tag

A consortium of investors, including US asset management giant Blackstone, Tuesday announced the takeover of Royal Challengers Bengaluru (RCB), one of the founding clubs of Indian Premier League, for nearly $1.8bn. The announcement comes just days before the start of the lucrative T20 tournament on Saturday. The franchise, which won the IPL for the first time last year, was sold by United Spirits Limited, the Indian unit of British beverage giant Diageo, for Rs166.6bn ($1.77bn). In a statement, the acquiring consortium said it was “proud to become custodians of RCB.” The group includes Bolt Ventures, run by leading sports investor David Blitzer, Indian media conglomerate The Times of India Group, along with Blackstone and Indian corporate giant Aditya Birla Group. RCB’s “championship-winning culture” and its connection to the southern city of Bengaluru and “one of the most passionate fanbases in world sport make this an extraordinary opportunity.” “We are committed to taking RCB to new heights, on the pitch and beyond.” Praveen Someshwar, chief executive at United Spirits Limited, said the deal was a milestone “as we sharpen focus on our core beverage business to unlock its true potential with sustained growth.” Earlier this year, RCB’s women’s team won their second Women’s Premier League title. IPL’s RCB to keep 11 seats empty in honour of stampede dead Indian Premier League champions Royal Challengers Bengaluru will keep 11 seats at their M Chinnaswamy Stadium empty in memory of the fans crushed to death in title celebrations last year, the team said Tuesday. Eleven supporters aged between 14 and 29 died in a stampede outside the stadium in June after RCB won the IPL for the first time. The lucrative T20 tournament begins its 2026 season on Saturday when RCB host Sunrisers Hyderabad. The Bengaluru team, including star batsman Virat Kohli, will warm up for the game in tops sporting the number 11 and wear black arm bands for the match. Along with the permanently empty seats, CEO Rajesh Menon said: “This is a tribute to our fans, who will always remain a part of our journey.” After the tragedy, authorities deemed the venue unsafe due to structural and crowd management deficiencies, and moved important fixtures elsewhere. But earlier this month the Board of Control for Cricket in India (BCCI) said that the stadium would host games, including RCB home fixtures. Menon said crowd management measures have been “significantly strengthened”, including setting up AI-led cameras. “This system provides real-time alerts, including stand-specific crowd counts, to ensure better monitoring and control,” he said. The stampede took place a day after RCB won the final against Punjab Kings and returned to a homecoming trophy parade. Hundreds of thousands gathered on the streets to welcome their hero Kohli and his victorious teammates. More than 50 people were injured. Several officials, including a senior RCB executive, and representatives of event organisers DNA and Karnataka State Cricket Association, were questioned by police.No one has been convicted. 

Private capital firms are starting to swap software systems for hard hats as the artificial intelligence boom forces the industry into a quick rethink of its priorities.The likes of Blackstone Inc, Bain Capital and Brookfield Asset Management Ltd have all been talking of an increased focus on heavy assets with low obsolescence. This so-called HALO trade is targeting makers of everything from ship engines to conveyor belts that are considered less likely to be made extinct by AI.“People are looking for terra firma,” Blackstone President Jonathan Gray said in an interview. “There is a lot of interest across public and private markets in real, tangible assets – medical supplies, energy, real estate, industrials.”Some of the hottest deals in the European market right now underscore the shift. Private equity buyers are competing for Volkswagen AG’s heavy diesel engine unit, there’s a three-way battle shaping up for British aerospace supplier Senior Plc, and Advent and Cinven are discussing the sale of TK Elevator at a potential value of €25bn ($29bn).Meanwhile, firms including Triton Partners, Warburg Pincus and Brookfield have been raising new funds to invest in industrial technologies, data centres and the once-unloved defence sector.Anuj Ranjan, chief executive officer of Brookfield’s private equity unit, said more capital was moving into industrials for two key reasons: A need to secure supply chains following the pandemic, and the potential for AI to transform the way things are made.“Manufacturing is one of the least digitised sectors in the world,” Ranjan said. “Industrial businesses may still look similar from the outside five years from now, but what they produce and how they produce it won’t look or feel the same.”The HALO shift is coming at the expense of fresh bets on software, a sector that’s benefited from more than $1tn of private equity investment over the last five years, according to data compiled by Bloomberg — roughly double what the industry has spent on industrials over the period.The start of 2026 has brought a reckoning in the form of new AI tools from startups like Anthropic PBC that threaten the business models of many software-as-a-service companies sitting in private equity portfolios. It’s suddenly led to fears of overexposure to the sector and potential write-downs on assets that become hard to sell.A number of software exits by private equity firms have already stalled. These include EQT AB’s sale of Thinkproject and TA Associates’ disposal of Unit4, people familiar with the matter said, asking not to be identified discussing confidential information. Elsewhere, Hg has postponed an initial public offering of Visma, people with knowledge of the plans have said.Bain Capital partner Robin Marshall estimates that about 40% of assets held by buyout firms are exposed to software businesses. Concrete signs of how this will impact owners could emerge around the end of March, when firms perform scheduled mark-to-market exercises for the first quarter.“There will be a challenge around where some of the marks are for the industry,” said Marshall, who is co-head of global private equity at Bain Capital. “Sales that were going to happen in 2026 might then continue to be pushed out.”Spokespeople for EQT and TA Associates declined to comment.The HALO rotation is at play elsewhere in the private markets, where credit investors including Blue Owl Capital, Cliffwater LLC and KKR & Co have been feeling the strain because of some of the loans they’ve made to the software sector.“The problem is that anyone who holds software, or SaaS assets, does not want to hear what the business is worth right now,” said Igno van Waesberghe, managing partner at financial services-focused investment firm Aquiline Capital Partners.This is impacting deals in the debt markets.In recent months, German health-care software company Dedalus paused a €1.3bn leveraged loan deal on rising investor unease, and digital tools provider Team.Blue scrapped a planned two-part deal to amend, extend and reprice existing loans.Conversely, a roughly €1.2bn loan backing the buyout of infrastructure safety company Ramudden Global priced tighter than when it initially launched after strong demand. And investors are eagerly awaiting jumbo debt financings backing private equity takeovers of businesses including Continental AG’s industrial unit ContiTech.“We are seeing a return to companies with assets and predictable cash flows that are probably slower growth and less exciting but are more palatable for investors in an uncertain context,” said Hadrien Servais, leveraged finance partner at law firm Simpson Thacher & Bartlett LLP.To be sure, software deals are still getting struck. Thoma Bravo in February completed its acquisition of Dayforce Inc, a provider of software to help businesses manage recruiting, payrolls and employee development. And this month, Nordic Capital agreed to buy a majority stake in surveillance software firm TradingHub.Dealmakers say private capital won’t abandon software firms — which have proved their ability to lock in loyal customers that create stable revenue for investors — but need some time to reassess how to approach the sector and others disrupted by AI.“At this moment, there is no easy way to assess the terminal value of these businesses as their traditional customers seek more AI-enabled solutions,” said Shonnel Malani, a managing partner at Advent who advises on industrials buyouts. “Once investors figure out how to revalue these businesses,” he said, “they will start looking at them again.”When that happens, investors will have become more discerning about the providers they’re willing to back, according to Servais at Simpson Thacher.“At some stage, this somewhat blanket approach to software will dissipate and there’ll be a bifurcation between these companies,” he said. “Until then, investors will seek safe haven in HALO assets.”