tag

OPEC+ agreed to keep oil production targets steady for November at a meeting on Sunday, the producer group said, in line with expectations that further output policy adjustments are unlikely until next year.Seven core members of the group comprising the Organization of the Petroleum Exporting Countries and allies including Russia made the decision for November in a brief online meeting on Sunday. The core members are Saudi Arabia, Russia, Iraq, Kuwait, Algeria, Kazakhstan and Oman.Gulf OPEC+ producers have been pumping well below output targets in the face of continuing export disruptions from the US-Israeli war on Iran, with exports fluctuating at 60% to 80% of normal levels in recent months."The OPEC+ group of seven kept their production ceilings unchanged, in line with market expectations. That said, despite rising flows through the Strait of Hormuz, their output levels remain well below quota," said UBS analyst Giovanni Staunovo."Consequently, the oil market remains tight."Oil prices had dropped on Friday after European leaders agreed to US President Donald Trump's request to release diesel reserves. Even so, Brent crude remains above $100 a barrel, up from about $73 before the Iran war started in late February.The Iran war has also delayed the group's output capacity review — crucial to determine members’ 2027 output quotas — because it has thrown estimates of future production potential into uncertainty, industry sources told Reuters last week.OPEC+ has been raising output targets for much of 2026 after years of production cuts, but most of the increases stayed on paper because of the Middle East conflict.The seven core OPEC+ members pumped 25mn barrels per day in August, up 630,000 bpd from July, yet still roughly 5mn bpd below prewar levels in February, Opec data shows.The seven hold their next meeting on November 1.OPEC+ still has about 2mn bpd of output cuts in place covering most members. It needs the result of the capacity review to decide how to distribute increases and any changes to output are unlikely before 2027, sources have said.A separate OPEC+ ministerial group called the Joint Ministerial Monitoring Committee (JMMC), which does not decide policy, also met on Sunday to review the market.

Chinese refiners have suspended oil product exports for October, four people briefed on the matter said, as Beijing looks to preserve domestic stocks, a move that will further crimp war-constrained fuel markets.Beijing restricted fuel exports in March after the outbreak of the Iran war disrupted Middle Eastern crude supplies. The world's top importer relaxed the curbs in July and is managing diesel, gasoline and jet fuel shipments on a monthly basis.However, China started a week-long holiday on Thursday without giving major refiners in the world's largest refining hub a green light to export fuel products to regions other than Hong Kong and Macau in October, the sources said.It was not clear whether Beijing would resume permitting refiners' exports after the holiday ends on October 7, the sources said, adding it could depend on domestic fuel inventories and refining output.China's National Development and Reform Commission did not immediately respond to a request for comment during a public holiday.Global markets are grappling with the loss of fuel supplies from the Iran war and Ukraine's attacks on Russian refining infrastructure, and China's move could drive prices in some countries to new highs."It highlights that the government's focus remains domestic supply security. International markets are an afterthought," said Michal Meidan, head of China energy research at the Oxford Institute for Energy Studies."Although refiners would like to capitalise on strong export margins, and China theoretically has the capacity to ramp up refining runs and exports, unless domestic stocks are adequate exports will be limited," she said.China's pause follows President Xi Jinping's recent visit to Washington, where President Donald Trump urged him to help stabilise global supplies of fuel. US Energy Secretary Chris Wright said the world has lost diesel exports from the Middle East and China, with Washington expecting announcements soon from Europe about new diesel supplies.The Trump administration has told Germany and France to draw down emergency diesel inventories to help ease prices or face a potential US diesel export ban, Reuters reported on Thursday.October-November price spreads for Asian diesel swaps traded at a two-week peak on expectations that Chinese export supply will be absent.State oil major PetroChina on Wednesday cancelled a handful of gasoline and jet fuel shipments that were planned for October, three of the sources said, adding it had committed to most of these in the past two weeks.Another major refiner, privately controlled Zhejiang Petrochemical Corp (ZPC), skipped scheduling any oil product shipments during the holiday week, the fourth source said.PetroChina and ZPC did not immediately respond to requests for comment.Although China has the world's largest refining capacity, its fuel export volumes have typically lagged behind India and South Korea among Asian processors.Uncertainty over crude availability and a drop in local fuel inventories prompted Beijing to focus on supply security, trade sources said.Beijing has made exports contingent on local stocks returning to pre-war levels."Our analysis shows commercial gasoil and diesel inventories sitting around 20mn barrels below that threshold, with gasoline roughly 9 mn barrels short, so a pause on those products was likely," said Zameer Yusof, a senior manager for clean oil products at Kpler.For September, 1.4mn metric tons of diesel, 500,000 tons of gasoline and at least 2mn tons of jet fuel, including bonded volumes to Hong Kong and Macau, have been loaded, trade estimates showed, a decline from August.Singapore, Malaysia, Australia, Vietnam, Bangladesh and the Philippines were among top destinations for Chinese fuel exports in September, data from Kpler and LSEG showed. Republic of Korea's refiners could cover part of the gap, although their spot volumes would be limited by term commitments, Yusof said.Bangladesh, which sources up to a third of its refined fuel imports from China's Unipec and PetroChina, has not received any communication from them, a senior energy official said, adding that they could supply fuel from elsewhere if required. 

Factory activity across Europe and Asia expanded last month as demand, partly boosted by the global AI spending boom, remained strong even as the energy price shock from the Iran war kept inflation elevated, surveys showed on Thursday.Rising inflation pressures across the globe have pushed several central banks, including the Federal Reserve and European Central Bank, to start hiking interest rates, with more increases expected. This has contributed to a sharp selloff in bond markets, pushing up borrowing costs for firms already hit by increased production costs.However, surveys show that, for now, many factories are reaping the benefit of a surge in demand for their products.S&P Global's Eurozone Manufacturing Purchasing Managers' Index (PMI) rose to 52.9 in September from 52.7 in August, its highest level since May 2022, partly due to stronger demand for artificial intelligence-related goods.Growth was broad-based across the bloc, with the Netherlands leading the expansion. Germany, the region's largest economy, recorded solid growth while expansion was modest in France, Italy and Spain."The PMIs continue to paint a stronger picture of euro zone industry than the latest data. The sustained strength in surveys points to building underlying momentum over Q3 and to improved industrial support for growth," said Iain Simmons, economist at Oxford Economics."The strength was concentrated in demand for capital goods, specifically AI and defence equipment, while consumer goods demand fell amid price pressure... However, faster cost and selling-price expectations will weigh on the outlook, so we expect the sector’s contribution to be stronger but uneven in Q3," Simmons said.In Asia, manufacturing in major exporters Japan, Republic of Korea and Taiwan also improved last month, benefiting from AI optimism.Korea, in particular, saw factory activity grow in September at the biggest margin in 4 months, as export demand grew at the fastest pace in 15-1/2 years.Taiwan, a key player in the AI field, saw its PMI hit 56.7 in September, up from 54.7 in August. The 50-level divides expansion from contraction."Both new orders and production growth hit the highest for around five-and-a-half years, with anecdotal evidence often linking the expansions to the combined strength of the semiconductor and automotive sectors," said Usamah Bhatti, economist at S&P Global Market Intelligence, about Korea.On Wednesday, surveys showed that China's factory activity also expanded last month as easing weather disruptions allowed factories to resume operations.Japan's S&P Global PMI declined in September to its weakest in six months as output and new orders slowed, although new export orders rose for a ninth straight month due to robust demand from Asia and improved sales to the US.Still, cost pressures remained elevated with firms continuing to raise selling prices at one of the sharpest rates since late 2022, the Japanese survey showed.India's manufacturing sector expanded at the fastest pace in seven months, reviving hiring and lifting business confidence.Factory activity for other Asian economies was patchy. While Indonesia and Vietnam saw activity expand, the Philippines and Malaysia contracted, surveys showed. 

The Qatar handball team advanced to the semifinals of the Aichi-Nagoya 2026 Asian Games after defeating Iran 31-25 on Saturday in the quarterfinals.Qatar will face South Korea in the semifinals on Sunday after the South Korean team also advanced at the expense of China.The opening minutes were evenly contested between the two teams, with Iran gaining their first two-goal advantage in the 13th minute after taking a 6-4 lead.Qatar then regained their balance and cut the deficit to one goal at 7-6, but Iran regained the upper hand and extended their lead to 9-6. In the closing minutes of the first half, Qatar showed a strong response and cut the deficit to two goals at 13-11 before continuing to apply pressure in the final moments.**media[496340]**Iran ultimately took a one-goal lead into halftime, 14-13.Qatar quickly pulled level at 14-14 at the start of the second half, and the intensity continued, with neither team able to establish a clear advantage. The score remained tied at 23-23 midway through the half.With 20 minutes gone, Qatar took their first two-goal lead of the game at 26-24 before extending it to 27-24. Qatar then confirmed their superiority, stretching the lead to six goals and sealing the 31-25 triumph.Adel Al Anzi, a member of the Qatar Handball Federation's board of directors and head of the national team's delegation at the Games, said the match against Iran was tough, expressing his gratitude to the players for their success in gaining the upper hand and advancing to the semifinals.

Some 80 countries demanded the urgent reopening of ‌the Strait ​of Hormuz ‌on Thursday and condemned Iran ‌and ⁠its ‌Houthi ‌allies for attacks in the region ⁠and disruption to international trade and energy security."Iran's actions in the Strait of Hormuz continue to threaten international security ​and navigational rights and freedoms," said a joint statement read ‌out by ⁠Bahrain's Foreign Minister ​Abdullatif bin Rashid ​Al Zayani at the United Nations."We also strongly condemn the Houthis' decision to resume conflict in Yemen, their continuous strikes on Saudi Arabia, and their ‌reckless attacks ‌in the ⁠Red Sea," the ⁠statement ⁠said.The statement's backers included Gulf Arab states and major Western powers.It added that the Houthis' advance towards ​Bab el-Mandeb Strait would also only heighten risks to international shipping, maritime security and global trade.Both Iran and the Houthis frame their actions as defensive.

Iranian media said on Thursday that the United Arab Emirates had suspended flights operated by Iran's airlines, to comply with US sanctions over the Middle East war."All flights by Iranian airlines to the United Arab Emirates have been cancelled since midnight," the ISNA news agency said.No comment was immediately available from officials in the UAE.An Iran Airtour flight from Tehran to Dubai was cancelled shortly before its scheduled departure in the morning, after tickets had been issued, one passenger told AFP.Dubai, the UAE's commercial hub, is one of the most important destinations for Iranian airlines, with several daily flights from Iran.Dubai airport, which offers connections to Europe, Asia and Africa, often serves as a transit point for Iranian travellers, and is a common destination for business trips.Turkey, another major destination, remains open to Iranian travellers.In early September, the US imposed sanctions on Iran's aviation sector and vowed to come down hard on companies that work with it.Those companies had until Wednesday to accede — by stopping refuelling Iranian plans, for example — or face the possibility of being cut off from the dollar-based financial system.Starting on Wednesday, the main Iranian airlines were forced to cancel their international flights as neighbouring countries adopted restrictive measures.On Thursday, Turkmenistan joined the list."Since Turkmenistan did not authorise Iranian airlines to fly over its airspace, the Tehran-Dushanbe flight was unable to land at its destination and had to return to Imam Khomeini Airport in Tehran," Civil Aviation Organisation spokesman Majid Akhavan told ISNA.Despite the sanctions, several small Iranian carriers continue to fly abroad, notably to China, which refuses to bow to US pressure, as well as to Armenia.Iran has nearly 30 airlines, most operating domestic regional routes.Iran Air, the national carrier, and Mahan, a private company, are the largest for international travel.

The Trump administration has proposed a $10bn fund to help Middle East countries rebuild energy infrastructure damaged in the Iran war and reduce reliance on the Strait of Hormuz, a report in the Wall Street Journal (WSJ) Monday said. Citing US and Middle Eastern officials and documents WSJ had seen, it said Washington would contribute $5bn and seek matching contributions from eight regional partners — Saudi Arabia, the UAE, Qatar, Bahrain, Kuwait, Oman, Iraq and Jordan. The initiative, named the Partnership for Allied Trust and Construction (Pact), would be managed by the Development Finance Corporation, a US federal agency whose programmes have historically targeted developing countries rather than wealthy Gulf states. Discussions are under way and the terms could still change, US officials said, and it remains unclear whether all the named countries will sign on. The WSJ report added that some Middle East officials described the initiative as a US attempt to downplay the strategic weight of the Strait of Hormuz and project unity against Iran. They cautioned that building a fund to rebuild destroyed sites without a peace deal with Tehran would be premature, given the risk of renewed drone and missile strikes. Bilal Saab, senior managing director at TRENDS US, a consulting firm, was quoted in the report as saying the strategy carried significant risk, noting that larger Gulf producers such as Saudi Arabia and the UAE have alternative routes available, while smaller states remain more dependent on the strait. The seven-month conflict has damaged pipelines, refineries and gas export terminals across the region, with repair costs estimated in the tens of billions of dollars, the report said. Attacks have also disrupted Saudi Arabia's bypass pipeline and Red Sea shipping routes, pushing tanker rates to record levels as Gulf producers seek workarounds to keep crude moving.

A total of 17 commodity vessels transited the Strait of Hormuz on the weekend, down from 37 a week earlier, shipping data showed on Monday, as tension in the Gulf persisted with the US and Iran in stalemate.Visible traffic through the strait, the conduit for a fifth of the world's oil and liquefied natural gas before the war, has dwindled to a trickle. However, Middle Eastern producers continue to export oil on tankers travelling with their transponders off.Among trackable ships, five vessels exited the strait on Sunday, while another two small-sized oil tankers entered the Gulf, provisional data from analytics firm Kpler showed as of 0706 GMT.The vessels that exited were the very large crude carrier Pinios, two tankers carrying refined oil products, and two empty carriers for bulk goods and gas.The Pinios was on Monday transferring 2mn barrels of Iraqi Basrah crude oil off the United Arab Emirates' Fujairah to another VLCC, New Constant, which is expected to head to China, Kpler and LSEG data showed.Dynacom, which manages the Pinios, and Associated Maritime Co HK Ltd, manager of New Constant, did not immediately respond to requests for comment.On Saturday, eight vessels, including a supertanker, left the Gulf carrying crude, agricultural and petroleum products, liquefied natural gas, liquefied petroleum gas and fertiliser, while a very large gas carrier and a VLCC entered, the data showed.The Shandong Redwood LNG tanker exited the Hormuz strait on September 19 and is heading to Pakistan, data from Kpler and LSEG showed.Its manager Shandong Marine Energy did not immediately respond to a request for comment.Before the US-Israeli war with Iran started on February 28, the Hormuz strait typically handled about 125 large commercial vessels per day, including tankers, gas carriers, bulkers and container vessels.Attacks by the Houthis on Saudi Aramco's East-West pipeline, a key alternative route for Saudi oil flows during the Iran war, have prompted the state energy firm to increase exports through the Strait of Hormuz this month and next.A total of 22 tankers, mostly VLCCs, carrying 42mn barrels of crude, exited the Hormuz strait in the week of September 13, Kpler data showed. Saudi Arabia and Iraq each accounted for 43% of the volume.At the Bab el-Mandeb Strait at the southern end of the Red Sea, 51 vessels made the crossing, with 33 exiting the strait over the weekend, including an Aframax-sized tanker carrying about 700,000 barrels of Saudi crude, Kpler data showed.That was down from 57 vessels in the previous weekend.There have been no visible oil loadings from Saudi Arabia's Yanbu port on the Red Sea since September 16.

The six-month-old US war against Iran has cost $38bn so far and that amount is projected to rise by $3bn a month, Congress' nonpartisan bookkeeper reported Tuesday, as the Trump administration searches for ways to end the conflict and reopen the vital Strait of Hormuz.The war is expected to increase inflation by 0.5% in the first three months of 2027, according to the Congressional Budget Office accounting, which totaled expenses through August 1.The mounting costs have strained US munitions stockpiles and driven up energy prices, raising concerns about the country's ability to respond to other potential conflicts and adding pressure on an already stretched federal budget.The cost was close to the $37.5bn that Defense Secretary Pete Hegseth reported at a Senate hearing on July 21.The budget office said the majority of the costs stem from the rapid drawdown of munitions, estimating that it could take five years to replenish US stockpiles. Reuters reported in August that the US had used "virtually all" of its long-range precision missiles during the war.The Department of Defense did not cooperate with congressional financial auditors, CBO reported.Representatives from the White House and Department of Defense did not immediately respond to requests for comment.The inquiry was conducted at the request of the top Democrat on the US House of Representatives Budget Committee, Brendan Boyle of Pennsylvania."Donald Trump’s disastrous war in Iran has already taken the lives of brave American service members and left others wounded," Boyle said in a statement."Beyond that human toll, this nonpartisan CBO report makes clear that the war has also cost American taxpayers tens of billions of dollars and counting, while continuing to drive up costs."Eighteen US military service members have died in the Iran war.The report did not include costs of recent strikes on commercial vessels in the Strait of Hormuz and attacks on US military installations in the region. It also did not factor in the borrowing expenses associated with financing the war, which could add tens of billions of dollars to the total cost.The CBO accounting found the war could have sprawling consequences for the US defense posture and the domestic economy.The deficit in critical munitions, including missile interceptors, risks hampering the Pentagon's response in the event of another major conflict, such as potential hostilities involving China and Taiwan, CBO said.At the July hearing in the Senate, Hegseth pleaded for nearly $90bn emergency funding legislation to restock munitions supplies."Without these funds, we face critical shortfalls,” Hegseth said.Energy shocks caused by attacks in the Strait of Hormuz — the narrow waterway through which roughly 20% of the world's oil traveled before the war — and on energy facilities in neighboring Gulf countries have sharply increased prices for consumers and global producers.The rising cost of the war also threatens to weigh on deteriorating US fiscal health. The nation's total public debt surpassed $40tn in August.Trump regularly contrasts the Iran war with the US invasions of Iraq and Afghanistan that followed the September 11, 2001, attacks.The eight-year US war in Iraq, which involved more than 100,000 ground troops at its peak, cost $2tn, Reuters reported. The two-decade-long US conflict in Afghanistan, which also involved more than 100,000 troops at its most intense, cost $2.3tn, according to Brown University's Costs of War project. 

Abu Dhabi National Oil Co (ADNOC) has bought millions of barrels of discounted crude from Iraq's state oil firm, three people familiar with the matter said, expanding its role as a trader amid supply disruptions from the Iran war.The United Arab Emirates state company, through its trading arm, was the biggest lifter of Iraqi crude in August and September, two Iraqi energy sources said, helping boost Iraqi exports that had been severely curtailed in the earlier months of the war.ADNOC agreed to buy 32mn Iraqi barrels in August at discounts ranging from $24.90 to $27 a barrel, and a further 40mn barrels in September, including 10mn barrels at an $18-a-barrel discount and 30mn barrels at a $25 discount, one of the Iraqi sources said.The second Iraqi source said that while Iraq's state oil marketing organisation SOMO had allocated ADNOC 32mn barrels in August, the UAE giant lifted 20mn barrels due to export constraints and Basra Oil Company's inability to secure sufficient crude.ADNOC has lifted 14mn Iraqi barrels so far in September, the person said.A third source said ADNOC had bought about 20mn barrels of crude from Iraq's state-owned SOMO in tenders at a discount of between $25 and $27 a barrel for September through October lifting.Other companies are also buying Iraqi crude. SOMO offered August-loading cargoes at steep discounts, drawing in other buyers including Chinese state majors PetroChina and Zhenhua Oil, TotalEnergies, Vitol, Trafigura, Mercuria and Cathay Petroleum, trade sources told Reuters earlier.Last month, Iran granted permission for a number of tankers carrying Iraqi oil to pass through the Strait of Hormuz following repeated requests from Baghdad through various channels, Iran’s state news agency IRNA reported.Iraq's exports had been severely curtailed in the earlier months of the war due in part to its location at the top of the Gulf and the lack of its own shipping fleet.State-owned ADNOC has become more nimble since the war started, using an expanding tanker fleet as well as a pipeline to the port of Fujairah to move oil out of the Gulf and across the Strait of Hormuz.Despite attacks on some ADNOC tankers, Iranian President Masoud Pezeshkian on Sunday met with UAE Crown Prince Sheikh Khaled bin Mohamed bin Zayed Al Nahyan on the sidelines of the BRICS summit in New Delhi, saying the two sides had agreed to put the past behind them.Iraq has been exporting about 2mn barrels of oil per day this month according to Kpler data, down from 2.354mn bpd in August but above the 1.374mn bpd in July.UAE crude exports have risen to 3.236mn bpd this month, up from 2.886mn bpd in August and 2.871mn bpd in July, according to Kpler.ADNOC plans to process most of the crude purchased from other Gulf producers at its Ruwais refinery and sell more of its own crude into the international market, one of the three sources said.

Etihad Airways' passenger-carrying capacity is higher than a year ago, its chief executive said on Monday, as Gulf carriers recover from disruption to airlines at the start of the US-Israeli war on Iran that has affected this year's revenue.At Abu Dhabi-based Etihad, available seat kilometres — the industry's standard measure of passenger-carrying capacity — is 15% to 17% higher than a year ago.CEO Antonoaldo Neves also said the load factor, which measures how well an airline is filling available seats, was 92% in August. The airline is targeting an 87%-plus load factor for the remainder of the year."We are back on track," he said in an interview with Reuters.The Iran war for weeks disrupted flights in the Middle East and beyond after it began at the end of February, but Middle Eastern carriers, some of the world's biggest, have gradually resumed their activity.Etihad expects to post flat revenue this year compared to 2025 as a result of the airspace closures in March and April, while profitability is expected to be almost zero.Neves said disruption to travelling patterns was being also caused by trade disputes and visa restrictions."You have a global situation. I mean, the decisions that the US and Canada are taking on visas, it's impacting us here," he said, pointing to lower traffic from India towards Canada and the US, including from students.Neves was upbeat about the upcoming winter season, although he said demand was shifting and more people were making late bookings — echoing similar views from peer Emirates.He also said the airline was generating cash to invest in the fleet.Earlier on Monday, Etihad made public a new cabin design across first, business and economy classes for its existing Airbus A321 LR aircraft as well as for its A330s, which Neves said could be delivered in the middle of next year.

Latvia's airBaltic voluntarily filed for protection under Chapter 11 of the US Bankruptcy Code in New York, it said on Monday, as it seeks to restructure its debt pile and survive a deepening sector-wide crisis brought on by the Iran war.AirBaltic said in a statement it had secured a commitment for €350mn ($405mn) in financing from lenders including Strategic Value Partners, Barclays, Hayfin Capital Management, Morgan Stanley and Oaktree Capital Management to support its operations during the restructuring.The funding, at a rate of about 12%, is subject to approval by the court, airBaltic CEO Erno Hilden told a press conference."In the coming months we will engage with all our stakeholders to agree on sustainable terms," he said, adding that the company is looking at €44mn profit improvement annually.AirBaltic said flights would operate as scheduled during the court-supervised process which it expects to finish by June next year. The US war with Iran has caused jet fuel prices to double, sparking the air travel sector's worst crisis since the COVID-19 pandemic. Investors and executives have warned that carriers with stretched balance sheets risked collapse."AirBaltic has been experiencing acute financial stress due to a combination of financial and geopolitical factors," the airline's board wrote in a filing with the bankruptcy court.AirBaltic has approximately $583mn in funded debt and finance lease liabilities, and it owes €106mn in payroll taxes and airline taxes and fees, it wrote in the filing. Its 2025 revenue was approximately €779mn.AirBaltic, which has a fleet of some 50 Airbus A220-300 planes, is majority-owned by the Latvian government, with Germany's Lufthansa holding a 10% minority stake.Before the filing, airBaltic's bondholders had been due to vote on the company's plan to raise up to €257mn through new super-senior debt due in February 2027, at a rate of 25%.Latvian Prime Minister Andris Kulbergs said the Chapter 11 proceedings were initiated after bondholders with over 70% of the value of the debt decided to opt for liquidation instead."I view this solution as one of the best options for ensuring airBaltic's viability, as it provides the necessary tools and time to implement the restructuring plan," Kulbergs said in a statement.The government is continuing to look for a strategic investor as airBaltic reduces its fleet and reorganises obligations, he added.AirBaltic is the second airline casualty linked to the Iran war after Spirit Airlines collapsed in May. The US discount carrier, which filed for bankruptcy months before the conflict began in late February, had failed to secure creditor support for a government bailout plan.Other airlines like AirAsia, Southeast Asia's largest budget carrier, are seeking fresh capital.Hilden, who led Scandinavian airline SAS through its Chapter 11 proceedings during 2022-2024, said airBaltic is "targeting (the) same process"."This gives them a protective framework to put their house in order... I don't see why airBaltic wouldn't do the same as SAS," said John Strickland, an analyst.Yves Schwyter, founder of aviation capital risk intelligence firm Vectus Intelligence, said the Chapter 11 route was a "probably more sustainable capital structure than what was on the table a week ago."The airline had aimed to grow its fleet to 100 planes, and, according to aviation analyst Simonas Bartkus, was expecting to develop transit traffic from Russia, Belarus and Ukraine through Riga."This is no longer available, and the company became too large for its market... The rise in fuel costs made the situation acute, they had no time to find a solution," he said.