tag

Nigerian oil tycoon Aliko Dangote told AFP on Tuesday that Africa would largely supply its own refined fuel needs by 2030 as he prepared to launch a $16bn refinery on the Kenyan coast.Dangote will break ground on the east African oil refinery, with a planned capacity of 700,000 barrels per day, on Wednesday. It is expected to take around 30 months to build.Speaking to reporters in Nairobi, Africa's richest man said he saw it as part of efforts to stop the continent exporting raw materials and start selling finished products."By 2030, the majority of African countries will be self-sufficient. It does not matter where it is refined, but it should be in the African continent, on the soil of Africa," he said in response to a question from AFP on when Africa would no longer need to import fuel from elsewhere.He dismissed concerns about the Kenyan project, which is being built at Lamu on the picturesque Indian Ocean coast, and already faces a land rights court case, and opposition from Greenpeace and others over its environmental impact."There's actually no problem with these sort of cases," Dangote said. "There are people who don't want the development of Africa."There have been questions about where the new refinery will source the crude oil to refine, given that east African countries are only just starting to find and exploit significant reserves.Dangote said it would source crude from multiple places, including the Middle East, the US, and others — and would be ready as countries like Kenya, Tanzania and Mozambique start producing more."Are we going to wait until (Africa has) one quarter of the world's population before we start thinking of what to do? We have to start addressing that issue today," he said, highlighting US President Donald Trump's threats to stop exporting diesel.He insisted the Kenyan refinery would be just a small part of meeting the demand that Africa will create as its economy grows."When you talk about 700,000 barrels per day, it's actually small. For the region, it's a big refinery, it's a big investment, but it is a start-up," he said."This refinery is not all we are going to do there. It's just the start... You will see the number of industries that will come around the refinery," Dangote added.He sees the biggest challenge facing Africa as the need to stop exporting raw materials and start creating finished products that keep the wealth on the continent."The biggest problem is that we export raw materials at maybe 5 to 10 % of its value, and then we end up buying at 100 % of its value," he said."We are exporting jobs, because when we keep exporting raw materials, you are creating jobs out there. And when you buy finished products from them... you are importing poverty, because you are not actually creating any jobs here." 

Nigerian billionaire Aliko Dangote on Monday launched Africa's largest share sale yet with the initial public offering of his oil refinery, targeting the general public to raise as much as $2.1bn for its expansion.Dangote, Africa's richest man, has marketed the offer of a roughly 3% stake as a "people's IPO," saying it is about giving ordinary Nigerians the opportunity to participate in the success of the plant.The refinery has benefited from increased demand for its products as a result of supply disruptions linked to the Iran war that helped it to sell jet fuel to western European countries.Dangote said on Monday the aim of the share sale was to "democratise wealth creation".However, retail investors will be paying a higher price than institutional investors who bought into a July private placement that raised $2.5bn for a 6% stake.That private placement valued the company at $40bn, whereas the IPO moves the valuation closer to $49bn, according to the company prospectus.The refinery's CEO David Bird told Reuters the private placement's discount was due to certain conditions, including a lockup period, institutional investors agreed to.Dangote has said United Arab Emirates state oil company ADNOC was interested in investing in the plant alongside others but declined to elaborate, citing non-disclosure agreements.The Africa Finance Corp, one of the institutional investors in the private placement, said others included sovereign wealth funds and other development finance institutions.If fully subscribed the IPO on Nigeria's main stock exchange would raise 2.15tn naira ($1.6bn), though that could rise to roughly $2.1bn if the offer is oversubscribed and the company decides to use a greenshoe option to issue more shares.People can participate in the IPO by buying as few as 10 shares on fintech and other digital investment platforms, which translates into a minimum investment amount of about $4.That is low relative to many IPOs by large companies in Nigeria.Telecoms firm MTN Nigeria's offer to retail investors in 2021 had a minimum investment amount of about $8 according to the exchange rate at the time.Nigerian investment app Bamboo said it was receiving much higher traffic than usual because of the Dangote refinery IPO, preventing some users from logging in.Chris Chijioke, a business owner based in the country's commercial capital Lagos, told Reuters he would buy 2,000 shares despite having concerns about the sale price as he believed Dangote's track record made a strong case.Dangote told a Nigerian stock exchange event on Monday that he eventually planned to list every company in his business conglomerate, which is one of Africa's largest industrial groups, with operations spanning cement, sugar and salt.He also said there could be a secondary listing of the oil refinery business in the US in three to four years' time.Built at a cost of about $20bn on the outskirts of Lagos, the refinery has reshaped Nigeria's fuel market since it started operations in 2024.It processes 700,000 barrels of crude a day and has a goal to increase that to 1.4mn barrels by 2029. The refinery "has transformed Nigeria’s economy from a net importer to a net exporter of refined petroleum products, making it a systemically important institution for the nation," Renaissance Capital Africa analysts said in a note.Charles Robertson, head of macro strategy at FIM Partners, said the share sale was a huge event for Nigeria, symbolising African self-reliance. "Nigerian equities have boomed on the back of retail interest since 2024 and there's evident excitement among domestic investors," he added.