tag

Qatar has called for a comprehensive regional solution to the Iran war crisis, stressing that immediate ceasefire efforts must evolve into a framework of lasting peace that safeguards Gulf stability and international maritime security.Advisor to the Prime Minister and Official Spokesperson for the Ministry of Foreign Affairs Dr Majed bin Mohammed al-Ansari said the current truce is only a temporary measure and cannot substitute for a permanent settlement.Speaking at the ministry’s weekly media briefing, he affirmed that Qatar strongly supports Pakistan’s mediation efforts and views them as the most credible channel for dialogue.“There is no need for additional mediators,” he emphasised, noting that Qatar and other GCC countries fully endorse Islamabad's initiative and are coordinating closely to consolidate its progress.Al-Ansari said Qatar encourages all positions that facilitate negotiations and ensure that the region’s concerns—particularly those of the Gulf states and Iran — are properly addressed. “Our objective is not limited to a ceasefire followed by renewed crises,” he said, “but rather a lasting peace that secures the interests and sovereignty of all parties.”He added that Qatar is coordinating with partners, including Pakistan and the United States, to support this roadmap and ensure the region’s voice remains central in shaping any future agreement.Reaffirming Qatar’s stance, al-Ansari stressed that regional inclusion is essential in resolving the crisis. “Excluding the region from the negotiating process has led to negative outcomes in the past,” he warned, underscoring that Gulf states must not only be part of the solution but a fundamental element within it. High-level coordination among GCC countries, he said, continues to address shared challenges and strengthen collective defence.On Iran, al-Ansari revealed that a recent call between His Excellency Prime Minister and Minister of Foreign Affairs Sheikh Mohammed bin Abdulrahman bin Jassim al-Thani and Iranian Foreign Minister Abbas Araghchi reaffirmed Qatar’s condemnation of Iranian attacks and its support for diplomatic negotiations. He noted that Iran had crossed red lines prior to the ceasefire, which now presents an opening for “a negotiated and secure path forward.”The spokesperson highlighted the urgency of reopening the Strait of Hormuz — currently disrupted by the conflict — without preconditions. He described the strait as an international passage that cannot be subjected to the control of any single party.“Security and freedom of navigation must not be compromised by conflict,” he said, noting that the closure has had global economic repercussions, especially on energy, petrochemicals, fertilisers, and food prices.While reassuring that no Qatari tankers have been attacked or detained, al-Ansari said maritime traffic remains hindered. “It is still too early to predict how conditions will evolve,” he cautioned, as the ceasefire holds but remains fragile.Despite disruptions, al-Ansari affirmed the resilience of Qatar’s economy, citing emergency measures and close monitoring of global supply chains. “We have withstood tougher circumstances,” he said, expressing confidence that Qatar will emerge stronger from this challenge.He also reiterated Qatar’s condemnation of all forms of aggression across the region, including violations of Lebanon’s sovereignty, and underlined Doha’s continued support for Lebanese unity and dialogue-driven de-escalation.Concluding, al-Ansari said Qatar will persist in backing peaceful dialogue and mediation as the only lasting instrument for stability. “Conflicts are not resolved by war,” he reiterated, “but through sustained negotiation, mutual respect, and inclusive regional partnership.” 

Talks to end the Iran war could resume in ‌Pakistan over the next two days, US President Donald Trump said Tuesday, after the collapse of weekend negotiations prompted Washington to ​impose a blockade on Iranian ports.  Gulf, Pakistani and Iranian ‌officials also said negotiating teams from the US and Iran could return to Pakistan later this week, though one senior Iranian source ‌said no date had been set. "You ⁠should stay there, really, because something ‌could be happening over the next two days, and we're more ‌inclined to go there," Trump was quoted as saying in an interview with the New York Post.  While the US blockade drew angry rhetoric from Tehran, signs that diplomatic ⁠engagement might continue helped calm oil markets, pushing benchmark prices below $100 Tuesday. The highest-level talks between the two adversaries since the 1979 Islamic Revolution ended in Islamabad without a breakthrough, raising doubts over the survival of a two-week ceasefire that still has a week to run.  Since the US and Israel began the war on February 28, Iran effectively shut the Strait of Hormuz to nearly all vessels except its own, saying passage would be permitted only under Iranian control and subject to a fee. Nearly a fifth of global oil and gas supplies previously flowed through the narrow waterway, making the fallout widespread. In a countermeasure, the US military said it began blocking shipping traffic in and out of Iran's ports on Monday.  Tehran has threatened to ​hit naval ships going through the strait and to retaliate against its Gulf neighbours' ports.  IMF CUTS GROWTH OUTLOOK US Central Command said the blockade of Iranian ports involved more than 10,000 US military personnel, more than a dozen warships and dozens of aircraft. "During the first 24 hours, no ships made it past the US blockade and 6 merchant vessels ‌complied with direction from US forces to turn around to ⁠re-enter an Iranian port on ​the Gulf of Oman," CENTCOM said in a statement posted on X. Shipping data showed the blockade had made little difference to Strait ​of Hormuz traffic Tuesday, with at least eight ships crossing the waterway.  The latest standoff has further clouded the outlook for global energy security and the supply of goods that rely on petroleum. Tuesday, the International Monetary Fund cut its growth outlook and said the global economy would teeter on the brink of recession if the conflict worsens and oil stays above $100 per barrel into 2027. The International Energy Agency slashed its forecasts for global oil supply and demand growth, saying both are now expected to fall from 2025 levels. The US' Nato allies including Britain and France said they would not be drawn into the conflict by taking part in the blockade, although they have offered to help safeguard the strait by drawing together a defensive multilateral mission to assist when an agreement is in place. China, the main buyer of Iranian oil, said the US blockade was "dangerous and irresponsible" and would only aggravate tensions.  PROPOSAL FOR 20-YEAR SUSPENSION OF NUCLEAR ACTIVITY US Vice-President JD Vance, who led Washington's delegation in Pakistan, has said Trump was adamant ‌that any enriched nuclear material must be removed from Iran and ‌a mechanism be established to verify that Iran is not ⁠developing nuclear weapons. A source briefed on the matter confirmed reports that the US had proposed a 20-year suspension of all nuclear activity by Iran "with all sorts of restrictions." Two ⁠Iranian sources said Iran had rejected the proposal, suggesting a halt of ⁠just three to five years. One source involved in the negotiations in Pakistan said backchannel talks since the weekend had produced good progress in closing the gap on the nuclear issue, bringing the two sides closer to a deal that could be put forward at a new round of talks. Complicating Pakistan's mediation efforts, Israel has continued targeting Iran-backed Hezbollah in Lebanon. Israel and the US say that campaign is not covered by the ceasefire, while Iran has insisted it is. Israeli and Lebanese envoys were to meet in Washington Tuesday in a rare encounter also expected to be attended by Secretary of State Marco Rubio. Lebanon's government has sought negotiations with ​Israel despite objections from Hezbollah. Israel killed more than 350 people in Lebanon in the war's worst strikes hours after the Iran ceasefire was announced last week, but later said it was willing to discuss a separate ceasefire with the Lebanese government. Regarding Iran, Israeli Foreign Minister Gideon Saar told reporters in Jerusalem Tuesday: "We will never allow Iran to obtain nuclear weapons... The enriched materials must be removed from Iran."  CEASEFIRE STILL HOLDING With the war unpopular at home and rising energy prices causing political blowback, Trump paused the US-Israeli bombing campaign last week after threatening to destroy Iran's "whole civilisation" unless it reopened the strait. A Reuters/Ipsos poll conducted from April 10 to 12 after the ceasefire was announced showed that 35% of Americans approve of US strikes against Iran, down from 37% a week earlier. The ceasefire has largely held over its first week despite sharp rhetoric from both sides. An Iranian military spokesperson called any US restrictions on international shipping "piracy", while Trump ‌said that Iran's navy had been "completely obliterated" and ​that only a small number of "fast-attack ships" remained. "Warning: If any of these ships come anywhere close to our BLOCKADE, they will be immediately ELIMINATED," Trump wrote on social media.

South Korean President Lee Jae ​Myung said rising tensions around ‌the Strait of Hormuz made it hard to be optimistic about the ‌fallout from the ⁠Iran war, warning that ‌high oil prices and supply-chain strains were likely ‌to persist for some time.Lee told a cabinet meeting on Tuesday the government should treat ⁠prolonged disruption in global energy and raw materials markets as a given and reinforce its emergency response system."For the time being, difficulties in global energy and raw materials supply chains and high oil prices will continue," Lee said."I ask that we pursue the development of alternative supply chains, medium- to long-term industrial restructuring, and the transition to a post-plastic economy as top-priority national strategic projects." Lee also urged ministries to move quickly to ​deploy a supplementary budget passed in response to the war.At the meeting, ministers outlined steps to contain the economic shock from the conflict, including support for crude imports, controls against hoarding of petrochemical ‌feedstocks and medical supplies, and expanded financial ⁠assistance for affected companies.Industry Minister Kim Jung-kwan said disruptions to shipping through the ​Strait of Hormuz were still affecting supplies and that even if the passage normalises, it could take around 20 days for Middle Eastern cargoes to reach South Korea.The government is prioritising support for the passage of seven South Korea-bound oil tankers stuck in the Gulf area, a document shown during the cabinet meeting said. Foreign Minister Cho Hyun told the meeting that the ministry had sent officials to the Congo, Algeria and Libya in a bid to secure energy supplies, in addition to presidential Chief of Staff Kang Hoon-sik travelling to countries such as Kazakhstan since last week."I also urge ‌the parties to this war to ‌take courageous steps toward the peace ⁠the world so desperately wants, based on the principles of protecting universal human rights and ⁠the lessons of history," Lee said. South Korea's ⁠energy ministry said on Tuesday it would begin rolling out a revised seasonal and time-of-use electricity pricing system to shift power demand away from evening peak hours toward midday, when solar generation is higher. The new rates take effect for large industrial users from April 16 while weekend discounts for electric-vehicle charging will begin on April 18. Meanwhile, Middle Eastern oil producers are in ​contact with South Korea about using the country's petroleum storage facilities as disruptions at the Strait of Hormuz continue, a South Korean industry ministry official said on Tuesday, signalling growing interest in offshore crude storage hubs.Yang Ki-wook, a senior official at the industry ministry, told a briefing that Middle Eastern countries were showing increased interest in storing oil outside the strait because a prolonged disruption in logistics would hit their economies and pre-positioning crude could reduce export risks.Yang said that in addition to Abu Dhabi National Oil Company (Adnoc), which already has a ‌joint stockpiling agreement with South ​Korea, other Middle Eastern producers were also in contact, though he did not identify them. 

India's northern state of Uttar Pradesh has raised workers' minimum wages following days of protests in an industrial hub, government sources ‌said, becoming the second state to do so ​in less than a week ‌amid rising costs fanned by the Iran ‌war.Protesters in Noida – ⁠a suburb ‌of the national capital ‌that houses industrial units including that of South Korean technology giant Samsung ⁠Electronics – had torched vehicles and pelted stones on Monday as they demanded higher pay, with police lobbing tear gas shells to quell the demonstrations.Similar protests in the state of Haryana, an automaking hub, last week also led to its government ordering a 35% hike in minimum wages.The protests come at a ​time when living costs worldwide have risen as the US-Israeli war on Iran has curbed fuel supplies.Around 40,000 workers were part of ‌the Noida protest, according to ⁠the Gautam Buddh ​Nagar police, which has lodged seven criminal cases related ​to the demonstrations. More than 300 people have been arrested, a police spokesperson told Reuters.The wage hike ordered this week will be applicable retrospectively from April 1, and will increase the pay of unskilled workers in Noida to roughly $147 per month from the current monthly pay of about $121, government sources said.Wages for semi-skilled and skilled workers have similarly been increased, the sources said, adding that different increases have also ‌been made in other ‌parts of the state.The ⁠government of Uttar Pradesh, India's most populous state, did not respond ⁠to a request ⁠for comment from Reuters.DISCONTENT SIMMERSSheetal Dixit, who works at an automobile company in Noida, said workers had heard about the revised minimum wages but termed them "unfair"."We are not happy with the increased wages," she told Reuters.Many manufacturing units in Noida remained closed Tuesday as protests persisted in some places, with people marching on the roads and chanting slogans under heavy police deployment, and stones also being pelted at a police vehicle in one instance.Reuters visuals showed police personnel in anti-riot gear attempting to disperse dozens of protesters on a street.Other images showed charred and overturned vehicles still on the roads, underscoring the violence and arson that ‌occurred a day earlier. 

The Iran war will fan inflation and cost Africa vital economic growth, the World Bank warned, with oil-importing nations including Kenya and Ethiopia potentially at the greatest risk.The Washington-based lender cut its 2026 economic growth forecast for the region by 0.3 percentage points to 4.1%, the same pace as last year, in a report last week. Inflation was seen rising 4.8% versus 3.8% previously expected.“Sub-Saharan Africa’s economic recovery from a decade of global shocks is showing signs of stalling,” the bank said. “Geopolitical risks — including the conflict in the Middle East and high debt service burdens and long standing structural constraints, continue to weigh on the region’s capacity to accelerate growth and create jobs.”Brent crude surged as much as 55% to more than $112 per barrel after the US and Israel began attacking Iran on February 28, with a similar move in the cost of fertilizer as harvests get underway in key African growing areas adding to cost pressures.Oil prices slumped back below $100 overnight last Wednesday after US President Donald Trump announced a two-week ceasefire to allow for negotiations to end the conflict. Still, they remain significantly higher than before the war began.With half of the continent already near or in debt distress, the fallout from the conflict will push more people into poverty in a region that’s already home to many of the world’s poor.In Kenya, which relies on imports of fuel and food, inflation may rise by four percentage points or more, shaving 2.6% from household incomes and casting a million people into poverty, the bank estimatesParts of Africa have also recently benefited from significant investments by Gulf nations in infrastructure critical for future growth, and that support may be at risk if it’s redirected toward domestic rebuilding once the war ends.Likewise, remittances by African nationals working in the Gulf make sizable economic contributions back home and would be hard to replace for a nation like Ethiopia. Around 750,000 of its citizens work in Saudi Arabia alone, with money sent home worth around 5% of the Horn of Africa nation’s gross domestic product.That creates political pressure to soften the blow. Andrew Dabalen, the bank’s chief economist for Africa, cautioned against blanket subsidies on items like fuel.He recommended that governments focus on protecting the most vulnerable, while controlling inflation and public spending to keep their economies on a solid footing and stage a faster recovery once the crisis is over.“This is an incredibly dangerous moment for a lot of these countries if they don’t maintain macroeconomic stability despite the shock,” he told reporters during a virtual briefing hours before the ceasefire was announced. “Hopefully they have learned to manage these kinds of crises.” 

The luxury five-star Serena Hotel in Pakistan's capital has become the unlikely venue for peace talks aimed at ending the Iran war, cementing its status as one of Islamabad's most heavily fortified buildings.The city is under unprecedented security ahead of the talks, with shops and offices shut for two days ahead of the arrival of US Vice-President JD Vance, who is leading the American delegation, and senior Iranian officials.**media[434464]**Thousands of security personnel, including paramilitary and army troops, have set up checkpoints and blockades across the capital, cordoning off the Red Zone where government offices and embassies are located.**media[434465]**The Serena may appear to be an odd choice to host the high-stakes talks, particularly since Islamabad's worst militant attack took place in 2008 at the nearby Marriott hotel, but its picturesque grounds and Moorish architecture belie what security officials describe as a well-oiled security setup.They and former police chiefs pointed to its strategic location close to the diplomatic zone and years of maintaining the safety of high-profile guests."Its security staff is well trained as most of them are retired security officials," said former Islamabad police chief Tahir Alam Khan. "The entry and exit points are at an adequate distance from the main compound, which enhances its security.”“And the most important factor is its smooth access from the important places such as the Prime Minister's House, Parliament House,” he added.A government security source said the hotel's 15-acre premises – which include over 400 rooms, multiple banquet halls, conference rooms and an office complex – can house hundreds of guests, ideal for the US and Iran delegations which comprise more than 150 people."It has multi-layered, strict security checks... lastly it has strong co-ordination with the state's security agencies," said Kaleem Imam, another former police chief. 

The Reserve Bank of India (RBI) is likely to hold interest rates Wednesday in its first policy decision since the Iran war, as it grapples with a sharply weaker rupee while trying to support economic growth.All 30 economists surveyed by Bloomberg expect the central bank to keep the benchmark repurchase rate unchanged at 5.25%, after the RBI signalled a prolonged pause at its last meeting, though the outlook has since clouded.The Middle East crisis has left the six-member Monetary Policy Committee led by Governor Sanjay Malhotra in a tough spot. The rupee’s slide since the conflict began has emerged as a key pressure point, prompting the central bank to take some of its most aggressive steps in over a decade to curb speculative bets against the currency. The RBI now faces a dilemma over whether to raise interest rates to support the currency or keep borrowing costs low to cushion economic growth.Even as economists expect the RBI to focus on calming markets this week, they say it may eventually be forced to raise rates if the Iran war drags on, as costlier energy imports risk fueling inflation. Standard Chartered Plc economists Anubhuti Sahay and Saurav Anand said while they don’t expect a rate hike in April or this fiscal year, there’s a “risk of a 25-50 basis points increase in the repo rate if a sustained rise in energy prices pushes global rates higher, putting further pressure on the Indian rupee.”India, which relies on the Middle East for about half of its crude and most of its cooking gas, has been hit hard by the effective closure of the Strait of Hormuz. The rupee has tumbled 7.6% over the past year, making it Asia’s worst-performing currency. Benchmark yields have surged to near two-year highs as crude prices spike, with any signal of monetary tightening likely to further roil markets.Sakshi Gupta, an economist at HDFC Bank Ltd, said markets are looking for “conditioning and reinforcement of the RBI’s commitment to maintaining rupee stability,” adding that the central bank’s view on rupee depreciation will be key to shaping expectations going forward.“Communication will be key” this week, said Gaura Sen Gupta, an economist at the IDFC Bank Ltd, as “the April policy comes at a time when it may be too early to react to the unfolding West Asia crisis.”The RBI recently has taken some of its most forceful steps in the currency market by cracking down on speculative trading. After the rupee slid past 95 per dollar, the RBI capped banks’ daily currency positions at $100mn and barred them from offering non-deliverable forwards to clients. The rupee has since rebounded nearly 2%.While policymakers will refrain from raising rates just yet, the central bank could consider some additional measures to control the currency. One immediate option is to open a dedicated dollar swap window for oil refiners, who account for $250mn to $300mn in daily demand. It is a playbook the central bank used during the 2013 taper tantrum, when the RBI supplied about $12bn to refiners as the rupee slid past 60 per dollar — then a record low.Investors will also watch for any comments from Malhotra on the impact of the war on India’s growth. In February, the central bank had held back from providing full-year growth and inflation forecasts, as the government was in the process of revising the data series. The mood was more upbeat then, with policymakers expressing confidence in growth of over 7% following an interim trade deal with the US. The RBI also said inflation would likely remain around its 4% target at least through September.Those assumptions may now need to be reassessed in light of the conflict, with some economists sharply cutting growth forecasts to reflect India’s oil dependence. Goldman Sachs sees calendar year growth at 5.9%, while Standard Chartered has lowered its forecast for the current financial year to 6.4% from 7%. 

The Iran war has led the shipping sector to wade through risk-priced, not demand-priced, waters; giving windfall gains to tankers and opening arbitrage opportunities across regions; even as the global economy stares at stagflation.Disruption in the shipping sector, facing war risk premium, hits critical upstream inputs, leading to unsustainable cost-push factors, especially in the food, manufacturing and construction sectors, thus raising the risk of higher inflation and lower growth.Demand destruction, margin compression and rising subsidy burdens have become the offshoot of disruption in the shipping sector, now grappling with industry consolidation pressures.Geopolitical shock is affecting availability of both ships and tradable routes, as the Strait of Hormuz, which normally carries about 20% of global oil/LNG, leads to supply-side squeeze in available tonnage and operational inefficiencies.The war has temporarily broken the global energy shipping system at its most critical chokepoint, which is reportedly operating at 1-5% of normal capacity. Some five to eight tankers pass through now compared to as many as 100-120 ships pre-war.Only “approved” or “non-hostile” vessels are being allowed through the Strait of Hormuz, which has shifted from a free global trade route to a restricted, permission-based corridor.Since March 13, Lloyd's have traced 33 transits via the Larak detour route. There have been no transits tracked via the "normal" route since March 15. Bulk carrier activity has been dominating, with an increase in westbound traffic after a weeks-long lull in activity.Freight rates today are less a reflection of trade, more a price of navigating war. Logistics shock turned into a supply shock with the tanker segment witnessing unprecedented day rate spikes to $400,00 to $420,000 for VLCCs (very large crude carriers); and $250,000 for Suezmax, mainly driven by risk compensation and reduced fleet participation.The resultant shocks led to supercharging of shadow fleet, which acted as central and shock absorber for the disrupted supply chains but with higher systemic risks.Shadow fleet, a network of oil tankers operating outside standard regulatory, insurance, and tracking systems to transport sanctioned crude, has accounted for 83% tanker/gas carrier transits captured between March 19 and 25. This figure was 76% between March 12 and 18, according to Lloyd's database.Global insurers have begun signing new war risk contracts for ships entering the Gulf and the Strait of Hormuz at 3%-5% of a vessel’s hull replacement value, renewable every seven days, compared to 0.15%-0.25% pre-war.The supply shocks due to spiking oil and gas prices further turns into an economy-wide inflation, leading to many economies, especially in Southeast Asia resort to emergency.Nigel Green, founder of deVere Group, an independent financial advisory firm which serves over 80,000 clients across 100 countries, had said households, businesses and investors should brace up for global stagflation.“The figures show the severe impact the Iran war is already having on the euro zone economy,” he said, adding “but, like in the 1970s, stagflation could become a widespread global phenomenon characterised by high inflation, low growth, and high unemployment, heavily driven by oil price shocks.”Besides, the shipping industry has to weather the challenges of crew safety risks, uninsurable exposure and political constraints as it meanders uneven crisis-driven super cycle.Nevertheless, container shipping, which operates on network logistics, has not experienced the same upside as tankers owing to structural insulation (not heavy dependent on Hormuz Strait), operational flexibility (plausible rerouting), prior adaptation (due to Red Sea disruptions) and economic buffering.The global shipping industry’s resilience will depend on diversification of routes and energy sources, investment in risk intelligence and alignment with geopolitical realities. 

Bank of England (BoE) Governor Andrew ‌Bailey said on Wednesday that markets were still getting ahead of themselves by pricing in interest ​rate hikes by the central bank, which wanted ‌to avoid adding to the damage Britain's economy will face from the Iran war.Bailey, speaking to ‌Reuters at the central ⁠bank's London headquarters, said BoE ‌policymakers would need to keep a clear focus on risks ‌to growth and jobs as well as inflation when making their next decision on rates.The war in the Middle ⁠East has driven up energy prices sharply, fuelling inflation but also dealing a wider blow to the global economy."We will have to, obviously, act on monetary policy if we think it's appropriate to do so. But it strikes me, and it still strikes me today, that the most important thing to do is to tackle the source of the shock," Bailey said in the interview."Of course, we have to deal with the shocks that come our way. But our remit is very clear on this that ... we have to do so in a way that ... causes the ​least damage in terms of activity in the economy and in terms of jobs," he added.Financial markets are currently pricing in two rate hikes by the BoE this year - and have previously priced in as many as four - while most economists polled ‌by Reuters expect rates to stay on hold."(The ⁠market)'s still pricing us ​to raise rates. I would still say that is a judgment markets have to make but ​I think they're getting ahead of themselves," Bailey said.While the BoE voted unanimously to keep interest rates on hold at 3.75% last month, Bailey has been the swing voter on the Monetary Policy Committee in previous meetings.Some members have talked about a possible need to raise rates to stave off inflation threats but Bailey said a precautionary rate rise might not be in line with his view of how the BoE should implement its remit to keep inflation at 2% over the medium term."I'm sure that will be debated in the MPC, it would be appropriate to do so. But we have got to judge that in the context of the way our remit is constructed," he said.Bailey approvingly cited comments made during a jump in inflation in 2011 by then-BoE Governor Mervyn King, ‌who said it was the BoE's job to ‌discharge its remit in a way that causes the ⁠least damage to the economy and the people.The MPC next meets to set interest rates on April 30.Before the crisis, British inflation ⁠was on course to fall back to its 2% target and the BoE had said cutting rates further was likely. That changed dramatically with the start of the Iran war, a shift that Bailey said was "intensely frustrating".Bailey said the BoE was looking at a sharp rise in households' inflation expectations last month "very carefully" but said they often reflected moves in headline inflation and that the message he had received from businesses was that they had limited ability to raise prices."Businesses consistently say to me that ​they're operating in a context of an absence of pricing power," he said.Britain's economy is considered to be particularly exposed to the inflationary impact of the rise in global energy prices, due in large part to its heavy reliance on natural gas to generate electricity and heat homes.Bailey said some pass-through of higher energy costs by businesses was likely, but the overall climate was one of economic weakness, in contrast to 2022 when energy prices surged due to Russia's full-scale invasion of Ukraine."The context at the moment is of a softening labour market. We think activity is bit below potential - so a bit of an output gap is opening up," he said.The BoE said last month that it expected inflation to ‌hit 3.5% in the third quarter of ​2026, almost double its 2% target but well below a peak of 11.1% in October 2022. 

Tankers that were carrying diesel toward Europe have changed course at sea, as the Iran war boosts prices and intensifies competition for supplies.Four tankers — the Aliai, Minerva Vaso, Grand Ace6 and Elka Delphi — recently loaded diesel-type fuel in the US and started to cross the Atlantic, according to Vortexa and ship-tracking data compiled by Bloomberg News. The Aliai was signaling Gibraltar, while the other three were showing Amsterdam.Since then, the ships have all made sharp turns: the Grand Ace6 is now signaling Lome in the West African nation of Togo, while the other three vessels are heading southeast. Combined, they’re carrying about 1.2mn barrels of diesel-type fuel, Vortexa data show.The tanker diversions come as the Iran war upends global energy supply chains by effectively closing the critical Strait of Hormuz. With markets deprived of millions of Arabian Gulf barrels, fuel supplies are already under severe pressure in Asia, while oil traders and analysts have said that Europe could face shortages in the coming weeks.Although none of the ships are signaling Asian destinations, diesel prices have soared in that region. Some of these barrels could ultimately be heading for eastern buyers, another sign of how the crisis is rippling through global energy markets.“Europe’s time will come, but right now it is Asia that is screaming the loudest,” said Philip Jones-Lux, senior oil analyst at energy analytics firm Sparta Commodities, referring to diesel supplies.Europe may be missing oil product imports, but there’s still plenty of crude around to process, he said. In Asia, crude runs at oil refineries are falling because of a lack of supply, Jones-Lux added.The European Union and UK are net importers of diesel-type fuel, used to power everything from trucks to construction equipment. One of the region’s main suppliers is India, but exports from the South Asian nation are currently heading elsewhere.“Over the last week and a half, the diesel barrels coming out of India have all headed towards Southeast Asia,” said Mick Strautmann, a market analyst at Vortexa. “The prices in Asia are much higher than in Europe, pulling these diesel barrels eastwards.”While some diesel cargoes from the US have diverted away from Europe, many are currently en route, Vortexa data show.What’s more, the agreement made by International Energy Agency member countries to release oil from reserves will help reduce short-term pressure on supplies — if recent history is any guide, a large chunk of the oil products made available will be diesel.“For April, overall we will see a sharp drop in imports into Europe,” said George Shaw, an oil analyst at Kpler, referring to diesel-type fuels. “Currently, the bulk of imports will come from the US, as this is the only region that is capable of addressing the deficit.”Any long-term disruption to shipments from the Baltic port of Primorsk — a major diesel export hub that’s been attacked by Ukraine — would also tighten global supplies. 

African governments have imposed sharp ‌fuel price increases as the Iran war sends global ​oil prices surging and ‌threatens to spark inflation across the continent.African countries import most ‌of their ⁠petroleum products, leaving ‌many highly vulnerable to supply disruptions.South ‌Africa, one of the continent's largest economies, Wednesday reduced its ⁠fuel levy for one month to help curb further prices rises in April, after trade unions and business groups pressured the government to intervene.CONSIDERING FURTHER STEPSIn Ghana, the National Petroleum Authority raised mandatory minimum price floors for the April 1-15 pricing window, pushing petrol prices up around 15% to 13.30 cedis ($1.21) per litre (0.26 U.S. ​gallon) and diesel up roughly 19% to 17.10 cedis.President John Mahama said on Monday that the government was considering steps to cushion consumers, including reducing ‌fuel margins and reviewing a ⁠recently imposed levy ​on petroleum products.He also raised the prospect of a formal ​supply agreement with Nigeria's Dangote refinery to secure alternative sources of refined petroleum. Ghana imports about 70% of its refined fuel.In Malawi, the Energy Regulatory Authority (MERA) imposed even steeper increases, raising petrol prices by 34% to 6,672 kwacha ($3.89) per litre and diesel by 35% to 6,687 kwacha from Wednesday.Petrol and diesel jumped by 42% and 87% between January and March on a free-on-board basis, MERA said, and that suppliers had shifted to fortnightly pricing averages.Tanzania's ‌Energy and Water Utility Regulatory ‌Authority has set a new ⁠petrol price cap of 3,820 shillings ($1.49) per litre in Dar-es-Salaam, up 33% ⁠from March. Diesel also ⁠rose 33% to 3,802 shillings.The regulator said fuel supply remained adequate to meet the country's needs.Mauritania Wednesday raised petrol by 15.3% and diesel by 10%. Economic Affairs Minister Abdallah Ould Souleymane, who compared the situation to the 1973 oil crisis, said the government would offset the ​impact on vulnerable households by raising the minimum wage and providing cash transfers to low-income families.Gambia increased fuel prices by 18.79% for petrol and 12.20% for diesel Wednesday, a finance ministry official told Reuters.Authorities in Botswana and Mali have also announced sharp fuel price increases. 

Exposure to energy imports is separating winners from losers in the global credit market, with Europe turning to a major pain point as the Iran war shows few signs of ending soon.Risk premiums on high-grade euro-denominated corporate bonds have climbed 13 basis points, almost triple the widening seen on their US counterparts since the start of the conflict. Investors have been buying more protection against default in European derivatives markets than in the US. And when Goldman Sachs Group Inc forecast more credit spread widening last week, they told investors it will be more significant in Europe.European economies — and companies — are looking increasingly vulnerable to disruptions in the flow of oil and other energy products as the war drags on, given the region’s higher dependency on imports than the US. For BlackRock Inc, which can track investor behaviour in real time through its exchange-traded funds, there seems to be a mismatch in buyer sentiment.“We have seen slightly more derisking coming from European investors versus when I look at bond ETF flows in the US,” said Vasiliki Pachatouridi, head of iShares fixed income product strategy EMEA at BlackRock. “The sentiment in Europe has been impacted more,” she points out, citing the region’s proximity to the conflict, its energy dependence, and the impact on growth and inflation.The firm has seen some outflows in Europe from euro high-yield and emerging market debt, she added.The US has been a net exporter of energy since 2019 thanks to fracking, which has allowed more crude oil and natural gas production, reversing more than half a century of reliance on imports. By contrast, there’s been a steady increase in energy import dependency among EU nations over the past 30 years or so, according to a study by Federal Reserve staff.The mismatch is particularly evident in credit-default swap indexes, the most liquid instruments in the global credit market. Investors bought $35bn of protection on the iTraxx Europe index of high-grade names this month, compared to $18bn on the equivalent index of North America companies, based on DTCC data compiled by JPMorgan Chase & Co analysts.CDS buying has helped drive up the cost of protection against high-grade defaults in Europe by almost twice as much as in the US since the war began. Euro-denominated corporate bonds, both investment-grade and junk-rated, are also faring worse.The trend has become more noticeable as the conflict stretches out, JPMorgan analysts led by Nathaniel Rosenbaum wrote in a Thursday note to clients. “The question then becomes whether this relationship should mean revert or is this conflict an entirely new paradigm for Euro credit?”It wasn’t always this way. For much of last year and even the year before, investors have talked about European credit looking more attractive than US debt helped by plans by Germany to bolster government spending on defense, for example. That would probably boost corporate profits. And US corporate bond spreads seemed to have little room to narrow after reaching historically tight levels in 2025.But now the US and Israeli war in Iran is threatening to boost inflation and to cut into economic growth in the region. Oil prices are rising more in Europe than in the US. Germany and Italy are considering cutting their official growth projections.The current shock “is probably beyond what we can imagine at the moment,” Christine Lagarde said in an Economist podcast released on Thursday. This “leads to a sort of a delayed assessment of how serious this current crisis is.”The shifting conditions spurred analysts at Goldman Sachs last week to penalize Europe more as they lifted their credit spread targets across major markets. “The backdrops for both growth and inflation appear more challenging for Europe vs the US, per our economists’ forecasts,” wrote analysts including Amanda Lynam.All this could undermine the case for Europe, even among those who were optimistic about the region’s ability to reverse its growth underperformance versus the US.“With everything that’s going on, the energy issue that we’re presenting ourselves today, I think people will start to question again,” said Ian Jackson, head of strategic opportunities at Permira Credit. “But I think it’s too early to have a really firm view on that,” he said.