tag

Turkiye’s central bank lowered its main interest rate for the fifth straight month while surprising markets by slowing the pace of cuts from December.The Monetary Policy Committee lowered its one-week repo rate to 37% from 38% on Thursday, less than anticipated in a Bloomberg survey of 22 economists. All but three had pencilled in a 150 basis point cut.Turkiye’s benchmark stock index BIST-100 briefly erased gains after the decision. It was up 0.3% as of 2.18pm in Istanbul, while the banking index was down 2.1%. The lira was little changed at 43.3 per the US dollar.A slowdown in inflation last month encouraged policymakers to continue easing borrowing costs, despite having missed their official year-end inflation target of 24% and the expectation of price pressures in the first few months of 2026.In a statement accompanying its decision, monetary policymakers cited an anticipated increase in the January inflation print driven by food. Still, the statement said the increase in the underlying trend in inflation is limited.“A reduction below our expectations reflects that the central bank is not only cautious about food prices in January but also in terms of service items and core inflation,” said Hande Sekerci, chief economist at Is Asset Management in Istanbul. “The possibility of January inflation remaining below 4% on a monthly basis has decreased.”Annual price growth eased to 30.9% in December, falling slightly more than the central bank’s revised expectations range of 31% and 33%. The outlook for end-2025 inflation was raised in November from 25%-29%.In investor presentations last week, Central Bank Governor Fatih Karahan cautioned that inflation data in the next two months may be “mixed” due to elevated food prices and seasonal trends. Turkish inflation typically accelerates in January and February as a factor of annual adjustments in minimum wages and taxes for a variety of goods like fuel, tobacco and alcohol.“The Central Bank of the Republic of Turkiye’s 100-basis-point rate cut in January came in below expectations, but the decision struck an overly upbeat tone on inflation. That is not a concern yet. We think a slowdown in disinflation and an upward skew to inflation risks will keep the pace of easing cautious,” says Selva Bahar Baziki, economist, Bloomberg Economics.Inflation expectations and changes to the way inflation is calculated may also weigh on the data. Still the monetary policy chief said a slowdown in services inflation — which has been sticky — would be supportive of an overall price cool-off.“The central bank implied in its statement that demand conditions remained relatively strong in the last quarter. We see this as a cautious stance on inflation while growth remains robust,” Sekerci said. “For now, we maintain our year-end policy rate forecast of 27.5%.” 

IndiGo, India’s biggest airline, reported a quarterly profit that missed expectations on one-time charges due to December’s unprecedented disruptions that led to nearly 3,000 flight cancellations and tighter regulatory oversight.Net income for InterGlobe Aviation Ltd, the operator of IndiGo, slipped 78% to 5.5bn rupees ($60mn) for the three months ended December 31 compared with the year-ago period, according to an exchange filing Thursday. A Bloomberg survey of analysts had expected a profit of 19.97bn rupees.The no-frills carrier took an exceptional charge of 15.5bn rupees that included the cost of last month’s disruptions and the new labor rules being introduced, the filing said. The hit was partially cushioned by a 21% increase in other income to 10.7bn rupees.Revenue rose 6.2% to 234.7bn rupees, also missing estimates. Total costs were up 9.6% to 224.3bn rupees as the carrier absorbed expenses, including refunds and payouts to “severely impacted” fliers. The regulator’s order to cut 10% of flights further weighed on capacity and utilization.The December meltdown marked one of the worst operational crises in Indian aviation, stranding tens of thousands of passengers and exposing weaknesses in IndiGo’s manpower planning and rostering. This quarter is usually a strong one for Indian carriers propelled by festival and holiday-related travel.“The months of October and November started very well and disruption in December changed some of our numbers,” Chief Executive Officer Pieter Elbers said in a post-earnings call.With IndiGo controlling nearly two-thirds of India’s domestic market, the mass cancellations quickly pushed fares higher and prompted regulators and the government to consider the need for stronger competition. The regulator imposed a fine on IndiGo last week after deploying on-site monitors and seeking an explanation from Elbers for the “significant lapses in planning.”“Our long-term fundamentals remain strong, backed by our expanding fleet, growing domestic and international network,” he said in a statement.The airline had a net increase of 23 planes, pushing its fleet to 440 aircraft by the end of the quarter. It expects a 10% rise in capacity in the ongoing March quarter, it said in the filing.IndiGo’s passenger load factor slipped to 84.6% from 86.9% in the same period last year. It carried 31.9mn passengers during the quarter.The debt increased by 2.7% to 768.58bn rupees compared to the preceding quarter.While the events last month were unprecedented for IndiGo known for its ultra-optimized business model, the carrier’s earnings have been hit in the past by foreign exchange losses and the grounding of dozens of planes due to issues with Pratt & Whitney engines.IndiGo shares have dropped 15.3% since the beginning of December compared to a 3.3% decline in the benchmark S&P BSE Sensex.