ($39mn) fund to help residents while companies including automakers Xiaomi, Xpeng and Geely as well as the charity foundation of Alibaba’s founder Jack Ma and Tencent announced donations.On the second night after the blaze, dozens of evacuees set up mattresses in a nearby mall, with many saying official evacuation centres should be saved for those with greater need. People – from elderly residents to schoolchildren – wrapped themselves in duvets and huddled in tents outside a McDonald’s restaurant and convenience shops as a steady stream of volunteers handed out snacks and toiletries. The eight blocks of the tightly-packed complex of 2,000 apartments were home to more than 4,600 people in the financial hub, which is struggling to overcome chronic shortages of affordable housing. Police also said they found foam material sealing windows on one unaffected building, installed in the year-long maintenance work. The city’s development bureau has discussed gradually replacing bamboo scaffolding with metal scaffolding as a safety measure. China’s President Xi Jinping urged an “all-out effort” to extinguish the fire and minimise casualties and losses, state broadcaster CCTV said. The leadership of both the Hong Kong government and China’s Communist Party moved quickly to show they attached utmost importance to a tragedy seen as a potential test of Beijing’s grip on the semi-autonomous region. Hong Kong’s sky-high property prices have long been a trigger for discontent and the tragedy could stoke resentment towards authorities despite efforts to tighten political and national security control. “27TH FLOOR, ROOM 1: HE IS DEAD” An online app showed reports of missing persons submitted through a linked Google document that detailed residents of individual towers and rooms. It includes descriptions such as “Mother-in-law in her 70s, missing” or “one boy and one girl” or “Rooftop: 33-year-old male.” One simply read: “27th floor, room 1: He is dead.” Reuters could not independently verify the information on the app. The fire has prompted comparisons to London’s Grenfell Tower inferno, which killed 72 people in 2017. That fire was blamed on firms fitting the exterior with flammable cladding, as well as failings by the government and the construction industry. Hong Kong, one of the world’s most densely populated cities, is scattered with high-rise housing complexes. Tai Po, near the border with mainland China, is an established suburban district and home to about 300,000. Occupied since 1983, the complex is under a government-subsidised home ownership scheme, according to property agency websites, a lifeline for the city’s middle-income families. 

Authorities in Hong Kong announced the death of 44 people as a result of a fire that broke out in a residential complex in the Tai Po area north of the city.The Fire Services Department said in a press conference on Thursday that the death toll had risen from 36 to 44. Meanwhile, the police said in a brief statement that they had arrested three men suspected of involvement in manslaughter related to the fire.The fire broke out in bamboo scaffolding on several buildings within the Wang Fuk Court complex before the flames spread to other parts of the buildings. Thick columns of smoke were seen rising from at least five of the eight buildings, while ash drifted through the air. 

Afghanistan A Wednesday posted a 24-run win over Hong Kong in Doha, defending 140/6 with a disciplined bowling display led by Player of the Match Qais Ahmad, whose 3 for 18 broke open the chase at key moments.Sent in to bat, Afghanistan A made a brisk start through Imran’s 20 off 12, but regular wickets prevented any top-order consolidation. Hassan Khan Mohammad struck twice in the powerplay, removing Zubaid Akbari and Sediqullah Atal, while Hong Kong kept the scoring rate manageable.Captain Darwish Rasooli struggled for fluency during his 8 off 23, but the innings steadied when Rahmanullah (24 off 21) and wicketkeeper Mohammad Ishaq added important middle-order runs. Ishaq’s 38 off 29, including three sixes, proved the defining contribution as Afghanistan lifted the run rate late to finish at 140/6.Hong Kong’s reply began poorly, with Zeeshan Ali falling early to AM Ghazanfar.Anshuman Rath and Babar Hayat attempted to rebuild, putting on a partnership that at least kept the chase afloat, but the innings lacked the acceleration required. Rath’s 27 off 35 was steady without being threatening, while Hayat’s 30 off 26 gave Hong Kong their only real momentum before Qais Ahmad dismissed both set batters in the space of four deliveries.That double-strike triggered collapse. Qais trapped captain Yasim Murtaza lbw next ball, leaving Hong Kong at 71/4 and effectively out of the contest. Later, Nizakat Khan and Aizaz Khan fell in quick succession to Bilal Sami, whose 2 for 23 further tightened Afghanistan’s grip.Despite some late resistance from Shiv Mathur (24 off 22), Hong Kong managed only 116/9, never recovering from the triple blow in the 12th over.With bowling figures of 3/18 from Qais and collective economy from the attack, Afghanistan A closed out the match comfortably.Semi-finals line-up: Friday 12:30pm: India A vs Bangladesh A 5:30pm: Pakistan Shaheens vs Sri Lanka AFinal: Sunday at West End International Stadium

HE the Minister of Commerce and Industry, Sheikh Faisal bin Thani bin Faisal al-Thani participated in the ‘Qatar Vision 2030’ session, held as part of the ‘Asia Leaders’ conference organised by Goldman Sachs in Hong Kong.The event brought together leading Asian corporations and prominent Qatari businessmen and major national companies. On the sidelines of the conference, the minister held a series of bilateral meetings with senior executives of major global corporations.Among them was Xiaomi Corporation, where discussions focused on opportunities for co-operation in areas such as cloud data centres, supply chain development, and other strategic initiatives of mutual interest. The minister also met with the leadership of Baidu Inc, where both sides explored prospects for collaboration in robotaxi technologies and regional cloud computing services.The talks further addressed potential avenues of partnership and considered Baidu’s plans to expand its presence in the region.