tag

Major European Union states decried US President Donald Trump's ‌tariff threats against European allies over Greenland ‍as blackmail on Sunday, as France proposed responding with a range of previously untested economic countermeasures.Trump vowed on Saturday to implement a wave of increasing tariffs ⁠on EU members Denmark, Sweden, France, Germany, the Netherlands ⁠and Finland, along with Britain and Norway, until the US is allowed to buy Greenland.All eight countries, already subject ‍to US tariffs of 10% and 15%, have sent small numbers of military personnel to Greenland, as a row with the United States over the future of Denmark's vast Arctic island escalates."Tariff threats undermine transatlantic relations and risk a dangerous downward spiral," the eight-nations said in a joint statement published on Sunday.They said the Danish exercise was designed to strengthen Arctic security and posed no threat to anyone. They said they were ready to engage in dialogue, based on principles of sovereignty and territorial integrity.Danish Prime Minister Mette Frederiksen said in a written statement that she ‌was pleased with the consistent messages from the rest of the continent, adding: "Europe will not be blackmailed", a view echoed by Germany's finance minister and Sweden's prime minister."It's blackmail what he's doing," Dutch Foreign Minister David van Weel said on Dutch television of Trump's threat.Cyprus, holder of the rotating ⁠six-month EU presidency, summoned ambassadors ‌to an emergency meeting in Brussels on Sunday.A source close to French President Emmanuel Macron said he was pushing for activation of the "Anti-Coercion Instrument", which could limit access to public tenders, investments or banking activity or restrict trade in services, in which the US has a surplus with the bloc, including digital services.Bernd Lange, the German Social Democrat who chairs the European Parliament's trade committee, and Valerie Hayer, head of the centrist Renew Europe group, echoed Macron's call, as did Germany's engineering association.Meanwhile, Irish Prime Minister Micheal Martin said that while there should be no doubt that the EU would retaliate, it was "a bit premature" to activate the anti-coercion instrument.And Italian Prime Minister Giorgia Meloni, who is closer to the US President than some other EU leaders, described the tariff threat ​on Sunday as "a mistake", adding she had ‌spoken to Trump a few hours earlier and told him what she thought."He seemed interesting in listening," she told a briefing with reporters during a trip to Korea, ⁠adding she planned to call other European leaders ‍later on Sunday.Italy has not sent troops to Greenland.Asked how Britain would respond to new tariffs, Culture Secretary Lisa Nandy said allies needed to work with the United States to resolve the dispute."Our position on Greenland is non-negotiable ... It is in our collective interest to work together and not to start a war of words," she told Sky News on Sunday.The tariff threats do though call into question trade deals the U.S. struck with Britain in May and the ​EU in July.The limited agreements have already faced criticism about their lopsided nature, with the US maintaining broad tariffs, while their partners are required to remove import duties.The European Parliament looks likely now to suspend its work on the EU-US trade deal. It had been due to vote on removing many EU import duties on January 26-27, but Manfred Weber, head of the European People's Party, the largest group in parliament, said late on Saturday that approval was not possible for now.German Christian Democrat lawmaker Juergen Hardt also mooted what he told Bild newspaper could be a last resort "to bring President Trump to his senses on the Greenland issue", a boycott of the soccer World Cup that the US ⁠is hosting this year. 

Former European Central Bank (ECB) chief Mario Draghi has won the annual Charlemagne prize for promoting European unity, organisers said Saturday, as they warned that Europe needs to urgently boost its economy."The situation is serious," German MP and prize-committee head Armin Laschet said. "Europe must not become a pawn of external powers in the face of overlapping geopolitical crises."Laschet added, in a sombre opening speech: "If Europe is not competitive economically it will not, in the long-term, have the financial basis, the technological basis, the industrial basis to guarantee its security."Draghi - who was widely credited with saving the euro from collapse after promising in 2012 to do "whatever it takes" to shore up the currency amid a eurozone debt crisis - has since urged Europe to deepen economic integration to better compete with the United States and China.Draghi, a former Italian prime minister, delivered 383 recommendations in his landmark 2024 EU competitiveness report, urging common regulation of capital markets and less red tape for business overall.Europe is under increasing pressure to boost its economy, as anti-establishment parties score election wins across the continent and Russia and the United States have turned increasingly hostile."This decision comes at a time when Europe has perhaps never had as many enemies as it does now, both internal and external," Draghi said in a short acceptance speech transmitted by video."We have to become stronger, stronger militarily, stronger economically and stronger politically," he added.Named after the Frankish ruler Charlemagne, the first to unify much of western Europe after the fall of the western Roman Empire, the prize is awarded by a 17-strong committee mostly made up of people linked to Aachen, Charlemagne's capital.Previous winners of the prize include Pope Francis, Ukranian leader Volodymr Zelensky along with the Ukranian people, as well as French president Emmanuel Macron and former Czech president and anti-communist dissident Vaclav Havel. 

The European Union can help provide security ‌for Greenland, should Denmark request ‍it, the European Commissioner for Defence and Space said Monday, warning that a US military takeover of Greenland would ⁠be the end of NATO.Trump has said the ⁠United States must own Greenland, an autonomous part of the Kingdom of Denmark, to prevent ‍Russia or China occupying the strategically located and minerals-rich Arctic territory. He says a US military presence there is not enough.Denmark and the US, both NATO members, are scheduled to meet this week to discuss Greenland. Greenland and Denmark have said that Greenland is not for sale, but Trump has not ruled out taking it by force."I agree with the Danish prime minister that it will be the end of NATO, but also among people it will ‌be also very, very negative," Commissioner Andrius Kubilius told Reuters at a security conference in Sweden.He said it would have a "very deep negative impact among the people and on ‍our transatlantic relations".Trump said "I'm the one ⁠who SAVED NATO!!!" ‌on Truth Social Monday, without giving further details or context.Kubilius said he did not think a US military invasion was coming but that the European Union Treaty article 42.7 obliged member states to come to Denmark's assistance if it was faced with military aggression."It will depend on very much on Denmark, how they will react, what will be their position, but definitely there is such an obligation of member states to come for mutual assistance if another member state is facing military aggression," he said.Kubilius questioned the rationale of occupying Greenland by force and warned that it would have impacts on all aspects of the relations between Europe and the United States."Who will recognise that occupation ​and what impacts on all the ‌relationship in between of the United States and Europe, including, for example, trade, where also Americans can face quite painful negative consequences," he ⁠said.Kubilius said the EU could provide ‍more security for Greenland, if Denmark requested it, including troops and military infrastructure such as warships and anti-drone capabilities."That's for military people to say what Greenland or the Arctic defence needs. Everything is possible," he said.Kubilius also said Europe needed to build up its military capabilities, regardless of whether they could rely on US help - but that any US withdrawal from NATO would be ​very tough."It will be a very big challenge to be ready to defend Europe, being independent, being without the United States," he said."The question would be how we can use in that case NATO structures, how they can be, you know, become a basis for European pillar of NATO. But NATO such as it is now definitely will not exist anymore."Trump said last week the US would always support NATO and that Russia and China only feared the alliance as long as the United States was a member.Many NATO countries have substantially increased military spending in ⁠recent years, following Russia's 2022 invasion of Ukraine and demands by Trump for European allies to invest more in their own defence. 

Egyptian President, Abdel Fattah El Sisi and European Union (EU) High Representative for Foreign Affairs and Security Policy, Kaja Kallas, who is visiting Egypt, reiterated the need to implement the Gaza ceasefire agreement fully and ensure the regular and unrestricted flow of humanitarian aid into the Gaza Strip. Both sides stressed their absolute rejection of any attempts to displace Palestinians from their land and the need to begin implementing the second phase of the Gaza ceasefire deal and the reconstruction of the strip. They also reaffirmed the importance of resuming the political process to achieve a comprehensive, just, and lasting peace in accordance with the two-state solution. El Sisi and Kallas discussed ways to advance cooperation in combating terrorism and organized crime, in addition to addressing irregular migration.

Leaders from major European powers rallied behind Greenland Tuesday, saying the Arctic island belongs to its people, following a renewed threat by US President Donald ‌Trump to take over the Danish territory. Trump ‍has in recent days repeated that he wants to gain control of Greenland, an idea first voiced in 2019 during his first presidency, arguing it is vital for the US military, and that Denmark has not done enough to protect it. White House Deputy Chief of Staff Stephen Miller on Monday dismissed concerns about ‍Danish sovereignty. “You can talk all you want about international niceties and everything else,” Miller told CNN. “But we live in a world, in the real world, that is governed by strength, that is governed by force, that is governed by power.” A US military operation over the weekend that seized the leader of Venezuela has rekindled concerns that Greenland might face a similar scenario. Greenland has repeatedly said it does not want to be part of the United States. “Greenland belongs to its people. It is for Denmark and Greenland, and them only, to decide on ‌matters concerning Denmark and Greenland,” said a joint statement issued by the leaders of France, Britain, Germany, Italy, Poland, Spain, and Denmark. The leaders said security in the Arctic must be achieved collectively with Nato allies, including the United States. “Nato has made clear that the ‍Arctic region is a priority and European Allies are stepping up,” ‌the statement said. “We and many other Allies have increased our presence, activities, and investments, to keep the Arctic safe and to deter adversaries.” The Netherlands also fully supports the joint statement, Dutch Prime Minister Dick Schoof said on X. Polish Prime Minister Donald Tusk told reporters in Warsaw: “No member should attack or threaten another member of the North Atlantic Treaty Organisation. Otherwise, Nato would lose its meaning if conflict or mutual conflicts occurred within the alliance.” Greenland’s Prime Minister Jens-Frederik Nielsen welcomed the European leaders’ pledge of solidarity and renewed his call to the US for a “respectful dialogue”. “The dialogue must take place with respect for the fact that Greenland’s status is rooted in international law and the principle of territorial integrity,” he said on Facebook. To fend off US criticism over Greenland’s defence capabilities, Denmark last year pledged 42bn Danish crowns ($6.58bn) to boost its military ​presence in the Arctic. US Special Envoy Jeff ‌Landry, asked about the Europeans’ joint statement, told CNBC Tuesday: “Security should be a major concern for the United States.” Asked whether security should be handled in conjunction with Nato, he said: “I think we should ask the ‍Greenlanders.” Trump named Landry, the Republican governor of Louisiana, as his special envoy to Greenland last month, asking him to “lead the charge” for the island. Landry said on Tuesday that Trump was offering Greenland economic opportunities but he did not think the president would take it by force. “I think that the president supports an independent Greenland with economic ties and trade opportunities for the United States,” Landry said, adding that the US had more to offer than Europe. 

Key European allies of Ukraine and top US envoys met in Paris Tuesday and were expected to announce Washington would lead ceasefire monitoring if a peace deal is reached to end Russia’s war against its neighbour. The summit of the so-called “Coalition of the Willing” is focused on security guarantees Ukraine requires in the event of a ceasefire to deter further Russian aggression. A draft statement seen by AFP before the talks started said the United States would lead a “ceasefire monitoring and verification mechanism” with European participation if a peace deal is agreed. Washington would commit to “support” a European-led multinational force - deployed in Ukraine after any ceasefire - “in case of” a new attack by Russia, the draft statement added. Representatives of 35 countries, including 27 heads of state or government - including the leaders of Britain, Canada, Germany and Italy - took part in the summit, which the French presidency said would demonstrate the “alignment” between Washington, Kyiv and European allies on security guarantees for Ukraine. US-led diplomatic efforts to reach a deal have ramped up in recent weeks. But this meeting is being held amid relentless fighting in Ukraine almost four years into Europe’s deadliest conflict since World War II. The capture by US forces of Venezuelan president Nicolas Maduro, an ally of Russian leader Vladimir Putin, has unsettled some European countries and added a potential new element of transatlantic uncertainty. US President Donald Trump’s special envoy Steve Witkoff and son-in-law Jared Kushner travelled to Paris for the meeting of the coalition, launched last year by France and Britain. French President Emmanuel Macron welcomed Ukrainian President Volodymyr Zelensky at the Elysee Palace for a one-to-one meeting before the summit. Some members of the coalition aim to send a multinational force to Ukraine to deter any future Russian attack if the war sparked by Russia’s February 2022 invasion ends. But Ukraine and Russia remain at odds over territory in a post-war settlement. Russia has also repeatedly opposed any Nato boots on the ground in Ukraine to monitor a halt in hostilities. European leaders have been at pains to not firmly condemn the US military operation to grab Maduro, while expressing discomfort at the implications for international law. 

Bulgaria Wednesday became the 21st country to switch to the euro, a milestone met with both cheers and fears, nearly 20 years after the Balkan nation joined the European Union (EU).At midnight (2200 GMT Wednesday), Bulgaria gave up the lev, in use since the late 19th century, and Bulgarian euro coins were projected onto the central bank’s building.“I warmly welcome Bulgaria to the euro family,” said Christine Lagarde, president of the European Central Bank, calling the euro a “powerful symbol” of “shared values and collective strength”. “Great! It works!” exclaimed Dimitar, a 43-year-old man after withdrawing €100 from an automated teller machine shortly after midnight. Successive governments in the country of 6.4mn people have advocated joining the euro, hoping that it will boost the economy of the European Union’s poorest member, reinforce ties to the West and protect against Russia’s influence. But Bulgarians have long been divided over the switch, with many worrying the introduction could usher in higher prices and add to the political instability rattling the country. In a speech broadcast shortly before midnight, President Rumen Radev hailed it as the “final step” in Bulgaria’s EU integration, as thousands of people braved sub-zero temperatures in the capital Sofia to celebrate the New Year. Radev however voiced regret that Bulgarians had not been consulted by referendum on the adoption. “This refusal was one of the dramatic symptoms of the deep divide between the political class and the people, confirmed by mass demonstrations across the country.” Anti-corruption protests swept a conservative-led government from office in mid-December, leaving a country anxious about inflation on the verge of its eighth election in five years. “People are afraid that prices will rise, while salaries will remain the same,” a woman in her 40s who declined to give her name told AFP in Sofia. At one of the city’s largest markets, stalls displayed prices of everything from groceries to New Year’s Eve essentials like sparklers in both levs and euros. “The whole of Europe has managed with the euro, we’ll manage too,” retiree Vlad told AFP. European Commission president Ursula von der Leyen said Wednesday that Bulgaria’s move into the eurozone marked “an important milestone” for Bulgarians. “It will make travelling and living abroad easier, boost the transparency and competitiveness of markets, and facilitate trade,” she said. Central bank governor Dimitar Radev said the euro symbolised much more than “just a currency — it is a sign of belonging”. But according to the latest Eurobarometer survey, 49% of Bulgarians are against the switch. Outgoing Prime Minister Rossen Jeliazkov sought to reassure the public ahead of the move, saying he was “counting on the tolerance and understanding of citizens and businesses”. He added that inflation in the Black Sea nation, which joined the EU in 2007, was not linked to the euro’s adoption. But the concerns of Bulgarians about inflation are not idle. Food prices rose by 5% year-on-year in November, more than double the eurozone average, according to the National Statistical Institute. “Unfortunately, prices no longer correspond to those in levs,” pastry shop owner Turgut Ismail, 33, told AFP, saying that prices have already begun surging. A euro protest campaign earlier this year tapping into a generally negative view of the single currency among much of the population also fanned fears of price hikes. Given Bulgaria’s ongoing political instability, any problems with euro adoption would be seized on by anti-EU politicians, warned Boryana Dimitrova of the Alpha Research polling institute. Some people, including business owners, have complained that it has been difficult to get their hands on euros, with shopkeepers saying they haven’t received the euro starter packages they ordered. The euro was first rolled out in 12 countries on January 1, 2002. Croatia was the latest to join, in 2023. Bulgaria’s accession will bring the number of Europeans using the euro to more than 350mn. 

The European Central Bank held interest rates steady on Thursday for its fourth meeting in a row but was tight-lipped on the future rate path as it stressed lingering geopolitical uncertainty. ECB President Christine Lagarde said tumult around the borders of Europe as well as the impacts of trade tensions meant it was impossible to issue guidance for the future. “One thing that has not changed much at all and which, if anything, may have actually worsened is uncertainty,” she told a press conference presenting the rate decision and improved growth forecasts. “With the degree of uncertainty that we are facing, we simply cannot offer forward guidance.” The ECB nudged up its growth forecasts for the 20 countries that share the euro for 2026 and 2027 to 1.2% and 1.4%, up from 1.0% and 1.3% at its September projection. Touching on the bumped-up growth forecasts, Lagarde said staff expected increased growth across the bloc thanks partly to higher investment as a result of spending on AI. “We think that there is some change taking place in our economies,” Lagarde said, pointing to business surveys. “Both large corporates, but also SMEs (small and medium enterprises) as well, their investment based on the data that we collect, based on the surveys that we conduct, is largely attributable to the development of AI.” Investors were paying close attention to the new growth and inflation forecasts, seen by some as a possible barometer of the ECB’s thinking when it came to possible future rate moves. Governing Council member Isabel Schnabel — widely considered a hawk who is particularly wary of inflation — caused a stir earlier this month after telling Bloomberg that she was “rather comfortable” to see traders pencil in hikes, fuelling expectations of possible hikes. Addressing a question on Schnabel’s comment, Lagarde said that, amid heightened global uncertainty, “there was unanimous agreement around the table about the fact that all optionalities should be on the table”. Following a year-long series of cuts, the central bank for the eurozone has now kept its key deposit rate on hold at 2% since July, in contrast to the US Fed and Bank of England which have recently cut in response to signs of cooling economies. Eurozone inflation has settled around the ECB’s two-percent target in recent months and Europe has weathered US President Donald Trump’s tariff onslaught better than initially feared, meaning there was little pressure for rates to move immediately. Though the ECB raised growth and inflation forecasts for next year, it still sees inflation as coming in close but just under target for 2026 and 2027. Analysts said there was little to prompt the ECB to move rates any time soon, though they were divided on the longer-term path. “The new macroeconomic projections suggest there is little scope for further easing in the short term and that, rather, risks to the ECB interest rates are to the upside,” EFG Asset Management economist GianLuigi Mandruzzato said. But Capital Economics analyst Andrew Kenningham told AFP ahead of the meeting that he thought any improved forecasts were not necessarily a sign of the eurozone economy regaining real strength. 

His Excellency the Minister of State for Foreign Trade Affairs Dr Ahmed bin Mohammed al-Sayed affirmed that Qatari investments are growing in the Arab Republic of Egypt, and that concerted efforts are underway for industrial and investment integration and co-operation between the two countries.Talking to Qatar News Agency (QNA) on the sidelines of the Egyptian-Qatari Investment Forum in Cairo, HE Dr al-Sayed said that this forum was held under the directives of the leadership of both countries and as a continuation of the exchange of visits between Qatari and Egyptian officials to enhance opportunities for joint co-operation.He explained that the Egyptian economy possesses many competitive advantages, noting in this regard the Egyptian market's access to European markets due to the free trade agreements between Egypt and the European Union. He pointed out that this is important for increasing the flow of Qatari exports and investments to European markets.Regarding efforts to attract investment to the State of Qatar, HE Dr al-Sayed said that Qatar has established a sophisticated infrastructure and an attractive investment regulatory environment in recent years, emphasising the importance of attracting Egyptian investments to Qatar in the coming period.He also encouraged Egyptian companies to use Qatar as a base for accessing Asian markets for Egyptian goods, while calling for further joint investments between the private sectors of both countries to accelerate economic growth, as the private sector plays a fundamental role in driving this growth.HE Dr al-Sayed noted that trade figures between the two countries have witnessed a steady increase in recent years, hoping for a significant increase in the coming period, as well as an increase in the flow of capital between the two countries, ultimately leading to economic and investment integration.HE Dr al-Sayed and the Egyptian Minister of Investment and Foreign Trade Eng Hassan El Khatib inaugurated the Egyptian-Qatari Investment Forum, in the presence of ambassador of the State of Qatar to the Arab Republic of Egypt and its Permanent Representative to the League of Arab States Sheikh Jassim bin Abdulrahman al-Thani.The forum addressed a number of topics including prospects for investment co-operation between the two countries and strengthening the economic partnership between Egypt and Qatar, vision for real estate and tourism investment and the role of financial services in enabling projects, in addition to the role of the logistics sector as an engine for economic growth, and enhancing competitiveness in industry: innovative solutions and effective partnerships. 

Europe’s embattled automakers are set to get a breather as they struggle with the transition to emission-free driving, a critical moment that will shape the future of the continent’s transport sector for better or worse.The European Union is preparing to soften ambitious rules that would have effectively banned new combustion-engine vehicles from 2035. While the situation is fluid, loopholes are under discussion that could lead to a five-year extension, but other scenarios are being considered, including taking a ban off the table, according to people familiar with the discussions.“We will only be able to do something for climate protection if we have a competitive manufacturing sector,” German Chancellor Friedrich Merz said at a press briefing in Heidelberg alongside Manfred Weber, who heads the conservative bloc in the European Parliament. “We need to correct the conditions in Europe as quickly as possible so that this industry in Europe has a future.”The stepback — set to be unveiled on Tuesday — is the result of intense lobbying from companies such as Stellantis NV and Mercedes-Benz Group AG, who sought to ease the risk of fines that could have exceeded €1bn ($1.2bn) in the coming years. Major auto-producing countries including Germany — home of Mercedes, Volkswagen AG and BMW AG — also pushed for changes to defuse political tensions and threats of job losses.While the breathing room might be welcome for an industry that accounts for about €1tn ($1.2tn) of economic output, it harbours risks. Too much flexibility threatens to slow development and increase the technology gap to Tesla Inc and Chinese rivals such as BYD Co. That could result in the EU becoming a bastion for yesterday’s technology and doing little to bolster the sector’s flagging competitiveness.“What’s happening now is a wake-up call for the industry,” said Jos Delbeke, professor at the European University Institute in Florence and a former senior EU climate official. “Some flexibility may be needed for all good reasons, but it should be temporary; otherwise we will risk missing the climate targets and losing the technology race.”Loosening the deadline could also be a chance for Europe’s leaders to regroup and make the transition more palatable for consumers. Up to now, the burden was on producers to make good on the EU’s EV ambitions, with many national governments doing little to implement policy to make the technology more appealing.Although there is now time for policymakers to change course, incentives for buying or operating electric vehicles cost money and fiscal headroom is unlikely to increase in the coming years.The EU already outlined plans earlier this year to support the industry. In an action plan unveiled in March, the bloc’s executive arm pledged measures to make local battery cells and components cost-competitive.The cost of the green transition is a highly sensitive issue for governments in the face of rising populism. Their concerns were on display earlier this month, when the EU clinched a preliminary deal on a new climate target for 2040, while simultaneously delaying the introduction of carbon prices at the pump by a year to 2028.While that would make driving combustion-engine vehicles more expensive and in the process make EVs more attractive, politicians fear the move could trigger another backlash from voters.“The EU’s climate ambition demands that every sector delivers, yet emissions reductions from road transport are lagging,” said Ingo Ramming, head of carbon markets at Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA in Madrid. The success of the new fuel pricing system “will depend on political and social concerns that are only heightened in today’s challenging environment.”For manufacturers, the delay offers a brief window to rework investment plans that have been knocked off course by rising costs and uncertain EV demand. Carmakers have already slowed or scaled back several battery-plant projects, while suppliers — which employ the bulk of the industry’s workforce — are under acute pressure as combustion-engine orders shrink faster than electric volumes ramp up.Industry groups warn that without a transition better aligned with market reality, thousands of smaller parts makers would face a cliff edge, raising the risk of deeper job losses and supply-chain disruptions across the bloc.“Europe’s industrial base is under pressure as electrification and global competition shift value to Asia,” said Archibald Poty, trade and market affairs manager at CLEPA, the European supplier association. “In a less favourable business environment, strategic policies are vital.”Under pressure from climate-sceptic populist parties, green policies have been cast as a threat to prosperity, and governments have leaned toward safeguarding legacy manufacturing sectors to avoid stoking political tensions.Despite the backsliding, environmental commitments are still in place and the coming months will test whether policymakers can strike a balance that keeps Europe’s car industry globally competitive without derailing efforts to eliminate net emissions of climate-warming gases in 25 years.For automakers, it’s far from clear the extra time will deliver the jobs boost they claim. Many executives argue that shifting the deadline won’t fix the industry’s deeper problems — ranging from high energy prices to sluggish permitting and a lack of local battery production.Without progress on those fronts, they warn, Europe risks merely postponing the pain rather than improving its chances in the global race for electric cars.Some fear the reprieve could even entrench hesitation. By easing the pressure, critics say the EU may inadvertently encourage companies to stick with profitable conventional technologies rather than accelerate the pivot to EVs — a move that could leave the region further behind as China presses ahead. The risk, they argue, is that Europe spends valuable years in a holding pattern.Weaker rules could also breathe life into interim solutions such as range extenders and hybrid systems. Like most current EV batteries, many of the key components are sourced from China, meaning any short-term uplift for Europe’s suppliers could be modest. 

The European Commission proposed Wednesday an unprecedented use of frozen Russian assets or international borrowing to raise €90bn ($105bn) for Ukraine to cover its struggling military and basic services against Russia's war.The European Union's executive body has declared it favours a "reparations loan" using Russian state assets immobilised in the EU due to Russia's invasion of Ukraine. But Belgium, which holds most of the assets, has voiced a range of concerns that it said had not been satisfactorily addressed by the proposals."We are proposing to cover two-thirds of Ukraine’s financing needs for the next two years. That’s €90bn euros. The remainder would be for international partners to cover," Commission President Ursula von der Leyen told reporters."Since pressure is the only language the Kremlin responds to, we can also dial it up," she said. "We have to increase the costs of war for (Russian President Vladimir) Putin's aggression and today's proposal gives us the means to do this."She said the proposal to EU member states had taken into account almost all the concerns raised by Belgium, whose Brussels-based financial institution Euroclear is the main holder of the assets.The proposal would now also cover other financial institutions in the EU that hold Russian assets, von der Leyen said. EU officials said France, Germany, Sweden and Cyprus also held such assets.Russia has warned the EU and Belgium against using its assets, which it says would be an act of theft. The Commission says the scheme does not amount to confiscation as the money would be in the form of a loan — although Ukraine would only have to redeem it if Russia pays reparations.The complexities around the scheme increased after a US-backed 28-point plan to end the war in Ukraine proposed that some of the assets be used in a joint American-Russian investment vehicle.But von der Leyen said she had informed US Treasury Secretary Scott Bessent of her plan to move forward with the reparations loan and it had been "positively received".Economy Commissioner Valdis Dombrovskis said the EU was also seeking to persuade other international partners to provide support in the first quarter of next year as the EU money would probably not be available until the second quarter.The Commission said the EU could proceed with the scheme if 15 out of 27 member countries, representing at least 65% of the bloc's population, voted in favour.EU officials said this would also apply to ensure Russia's sanctioned assets remain immobilised, an essential part of the reparations loans, under EU law allowing financial assistance in instances of "severe difficulties". Sanctions roll-overs normally require unanimity.The other option — borrowing on international markets using the EU budget — would also normally require unanimity among EU countries — a potentially difficult hurdle as Hungary's Russia-friendly government has opposed previous funding for Ukraine.European Central Bank President Christine Lagarde told a European Parliament hearing that using a reparations loan would be a stretch from a legal and financial standpoint though it would "hopefully" respect international law and financial stability.Hours earlier, before the Commission's legal proposals were presented, Belgian Foreign Minister Maxime Prevot declared that they fell short of Belgium's requirements."We have the frustrating feeling of not having been heard. Our concerns are being downplayed," Prevot told reporters at a meeting of Nato foreign ministers in Brussels."The texts the Commission will table today do not address our concerns in a satisfactory manner."The issue is likely to come to a head at an EU leaders summit on December 18, when the Commission said it hoped to clinch a firm commitment by member states.Belgium has demanded that other EU countries guarantee they will cover all legal costs arising from any Russian lawsuits against the scheme. It also wants them to guarantee they would help provide money quickly to pay Russia back if a court ever ruled Moscow must be refunded.Thirdly, it has demanded that other countries holding Russian frozen assets also make those funds available to Ukraine. 

President Volodymyr Zelensky Monday sought to reinforce European support for Ukraine at a potentially pivotal moment in Kyiv’s battle against the Russian invasion, meeting President Emmanuel Macron in Paris as Washington pushed a plan to end the war. Zelensky held talks with Macron at the Elysee, with Ukraine weighing its options over the plan championed by US President Donald Trump but which European countries fear risks caving in to Russian demands. The situation has been further complicated by a corruption scandal that has rocked Zelensky’s inner circle and forced the removal last week of his top negotiator and chief of staff Andriy Yermak. Over three-and-a-half years into Russia’s full-scale invasion of its neighbour, Kyiv is also under pressure on the battlefield as Russia’s offensive grinds forward.US and Ukrainian negotiators held hours of what both sides called “productive” talks in Florida on Sunday, with Trump declaring on Air Force One “there’s a good chance we can make a deal”. “The work for peace continues,” Macron wrote in a brief post on X after welcoming Zelensky for talks “There are some tough issues that still have to be worked through,” Zelensky wrote on social media earlier Monday, following new telephone talks with Finland President Alexander Stubb, who has warm relations with both the American and Ukrainian leaders. Zelensky described the talks in the United States as “very constructive”, adding that decisions would be taken on Ukraine’s “further activities” once the delegation returning from there had been debriefed. “It could be a pivotal week for diplomacy. We heard Monday that the talks in America were difficult but productive,” EU foreign policy chief Kaja Kallas added at a meeting of EU defence ministers. Washington put forward an initial 28-point proposal to halt the war, drafted without input from Ukraine’s European allies and regarded as too close a reflection of Moscow’s maximalist demands on Ukrainian territory. It would have seen Kyiv withdraw from its eastern Donetsk region and the United States de facto recognise the Donetsk, Crimea and Lugansk regions as Russian. After talks in Geneva just over a week ago, the United States updated the original blueprint following criticism from Kyiv and Europe, but the current contents remain unclear. In an article for Britain’s Telegraph newspaper published at the weekend, Ukraine’s former armed forces chief Valery Zaluzhny offered a downbeat assessment of Ukraine’s predicament, saying that “we are in an extremely difficult situation, where a rushed peace will only lead to a devastating defeat and loss of independence”. Zaluzhny, now ambassador to London and seen by some as a domestic rival of Zelensky, said that without security guarantees including Ukrainian membership of Nato, the “war will probably continue” with Russia’s goal “the abolition of Ukraine as an independent state.” Trump’s envoy Steve Witkoff is due in Moscow for follow-up talks and is expected to discuss Ukraine with Putin today. US Secretary of State Marco Rubio told reporters the Florida talks were “very productive” but there was “more work to be done”. “There are a lot of moving parts, and obviously there’s another party involved here that will have to be a part of the equation, and that will continue later this week when Mr Witkoff travels to Moscow,” he said. The diplomatic push comes as the war — which has killed tens of thousands of civilians and military personnel and displaced millions of Ukrainians — shows no sign of easing. A Russian missile attack killed four people and wounded nearly two dozen others Monday in the central Ukrainian city of Dnipro, the governor of the region said. Local officials released images of the aftermath showing emergency services responding at the scene, cars destroyed and buildings with their windows blown out. Zelensky is due today to make his first official trip to Ireland, which is not a Nato member but takes over the rotating EU presidency in the second half of 2026.