tag

India is one of the fastest-growing economies in the world and is rapidly transforming into an engine of global growth. During the 2000-2025 period, which includes the volatile years of the Global Financial Crisis and the Covid-19 pandemic, the average growth rate for the South-Asian giant was 6.3%. According to QNB’s latest economic commentary, this sustained performance pushed India to become the fifth-largest economy in the world, representing 8.5% of the world economy. Real GDP expanded over 7% in FY2025–26, cementing India’s position as the world’s fastest-growing major economy for the fourth consecutive year. Given the size of the Indian economy, a 7% growth rate adds 0.6 percentage points (pp) to global growth. This implies that India accounts for an important share of the 3.0% global growth expected in 2026, QNB stated. “India enters the fiscal year (FY) 2026–27 with a robust growth outlook, with high-frequency indicators pointing to sustained momentum. Yet this moment of strength is most recently confronted with the escalating conflict in the Middle East, introducing uncertainty into India’s macroeconomic outlook. In our view, India’s growth performance will remain robust in spite of the headwinds. In this article, we discuss three key factors that support India’s growth momentum,” QNB stated.“First, private consumption remains the central pillar of India’s growth model, acting as a stabilising factor amid an uncertain global backdrop. Household spending, which accounts for more than 60% of GDP, has continued to expand at a solid pace, supported by a combination of improving labour market conditions and lower inflation, resulting in rising real incomes,” stated QNB. According to QNB, high-frequency indicators, including vehicle sales and retail activity, point to continued resilience in consumption despite some moderation. As a result, private consumption is expected to remain the main anchor of growth in FY2026–27, underpinning overall economic resilience. “Second, public infrastructure spending and the gradual recovery of private sector capex are strengthening the role of investment supporting India’s positive growth outlook. As a share of GDP, investment has recovered from the low reached in the aftermath of the Global Financial Crisis and during the Covid-19 pandemic, and is expected to remain above 30% in the medium term,” QNB stated. On the public side, the government continues to prioritise capital expenditure, with infrastructure spending running at around 3–3.5% of GDP and expected to grow at double-digit rates in FY2026–27. “This not only provides a direct boost to aggregate demand, but also generates strong ‘crowding-in’ effects stimulating additional private investment by improving connectivity, lowering logistics costs, and enhancing overall productivity. “At the same time, private investment is gaining traction, with fixed investment growth projected at around 6–7% in 2026, supported by improving corporate balance sheets and credit growth. As a result, the combination of a public infrastructure push and an emerging private investment recovery is expected to play a key role in sustaining India’s medium-term growth momentum,” QNB stated. “Third, a benign inflation environment and a supportive monetary policy stance underpin India’s growth dynamics. Headline inflation has averaged less than 3% in 2025–26, remaining well below the Reserve Bank of India’s 4% target midpoint and comfortably within its 2–6% tolerance band. “This favourable inflation backdrop provided the space for the RBI to implement a cumulative 125 basis points of rate cuts in 2025, bringing the policy interest rate down to 5.25%, its lowest level since 2022,” QNB stated. Although the central bank has paused easing in recent meetings to assess emerging risks, monetary conditions remain broadly accommodative, with lending rates still adjusting downward and credit growth strengthening. As a result, the combination of low inflation and still-supportive monetary conditions continues to act as a key backing of domestic demand. “All in all, India enters FY2026–27 with strong growth momentum, supported by resilient domestic demand, a sustained investment push, and accommodative monetary conditions.“Although external risks – particularly from energy prices and geopolitics – may weigh on the outlook, solid domestic fundamentals are expected to keep growth above 6%, reinforcing India’s position as one of the fastest-growing major economies globally,” QNB stated. 

QNB forecast a slight improvement in global growth in 2026, amid stability in major economies, projecting a rate of 3.2 percent, which is slightly higher than overall forecasts.The bank's weekly report said that this growth rate points to a modest acceleration in activity, although it remains below long-term growth trends, which are more balanced and convergent rates.The report discussed the key factors shaping growth prospects in the three largest economies which together account for nearly 60 percent of the global economy. It expected US economic growth to remain strong, supported by robust household consumer spending and investment flows.In this context, the report noted that consumption is benefiting from the strength of household balance sheets, which are in their strongest financial position in decades, in addition to low unemployment rates.It said that the boom in artificial intelligence is stimulating investment flows and is expected to increase productivity through the adoption of new technologies. Moreover, the Federal Reserve is continuing a major shift in its policy as it moves from tightening toward neutrality.The report projected that the federal funds rate would be cut to 3.5 percent by the end of 2026, which would help support investment and consumption growth by making credit cheaper, increasing the attractiveness of new business activity, and reducing the opportunity cost of spending. This could lead to a slight acceleration in US economic growth to around 2.2 percent in 2026.As for the Chinese economy, the report discussed the possibility of a slight slowdown in growth. However, strong export performance, domestic demand, and rising productivity are expected collectively to support growth of around 5 percent, which is the target rate the government is expected to adopt.The report noted that despite significant uncertainty surrounding trade policy and the higher tariffs imposed by the United States in 2025, China's trade surplus exceeded one trillion US dollars for the first time last year.In this regard, it highlighted that the roughly 30 percent year-on-year decline in Chinese exports to the United States by the end of 2025 was offset by the flexibility of companies that successfully redirected their shipments toward alternative markets.The report added that the Chinese economy continues its transition from exporting simple consumer goods to manufacturing advanced technology and high-value-added products, a process that is moving China to the top of global supply chains and contributing to higher productivity growth. In addition, domestic consumption is expected to remain supported by fiscal policy, along with further gradual monetary easing, strengthening the favorable factors underpinning moderately positive outlooks for 2026.As for the Euro area, the bank projected a slight acceleration in economic growth, supported by fiscal spending and a less restrictive monetary policy for activity. It noted that spending under the European Union's Next Generation EU (NGEU) program contributed about 0.5 percentage points to overall growth in 2025 and could continue to support growth in 2026 if it remains on track.In addition, the Russia-Ukraine war triggered defense spending initiatives estimated to increase GDP by more than 1 percent in over 16 countries that applied to benefit from coordinated flexibility under the EU's fiscal rules.The report pointed out that monetary policy has become more accommodative, as the European Central Bank cut its benchmark interest rate by 200 basis points from a highly restrictive level of 4 percent in mid-2024 to 2 percent by June of last year.It said it expects the interest rate cut to stimulate real private-sector credit growth, noting that economic indicators showed a clear improvement in the services sector, which entered an expansion phase during the last four months of 2025.QNB's weekly report concluded by noting that since the services sector accounts for about 70 percent of the euro area economy, this was an encouraging sign for the region, which is expected to achieve growth of 1.5 percent in 2026, higher than previous forecasts.