tag

China Thursday reported a record trade surplus of nearly $1.2tn in 2025, led by booming exports to ‌non-US markets as producers looked to build global scale to fend off sustained pressure from the Trump administration.A push by ‌policymakers for Chinese firms to diversify beyond the ‍world's top consumer market by shifting focus to Southeast Asia, Africa and Latin America paid dividends, cushioning the economy against US tariffs and intensifying trade, technology and geopolitical frictions since ⁠President Donald Trump returned to the White House last year."China's ⁠economy remains extraordinarily competitive," said Fred Neumann, chief Asia economist at HSBC. "While this reflects gains in productivity and the rising technological sophistication of Chinese manufacturers, ‍it is also due to weak domestic demand and attendant excess capacity."Heading into 2026, the challenges for Beijing are aplenty, including deflecting concerns from an increasing number of global capitals about China's trade practices and overcapacity, as well as their overreliance on key Chinese products.One of the key questions facing policymakers is for how long the $19tn economy can continue to counteract a property slump and sluggish domestic demand by shipping ever cheaper goods to other markets."Rising Chinese trade surpluses could raise tensions with trade partners, especially those reliant on manufacturing exports themselves," Neumann said.The manufacturing juggernaut's full-year trade surplus came in at $1.189tn — a figure on par with the GDP of a top-20 economy ‌globally like Saudi Arabia — customs data showed Thursday, having broken the trillion-dollar ceiling for the first time in November."With more diversified trading partners, (China's) ability to withstand risks has been significantly enhanced," Wang Jun, a vice-minister at China's customs administration, said at a press briefing following the data release.Outbound shipments from the ‍world's second-biggest economy grew 6.6% in value terms ⁠year-on-year (y-o-y) in December, compared with a ‌5.9% increase in November. Economists polled by Reuters had expected a 3.0% increase.Imports were up 5.7%, after a 1.9% bump the month earlier and also beat a forecast for a 0.9% uptick."Strong export growth helps to mitigate the weak domestic demand," said Zhiwei Zhang, chief economist at Pinpoint Asset Management."Combined with the booming stock market and stable US-China relations, the government is likely to keep the macro policy stance unchanged at least in Q1."China's yuan held steady following the upbeat data even as equity investors welcomed the forecast-beating numbers. The benchmark Shanghai Composite index and blue-chip CSI300 index both rose more than 1% in morning deals.The Asian powerhouse economy's monthly trade surpluses exceeded $100bn seven times last year, partially underpinned by a weakened yuan, up from just once in 2024, underscoring that Trump's actions have barely dented China's broader trade with the wider world even if he has curbed US-bound shipments.Exports to the US slumped 20% in dollar terms in 2025, while imports from the world's top economy were ​down 14.6%. Chinese factories managed to make inroads in ‌other markets, with exports to Africa jumping 25.8% and those to the Asean bloc of southeast Asian nations up 13.4%. EU-bound shipments grew 8.4%.China's rare-earth exports in 2025 surged to their highest level ⁠since at least 2014, even as Beijing began curbing shipments of ‍several medium to heavy elements from April — a move analysts saw as an effort to showcase its leverage over Washington while negotiators wrangled over soybean purchases, a potential Boeing aircraft deal and the fate of TikTok's US operations.The world's top agricultural importer purchased a record volume of soybeans in 2025, buoyed by a sharp increase in shipments from South America, with Chinese buyers holding off from US crops for much of the year as trade tensions lingered.Economists expect China to continue gaining global market share this year, helped by Chinese firms setting up overseas production ​hubs that provide lower-tariff access to the US and the European Union, as well as by strong demand for lower-grade chips and other electronics.Beijing, however, has shown signs of recognising it must moderate its industrial largesse if it is to sustain its success, and address the image problem outsized exports are causing.Last week, it scrapped subsidy-like export tax rebates for its solar industry, a long-standing point of friction with EU states.The Trump challenge to China is not going away in a hurry either, analysts note, even as the US Supreme Court could rule against the president's tariff hikes later on Wednesday.On Tuesday, Trump said he thinks China can open its markets to American goods, after threatening a day earlier to slap a 25% tariff on countries that trade with Iran, risking reopening old wounds with Beijing, Tehran's biggest trading partner."Trump's threat ⁠to impose a 25% tariff on countries doing business with Iran underscores the potential for renewed trade tensions between the US and China," said Zichun Huang, China economist at Capital Economics. 

Political instability in Iran, a major oil producer, together with US President Donald Trump's recent threats against the country have reignited fears of disruptions to crude supplies, sparking price volatility on global markets.AFP explains what's at stake.Major producer:Iran remains one of the world's top ten oil producers even though its output has fallen sharply since the 1970s, hit in particular by rounds of US sanctions."In 1974, Iran was the third-biggest producer in the world after the US and Saudi Arabia, and ahead of Russia, producing some 6mn barrels per day," Arne Lohmann Rasmussen, chief analyst at Global Risk Management, told AFP.Today, Iran produces around 3.2mn barrels per day, according to Opec.This remains a significant amount, and Iran is believed to hold the world's third-largest crude reserves, cementing its strategic importance.Additionally, Iran's oil industry is in far better shape than that of Venezuela, another country hit by years of US sanctions.Highly profitable oil:Iranian crude is relatively easy and cheap to extract, with production costs as little as $10 per barrel, making it particularly profitable, Rasmussen said.Only Saudi Arabia, Iraq, Kuwait and the United Arab Emirates enjoy similarly low production costs.By comparison, major Western producers like Canada and the US typically face costs of $40-60 per barrel.With such low costs, Iran gains disproportionately from high global prices, a crucial factor for an economy heavily reliant on oil revenues.Dependence on China:US sanctions imposed since the 1979 Islamic Revolution have left Iran with few export options — especially after Trump revived a "maximum pressure" policy on Tehran upon his return to the White House.Last year, Washington targeted Chinese "teapot" refineries, which operate independently of state-owned oil companies, accusing them of buying Iranian crude.China, however, continues to buy Iranian oil at below-market prices.Iran exported an average of 1.74mn barrels a day in the fourth quarter of 2025, all of it bound for Chinese refineries, according to the markets data firm Kpler.Rasmussen noted that Iran produces roughly equal amounts of light and cheaper heavy crude, making it even more valuable to Beijing, which has lost access to Venezuela's very heavy crude since the US intervention in Caracas on January 3.What might Trump do?Rising tensions in Iran had pushed the international benchmark Brent crude price to $66 per barrel, its highest level since October.But oil prices tumbled after Trump said on Wednesday that the killings of protesters in Iran had been halted, easing fears of instability and potential US military action.He said the US would "watch it and see" about military strikes.If Washington were to attack Iran, "prices could quickly jump to around $80-$85", similar to the spike seen during the twelve-day conflict between Iran and Israel in June, said Kpler analyst Homayoun Falakshahi."What happens next will depend on the nature of the attack and the regime's response," he said.Tehran has issued strong statements but responded cautiously to Trump's comments to avoid escalation with Washington.But if the government's survival is at stake, the market reaction could be far more dramatic.Falakshahi warned that the biggest risks are that "Iran targets oil facilities in other Gulf countries" or attempts to block the Strait of Hormuz, the chokepoint through which 20 % of the world's oil supply flows. 

US President Donald Trump told Cuba to “make a deal” or face unspecified consequences, drawing an angry retort from its leader who said “no one” tells the communist-ruled country what to do. The island nation near Florida has been a US foe and ally of Caracas for decades, but Trump has ramped up his threatening language in recent days – particularly after Washington toppled Venezuela’s leftist leader Nicolas Maduro. “THERE WILL BE NO MORE OIL OR MONEY GOING TO CUBA - ZERO!” Trump wrote on his Truth Social platform. “I strongly suggest they make a deal, BEFORE IT IS TOO LATE.”He provided no details about what potential deal he referred to, or what such an arrangement would achieve. His remarks come a week after US forces seized Venezuela’s leader Maduro in a nighttime operation in Caracas that killed dozens of Venezuelan and Cuban security forces.A week ago, Trump stated that “Cuba is ready to fall”, noting that the island’s economic crisis was worsening and that it would be difficult for Havana to “hold out” without receiving heavily subsidised Venezuelan oil. Earlier Sunday the president reposted a message suggesting that US Secretary of State Marco Rubio – a child of Cuban immigrants – could become the president of Cuba.Trump shared that post with the comment: “Sounds good to me!” In a separate message soon afterwards, Trump said that “Cuba lived, for many years, on large amounts of OIL and MONEY from Venezuela. In return, Cuba provided ‘Security Services’ for the last two Venezuelan dictators, BUT NOT ANYMORE!” “Most of those Cubans are DEAD from last week’s U.S.A. attack, and Venezuela doesn’t need protection anymore from the thugs and extortionists who held them hostage for so many years.” Cuba’s President Miguel Diaz-Canel rebuffed Trump’s threatening language, saying that the Caribbean island’s residents were “ready to defend the homeland to the last drop of blood”.“Cuba is a free, independent, and sovereign nation. Nobody dictates what we do,” he said on X. “Cuba does not attack; it has been attacked by the US for 66 years, and it does not threaten; it prepares, ready to defend the homeland to the last drop of blood.” Foreign Minister Bruno Rodriguez also weighed in to stress that Cuba is within its rights to import fuel from any willing exporter, “without interference or subordination to the unilateral coercive measures of the United States”. Under a US trade embargo, Havana since 2000 has increasingly relied on Venezuelan oil provided as part of a deal struck with Maduro’s predecessor, the firebrand leftist Hugo Chavez.Trump’s provocative language on Cuba comes as the emboldened American leader has hinted he has other countries in his sights after capturing Maduro. Trump, who had openly sought last year’s Nobel Peace Prize, has recently threatened Colombia, Mexico, Iran and Greenland. Some Republican US lawmakers have lauded Trump for his aggressive comments on Cuba, including Mario Diaz-Balart, a US congressman from Florida. “We are witnessing what I am convinced will be the beginning of the end of the regime in Havana,” Diaz-Balart posted in Spanish Sunday on X. “The tyranny in Cuba will not survive the second term of President Trump, and Cuba will finally be free after decades of misery, tragedy, and pain.” Trump’s push on Cuba represents the latest escalation in his move to bring regional powers in line with the United States and underscores the seriousness of the administration’s ambition to dominate the Western Hemisphere. Trump’s top officials, including Rubio, have made no secret of their expectation that the recent US intervention in Venezuela could push Cuba over the edge. US officials have hardened their rhetoric against Cuba in recent weeks, though the two countries have been at odds since former leader Fidel Castro’s 1959 revolution. Cuba relies on imported crude and fuel mainly provided by Venezuela, and Mexico in smaller volumes, purchased on the open market to keep its power generators and vehicles running. As its operational refining capacity dwindled in recent years, Venezuela’s supply of crude and fuel to Cuba has fallen. However, the South American country is still the largest provider with some 26,500 barrels per day exported last year, according to ship tracking data and internal documents of state-run PDVSA, which covered roughly 50% of Cuba’s oil deficit. Even before Maduro’s capture, Cuba had been struggling to keep the lights on. Vast swaths of the island live without electricity for much of the day, and even the capital Havana has seen its economy crippled by hours-long rolling blackouts. Shortages of food, fuel and medicine have put Cubans on edge and have prompted a record-breaking exodus, primarily to the United States, in the past five years. Mexico has emerged in recent weeks as a critical alternative oil supplier to the island, but the supply remains small, according to the shipping data. Mexican President Claudia Sheinbaum last week said her country had not increased supply volumes, but given recent political events in Venezuela, Mexico had turned into an “important supplier” of crude to Cuba. 

The Trump administration has ramped up its pressure campaign on the US central bank, threatening to indict Federal Reserve Chair Jerome Powell over comments he made to Congress about a building renovation project, prompting the Fed chief to call the move a "pretext" to gain more influence over the setting of interest rates. The latest development in a long-running effort by US President Donald Trump to push the Fed to dramatically lower rates had immediate fallout in Washington and on global markets.US Republican Senator Thom Tillis, a member of the Senate Banking Committee that vets presidential nominees for the Fed, said the threatened indictment puts the US Justice Department's "independence and credibility" in question. Tillis, who ⁠is not running for re-election this year, said he would oppose any Trump ⁠nominees to the Fed, including whoever is named to succeed Powell as central bank chief, "until this legal matter is fully resolved."Rates on longer-term US Treasury bonds rose as investors parsed what a less independent Fed could mean for inflation and monetary policy, the sort of reaction that could, if amplified, constrain Trump's efforts to reshape the Fed, considered the most influential central bank in the world and a cornerstone of the world financial system.Trump's efforts to address broad concerns about "affordability," particularly when it comes to financing home mortgages, could be upended if long-term borrowing costs rise, as they may if investors come to view the Fed as no longer setting monetary policy with a view to controlling inflation.Gold hit a record high and the dollar fell. Major US stock indexes opened lower, with bank stocks under pressure over a Trump proposal to cap interest rates on credit cards. "Obviously there are more concerns that Fed independence is going to be under the gun, with the latest news on the criminal investigation into Chair Powell really having reinforced those concerns," Jan Hatzius, chief economist at Goldman Sachs, said at the investment bank's annual global strategy conference in London.At stake is the independence of the Fed to set US monetary policy without undue influence by elected officials like Trump who would prefer cheaper borrowing costs for political reasons - at the possible expense of long-run inflation control that can require a central bank to slow the economy ⁠and take steps that raise the unemployment rate. Powell - who was nominated by Trump to lead the Fed in late 2017 and confirmed by the Senate to the position in early 2018 - will complete his term as Fed chief in May, but he is not obligated to leave its Washington-based Board of Governors until 2028, and a number of analysts saw the latest move by the administration as adding to the chances that he will defiantly remain at the central bank. The criminal indictment threat emerged about two weeks before Trump's effort to fire another Fed official, Governor Lisa Cook, will be argued before the Supreme Court.The latest move was met with a guarded reaction on Wall Street. Investors have been warily watching as the sparring match between the White House and the Fed has played out ever since Trump was elected to a second term in November 2024 on promises to improve affordability for Americans after a run of high inflation. The investigation and Powell's pointed response sharply escalate a row that risks upending the independence of the Fed, a bedrock of US economic policy and a cornerstone of its financial system, investors said.Trump officials' latest salvo was revealed late on Sunday by Powell, who said the Fed had received subpoenas from the US Justice Department last week pertaining to remarks he made to Congress last summer over cost overruns for a $2.5bn building renovation project at the Fed's headquarters complex in Washington. "On Friday, the Department of Justice served the Federal Reserve with grand jury subpoenas, threatening a criminal indictment related to my testimony before the Senate Banking Committee last June," Powell said."I have deep ⁠respect for the rule of law and for accountability in our democracy. No one - certainly not the chair of the Federal Reserve - is above the law." "But this unprecedented action should be seen in the broader context of the administration's threats and ongoing pressure" for lower interest rates and more broadly for greater say over the Fed, he said. "This new threat is not about my testimony last June or about the renovation of the Federal Reserve buildings. It is not about Congress's oversight role ... Those are pretexts. The threat of criminal charges is a consequence of the Federal Reserve setting interest rates based on our best assessment of what will serve the public, rather than following the preferences of the President." Trump told NBC News Sunday that he had no knowledge of the Justice Department's actions. "I don't know anything about it, but he's certainly not very good at the Fed, and he's not very good at building buildings," Trump said.A Justice Department spokesperson declined to comment on the case but added: "The attorney-general has instructed her US attorneys to prioritise investigating any abuse of taxpayer dollars."Trump has demanded the Fed cut rates sharply since returning to the White House in January, blaming the central bank for holding back the economy and musing about firing Powell despite the legal protections ostensibly covering the Fed chief from removal.The independence of central banks, at least in setting rates in order to control inflation, is considered a central tenet of robust economic policy, insulating monetary policymakers from short-term political considerations and allowing them to focus on longer-term efforts to keep prices relatively stable. The inquiry into Powell "is a low point in Trump's presidency and a low point in the history of central banking in America," said Peter Conti-Brown, a Fed historian at the University of Pennsylvania's Wharton School. 

Vitol, Trafigura have global sales, shipping, logisticsUS oil majors wary of legal, credit, physical risksVenezuelan oil stored on old ships, was heading to China Global oil trading houses have emerged as early winners in the race to control Venezuelan crude flows, getting ahead of US energy majors wary of credit and legal risks and securing a potentially lucrative business opportunity in the country with the world's largest crude reserves.US President Donald Trump said US majors ‌would invest billions of dollars in Venezuela to quickly rebuild its dilapidated oil sector following the US capture of President Nicolas Maduro earlier in January. Trump met top ‌oil executives at the White House on Friday as his ‍administration outlines a long-term plan to raise $100bn to boost Venezuelan oil output.The first companies to secure any business in the wake of the US military action in Caracas, however, were Dutch-based trader Vitol and Singapore-headquartered peer Trafigura, rather than US majors.The US ⁠government tapped the giant merchant houses because they were better suited to quickly ⁠get Venezuelan oil exports flowing again, four industry sources familiar with the negotiations said. That is the first order of business for Washington before reconstruction can begin, so that revenue from exports under ‍U.S. supervision can fund the government of interim President Delcy Rodriguez in Caracas."Securing and marketing the initial barrels of Venezuelan crude oil was done at record speed to benefit both the American and Venezuelan people," a White House official told Reuters.Venezuela relies on oil exports for revenue, and has been starved of those proceeds for about a month under a blockade Trump imposed as he raised pressure on Maduro.Washington and Caracas are finalising a $2bn deal to sell up to 50mn barrels of crude to US refiners and other buyers — oil that had been stuck on ships in Venezuelan waters and in storage tanks because of the blockade.Facilitating the initial oil sales was critical to ensure funds could flow back into Venezuela for everyday services and a process is in place to maintain the steady flow of production, sales, and refining of Venezuelan crude oil, the White House official said.Trafigura and Vitol ‌have secured preliminary special licenses to negotiate and export the Venezuelan crude, and Trafigura is set to load its first cargo this week, Chief Executive Richard Holtum said at the White House meeting with Trump.The trading houses competed with Chevron to secure the supply deals. Chevron is the only US oil major that operates in Venezuela, as a minority partner in joint ventures with Venezuelan state oil ‍firm PDVSA. Chevron has a license from US authorities, which ⁠exempts it from the sanctions the US ‌had imposed to choke off oil revenues to Maduro.Trafigura is among the very few companies that can execute a deal of this size and complexity thanks to its scale, global shipping fleet and logistics network, Trafigura said.Vitol said it has a long history of working on complex transactions requiring agile logistics, operations and finance.The traders also won the Venezuelan oil export deals because they have a higher risk tolerance and are more nimble than major publicly traded oil companies, said three participants at the White House meetings.Legal teams and advisors have discouraged some big US oil producers from getting involved in the initial oil shipments due to the potential for Venezuelan creditors to seize the revenue, one of the sources said."How can it be guaranteed that creditors will not resort to legal action in the US or elsewhere?," said one adviser to a US oil company on Venezuelan affairs.The US government told the trading companies it would provide protection by controlling the bank accounts linked to the sales and shielding proceeds from creditors, three sources familiar with the matter said.Trump moved quickly on Friday to do that. He issued an executive order blocking courts and creditors from impounding revenue from the sale of Venezuelan oil held in US Treasury-controlled accounts, the White House said on Saturday.Venezuela owes more than $150bn in foreign debt. Among creditors are the same oil companies that Trump wants to help rebuild Venezuela's industry. ​ConocoPhillips and ExxonMobil are still trying to recover almost $14bn related ‌to asset expropriations 20 years ago.Trump and his team have told the oil companies they need to invest and rebuild the sector first, and that any debt repayment would come later.US oil companies would also be more reluctant to take the compliance risk ⁠involved in selling oil from tankers that have been blacklisted by Washington for their ‍involvement in sanctioned oil trade, three shipping sources said.Many vessels in the shadow fleet that ship sanctioned oil are old and have unknown or outdated insurance arrangements and safety certifications, which are required for entry into many ports. They do not meet the stringent chartering requirements of big US oil companies, two of the sources said.Another factor that may have contributed to US majors' reluctance for more involvement in short-term oil trade is their investment in China, one source said. The majors have tens of billions of dollars invested in China.Beijing has condemned the US action in Venezuela. China is among Venezuela's largest creditors, and PDVSA has been servicing that debt by paying with oil shipments.Most of the $2bn of oil in the deal being finalised was initially set for shipment to Chinese ​refiners. Chinese independent refiners have been the top buyers of Venezuelan crude since the US imposed sanctions on the country's main traders in 2020.Big US oil companies want to see the US lift sanctions on oil trade and for Venezuela to enact the legal framework that would make it attractive for them to work with Venezuelan entities and invest in the country.At the White House meeting with Trump, Exxon CEO Darren Woods called Venezuela "uninvestable" and said security guarantees and a reform of its hydrocarbon law were needed before Exxon could return to the country. Venezuela had twice expropriated Exxon's assets in the past, Woods said.Trump on Sunday said he might block Exxon from investing in Venezuela. "I didn't like Exxon's response," he said.Conoco CEO Ryan Lance said at the same meeting that his company was the largest non-sovereign creditor, with some $12bn in pending compensation for expropriation of assets. Trump told Lance the US would not look back at what had previously been lost in the country.Under the framework of their new deals, the trading houses would also supply lighter oil to Venezuela that it needs to dilute its heavy oil ⁠for exports, two sources said. Vitol were set to load the first cargo of that fuel this past weekend, oil industry sources said on Saturday. 

Germany and Sweden have pushed back as US President Donald Trump again suggested using force to seize the self-governing Danish territory of Greenland.The US general who is the North Atlantic Treaty Organisation (Nato)'s supreme commander in Europe said meanwhile that the military alliance was having "healthy" talks on Greenland's importance.Swedish Prime Minister Ulf Kristersson condemned the US’s "threatening rhetoric" after Trump repeated that Washington was "going to do something on Greenland, whether they like it or not"."On the contrary, the United States should thank Denmark, which over the years has been a very loyal ally," he said at a conference on Swedish defence. "Sweden, the Nordic countries, the Baltic states, and several major European countries stand together with our Danish friends."Kristersson stressed that a US takeover of the mineral-rich Arctic territory would be "a violation of international law and risks encouraging other countries to act in exactly the same way"."It is a dangerous path to take," he added.Meanwhile, Germany reiterated its support for Denmark and Greenland ahead of meetings in Washington today.Before talks with US Secretary of State Marco Rubio, German Foreign Minister Johann Wadehpul was due to stop in Reykjavik to address the "strategic challenges of the Far North", according to the foreign ministry statement."The legitimate interests of all Nato allies, as well as those of the inhabitants of the (Arctic) region, must be at the centre of our discussions," Wadehpul said in the statement."It is clear that it is exclusively up to Greenland and Denmark to decide questions of Greenland's territory and sovereignty," he previously told Germany's *Bild daily."We are strengthening security in the Arctic together, as Nato allies, and not against one another," German Finance Minister Lars Klingbeil said ahead of a global summit on critical raw materials in Washington.European capitals have scrambled to co-ordinate a response after the White House said this week that Trump wanted to buy Greenland and refused to rule out military action.Trump says controlling the island is crucial for US national security given the rising military activity of Russia and China in the Arctic.Nato Supreme Allied Commander General Alexus Grynkewich told the Swedish defence conference that alliance members were having talks on Greenland's future.The US general added that while there was "no immediate threat" to Nato territory, the Arctic's strategic importance is fast growing.Grynkewich said he would not comment on "the political dimensions of recent rhetoric" but that the 32 member alliance was holding talks on Greenland within its North Atlantic Council."Those dialogues continue in Brussels. They have been healthy dialogues from what I've heard," the general said. "Members of the alliance, who have worked together for so many years, are talking together and working through these thorny issues."A Danish colony until 1953, Greenland gained home rule 26 years later and is contemplating eventually loosening its ties with Denmark.The vast majority of its population and political parties have said that they do not want to be under US control and insist Greenlanders must decide their future."I don't think there's an immediate threat to Nato territory right now," Grynkewich told the defence conference.However, he said Russian and Chinese vessels had been seen patrolling together on Russia's northern coast and near Alaska and Canada, seeking to work together to get greater access to the Arctic as ice recedes from global warming.Meanwhile, the Financial Times reported Sunday that Nordic diplomats rejected Trump's claims of Russian and Chinese vessels operating near Greenland.There have been no signs of Russian or Chinese ships or submarines around Greenland in recent years, the *FT said, citing two senior Nordic diplomats with access to Nato intelligence briefings.Reuters could not immediately verify the report.The White House and Nato did not respond to Reuters requests for comment."It is simply not true that the Chinese and Russians are there. I have seen the intelligence. There are no ships, no submarines,” the *FT quoted one senior diplomat as saying.Another Nordic diplomat said claims that waters around Greenland were "crawling” with Russian and Chinese vessels were unfounded, adding that such activity was on the Russian side of the Arctic.Trump has repeatedly said Russian and Chinese vessels are operating near Greenland, a claim Denmark disputes.He has not provided evidence to support it.Vessel tracking data from MarineTraffic and LSEG show no Chinese or Russian ship presence near Greenland. 

The US Treasury has more than adequate funds to pay any tariff refunds ordered if the Supreme Court rules ‌against President Donald Trump's emergency tariffs, but ‌any repayments would be ‍spread out over weeks or even a year, US Treasury Secretary ⁠Scott Bessent told Reuters on ⁠Friday.Bessent said in an interview that he still doubted ‍that the court would rule against Trump's tariffs, but he believed that any refunds would be a corporate boondoggle for companies that passed on added costs to their customers.He added that any negative ruling may not be a simple yes-or-no result, but something ‌more nuanced that could complicate the refund process."It won't be a problem if we have to do it, but I ‍can tell you that if ⁠it happens - ‌which I don't think it's going to - it's just a corporate boondoggle," Bessent said. "Costco, who's suing the US government, are they going to give the money back to their clients?"Bessent said companies generally, however, were not passing tariffs on to consumers, saying there was "very, very little, if any, pass-through," and disputed that Trump's tariffs contributed to inflation. He said goods inflation had been below headline inflation.Importers and ​trade lawyers had anticipated ‌a Supreme Court ruling on Friday but the court instead issued a ruling ⁠on a different matter. ‍It remains unclear when the court will rule on the tariff case, which challenges President Donald Trump's use of the International Emergency Economic Powers Act to impose broad tariffs on nearly every US trading partner.Bessent said he ​believed that the longer the tariff decision is delayed, the more likely it is that the Supreme Court rules in Trump's favour.With cash on hand of nearly $774 billion as of Thursday, the Treasury has more than enough funds to cover any refunds."We're not talking about the money all goes out in a day. Probably ⁠over weeks, months, may take over a year, right?" He said.Meanwhile the US Treasury Department's plan to increase scrutiny of overseas transfers of money should not harm people who can prove the ‌funds did not come from social service payments, ‌Scott Bessent told Reuters.Bessent on Friday announced the Treasury's Financial Crimes Enforcement ⁠Network (FinCEN) is investigating some ⁠money services businesses as part of a crackdown on federal ‍social benefits abuses in Minnesota, while some banks will be audited by the Internal Revenue Service for alleged money laundering.FinCEN also issued a geographic order increasing scrutiny on banks and money transmitters in Minnesota's Hennepin and Ramsey counties, which will require firms to report additional information on funds ‌transferred outside of the US, including FinCEN reports on transactions above $3,000.Asked if this would have a chilling effect on legitimate remittances made ‍by migrants to families ⁠overseas, Bessent said, "No, ‌it shouldn't. Anyone who can prove where the money has come from... is fine," in an interview after touring the Minneapolis-area engineering lab of RV and boat maker Winnebago Industries.Bessent said payments from people who are in the United States legally were usually transferred through the regulated banking system. "You cannot send welfare money from the people of Minnesota to Somalia, right? Like, that just means you're getting too much, or you can't ​send stolen money."Remittances account ‌for large percentages of the gross domestic product of many poorer countries, including El ⁠Salvador and Somalia.Minnesota Governor ‍Tim Walz, a Democrat and a vice presidential candidate in the 2024 election, this week announced he will not seek a third term and instead focus on allegations of state welfare fraud that have become a crisis after mounting attacks from Republican ​U.S. President Donald Trump's administration.The Trump administration has singled out Walz and Minnesota, including its large population of Somali Americans and Somali immigrants, over allegations of fraud dating to 2020 by some nonprofit groups that administer the state's childcare and other social services programs, backed by federal funding.At least 56 people have pleaded guilty since federal prosecutors started to bring ⁠charges in 2022 under Trump's Democratic predecessor, Joe Biden. 

Greenland's parliament will bring forward a meeting to discuss its response to US threats to take control of the Arctic island, the leaders of the five political parties in the Greenlandic assembly said in a joint statement.President Donald Trump has said that the United States must own Greenland, an autonomous part of the Kingdom of Denmark, to prevent Russia or China occupying the strategically located and minerals-rich territory in the future.Both Russia and China have increased military activity in the region in recent years, but neither has laid any claim to the vast icy island."We emphasise once again our desire for the US contempt for our country to end," the leaders of all five political parties elected to Greenland's parliament said in their joint statement late on Friday."We do not want to be Americans, we do not want to be Danes, we want to be Greenlanders," they said in the statement, posted on social media by Greenland's premier, Jens-Frederik Nielsen.A meeting of Greenland's parliament, the Inatsisartut, will be brought forward to ensure that a fair and comprehensive political debate takes place and that the people's rights are secured, the leaders said.The date of the meeting has not yet been determined.Greenland's parliament last met in November and had been scheduled to meet again on February 3, according to its website.Trump said on Friday that he would "do something on Greenland whether they like it or not" and that the US military presence in the island under a 1951 agreement with fellow North Atlantic Treaty Organisation (Nato) member Denmark is not enough to guarantee the island's defence.Trump's renewed push for Greenland, after US military intervention in Venezuela, worries many of the island's 57,000 inhabitants, whose widely held goal is to eventually become an independent nation.A 2009 agreement between Greenland and Denmark explicitly recognised Greenlanders' right to independence if they choose, but while all five parties say they want independence, they differ on how and when to achieve it."We must decide the future of our country ourselves, without pressure for a quick decision, delay or interference from other countries," the party leaders said, adding that they sought dialogue based on diplomacy and international principles.Julius Nielsen, a 48-year-old fisherman in the capital Nuuk, told AFP: "American? No! We were a colony for so many years. We're not ready to be a colony again, to be colonised.”A Danish colony until 1953, Greenland gained home rule 26 years later and is contemplating eventually loosening its ties with Denmark.Many Greenlanders remain cautious about making this a reality."I really like the idea of us being independent, but I think we should wait. Not for now. Not today," Pitsi Mari, who works in telecoms, told AFP."I feel like the United States' interference disrupts all relationships and trust" between Denmark and Greenland, said Inaluk Pedersen, a 21-year-old shop assistant.The coalition currently in power is not in favour of a hasty independence.The only opposition party, Naleraq, which won 24.5% of the vote in the 2025 legislative elections, wants to cut ties as quickly as possible but it is also a signatory of the joint declaration."It's time for us to start preparing for the independence we have fought for over so many years," said MP Juno Berthelsen in a Facebook post.According to a poll published Saturday by Danish agency Ritzau, more than 38% of Danes think the United States will launch an invasion of Greenland under the Trump administration.Danish Prime Minister Mette Frederiksen has warned that an invasion of Greenland would end "everything", meaning the transatlantic Nato defence pact and the post-World War II security structure.Trump has made light of the concerns of Denmark, a steadfast US ally that joined the United States in the 2003 invasion of Iraq."I'm a fan of Denmark, too, I have to tell you. And you know, they've been very nice to me," Trump said. "But you know, the fact that they had a boat land there 500 years ago doesn't mean that they own the land."Secretary of State Marco Rubio is due to meet next week with Denmark's foreign minister and representatives from Greenland.A flurry of diplomacy is under way as Europeans try to head off a crisis while at the same time avoiding the wrath of Trump, who is nearing the end of his first year back in power.Trump had offered to buy Greenland in 2019 during his first presidential term but was rebuffed.The head of Nato's forces in Europe, US General Alexus Grynkewich, said on Friday that the military alliance was far from being in "a crisis", following Trump's threats to bring Greenland under US control."There's been no impact on my work at the military level up to this point... I would just say that we're ready to defend every inch of alliance territory still today," Grynkewich said. "So I see us as far from being in a crisis right now." 

US manufacturing jobs in December continued an eight-month skid that began last spring after President Donald Trump rolled out aggressive import taxes that he pledged would lead to a resurgence of blue-collar jobs by reshuffling world trade to favour US workers. The ‌reshuffling has certainly occurred, with the US collecting around $30bn a month in tariff revenue, spread among US consumers, importers, and overseas exporting ‌firms, and as firms first frontloaded goods abroad to ‍stock their shelves with tariff-skirting inventory, then slowed their purchases and brought down US import levels. But the blue-collar jobs boom hasn't materialized, adding to the soured sentiment about Trump's economic policies among households concerned about ⁠still-rising prices and uncertainty about the labour market. Data released on Friday ⁠showed the unemployment rate fell slightly to 4.4% in December from 4.5% in November, though estimates of job creation in prior months were revised lower, presenting US Federal Reserve ‍officials with a mixed message of a jobless rate that remains low by historic standards, but hiring trends that seem weak and job growth that seems narrow. The latest data "is very much in line with the businesses I am talking to, which is that the low-hire environment continues. Some of it is uncertainty. A lot of it is productivity," Richmond Fed President Tom Barkin said in comments to journalists. "It is hard to find businesses outside of the AI ecosystem or healthcare that are talking about hiring."The pace of job creation in the first year of Trump's second term has fallen more than two-thirds from what it was in the final year under President Joe Biden, to an estimated 49,000 per month in 2025 versus 168,000 per month the prior year. The ‌unemployment rate has increased only modestly because the number of people looking for jobs has remained flat under Trump, with tougher immigration and deportation rules and enforcement curbing what had been steady labour force growth under Biden's looser immigration policies. "The healthcare sector is the only sector that is adding jobs right now, and it always does. It's completely insensitive to ‍the economic cycle," Luke Tilley, chief economist at Wilmington Trust, said ⁠at a Maryland Bankers Association ‌event on Friday. "What has happened since the tariffs were put into place in April? The healthcare sector has added 30, 40, 50,000 jobs per month," he said. "All of the other non-government sectors, since the Rose Garden announcement that there was going to be a huge change in business costs, combined from April until December this year, have cut 150,000." Some parts of the economy have felt the pressure more than others. The Black unemployment rate has risen from 6.2% as of January, when Trump resumed office, to 7.5% the past two months. The white unemployment rate by contrast has been between 3.5% and 3.8% since April of 2024, and was below that for more than two years prior. Hiring in manufacturing, meanwhile, has been in the doldrums. The sector lost another 8,000 jobs in December, the Bureau of Labor Statistics estimated, and factory employment has dropped more than 70,000 since April to 12.69mn as of last month - the lowest reading since March of 2022. Construction jobs by contrast, while dropping in December, have continued the slow but steady growth seen throughout the post-pandemic era, goaded along recently by a boom in data-center investment. The much smaller mining and logging industry has also been losing jobs, down to ​608,000 as of December versus 626,000 in April. That was the ‌month Trump rolled out the "Liberation Day" tariffs that, while quickly scaled back after a brutal market reaction, set the stage for an upheaval in world trade and investment patterns that is still unresolved. The US Supreme Court is expected ⁠to rule soon on a case that challenged the legality of many ‍of the tariffs imposed under national security laws but touted by Trump as a source of revenue and meant to reclaim US manufacturing supremacy. The path of employment since the new strategy was put in place, however, shows if anything how difficult it is to reshape labour market dynamics in a $30tn economy whose population is aging and in need of aging-related services, where growth is dependent on consumer spending that tends to be concentrated on services like education, healthcare, leisure, and restaurants, and whose workers command a wage premium that causes firms and managers to invest in productivity so they can make goods with fewer man-hours. Manufacturing employment in the US is now lower ​than it was for much of Trump's initial term, which ran from 2017 until his loss to Biden in the 2020 election.Overall, hiring has been narrowly focused, with a measure of hiring breadth showing more industries shedding employment than adding. The economy is generating jobs based on what people want to buy and what firms can profitably sell, and so hiring patterns haven't shifted all that much. "Highly concentrated job growth only helps to further sideline and lengthen the job hunt for job seekers looking for work outside of the small handful of growing sectors," Laura Ullrich, director of economic research in North America at the Indeed Hiring Lab, wrote after the release of the December employment data, noting also the rise in the number of long-term unemployed, who have been looking for work for more than half a year. The number of people employed part time for economic reasons, typically read as a sign of labor market weakness, is also increasing. "Nothing in the...data points ⁠towards significant, near-term change to this now familiar pattern," she wrote. "That said, a low-hire/low-fire environment can’t last forever in a growing economy. While a long-stagnant labor market might not be as directly alarming as an obviously broken one, it can still feel quite broken for many job seekers." 

Leaders from major European powers rallied behind Greenland Tuesday, saying the Arctic island belongs to its people, following a renewed threat by US President Donald ‌Trump to take over the Danish territory. Trump ‍has in recent days repeated that he wants to gain control of Greenland, an idea first voiced in 2019 during his first presidency, arguing it is vital for the US military, and that Denmark has not done enough to protect it. White House Deputy Chief of Staff Stephen Miller on Monday dismissed concerns about ‍Danish sovereignty. “You can talk all you want about international niceties and everything else,” Miller told CNN. “But we live in a world, in the real world, that is governed by strength, that is governed by force, that is governed by power.” A US military operation over the weekend that seized the leader of Venezuela has rekindled concerns that Greenland might face a similar scenario. Greenland has repeatedly said it does not want to be part of the United States. “Greenland belongs to its people. It is for Denmark and Greenland, and them only, to decide on ‌matters concerning Denmark and Greenland,” said a joint statement issued by the leaders of France, Britain, Germany, Italy, Poland, Spain, and Denmark. The leaders said security in the Arctic must be achieved collectively with Nato allies, including the United States. “Nato has made clear that the ‍Arctic region is a priority and European Allies are stepping up,” ‌the statement said. “We and many other Allies have increased our presence, activities, and investments, to keep the Arctic safe and to deter adversaries.” The Netherlands also fully supports the joint statement, Dutch Prime Minister Dick Schoof said on X. Polish Prime Minister Donald Tusk told reporters in Warsaw: “No member should attack or threaten another member of the North Atlantic Treaty Organisation. Otherwise, Nato would lose its meaning if conflict or mutual conflicts occurred within the alliance.” Greenland’s Prime Minister Jens-Frederik Nielsen welcomed the European leaders’ pledge of solidarity and renewed his call to the US for a “respectful dialogue”. “The dialogue must take place with respect for the fact that Greenland’s status is rooted in international law and the principle of territorial integrity,” he said on Facebook. To fend off US criticism over Greenland’s defence capabilities, Denmark last year pledged 42bn Danish crowns ($6.58bn) to boost its military ​presence in the Arctic. US Special Envoy Jeff ‌Landry, asked about the Europeans’ joint statement, told CNBC Tuesday: “Security should be a major concern for the United States.” Asked whether security should be handled in conjunction with Nato, he said: “I think we should ask the ‍Greenlanders.” Trump named Landry, the Republican governor of Louisiana, as his special envoy to Greenland last month, asking him to “lead the charge” for the island. Landry said on Tuesday that Trump was offering Greenland economic opportunities but he did not think the president would take it by force. “I think that the president supports an independent Greenland with economic ties and trade opportunities for the United States,” Landry said, adding that the US had more to offer than Europe. 

Ukraine's President Volodymyr Zelenskiy is seeking ‌a new meeting with US President Donald Trump as their officials revisited ‌the two most problematic issues in ‍peace talks aimed at ending Russia's war in Ukraine.Kyiv is under US pressure to secure peace quickly but wants ⁠security guarantees from allies and is ⁠pushing back on Russian demands to cede its eastern Donetsk region and give up control of ‍the Zaporizhzhia nuclear power plant.Speaking to reporters over WhatsApp on Wednesday, Zelenskiy said he wanted to meet Trump again soon to gauge his openness to a Ukrainian proposal that Washington provide security guarantees for more than 15 years in the event of a ceasefire.He also urged Trump to step up pressure on Russia, which has been cool on the U.S.-backed peace push and is continuing its massive air attacks on Ukrainian cities ‌and the country's energy grid."The Americans, in my view, are being productive right now; we have good results... They need to put pressure on Russia. They have the tools, and they know how to ‍use them," Zelenskiy said.The White House ⁠did not immediately respond ‌to a request for comment on the suggestion of a new meeting between Zelenskiy and Trump.Citing the U.S. operation to seize Venezuelan leader Nicolas Maduro, Zelenskiy suggested Washington could similarly move against Chechen leader Ramzan Kadyrov, a Vladimir Putin ally whose troops became known for their brutality in Ukraine."Maybe then Putin would see it and think twice," he said.Talks in Paris this week produced commitments from Kyiv's allies to back up a ceasefire with guarantees such as a multinational troop presence.But Zelenskiy said the expression of "political will" had yet to be translated into legally binding pledges backed by national parliaments.Zelenskiy spoke as US and Ukrainian officials in Paris discussed the ​matter of territory and the fate ‌of the Zaporizhzhia plant , Europe's largest nuclear facility, which he described as the two thorniest issues in the talks.Kyiv has refused to ⁠pull out of the industrialised ‍Donetsk region, which Russia has failed to seize entirely despite occupying wide swathes of it. Zelenskiy has said the U.S. has floated the idea of a free economic zone there if Ukraine withdraws from the parts of the region that it still controls. On Tuesday, US and Ukrainian officials had already talked through "some ideas" to address the issue of territory. White House special envoy Steve ​Witkoff said "land options" had been discussed and that he hoped for compromise to be reached.Any compromises on land should be put to a referendum for Ukrainians, Zelenskiy has previously said. According to an opinion poll last month, around three-quarters of Ukrainians are prepared for a deal that would freeze the current front line, but oppose ceding territory.The US has also proposed trilateral operation of the Zaporizhzhia plant, which Moscow captured in 2022 and connected to its own power grid, with an American chief manager, Zelenskiy said last month.Kyiv has instead proposed joint ⁠Ukrainian-American use of the plant, according to Zelenskiy, with the US itself determining how to use 50% of the energy produced. 

Cubans weary from years of economic crisis, shortages of basic supplies and regular power blackouts, fear the US attack on Venezuela, a leftist ideological ally and its main oil supplier, will see life get even tougher.After American forces seized Venezuela's leader Nicolas Maduro in an early-morning raid, US President Donald Trump over the weekend issued threats to other leftist leaders in the region and said he thought Cuba was "ready to fall."He played down the need for US military action on the island, saying it would be hard for Havana to "hold out" without Venezuelan oil, and "it looks like it's going down.""2026 is going to be tough, very tough," Axel Alfonso, a 53-year-old working as a driver for a state enterprise, told AFP in the capital Havana."If Venezuela is the main supplier, at least of oil, it's going to get a bit complicated," said Alfonso who, like the vast majority of Cubans, has lived his whole life under a bruising US trade embargo in place since 1962.The communist-run island has seen 13 US administrations come and go, some more punishing than others."We've been fighting for 60 years, and we have to keep going," Alfonso said.'Uncertainty'Located roughly 90 miles (about 145 kilometers) from the coast of Florida, Cuba's last major economic test followed the implosion in 1991 of the Soviet Union, a major trade partner and source of credit.It survived by opening up to tourism and foreign investment.Since 2000, Havana has increasingly relied on Venezuelan oil under a deal struck with Maduro's predecessor Hugo Chavez, in exchange for Cuban doctors, teachers, and sports coaches.In the last quarter of 2025, Venezuela sent Cuba an average of 30,000 - 35,000 barrels a day, "which represents 50 percent of the island's oil deficit," Jorge Pinon, an energy expert and researcher at the University of Texas, told AFP.The number was much higher 10 years ago, slashed by the global oil price crash that sent Venezuela's own economy into turmoil.For the past six years, Cuba has been mired in an ever-deepening crisis caused by a toxic combination of tighter US sanctions, poor domestic management of the economy and the collapse of tourism due to the Covid-19 pandemic.GDP has fallen by 11 percent in five years and the government faces a severe shortage of currency to pay for basic social services: electricity, healthcare and supplying subsidized food and other basic goods that many Cubans have learned to rely on.Economic hardship was a trigger for the unprecedented anti-government demonstrations of July 11, 2021, when thousands of Cubans took to the streets shouting "We are hungry" and "Freedom!"Since then, ever more frequent and longer power cuts and shortages of food and medicine have deepened discontent and led to sporadic, smaller protests, quickly contained by the government.Now, many fear that the loss of Venezuelan oil will make matters even worse."We're living in a moment of uncertainty," attorney Daira Perez, 30, told AFP.No bailoutPinon said it was "not clear whether shipments of Venezuelan oil to Cuba will continue," especially in the context of the recent US seizure of oil tankers in the Caribbean.And he highlighted that "Cuba doesn't have the resources to buy that volume on international markets, nor a political partner to bail it out."Despite concerns for the future, long-suffering Cubans put on a brave face."He (Trump) keeps making tough threats," said Havana resident Roberto Brown, 80, who was a young man during the 1962 Cuban Missile Crisis that brought the world to the brink of nuclear war."We already told him once: we're 90 miles away, and a long-range missile from over there reaches here, but the one from here reaches there too," said Brown.