tag

Former European Central Bank (ECB) chief Mario Draghi has won the annual Charlemagne prize for promoting European unity, organisers said Saturday, as they warned that Europe needs to urgently boost its economy."The situation is serious," German MP and prize-committee head Armin Laschet said. "Europe must not become a pawn of external powers in the face of overlapping geopolitical crises."Laschet added, in a sombre opening speech: "If Europe is not competitive economically it will not, in the long-term, have the financial basis, the technological basis, the industrial basis to guarantee its security."Draghi - who was widely credited with saving the euro from collapse after promising in 2012 to do "whatever it takes" to shore up the currency amid a eurozone debt crisis - has since urged Europe to deepen economic integration to better compete with the United States and China.Draghi, a former Italian prime minister, delivered 383 recommendations in his landmark 2024 EU competitiveness report, urging common regulation of capital markets and less red tape for business overall.Europe is under increasing pressure to boost its economy, as anti-establishment parties score election wins across the continent and Russia and the United States have turned increasingly hostile."This decision comes at a time when Europe has perhaps never had as many enemies as it does now, both internal and external," Draghi said in a short acceptance speech transmitted by video."We have to become stronger, stronger militarily, stronger economically and stronger politically," he added.Named after the Frankish ruler Charlemagne, the first to unify much of western Europe after the fall of the western Roman Empire, the prize is awarded by a 17-strong committee mostly made up of people linked to Aachen, Charlemagne's capital.Previous winners of the prize include Pope Francis, Ukranian leader Volodymr Zelensky along with the Ukranian people, as well as French president Emmanuel Macron and former Czech president and anti-communist dissident Vaclav Havel. 

The European Central Bank held interest rates steady on Thursday for its fourth meeting in a row but was tight-lipped on the future rate path as it stressed lingering geopolitical uncertainty. ECB President Christine Lagarde said tumult around the borders of Europe as well as the impacts of trade tensions meant it was impossible to issue guidance for the future. “One thing that has not changed much at all and which, if anything, may have actually worsened is uncertainty,” she told a press conference presenting the rate decision and improved growth forecasts. “With the degree of uncertainty that we are facing, we simply cannot offer forward guidance.” The ECB nudged up its growth forecasts for the 20 countries that share the euro for 2026 and 2027 to 1.2% and 1.4%, up from 1.0% and 1.3% at its September projection. Touching on the bumped-up growth forecasts, Lagarde said staff expected increased growth across the bloc thanks partly to higher investment as a result of spending on AI. “We think that there is some change taking place in our economies,” Lagarde said, pointing to business surveys. “Both large corporates, but also SMEs (small and medium enterprises) as well, their investment based on the data that we collect, based on the surveys that we conduct, is largely attributable to the development of AI.” Investors were paying close attention to the new growth and inflation forecasts, seen by some as a possible barometer of the ECB’s thinking when it came to possible future rate moves. Governing Council member Isabel Schnabel — widely considered a hawk who is particularly wary of inflation — caused a stir earlier this month after telling Bloomberg that she was “rather comfortable” to see traders pencil in hikes, fuelling expectations of possible hikes. Addressing a question on Schnabel’s comment, Lagarde said that, amid heightened global uncertainty, “there was unanimous agreement around the table about the fact that all optionalities should be on the table”. Following a year-long series of cuts, the central bank for the eurozone has now kept its key deposit rate on hold at 2% since July, in contrast to the US Fed and Bank of England which have recently cut in response to signs of cooling economies. Eurozone inflation has settled around the ECB’s two-percent target in recent months and Europe has weathered US President Donald Trump’s tariff onslaught better than initially feared, meaning there was little pressure for rates to move immediately. Though the ECB raised growth and inflation forecasts for next year, it still sees inflation as coming in close but just under target for 2026 and 2027. Analysts said there was little to prompt the ECB to move rates any time soon, though they were divided on the longer-term path. “The new macroeconomic projections suggest there is little scope for further easing in the short term and that, rather, risks to the ECB interest rates are to the upside,” EFG Asset Management economist GianLuigi Mandruzzato said. But Capital Economics analyst Andrew Kenningham told AFP ahead of the meeting that he thought any improved forecasts were not necessarily a sign of the eurozone economy regaining real strength.