tag

A burst of volatility in European rates markets, unleashed by war in the Middle East, is reviving a discussion about the role hedge funds play in amplifying the swings.By some measures, Monday saw some of the choppiest trading since the early days of the pandemic. A key euro interest-rate swap curve inverted, only for the move to reverse within hours. At one point, traders were pricing two European Central Bank hikes this year, while wagers on Bank of England policy flipped from cuts to hikes and back again.At their root, the moves were triggered by the economic shock of soaring energy prices that forced a broad unwinding of popular investment strategies. While hedge funds aren’t the sole drivers of the volatility, brokers and fund managers interviewed by Bloomberg suggested that their reliance on borrowed cash to boost returns, as well as aggressive exit strategies during times of stress, had magnified the ructions seen this week.“The expansion of the speculative community over the last few years could have contributed to pockets of concentrated risk,” said Tom Prickett, head of G10 rates trading for EMEA at Citigroup Inc. “Liquidation of positioning has definitely played a part — both in the outright move in front-end rates and the increase in volatility levels.”Hedge funds are now behind more than half of electronic European government bond trading volumes on Tradeweb, according to analysis by the ECB last year — compared with about a quarter in 2018. Jefferies research estimating the activity of hedge funds show that positions in UK front-end rates are now flat, having been one of the most crowded trades before the Iran war. There was a similar rapid adjustment in European rates, Jefferies said.While the swings ultimately didn’t pose a systemic risk, they were a reminder of how quickly markets can destabilise. Regulators are increasingly concerned about the growing role of leveraged hedge funds: A welcome source of liquidity in good times, the worry is they fuel financial instability by derisking in union when markets come under stress.“The structure of modern hedge fund activity matters,” said Fraser Lundie, global head of fixed income at Aviva Investors. “Multi manager platforms run tightly risk controlled strategies with similar horizons, similar stop loss frameworks and similar reliance on short term funding.”When volatility increases or the cost of funding jumps, “positions that appear diversified at the portfolio level can behave in a highly correlated way once risk limits are hit. That can amplify short term moves,” Lundie said.Jillien Flores, chief advocacy officer at the Managed Funds Association, defended the role hedge funds play.“Hedge funds foster deeper, more efficient sovereign debt markets that keep government borrowing costs low,” she said. “Policymakers should continue strengthening market infrastructure, including by encouraging central clearing, to ensure these markets remain resilient and attractive to global investors.”In the run up to the war, volatility had been subdued, which can encourage investors to juice their returns by betting with borrowed money. Investors piled into bets on the differences between European short- and long-terms rates, according to a report last month by the Financial Stability Board. Wagers on duration, or how much bond prices move when interest rates change, were also popular.But when the US-Israeli attack on Iran propelled oil prices past $100 a barrel, inflation fears spiraled. Traders were forced to think about central bank hikes — rather than cuts — and many of their trades suddenly looked like a bad idea.Large hedge fund stop-outs — particular levels where a trade has to be unwound to curtail losses — hastened the sprint for the exits, according to RBC BlueBay.“We see, especially in the hedge fund space, large capitulation trades,” said Kaspar Hense, a portfolio manager at RBC BlueBay. “It looks nasty for sure. We see a lot of stop-loss taking which indicates the market is not pricing in fundamentals any longer but has overshot in the rates space.”Targeting a larger gap between 10- and 30-year rates on the European interest-rate swap curve was a consensus trade for much of the last year. On Monday, it suddenly inverted for the first time since May as hedge funds were stopped out of popular steepener positions — only for the move to entirely reverse later in the session.There was similar upheaval in front-end euro area rates, with traders at one point fully pricing in two ECB hikes. The market-implied rates path appeared to move in lockstep with the moves in energy prices — even as many investors and economists remain skeptical ECB officials will be keen to hike amid an energy shock as it could derail economic growth.Meanwhile, UK swap markets went from pricing no monetary tightening from the BoE in 2026 to almost a quarter percentage point of hikes, then flipped back again before Monday’s session was out. It marked a complete change of outlook: Before the war, traders were rushing to bet on two quarter-point cuts, with the first expected at next week’s meeting.“We saw significant liquidation, with heavy flow in the some of the most crowded trades,” said Julian Baker, co-head of EMEA linear rates trading at JPMorgan. “Longs in front-end rates and 10/30 steepeners in both nominal and options formats were pared back meaningfully.”To be sure, it’s not the first time in recent years that euro and sterling rates markets have gone from sedate to unruly.The inflationary spiral that started in 2021 brought a surge in volatility. Traders accustomed to near- or sub-zero rates suddenly had to overhaul their portfolios. Russia’s invasion of Ukraine in 2022, former UK Prime Minister Liz Truss’s calamitous mini-budget, as well as various bank collapses also tested the market.And while some of the world’s biggest hedge funds suffered millions of dollars of losses, there were no signs of broader risk to the financial system. Evidence of the mass deleveraging seen in bond futures and interest-rate swaps markets wasn’t apparent in the repo market — a key source of leverage — which remained orderly, according to traders familiar with the matter, who aren’t authorised to speak publicly.Regardless of the impact from hedge funds’ activities, the violent moves show how easily price action can become unmoored when traders try to model the economic uncertainty of an energy-price shock, and central bankers’ potential response.Mohit Kumar, chief economist and strategist for Europe at Jefferies International Limited, says the repricing has overshot and is advising clients to bet against the rise in UK and European swap rates.“The rates repricing has been asymmetric and driven more by positioning rather than fundamentals.” 

PV Sindhu has returned to India after being stranded at Dubai airport on her ‌way to the All England ​Open, with the ‌Badminton World Federation (BWF) saying Tuesday ⁠the ‌former world champion had ‌withdrawn from the tournament.Global air travel ⁠remained heavily disrupted on Sunday as war in Iran kept major Middle Eastern airports including Dubai, the world's busiest international hub, closed for a second day in one of the ​sharpest aviation shocks in recent years.Dubai Airports said flights partially resumed on Monday, mainly ‌to repatriate stranded ⁠passengers."Back home ​in Bangalore and safe. The ​last few days have been intense and uncertain, but I'm truly grateful to be back to my house," Sindhu wrote on X.Sindhu, a double Olympics medallist, had been scheduled to face Thailand's Supanida Katethong in the first round but ‌has now been ‌replaced by Taiwan's ⁠Hsu Wen-chi.The BWF said Thai third ⁠seeds Dechapol ⁠Puavaranukroh and Supissara Paewsampran were also forced to withdraw from the mixed doubles.Sindhu also thanked the authorities in Dubai before adding: "For now, it's time to rest, ​reset, and figure out the next steps."Israel broadened its campaign with new strikes on Iran and Hezbollah, while Tehran launched missiles and drones toward Israel, several Gulf states and a British air base in Cyprus, raising concerns of ‌a ​prolonged conflict. 

India, bidding to ‌become the first team to successfully defend the Twenty20 World ​Cup title, face an England ‌side building momentum in their semi-final at Mumbai’s Wankhede Stadium ‌Thursday. The teams are meeting ‌in the last four of the ‌tournament for the third time in a row, with one victory apiece, and the winners went on to lift the trophy on each occasion. India won it in 2024 without losing a match but they suffered a setback in a Super Eight stage defeat by South Africa this time around, before responding well with victories over Zimbabwe and West Indies. “You’ve got to win every game in which you represent your country ... you ​have to play your ‘A’ game every time,” coach Gautam Gambhir told reporters. “It comes down to experience as well and mental strength. Come the big games, the knockout games, ‌the World Cups, it’s all about mental (toughness), not ​about skill.” India’s top order has struggled at the tournament with ​opener Abhishek Sharma, the top-ranked batter in the format, managing only 80 runs in six matches with three ducks to his name. Sanju Samson’s unbeaten 97 in their win over West Indies was a welcome boost, however, and India boast explosive firepower in the middle order with Suryakumar Yadav, Tilak Varma, Hardik Pandya and Shivam Dube. There are fewer concerns over the hosts’ bowling unit led by top-ranked leg-spinner Varun Chakravarthy and pace spearhead Jasprit Bumrah, though the fielding needs to improve after ‌13 dropped catches. Twice champions ‌England will be confident of causing an upset having found form following a sketchy start to the tournament. All-rounder Will Jacks has scored 191 runs down the order and captured seven wickets to earn four player-of-the-match awards, and captain Harry Brook, Tom Banton and Sam Curran have all made useful contributions with the bat. “If there’s ever a time we want to play our perfect game, it’s probably Thursday night,” Curran told reporters Tuesday. “We’ve all ​been chipping in at different times but we know in T20 cricket it probably just takes a couple of our guys to come good with bat and ball.” Former captain Jos Buttler has struggled badly, however, making only 62 runs in seven matches, and his opening partner Phil Salt also looks short of confidence. England spinners Adil Rashid, Liam Dawson and Jacks will look to disrupt India’s rhythm, particularly at the Wankhede, where the shorter boundaries and ‌a turning track could ​prove to be decisive. “It’s a fantastic stadium, obviously very iconic,” Curran added. 

England will go into their T20 World Cup semi-final against India with no fear, said all-rounder Sam Curran Tuesday, adding that their first job would be to silence a raucous home crowd. England will take on the favourites and hosts in front of 35,000 fiercely partisan fans in Mumbai Thursday, with a place in the final against South Africa or New Zealand at stake. The noise will be deafening at times in the cauldron-like confines of the Wankhede Stadium. But Curran said that because he and many of his England teammates - such as Will Jacks at Mumbai Indians - play in the Indian Premier League (IPL), they will not be fazed. “It’s an experience as a young cricketer you dream of - playing India in the semi-final of a World Cup,” left-arm seamer Curran told reporters. Curran was in the international wilderness a year ago but forced his way back into the England squad with eye-catching performances in T20 franchise leagues, including the IPL. “India are a quality side but we’ve played a lot of cricket here. We know how to play on these grounds and we know what to expect,” he said. “The IPL, no question, has helped a lot. Having played in the ground many times, there’s not many unknowns.” England experienced a hostile crowd at the Wankhede in their first match of the tournament when they beat Nepal in a final-ball thriller. It was Curran who bowled the nerveless final “death” over, conceding just five runs when Nepal needed 10, to stave off an embarrassing defeat. He then repeated the feat against Italy and has contributed with the bat from number six, scoring 149 runs so far with a best of 43 not out. “We’re not fearing anything and I’m sure both teams are really excited by the challenge,” Curran said, adding England could judge how well they were playing by the volume of the fans. “If the crowd are silent, England are probably going to be doing well. That’s our positive way of looking at it,” said Curran. It is the third T20 World Cup in a row that England will have played India in the semi-finals and each time the winners went on to lift the trophy. In 2022, England crushed India by 10 wickets in Adelaide and went on to beat Pakistan in the Melbourne final. Two years ago India won in Guyana by a similarly dominant 68 runs before downing South Africa in Barbados. South Africa face New Zealand in the first semi-final on Wednesday. The final will take place on Sunday in Ahmedabad. “I guess this is what the last four or five weeks have been building for,” said Curran. “And hopefully we can take one more step towards the final.” 

UK regulators have proposed relaxing a rule put in place after the global financial crisis to reduce financial complexity, a move that could fuel the rise of significant risk transfers (SRTs) used by lenders to free up capital.In the wake of the 2008 crisis, European regulators banned the resecuritisation, or repackaging, of asset-backed securities in an effort to ensure that buyers and supervisors can easily assess risk. Now, the Bank of England is arguing that limited repackaging can be done safely while reducing the administrative burden on firms and investors.The central bank floated exemptions to the regulations in a consultation paper published February 17, saying that the blanket prohibition “may inadvertently restrict” firms from undertaking “prudentially beneficial” resecuritisations.The proposed change is likely to affect significant risk transfers, or SRTs, which allow banks to reduce the amount of risk on their books. To do so, banks bundle loans together and pay third parties such as hedge funds to cover losses if they go bad. The banks typically retain the safest, or senior, group of loans.The Bank of England proposal would allow banks to repackage those senior securities for capital management and liquidity purposes. That could include the use of recapitalisations as collateral to tap the central bank’s lending facilities, according to people familiar with the matter who asked not to be identified.“The securitisation of senior pieces of SRTs is something the banks have been asking for long because it will help with their capital position,” said Neil Hamilton, a partner at law firm Mayer Brown in London.The move comes as the Basel Committee on Banking Supervision calls for regulators to work more closely together to remove blind spots surrounding lending for SRT deals. The European Central Bank is meanwhile intensifying its monitoring of the market.The Bank of England said in the consultation document that it “considers that the resecuritisation of senior securitisation positions, subject to appropriate safeguards, would not materially increase the prudential risk associated with a securitisation structure.” A representative for the bank declined to comment further.The SRT market is set to double in size over the next five years as banks in Europe and the US increase the use of such transactions, according to Man Group estimates. Barclays Plc, NatWest Group, HSBC Holdings Plc and Banco Santander SA are among the regular issuers of SRTs tied to UK assets.Barclays, one of the largest users of the instrument, has around £42.7bn ($57.5bn) of retained portions of SRTs, according to the most recent regulatory filings. The lender’s holding company in 2025 raised the equivalent of £16.1bn selling senior bonds, subordinated debt and additional tier 1 securities.The changes proposed by the Bank of England could boost the amount of collateral lenders have on hand to secure liquidity. Over time, central banks have widened the range of eligible assets that banks can use as collateral, making it easier for them to access lending facilities and manage short-term liquidity issues.The Bank of England is also proposing more leeway for banks to comply with the so-called retain rule, which seeks to align the interests of originators and investors by requiring lenders to have “skin in the game.” Under the proposal, banks can comply with the rule by using an “L-shaped” risk model that allows them to hold smaller portions of the riskier parts in the transaction.“The possibility for the banks to comply with the retention rule through L-shaped risk retention will also make SRTs more attractive from the regulatory capital point view,” Mayer Brown’s Hamilton said in an interview. The Bank of England consultation runs through May 18. 

The Bank of England (BoE) will watch a slew of data closely in the coming days after a knife-edge decision to keep interest rates steady on concerns that inflation is still uncomfortably high.A packed week for observers of the UK economy runs through labour market numbers and consumer price statistics, and concludes with public finance and retail sales reports.Wednesday’s inflation report will take the spotlight, not least because it’s the final reading for a deeply divided BoE before its next decision in March. Policymakers this month split 5-4 to hold, keeping their rate at a level that, along with the US Federal Reserve’s upper bound, is the highest among the Group of Seven.Consumer-price growth is predicted by the BoE to recede to its 2% goal by April, yet for now is still well above that. Officials anticipate the January data to show inflation at 2.9%, while the median forecast of economists is 3%. Those at Pantheon Macroeconomics and Investec see higher-than-expected shop prices and hotel costs keeping the rate elevated.Global purchasing manager indexes, inflation data from Japan to Canada, and Anna Breman’s first decision as New Zealand’s central bank governor will draw attention.In the US, the government will issue its first estimate of gross domestic product for the fourth quarter, a period that included the longest-ever federal government shutdown. The latest report card on the economy, due on Friday, is projected to show growth cooled to a still-solid 3% annualised pace after expanding in the prior quarter at the quickest rate in two years.Consumers probably remained the economy’s primary driver despite grumbling about the cost of living and anxiety over job prospects. Economists surveyed by Bloomberg anticipate personal spending rose at a 2.6% pace during the period.Business spending on equipment also likely contributed to economic activity in the fourth quarter, though not to the extent it did in the previous three-month period, according to the Atlanta Fed’s GDPNow forecast.The Bureau of Economic Analysis on Friday will also release figures on December personal spending and incomes, as well as the Fed’s preferred inflation gauge. Economists will play close attention to real disposable income, which has been weak recently, for clues on the potential trajectory of consumer spending.On Wednesday, economists will parse December durable goods data for hints of momentum in capital spending. In addition, the Fed’s industrial production report may show a solid advance in factory output at the start of the year that would add to evidence of a nascent recovery in manufacturing.In Canada, the headline inflation rate, currently 2.4%, may have edged higher in January due to a base-year distortion from last year’s sales tax holiday. Otherwise, price pressures remain muted, and the Bank of Canada expects inflation to hover near its 2% target through 2026.The December merchandise trade release will give the first full-year view of how Trump’s trade war has battered and reshaped Canadian exports. January existing home-sales data are expected to show prices continuing to drift lower as US tariffs stoke economic uncertainty.On Wednesday, the Reserve Bank of New Zealand, under new Governor Breman, is expected to leave borrowing costs unchanged. It’ll be her inaugural policy meeting there, having started a five-year term in December.Staying with central banks, the Philippines and Indonesia announce rate decisions on Thursday.Japan is back in the spotlight later in the week, with trade data, producer prices and wage figures providing further clues on the balance between external demand and domestic cost pressures. National CPI numbers for January on Friday are expected to slow while staying near the central bank’s target.India rounds out the week with PMI data, offering a timely read on whether growth in services and manufacturing is holding up.Eurozone finance ministers will discuss how to promote the use of the single currency in issuance and transactions, advancing their priority of strengthening its global role. 

England completed a convincing six-wicket win over Sri Lanka in the second T20 international to wrap up the three-match series with a game to spare at Pallekele Sunday. The series, a warm-up for the upcoming T20 World Cup to be co-hosted by Sri Lanka and India, underlined why England remain among the contenders for the title. Having edged the opener by 11 runs, the tourists produced another clinical display to take an unassailable 2-0 lead. “It was an outstanding performance. We are gearing up well for the World Cup and couldn’t have asked anything better from the lads,” said England captain Harry Brook. “Our batting looks good and so is our bowling, especially the spin department as we know spin will be a key factor playing in this part of the world.” A rain interruption with England on 57 for two in 7.2 overs saw an original target of 190 revised to 168 in 17 overs under the DLS method. At that stage, the hosts sensed an opening as their spinners tightened the screws and dragged England behind the required rate. However Brook changed the complexion of the chase in the blink of an eye. Brook launched a brutal counter-attack, smashing 36 off just 12 deliveries, peppering the stands with two fours and four towering sixes to swing the momentum firmly England’s way. Brook’s assault reduced the equation to a manageable 39 off 27 balls and from there it was a matter of milking the bowling and punishing anything loose. Tom Banton played the finisher’s role to perfection, anchoring the chase with a fluent 54 off 33 balls as England crossed the line with two balls to spare. Sri Lanka had done well earlier to post 189 for five after being sent in, but against a versatile and deep England batting line-up it was always a total that needed something extra. Openers Pathum Nissanka and Kamil Mishara provided a rollicking start, adding 56 off 33 balls while Pavan Rathnayake impressed with 40 off 22 balls. BRIEF SCORESEngland 173 for 4 (Banton 54*, Buttler 39, Brook 36) beat Sri Lanka 189 for 5 (Rathnayake 40, Mishara 36, Nissanka 34, Mendis 32, Archer 2-42) by 6 wickets (DLS method) 

England white-ball captain Harry Brook Wednesday admitted it was "not the right thing to do" to get into an altercation with a nightclub bouncer in New Zealand, but insisted "I've learnt from my mistakes".The 26-year-old was fined £30,000 ($40,000) by the England and Wales Cricket Board after the incident in Wellington the night before a one-day international.England lost the match the next day with Brook scoring just six."I've learnt from my mistakes," Brook told reporters in Colombo where England face Sri Lanka in a three-match ODI series beginning Wednesday."I've reflected a lot and I know it wasn't the right thing to do," he said, speaking publicly for the first time about the incident on the tour that preceded the Ashes series, which England lost 4-1."I want to apologise to my team-mates, the fans and the ECB for putting them in a tricky situation," said Brook, who will lead England in next month's T20 World Cup in India and Sri Lanka."It will never happen again. I'm extremely sorry."Controversy dogged England's Ashes series, with allegations of poor preparations, muddled team selection and a "drinking culture" in the England camp.England players were photographed spending hours in bars during a mid-series beach resort break, with a video of an apparently drunk Ben Duckett circulating on social media.The three-match ODI series in Sri Lanka will be followed by three Twenty20 internationals, England's final warm-ups before the T20 World Cup begins on February 7.Brook said the series would be a timely litmus test for his side, who have been searching for rhythm and results."It's important to get used to the conditions, the climate and the heat," Brook said. "We are looking forward to a competitive series."England's white-ball fortunes have nosedived since their forgettable 50-over World Cup campaign in India in 2023 where, as defending champions, they failed to make the semi-finals.Since then, they have lost six of their last seven bilateral series and endured a Champions Trophy to forget, bowing out after losing all three group games."We would like to be a little more consistent, absorb pressure and stay in the game for longer periods," Brook said."Yes, we've lost a few series, but I feel we're heading in the right direction".Sri Lanka are wrestling with selection issues ahead of co-hosting the World Cup.Charith Asalanka was removed as T20 captain late last year but continues to lead the 50-over side.Injury-prone strike bowler Dushmantha Chameera has been rested for this series, while there remains uncertainty over the availability of leg-spinner Wanindu Hasaranga."I would have liked to have both in the team," Asalanka said."But we have to look at the bigger picture, which is the World Cup. We haven't made a final call on Hasaranga yet." 

Harry Brook has apologised for an altercation in New Zealand during the team’s white-ball tour late last year after a report ‌Thursday said the England batsman was ‌struck by a ‍nightclub bouncer after being denied entry to the venue. The Daily Telegraph report said the incident occurred on October 31, the night before England’s ‍third one-day international against the hosts. England went on to lose the match, ensuring a 3-0 series sweep for New Zealand, with white-ball captain Brook scoring just six runs in the ODI. The news is the latest setback for England’s board (ECB), ‌which is dealing with the fallout from a 4-1 Ashes series defeat in Australia and is looking into reports ‍that players drank excessively during a ‌break between Tests. “I want to apologise for my actions,” said Brook, who was the third-highest scorer during the Ashes series with 358 runs, in statement to British media. “I fully accept that my behaviour was wrong and brought embarrassment to both myself and the England team. “I am determined to learn from this mistake and to rebuild trust through my future actions, both ​on and off ‌the field. I apologise unreservedly and will work hard to ensure this does not happen ‍again.” The ECB said it was aware of the incident and that it had been dealt with through a formal and confidential disciplinary process. “The player involved has apologised and acknowledged their conduct fell below expectations on ​this occasion,” it added in a statement. ECB CEO Richard Gould said the governing body had already begun a “thorough review” of their Ashes campaign, which ended Thursday with defeat in the fifth Test in Sydney. “This will cover tour planning and preparation, individual performance and behaviours, and our ability to adapt and respond effectively as circumstances require,” he added. 

The pound rose Monday, building ‌on gains made last week after the Bank of ‌England (BoE) delivered a widely expected rate ‍cut, but suggested that the bar for further declines was high, given persistent inflation. Sterling was ⁠up 0.48% against the dollar at ⁠around $1.3438, having ended the previous week flat after hitting a two-month high. It ‍is up over 1% so far this month, bringing the gain for the year to around 7%.But the currency has struggled against the euro, which is up nearly 6% against the pound this year, set for its strongest annual performance since 2016, when the Brexit vote took place.Interest rates are playing a leading role in ‌sterling's performance. With the Federal Reserve expected to deliver at least two more rate cuts next year, the dollar is under pressure against most currencies, while the European Central ‍Bank is widely believed to have ⁠finished cutting rates ‌for now.That leaves the pound with a theoretical edge over the U.S. currency, but at a disadvantage to the euro.The BoE, meanwhile, cut rates by a quarter point to 3.75% in a narrow vote that suggested some policymakers remain concerned about the level of inflation. The decline in November to 3.2% helped to make the case for last week's rate cut, but that rate is still well above the BoE's 2% target and wage growth is slower, but still elevated.Governor Andrew Bailey said after the BoE decision, the overall trend for interest rates ​was down, but this might ‌not happen as quickly as some analysts expect. Data from the Office for National Statistics Monday showed Britain's ⁠economy grew by 0.1% in ‍the July-to-September period of this year. This was in line with the office's initial estimate, while economists polled by Reuters had also forecast the reading would be unrevised.Last week, the BoE said it expected zero GDP growth in the October-to-December period but it thought that the underlying pace of economic growth was around ​0.2% per quarter."With the Bank of England expecting growth to come to a standstill in the last few months of the year, thanks in part to the impact of the Budget on overall confidence, it’s clear there are huge challenges to overcome if the UK’s growth story is going to become more compelling," Danni Hewson, AJ Bell head of financial analysis, said.Money markets show traders think the bank will deliver at least one rate cut in the ⁠first half of the year, and place a roughly 50% chance on a second before the year-end. 

Time in the middle and keeping their fast bowling unit injury-free topped England’s agenda as they wrapped up their only pre-Ashes practice match Saturday against a second-string England Lions at Lilac Hill in Perth’s north-east.The result being of no importance, a sporting Lions declaration on the final day of the three-day warm-up gave England’s first-choice batsmen just over two hours to chase 202, which they achieved with five wickets remaining.“The guys have all had a good three days out here,” said paceman Brydon Carse, who landed three wickets after recovering from a 24-hour bug.“The group of seamers have all got a decent amount of overs in and some of the batters have spent some time at the crease. Everyone is raring to go.” Number three batsman Ollie Pope backed up a first-innings century with a breezy 90 from the attacking ‘Bazball’ play-book, while Joe Root scored an unremarkable 31.Earlier, Ashes hopeful Jacob Bethell top-scored for the Lions with 70. England are in good spirits after fast bowler Mark Wood, who complained of hamstring stiffness on day one, was given the all-clear following scans.The visitors’ hopes in the opening Perth Test, starting on Friday, were further boosted with confirmation that Australia seamer Josh Hazlewood had been ruled out with a hamstring strain.“He’s obviously a massive bowler for Australia, I’m sure we’ll see some part of him throughout the series,” said Carse.The 34-year-old’s omission leaves Australia, who have also lost skipper Pat Cummins to injury, in disarray given that the two men have combined for 31 wickets in five tests at Perth Stadium, which is always conducive to pace and bounce.Mitchell Starc and Scott Boland will now have to shoulder a heavy workload, while South Australia’s Brendan Doggett is in line for his international debut.Seam-bowling all-rounder Michael Neser, who last played a Test in 2022, was promoted into Australia’s squad.

Tickner replaces injured Jamieson, shines with 4 wicketsMitchell's unbeaten 56 leads NZ to series victoryEngland's Archer impresses despite defeatLate replacement Blair Tickner took four for 34 and Daryl Mitchell hit 56 not out as New Zealand beat England by five wickets in the second one-day international in Hamilton on Wednesday to seal the three-match series.The Black Caps skittled the tourists for 175 in just over 35 overs and, despite some fine pace bowling from Jofra Archer, Mitchell again steered the hosts across the line as he had in their victory in the series opener in Tauranga on Sunday.Seamer Tickner was brought into the squad on Sunday as a replacement for the injured Kyle Jamieson and got his first international start since May 2023 when Matt Henry was ruled out of the match with a calf strain on Wednesday.The 32-year-old wasted no time in making his presence felt at Seddon Park by strangling Joe Root down the leg side to oust the former England skipper for 25 before ripping through the tail to claim his best figures in the ODI format."I thought I was just going to come in and run some drinks, but it was awesome to play," said Tickner."The boys up front did well, and I just sort of continued the job off. It was a good bowling performance all round from everyone. No pressure, really, for me, I'm just going to go back to the domestic grind."Mitchell Santner's spin accounted for dangerman Harry Brook after a run-a-ball 34, while Jamie Overton top-scored for the tourists with 42 from 28 balls before he holed out.Archer (3-23) trapped Will Young in front for a duck on the fourth ball of New Zealand's innings and the England quick's pace made the early part of the chase distinctly uncomfortable for the home batters.Kane Williamson eked out 21 from 39 balls before dragging on an Overton delivery to bring Mitchell out to join Rachin Ravindra with 134 runs still required for victory.Opener Ravindra picked out a fielder at deep fine leg with a pull shot early in Archer's second spell to depart for 54 and Tom Latham quickly followed to give Adil Rashid his first wicket.Archer removed Michael Bracewell for five with his final delivery of the match but skipper Santner made 34 not out and Mitchell secured the winning runs in the 34th over with a thick outside edge for his sixth four."It's disappointing to say the least," said the England captain Brook."We want to go out there and entertain the world and it's just not come off in the last couple of games."It was only two, three games ago when we made 400 against South Africa so it's not far away, and hopefully we can have a good game on Saturday."The third ODI takes place in Wellington on Saturday.BRIEF SCORES:New Zealand 177 for 5 (Mitchell 56*, Ravindra 54, Santner 34*, Archer 3-23) beat England 175 (Overton 42, Brook 34, Tickner 4-34, Smith 2-27) by five wickets