tag

AstraZeneca investors punished the drugmaker on Monday over reports of merger talks with US rival Bristol Myers Squibb about forming what would become one of the world's biggest pharmaceutical firms with a combined value of nearly $400bn.Shares in AstraZeneca were down some 6%, the second-biggest drop on the FTSE 100 index, as investors and analysts said Britain's biggest drugmaker had little need for a transformative acquisition despite potential cost benefits. Bristol Myers shares were up about 5% in US pre-market trading.A potential deal, as yet unconfirmed by either firm, would create the world's fourth-largest drugmaker by market capitalisation and the largest by revenue, in potentially one of the biggest M&A deals ever, combining a top European pharmaceutical firm with a major US rival."The only advantage for AstraZeneca in this rumoured combination with BMS seems to be to accelerate its US footprint and sales," said Lucy Coutts, investment director at JM Finn, an AstraZeneca shareholder."On balance, BMS shareholders would be the winners of any combination with AZN and so this news will undoubtedly be received coolly by AZN shareholders."A person familiar with the matter told Reuters that AstraZeneca and Bristol had held talks, confirming an earlier Financial Times report. On Friday, the two had a combined market capitalisation of nearly $400bn, with AstraZeneca valued at $264bn and Bristol Myers at $133bn.An AstraZeneca spokesperson declined to comment on Monday. Bristol Myers, which is headquartered in New Jersey, did not respond to a request for comment on Sunday.Analysts and investors questioned the logic of a deal for AstraZeneca, which has been one of the most successful companies in the sector under CEO Pascal Soriot's 14 years at the helm.Markus Manns, portfolio manager at Union Investment, an AstraZeneca shareholder, said a deal "does not make strategic or financial sense" and that it would disrupt a "well-run company with a full pipeline.""If the merger rumours prove to be true, this would represent the pharmaceutical industry's equivalent of the FIFA privatisation moment," added Manns, referring to FIFA's now abandoned plans to sell off a World Cup stake. "(That is to say a) poorly conceived proposal that would be met with considerable bewilderment by many market participants."Lukas Leu, portfolio manager at AstraZeneca shareholder ATG Healthcare, said a deal could boost margins through cost synergies and expand reach in neuroscience and cell therapy, but questioned how a combined firm would position competing drugs."I am not a big fan of mega-mergers, it kills innovation and agility, and would be growth-dilutive for AstraZeneca in the near term," he said.One attraction for AstraZeneca could be further expanding its presence in the United States, already its biggest market.AstraZeneca this year completed a direct listing on the New York Stock Exchange, and a Bristol Myers deal would effectively mean a British company buying a major US pharmaceutical champion.Bristol Myers derives the majority of its revenue from the US, where it has one of the largest commercial footprints.A portfolio manager at a top-20 AstraZeneca shareholder, who commented on condition of anonymity, said that while "there may be an appeal to increasing US exposure", such a deal "would be a surprise given Astra management has consistently backed the business to grow organically through R&D delivery"."Consensus is that Astra has a stronger pipeline and less patent expiry pressure than BMS, so why dilute that and reduce the growth outlook?"Since President Donald Trump returned to office, AstraZeneca has invested tens of billions of dollars in US manufacturing and cultivated close ties with the administration as the company pursues an ambitious goal of generating half of its targeted $80bn in annual revenue by 2030 from the US market.It generated about $59bn in revenue last year.Sean Conroy, an analyst at Shore Capital, said a deal could also help AstraZeneca address the patent cliff it faces after 2030 and strengthen its oncology business, although he cautioned that investors were "not often fans of mega mergers of this ilk".He added that overlap between Bristol Myers' Opdivo and AstraZeneca's Imfinzi, which are the same type of cancer immunotherapy drugs, could attract antitrust scrutiny. 

India captain Shreyas Iyer said his T20 world champions were in "transition" after another heavy defeat saw England complete a series-clinching success in Bristol on Thursday.England captain Harry Brook smashed an unbeaten 79 from 35 balls and Phil Salt finished on 59 not out as the hosts overhauled India's modest 158-7 with more than six overs to spare.Brook struck eight fours and four sixes while Salt's innings contained nine fours and a six.Victory came just two days after England inflicted India's heaviest T20 defeat in terms of runs -- a 125-run thrashing at Trent Bridge -- and left them 3-0 up in the series with just Saturday's finale at Southampton remaining."It is always good to beat India as they are a strong side and have been for many years," said Brook. IMPRESSIVE DISPLAYSEngland fast bowlers Jofra Archer and Josh Tongue backing up impressive displays in Nottingham with two wickets each.Iyer provided rare resistance with an unbeaten 80 from 49 balls.But India still suffered a record fifth straight T20 defeat following their shock 2-0 series loss away to Ireland.Brook and Salt, bowled from a free hit on four, ran riot against an attack without spinner Varun Chakravarthy and seamer Harshit Rana, both of whom suffered series-ending hamstring injuries in Nottingham.India came on tour without rested star fast bowler Jasprit Bumrah and injured all-rounder Hardik Pandya."It was a disappointing one, 158 wasn't a perfect total on the board and eventually we saw how quickly they (England) chased it down," said Iyer."I think we were a bit short on our execution. When we tried change of pace or something else they got boundaries."This is a transition phase and we will be making a lot of mistakes. A lot of youngsters were playing in these conditions for the first time." 'COOL TO BE NO.1'England will go top of the T20 world rankings if they win at Southampton. "It would be pretty cool for us to be world No. 1, to be honest. That is definitely an aim," said Brook.India, who won the toss, at least improved upon their woeful 76 all out in Nottingham.Teenage opener Vaibhav Sooryavanshi struck Tongue to the cover boundary and hit an upper cut for six, but the 15-year-old rising star was again unable to better his age after scores of 13 and 14.Sooryavanshi fell for 15 when he skied Archer to mid-on, falling to his Rajasthan Royals team-mate just as he had done at Trent Bridge. And India were 48-3 when leg-spinner Adil Rashid ran 20 yards to catch Abhishek Sharma.Iyer and Shivam Dube repaired the innings, albeit in sedate fashion. The fourth-wicket partnership was worth 53 from 43 balls when Dube holed out in the deep to off-spinner Will Jack's slower ball.Iyer reached his second fifty of the series with a six off Rashid.Arshdeep Singh had Jos Buttler caught behind, but it was one-way traffic from then on as Salt and Brook shared a stand of 146. 

England captain Harry Brook led the way as his side thrashed India by nine wickets at Bristol on Thursday to secure a dominant series win over the T20 world champions.Brook smashed an unbeaten 79 from 35 balls and Phil Salt finished on 59 not out as England overhauled India's modest 158-7 with more than six overs to spare.Brook clubbed eight fours and four sixes while Salt added nine fours to a six in his innings.Victory came just two days after England inflicted India's heaviest T20 defeat in terms of runs -- a 125-run thrashing at Trent Bridge -- and left them 3-0 up in the series with just Saturday's finale at Southampton remaining.England's fast bowlers starred again, Jofra Archer and Josh Tongue backing up impressive displays in Nottingham with two wickets each.India captain Shreyas Iyer provided rare resistance with an unbeaten 80 from 49 balls.But India still suffered a record fifth straight T20 defeat following their shock 2-0 series loss away to Ireland in Belfast as Brook and Salt, bowled from a free hit on four, ran riot at Gloucestershire's headquarters.India, who won the toss, at least improved upon their woeful 76 all out in Nottingham.Teenage opener Vaibhav Sooryavanshi struck Tongue to the cover boundary and hit an upper cut for six, but the 15-year-old rising star was again unable to better his age after scores of 13 and 14.Sooryavanshi fell for 15 when he skied Archer to mid-on, falling to his Rajasthan Royals team-mate just as he had done at Trent Bridge. UNDOING OF ISHAN KISHANThe pull shot also proved the undoing of Ishan Kishan, while leg-spinner Adil Rashid ran 20 yards to catch Abhishek Sharma off his own bowling and leave India 48-3.Iyer and Shivam Dube repaired the innings, albeit in sedate fashion.The fourth wicket partnership was worth 53 from 43 balls when Dube holed out in the deep to a slower ball from off-spinner Will Jacks.Iyer reached his second fifty of the series with a six off Rashid.But India were struggling and England's fine display in the field was exemplified by Sam Curran and Archer conceding only eight runs and no boundaries in the final two overs.Arshdeep Singh made an early breakthrough for India when he had Jos Buttler caught behind for eight.But it was one-way traffic from then on as Salt and Brook shared a stand of 146. BRIEF SCORES England 159 for 1 (Brook 79*, Salt 59*) beat India 158 for 7 (Iyer 80*, Archer 2-20, Tongue 2-36) by nine wickets