tag

A week into one of the biggest ever disruptions to global energy markets, oil prices still remain far below levels seen in previous crises. But a growing chorus of energy executives and traders is warning that every day that war rages on brings the world closer to a tipping point — with several predicting $100 crude within days.Ship traffic through the Strait of Hormuz has all but halted — making reality what had long been considered a worst-case scenario for the energy markets. The number of empty oil supertankers in the Gulf is running out, hastening the moment when more production will have to be curtailed.While oil and gas prices have surged this week, they remain far below the highs seen just after Russia invaded Ukraine. There were signs on Friday that some of the initial oil market calm was dissipating, as Brent crude prices soared past $90 a barrel — taking their gain to more than a quarter this week.Still, executives at four large trading houses, who asked not to be identified, said the market was still too complacent about the likely impact of a prolonged closure of the Strait of Hormuz, and predicted prices could hit $100 in days unless there was some de-escalation of hostilities.There are already signs of stress in physical energy markets, where cuts at refineries in the Middle East and Asia have caused the price of products like diesel and jet fuel to soar. Bob McNally, president of consultant Rapidan Energy Group and a former White House official, said that the market is still adjusting to how long Hormuz might be shut.“We see Brent reaching $100 a barrel and above in the coming days to weeks, once the market accepts that the Hormuz closure is a weeks-long event rather than a brief disruption,” he said.Rising prices create a headache for US President Donald Trump, who’s championed his ability to keep fuel prices under control. Gasoline has never been more expensive than at any time he’s been president. The White House has made several attempts to calm oil markets this week — so far without success.For oil and gas traders, the key question is when the flow of energy from the Gulf region might resume. For every day that oil doesn’t move through Hormuz, storage tanks get fuller, bringing producers closer to the point where they have to cut production. Iraq began reducing output this week, while Qatar stopped producing LNG.To be sure, the fate of the market depends on the trajectory of the conflict, and any resolution to the fighting or sign of unblocking of Hormuz would send oil prices tumbling again.But for now, there’s little immediate hope that the Hormuz bottleneck can be fixed while the war continues to rage.On Tuesday, Trump said the US would provide insurance guarantees and naval escorts to ensure safe passage for oil tankers and other vessels through Hormuz.The announcement coincided with the final day of the reporting period for positioning data compiled by ICE Futures Europe and the Commodity Futures Trading Commission, which showed that investors pared back long-only bets on both Brent and WTI to start the week.The muted bullish response reflected traders’ assumption that the conflict would be a contained operation, sparking a sharp spike in prices followed by a swift retracement, along with a conviction that the Trump administration would step in with an 11th-hour policy move to curb energy prices.“The market was 100% not set up for a prolonged conflict,” said Rebecca Babin, a senior energy trader at CIBC Private Wealth Group.By the end of the week, three shipowners and people close to some of the allied countries in the region, said they’d yet to receive any details on Washington’s plan.Several owners also said that insurance, which the industry says is available, remains secondary to the safety of their crews. And it’s not even clear that naval escorts will bring a wholesale return to transits.“There are concerns across the industry that going through in a convoy will just put a target on ships’ backs,” said Halvor Ellefsen a director at Fearnley’s Shipbrokers UK Ltd, who began his career at the tail-end of the 1980s tankers war. “I can’t see a short-term solution, and from where I sit that means higher oil prices, inflation and economic pain.”Meanwhile, Goldman Sachs Group Inc analysts late Friday said there are “large upside risks” to the bank’s oil-price forecasts, citing tighter-than-expected constraints on Hormuz shipping, limited Saudi Arabian capacity to shift crude exports to Red Sea ports, and the risks of a prolonged conflict.“We now think that oil prices would likely exceed $100 next week if no signs of solutions emerge by then,” Goldman analysts including Daan Struyven and Yulia Zhestkova Grigsby wrote in a note to clients. “Oil prices may need to go to demand destruction levels even more quickly than history and simple models focusing on the Gulf exports only suggest.”The “unprecedented” supply shock is 17 times larger than the worst supply cut incurred by Russia in the weeks after its invasion of Ukraine, the analysts noted.While Brent is on course for its second-largest weekly gain on record, its rally pales compared to some fuels that are flashing warning signs for the global economy.Diesel has rallied more than 50% in a week and jet fuel exceeded $200 a barrel in some parts of the world this week. European natural gas is up by almost two thirds.In response to the situation, China has told its top refiners to stop exporting gasoline and diesel, a move mirrored by some other Asian countries.Key producers are starting to sound the alarm too.Physical oil markets are soaring too, an indication of demand for immediate supply.Some barrels from the US are fetching their biggest premium since 2020 and the value of a major Norwegian grade, which normally moves almost lockstep with Brent, has gained more than $5 on the benchmark this week. Saudi Arabia just lifted its oil prices by the most since August 2022.Producers in the region are trying to re-route their flows as much as they can. Saudi Arabia is sending barrels more than 1,000 kilometers across the country to its Western ports.The United Arab Emirates also has a Hormuz bypass, exporting more than 1mn barrels a day through Fujairah. The two bypasses together, however, account for about a third of the 20mn barrels a day of oil that flows through the Strait in normal times.Trump is so far projecting calm in the face of rallying oil prices. “If they rise, they rise, but this is far more important than having gasoline prices go up a little bit,” he said in an interview with Reuters on Thursday.Still, his administration is taking steps to try to ease the market pressure. It issued a general license allowing Indian refiners to hoover up Russian barrels that became stranded at sea thanks to American sanctions. While the move will ease pressure on the Asian country’s refiners in the short-term, it’s a temporary fix.The US has other possible ways to ease prices — from waivers of fuel-blending requirements to releasing strategic stocks. Still, officials have so far played down the prospect of tapping the Strategic Petroleum Reserve.“We’ve got a whole flow chart of tools to use,” National Economic Director Kevin Hassett said in an interview with Bloomberg TV on Friday. “But we’re also very optimistic that we’re going to be able to get this near-term problem resolved relatively quickly.”That equanimity was echoed by the International Energy Agency, a group of major consumer countries, which said it did not see a need for a coordinated release of strategic stocks yet. “Our problem is a problem of dislocation,” said Fatih Birol, executive director of the IEA, arguing that there was “plenty of oil” in the market.Some countries are less relaxed. Japan is considering releasing strategic stocks — potentially alone rather than as part of a coordinated effort with other countries — news agency Kyodo reported.With no sign of an end to hostilities or an unblocking of Hormuz on the horizon, energy markets are braced for a weekend of worry.“On Sunday night when oil prices start trading again, if the straits are still closed I think the spike will be much more significant,” Amos Hochstein, a Managing Partner at TWG Global and former senior advisor to President Biden said of Hormuz. 

Fears of deeper disruption to global oil and natural gas supply are growing as the US and Israel continue to strike Iran, and the Islamic Republic retaliates with missiles and drones across the Middle East. Prices of both commodities have jumped and a sustained increase could trigger a surge in inflation.Some oil and gas production has already been interrupted as major energy infrastructure is caught in the cross-hairs of the conflict. QatarEnergy halted activity at the world’s largest liquefied natural gas export facility after it was targeted in an Iranian drone attack. More significantly, tanker traffic through the Strait of Hormuz — a narrow waterway that handles around a quarter of global seaborne oil trade and a fifth of LNG supply — has come to a near standstill.**media[423241]**What’s at stake for the oil market?Expectations in the global oil market have shifted from a glut of barrels to concerns about their availability. The Strait of Hormuz is the entry to the Arabian Gulf and a chokepoint for the bulk of oil exports from the Gulf States. Almost 90% of the crude and condensate transported through the waterway last year went to Asia.A senior adviser to the commander-in-chief of Iran’s Islamic Revolutionary Guard Corps told state television that Iranian forces “won’t allow a single drop of oil to leave the region.” Saudi Arabia, the United Arab Emirates and to a lesser extent Iraq have some ability to reroute their crude via pipelines that avoid Hormuz. Kuwait, Qatar and Bahrain have to ship their oil through the waterway.**media[423242]**Oil prices could rise to “well over” $100 a barrel if tanker flows through the Strait of Hormuz aren’t restored quickly, analysts at Wood Mackenzie estimate. The last time Brent crude, the international benchmark, reached those levels was in the wake of Russia’s full-scale invasion of Ukraine in 2022. In the days after the US and Israel launched their strikes on Iran, Brent topped $80 a barrel — still some way off the energy crisis high from four years ago.A prolonged pause in Hormuz transits could result in major oil producers in the region hitting the limits of what they can store in onshore tanks and vessels at sea, according to analysts at JPMorgan Chase & Co. That constraint is already being felt in Iraq.**media[423243]**Opec’s second-biggest producer has begun halting operations at its biggest oil fields as storage tanks fill up, according to people familiar with the operations. As a precautionary measure amid the widening conflict, it’s also suspended exports from the semi-autonomous Kurdistan region to the port of Ceyhan in Turkey, people with direct knowledge of the situation said.One of the Middle East’s largest oil storage and trading centers, Fujairah in the UAE, suffered a major fire caused by falling debris from an intercepted drone. Located along the Gulf of Oman, Fujairah is at one end of a pipeline that connects to the UAE’s oil fields and allows shipments to bypass the Strait of Hormuz. Fujairah is also a critical bunkering port for ships to refuel. Are there impacts for oil beyond crude?The supply of refined petroleum products is also under threat. Operations were suspended at Saudi Arabia’s largest oil refinery, Aramco’s Ras Tanura plant, following an Iranian drone strike in the area.Prices of diesel, gasoline, jet fuel and naphtha — used to make plastics and road fuel — have all increased. Higher prices at the pump could add to domestic pressures for US President Donald Trump and the Republican Party, as affordability is set to be a key issue in the midterm elections later this year. Gasoline prices are one of the most visible signs of inflation. How is the Iran conflict affecting the gas market?The market is at risk of its biggest shock since Russia’s full-scale invasion of Ukraine upended global gas trade and sent Europe rushing to find alternative sources. Gas futures in Europe nearly doubled in the days after the Iran conflict began, hitting their highest levels since 2023.The Middle East is a significant supplier of LNG due to Qatar, which was the world’s second-largest producer last year after the US.Most of the LNG exported from the Middle East is purchased by countries in Asia. If those buyers are unable to source cargoes from the Middle East — whether it’s due to shipping disruptions or production outages — it will increase competition for LNG produced elsewhere and push up prices worldwide.That would be bad news for Europe. While the continent is nearing the end of winter and so has less need for fuel for heating, it’s exiting the season with unusually low gas inventories. Europe therefore needs to import large volumes of LNG to replenish its gas storage — a task that will be more expensive if there’s greater competition from Asia.Egypt is also on the hunt for more LNG after Israel, from whom it receives pipeline supply, temporarily shuttered some gas fields as a precaution against Iranian attacks. Turkey’s demand for LNG could increase as well, in the event that pipeline gas exports from Iran are interrupted.US LNG producers could benefit from the disruption in the Middle East but the gains will likely be limited as their export terminals are already operating near full capacity. New LNG facilities set to start this year can only partially replace lost supplies gas, so some consumers may have to cut their usage or find substitutes — if they can. How important is Iran to global energy markets?Oil exports remain a central pillar of Iran’s economy, despite years of the country trying to diversify its growth drivers. But Iran’s influence in the global oil market has waned due to prolonged international sanctions, limited foreign investment and aging infrastructure. While it’s the fourth-largest producer in Opec, it only churns out around 3mn barrels of crude a day, equivalent to 3% of the world’s output.Around 90% of the country’s oil exports go to China, largely to independent refiners, who are willing to buy the sanctioned crude at a steep discount. Other countries that have continued to purchase Iranian cargoes include Syria. What are Iran’s key energy assets?Iran’s oil export operations are highly vulnerable as they’re concentrated at the Kharg Island terminal in the northern Arabian Gulf. In the weeks before the US and Israeli strikes began, Iran increased loadings of oil tankers at this facility, likely in an attempt to get as much crude on the water and out of harm’s way from a potential attack.The country’s largest oil deposits are the Ahvaz, Marun and West Karun oil fields, all of which are located in Khuzestan province at the northern end of the Gulf, bordering Iraq. Iran’s main refinery, Abadan, is in the same region and can process more than 500,000 barrels of oil a day. Other key plants include the Bandar Abbas and Gulf Star refineries, which are closer to the Strait of Hormuz, and a refinery in the country’s capital, Tehran.Iran’s main natural gas fields are along the south of Arabian Gulf coast. Facilities at Assaluyeh and Bandar Abbas process, transport and ship gas and condensate for domestic use in power generation, heating, petrochemical production and other industries. 

Hormuz shut for fourth day, five tankers hitUS gasoline prices rise above $3/gallonIraq cuts oil productionSaudi Aramco seeks alternative routesGlobal oil and gas prices jumped on Tuesday as the US-Israeli war on Iran halted ‌energy exports from the Middle East, with Tehran attacking ships and energy facilities, closing navigation in the Gulf and ​forcing production stoppages from Qatar to Iraq.The benchmark ‌Brent crude oil contract gained nearly 8% on Tuesday to above $83 per barrel, the highest since July 2024, taking ‌gains since Friday to ⁠more than 15%. European gas prices soared ‌as much as 40% before paring gains, adding to a ‌40% surge on Monday. Sugar, fertiliser and soy prices have all risen too.The conflict risks triggering a renewed spike in inflation that ⁠could choke off economic recovery in Europe and Asia if the war is prolonged in a region that accounts for just under a third of global oil production and almost a fifth of natural gas.Iraq, Opec's second-largest producer, on Tuesday said it may be forced to cut production by more than 3mn barrels per day in a few days if oil tankers cannot move freely to loading points, according to two Iraqi oil officials.As of Tuesday, Iraq has decreased production from the Rumaila oil field by 700,000 bpd and cut 460,000 bpd from the West Qurna 2 field, the officials said.Traffic through the Strait of Hormuz was closed for a fourth day after Iran attacked five ships, choking off a key artery accounting for about 20% of global oil and LNG supply.Crude tanker transits through the strait fell to four vessels on March 1, the day after ‌hostilities broke out, versus an average of 24 per ⁠day since January, according to ​Vortexa vessel-tracking data. Three of the four were Iran-flagged.Hundreds of tankers loaded with oil and LNG are ​stranded near big hubs, such as the United Arab Emirates' port of Fujairah, unable to reach customers in Asia, Europe and elsewhere.Some companies are trying to find alternative routes.Saudi oil giant Aramco is attempting to reroute some of its crude to its western Red Sea port of Yanbu, but sources, including buyers, traders and analysts, said Aramco's east-west pipeline had limited capacity and could become a target of attacks by Iran's allies.On Tuesday, a fuel tank at Oman’s Duqm commercial port was hit by a drone and a fire broke out at the UAE's Fujairah, one of the key regional oil hubs, slowing ship refuelling and potentially shifting demand to other ports including Singapore.On Monday, Qatar shut down its liquefied natural gas facilities, some of the world's biggest, which supply around 20% of global LNG exports. Saudi Arabia suspended production at its largest domestic refinery, while Israel and Iraq's Kurdistan also ‌shut chunks of their gas and oil ‌output.Elsewhere in the world, Chinese refiners have started to ⁠shut units in response to the conflict's impact on crude supply, while India, one of the most dependent countries on oil and gas from ⁠the Middle East, has said it has started to ⁠ration gas supplies to industries.In the US, where gasoline prices are a key political pressure point, the cost jumped above $3 per gallon for the first time since November, just weeks after President Donald Trump touted his achievements in bringing prices down to $2.Higher prices at the pump mark a major risk for Trump and his fellow Republicans as they head into midterm elections in November.Shipping rates around the world have also jumped to an all-time high as the conflict has intensified and Tehran has targeted ships passing through the strait. 

Brent crude jumped 10% to ‌about $80 a barrel over the ‌counter on Sunday, oil traders said, ‌while analysts predicted that prices could climb as high as $100 after US and Israeli strikes on Iran plunged the Middle East into a new war. The global oil benchmark has rallied this year and reached $73 a barrel on Friday for its highest since July, buoyed by growing concern over the potential attacks that arrived a day later. Futures trading is closed over the weekend. “While the military attacks ​are themselves supportive for oil prices, the key factor here is the closing of the Strait of Hormuz,” said Ajay Parmar, director of energy and refining at ‌ICIS. Most tanker owners, oil majors and trading houses ​have suspended crude oil, fuel and liquefied natural gas shipments via ​the Strait of Hormuz, trade sources said, after Tehran warned ships against moving through the waterway. More than 20% of global oil is moved through the Strait of Hormuz. “We expect prices to open (after the weekend) much closer to $100 a barrel and perhaps exceed that level if we see a prolonged outage of the Strait,” Parmar said. Middle East leaders have warned Washington that a war on Iran could lead to oil prices jumping to more ‌than $100 a barrel, said RBC ‌analyst Helima Croft. Rabobank analysts slightly less bullish, seeing prices holding above $90 a barrel in the near term. The Opec+ group of oil producers agreed on Sunday to raise output by 206,000 barrels per day (bpd) from April, a modest increase representing less than 0.2% of global demand. While some alternate infrastructure could be used to bypass the Strait of Hormuz, the net impact from its closure would be a loss of 8mn to 10mn bpd of crude oil supply even after diverting some flows through Saudi Arabia’s East-West pipeline and Abu Dhabi’s pipeline, said Rystad energy economist Jorge Leon. Rystad expects prices to rise by $20 to about $92 a barrel when trade opens. The Iran crisis also prompted Asian governments and refiners to assess oil stockpiles and alternative shipping routes and supplies. Kpler analysts said in a webinar on Sunday that India might turn to ‌Russian oil to ​make up for potential Middle East supply loss. 

Opec+ agreed a modest oil output boost of 206,000 barrels per ‌day for April on Sunday just as the ‌US-Israeli war on Iran and Tehran’s retaliation disrupted ‌oil flows from key members of the producer group in the Middle East. Opec+ has a history of raising oil output to cushion disruptions but analysts said the group currently has little spare capacity to add to supply, except for its leading member Saudi Arabia and the United Arab Emirates, which will also struggle to export oil until navigation in the Gulf returns to normal. Riyadh has been increasing oil production and exports in recent weeks by around 500,000 bpd in preparation for US strikes on Opec+ member Iran, sources have told Reuters. Oil, gas and other shipments from the Middle East via the Strait of Hormuz ​have come to a halt since Saturday after shipowners received a warning from Iran saying the area was closed for navigation. Hundreds of ships dropped anchor and were not moving on Sunday and several ships came under attack. Hormuz is ‌the world’s most important oil route accounting for over 20% of ​global oil transit. Despite fears of a glut that would ​weigh on prices, global benchmark Brent crude has rallied this year and jumped on Friday to $73 per barrel, the highest level since July, on fears of a wider conflict in the Middle East. Brent traded 8%-10% up around $80 per barrel over the counter on Sunday, traders said. Opec+’s output increase is unlikely to calm markets, said Jorge Leon, a former Opec official who now works as head of geopolitical analysis at Rystad Energy. “Prices will respond to developments in the Gulf and the status of shipping flows, not to a relatively small increase in output.” Opec+ will raise production by 206,000 barrels per day from April, it said in a statement on Sunday. It had debated options ranging from 137,000 bpd to ‌548,000 bpd, according to five sources who ‌declined to be named because they are not authorised to speak to the press. The agreed increase, which brings an end to a three-month pause in production hikes, represents less than 0.2% of global supply. Middle East leaders have warned Washington that a war on Iran could lead to oil prices jumping to over $100 per barrel, said veteran Opec analyst Helima Croft from RBC. Analysts from Barclays also said prices could rise to $100. Croft said the market impact from any Opec output increase will be limited due to a lack of production capabilities outside Saudi Arabia. “A tighter market in the first quarter allows the group ​to continue increasing the quota, however real barrels being added to the market will be a fraction of it,” said Giovanni Staunovo, an oil analyst at UBS. Opec+’s declining level of spare capacity might have been a factor behind the decision not to opt for a larger boost, he said. The meeting on Sunday involved only eight members of Opec+ — Saudi Arabia, Russia, the UAE, Kazakhstan, Kuwait, Iraq, Algeria and Oman. Opec+ groups the Organization of the Petroleum Exporting Countries and allies like Russia but most production changes in the past years have been done by the eight members. The eight members raised production quotas by about 2.9mn bpd from ‌April through December 2025, roughly ​3% of global demand, before pausing increases for January to March 2026 due to seasonal weakness. 

US Treasuries fell as conflict in the Middle East sent oil prices soaring, stoking fear inflation will accelerate and forcing traders to scale back wagers on the likely scope of interest-rate cuts.Yields rose from the lowest levels in months as traders focused on the risk that the fighting reignites inflation — potentially dimming the chances of more Federal Reserve easing this year. President Donald Trump, who’s pushing for regime change in Iran, has said the bombing campaign that the US and Israel launched over the weekend could continue for weeks. Iran, meanwhile, countered with strikes across the region.Monday’s bond slump is on track to be the steepest since October. The two-year yield surged 10 basis points to 3.48%, while the 10-year rate rose 11 basis points to 4.04%. The yield on the long bond climbed less. In futures tied to the Fed’s path, traders now see roughly two quarter-point cuts by year-end, pushing a possible third reduction into 2027.The slide marks a reversal from last week, when 10-year yields touched the lowest since April as tension between the US and Iran mounted, and as angst around the disruptive threat from artificial-intelligence roiled stocks. The start of the week drove home how the threat of hot inflation risks dominating the fixed-income outlook, rather than a rush to the shelter of US government debt, as typically happens in times of crisis.“The risk reward for flight-to-quality buying isn’t there in fixed-income,” said Jan Nevruzi, a strategist at TD Securities. “In hindsight, rates markets might have been baking in some of the possibility of a geopolitical escalation.”The selloff in Treasuries deepened following a report showing US manufacturing expanded in February while input prices soared.European government bonds also fell on Monday and market gauges of inflation surged as the effective closure of the key Strait of Hormuz drove up oil by the most in four years.US short-dated inflation swap rates surged along with oil. The rate on the one-year contract linked to consumer prices rose 12 basis points to 2.62%, mirroring a similar move in euro-denominated swaps.More than geopolitical shocks, higher oil prices can “significantly” lift yields, a Deutsche Bank AG report last week showed. The strategists analyzed the largest geopolitical events of the last several decades, including Iraq’s invasion of Kuwait in 1990, the Sept. 11 attacks on the World Trade Center and Russia’s invasion of Ukraine.A Monday report from Societe Generale SA strategist Manish Kabra, meanwhile, found that five oil supply shocks over the past 50 years had on average weakened the 10-year Treasury note over the following one week, three-month and six-month timeframes.Investors must also weigh the potential impact on government bond supply, whether in relation to funding an extended military operation, or easing the inflationary burden on households and businesses.At Fidelity International, portfolio manager Mike Riddell increased a position that will profit if long-dated Treasuries, which are more sensitive to fiscal risk, sell off.“It’s been a trend for a while for governments around the world to subsidize energy and food prices,” he said. “This trend will only accelerate if the Middle East crisis persists or escalates, which makes long end sovereign bond yields vulnerable at current levels.”US government debt is coming off a strong February, which saw the 10-year yield sink back below 4% for the first time since November, while two-year yields fell to the lowest since August 2022.That move and the focus on inflation help explain the rise in yields on Monday, said John Taylor, head of European fixed income at AllianceBernstein, in a Bloomberg TV interview.Still, the haven properties of Treasuries may ultimately come back into play, he added.“The longer this goes on, and if oil prices stay higher for a longer period, people will start to think about the negative economic consequences of that — and that could push Treasury yields lower,” Taylor said.While money markets pared bets on the chances of three Fed rate cuts this year, they broadly held course for that degree of easing by the end of 2027.Some investors are already buying Treasuries as a safety buffer.Franklin Templeton’s Andrew Canobi, added to Treasury holdings, mostly via futures. The Melbourne-based money manager said that if the situation persists or even escalates, then “markets will price for a classic downside scenario.” 

A venture that’s taken a dominant position in the global market for oil supertankers is asking for sky-high charter fees to deliver Middle East crude as the Iran war sends rates spiraling upward.South Korea’s Sinokor is asking the equivalent of about $20 a barrel to transport oil from the region to China on very large crude carriers, according to shipbrokers. That compares with an average of about $2.50 last year. A smaller ship, controlled by Greece’s Dynacom Tankers Management, was provisionally leased out at about double Friday’s rate.Tanker traffic through the Strait of Hormuz has dwindled, with vessels pooling on either side of the corridor.Alongside a jump in oil prices, runaway freight is one of the most tangible market responses to a conflict that began on Saturday and culminated with the vital Strait of Hormuz chokepoint all-but closing to tanker traffic. Traders are now watching what comes next at the waterway, which handles about a fifth of the world’s oil.Sinokor, working alongside the shipping tycoon Gianluigi Aponte, grabbed the tanker market’s attention this year by taking control of an unprecedented portion of the global VLCC fleet.The company on Monday indicated to shipbrokers that its going rate to haul Middle East oil to China, the benchmark route for VLCCs, is 700 industry standard Worldscale points, a more than threefold increase from Friday, according to people with knowledge of the matter, who asked not to be identified because the information isn’t public.Sinokor didn’t immediately respond to an emailed request for comment.Worldscale is a pricing system allowing ship-owners to calculate vessel earnings and oil companies to estimate their costs when negotiating rates.Two shipbrokers said the 700-point rate Sinokor is proposing would work out at roughly $20 a barrel if the cargo ultimately went to eastern China.A tanker controlled by Greece’s Dynacom was leased out for 525 Worldscale, equivalent to earnings of $350,000 for every day of its charter, according to a person with knowledge of the matter.The Baltic Exchange, which publishes benchmark freight-price assessments, said it is consulting panelists who help it to determine benchmark those rates about how to respond to the current situation in Hormuz.Sinokor embarked on a fleet-acquisition spree in recent months. One competitor estimated recently that Sinokor now controls about 150 vessels, or nearly 40%, of unsanctioned ships available for immediate charter. 

Long queues formed at fuel stations across Sri Lanka Monday as the conflict in Iran fed fears of oil ‌shortages in the island nation, which is ​still recovering from a ‌deep financial crisis.The nation of 22mn ‌people is ⁠clawing its ‌way back from a crisis ‌brought about by a record shortfall of dollars in ⁠2022, supported by a $2.9bn loan programme from the International Monetary Fund.At the height of its problems Sri Lanka faced a massive fuel shortage for months that sparked huge protests and the eventual ousting of former president Gotabaya Rajapaksa in July 2022.Monday, people ​lined up at fuel stations across the island as US and Israeli strikes on Iran stoked fears of another fuel ‌shortage.Many people were panic ⁠buying despite assurances ​from the authorities that Sri Lanka had enough ​stocks of diesel and petrol to last 35 and 37 days, respectively — the full amount that the country usually stores."There is fuel. People are panicking because of the war and they are themselves creating these lines. So people are just flocking to the stations, but there is enough fuel in Sri Lanka," said Mohammed Aslem, a 36-year-old three-wheeler driver standing ‌in a fuel queue ‌in Colombo.Sri Lanka ⁠spent $3.83bn on fuel imports last year, according to government ⁠data, with ⁠most shipments arriving from India and Singapore."Sri Lanka does not have enough storage facilities to store fuel beyond the next few weeks, but there are sufficient confirmed shipments till the end of this month," said S. Rajakaruna, chairman of ​the state-run Ceylon Petroleum Corp told reporters.The CPC also stepped up distribution, releasing more than 5mn litres of fuel despite Monday being a public holiday, Rajakaruna added.Police have ordered stations to stop dispensing fuel into cans and have warned of legal action against hoarders.Lanka IOC PLC, a unit of Indian Oil Corp, and China's Sinopec ‌who also operate ​fuel stations reassured the public of adequate supply. 

Saudi Arabia’s fiscal deficit widened in the fourth quarter to the highest level in five years, as lower oil prices put pressure on the kingdom’s finances.The government posted a budget deficit of 94.9bn riyals ($25.3bn) in last three months of 2025. That brought the total shortfall for the year to nearly 276.6bn riyals, up from 115.6bn riyals in 2024, according to the Ministry of Finance. The figure for all of last year equated to roughly 5.5% of gross domestic product.Non-oil revenue climbed to about 122.6bn riyals in the fourth quarter of 2025, while oil revenue slid to around 154.2bn riyals from 170.8bn riyals a year earlier, according to the ministry data.The kingdom has been running budget deficits since late 2022. Bloomberg Economics estimates its oil fiscal breakeven price at $97 per barrel in 2025, or $114 when the sovereign wealth fund’s domestic spending is included. That’s far below today’s price for Brent of $71.The wide gap has led to Saudi Arabia borrowing much more through international bond markets, while diversifying its funding mix through alternative means of financing, including private markets.It has also caused the government to accelerate a pullback from some of the huge projects that are part of the Vision 2030 plan to diversify from petroleum. Officials have said the focus is now on spending more wisely and drawing in more investment from the private sector in the years ahead.Expenditures rose slightly in 2025 amid increases in financing expenses and grants, according to the budget statement released on Monday.Saudi officials expect the fiscal deficit for this year to decrease to 3.3% of GDP. Analysts at Goldman Sachs Group Inc and Bank of America Corp estimate the figure will be higher, at 5%-6%. 

Russian and Iranian oil producers are offering deepening discounts as they compete for the same limited group of Chinese buyers after India retreated from purchases.India’s imports from Russia could drop by 40% from January levels to around 600,000 barrels a day, according to a scenario from Rystad Energy. Much of the displaced cargoes are now heading east, spurring a price war with Iranian suppliers that have long been favored by China’s private refiners.Russia’s Urals grade is selling at around $12 a barrel below ICE Brent, according to traders familiar with such deals, compared with a $10 discount last month. Iranian Light is going for as much as $11 less than the global benchmark, they said, asking not to be named as they’re not authorized to speak to media. That’s widened from $8 to $9 in December.The independent Chinese refiners, known as teapots, have historically acted as the oil market’s pressure valve, absorbing barrels shunned by others. But their capacity is finite, given they only account for around a quarter of the country’s processing capacity and are also subject to government-set import quotas.With China unable to fully soak up the displaced crude, unsold oil is piling up in Asian waters and Russia and Iran are running out of options. The Kremlin has already been forced to curb output, depriving it of funds for its war in Ukraine. Iran, meanwhile, is trying to ship as much oil as it can as it girds itself for a potential attack by the US.“Chinese private refiners cannot take in much more as their capacity is likely maxed out,” said Jianan Sun, an analyst at Energy Aspects, pointing to sanctioned barrels building up in both onshore and offshore storage.The major Chinese state-owned refiners have traditionally avoided Iranian crude and have, more recently, largely absented themselves from the Russian trade as well.So far, it looks like Iran is taking a hit as Russia muscles in on the market. Deliveries of Russian oil to Chinese ports rose to 2.09mn barrels a day in the first 18 days of February, vessel-tracking data compiled by Bloomberg show. That’s a roughly 20% increase from January and a jump of around a half from December.By contrast, Iran has exported about 1.2mn barrels a day to China so far this year, down around 12% from the year-earlier period, according to Kpler.The data intelligence firm estimates there are now almost 48mn barrels of Iranian oil at sea, up from about 33mn in early February. Most of the increase is happening in the Yellow Sea and Singapore Strait. Meanwhile, there are around 9.5mn barrels of Russian oil sitting in Asian waters.A major US attack on Iran could affect the country’s ability to keep exporting if its oil facilities are targeted or transport through the Strait of Hormuz is disrupted. The US has stationed a vast array of forces in the Middle East, and while President Donald Trump has said his preference was to strike a diplomatic agreement, he’s also warned no deal would be “very bad” for Tehran.Russian barrels also carry a “relatively lower level of risk” for Chinese buyers than Iranian cargoes due to optimism over a potential ceasefire in Ukraine, said Lin Ye, the vice president of oil markets at consultancy Rystad Energy. 

Rising tensions between the US and Iran have already driven oil prices to a six-month high. Oil traders are watching for any escalation that could disrupt crude production in Iran or prompt its government to block a critical shipping route used by several major energy exporters in the region.The US has deployed a vast array of military forces in the region, and President Donald Trump has said he’s considering a limited strike on Iran as he pressures its government to come to a quick deal limiting its nuclear program. An attack — or a move by Iran to restrict access to the Strait of Hormuz, which carries about a quarter of the world’s seaborne oil — could have consequences for global oil markets. How significant is Iran’s oil industry?Iran’s influence has diminished in recent years due to prolonged sanctions and limited foreign investment. Overall, the country accounts for about 3% of global supply, producing roughly 3.3mn barrels per day.Iran began developing its oil industry at the start of the 20th century, under the watch of a British government eager to secure reliable supplies. Decades later, the nation became a founding member of the Organization of the Petroleum Exporting Countries and rose to become the group’s second-largest producer. At its peak in the mid-1970s, Iran ranked among the world’s most important oil suppliers, responsible for more than 10% of global crude production.That dominance unraveled after the 1979 Iranian Revolution, when the new regime expelled foreign companies from the oil industry, curbing investment and outside expertise. The country’s crude output slumped and never reached peak levels again.Iran did ramp up exports after the Iran-Iraq War ended in the late 1980s, to support economic growth. European and US majors eventually sought to reenter the sector. But those efforts collapsed in 2018, when the first Trump administration pulled out of the Iran nuclear deal — an international agreement to limit and monitor the nation’s nuclear program in exchange for sanctions relief — and reimposed sanctions.**media[421124]**Today, Iran is the fourth-ranking oil producer within Opec, behind Saudi Arabia, Iraq and the United Arab Emirates, according to January production data. Who buys Iran’s oil?In the face of international sanctions, Iran now relies on China to take about 90% of its crude exports, which are sold to independent refiners at a steep discount.While official customs data suggests China hasn’t imported Iranian crude since mid-2022, barrels are shipped via opaque trading networks and a “dark fleet” of mostly aging tankers. Those flows reached nearly 1.25mn barrels per day in January, compared with 898,000 a year earlier, data from analytics and ship-tracking form Kpler Ltd show.Other countries that have continued to buy Iranian cargoes include Syria. How could a new conflict affect the global oil market?A large share of Iran’s production — up to 2mn barrels a day — goes to Chinese refineries, which would be forced to seek alternative supplies in the event of major disruption of that output.But the bigger risk lies in the threat to the Strait of Hormuz, the backbone of global oil supply. Why is the Strait of Hormuz so important?The Strait of Hormuz is the narrow waterway that connects the Arabian Gulf with the Arabian Sea. The Iranian government previously said it has the ability to impose a naval blockade during periods of heightened geopolitical tension, though it has yet to effectively block the waterway. If it were to disrupt this key trade chokepoint, shipments of oil, liquefied natural gas and liquefied petroleum gas from Iraq, Kuwait, Saudi Arabia and the UAE would be at risk.Some 16.5mn barrels of oil a day flow through the strait, including the bulk of Iran’s exports. Saudi Arabia exports the most via the waterway, at roughly 5mn barrels per day, but it can divert shipments by using a 746-mile pipeline that runs across the kingdom from east to west to a port in the Red Sea, where the oil is loaded onto vessels for onward transport. The UAE can likewise bypass this chokepoint by moving its 1.5mn barrels a day through a pipeline that ends at the Gulf of Oman.A shutdown of the Hormuz Strait would likely disrupt Asia-bound oil flows from the Middle East. In June, when tensions in the region escalated during a 12-day conflict between Israel and Iran, the benchmark rate for a supertanker carrying 2mn barrels of crude from the Middle East to China spiked. How important is oil for Iran’s economy?Oil exports remain a central pillar of Iran’s economy, despite years of efforts to reduce dependence on crude and diversify into heavy industry, textiles and mining.The oil industry contributed roughly 2 percentage points to Iran’s GDP growth in 2023 — a year in which the economy expanded about 5% — underlining how much oil drove overall growth.While sanctions have forced Iran to sell its oil at steep discounts to international benchmarks in order to attract buyers, the country still earned an estimated $2.7bn in revenue in November alone, based on Bloomberg calculations using a discounted oil price of $45 a barrel, after shipping and other costs.Still, Iran’s oil revenue could come under further strain if Trump’s “maximum pressure” campaign on Iran — which includes a series of US sanctions since he took office — deters Chinese buyers. Earnings would face additional pressure if Iran’s government cuts prices to compete with heavily discounted Russian crude. 

Several Saudi Arabian firms are pressing ahead with plans for local listings, testing investor appetite in Riyadh at a time when volatile oil prices and geopolitical risks have weighed on the benchmark index.Companies now looking to go public cut across a swathe of sectors, from an oil field services provider and a manufacturer to a telecommunications firm and a contractor. This would come as a boost for the kingdom, which hasn’t seen any significant listings in 2026, compared to at least three by this time last year.Deals in the offing include AlKhorayef Petroleum, which has begun working with Citigroup Inc, JPMorgan Chase & Co and BSF Capital on a potential share sale, according to people familiar with the matter, who asked not to be identified discussing confidential information.The Dammam-based company operates across the Middle East, Africa and Latin America and is controlled by AlKhorayef Group, whose interests span industrial services, lubricants and water solutions. Saudi Arabia’s Public Investment Fund is among its shareholders.Elsewhere, ArcelorMittal Tubular Products Jubail — backed by the PIF and steelmaker ArcelorMittal SA — is working with Moelis & Co on a listing and is looking to add banks to assist on the deal, some of the people said.Telecommunications provider Etihad Salam Telecom Co is also preparing for an IPO arranged by BSF Capital, while Mutlaq AlGhowairi Contracting is exploring a share sale that could value it as up to 15bn riyals ($4bn), Bloomberg News has reported.No final decisions have been taken on any of the transactions. Representatives for Al Khorayef Group, ArcelorMittal, Etihad Salam and the banks declined to comment, while the PIF did not respond to a request for comment.If the deals materialize, they would help boost volumes on the Riyadh bourse but valuations will be closely watched. Companies raised $4.2bn in the kingdom last year, though just two of the 10 largest IPOs trade above their offer price, according to data compiled by Bloomberg.That marks a reversal from previous years, when firms routinely surged on debut. The recent under-performance of new listings has been underpinned by a slump in the benchmark Tadawul All Share Index, which was among the worst performing emerging-market bourses of last year.Those declines prompted even the PIF — central to building out Saudi Arabia’s equity markets by selling down stakes in its portfolio companies — to slow the pace of share sales, Bloomberg News has reported.A push toward more localization of IPOs may also be stalling momentum. Several banks have pressed Saudi regulators to rethink guidance encouraging issuers to give local retail investors a bigger piece of their offerings amid concerns the efforts risk further weakening listing performance, Bloomberg News has reported.The regulator is also trying to boost international inflows into equity markets by lifting restrictions on foreign investment.