tag

Tech firms were again on the back foot on Asian stock markets Friday after another round of disappointing earnings from Wall Street titans fanned already deep concerns about the AI investment boom.In Tokyo, the Nikkei 225 closed down 2.1% to 63,290.11 points; Seoul - Kospi ended down 3.5% to 5,730.74 points; Hong Kong - Hang Seng Index closed down 1.5% to 23,294.42 and Shanghai - Composite ended down 1.4% to 3,599.02 points Friday.Traders were also keeping an eye on bitcoin, which tumbled after the world's largest crypto exchange said it had been hit by what analysts warned could be the biggest hack of its kind in the world.AI-linked tech firms suffered steep losses after Amazon's quarterly report fell short of analyst expectations on profit and revenue, and Intel's expected income missed estimates owing to weak demand for PC processors and supply-chain problems.The announcements came a day after Google parent Alphabet reported soft growth in revenue from advertising and its search business, while saying it would ramp up capital expenditure.Alphabet plunged more than 12%, while Amazon tanked more than seven percent in after-hours trade -- having lost more than four percent before the close -- while Intel cratered 23%. The Nasdaq finished down more than one percent.And the selling continued in Asia, where Korean chipmaker SK hynix dived more than seven percent and rival Samsung lost three percent, well off their morning lows.Japanese semiconductor firm Kioxia shed more than seven percent, while Advantest and SoftBank skidded nearly six percent.TSMC in Taiwan lost 1.9%."This earnings season has been tough on AI players, with most getting punished against a backdrop of AI bubble and inflation fears," said Anna Wu, of Floodlines Research."The concern isn't that AI demand has already slowed. It's that higher funding costs and credit risk could eventually force hyperscalers to slow their build-out."The selloff hit most broader markets in the region, with Seoul diving more than three percent, while Tokyo and Taipei shed more than 2%.There were also losses in Shanghai, Singapore, Bangkok, Jakarta, and Manila, though Hong Kong, Sydney, Mumbai, and Wellington rose.Paris stocks were flat as data showed the French economy contracted in the third quarter, compounding worries about public finances and growing political tensions.Friday's retreat was a far cry from the optimism seen earlier in the week, when SK hynix said operating profit soared 632% and AI giant Anthropic reported a first-half revenue surge of about 1,300% in its IPO filing.The results have been unable to soothe investor worries about the eye-watering amounts firms are pumping into AI and when that will see a profit, while surging borrowing costs are fuelling fears over company finances.Focus is now turning to Tuesday's US midterm elections and the impact they could have on the final two years of Donald Trump's presidency, with some speculating that he could ramp up his war on Iran, which could send oil spiking again."There's been a lot of talk that once these are out of the way, the US could go all shock and awe on Iran? I'm not sure how the midterms would affect that if he loses control of both Houses," said Michael Hewson, of MCH Market Insights."Does the outcome matter for the markets, probably not, although a crude oil price which moves above $120 a barrel could well be another story. This remains a much bigger risk for markets than anything the US midterms might bring about."Fears of a ramping up in US-Iran hostilities were stoked by a report in the Wall Street Journal saying Trump's top Middle East commander had briefed him on military options for Tehran.Both main contracts climbed more than one percent, with Brent heading towards $120 a barrel for the first time since April.Bitcoin tumbled around five percent to a one-month low of around $76,400 after crypto platform Binance said it had fallen victim to a major hack that had impacted more than $6bn in funds.The world's largest crypto exchange by daily trading volumes posted a series of sometimes contradictory messages on X, insisting that "user funds are completely safe" but also saying it would "cover all losses".It said later on its X account for Latin America that "the total estimated impact is around $6.3bn"."We have worked with blockchain partners to freeze the affected assets, with $3bn frozen on-chain so far," it added.That would be four times the amount impacted in the biggest-ever cyberattack of its kind to date, which saw $1.5bn taken in February 2025 from the Bybit platform.On currency markets the yen strengthened against the dollar after the Bank of Japan held steady on interest rates and said inflation had topped its two percent target. 

South Korea's Kospi collapsed almost 11% on Tuesday as tech took a battering on another black day for Asian stock markets, with a report of a breakthrough in China's chip industry compounding worries about the longevity of the AI boom.  In Seoul, the Kospi closed down 10.8% to 6,023.66 points; Tokyo - Nikkei 225 ended down 4.0% to 62,364.92 points; Hong Kong - Hang Seng Index closed up 0.1% to 25,227.96 points and Shanghai - Composite ended down 1.2% to 3,813.31 points Tuesday. The losses extended a sell-off across the industry globally following an eye-watering rally over the past two years that has sent several indexes and companies to record highs. They also overshadowed a more upbeat outlook over the Middle East conflict as the United States and Iran paused tit-for-tat strikes for a third day and Donald Trump suggested there was a "good chance" of a deal to end hostilities. Semiconductor firms were at the forefront of a region-wide rout on Tuesday after website The Information said China's Shanghai Yuliangsheng had started mass production of a chipmaker technology long dominated by Dutch firm ASML.Seoul-listed SK hynix sank 14.7% and Samsung more than 13%, dragging the Kospi index down 10.8%. The two firms have fallen almost 50% since hitting all-time highs last month, while the Kospi is down more than 30%.Tokyo's Nikkei tanked 4% as Kioxia shed more than 18%, while Advantest and Tokyo Electron dived 10% and 11% respectively. Taipei was also off more than four percent as market heavyweight and chip giant TSMC took a hit.The rest of Asia was mixed. Shanghai, Singaopre and Jakarta dipped but there were gains in Hong Kong, Sydney, Wellington, Manila and Mumbai. London, Paris and Frankfurt edged up.Tuesday's hammering followed a bleak day on Wall Street, where the Philadelphia Semiconductor Index dropped 2.2% as Sandisk tanked 11 percent, while Advanced Micro Devices and Nvidia gave up around 5%. ASML shed more than eight percent in Amsterdam. The AI trade was already fracturing in recent weeks owing to worries about the vast sums that had been invested in AI, which had fuelled questions about when that would actually begin seeing a return, while extended valuations had also raised eyebrows. "The immediate fundamentals of semiconductors have not collapsed," wrote Stephen Innes at SPI Asset Management."Demand for high-bandwidth memory remains strong, hyperscalers are still spending, and the largest technology companies have not yet abandoned their capital expenditure plans. "What has changed is the market's willingness to capitalise those promises at almost any price."The AI trade spent the past several years behaving like a flywheel: rising equity values encouraged more spending, more spending validated higher earnings expectations, and those expectations pushed valuations higher again. "Now that same wheel is beginning to throw investors off at speed."Traders are awaiting earnings this week from SK hynix, Samsung and Kioxia, as well as US titans Microsoft, Meta, Apple and Amazon. The bloodbath in tech overshadowed renewed optimism over the US-Iran crisis, with the two sides stepping back after almost two weeks of retaliatory attacks sparked by a breakdown in diplomacy over Tehran's blockade of the Strait of Hormuz.Trump expressed hope that renewed diplomacy could bring an end to the war that began in late February."I have a lot of patience... We'll see what happens," he said aboard Air Force One. "I think there is a good chance that something could happen."Reports said Oman and Iran were trying to reach an agreement to restart shipping through Hormuz, through which about a fifth of global oil and LNG usually pass.