tag

Canada is pushing more of its aluminium towards Europe ‌to make the most of higher premiums on offer, after its neighbour the United States ​imposed a 50% tariff on the metal ‌last year. A loss of Middle East volumes due to the Iran war has hit ‌Europe hardest and intensified competition ⁠with the US for ‌low-carbon supply, driving prices to extreme levels, with policy ‌and prices determining where scarce aluminium is shipped, analysts, traders and aluminium industry sources said.Disruption in the Middle East, which ⁠accounts for 9% of global aluminium smelting capacity, has upended trade flows far beyond the Gulf, industry sources told Reuters. An ensuing tug-of-war is playing out in regional physical market premiums US and European buyers pay above the London Metal Exchange benchmark for aluminium, which is used in everything from cars and cans to building materials."We are in a situation where the Europeans and the Americans are competing for limited aluminium units," said Bank of America analyst Michael Widmer. Duty-paid aluminium premiums in Europe have surged 73% since the start of the ​Iran war to a record $621 a metric tonne earlier this month, while the US Midwest premium last week hit an all-time high of $1.16 per lb, or $2,557 a tonne.Gregory Wittbecker, president at Wittsend Commodity Advisors, estimates the US Midwest premium needs to rise ‌to at least $1.20 a lb or $2,645 a tonne ⁠for Canadian producers to divert ​supply back from Europe. With LME prices around $3,670 a tonne, US consumers are paying $6,200 a tonne ​for their aluminium while in Europe the cost has jumped to $4,300 a tonne. "The European premium is an incentive for Canadians to push metal east," said Wittbecker.The US was traditionally the default destination for aluminium from Canada, which exported a total of nearly 2.6mn tonnes of unwrought aluminium metal and alloys last year, Trade Data Monitor figures showed. But after US President Donald Trump imposed tariffs on imports, Canadian producers began to divert metal to Europe.TDM data shows Canadian aluminium accounted for 54% of US imports in the first quarter of this year, down from 63% in the same period last year and 75% in the first three months of 2024.One reason for this is the so-called netback to producers, which refers to ‌how much profit is actually made after ‌deducting transport, tariffs and other costs from the ⁠selling price. "When comparing US and EU prices from an export perspective one has to shave off the portion ⁠going to the U.S. Treasury in tariffs to get ⁠to comparable netbacks," Jean Simard, president of the Aluminium Association of Canada, told Reuters."This is why the EU option remains attractive to Canada, adding pressure on the US market," Simard added.Canadian aluminium exports to the European Union ranged between 6% and 40% of the monthly totals between April 2025 and March 2026, compared with near zero in the first quarter of last year, TDM data showed. Data for Canada's April aluminium exports is not yet available, but industry sources ​expect it to confirm the trend of rising exports to Europe and falling shipments to the US.EUROPE'S ALUMINIUM DEFICITBank of America's Widmer estimates Europe faces a 5.6mn-tonne aluminium deficit in 2026, versus a global shortfall of 2.2mn tonnes and a 3.8mn-tonne US deficit. Last year, Europe imported around 1.3mn tonnes or 21% of its primary and alloyed aluminium from the Middle East, TDM data shows, and its loss comes in addition to the phasing out of Russian aluminium by the EU and the mothballing of South32's Mozal smelter in Mozambique.Even before the Iran war began with US-Israeli strikes on February 28, Canadian shipments to Europe jumped 276% from 2024 levels to more ‌than 590,000 tons last year, ​while deliveries to the U.S. fell 25% to around 2mn tonnes, TDM data shows. 

Poland and the United Kingdom will sign a defence treaty in London today, Polish Prime Minister Donald Tusk said yesteray."This is a historic moment because, after having signed a treaty in Nancy with the French Republic, Poland will sign this treaty with the United Kingdom tomorrow," Tusk told reporters in Warsaw.The security and defence pact, which Tusk will sign with his British counterpart Keir Starmer, paves the way for joint military exercises and information-sharing, and will also cover co-operation in cyber and health security, according to the Polish government.Poland — an EU and Nato member state — shares its eastern border with Russia, Belarus and Ukraine.But that geography means instability has become a reality for the former Warsaw Pact country, Tusk said."Certainly not for a month, but for years, given the neighbourhood," he added.As a result, Poland's defence pacts with European countries, alongside its alliance with the US, are designed to guarantee "total security", he added.Poland, the most populous country on Nato's eastern flank, spends the most in the alliance on defence — more than 4.8% of its gross domestic product this year alone.At the beginning of May, Warsaw signed a loan agreement with the European Commission to finance the modernisation of its army and arms industry, under which it will receive nearly 44bn euros.Last year, Poland and France signed a treaty of friendship and enhanced co-operation, which includes defence and mutual assistance clauses that France, a nuclear power, reserves for its closest allies. 

Residents of western Europe turned to fans and fountains as they sweltered through a record-breaking heat wave yesterday, with temperatures set to soar even further.Hit by a so-called "heat dome" of warm air from northern Africa that is pushing the mercury well above normal levels for May, some Europeans even admitted they were considering getting air conditioning, in a region famously averse.Baking in a bright London sun, 47-year-old Gurjit Gill, who works in banking, said he was happy to be going into work — because of the air con."I'm thinking about actually maybe getting an AC unit, because the bedrooms at nighttime are quite unbearable," he told AFP.People across western Europe swarmed beaches, braved the streets clutching handheld fans and umbrellas to fend off the sun, and went for a dip or splashed themselves wherever they could — including Rome's Barcaccia fountain and the bubblers in the Jardin du Palais Royal in Paris.The UK reported its hottest-ever day for May, at 35C near London — breaking a record of 33.5C set Monday — as a high-pressure system trapped warm air over western Europe.In France, which also logged its hottest-ever May day Monday and then again yesterday, the weather agency said the heat wave could last through the week, predicting temperatures could go as high as 39C in some areas.Scientists say human-driven climate change is amplifying such extremes, with weather events like heatwaves, droughts and floods becoming more intense and frequent."This record-breaking heat has the fingerprints of climate change all over it," said Friederike Otto, a professor of climate science at Imperial College London."Temperatures on this scale were once exceptional even at the height of summer... But the science is very clear — climate change makes these heatwaves hotter, longer and far more frequent."Swiss tourist Philippe Bignens, 56, visiting London with his father, told AFP they had to change plans and retreat to their hotel to avoid being outside at the hottest time of day."If you're not concerned about global warming, you must be deaf, blind altogether, right? So it is there, yes. We have to be concerned and try to do something about it," he said.— Deadly turn —Across the English Channel, tennis fans in Paris baked in temperatures of 33C at the French Open, with players battling through heat that Norway's Casper Ruud said left him feeling "like a zombie".Government authorities also noted the heat had taken a deadly turn.French authorities yesterday reported at least seven deaths linked to the heatwave — five of which were drownings, as many people sought relief on beaches and in the water, even though lifeguard supervision is not due to start in many areas until July.Authorities in Britain said four teens had drowned in England since Sunday.A record May temperature of 28.8C was recorded at two of Ireland's weather stations amid the current blast of heat, Met Eireann data showed.In France, news channel BFMTV said its journalists had received threats and insults "from climate-sceptic internet users" over the channel's weather maps — covered in red and "based on broadly accepted scientific facts", it said.— Work affected —Benjamin Boisson, a fruit grower in southern France, worried the extreme fluctuation in temperature would cause a sharp drop in production, as well as complicate storage.Already, a previous warm weather spell forced him to harvest apricots five days earlier than planned this year, on May 1, he said."That may not seem like much, but it changes everything. The major retailers weren't ready and are still selling Spanish apricots when they should have switched over to French ones," he said.Spain's State Meteorological Agency (Aemet) also warned of "extraordinarily high temperatures for this time of year" that will continue all week."Widespread tropical nights" are also forecast in southwestern Spain from today, with temperatures peaking from today to Friday at between 36C and 38C, it wrote on X.Farther east, Italy's Lazio region, which includes Rome, on Monday approved rules limiting work in conditions "with prolonged exposure in the sun" between 12:30pm and 4:00pm.In Austria, Vienna set up special misters to help passersby keep cool on the street.Europe is the continent that has experienced the fastest warming since 1990, closely followed by Asia, with North America in third place, according to data from the US National Oceanic and Atmospheric Administration. 

Secretary of State Marco Rubio told Washington's NATO allies Friday to face up to US troop cuts in Europe, as the alliance sought to patch over tensions with President Donald Trump ahead of a July summit.After Trump lashed out at allies over their response to his war in Iran, his administration sowed confusion in Europe with a string of announcements on force changes on the continent in the past month.Trump left heads spinning as NATO foreign ministers met in the Swedish city of Helsingborg by announcing he would send 5,000 troops to Poland, in an apparent reversal of Washington earlier calling off the planned deployment.The shift was welcomed by NATO chief Mark Rutte and Poland's foreign minister, but it fuelled concerns about a lack of coordination between the United States and its allies in the face of a menacing Russia."It is confusing indeed, and not always easy to navigate," said Swedish Foreign Minister Maria Malmer Stenergard.Trump's seeming U-turn came after Washington earlier this month abruptly announced it was withdrawing 5,000 troops from Germany following a spat between the US president and Chancellor Friedrich Merz.After the meeting Rubio insisted it was "well understood in the alliance that the United States troop presence in Europe is going to be adjusted"."That work was already ongoing, and it's been done in coordination with our allies," he told journalists."I'm not saying they're going to be thrilled about it, but they certainly are aware of it."The US top diplomat signalled that Washington would soon also announce that it was cutting the number of troops it puts at NATO's disposal in case of an emergency.A string of NATO ministers agreed that US drawdowns were widely expected as Washington focuses on other threats and Europe ramps up its defences."What is important is that it happens in a structured manner, so that Europe is able to build up when the US reduces its presence," Norwegian foreign minister Espen Barth Eide said.- 'Disappointment' -The meeting in Sweden came after Trump hit out at Europeans over their refusal to help out in his war on Iran -- and even threatened to consider quitting NATO.Diplomats hoped it would help turn the page ahead of the alliance's summit in Ankara so that they could focus on showcasing increased spending by Europe.Rubio reiterated Trump's "disappointment" at his allies and said it would "have to be addressed".In a bid to calm the storm, some European allies have dispatched vessels closer to the region to help in the Strait of Hormuz when the war ends.Rubio said he told European countries that they may have to come up with a "Plan B" to help force open the Strait of Hormuz if the war with Iran drags on."I don't know that would be a NATO mission necessarily, but it would certainly be NATO countries that can contribute," he said.- Ankara overshadowed? -Since Trump's return to power last year, NATO has weathered a series of crises including talking him down from trying to seize Greenland.Now the fallout from the Iran war threatens to overshadow the summit in the Turkish capital Ankara.NATO had been hoping to focus on showing Trump that allies were making good on their promise to him at last year's summit to ramp up defence-related spending to five percent of GDP.Diplomats say a spate of arms deals are being lined up to show the US leader that Europe is putting its money where its mouth is."The task ahead is clear to turn allied commitments into concrete results," NATO chief Mark Rutte said.Led by big-spending Germany, there is an increasing mood of steeliness in Europe -- but for now discussions are on building up the continent's role in NATO rather than creating an alternative.French Foreign Minister Jean-Noel Barrot said it was the moment to "to Europeanise NATO".One area where the Europeans are already standing more on their own is backing Ukraine -- whose president Volodymyr Zelensky will be joining NATO leaders allies in Ankara, Rutte confirmed.The alliance chief is pushing to get European nations to buy more US weapons for Kyiv and more equally share the burden among themselves."At the moment it is only six or seven allies who are doing the heavy lifting."del/ec/ach 

His Excellency Prime Minister and Minister of Foreign Affairs Sheikh Mohammed bin Abdulrahman bin Jassim al-Thani participated Saturday in the inaugural summit of the Alliance for Europe-Gulf Geopolitical and Investments Summit, held in Athens, Greece.The summit aims to expand cooperation in political, economic, investment and development affairs, and to strengthen partnerships between the Gulf Cooperation Council (GCC) states and the European Union.On the sidelines of the summit, Finnish President Alexander Stubb met the prime minister.At the outset of the meeting, the prime minister conveyed the greetings of His Highness the Amir Sheikh Tamim bin Hamad al-Thani to the Finnish president, wishing him good health and happiness, and the Finnish people continued progress and prosperity.The president entrusted HE Sheikh Mohammed with his greetings to HH the Amir, wishing His Highness good health and happiness, and the Qatari people continued progress and development.During the meeting, they discussed co-operation and ways to support and strengthen it. They also discussed developments in the region, particularly those related to the ceasefire between the US and Iran, and efforts aimed at reducing escalation to contribute to enhancing security and stability in the region.HE Sheikh Mohammed also met on the sidelines of the summit Kuwaiti Prime Minister Sheikh Ahmed Abdullah al-Ahmed al-Sabah.They discussed the bilateral cooperation and ways to support and strengthen it. They also discussed developments in the region, particularly those related to the ceasefire between the US and Iran, and efforts aimed at de-escalation to contribute to enhancing security and stability in the region.HE Sheikh Mohammed stressed the need for all parties to respond positively to the ongoing mediation efforts, which would pave the way for addressing the root causes of the crisis through peaceful means and dialogue, leading to a sustainable agreement that prevents renewed escalation. 

A planned drawdown of 5,000 US troops from Germany should spur Europe to strengthen its own defences, German Defence Minister Boris Pistorius ‌said yesterday, while two top US Republican lawmakers expressed concern, saying the troops should not leave Europe. The Pentagon announced ​the drawdown from Germany, its largest European base, ‌on Friday, as a rift over the Iran war and tariff tensions place further strain on relations ‌between the US and Europe. As part of the US decision, a ‌Biden-era plan to deploy a US battalion with long-range Tomahawk ‌missiles to Germany has also been dropped — a blow to Berlin, which had pushed for the move as a powerful deterrent against Russia. Republican lawmakers SeNator Roger Wicker and Representative Mike Rogers, the chairs of the Senate and House armed services committees, said they were “very concerned.” They said the troops should not be moved from Europe, but moved east. “Prematurely reducing America’s forward presence in Europe before those capabilities are fully realised risks undermining deterrence and sending the wrong signal to (Russian President) Vladimir Putin,” they said in a joint statement. Pistorius said the partial withdrawal was expected and would affect a current US presence of almost 40,000 soldiers stationed in Germany. “We Europeans must take on more responsibility for our own security,” Pistorius said, adding, “Germany is on the right track” by ​expanding its armed forces, speeding up military procurement and building infrastructure. US President Donald Trump called for a reduced military presence in Germany as far back as his first term and has repeatedly urged Europe to take responsibility for its defence. However, he stepped up the threat earlier this week after sparring ‌with German Chancellor Friedrich Merz, who has questioned Washington’s exit strategy in the Middle East. The Pentagon said the troop withdrawal was expected to be completed over the next six to 12 ​months. It did not say which bases would be affected, nor whether the troops would return to the US or be redeployed within Europe or elsewhere. A Nato spokesperson said the alliance was working with the US to understand the details of the decision. Polish Prime Minister Donald Tusk, whose country is seeking assurances of continued US support on Nato’s eastern flank amid the ongoing Russia-Ukraine war, also expressed concern about the latest setback to the alliance. “The greatest threat to the transatlantic community are not its external enemies, but the ongoing disintegration of our alliance. We must all do what it takes to reverse this disastrous trend,” Tusk wrote on X on Saturday. The Pentagon’s plans were the latest blow to Germany from Washington this weekend, after Trump said he would ratchet up tariffs on EU auto imports to 25% — a move that threatens ‌to cost the German economy billions. A foreign policy official ‌from Chancellor Merz’s CDU party said the two announcements should be viewed in light of pressure on Trump both at home and abroad, amid weak opinion polling and pressure over unresolved conflicts in Ukraine, Venezuela and Iran. “Against this backdrop, both the troop withdrawal and the trade policy seem less like the expression of a coherent strategy and more like a political reflex and a reaction born of frustration,” Peter Beyer told Reuters.Nato members have pledged to take on more responsibility for their own defence but with tight budgets and vast gaps in military capability it will take years for the region to meet its own security needs. Germany wants to boost the number of active-duty Bundeswehr soldiers from a current 185,000 to 260,000, though critics of the defence minister have called for more in ​response to a widely perceived growing threat from Russia. The US military presence in Germany began as an occupation force after World War Two, peaked during the 1960s to counter the Soviet Union during the Cold War. The presence includes the giant Ramstein airbase and Landstuhl hospital, both of which have been used by the US to support its war in Iran, as well as previous conflicts in Iraq and Afghanistan. The Pentagon decision means one full brigade will leave Germany and a long-range fires battalion that was due to be deployed later this year will be cancelled. The long-range fires had been due to form a significant extra element of deterrence against Russia while Europeans developed such long-range missiles themselves. 

Spanish Prime Minister Pedro Sanchez Monday said China should take on a more substantial role with issues including climate change, ‌security, defence and the fight against inequality, adding ​that Europe will also ‌have to redouble its efforts as the ‌US withdraws from ⁠leadership roles ‌on many fronts.Sanchez, who ‌is making his fourth visit to China in four years, ⁠spoke at Beijing's Tsinghua University.His visit comes as many Western governments seek to maintain engagement with Beijing despite lingering security and trade tensions. It follows visits to China earlier this year by the prime ministers of Britain, Ireland, Canada and Finland.Spain has been ​one of Europe's loudest proponents of expanding trade and treating China as a strategic ally rather than an economic and geopolitical ‌rival.Sanchez said China could ⁠do more ​in terms of fighting climate change, promoting global ​health, controlling the development of responsible artificial intelligence as well as nuclear weapons."For example, by demanding as it is doing, that international law be respected and that the conflicts in Lebanon, Iran, Gaza and the West Bank and Ukraine cease," he said."Europe will also have to redouble its efforts, especially now that the US has decided to withdraw from ‌many of these fronts."Sanchez is ‌expected to meet Chinese ⁠President Xi Jinping today where they are expected ⁠to focus on ⁠geopolitics.China accounted for 74% of Spain's total trade deficit, Sanchez said, adding that co-operation was important to build a "balanced, globalised economy that generates shared prosperity."Madrid hopes Sanchez's visit will narrow Spain's trade deficit, which more than doubled ​in four years to nearly $50bn in 2025. It is looking to boost agricultural and manufacturing exports to offset high volumes of China's imports.China's official news agency Xinhua Monday said Sanchez's visit was set to further consolidate bilateral ties and pointed to a broader pathway for steady engagement between China and Europe at a time ‌of growing global ​uncertainty. 

Hedge funds turned the most bullish on Brent oil in six years at the outset of one of the crude market’s most volatile weeks ever.Money managers increased net-long positions on the global benchmark by 65,438 lots to 351,032 in the week ending March 10, weekly ICE Futures Europe data on futures and options show.That’s the highest since February 2020. Meanwhile, bullish bets on US oil rose to an eight-month high, data from the Commodity Futures Trading Commission show.The Iran war has brought traffic at the Strait of Hormuz, a critical chokepoint that normally carries about one-fifth of global oil supplies, to a near-halt for almost two weeks. The prolonged disruption caught market participants off guard, many of whom had expected the US-Israeli campaign to be surgical.The seismic shock to energy markets has forced major crude producers across the region to curb output as storage capacity fills, while some refiners default on contracts.In paper markets, several volatility gauges have risen to their highest since the Russian invasion of Ukraine. In response, algorithmic traders have ramped up long positions to their limits and depressed options trading as dealers roll back risk exposure.Oil producers have also flooded into the market to lock in future revenues, while consumers panic shop for hedges to protect against spiraling prices.