tag

Anthropic is making a massive bet that AI will transform the global economy more profoundly than industrialisation, electricity and the internet, according to its IPO prospectus seen by Reuters.But the cost to get there will be staggering. Anthropic reported a net loss of $42bn in 2025, and plans to spend $518bn on cloud, computing and infrastructure obligations in coming year, according to the prospectus.The prospectus details how the company has grown sharply in the last year - while also posting wider losses. Revenue grew 12-fold in 2025 to nearly $4.6bn, even as the company lost more than $8bn on an operating basis, excluding write-downs of various liabilities mostly tied to previous fundraising, according to the documents, reported here for the first time.The public sale, which could value it at more than $2tn, would capitalize on the rapid rise of the AI startup lab that only came into existence five years ago, and establish it as a benchmark for how Wall Street values AI's leading companies, including rival OpenAI.The plans come as Anthropic confronts evidence from its own research that increasingly autonomous AI models can behave in unexpected and potentially harmful ways, including sabotaging code, assisting fraud and manipulating information in controlled tests.These reports have broken into the wider public sphere, igniting fears over how companies can keep the increasingly powerful systems under control as they race to deploy them commercially.Anthropic CEO Dario Amodei has called for the global AI community to slow the pace of releasing new capabilities to address those concerns. Still, Anthropic rolled out its new Opus 5.5 model last week to counter OpenAI’s momentum since its launch of GPT-6 Astra, ahead of its own expected IPO.The AI lab spent $7.33bn on compute and infrastructure last year, a threefold surge from 2024, accounting for more than half of its $12.65bn in total operating expenses.Anthropic's public market debut is likely to be pushed to after the November US midterm elections, Reuters previously reported, citing sources. The sale would bring public investors into an AI race that has been until now underwritten by venture capital firms, sovereign wealth funds and Big Tech companies.Anthropic declined to comment.Anthropic's expected valuation target is more than double its own estimated valuation of $965bn in May.The near-$42bn net loss included a roughly $34bn accounting charge that reflected an increase in the estimated value of financing that could eventually turn into Anthropic shares, rather than money the company spent running its business.Anthropic said nearly a quarter of its revenue came from two customers last year, and as part of its risk factors, warned that many of its largest clients were not locked into long-term contracts and could cut or stop spending.Anthropic had cash, cash equivalents and short-term investments totaling $20.28bn as of December 31, the prospectus shows.Anthropic's debut would follow SpaceX's recent blockbuster IPO that valued Elon Musk's company at $1.77tn.That company's shares surged 19% in their June 12 debut to $160, but currently trade at around $147 -- above where the IPO sold at $135 apiece.That performance could give investors pause as they assess the still-lofty valuations for high-growth companies. AI and chip stocks have sold off recently, and Anthropic's sale will further test whether enthusiasm for the AI trade can withstand greater scrutiny, given its ambitious growth projections.Still, the listing stands to cap one of the strongest years for US IPOs since 2021, despite elevated interest rates, economic uncertainty and valuation concerns.Anthropic's biggest challenger remains OpenAI, as the two firms fiercely compete for business customers, talent and influence in Washington. OpenAI confidentially filed for an IPO in June. The ChatGPT maker is expected to list by early 2027, according to media reports. Anthropic was founded by researchers who left its rival after disagreements over governance and AI safety.It also competes with SpaceX's xAI, Alphabet's Google and Meta to build out AI infrastructure.Analysts expect the first company to go public to establish valuation benchmarks for the AI industry and attract investors who have waited years for a pure-play way to bet on the technology.Amazon and Google were two of Anthropic's early key strategic partners. Both companies have invested billions of dollars into the startup while simultaneously supplying cloud infrastructure needed to train and deploy Claude models.Anthropic and CEO Amodei have clashed with the White House over the use of its tools, which led to the Pentagon temporarily blacklisting Anthropic, a move blocked by a US judge in August. 

Anthropic is considering rolling out a new AI model to counter OpenAI’s momentum since its launch of GPT-6 Astra, according to three sources, ahead of an expected IPO and after its CEO called for an industrywide slowdown.The timing of a potential launch aimed at addressing competitive pressure from a direct rival follows Anthropic CEO Dario Amodei's call on the global AI community to slow down the pace of releasing new capabilities to address safety concerns, the sources said."We must slow the pace at which we improve the capabilities of AI models,” Amodei wrote in a 3,800-word essay on September 12.The essay, which painted a bleak picture of swarms of AI agents taking over the internet and outpacing human control, drew support from OpenAI CEO Sam Altman and SpaceX CEO Elon Musk.OpenAI’s GPT-6 Astra, released this month, has gained traction among businesses, prompting concerns among some investors who told Reuters they are re-evaluating Anthropic’s position as the leading provider of enterprise AI tools.Anthropic is evaluating the safety of its next model as part of its deliberations over a release, one of the people familiar with the matter said.Some of the discussions involve how to balance investment in releasing new models with efforts to strengthen the company’s profitability as rising interest rates make investors more focused on the timing of expected profits, said people familiar with the company’s thinking.The debate over spending highlights the increasing pressure on the firms at the center of the AI boom to produce sustainable cash flows sooner, thanks both to rising rates and tough competition from open-source AI providers, especially in China.Anthropic declined to comment for this story.The potential launch would test how Anthropic can defend its enterprise market position against OpenAI while maintaining the safety-first identity that has distinguished it from competitors.OpenAI released GPT-6 Astra on September 3, touting gains in computer use, software engineering, cybersecurity and professional work. The model has received a strong response from enterprise users and developers, prompting potential Anthropic IPO investors to scrutinize whether OpenAI could begin taking share from Anthropic, which has been viewed for months as the leader in enterprise AI.Astra accounted for about 13% of enterprise AI spending tracked by corporate expense platform Ramp, compared with about 8% for Anthropic’s Claude Fable, according to the latest data.Astra has also pulled ahead on OpenRouter, a widely used platform that routes developer traffic across AI models. OpenRouter said its users spent more on OpenAI models than on Anthropic models last week, the first time OpenAI has led on that measure in more than two and a half years.Some existing investors and those who expect to invest in both Anthropic's and OpenAI's IPOs said they do not believe Astra poses a significant threat to Anthropic, given the size of its lead in the market for enterprise AI tools and the amount of time it takes to unseat incumbent vendors to large companies.Anthropic’s annualised revenue run rate topped $65bn by the end of July, up from about $9bn at the end of 2025. It is also projecting a 2028 revenue of roughly $190bn to $200bn, Reuters previously reported. OpenAI's annualized revenue run rate passed $40 bn in July.Investors also expect leadership among Anthropic, OpenAI, Alphabet’s Google and other major AI developers to shift repeatedly as companies release new generations of models, making any advantage potentially short-lived.A potentially bigger challenge for Anthropic and other leading AI providers is the rise of open-source and open-weight models, which can lower token costs and allow companies to build more of their own AI infrastructure rather than rely on providers such as Anthropic and OpenAI, investors said.The shift could put pressure on the economics of the AI industry as companies have more options to develop and run models outside the leading commercial providers, broadening the competitive threat beyond the race between Anthropic and OpenAI.Meta Platforms has been among Anthropic’s largest customers, but is looking to reduce its use of Anthropic’s models as it develops more AI capabilities internally, people familiar with the matter said. Meta did not immediately respond to a request for comment.OpenAI, meanwhile, has taken some pressure off the race to public markets. Its CEO, Altman, confirmed on Saturday that the company would not go public in 2026, saying concerns around AI safety made this an ill-advised time for a listing.Anthropic could push its IPO to after the November US midterm elections, with the elections not expected to have a major impact on the offering, according to two people familiar with the matter. The IPO has already been pushed back from earlier plans, with Reuters previously reporting that marketing was expected to begin in mid-October at the earliest.

US President Donald Trump Monday attacked what he called a "sick conspiracy" against artificial intelligence, dismissing calls for guardrails despite warnings that it threatens humankind.Trump lashed out at the boss of AI giant Anthropic, who called on Saturday for a slowdown in the development of the technology. Trump said the US needed to keep its AI lead over China.Global tech stocks fell on the calls to hit the brakes on AI, which has fueled fears that superintelligent computer systems could go rogue and wipe out humanity by creating pathogens or triggering nuclear war."The only control or 'guardrails' that AI needs is a STRONG AND SMART (High IQ!) PRESIDENT, and the USA. has that, in spades!" Trump said in a post on his Truth Social network Monday."WHOEVER WINS AI, WINS! We are leading China, and all others, and will continue to do so. Conspiracy Theorists, Treasonists, Traitors, and Leakers, BEWARE!"Trump has pushed back repeatedly in the past week against the warnings about AI, which reached fever pitch after Claude-maker Anthropic's CEO Amodei urged a halt in development.Amodei's call to "slow the pace" was backed by OpenAI boss Sam Altman and Elon Musk, the SpaceX and Tesla boss who also owns xAI and was previously part of Trump's White House team.But Trump trained his fire on Amodei, accusing him of playing both sides of the debate."The Trump Administration has stopped AI 'people' from doing bad, or potentially bad, 'things,' like Dario (Anthropic!), who is now pretending to be a 'perfect little angel'," the US president wrote.Speaking on Air Force One on Sunday, Trump said he had heard directly from tech insiders the previous week on the issue.Asked if he was downplaying their concerns, he said: "No, we are not downplaying, but you know it's going to be more good than bad by a lot."Trump has long portrayed AI as crucial for maintaining America's technological, economic and security lead over China, whose President Xi Jinping is due to visit the White House next week.China's spy chief warned on Sunday that artificial intelligence endangers the country's national security, saying foreign powers could use the technology to threaten social order.Minister of State Security Chen Yixin wrote in an article that AI was now "the main battleground for global technological competition and a new track for major power strategic rivalry".He singled out Anthropic's Claude Mythos and OpenAI's ChatGPT-5.5-Cyber for their advanced hacking capabilities that potentially "pose serious risks to China's critical information infrastructure".Global concerns about AI and a possible extinction event have dramatically escalated in recent days.Britain's King Charles III will host representatives of leading AI firms for a gathering in Scotland, a source close to the event said Monday, as the worries mount.The UN rights chief called Monday for countries and artificial intelligence companies to act urgently to rein in a technology he warned posed "unprecedented risks".In a letter sent to countries and AI developers and shared with the media, Volker Turk cautioned that the world was "on the cusp of irreversible change, affecting not just us but generations of humanity to come".The head of French defense and technology group Thales also called on governments Monday to take responsibility for regulating artificial intelligence.Billionaire Trump and his Republicans have so far resisted growing calls to push through regulation, but there are signs of a growing backlash in the US.US voters were already skeptical about the energy-guzzling AI data centers that he backs, and now Democrats are calling for Congress to set up guardrails for AI.Vice President JD Vance, who has close ties to Silicon Valley, expressed skepticism Monday about the fact that tech bosses were now joining the chorus of calls for state regulation."I feel a little bit weird about the fact that you have so many frontier AI tech companies kind of coming to the government and begging the government to regulate them," he told reporters."It feels a little bit to me like a bit of a Trojan horse." 

Anthropic CEO Dario Amodei on Saturday called on artificial intelligence (AI) firms to slow down the development of the powerful technology, amid mounting worries over the risks of "superintelligent" computer systems.His comments came a few days after AI researcher Jacob Coxon, who left OpenAI to join Anthropic, decided to leave the industry, accusing both US companies of "gambling with our lives" in the race to develop models capable of self-improvement."We must slow the pace at which we improve the capabilities of AI models. Progress will still seem fast, and we must make wise use of the time we gain," Amodei wrote in a post on his personal website. "AI brings risks, and because it is such a powerful technology, these risks are serious.""Not building the technology deprives humanity of benefits or simply places AI in the hands of authoritarian powers, while building it too fast is reckless. We have sought a middle way," said Amodei, who co-founded Anthropic with his sister Daniela in 2021. "But over the last few months, I have become convinced that fully addressing the risks requires even more prudence."Amodei's statement echoes another call by Anthropic in early June to slow or suspend development.Then in late July, Sam Altman, the boss of Anthropic rival OpenAI, said developers might need to voluntarily pump the brakes on their rapid advances to give society a chance to catch up.At roughly the same time, more than 1,000 employees at cutting-edge AI companies including Amodei signed a petition calling on the US government to help "deliberately pace the frontier of automated AI development."OpenAI had revealed that during testing, the AI models broke out of their confined environment, connected to the internet and infiltrated Hugging Face, a site developers use to store and share code.Earlier this week, Coxon, 27, sounded the alarm after spending the past three years pretraining AI models — first at OpenAI and then, this year, at its rival Anthropic, which he considered more cautious in its approach.Pretraining is the stage where AI models absorb vast quantities of data."Neither company is acting responsibly. They are racing straight to self-improving superintelligence and gambling with our lives," Coxon said Tuesday."The people building AI earnestly believe that it could kill us all by the end of the decade," he said in a post on X.Superintelligence is the theoretical point when AI's capabilities exceed human intelligence.

Anthropic is in talks to bring Nvidia as an anchor investor into what could be the largest IPO in history, two people familiar with the matter told Reuters.Anthropic is seeking to raise as much as $100bn that could value the artificial intelligence startup at around $2tn, the people said. Nvidia is considering investing up to $10bn in the IPO, one of the sources added. The plans remain under discussion and could change, they cautioned, requesting anonymity because the discussions are confidential.Nvidia’s potential involvement in the IPO, which has not previously been reported, would give Anthropic an early strategic backer for the outsized offering, while further deepening ties between the chipmaker and one of its major customers. Bringing a deep-pocketed anchor investor like Nvidia onboard could boost investor confidence in the listing, which is shaping up to be a major test of public-market appetite for the enormous valuations and capital requirements of frontier AI labs.Anthropic declined to comment. Nvidia did not immediately respond to a request for comment.Anchor investors are typically institutional investors that commit to buy a set portion of an IPO before it is marketed more broadly, providing an early vote of confidence in the shares. It is increasingly common for mega IPOs to line up early institutional commitments, given the large amounts they seek to raise. Chip designer Arm’s anchor investors included Nvidia and Amazon, while Saudi Arabia’s PIF was among SpaceX’s anchor investors.The deepened relationship highlights the complex ties between AI model developers and the companies supplying the enormous amounts of computing power they require. Anthropic relies heavily on Nvidia GPUs, while also seeking to diversify its chip suppliers as demand for Claude has strained its available computing capacity.In November 2025, Nvidia said it would invest up to $10bn in the AI startup as part of a broader partnership under which Anthropic committed to buy $30bn of Microsoft Azure computing capacity powered by Nvidia chips.Anthropic already counts the biggest tech companies in the world as backers. These include Amazon and Google, who are also its major compute suppliers. In April, Anthropic said it would commit more than $100bn over a decade to Amazon’s AWS, while using more than 1mn of Amazon’s Trainium2 chips. It has also agreed with Google and Broadcom to add multiple gigawatts of TPU capacity.The company has been trying to access more compute as its revenue has surged. It is also working to gain greater control over its hardware costs by forming an in-house team to design custom chips tailored to Claude.The listing, which is expected to complete before the US midterm elections in November, would mark another jump in Anthropic’s valuation. The Claude maker raised $65bn in May at a post-money valuation of $965bn. Its annualized revenue run rate had climbed above $65bn by the end of July, from about $9bn at the end of 2025, according to the company. The potential valuation also hinges in part on company projections of roughly $190bn to $200bn in revenue in 2028, Reuters previously reported.The expected Anthropic IPO added to a string of blockbuster listings that has propelled the US IPO market toward a record year, following Elon Musk's SpaceX's debut in June.US IPOs, excluding special-purpose acquisition companies, have raised a record $137bn through the end of August, according to Dealogic. 

China's Alibaba on Monday unveiled its largest and most capable AI model to date, sending its shares surging, while a research firm said DeepSeek's latest product offers cut-throat pricing that is more than 100 times cheaper than Anthropic's Claude Fable 5.The two developments highlight the rapid pace of advancement in artificial intelligence by Chinese tech firms, which are locked in a fierce and fast-moving battle to build more powerful systems without making them prohibitively expensive to run.Both models — Alibaba's Qwen3.8-Max and DeepSeek's V4-Flash — underline Chinese commitment to open-weight models as the firms seek to gain traction among developers globally."Chinese AI companies have found an important market. Many business workflows do not need the industry's very best model," said Lian Jye Su, chief analyst at research firm Omdia. "They need models that are good enough, affordable, transparent and accessible, and open-weight models help meet that demand."With an open-weight model, the underlying learned settings that allow developers to run or adapt the system are available for download. By contrast, OpenAI, Anthropic and Google have closed-source models.Alibaba's new Qwen3.8-Max immediately shot up leaderboards assessing the capabilities of AI models after being unveiled on Monday, helping its shares jump 7% in Hong Kong trade.The model has 2.4tn parameters, the numerical settings a model learns from data and uses to recognise patterns, generate answers, and carry out tasks. That puts it not too far behind domestic rival Moonshot AI's Kimi K3, which was launched last month and has 2.8 tn parameters.A higher parameter figure does not automatically make a model better, but it has become a closely watched measure of the scale of the computing and data behind advanced AI systems.Qwen3.8-Max was unveiled on crowdsourced, model-comparison platform Arena.AI. It soon became the highest-ranking Chinese model in terms of text models, though it still lags Claude Fable 5 and three Opus variants which are all from Anthropic.On Arena.AI's leaderboard for AI models that analyse images and other visual material, Qwen3.8-Max ranked second globally, only behind a Claude Fable 5 variant.Both Qwen3.8-Max and Kimi K3 can handle text, images and video, and process up to 1 mn tokens at a time.Tokens are chunks of data, often parts of words or short words, and a big figure means the model can take in large amounts of material in one go, such as long legal files, a large software codebase or hundreds of pages of documents.The tech giant said the model, due to be released next week, completed a software-engineering project in 16 days. It uses a "mixture-of-experts" design, which divides work among specialised parts of the system instead of switching on the entire model for every request. Only 95 bn parameters are used at a time, reducing costs and response delays.DeepSeek's V4-Flash model, released on Friday, is by far the least expensive to run on benchmark tests among well-known models globally, according to research firm Artificial Analysis.The startup, which sources have said is preparing for a potential IPO, saw its R1 and V3 models become a global sensation in early 2025, triggering a selloff in global tech stocks and raising questions about the large amounts US companies were spending on AI.V4-Flash charges $0.14 per million input tokens and $0.28 per mn output tokens, according to San Francisco-based Artificial Analysis.Artificial Analysis estimated V4-Flash's average cost at 3 cents per test, compared with 86 cents for Kimi K3, $1.86 for OpenAI's GPT-5.6 Sol and $3.15 for Claude Fable 5.The comparison provides a more realistic measure of value than pricing alone because it accounts for the amount of data a model must process and generate to complete a task. A model with low headline price can still prove expensive if it requires significantly more steps to produce an answer.

Anthropic on Friday released Claude Opus 5, a new artificial intelligence model the company says approaches the performance of its most powerful system at half the price.The San Francisco-based startup, a chief rival to OpenAI, said the model tops industry benchmarks for coding and knowledge work while consuming fewer computing resources than earlier versions.The claim addressed the rising concerns of business customers who have balked at the expense of running advanced AI systems.Claude competes with OpenAI's ChatGPT and Google's Gemini, and customers pay based on the amount of work performed, measured in units called tokens.Opus 5 costs $5 per million input tokens and $25 per million output tokens, half the price of Fable 5, Anthropic's most expensive publicly available offering.The company said the new model performs close to Fable 5 across many tasks despite the lower cost.Cost has becomes a major issue after Anthropic and its archrival OpenAI, the maker of ChatGPT, both filed for stock market listings in June.Wall Street is scrutinising their business performance more closely than ever ahead of their market debuts.On cybersecurity, Anthropic said it deliberately avoided training Opus 5 on cyber tasks, and that the model remains behind Mythos 5 -- its most capable and most tightly restricted system, available only to select partners -- on both offensive cyber work and biological research capabilities that could be misused.Mythos is Anthropic's most advanced series of AI models, and their strength at finding weaknesses in computer systems -- and at turning those weaknesses into working attacks -- has caused controversy and pushed the company to build tight guardrails around them.The company said Opus 5 finds software flaws about as well as Mythos 5 but lags far behind in turning those flaws into something that could be weaponized into an attack.Citing the reduced risk, Anthropic said its automated safety filters will intervene roughly 85 percent less often on Opus 5 than on Fable 5, the Mythos-class model it released last month.Fable 5 and Mythos 5 were briefly pulled from public access in June after the US Commerce Department imposed export controls, which were lifted at the end of that month. 

This has been a banner year for stock listings, thanks largely to AI firms, but the massive size of the operations raises questions about whether the markets can continue to absorb them.In just the first half of 2026, there were $194bn in stock market listings worldwide — triple the amount for the same period in 2025 and more than last year as a whole, according to figures from consultancy EY.The bulk of the money has been raised in the US, and to a lesser degree in China.The massive $86bn listing of SpaceX shares in June accounted for nearly half of the total.Equity markets haven't seen such activity since central banks eased up on corporate financing as part of efforts to prop up economies whiplashed by the Covid-19 pandemic.However, "this intense frenzy of demand is really concentrated in a few sectors that are working right now, such as AI and technology, also maybe aerospace and defense, maybe biotech," said Matthew Kennedy, a senior strategist at Renaissance Capital.Tech firms need to finance hundreds of billions in investments into developing and deploying AI.Debt markets and private financing are not capable of satisfying their needs.Among investors "there is a belief that AI responds to a long-term economic need and that now is the time to invest," said Philippe Kubisa at PwC France.Eight out the top 10 initial public offerings (IPOs) of shares since the beginning of the year have been in the US, with half on the Nasdaq which caters to tech shares.The "financial deregulatory measures undertaken by Donald Trump since the start of his mandate" have facilitated the listings, said EY's Cedric Garcia, who advises companies on stock listings."We're even seeing a desire to list as much as possible before the midterm elections in November as a victory by Democrats could threaten those measures," he added.The second half of the year could also see blockbuster listings potentially worth hundreds of billions from the two leading AI startups in the US: OpenAI and Anthropic.AI is also driving the growth in listings by Chinese firms, as well as the tighter restrictions on capital movements amid continued tensions between Beijing and Washington.In the current situation "Chinese companies that would have raised funds in the US are now turning to Hong Kong," said EY's Garcia.With $48bn in funds raised since January, Hong Kong's exchange is in line to record its best performance in five years according to PwC.The $3bn listing of Victory Giant, a supplier for AI chip giant Nvidia, puts it in fourth place globally for 2026.Chinese AI startups like Deepseek and Moonshot AI, as well as Baidu's chip subsidiary Kunlunxin and Zhongji Innolight which makes high-speed optical connectors for AI infrastructure, could soon follow.However, some market players fret that all of this momentum could be an AI bubble that is about to burst.For several months now, stocks linked to the sector have been regularly rattled by such fears.Moreover, these "gigantic deals can already drain liquidity from the market and may create situations in which there is more supply than demand," weighing on prices, said PwC's Kubisa.If a financial bubble were to burst "or if prices remained in a sustained downward trend, the flow could dry up," said EY's Garcia.Already, since mid-July, SpaceX's share price has slipped below its initial listing value.And outside China and the US, IPO activity is anemic, especially in tech.The region encompassing Europe, the Middle East and Africa has so far raised only $16bn, flat compared with last year.Nevertheless, Europe is benefiting from a flicker of activity in the defence sector, notably with the stock market debut in Amsterdam of Czech arms giant CSG, at $4.47bn, the third-largest deal worldwide since January.

Anthropic PBC has disabled access to its most advanced artificial intelligence models, including Mythos, following an unprecedented order by the Trump administration to keep the technology out of the hands of all foreign nationals.The US government told Anthropic to suspend access to the Fable 5 and Mythos 5 models by any foreign national “whether inside or outside the United States,” citing national security concerns, the company said in a statement. A US official confirmed the Commerce Department sent the letter. The model developer has since shut off access to both systems to all customers to ensure compliance.Never before has the US government taken such sweeping measures to rein in foreign access to frontier AI models developed by an American company. Both the Trump and Biden administrations have limited access abroad to other consequential technologies such as semiconductors and supercomputers, and some have debated the merits of blocking access to AI models. But restrictions on the software itself have raised constitutional and commercial concerns.Anthropic said it believes the US government issued the order after discovering that it’s possible to “jailbreak,” or bypass the guardrails, of Fable 5, a recently released version of Mythos that the company blocked from carrying out cybersecurity tasks.“We disagree that the finding of a narrow potential jailbreak should be cause for recalling a commercial model deployed to hundreds of millions of people,” Anthropic said in its website post. “If this standard was applied across the industry, we believe it would essentially halt all new model deployments for all frontier model providers.”The government’s move to so widely restrict access to a set of AI models in the name of national security threatens to set a precedent for all major AI model developers including OpenAI, Alphabet’s Google and Meta Platforms Inc. Industry leaders such as Nvidia Corp Chief Executive Officer Jensen Huang and OpenAI CEO Sam Altman have in the past encouraged the US government to instead promote worldwide adoption of American AI systems and protect the nation’s lead.Anthropic said it received the government order on Friday. The end-of-day directive runs counter to earlier statements, as well as an executive order recently signed by US President Donald Trump, which suggested the administration wouldn’t pursue a licensing regime for model reviews.Friday’s directive also threatens to escalate long-standing tensions between Anthropic and some within the Trump administration. Earlier this year, the AI developer clashed with the Pentagon over the use of its technology for military and surveillance purposes. The administration declared the company a US supply-chain risk as a result of the blowup and ordered US agencies to phase out the use of its products.Privately held Anthropic, which has long positioned itself as a more responsible AI developer, first released its Mythos model in April to a very limited group of companies and institutions, warning that its ability to find cybersecurity vulnerabilities made it too risky to distribute more widely.There were signs that the limited release was working to ease tensions between Anthropic and the Trump administration: In April, the US government was preparing to make a version of Mythos available to major federal agencies, Bloomberg previously reported.Mythos also accelerated the Trump administration’s efforts on AI policy, which included the recent executive order that called for voluntary model review. That order explicitly said that nothing in it should be construed as creating a mandatory licensing regime.The latest government restriction is colliding with a race among US AI developers to deliver the most advanced AI models and prove to their investors that the technology can turn a profit. Both OpenAI and Anthropic are seeking initial public offerings as soon as this year, following SpaceX’s own historic IPO.The rush to deliver the most cutting-edge AI models spurred Anthropic itself to post a lengthy blog earlier this month, calling for the creation of a system in which governments and AI developers collectively decide when to slow work on the technology to stave off the risks it may pose.“It would be good for the world to have the option to show or temporarily pause” AI work that may be dangerous, the company said in the post at the time. AI is advancing to the point where the technology can make human work thousands of times more efficient or even replace it, creating a new set of risks, the company said.The European Union’s executive arm said that it’s assessing Anthropic’s statement and is continuing to talk to allies about the potential risks and cybersecurity concerns related to powerful new AI models. The European Commission added that the latest developments underline Europe’s need for technological sovereignty. 

Anthropic said Friday it has suspended access to two powerful AI models, Fable 5 and Mythos 5, to comply with a US national security order.Just three days after publicly launching Fable 5, the company said in a blog post that it received a government directive banning all foreign nationals, even ones who work at Anthropic, from accessing Fable 5 and Mythos 5 over national security concerns."The net effect of this order is that we must abruptly disable Fable 5 and Mythos 5 for all our customers to ensure compliance," it said.The company said it received the letter at 5:21 pm (2121 GMT) Friday.Axios reported that the letter came from US Commerce Secretary Howard Lutnick.The US Commerce officials did not immediately respond to a request from AFP.The firm said that the letter did not state what specifically concerned the government. However, the firm's "understanding is that the government believes it has become aware of a method of bypassing, or 'jailbreaking'" the Fable 5 model such that it could aid hacking.Fable 5, released Tuesday, is a locked-down version of Mythos 5, a cutting-edge AI model that Anthropic has held back from the public amid concerns that it had unprecedented abilities to identify software vulnerabilites — or holes in code that hackers could exploitMythos 5 — the unrestricted model — has only been released to select companies.The European Union, which gained access to Mythos earlier in June after weeks of talks, said the latest development further underlined "Europe's need for technological sovereignty"."We take note of Anthropic's statement and are assessing," said Thomas Regnier, a spokesman for the European Commission, which this month unveiled measures to slash the 27-nation bloc's dependence on America and Asia for key technologies, including AI.Anthropic said it had reviewed the "jailbreaking" method at the center of the speculation and the hacking opportunities it exposed, but it does not believe Fable 5 gives hackers capabilities that are not already available through other public models.The firm said that none of its security testers had found a "universal jailbreak," or a way to bypass it's safeguards against helping hackers."We disagree that the finding of a narrow potential jailbreak should be cause for recalling a commercial model deployed to hundreds of millions of people," the company said."If this standard was applied across the industry, we believe it would essentially halt all new model deployments for all frontier model providers."Anthropic has been locked in a legal standoff with the Trump administration for refusing to allow its technology to potentially be used for mass surveillance and autonomous weapons, leading the Pentagon to cut contracts with the company. 

SpaceX, OpenAI and Anthropic are shaping up to deliver the largest wave of initial public offerings in history and the three ‌companies are losing money, a combination without precedent in US market debuts. The trio could add $3tn in combined market value to the more than $69tn US equity market, LPL Financial estimates, in listings likely to deliver the most consequential test of investor appetite ‌for high-growth technology stocks in the recent decade. “Once we ‌move past that excitement stage where everybody wants to own ‌it, it’s going to be really critical for these companies to show exactly what their profits are,” said Anthony Saglimbene, chief market strategist at Ameriprise. What sets these listings apart is a stark gap between valuation and fundamentals. In private markets, the three command valuations rivalling Meta and Palantir, but without their track record of sustained earnings. Elon Musk’s space and AI behemoth SpaceX alone is targeting a $1.75tn valuation in what would be the largest IPO ever, eclipsing Meta Platforms and Tesla in size. OpenAI is reportedly seeking a valuation of around $1tn and rival Anthropic was valued at $380bn in a February funding round. SpaceX, which is planning an IPO as early as June, posted a nearly $5bn loss on more than $18.6bn ​of revenue last year, according to excerpts of the company’s confidential registration statement reviewed by Reuters. OpenAI and rival Anthropic are in early-stage preparations for their IPOs and are also unprofitable according to media reports. The bull case is straightforward. SpaceX’s Starlink satellite internet business is viewed by ‌many investors as a potentially game-changing growth engine, even as the parent company burns cash on its AI startup xAI and in developing reusable rockets under its Starship program. OpenAI and Anthropic, meanwhile, sit at the center of the AI boom, with ChatGPT and Claude achieving rare mainstream traction for enterprise software. The trio is tapping into investor appetite for high-growth technologies that have handed a small group of companies an outsized grip on the S&P 500. The so-called Magnificent Seven — Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta and Tesla — now account for about a third of the index weight. That concentration reflects years of earnings dominance. Tajinder Dhillon, head of earnings and equity research at LSEG, said the group of Magnificent Seven companies collectively delivered year-on-year earnings growth of 43.2% in 2023, 36.9% in 2024, and 25.3% in 2025. The remaining 493 companies in the index managed just -1.3%, 7.0% and 10.9% over those same years. “Historically, return on equity has been particularly important in sustaining high equity valuations, as the market assumes high-ROE ‌companies such as the Magnificent Seven can continue to ‌reinvest without negative impacts on profitability,” said Jamie Mills O’Brien, investment director at Aberdeen Investments. At current valuations, SpaceX, OpenAI and Anthropic would be asking investors to extend that same faith. Earnings also matter for index eligibility and could unlock the trillions of dollars in automatic buying that index inclusion triggers. S&P Dow Jones Indices requires four consecutive quarters of profit and at least 12 months of public trading before a company can be considered for the S&P 500. Fund managers benchmarked against the index are required to hold every constituent stock, widening the companies’ investor base. Tesla listed in 2010 but did not enter the S&P 500 until about a decade later in December 2020, and only after achieving sustained profitability. A similar timeline for SpaceX, OpenAI ​or Anthropic would mean years without the structural buying support that index membership provides. Nasdaq said last month that it would speed up the entry of large-cap newcomers into the Nasdaq-100 index. Reuters reported that early inclusion in that index was a necessary condition for SpaceX’s Nasdaq listing. But the S&P 500, with more than $20tn in assets tied to it, remains the larger prize than the Nasdaq 100 at about $1.4tn. Its profitability rule is unchanged, though S&P Dow Jones Indices is also reportedly considering fast-track provisions for large-cap newcomers. Some analysts warn that if companies of this scale do eventually join major indices, they could deepen a concentration already dominated by a handful of technology names. “History shows that not every early leader in a new technology ends up ‌being a long-term winner, which is why diversified exposure remains important,” said Rodney Comegys, chief investment officer at Vanguard Capital Management. 

The emergence of Anthropic's Mythos is setting up a scramble from the ‌banking industry to gain access and test the technology as regulators rush to examine the cybersecurity risks the new ​artificial intelligence model raises and how prepared financial ‌firms are to tackle them.Mythos is viewed by cybersecurity experts as posing significant challenges to the banking industry and ‌its legacy technology systems, prompting ⁠a series of warnings from ‌regulators and policymakers gathered at last week's International Monetary Fund spring ‌meeting in Washington.A string of US banks have so far been given access to Mythos — while the rest of the ⁠industry tries to catch up."It's certainly not something that's causing panic or setting off any alarm bells on our end right now, but it's definitely something we need to keep in mind in our day-to-day risk management — and that's exactly what we're doing," Deutsche Bank CEO Christian Sewing, who leads Germany's biggest bank, told journalists. Sewing said banks were in close contact with European watchdogs about Mythos."The banks are prepared for this and have their own responses. So this is something we have to live with, and of course everyone is trying to gain access, but I also think it’s right that access is limited for now," he ​said.Anthropic has so far restricted access to the model to partners in its Project Glasswing initiative and about 40 additional organisations that build or maintain critical software infrastructure. JPMorgan, which is part of Glasswing, was the only bank ‌Anthropic has publicly said has access, although Bank of ⁠America has been part ​of Glasswing since the start and has been testing the Mythos technology internally, according to a source familiar with ​the matter.Other US banks have more recently said they have been given access to Mythos. Morgan Stanley CEO Ted Pick told analysts during the bank's earnings call last week that the bank has been discussing cyber risks within the Financial Services Forum."And yes, we are permissioned on Claude Mythos Preview," he said, adding that cyber risk is an increasing threat. "So we will, I imagine, collectively get better via that, and then there will be other competitive products." Goldman Sachs CEO David Solomon also confirmed during the bank's earnings last week that it had access."We're aware of Mythos and its capabilities," Solomon said on the call. "We have the model. We're working closely with Anthropic and all of our security vendors to kind of harness frontier capabilities wherever it's possible."Citigroup also has access to Mythos and is using it for internal tests, one person with knowledge of the matter said. Some banks ‌without access have questioned whether there should be broader ‌access to Mythos and whether JPM received an advantage, ⁠a topic that is likely to be raised with the US Treasury, a source familiar with the matter said. JPM declined comment.The ⁠Treasury and Anthropic did not immediately respond to requests ⁠for comment.Multiple senior banking and regulatory sources in Europe told Reuters they were not aware of any European financial institution with access to Mythos yet.The British government wrote an open letter to Anthropic leaders on April 15 saying that testing by its AI Security Institute had shown Mythos to be "substantially more capable at cyber offence than any model we have previously assessed."Some Asian regulators said on Monday they were also monitoring the development.South Korea's Financial Supervisory Service said it met with information security officials from financial firms ​last week to review Mythos-related risks. Mythos was a key topic on the sidelines of the IMF meetings last week. European supervisors are not yet overly concerned and for now are assessing it through their existing cyber resilience processes, three European supervisory sources told Reuters.One banking source said the ECB and other regulators have been in contact with European banks to assess their preparedness for new cybersecurity risks. Supervisors have asked about banks’ awareness of the threat and their ability to respond, the source said.The capabilities of Mythos to code at a high level have given it a potentially unprecedented ability to identify cybersecurity vulnerabilities, experts say, prompting greater scrutiny from regulators globally.Barclays CEO C . Venkatakrishnan said last Friday in Washington that Mythos was a serious threat to the global banking system and likely to ‌be followed by similar, more powerful cyberthreats.