tag

Asian oil refiners have asked Saudi Arabia to change the way it prices the crude they take after the Middle East war disrupted the traditional system, according to traders.The biggest buyers of Saudi oil want the crude to be priced against Brent futures on the Intercontinental Exchange instead of a combination of the Dubai and Oman benchmarks, said the traders, who are directly involved in the discussions. They asked not to be named due to the sensitivity of the matter. Talks with Saudi Aramco are ongoing and may fail, the traders said.Aramco didn’t respond to a request for comment.The Saudi crude is priced against a benchmark that’s a combination of Oman futures on the Dubai-based Gulf Mercantile Exchange, as well as the Dubai oil price as assessed by a unit of S&P Global Energy, known as Platts. Aramco’s official selling prices are set as a differential to that baseline each month. It’s the baseline that traders are asking Aramco to swap out with the ICE Brent futures benchmark, they said.Both the Oman and Dubai prices have skyrocketed since the start of the war, outpacing gains in global benchmarks like Brent and West Texas Intermediate, as the effective closure of the Strait of Hormuz cut access to most Arabian Gulf oil. A decision by Platts to exclude grades that load inside the Gulf from its market on close platform, has further distorted prices, the traders said.Platts didn’t respond to an email seeking comment.Physical crude transactions are priced on a variety of benchmarks, with each region tending to prefer the use of different markers. Asian refiners typically use the Dubai or Dated Brent benchmark — both products of Platts. Some Chinese refiners prefer to price their crude off of ICE Brent. 

Saudi Aramco’s chief executive officer warned the impact on global oil markets will be “catastrophic” the longer the disruption from the Iran war drags on.In his first public comments since the conflict choked Middle East energy shipments, the head of the region’s largest oil producer said Aramco can divert more crude to an alternative route that avoids the Strait of Hormuz. Still the company can’t export its normal quantities because of capacity constraints.Saudi Arabia is reducing output by as much as 2.5mn barrels a day, joining United Arab Emirates, Iraq and Kuwait in deepening cuts, Bloomberg reported on Tuesday.CEO Amin Nasser declined to disclose production levels, but said on a conference call that Aramco was “not utilizing for the time being” some of its heavier oil grades.“There would be catastrophic consequences for the world’s oil market the longer the disruption goes on, and the more drastic the consequences for the global economy,” Nasser said. “While we have faced disruptions in the past, this one by far is the biggest crisis the region’s oil and gas industry has faced.”Aramco is racing to divert oil from its usual route through Hormuz toward Yanbu on the Red Sea coast. It can pump as much as 7mn barrels a day through a pipeline to the west, and will ramp up to that level in coming days, Nasser said. About 2mn barrels a day of that will go to domestic refineries dotting the Red Sea coast. The company is still exporting refined products like diesel from its western refineries, he said.Aramco normally exports about 7mn barrels a day of oil. Most of the current exports through the East-West pipeline are its most plentiful Arab Light grade, and some Extra Light, Nasser said.“So certain areas where we have Medium and Heavy we are not utilizing for the time being because we have adequate capacity to meet our requirements,” he said. The company is using its global network, including storage sites outside the kingdom, to meet market needs, he said.Aramco has also been forced to shut down Saudi Arabia’s biggest oil refinery following a drone strike, which it’s working to restart, Nasser said. Some other oil fields have been targeted, according to Saudi government statements. 

Saudi Arabia cut the price of its main oil grade for buyers in Asia to the lowest in years, a further sign that global supplies are running ahead of demand.State oil producer Saudi Aramco will reduce the price of its Arab Light grade by 30 cents a barrel to parity with the regional benchmark for March, according to a price list seen by Bloomberg. That brings pricing for the kingdom’s most plentiful crude blend to the lowest level since late 2020.Still, Aramco’s cut was not as deep as buyers expected, coming in smaller than even the most modest estimate of a reduction in a survey of refiners and traders. That offers a sign that the kingdom has faith in demand for its barrels and Aramco’s Chief Executive Officer Amin Nasser has previously said that fears of a glut are overblown.Saudi Arabia’s monthly crude pricing is keenly watched by traders across the globe as it sets the tone for other sellers in the world’s top producing regions. Asia is the biggest market for Middle Eastern crude, with the prices set for refiners determining the profitability of processing and influencing the cost of fuels like gasoline and diesel the world over.Aramco also cut pricing for its Arab Medium and Arab Heavy crude grades to Asia to the lowest levels since mid 2020, while it increased prices for the Extra Light and Super Light blends. That split reflects that dynamic in the Middle East market where prices for the heavier and more sulphurous crudes that are most plentiful in the region have trailed those for the lighter blends.The Opec+ producers group, led by Saudi Arabia and Russia, agreed to keep production levels steady during talks on February 1, maintaining an earlier decision to forgo output increases to avoid flooding the market. In November, eight of the group’s key members decided to pause increases through the first quarter, after a months-long stretch of easing output quotas and adding barrels to win back market share.The lack of additional supply coming to market likely also played in to Aramco’s decision to reduce prices less than expected, given that refiners typically request increased supplies when costs are lower.Global benchmark Brent crude dropped 18% last year as the addition of supplies from Opec+, as well as from countries like the US and Guyana, outpaced growth in demand. So far this year, prices have jumped and are currently trading above $68 a barrel as concerns that the US might attack Iran keep traders on edge.The kingdom also cut prices for all of its grades to Europe by 30 cents a barrel. Shipments of Medium and Heavy crude to the US were reduced by the same amount, while lighter grades to the US decreased by 10 cents a barrel. 

Global oil ‌glut predictions are seriously exaggerated ‌as demand growth ‍remains strong and global oil stocks are ⁠depleted, Amin Nasser, chief executive ⁠of Aramco, the world's biggest ‍oil producer, said on Thursday.Oil prices have traded above $60 per barrel for most of 2025 with analysts predicting a decline in 2026 as they expect global supply to exceed ‌demand by a big margin due to production growth from the US, ‍Opec+ and other ⁠producers.Demand growth ‌remains strong in emerging economies followed by China and the US with total demand reaching record levels last year and rising again this year, Nasser told reporters on the sidelines of the World Economic Forum in Davos."Oil glut predictions are seriously ​exaggerated... Oil stocks ‌are low across the world on a five-year ⁠average and barrels ‍offshore are mostly sanctioned barrels," he said.The world is also short of spare oil capacity or unused oil production that countries can activate ​in case of an emergency to avert price spikes."It (spare capacity) is at 2.5% and we need a minimum of 3%. If Opec+ further unwinds cuts, spare capacity will fall even further and we will need to ⁠watch this very carefully," said Nasser. 

Saudi Aramco has chosen Citigroup Inc to help arrange a potential multibillion-dollar stake sale in its oil export and storage terminals business, according to people familiar with the matter.The US investment bank was selected in recent days after a pitching process that drew proposals from several other Wall Street lenders, the people said, asking not to be identified as the matter is private.The mandate is a win for Citigroup, whose Chief Executive Officer Jane Fraser has made a renewed effort to win business from large corporates and sovereign wealth funds in the Middle East. Aramco had tapped JPMorgan Chase & Co as a sell-side adviser when it previously sold stakes in its oil and gas pipeline infrastructure in separate transactions.The Saudi oil giant is expected to kick-off a formal sale process as early as next year and is likely to see interest from large infrastructure funds, the people said. Discussions are at an early stage and no final decisions have been made on the timing or structure of the transaction, they said.Representatives for Citigroup and Aramco declined to comment.Aramco is considering options including selling an equity stake in the business, Bloomberg News reported this week. It aims to raise billions of dollars from such a sale, people familiar with the matter said at the time.The plans are part of a broader attempt by the firm to sell a range of assets, including potentially part of its real estate portfolio.Oil prices have dropped about 16% this year and while the impact of that drop on Aramco’s earnings has been tempered by higher output, the firm has delayed some projects and looked to sell assets to free up cash for investments.The deals now being considered would mark a step up from previous transactions that were focused on stakes in pipeline infrastructure.Aramco’s main oil storage and export infrastructure is located at Ras Tanura on the Arabian Gulf and the company has similar terminals on the Red Sea. Internationally, the firm owns stakes in product terminals in the Netherlands and leases crude as well as product storage at main trade hubs in Egypt and at Okinawa in Japan.Earlier this year, a BlackRock Inc-led group signed an $11bn lease deal for facilities that serve Aramco’s Jafurah gas project in the kingdom.