tag

OilCrude futures finished down after European leaders agreed to US President Donald Trump's request to release diesel reserves to lower prices and reduce fuel imports from the US.Brent crude futures settled at $102.25 a barrel, and US WTI crude finished at $91.11 a barrel. For the week, Brent fell 2.0% while WTI dropped 1.4%.**media[499135]**EU governments acted after discussing the proposal by France for European countries to release 50mn barrels of diesel, and for International Energy Agency members to release 50mn barrels of crude oil. Under the proposal, Europe would release part of the diesel volumes in a 20-day period.On Thursday, prices settled higher after Reuters reported that Chinese refiners had suspended oil product exports for October to preserve domestic stocks. GasAsian spot liquefied natural gas prices eased for a second week as tepid demand and rising shipments through the Strait of Hormuz, which improved supply availability, weighed on the market.The average LNG price for November delivery into northeast Asia was $25.25 per million British thermal units, down from $25.85 per mmBtu the week before.**media[499136]**Asian prices are off their highs as volumes push through Hormuz despite continued Iranian attacks, but with China out and buyers in northeast Asia sufficiently supplied for now, there's not much demand outside of Southeast Asia, analysts said.In Europe, the Dutch TTF gas price settled at $25.10 per mmBtu, posting a weekly gain of 4.2%. European gas markets remained relatively supported by storage concerns while LNG values faced downward pressure relative to gas due to ample cargo offers for Q4.This article was supplied by the Abdullah bin Hamad Al-Attiyah International Foundation for Energy and Sustainable Development. 

Oil prices have started to fall after a decision to release 100mn barrels of oil and fuel reserves, International Energy Agency executive director Fatih Birol said on Friday.Group of Seven countries agreed on Friday on the release of 100mn barrels of diesel and crude oil from emergency reserves in a move cheered by US President Donald Trump as he seeks help to cool off surging fuel prices linked to the Iran war.The conflict sparked the biggest emergency stocks release in history in March coordinated by the International Energy Agency."We took a step today on diesel. We held a meeting with world leaders and announced that we would start releasing 100mn barrels of oil again," Birol said at a press meeting titled "Financing the Transformation: Turkey on the Road to COP31", hosted by Turkey's Banks Association Chairman Alpaslan Cakar."(Oil) Prices are starting to fall," Birol said. "I hope this will be a beneficial step both for the world and for Turkey."Birol said that world leaders tasked the IEA with coordinating oil supply.There has been a drop in oil prices of around $5 after the IEA's announcement of releasing oil and diesel from its reserves into the market in coming days, Birol said."We will finalise distribution once we have consulted with member states, we have enough reserves and can release more if necessary," he added.Oil prices ‌fell more than $3 and European gasoil futures dropped over 4% on ​Friday after reports of talks in ‌Europe on additional diesel and crude stock releases, easing concerns over ‌tight global energy ⁠supplies."The whole energy complex trades lower, led by gasoil and ULSD, as EU countries discuss releasing fuel and crude stockpiles to ease acute market tightness and help avert a potential US diesel export ban," ​Ole Hansen, head of commodity strategy at Saxo Bank, said.European Union countries on Friday discussed a French proposal to release additional diesel stockpiles in response to US pressure on European ‌nations to unleash more supplies, ⁠a source familiar with details ​of the discussion told Reuters on Friday.In a call on Friday, ​EU countries' governments discussed a French proposal for European countries to release 50 million barrels of diesel, and for International Energy Agency members to release 50 million barrels of crude oil, the source said."This highlights that the main stress in the energy market is no longer crude availability, with Middle East flows recovering, but rather refined product supply, constrained by reduced refinery capacity and output across the Middle East and Russia," Hansen said.Hamad Hussain, senior climate and commodities economist at Capital Economics said another release of oil stocks "could be enough to help tip the overall market back into a slight surplus if the recent pick-up in flows from the Middle East is sustained"."The gradual recovery in ​oil flows through the Middle East Gulf (including pipeline bypass) has picked up pace of late," Barclays said in a note.However, the bank said physical market fundamentals remained strong, with inventories continuing to be drawn, and prompt cargoes commanding steep premiums over forward prices.The bank raised its fourth-quarter Brent forecast by $20 a barrel to $115 and lifted its 2026 forecast to $100 a barrel.Elsewhere, Ukraine struck oil facilities in Russia's Samara and Volgograd regions over the past 24 hours, President Volodymyr Zelenskiy said on social media ‌on Friday. 

General Motors has reported a dip in third-quarter auto, as a drop in demand for electric vehicles more than offset rising interest in small, lower-priced SUVs.The big US automaker reported deliveries of 670,974, down 5.5% from the year-ago level.In the 2025 period, GM and other automakers saw a boom in EV sales as US consumers flocked to dealerships ahead of the expiration of a tax credit on September 30, 2025 following a policy change backed by US President Donald Trump.But the surge in third-quarter 2025 EV sales translated into a more than 90 % decline in GM's sales of the electric version of the Chevrolet Equinox SUV in the just-finished quarter.While the gasoline-powered Equinox also saw a modest decline compared with last year, GM pointed to smaller sport utility vehicles as a strong point in the quarter.Overall sales of "affordable small SUVs" were up 27 % said GM, with the Chevrolet Trax, Chevrolet Trailblazer and Buick Envista all higher.Although persistent inflation continues to weigh on consumers, shoppers are still going to dealerships and purchasing cars, in some cases trading "down" to lower-cost options if they can't afford their first choice, auto analyst say.Cox Automotive estimated that overall third-quarter US sales would be 4.1mn, down 0.7% from the year ago level. 

US President Donald Trump unveiled plans on Wednesday for Republic of Korea to invest some $200bn in US projects, but Seoul quickly suggested one key element, a $54bn pipeline for an LNG project in Alaska, was not yet set in stone.The announcement from the White House amounted to the first set of major projects under a broader $350bn strategic investment package Korea made as part of a trade agreement with Washington last year. The package included $150bn for shipbuilding and $200bn for strategic investments."Thanks to the agreements my administration has secured with the Republic of Korea, they will invest up to $200bn," Trump said from the Oval Office.He said the investment would include the construction of eight large-scale nuclear power plants, a natural gas pipeline and a 6-gigawatt power generation facility in Texas.The announcement is the latest in a series of economic and investment deals Trump is highlighting ahead of November's midterm elections, as he seeks to reinforce his economic record amid voter concerns over the Iran war and high gasoline prices.The pipeline project could carry political significance in Alaska, where Republican Senator Dan Sullivan faces a competitive reelection race against Democrat Mary Peltola. Sullivan attended Wednesday's announcement.Korea's government, however, said the pipeline project would only go forward if certain commercial and legal conditions are met. Seoul confirmed other elements of Trump's announcement, saying it would invest $22.3bn in a Texas gas power project to power AI data centers, as well as $120bn to build eight nuclear reactors.Korea will begin reviewing the Alaska LNG project to assess its commercial viability and compliance with legal procedures, Seoul's industry ministry said in a statement."No decision has been made on whether to invest or on the size of the investment," it said.Industry Minister Kim Jung-kwan told a briefing later in the day that he had expressed regret to US Commerce Secretary Howard Lutnick over the White House announcement, as it went beyond what had been agreed.Korean President Lee Jae Myung also said in a post on X that the commercial viability of both the LNG project and the nuclear reactors must be confirmed before they proceed, while the foreign ministry said it hoped the investment announcement would lead to progress in discussions in security and other areas.Any differences between Seoul and Washington over details of the deal could lead to disputes between the allies over its implementation, analysts in Seoul said.The Alaska LNG project, if it ultimately goes forward, includes an 807-mile pipeline carrying natural gas from the North Slope to a liquefaction facility on Alaska's southern coast, allowing the fuel to be shipped to Asian markets. The project is designed to transport about 3.9bn cubic feet of natural gas per day and produce up to 20mn metric tons of LNG annually, according to the White House.Trump has repeatedly promoted the project as a way to expand US energy exports and strengthen ties with allies including Korea and Japan.But the project has faced years of uncertainty over its cost, financing and commercial viability.Korea's industry ministry said last week that a more than 6-gigawatt gas-fired power plant in Encinal, Texas, was the first project selected under the $200bn strategic investment program.Japan's two biggest LNG importers, JERA and Tokyo Gas, have signed preliminary agreements to buy a combined 2mn metric tons a year from Alaska LNG if it is built.Glenfarne, the project's developer, welcomed Trump's investment announcement. It has lined up commitments for 13mn tons a year, but needs another 3mn tons to support a final investment decision and make commitments binding."Glenfarne will work with the US and Korean governments to finalize the investment structure and complete the remaining steps required to reach FID," it said in a statement.The eight nuclear plants would form part of Trump's effort to expand US nuclear generation as electricity demand rises, including from data centers and manufacturing. Korea has been discussing a potential investment in US nuclear projects as part of the broader package.

The Trump administration has told Germany and France to draw down emergency diesel inventories to help ease soaring global fuel prices or face a potential US diesel export ban, according to three people close to the discussions.The warning marks an escalation in pressure on Europe as US President Donald Trump considers a potential ban to help bring down US fuel prices ahead of November's midterm elections.Europe's relationship with Washington has soured under Trump due to tariffs disputes and disagreements over military spending.For the EU releasing more stocks would represent a dilemma as it needs to balance the need to bring down fuel prices at home with maintaining high stocks for a possible worsening of the fuel crisis should Trump and Iran not reach a peace deal.The European Commission, Germany, France, Italy, Britain and Ireland held a call on Thursday to discuss the possible need to release diesel stocks, two EU officials told Reuters.The International Energy Agency, the West's energy watchdog, has not yet asked Germany to release stocks, Germany's economy ministry said. It was not clear when the IEA might meet next.The US administration has been particularly frustrated with France and Germany, which US officials believe have not fully followed through on earlier commitments to release emergency oil and petroleum product stocks, Reuters has reported previously."It is in Europe’s best interest to work with the US as we pursue multiple pathways to boost the supply of refined products and lower costs for consumers," one of the sources, a US official, told Reuters.A second source, based in a European capital, said that the US has asked the EU to release 120mn barrels of diesel over the next six months.Europe has become increasingly dependent on US fuel after banning Russian imports over Russia's invasion of Ukraine and after the US-Israeli war against Iran disrupted supplies from the Middle East.US Energy Secretary Chris Wright told reporters on Wednesday that the US administration expected announcements from Europe soon regarding new diesel supplies."We've lost some diesel exports from the Middle East, although we're restoring those, and we've lost diesel exports from China," he said. "So that's a lot of interruptions."The Iran war has disrupted one of the key sources of oil and fuel for the world. Russia has extended its ban on diesel exports until the end of October, adding further strain on the market, after Ukraine damaged many of its refiners. Chinese refiners suspended October fuel exports to bolster domestic stocks, sources said.France's energy ministry declined to comment.An official at the Elysee Palace said that French President Emmanuel Macron and Trump did not discuss the issue when they met on the sidelines of the UN General Assembly in New York last week.However, the official said that Macron would convene a video conference of leaders of G7 countries to address rising fuel prices and the global availability of refined products, including the coordination of a release of reserves in conjunction with the International Energy Agency.

President Donald Trump travels to Texas and Oklahoma on Thursday to begin a 32-day campaign blitz aimed at bolstering Republican candidates as his party fights to hold onto its slim congressional majorities in November’s midterm elections. Trump wants to be the face of the party’s midterm effort, and plans to campaign in a number of competitive House of Representatives and Senate races, at a time that some Republican candidates are unsure whether that will help or hurt them. Some candidates have become increasingly willing to break with him on issues that are riling voters, including the war with Iran and the spread of electricity-guzzling data centres. Trump told supporters at a White House event on Wednesday that he had done a bad job so far in selling his economic record since returning to the White House in January 2025. Voter discontent over his handling of the economy has fuelled a shift in the electoral map, with some safe Republican seats now viewed as competitive in November by political analysts. “I’m going out because nobody’s selling it. We’re doing an extremely poor job of promotion, and an extremely great job of running the country,” Trump said. “But we’ll get the word out. It should not be hard.” Texas is among eight US Senate races rated competitive. Republican candidate Ken Paxton, the state’s attorney general, is expected to appear with Trump at a stop north of Dallas, Paxton’s campaign said. Political observers will be watching for any awkward interactions between the two men following the leaking of a recording of Paxton telling a group of donors that Trump’s midterm convention in September hurt him and other Republican candidates. The Paxton campaign dismissed the recording as “manipulated nonsense.” Trump on Wednesday told reporters he had not heard about the recording. “I can tell you that the convention was amazing,” he said in the Oval Office. Trump backed the scandal-plagued Paxton over incumbent Senator John Cornyn in the Republican primary, forcing the party to spend heavily to defend a traditionally safe Republican seat from Democratic challenger James Talarico. The president is expected to tout his tariff and trade agenda in Denton, Texas, during a visit to Peterbilt Motors, where the White House says Trump-era truck tariffs helped spur job growth. The administration said Trump’s truck tariffs had enabled companies like PACCAR, owner of Peterbilt, to add more than 2,000 jobs nationwide, including some 1,000 at the Texas plant. But the costs to power these diesel and gas trucks recently reached record levels in Texas, stemming from the economic fallout of the Iran war. Diesel hit a record high of $5.97 per gallon two weeks ago and average gas costs are up almost 44% at $3.92 per gallon compared to this time last year, according to travel analyst AAA. After his Texas stop, the president will rally in Durant in southern Oklahoma, a state he won with more than 66% of the vote in the 2024 presidential election. The Republican National Committee, which is organising the rally, said the location near the Texas border was chosen in part to attract supporters from neighbouring Texas, where Paxton and Talarico are fighting for the seat. Friday, Trump will continue his campaign rallies in Alabama, a similarly reliable conservative state in the South that also does not feature marquee competitive races. The president is set to hit more competitive territory Saturday in Ohio, a state he won with 55% of the vote in the 2024 election but where Senator Jon Husted now faces a close re-election race. Trump will also rally on Monday in Nebraska for Senator Pete Ricketts, whose race is seen as a likely Republican win. 

Police receive early-morning tip-offFive men arrested for suspected explosives offencesUS base has been used to strike IranTrump says the arrests were fantasticBritish police arrested five men on suspicion of explosives and terrorism offences on Sunday near an air ‌base that has been used by the US to strike Iran, after a tip-off that three vans had ​been seen heading to the military airfield. US ‌President Donald Trump said the suspects had been looking to do "big damage" and had been under investigation ‌by British and US authorities. British ⁠counterterrorism detectives leading the investigation said ‌police had received a call about three suspicious vehicles that ‌appeared to be travelling towards RAF Fairford in the west of England in the early hours of Sunday. Five men were ⁠arrested by armed officers and later held on suspicion of preparation of a terrorist act. Police, who said they believed the incident was now contained, have not yet publicly stated who they assessed was involved. An Iranian-linked motive is considered the most likely, a source familiar with the investigation said, while a Russian sabotage operation or an Islamist plot were also being looked at. POLICE WORKING TO UNDERSTAND CIRCUMSTANCES"We are in the early stages of an investigation, and five men remain in custody," Counter Terrorism Policing Senior National Coordinator Vicki Evans said in a statement. "As you would expect we are working closely with our partners ​to understand the circumstances of the incident." Police said a 400-metre cordon was in place around the base as the bomb disposal unit investigated the vans. Local residents in 85 homes in a nearby village were evacuated and armed officers were patrolling the site. The British government, which has ‌given authorisation to the US to use bombers ⁠based at Fairford to ​strike Iranian missile sites that were attacking ships in the Strait of Hormuz, said Prime Minister Andy Burnham ​was being updated on the incident. Burnham thanked the police and armed forces, saying on X: "I know today's incident near RAF Fairford will be deeply concerning for local residents and for many people following developments across the country". Britain said in July its armed forces were ready to protect the country from any attack after Iran's Revolutionary Guards warned it not to allow US bombers to fly from Fairford, saying any base used to launch attacks would be a legitimate target. "The arrest in the UK was fantastic," Trump told reporters, saying it was "an amazing job". "We had them under investigation. They were looking to do big damage to our fort and working with the British worked out great ... We had them under view for a long time, and we got them," Trump added. On Sunday morning the base was blocked by armed police while large ‌machinery also prevented access, and Reuters witnesses said security ‌had been increased at other bases used by ⁠the US, with armoured vehicles and soldiers at the gates of RAF Lakenheath and RAF Mildenhall in eastern England. DECLARATION OF A ⁠MAJOR INCIDENTA local farmer told the Daily Telegraph newspaper ⁠she had alerted police after seeing the vans and men acting suspiciously as she drove home from a party. "I saw a group of Middle Eastern-looking young guys running off through the trees. Some of them had masks or balaclavas on, and they all scattered ahead of us as we drove back past," she told the paper. "Some of them ran into the fields, and some of them turned to run towards the air base ... I mean, you don't see masked men running around at half one in the morning ​in the countryside near a secure air base and not have concerns." Local councillor Tristan Wilkinson told Reuters there had been a recent security alert at Fairford and surveillance had been stepped up. "So there was a specific threat about six weeks ago from the Iranians on this base. At the time, there was increased surveillance around the area," he said. A spokesperson for the US Air Force declined to discuss specific force protection measures at the base. "The 501st Combat Support Wing and our fellow UK-based Wings remain vigilant and will take appropriate actions to ensure the safety and security of our US service members, civilians, contractors, and their families," the spokesperson said. British ministers have also previously briefed providers of critical infrastructure on the threat posed by Russia, with the government increasingly concerned ‌about possible sabotage operations and cyberattacks.

US President Donald Trump raised concerns about yen weakness at a summit with Japanese Prime Minister Sanae Takaichi, Japan's Finance Minister Satsuki Katayama said on Friday, offering an unusually detailed account of the leaders' talks on currencies."At the recent Japan-US summit meeting, President Trump expressed concern about the yen's weakness," Katayama said at a regular news conference, adding that she was disclosing the exchange for the first time after consulting with the Prime Minister's Office.Katayama's frank account of leaders' talks, which governments typically keep confidential, points to shared concern in Tokyo and Washington over the yen's continued slide despite their joint intervention in July.Takaichi, speaking to reporters later on Friday, confirmed Trump's comments at their meeting, which took place in New York on Tuesday on the sidelines of the UN General Assembly."The US side said that the weak yen was creating difficulties for their trade, and I responded that, as a general principle, an undervalued yen is problematic," she said.But she stressed that there was no discussion of monetary or fiscal policy at the summit, adding that the Takaichi administration's economic policy stance remains unchanged.Previously, Takaichi told reporters that she and Trump had held a "timely" discussion about China ahead of the US president's planned summit with Chinese President Xi Jinping.Katayama said the leaders' discussion on foreign exchange reaffirmed the shared US-Japan stance behind their July 31 coordinated intervention, including a commitment to counter excessive volatility and disorderly moves in the yen."In light of this summit meeting, Treasury Secretary (Scott) Bessent and I will continue to communicate closely on a range of matters, including foreign exchange," she said.Katayama's comments were swiftly reinforced hours later when she held a call with Bessent, according to a statement from Japan's Finance Ministry.In a sign of Tokyo and Washington's shared determination to address the weak yen, Katayama and Bessent reaffirmed that the currency's undervaluation is a matter of concern and agreed to strengthen bilateral cooperation, the statement said.Bessent said in a post on his X account that Friday's call built on Trump's discussions with Takaichi earlier this week and included talks on the desirability of a strong yen reflecting Japan's economic fundamentals.The dollar has been rallying against the yen and other major currencies, driven by strong US economic data, a hawkish Federal Reserve and surging US bond yields.The yen strengthened after Katayama's remarks and gained further again after the ministry's statement, rising from 158.60 per dollar to trade around 157.20.The weak yen is driving up energy import costs that are already elevated due to the US-Israeli war on Iran, fuelling concerns about an inflation overshoot, a headache for Japanese policymakers and for the US, which is worried that a selloff in Japanese bonds could spill over into the Treasury market.The benchmark 10-year Japanese government bond yield jumped to a 30-year high of 3.115% on Friday following a steep selloff in the US market.At a separate news conference, Minoru Kiuchi, the minister in charge of economic revitalisation and an ally of Takaichi's reflationist camp, said the phase of Abenomics-style reflation policies, with monetary easing and agile fiscal spending, was over.Kiuchi's remarks appeared to respond to comments from Bessent, who recently suggested that Japan's priority should be fighting inflation rather than stimulating growth, signalling concern about what he sees as lingering elements of Abenomics in Takaichi's policies and among her political allies.Hirofumi Suzuki, chief FX strategist at Sumitomo Mitsui Banking Corp, said remarks by both Katayama and Kiuchi reflected a heightened sense of concern over the yen's weakness, particularly after Tokyo conducted rate checks on Friday, a move that is often viewed as a precursor to currency intervention.

In the birthplace of Venezuela's oil industry, thick black crude seeps through cracks in the earth, and the air is heavy with the smell of gas, leaving visitors dizzy.More than a century after sparking an oil boom that transformed Venezuela, the small town of Mene Grande is again in the sights of investors.The United States has claimed a 20 percent stake in Venezuela's vast oil reserves -- including many local oil fields -- raising hopes of a revival.Finding oil here is easy."Instead of water, oil comes out," said retired military officer Hector Valero Balestrini, gesturing toward a hillside where crude oozes naturally from the ground.Across the surrounding countryside, seepages resemble miniature volcanoes overflowing with crude and leaving hardened black trails.Elsewhere, bubbling gas rises from pools.Balestrini, 67, hopes a new era of investment will breathe life into the town."We are taking a new direction," he said.That optimism is shared by US President Donald Trump, who described Washington's investment in Venezuela's oil as the "greatest deal ever made".Venezuelan crude, he claimed, will double US reserves and guarantee American energy dominance for a century.But those ambitions contrast sharply with the realities of Venezuela's oil landscape.Years of economic crisis, underinvestment and political turmoil have hollowed out once thriving communities, with many homes left empty thanks to mass emigration."We are rich because of all this, and rich in many minerals too, but we are also poor," Eladio Ramon Devidez, a 67-year-old retiree, said as he stood next to a house abandoned by a family that left Venezuela years ago.The 27,000 residents that remain in Mene Grande contend with chronic blackouts and crumbling infrastructure, with some of the wells better fit for a museum than a working oil field.The nearby Zumaque I well began production in 1914, and it continues to rise and fall in a steady rhythm.Today it produces just 20 barrels a day -- enough to fill the tanks of only 20-30 cars after refinement.The town is accessible from a battered highway that cuts through the flat, sweltering landscape.Its roads are scarred by potholes, sewage leaks and overgrown vegetation.But Devidez hopes new investment will bring jobs and revive the community."I hope those projects being negotiated become work and wealth for all Venezuelans because things are really hard," he said.Those hardships are visible after sunset, when electricity fails, disappearing entire neighborhoods into stifling darkness.Residents rely on portable lamps, rechargeable lights and cellphone flashlights as temperatures remain oppressive deep into the night.The light from occasional thunderstorms often provides the only illumination.Residents have reported blackouts lasting up to 17 hours.In neighbouring Bachaquero, retired teacher Jose Gregorio Martinez views the renewed oil activity with mixed emotions.The 65-year-old son of an oil worker lives in a residential area built by state oil company PDVSA during the industry's heyday.Such developments, known locally as oil camps, once offered residents stable services and a standard of living unmatched in much of the country.Martinez remembers family gatherings that routinely attracted 30 relatives.Now many of them live abroad. "I live in a house that used to be full," he said.Outside his neighborhood, dozens of freshly painted jacks stand out along the roadside, their bright colors contrasting with the deteriorating streets nearby.For Xiosbelis Saavedra, a 41-year-old shop owner, the new oil boom may have come too late.Her three siblings have already emigrated, and she is considering shutting down her small delicatessen to follow them abroad."Everything is a nightmare. The electricity, the water, the gas, everything," she said. "Prices are crazy every day." 

Approval among Republicans drops to 73% from 82% in previous week, Reuters/Ipsos poll showsJust 17% approve of Trump's handling of cost of living, Reuters/Ipsos poll showsPoll surveys 1,277 US adults nationwide and has 3 percentage-point margin of errorPresident Donald Trump's approval rating fell to 32% - the lowest of his political career - ​as his fellow Republicans soured on his ‌handling of the cost of living amid the unpopular Iran war, a new Reuters/Ipsos poll found. The ‌poll, completed on Sunday, ⁠was conducted over a four-day period ‌that saw Trump throw three major news organisations ‌out of the White House and muse that Washington's iconic Kennedy Center for the Performing Arts -- named after slain President John ⁠F. Kennedy -- could be torn down if Trump's own name could not be added to it. It found voters leaning away from supporting Trump's fellow Republicans in the November 3 midterm elections that will determine control of Congress for the next two years. Trump's overall approval was down from a reading of 35% in last week's Reuters/Ipsos poll, with support among his own Republicans down to 73% from 82% a week earlier. Trump returned to the White House in January 2025 on promises to tame inflation and end foreign wars. In a Reuters/Ipsos poll conducted in the hours after ​he was sworn in, he enjoyed a 47% approval rating. Just 17% of respondents in the new poll approved of his handling of the cost of living - the top issue Americans say will determine how they vote in November. IRAN TAKES A TOLL Dissatisfaction among Republicans on ‌inflation has been growing since Trump launched ⁠the war on Iran in ​February that has pushed gasoline and diesel prices sharply higher. Now for the first time, Republicans who ​disapprove of Trump's handling of the cost of living outnumber those who give him a thumbs up - 51% to 44%. Trump's approval rating is lower than any recorded for his Democratic predecessor, Joe Biden, whose presidency was also marked by surging inflation and who ultimately ended his reelection bid after a poor debate performance heightened concerns about his age. Biden's low was 35%, reached in late October 2024. Only 34% of the most recent poll respondents approve of the strikes on Iran. The conflict has cut the world off from a significant slice of the oil and gas produced in the Middle East, and threatens to stoke higher inflation in the US and elsewhere as businesses pass on higher fuel costs to consumers. Trump initially said the conflict would last a few weeks and that Iran ‌needed to be bombed to stop it from ‌developing nuclear weapons. Earlier this month, the Republican ⁠leader pledged the war would end "immediately after" the election. But Iran has shown no sign of giving up and in recent ⁠weeks Tehran and its allies have threatened further ⁠disruptions to oil markets. Some 82% of poll respondents - including nine in ten Democrats and three-quarters of Republicans - said the conflict would likely go on for an "extended period of time." The Reuters/Ipsos poll showed registered voters in the poll picked Democrats over Republicans - 43% to 35% - when asked how they would vote in the midterms. The 8-point gap was the biggest lead for Democrats in Reuters/Ipsos polling this year. For Republicans, losing control of either chamber could complicate Trump's agenda in the last two years of ​his term. The poll results on congressional voting plans provide an overall view of which party Americans nationwide want to see in charge in Congress, though the results don't capture all the nuances of the state-by-state and district-by-district contests that determine control of the Senate and House of Representatives. Trump remains popular among Republicans on the issue of immigration - with 79% of his party backing him - but only 36% of Americans overall support his approach to the matter and 55% disapprove. Some Republican allies in Congress have warned that his aggressive campaign to deport people in the country illegally risks alienating voters with family who recently immigrated to America, like some Hispanics. Some 35% of poll respondents approve of Trump's approach to fighting crime, compared to ‌50% who disapprove. The Reuters/Ipsos poll ​was conducted online and gathered 1,277 responses from US adults nationwide. It had a margin of error of 3 percentage points.

US President Donald Trump has taken a less combative approach than usual ahead of his meeting with Chinese President Xi Jinping this week — a sign of Beijing's growing power thanks to critical minerals, China experts said.The Trump administration has so far not threatened to slap steep tariffs on Chinese imports or to ban exports of US technology, in contrast to the aggressive stances that preceded previous summits.The reason, experts said, is largely due to China's near-total control of rare earth minerals, a key input for tech and auto manufacturing. Last year, in retaliation against Trump's tariffs, China curbed rare earth exports and sent shockwaves through world markets.The move effectively imposed a limit on how much Washington can threaten Beijing, empowering China in its years-long tech war with the US, experts said."The US and the Trump administration are just fundamentally in a different position with China where they can't use that overly coercive, over-reaching approach, knowing that they are going to walk some stuff back, because of everything that happened last summer and because of the rare-earth export controls," said Emily Kilcrease, a former trade official now at the Center for a New American Security think tank.The White House, the Commerce Department, US Trade Representative and the Chinese Embassy in Washington did not immediately respond to requests for comment.China controls up to 70% of global rare-earth mining, 85% of refining capacity, and about 90% of rare-earth metal alloy and magnet production, according to consultancy AlixPartners.Rare earths, such as yttrium and dysprosium, underpin strategic industries such as automakers, chipmakers and defense contractors, representing a critical chokepoint in supply chains.Trump and Xi are scheduled to meet at the White House on Thursday followed by a state dinner attended by key officials and CEOs.The Trump administration has recently taken some actions against China, but experts said they were not as aggressive as previous threats and were unveiled months before the summit, likely to avoid antagonizing Beijing.For instance, the Pentagon in June accused Alibaba, BYD and other companies of aiding the Chinese military. In July, Treasury Secretary Scott Bessent threatened sanctions against any Chinese AI company copying US AI models. That same month, the US banned imports from 43 Chinese companies over alleged human rights abuses and imports of new foreign robots and power inverters, targeting China."They're keeping the boil low enough that China won't take really severe retaliatory action," said Peter Harrell, a White House official under former President Joe Biden.After the "rare earths blowup," the Trump administration "feels vulnerable to Chinese coercion" and is seeking "stability and secure access to critical minerals," he added.The US and China have been locked in a trade and tech battle since Trump's first term in office, with tensions soaring often ahead of summits and plunging immediately after.An early example played out during Trump's 2019 meeting with Xi in Osaka, Japan, when Trump walked back threats to impose tariffs on $300bn of Chinese goods and ease up export curbs on Chinese telecoms giant Huawei after China agreed to make an unspecified number of purchases of US agricultural goods.Nearly a year ago, in an October 2025 meeting in Busan, Trump lowered tariffs by 10% and shelved export controls on thousands of Chinese companies, when Xi agreed to suspend rare earth controls and resume purchases of US soybeans, leading both sides to declare the summit a success.Trump did, however, revert to big trade threats ahead of his meeting with Xi in Beijing this May, when he said he would impose a new 50% tariff on China, following a report that Beijing was planning to deliver new air defense systems to Iran.Republican lawmakers such as John Moolenaar, who chairs the House of Representatives China Select Committee, heralded recent actions by Washington ahead of next week's meeting. "President Trump is heading into the summit from a position of strength," he said in a statement to Reuters.But Dmitri Alperovitch, cofounder of CrowdStrike and Silverado Policy Accelerator, a Washington-based geopolitical think tank, forecast less aggressive action from Washington until it can develop alternate supplies of critical minerals."Since Busan last year there is an uneasy truce that I think will be maintained," he said at an event last week about US-China competition.

The Federal Open Market Committee of the Federal Reserve announced a quarter-point increase in interest rates on September 16, responding to inflationary pressure. The new rate is 3.75-4.00%.To a large extent, the rise was forced. It is more than five years since the US inflation rate was below the Fed’s 2% target. Annual PCE inflation, its preferred measure, was 3.7% in July. In addition to cost-of-living pressures, bond yields had been rising in part owing to concerns over inflation eroding the value of returns from bond holdings.The explicit desire of President Donald Trump is to have lower rates, something undermined by his own decisions this year, given that the conflict against Iran that he instigated has led to higher prices, especially fuel prices. Inflation is sticky. The interest rate rise was backed by all 12 members of the committee. The new Chairman of the Federal Reserve Kevin Warsh, who was nominated by President Trump and began his term in May, has reinforced his commitment to tackling inflation by approving a rate rise, and keeping his promise to make decisions based on economic data.Since August, he has struck a hawkish note on inflation. This follows a press conference in July, where his comments were interpreted as being more dovish. One consequence was that the yields on long-term Treasuries rose, owing to the perceived impact on inflation.In mid-August Scott Bessent, the Treasury Secretary, announced plans to expand bond buy-backs, and on September 9 announced a buyback operation of up to $6bn. The policy is intended to reduce long-term yields and improve bond-market liquidity, but has not been well received in Wall Street as it is seen as an acceptance of continuing high debt and deficits, treating the symptom not the cause. US Government debt reached $40tn in August. Bessent has also intervened to support the Japanese yen, with a view to preventing the Japanese central bank selling US Treasuries to shore up its currency.By contrast Warsh has pursued conventional policy-making. In his speech in late August at the annual Federal Reserve’s Economic Symposium in Jackson Hole Wyoming, he said: “We must be confident that underlying inflation is moving to our objective, clearly and at sufficient speed. Otherwise, we have work to do.” He cited data showing that investment and consumption are strong and employment levels are high. “Main Street and Wall Street have been remarkably resilient,” he noted. Warsh has a preference to reduce communication and avoid ‘forward guidance’. This is sensible but maintaining it requires careful judgement. Arguably his statement of policy intention and the phrase ‘we have work to do’, is a form of forward guidance. But it is reasonable to be guided by data, remain nimble, and avoid treating dot plots as commitments about future interest rates. Warsh dislikes the Fed having a large balance sheet, and excessive public spending. The link between money supply and inflation is complex, and debatable, but there was a surge in inflation that followed the policies of ultra-low interest rates and quantitative easing during the Covid-19 pandemic. It was not a conventional recession, and demand rebounded strongly as lockdown measures were eased.He reiterated a conventional Federal Reserve set of commitments: targeting 2% inflation, attention to accurate economic data, and using short term interest rates. There is some discussion as to whether this policy mix is as effective as in previous eras. The US economy may have become less sensitive to changes in the base rate given the prevalence of long-term fixed-rate mortgages. Also, while higher official interest rates can help contain long-term bond yields by signalling a commitment to lower inflation, they add to short-term financing costs of public sector debt. There is no indication that either political party in the US is committed to curbing the huge deficits and debt.For the economies of the Gulf, the interest rate rise is problematic. With export disruptions continuing owing to the US-Iran conflict, reductions in tourism, and capital projects put on hold owing to budget constraints, economic growth is hampered. Where domestic inflationary pressures are limited, an interest rate rise may not be needed, but central banks have limited scope to diverge from US rates owing to the currencies of Qatar, Saudi Arabia, Oman and the UAE being pegged to the US dollar. Higher financing costs combined with lower business cash flow could compound the economic slowdown in the region. Policy-makers around the world, including the Gulf, will have to adapt to the current policy regime in the US as it is likely to be in place for some time to come. Other central banks, in Japan and the euro area, have also announced interest rate rises.The Federal Reserve is in the driving seat on US monetary policy, and the President is not. There may be a further quarter-point increase in the coming months, with further increases possible in 2027 if inflation remains persistent.The author is a Qatari banker, with many years of experience in the banking sector in senior positions.