tag

US oil giants reported on Friday another quarter of soaring profits reflecting higher oil prices and refining margins due to the US-Iran war. ExxonMobil's profits in the period came in at $15.4bn, slightly more than double the $7.5bn in the year-ago period, while Chevron's profits were $9.9bn, compared with $3.5bn in the year-ago quarter. The surge in US petroleum earnings comes on the heels of similar increases at European companies as the US-Iran war drags on. The impacts have been most dramatic in refining, where the profit margins for processing crude oil into gasoline, diesel and other petroleum products have exploded in recent months. Steep price increases and supply shortfalls in some cases have sparked protests in parts of Asia, Latin America and Europe. In the United States, President Donald Trump's Republican party faces a stern test in next week's midterm elections, with high gasoline and diesel prices souring the mood of consumers. At ExxonMobil, oil prices averaged around $85 per barrel during the period, about a third more than in the 2025 quarter. Refining margins were $50.3 per barrel, almost three times the level in the year-ago period as the company cited efforts to boost output of diesel and other key products that have seen supplies tighten. "Refining capacity in Russia and the Middle East remained curtailed, with roughly 10 percent of global capacity offline," the company said in prepared remarks ahead of a conference call. "North American refineries sustained high operating rates during the quarter but were unable to fully offset reduced global refining capacity availability," according to the remarks. The efforts to boost output translated into 100% crude unit utilisation at US Gulf Coast refineries, ExxonMobil said in its press release. Chevron scored higher profits in its upstream business, but also won its greatest increases in the downstream area, where profits of $4.9bn were more than four times the level in the year-ago period. The NGO 350.org, which advocates for clean energy and other measures to address climate change, called for "permanent levies" on "exceptional" oil industry profits, with the funds going to consumers and to finance the energy transition. "As we head into the midterms, energy affordability is on everyone's minds," said Candice Forten, US campaigns manager for 350.0rg. "Families and small businesses want reliable electricity they can afford, and communities want a say in how their land, water and energy resources are used," Forten said. "Yet as people struggle with energy bills and the impacts of extreme weather, the biggest oil companies are forecast to make billions." Forten called for policies to ensure that data centers for artificial intelligence do not drive up electricity bills and that oil companies "pay their fair share towards the costs of the crisis, rather than leaving the public to pick up the bill." Shares of ExxonMobil rose 2.0% in pre-market trading, while Chevron climbed 1.7%.

The Saudi-led coalition and Iran-backed Houthis traded strikes Sunday as fighting raged in the intensifying conflict that has disturbed life for residents of the kingdom's capital Riyadh and war-wracked Yemen.Disruption in the world's top crude oil exporter has continued to spread as the Houthis keep up their strikes, with Riyadh's landmark Kingdom Centre skyscraper ordering "mandatory" remote working until further notice for office tenants.No reason was given for the order, but it follows a security alert and two drone interceptions around the capital on top of waves of Houthi attacks on Saudi targets in recent weeks.Meanwhile, the Saudi-led coalition backing the internationally recognised government has launched repeated air raids on Houthi-controlled regions of Yemen.An alleged Saudi airstrike Sunday in northern Yemen's Saada governorate killed at least nine people and wounded 16 others, the Houthis' Saba news agency reported.The coalition meanwhile said that two pilots were killed when their helicopter crashed in Najran near the Yemen border, while the Houthis said they "downed an Apache helicopter belonging to the Saudi enemy" in the same area.The coalition blamed a "technical malfunction" for the incident, which inflicted its first military fatalities since the long-running war with the Houthis reignited in July.Schools in the Saudi capital and surrounding areas also extended online learning into a second week, while Riyadh's King Khalid International Airport remains closed after 13 people were killed in a major attack last week.The Saudi coalition's decade-plus war with the Iran-backed Houthis has returned with ferocity during the US-Iran war, with regular attacks reported by both sides.Sunday Egypt's parliament postponed a vote on President Abdel Fattah al-Sisi's request to authorise military support for Saudi Arabia, two lawmakers told AFP, extending deliberations today.And Iran's newly appointed Defence Minister Mehrdad Akhlaghi threatened to inflict "enormous damage" on the United States and its allies if Washington resumes its military campaign.Tenants of the Kingdom Centre, which towers over central Riyadh, include financial services giant Merril Lynch, management consultancy McKinsey and the International Monetary Fund."Please be advised that remote working arrangements are mandatory for all office employees at Kingdom Centre, effective immediately and until further notice," the building's management said in an e-mail seen by AFP.The mall at the foot of the building remains open.After an uneasy, four-year truce, Yemen's conflict has surged back to life and intensified when the group seized strategic territory along the Red Sea coast last month.The Houthis have hit Saudi targets including tankers in the Red Sea, oil facilities and Riyadh's King Khalid International airport.A Houthi projectile injured at least six people in southern Saudi Arabia Sunday after it struck a residential area in Najran near the border with Yemen, according to the kingdom's civil defence agency.The coalition also said two ballistic missiles were intercepted in the kingdom's south. Threat alerts for Najran city and As Sulayyil governorate in Riyadh province were issued but quickly cancelled.The Houthis have declared a maritime blockade on Saudi Arabia and captured territory around the Bab al-Mandab strait, the Red Sea chokepoint and vital export route for Saudi oil since Iran blockaded the Gulf's Strait of Hormuz.The hostilities were the focus of a meeting Sunday between the Russian and Saudi foreign ministers on the sidelines of a summit between Gulf states and Russia in Bahrain's Manama.They discussed "regional developments, particularly the escalation in Yemen, as well as the persistent threats to shipping in the Straits of Hormuz and Bab al-Mandab", the Saudi foreign ministry said on X.Saudi Arabia's defence minister, Khalid bin Salman, also wrote on X that he met with UAE President Mohamed bin Zayed al-Nahyan, with the two discussing regional developments. 

PetroChina is preparing to restart a mothballed crude oil processing unit in northeast China next month to replenish domestic fuel stocks until a replacement refinery is constructed, according to multiple industry and trade sources.In July 2025, PetroChina, the listed arm of CNPC, shuttered the entire 410,000-barrel-per-day Dalian Petrochemical refinery, once the group's largest and most profitable, in line with Beijing's efforts to cut excess refining capacity and focus on producing higher-value petrochemicals.PetroChina previously planned to restart a 200,000 bpd crude distillation unit (CDU) at Dalian in mid-2026, but the plan was held back as the US-Israeli war with Iran disrupted crude supplies and sent prices surging.The plan to restart the CDU gained traction in recent months as China has faced falling crude and fuel stocks after months of reduced crude imports and refining output because of the supply disruptions.The monthly crude feed for the restarted CDU is planned at 500,000 to 600,000 metric tons, said one of the sources, a person with direct knowledge of the matter.That is equal to about 122,000 to 146,000 bpd, or about 2% of China's seaborne crude imports in September, and translates to an operating rate of roughly 61% to 73% of total processing capacity for the unit.The refinery is expected to receive crude shipments from South America and the Middle East next week for the restart, said one of the trade sources, who was briefed on the restart process.Another factor behind restarting the old Dalian plant is a delay in the planned startup of a $10bn new refinery complex under construction on a nearby island, said two of the sources, traders who were also briefed on the company's plans. The new site was previously expected to start in mid-2028, they said.The startup of the new complex is expected in March 2029, according to a September 8 tender document reviewed by Reuters from state-owned pipeline operator PipeChina seeking technical services for pipe works related to the restart of the old Dalian refinery.PetroChina did not immediately respond to a request for comment sent by email.The Dalian plant, previously one of the largest processors of Russian ESPO blend, will also process the Russian crude supplied via pipeline subsequently, according to the first trade source.PipeChina sought in a tender issued on September 8 technical services for restoring 8.4mn metric tons in annual transport capacity (about 168,000 bpd) at a pipeline linking Dalian's Xingang port to the refinery, a document reviewed by Reuters showed.The pipeline is designed mainly to receive seaborne shipments.The restart of the Dalian refinery next month is earlier than previously expected. PipeChina had said in its September 8 document that it expected the plant to resume operations in December.All crude processed during the initial stage of operations would be imported and the refinery is expected to cease operations in March 2029 when the new complex comes online, according to the document.PipeChina did not immediately reply to a request for comment.

Oil prices climbed on Wednesday, with Brent crude topping $101 a barrel as concerns over potential supply disruptions from a storm approaching US oil-producing areas were partly offset by increased crude supplies from the Middle East. Brent crude futures gained 93 cents, or 0.92%, to $101.51 a barrel, while US West Texas Intermediate (WTI) crude rose 82 cents, or 0.92%, to $90.25 a barrel. 

OilCrude futures finished down after European leaders agreed to US President Donald Trump's request to release diesel reserves to lower prices and reduce fuel imports from the US.Brent crude futures settled at $102.25 a barrel, and US WTI crude finished at $91.11 a barrel. For the week, Brent fell 2.0% while WTI dropped 1.4%.**media[499135]**EU governments acted after discussing the proposal by France for European countries to release 50mn barrels of diesel, and for International Energy Agency members to release 50mn barrels of crude oil. Under the proposal, Europe would release part of the diesel volumes in a 20-day period.On Thursday, prices settled higher after Reuters reported that Chinese refiners had suspended oil product exports for October to preserve domestic stocks. GasAsian spot liquefied natural gas prices eased for a second week as tepid demand and rising shipments through the Strait of Hormuz, which improved supply availability, weighed on the market.The average LNG price for November delivery into northeast Asia was $25.25 per million British thermal units, down from $25.85 per mmBtu the week before.**media[499136]**Asian prices are off their highs as volumes push through Hormuz despite continued Iranian attacks, but with China out and buyers in northeast Asia sufficiently supplied for now, there's not much demand outside of Southeast Asia, analysts said.In Europe, the Dutch TTF gas price settled at $25.10 per mmBtu, posting a weekly gain of 4.2%. European gas markets remained relatively supported by storage concerns while LNG values faced downward pressure relative to gas due to ample cargo offers for Q4.This article was supplied by the Abdullah bin Hamad Al-Attiyah International Foundation for Energy and Sustainable Development. 

Wednesday closed the books on an extraordinary quarter. A 40% rebound in Brent crude oil, record-high diesel prices, bond yields at 20-year highs and AI's threat to wipe out humanity gave investors no shortage of reasons to retrench. Yet faced with that formidable wall of worry, US and world stocks still scaled fresh record highs.Equities weren't exactly booming. The S&P 500 rose only 2%. But considering the dismal backdrop and the fact that the third quarter followed the strongest three-month period in six years, that’s not too shabby. Only last month, the S&P 500 and MSCI All Country World index were at their peaks, while the tech-heavy Nasdaq traded at a new high of 27,288 points just last week.Wall Street's Teflon-like qualities have been something to behold. That is largely thanks to corporate earnings growth in the second quarter, which came in at a stunning 53.7%.Of course, it's a little murkier under the surface. Around 40% of S&P 500 stocks are down for the year, and a quarter of the index's constituents have fallen 10% or more, according to Ben Carlson at Ritholtz Wealth Management.Strategists at Goldman Sachs reckon market breadth is the narrowest since 2000. A handful of tech giants are boosting an otherwise middling market, with AI increasingly the only game in town. More than half of the S&P 500's market capitalisation is now composed of AI or AI-adjacent companies.The global equity picture was more mixed than in the US, with benchmark indices in Japan, China and Europe losing ground.None gave up as much as South Korea's KOSPI, which tumbled around 20%. Context is key, though. The tech-heavy Korean index had soared nearly 70% in the previous quarter in a retail-driven AI frenzy that prompted regulators to issue a string of measures to cool the mania.As we begin the final quarter of 2026, the question is whether equities can continue to grind higher. Forecasts for AI- and tech-infused earnings growth remain lofty, but, as the third quarter showed, many of the obstacles in Wall Street's path are just getting bigger. BOND BLUESThe most glaring concern is the cost of capital, which is rising — rapidly. The 10-year US Treasury yield, still the world's benchmark borrowing cost against which trillions of dollars of loans are referenced globally, rose more than 85 basis points in the quarter. That's one of its biggest quarterly rises in the last 50 years. Yields across most of the US Treasury curve are at their highest levels since the mid-2000s, and it's a similar story in Europe and Japan.This reflects a major hawkish shift in global interest rate expectations on the back of rising price pressures. The Federal Reserve, under the stewardship of new Chair Kevin Warsh, raised rates in September for the first time in three years.Sovereign bonds are being hit from all sides. Energy supply shocks stemming from the US-Iran and Russia-Ukraine wars are stoking inflation fears. Then there’s the pressure on governments to ramp up spending on defense, energy security and AI infrastructure, despite their precarious fiscal positions.Uncle Sam's finances aren't encouraging, with total US debt crossing the $40tn barrier in August. That appeared to be a manna for crypto investors, who pushed bitcoin up 43% in the July-September period, making the leading cryptocurrency one of the biggest winners across the asset spectrum.Credit, meanwhile, came under heavy pressure. US investment-grade and high-yield corporate bonds racked up their biggest quarterly losses since 2022, according to ICE Bank of America aggregate index data. Much of that can be pinned on the glut of new AI-related borrowing, which is expected to remain strong in the final quarter of the year and rise next year. WHAT'S NEXT?Looking forward, the hawkish rate outlook in the US remains a major headwind. While current market pricing puts the likelihood of an October hike at roughly 50%, the bond market is indicating the Fed has more work to do. Will the Fed's next step be later this month, just days before the US midterm elections, or in December?Ultimately, it will be difficult for the fourth quarter to match the drama of the last three months, but investors should brace themselves. On top of more expected interest rate rises in the US and around the world, worries about AI's threats to financial stability, the long-term employment outlook and human existence itself are unlikely to fade quickly. The US-Iran war is still raging, too.Can equities shrug all that off again? Investors may get an answer as the third-quarter earnings season kicks into gear in the next few weeks.The opinions expressed here are those of the author, a columnist for Reuters. 

Global equity funds recorded their largest weekly outflow in nine months in the week through September 16, as a surge in oil prices heightened inflation concerns and expectations of a Federal Reserve interest-rate increase added to investor caution, reports Reuters. Investors withdrew a net $23.21bn from global equity funds, the biggest weekly outflow since December 17, 2025, LSEG Lipper data showed. Crude oil prices climbed to four-month highs during the week, stoking inflation worries and pushing Treasury yields higher, weighing on growth-oriented funds. The Fed raised interest rates by 25 basis points on Wednesday and indicated that further increases may be needed to curb inflation fueled by higher energy costs linked to the war in Iran. Investors withdrew a net $31.44bn from US equity funds, a fourth consecutive week of outflows. During the same period, European equity funds recorded net outflows of $295mn, while Asian funds attracted net inflows of $6.26bn. Weekly inflows into equity sector funds climbed to a six-week high of $4.49bn, led by technology, financials, and consumer discretionary funds, which attracted $1.94bn, $1.31bn, and $621mn, respectively. Global bond funds attracted $855mn in inflows, the smallest weekly amount since April 1. Investors withdrew $3.85bn from high-yield bond funds and $1.1bn from euro-denominated bond funds, while adding $2.96bn to government bond funds and $1.96bn to short-term bond funds. Money market funds recorded outflows of $77.42bn, ending a two-week streak of net purchases. Among commodity funds, gold and other precious metals funds attracted $1.17bn, marking their ninth weekly inflow in the past 10 weeks. Energy funds posted weekly outflows of $148mn, compared with an inflow of $211mn in the previous week. 

Saudi Aramco is offering crude oil outside the Strait of Hormuz to some Asian refiners through private negotiations, two sources with knowledge of the matter said on Monday, in a strategy similar to that adopted by United Arab Emirates' Abu Dhabi National Oil Co (Adnoc). In a rare move, Aramco is in talks with buyers to supply Arab Medium and Arab Heavy crude via ship-to-ship (STS) transfers off Fujairah in the UAE, the sources said. One of them said the cargoes were for September loading. It was not immediately clear how Aramco moved its cargoes out to Fujairah. The offers are the latest sign of crude supplies finding their way around the prolonged disruption to the Strait of Hormuz. Aramco declined to comment. Aramco has also diverted its Arab Light crude to the Red Sea port of Yanbu for export since the Iran war began, and also offered the grade from Egypt’s Mediterranean port of Sidi Kerir following attacks in the Red Sea by the Iran-aligned Houthis. Disruption in supplies from the Strait of Hormuz and Red Sea, due to the US-Israeli war on Iran and attacks on vessels by Yemen's Houthis, has curtailed Aramco's market share in key consuming markets such as India. In contrast, sustained shipment of crude from inside the Gulf to waters outside the Strait have helped boost UAE's oil sales with Adnoc selling more than 100mn barrels through tenders. The arrangements allow Asian refiners to receive crude without sending their own tankers through the strait, where security concerns have deterred many shipowners from entering. 

China managed to add a small volume of crude oil to inventories in July, as weak refinery processing outweighed a sharp drop in imports. China's surplus crude for July amounted to 210,000 barrels per day (bpd) and came after the world's biggest oil importer drew on stockpiles in both May and June amid supply constraints caused by the Iran conflict. The return to a surplus in China's crude availability in July comes as a surprise given the huge decline in imports, with seaborne arrivals of oil down more than 3mn bpd from levels prior to the conflict.This had seen China's refiners draw on stockpiles by about 940,000 bpd in June and 500,000 bpd in May. China does not disclose the volumes of crude flowing into or out of its strategic and commercial stockpiles, but an estimate can be made by deducting the amount of oil processed from the total crude available from imports and domestic output. On this basis, crude oil imports of 8.41mn bpd and domestic output of 4.3mn bpd mean refiners had a total of 12.72mn bpd available. China's refiners processed 12.51mn bpd in July, according to official data released on Monday, down 15.8% from the same month last year and only marginally above the 12.47mn bpd from June. Subtracting the July throughput from the total crude available leaves a surplus of about 210,000 bpd available for storage. For the first seven months of the year China has added about 480,000 bpd to stockpiles after strong imports in the first quarter boosted the surplus of available crude. What the numbers show is that China has not really had to tap its vast oil inventories, estimated to contain at least 1.2bn barrels, despite dramatically cutting its crude imports since the start of the Iran war. Since the US and Israel attacked Iran on February 28 shipments of crude and refined products through the Strait of Hormuz have been constrained as Iran attacked vessels, partly as retaliation but also to gain leverage for any eventual peace settlement. Just under 20% of the world's crude oil passed through the narrow waterway prior to the war, and while the volumes getting through now are disputed, even the most optimistic figures from the US government still point to a current loss of about 5mn bpd from the Middle East from pre-conflict levels. China's imports of 8.41mn bpd in July were up from the decade-low of 7.12mn in June, but were still more than 3mn bpd below pre-war levels.  To compensate for the lower imports, China has cut refinery processing rates, but they are still at levels sufficient to meet domestic demand.China has instead cut exports of refined products, with shipments of 4.65mn metric tons in July being only marginally higher than the 4.36mn tons in June. For the first seven months of the year fuel exports dropped 13.1% to 28.25mn metric tons, according to customs data. Beijing placed restrictions on fuel exports shortly after the start of the Iran war, a measure aimed at ensuring domestic supply, but also one that allowed China to dramatically cut crude imports without dipping too far into stockpiles. Beijing is easing restrictions on fuel exports for a second month in August, a move that will allow refiners to capture the elevated margins in Asia for diesel and gasoline. However, allowing more fuel exports does lead to the question as to whether China will seek to lift crude imports, a move that may lead to higher prices given the ongoing supply disruptions from the Middle East. China's seaborne crude imports are estimated at 7.0mn bpd in August by commodity analysts Kpler, slightly higher than the 6.98mn recorded for July. It's likely that the August figure will be revised higher as more cargoes are assessed, but it is still certain to be well below the average of 11.52mn bpd for seaborne arrivals in the three months to end February.  This means that for August China is continuing to act as the main force absorbing the restricted crude supply from the Middle East.  The views expressed here are those of the author, a columnist for Reuters. 

Evaluating sustainable aviation fuel (SAF) solely through single-year cost comparisons presents a misleading view of project economics.The joint report titled ‘India's Aviation Opportunity: Turning Agricultural Residue and Low-Cost Solar into Competitive Sustainable Aviation Fuel with Power-and-Biomass-to-Liquids’ detailed how conventional aviation fuel in India relies on imported crude oil priced in US dollars. In 2030, power-and-biomass-to-liquids (PBtL) fuel carries an estimated production cost of $1.42 per litre compared to $0.97 per litre for conventional jet fuel. However, the study stressed that analysing costs across a 25-year levelised project cycle reveals a much narrower financial gap. Historical data from 2005 to 2025 shows wholesale jet fuel prices inflating by 5.0% annually in nominal rupee terms. The findings indicated that roughly 1.9% of that increase stems from US dollar commodity inflation, while the remaining 3.1% reflects ongoing rupee devaluation against the dollar. Synthetic fuel plants reverse this monetary vulnerability, the publication pointed out. Built as capital-intensive domestic assets, PBtL facilities lock in major operational inputs through long-term, rupee-denominated power purchase agreements (PPAs) at fixed tariffs. Consequently, the report noted that levelised production costs remain insulated from exchange rate fluctuations and foreign commodity price shifts. Taking these currency dynamics into account, the researchers calculated that the levelised cost of PBtL fuel produced at a plant commissioned in 2030 is Rs127 per litre, just 18% above the adjusted levelised purchase cost of conventional jet fuel over the same quarter-century. Under base-case market assumptions, the report projected that new synthetic fuel facilities commissioned in 2036 will achieve full levelised cost parity with conventional fuel. According to the report, that parity date can arrive much sooner if policies capture the broader economic benefits of green fuel. Monetising health co-benefits from reduced field burning adds an estimated $0.38 per litre in avoided societal harm, while applying carbon costs adds up to $0.22 per litre, potentially closing the commercial cost gap by 2030, the report added.

Iraqi crude oil exports have tumbled from 3.4mn barrels per day to between 1.5mn and 1.7mn bpd due to the closure of the Strait of Hormuz.Minister of Oil Basim Khudair said on Saturday that the country's current crude oil production stands at around 2.7mn bpd, while exports range between 1.5mn and 1.7mn bpd.The pre-escalation figure for Iraq's exports was almost 3.4mn bpd through the Strait of Hormuz, Khudair added, explaining that export volumes had declined, prompting the government to explore alternative routes and diversify crude oil export routes.This, Khudair said, includes the project to export oil through the Port of Aqaba and the Basra-Fishkhabur pipeline project, poised to be implemented under a build-operate-transfer (BOT) system.The Iraqi minister affirmed that the country's oil fields are capable of restoring previous production and export levels, underlining that his country is committed to advancing oil infrastructure, diversifying export routes and enhancing gas investment.Notwithstanding the challenges associated with the Strait of Hormuz, he noted, Iraq had pulled off securing oil supplies for the domestic market.Khudair pointed out that the government is working to provide a secure and stable environment for companies and investments in the oil sector.He said that the Ministry of Oil is working on two parallel tracks on gas. The first involves ending the flaring of associated gas, while the second focuses on developing gas fields, noting that 14 contracts have been referred to international companies to implement projects in this field.

OilBrent crude oil climbed more than $1 a barrel on Friday amid uncertainty over negotiations to determine control of and reopen the Strait of Hormuz, a key global shipping artery.Brent crude futures settled at $83.55 a barrel, and US West Texas Intermediate (WTI) crude finished at $78.18 a barrel. For the week, Brent fell 7.3%, while WTI fell 7.7%.**media[477217]**Meanwhile, both Iran and Oman are reported to have agreed on the route ships would take through the strait, which lies between their two countries. It is unclear if the US will agree to these terms.Iran is seeking fees of between 5% and 7% of the price of cargoes from ships using the strait, a senior Iranian official said. Oman, meanwhile, is discussing fees of about 3% while Washington wants no fees at all. GasAsia spot liquefied natural gas (LNG) prices slipped this week but held near a four-month high, as the US-Iran war kept supply and shipping risks in focus while buying interest from South Asia offset muted demand from Japan and China.The average LNG price for September delivery into northeast Asia was $20.40 per million British thermal units, down from $21.35 per mmBtu the week before.**media[477218]**Much of the spot flexibility comes from US contract volumes that Chinese and Japanese buyers are reselling rather than lifting.In Europe, the Dutch TTF gas price settled at $18.70 per mmBtu, posting a weekly loss of 5.1%. Meanwhile, northwest European LNG prices softened as geopolitical risk premiums eased, following reports that US President Trump announced plans for talks with Iran.This article was supplied by the Abdullah bin Hamad Al-Attiyah International Foundation for Energy and Sustainable Development.