tag

This has been a banner year for stock listings, thanks largely to AI firms, but the massive size of the operations raises questions about whether the markets can continue to absorb them.In just the first half of 2026, there were $194bn in stock market listings worldwide — triple the amount for the same period in 2025 and more than last year as a whole, according to figures from consultancy EY.The bulk of the money has been raised in the US, and to a lesser degree in China.The massive $86bn listing of SpaceX shares in June accounted for nearly half of the total.Equity markets haven't seen such activity since central banks eased up on corporate financing as part of efforts to prop up economies whiplashed by the Covid-19 pandemic.However, "this intense frenzy of demand is really concentrated in a few sectors that are working right now, such as AI and technology, also maybe aerospace and defense, maybe biotech," said Matthew Kennedy, a senior strategist at Renaissance Capital.Tech firms need to finance hundreds of billions in investments into developing and deploying AI.Debt markets and private financing are not capable of satisfying their needs.Among investors "there is a belief that AI responds to a long-term economic need and that now is the time to invest," said Philippe Kubisa at PwC France.Eight out the top 10 initial public offerings (IPOs) of shares since the beginning of the year have been in the US, with half on the Nasdaq which caters to tech shares.The "financial deregulatory measures undertaken by Donald Trump since the start of his mandate" have facilitated the listings, said EY's Cedric Garcia, who advises companies on stock listings."We're even seeing a desire to list as much as possible before the midterm elections in November as a victory by Democrats could threaten those measures," he added.The second half of the year could also see blockbuster listings potentially worth hundreds of billions from the two leading AI startups in the US: OpenAI and Anthropic.AI is also driving the growth in listings by Chinese firms, as well as the tighter restrictions on capital movements amid continued tensions between Beijing and Washington.In the current situation "Chinese companies that would have raised funds in the US are now turning to Hong Kong," said EY's Garcia.With $48bn in funds raised since January, Hong Kong's exchange is in line to record its best performance in five years according to PwC.The $3bn listing of Victory Giant, a supplier for AI chip giant Nvidia, puts it in fourth place globally for 2026.Chinese AI startups like Deepseek and Moonshot AI, as well as Baidu's chip subsidiary Kunlunxin and Zhongji Innolight which makes high-speed optical connectors for AI infrastructure, could soon follow.However, some market players fret that all of this momentum could be an AI bubble that is about to burst.For several months now, stocks linked to the sector have been regularly rattled by such fears.Moreover, these "gigantic deals can already drain liquidity from the market and may create situations in which there is more supply than demand," weighing on prices, said PwC's Kubisa.If a financial bubble were to burst "or if prices remained in a sustained downward trend, the flow could dry up," said EY's Garcia.Already, since mid-July, SpaceX's share price has slipped below its initial listing value.And outside China and the US, IPO activity is anemic, especially in tech.The region encompassing Europe, the Middle East and Africa has so far raised only $16bn, flat compared with last year.Nevertheless, Europe is benefiting from a flicker of activity in the defence sector, notably with the stock market debut in Amsterdam of Czech arms giant CSG, at $4.47bn, the third-largest deal worldwide since January.

Qatar's jewellery and gold retail market has a total annual value estimated at around QR1.2bn, with the unique craftsmanship skills offered by many local gold retailers and workshops keeping the industry constantly expanding.Gold jewellery alone accounts for roughly 41% of the total local jewellery market revenue, supported by constant consumer demand mainly due to cultural and heritage factors, population diversity, and attractive competitive retail prices supported by tax-free advantages.In spite of the fluctuations in international gold rates, which normally reflect on the local market, gold shop retailers, especially the outlets within the traditional markets (souqs), noted that demand has remained good among most nationalities, in particular during the holidays, special occasions, religious festivals and the summer time.Retailers within Doha's traditional markets, particularly the historic Souq Waqif and the Gold Souq, have continued to witness healthy footfall throughout the year.**media[470782]**These markets remain among the country's most popular destinations for both residents and tourists seeking handcrafted jewellery, personalised designs, traditional Gulf ornaments, and internationally recognised brands.Shop owners indicate that while customer purchasing patterns have evolved in response to higher global prices, transaction volumes remain strong, particularly during peak shopping seasons."We receive orders all the time for special custom-made ornaments such as pendants with names written in Latin or Arabic calligraphy,” said Abdulkreem, a jeweller at a traditional Souq. “We have ready-made designs to offer customers to choose from, but customers can also bring their own designs, such as names written in certain formats, pendants that have particular designs and rings that have special patterns, and our skilled craftsmen will do them within a few days."He noted that customers often prefer designs inspired by traditional local patterns and scenery such as falcons, wings, palm tree fronds, traditional Arabic and Islamic geometric patterns and roses."The more intricate the requested design, the higher the labour charges, but the price of gold remains the same according the daily market value and the calibre, with many people often go for 21K and 22K,” Abdulkreem said. “So, first the required amount of gold is estimated and a quote for the final cost is agreed upon, then the order will be ready within a few days."In the meantime, many retailers across the country noted that higher prices have done little to dampen the overall consumer interest and demand, but buyers have become more selective, often choosing lighter-weight pieces or purchasing during promotional campaigns while continuing to prioritise gold as both an adornment and a long-term investment."There are some categories of customers who view gold as a solid investment, better than cash, as it keeps its value against potential inflation,” said Khalid, a gold retailer at a shopping mall jewellery outlet.“Such customers often look for gold jewellery at the lowest possible labour charges,” he said.“They usually do not pay much attention to the design and ornamental value, and look for things made of gold, without any stones or decorative material, Khalid added. “They mostly go for chains, bracelets and rings of 21K or higher."Meanwhile, a number of gold shop owners pointed out that younger customers are increasingly seeking personalised jewellery, custom-made pieces, and minimalist designs suitable for everyday wear, while traditional customers continue to invest in heavier, old-style ornaments.Shopping trends are also experiencing a major transformation with the extensive use of digital technology, as many retailers post their updated collection catalogues and heavily use social media marketing to attract younger consumers.However, small gold shops and workshops in key areas of Doha, especially at souqs, are expected to remain highly competitive and favoured by general customers due to their flexibility in offering various designs and responding to special customer demands, in addition to their willingness to tolerate aggressive bargaining of labour charges, which can be 10% to 25% lower than the well-established brands. 

Indian conglomerate Reliance Industries reported better-than-expected quarterly profit on Friday, helped by a steady performance across its core oil-to-chemicals arm and consumer-facing divisions.The retail-to-refining giant led by billionaire tycoon Mukesh Ambani is India's most valuable company by market capitalisation.It said net profit attributable to owners of the company came in at 209.46bn rupees ($2.17bn) for the April-June quarter, down more than 22% from the same period last year.This beat the average analyst estimate of 198.23bn rupees.The drop in profit was expected as the bottomline in the same quarter last year was drastically boosted by a one-off gain from the sale of a key investment.Revenue from operations meanwhile rose over 25% year-on-year to hit 3.11tn rupees.However, that was accompanied by a nearly 31% jump in the "cost of materials consumed".Despite having aggressively expanded into telecoms and green energy over the last decade, Reliance still depends on its traditional oil business for profits.The conglomerate owns and operates the world's largest refinery complex in the Indian state of Gujarat.This business has faced multiple headwinds from the Mideast conflict, but a Reliance statement said it was able to weather the storm through "crude basket diversification, efficient product placement in deficit markets and favourable ethane cracking economics".Chairman Ambani added that the oil-to-chemicals unit delivered a "strong performance", helped by "all-time high" refining margins."This was achieved despite a challenging global energy market backdrop with disrupted supply chains," he said in a statement.Reliance's consumer-facing businesses also helped prop up its overall June quarter performance.The company's telecoms arm, which is set for its own IPO later this year, saw its average revenue per user rise 3.3% year-on-year.The company said the slight uptick was due to a "better subscriber mix" and came despite several discount schemes that were rolled out for fixed broadband customers.The retail unit meanwhile posted a 7.4% on-year rise in gross revenue, driven by growth across grocery, fashion and consumer electronics verticals.But margins dropped slightly as the conglomerate invests in infrastructure for its quick commerce push.Reliance Industries shares have fallen more than 15% this year, underperforming the benchmark Nifty index.

Netflix shares sank more than 10% on Friday after the company forecast another quarter of slower revenue gains and scaled back viewership data, fueling fears that its industry-beating growth may have peaked.The stock was close to a two-year low, with the decline set to wipe out $35bn from Netflix's market value of about $313bn, if losses hold.In its latest disclosure pullback, the streaming giant cut the frequency of its viewing-hours report to once a year from twice starting 2027, following last year's scrapping of subscriber counts, leaving investors in the dark as the business faces greater competition from traditional media as well as YouTube. "Whenever you take away a data point from investors when results aren't as good as they have been you will get punished by the market," said Ben Barringer, head of technology research at Quilter Cheviot.Netflix's failed pursuit of Warner Bros earlier this year has also raised doubts about its next phase of growth amid slow adoption of an ad-supported streaming tier that the company has long touted as a big growth driver.The stock has lost 44% since hitting an all-time high in June 2025, including an over 20% fall just this year. After a strong content slate in 2025 that included the final season of its hit sci-fi series "Stranger Things" and South Korean drama "Squid Games", analysts said the company also has a weaker content line-up this year that could weigh on growth."Pulling back engagement reporting at the exact moment engagement is in the spotlight gives off a strong ‘nothing to see here’ vibe," said Forrester research director Mike Proulx. Keeping subscribers hooked is crucial for Netflix as it has long traded at a premium to other media companies that command a smaller streaming subscriber base and are grappling with the ongoing declines in cable TV.Netflix trades at nearly 20 times expected earnings over the next 12 months, compared with 13.5 times for Walt Disney and 6.6 times for Comcast, underscoring the premium investors place on the streaming giant.Still, at least 18 analysts cut their price targets after Netflix forecast quarterly revenue and earnings below Wall Street expectations. The median target, however, remains about 40% above Thursday's closing price. 

US corporate earnings season heats up in the coming week, with Alphabet and Intel set to offer updates that could sway the market-leading AI trade and investors eager to see if companies can meet high profit expectations to help the US stock market weather uncertainty over the Iran war.The S&P 500 was lower for the week as of Thursday but was not far from record highs, after a rally that has taken the benchmark index up 10% in 2026.Increasing expectations for profit strength this year have provided bedrock support for investors' enthusiasm for stocks.Now they are counting on the just-underway second-quarter earnings season to show the corporate profit engine still humming along, with S&P 500 earnings projected up a whopping 25.7% in the period, according to LSEG IBES data."Headlines continue to raise anxiety and leave investors scratching their heads wondering why the market continues to reach new heights," said Michael Arone, chief investment strategist at State Street Investment Management. "And the reason it does is because the fundamentals have been resilient, and the earnings continue to be outstanding."Alphabet's quarterly report on Wednesday will command Wall Street's attention. The Google parent, the third-largest US company by market value at $4.3tn, can jostle indexes as one of the heavyweight "Magnificent Seven" stocks that have driven US equities higher for much of the bull run that has lasted nearly four years.The company is also an AI "hyperscaler," spending billions of dollars to build out data centers and AI infrastructure. Such AI capital spending has been at the heart of this year's market rally, driving huge gains for semiconductors and other companies benefiting from the massive outlays.If Alphabet announces "any type of pullbacks with respect to the spending that they're forecasting around AI, you could see ripple effects across the entire AI ecosystem," said Kevin Mahn, president and chief investment officer at Hennion & Walsh Asset Management.Results from semiconductor firms Intel and Texas Instruments take on particular significance due to the stunning rally this year in chip stocks. Although the trade faltered in recent weeks, the Philadelphia SE Semiconductor index remains up about 68% in 2026; Intel shares have soared over 160%, while Texas Instruments has gained 68%.Tepid market reactions to strong reports this period from foreign companies Samsung Electronics and Taiwan Semiconductor indicate the high expectations for the semiconductor industry.Chip stocks have seen huge swings as investors questioned whether the high-flying trade has run too far. The sector's massive collective weighting in indexes means chip shares can influence the market's direction. Leveraged products tied to the semiconductor space are also "amplifying on both the upside and the downside," said State Street's Arone.Elon Musk's Tesla, another Magnificent Seven company, is also set to post results in the coming week. Other high-profile results include American Express, Philip Morris International and defense contractor RTX, with more than 80 S&P 500 companies expected to report.Major US banks kicked off the reporting season this week, posting earnings boosted by fees for advising on mergers and acquisitions and surging trading revenue.Wall Street was still bracing for developments in the Middle East to cause day-to-day market swings, following a recent escalation of the nearly five-month-old US-Israeli war with Iran. Many investors expect the war to be relatively short-lived, but are wary that renewed tensions could boost energy prices up to levels they reached following the start of the war, inflaming inflation fears.That's especially an issue ahead of the Federal Reserve's meeting at the end of July. Pricing in fed funds futures indicate expectations the US central bank will raise interest rates in the coming months to bring down inflation that is above the Fed's 2% annual target.Cooler-than-expected data this week on US consumer and producer prices calmed some fears the Fed could raise rates at this month's meeting."The macro data has painted a picture of a steady economy with some improvement in inflationary pressure," said Eric Kuby, chief investment officer at North Star Investment Management. 

Chinese airlines have ordered 95 Airbus jets in deals totalling more than $17bn, according to company announcements on Friday.China is a key export market for European aircraft, machinery and cars.Flag carrier Air China agreed to buy 55 Airbus planes for itself and a subsidiary in a $12.44bn deal, it said in a filing to the Shanghai Stock Exchange.The Beijing-based operator will take 15 Airbus A350-900 jets and its subsidiary Shenzhen Airlines will get 40 aircraft in the A320neo family, according to its filing.The planes will be delivered in batches between 2029 and 2032, Air China said.It added that Airbus had made "significant price concessions" for both airline purchases.Hainan Airlines, which has one of China's largest fleets, said it had agreed to buy 40 Airbus A320neo aircraft for no more than $5.36 bn in a separate filing to the Shanghai Stock Exchange.The aircraft are scheduled for delivery between 2028 and 2032, it said.In April, China Southern Airlines said it ordered 137 single-aisle Airbus A320neo planes for a catalogue value of $21.4bn.In March, China Eastern Airlines said it signed a $15.8bn deal to buy 101 Airbus A320neo planes.The European aviation giant aims to deliver 870 commercial aircraft in 2026, which would surpass its record of 863 in 2019. 

Peter Lynch, the legendary fund manager, said it best. "Losers take the credit in the good times and then blame the market in the bad times. Winners take responsibility regardless of the outcome." He was talking about investors. He might as well have been talking about business owners. Ask ten owners how the year is going. The answers fall into a pattern. When sales are up, they explain it as strategy. Their positioning is working. Their vision is being validated. When sales are down, the story changes. The market is soft. Clients are cautious. A competitor is disrupting the space. Two completely different frameworks depending on whether the number is going up or down. Both cannot be true. Usually, neither is. Most owners have no idea what is actually driving their revenue, so they credit themselves when it goes up and blame the market when it goes down. It feels honest. It is not. It is the reason most businesses never break through. Marketing is a system, not a mood. The confusion starts with a definition problem. Most owners think marketing is advertising. It is not. Advertising is one tactic inside marketing. Marketing is the entire system that brings a stranger to your door and turns them into a paying customer, repeatedly, predictably, at a profit. If you cannot describe your marketing as a system, you do not have marketing. You have hope. Hope explains why your results are unpredictable. It is not the market that is inconsistent. It is your inputs. The five levers that actually move the number. Brad Sugars, the founder of ActionCOACH, built an entire coaching methodology around a simple observation. Every business, without exception, has exactly five levers that produce its revenue and profit. Leads. Conversion rate. Number of transactions per customer. Average sale value. Margin. He calls it the 5 Ways. Multiply them in sequence and you get your profit. Change any one by 10% and profit moves. Change all five by 10% and the compounding is remarkable. Your revenue does not go up by 10%. It goes up by roughly 46%. And your profit does not follow revenue. It rises by around 61%, because the margin lever compounds on top of the volume gains. The 10% movement on each lever; 46% more revenue; and 61% more profit: That is not opinion. That is arithmetic. Take the responsibility. Take the control. Lynch's line lands hard because it exposes something uncomfortable. If you take credit when things are good, you have to take responsibility when things are bad. The moment you accept full responsibility for your marketing outcomes, everything becomes possible. If you caused the drop, you can cause the recovery. The owner who cannot tell you which of the five numbers moved is guessing. And the owner who is guessing will always blame the market, because that is the only explanation left when you do not know what your own numbers are doing. Start this week. Pick one of the five levers. Just one. Measure it honestly. Move it deliberately. Then pick the next one. The market did not decide your revenue this quarter. You did. The sooner you accept that, the sooner you can do something about it. Look at your last three months of revenue. Can you tell me exactly which of the five numbers drove the result? If not, you are not running a marketing system. You are running an excuse.Mohammed Shabeeb is the National Director of BNI Qatar and Director–GCC for ActionCOACH Business Coaching.

The graduation of a new cohort from Kawader's "Excelling in Job Interviews" programme marked another step in preparing young Qataris for the labour market.Organised through Kawader, the Civil Service and Government Development Bureau, the programme equips Qatari jobseekers with the skills needed to navigate recruitment processes and excel in employment interviews.Gulf Times spoke with health advocate Khawla al-Bahr and two programme graduates about the role of sport and healthy lifestyles in preparing young people not only for employment but also for healthier, more productive lives.Al-Bahr stressed that physical wellbeing is a cornerstone of both personal and professional success."A healthy mind exists in a healthy body," she said. "Young people entering the workforce are also the generation that will shape future families and communities. Mothers of young children have a unique opportunity to establish healthy habits at home and raise children who value exercise and balanced nutrition."Al-Bahr lauded Qatar's National Sport Day for helping transform public attitudes towards exercise."It has changed mindsets among both adults and children," she said.Among the programme graduates were Bdour Saeed Ba-khamees and Mai Khamis al-Mansouri, both Qatar University graduates specialising in Management Information Systems and Taxation, who are currently seeking employment through the Kawader platform.For Ba-khamees, sport has become an essential part of her daily routine and a major contributor to her personal development."Exercise is one of the most important activities in my life," she said."People often think it is only about health or appearance, but it has taught me discipline, helped me organise my time and improved my mental wellbeing,” Ba-Khamees said. “Whenever I begin my day with exercise, I feel more energetic and productive."Her routine includes strength training, cardiovascular exercise, cycling, Pilates and horse riding."Sport also introduces you to people from different professions and backgrounds, expanding your network while building confidence and self-esteem," she said.The benefits, she added, quickly extended beyond her own life."I was once the only person in my family who exercised regularly,” Ba-Khamees said. “Today everyone does, my parents and my brothers.”“We've also changed the way we eat by reducing fats, sugar and excessive portions,” she added. “The atmosphere at home has become healthier, happier and more positive."Al-Mansouri described exercise as a turning point during the demanding final year of her university studies."My graduation year was extremely stressful,” she recounted. “I needed an outlet, so I began walking for an hour every day."The results, she said, were immediate."I noticed my productivity improving significantly,” al-Mansouri said.“As stress began affecting my health, my sister-in-law suggested I try Pilates,” she said. “After I started practicing it, my health improved, my eating habits became more balanced, my weight returned to a healthy level after dropping considerably, and my mental wellbeing improved enormously."Inspired by the experience, al-Mansouri is now looking to broaden her sporting interests."I'm considering taking up shooting next,” she said. “A friend who practices the sport has encouraged me to try it, and I'm excited to discover a new challenge."Both graduates believe Qatar's growing sporting culture has encouraged more young people to embrace active lifestyles."Five years ago, it was common to see teenagers paying little attention to their health," Ba-khamees said."Today, people motivate each other to become fitter and healthier,” she added. “The country has opened the door to many new sports, making exercise a sustainable lifestyle rather than a passing trend."She cited the rapid growth of Padel as an example of how innovative sports have attracted young people and inspired wider participation.Al-Mansouri agreed, noting that positive role models have played an important part in that transformation."When students see university lecturers or people they admire playing sports such as Padel, it encourages them to follow their example," she said. "The sport has become popular across different segments of society, particularly among women, creating a supportive community that motivates others to stay active."For al-Bahr, such stories illustrate the long-term impact of sustained health awareness efforts."It is encouraging to see high school and university graduates leading this positive transformation," she said. "By embracing healthy lifestyles themselves, they become role models who can inspire future generations to make health and wellbeing a lifelong priority." 

The Qatar Stock Exchange (QSE) retreated 70.65 points or 0.7% to close at 10,211.16 vs the previous week. Market capitalisation receded by 0.5% to QR616.9 billion (bn) from QR619.7bn at the end of the previous trading week. Of the 54 companies traded, 15 ended higher, four were unchanged, while 35 ended lower. Qatar Industrial Manufacturing Co (QIMD) was the best performing stock for the week, rising 12.3%.Meanwhile, Dlala (DBIS) was the worst performing stock for the week, decreasing 11.7%.Qatar Islamic Bank (QIBK), Commercial Bank of Qatar (CBQK) and Milaha (QNNS) were the main contributors to the weekly index declines, shaving off 17.44, 14.25 and 10.82 points from the index, respectively.Traded value during the week dropped 18.1% to QR1,498.7mn vs QR1,829.1mn in the prior trading week. QNB Group (QNBK) was the top value stock traded during the week with total traded value of QR123.4mn.Traded volume decreased 13.6% to 578.8mn shares compared with 669.8mn shares in the prior trading week. The number of transactions decreased by 20.6% to 91,204 vs 114,89 in the prior week. Mesaieed Petrochemical Holding (MPHC) was the top volume stock traded during the week with total traded volume of 73.8mn shares.Foreign institutions remained bearish, ending the week with net selling of QR142.8mn vs net selling of QR146.0mn in the prior week. Qatari institutions remained bullish with net buying of QR96.1mn vs net buying of QR38.5mn in the week before. Foreign retail investors ended the week with net buying of QR0.40mn vs net buying of QR20.2mn in the prior week. Qatari retail investors recorded net buying of QR46.3mn vs net buying of QR87.3mn. Global foreign institutions remained net sellers of Qatari equities by $57.4mn YTD, while GCC institutions remained net sellers by $11.4mn. The QSE IndexThe QSE Index closed slightly down by 0.7% for this week and printed 10,211.2 last. We have not changed our outlook on the market; we remain optimistic and we reiterate our previously reported view that clearing the 11,000 level means chances for the continuation of the longer-term uptrend are more likely to shape. We target the 11,300 level is next expected resistance. Our support level remains at the 10,000 points. DEFINITIONS OF KEY TERMS USED IN TECHNICAL ANALYSISRSI (Relative Strength Index) indicator – RSI is a momentum oscillator that measures the speed and change of price movements. The RSI oscillates between 0 to 100. The index is deemed to be overbought once the RSI approaches the 70 level, indicating that a correction is likely. On the other hand, if the RSI approaches 30, it is an indication that the index may be getting oversold and therefore likely to bounce back.MACD (Moving Average Convergence Divergence) indicator – The indicator consists of the MACD line and a signal line. The divergence or the convergence of the MACD line with the signal line indicates the strength in the momentum during the uptrend or downtrend, as the case may be. When the MACD crosses the signal line from below and trades above it, it gives a positive indication. The reverse is the situation for a bearish trend.Candlestick chart – A candlestick chart is a price chart that displays the high, low, open, and close for a security. The ‘body’ of the chart is portion between the open and close price, while the high and low intraday movements form the ‘shadow’. The candlestick may represent any time frame. We use a one-day candlestick chart (every candlestick represents one trading day) in our analysis.Doji candlestick pattern – A Doji candlestick is formed when a security's open and close are practically equal. The pattern indicates indecisiveness, and based on preceding price actions and future confirmation, may indicate a bullish or bearish trend reversal.Shooting Star/Inverted Hammer candlestick patterns – These candlestick patterns have a small real body (open price and close price are near to each other), and a long upper shadow (large intraday movement on the upside). The Shooting Star is a bearish reversal pattern that forms after a rally. The Inverted Hammer looks exactly like a Shooting Star, but forms after a downtrend. Inverted Hammers represent a potential bullish trend reversal.DisclaimerThis publication has been prepared by QNB Financial Services Co WLL (“QNBFS”) a wholly-owned subsidiary of Qatar National Bank (QPSC). QNBFS is regulated by the Qatar Financial Markets Authority and the Qatar Exchange. Qatar National Bank (QPSC) is regulated by the Qatar Central Bank. This publication expresses the views and opinions of QNBFS at a given time only. It is not an offer, promotion or recommendation to buy or sell securities or other investments, nor is it intended to constitute legal, tax, accounting, or financial advice. Gulf Times and QNBFS accept no liability whatsoever for any direct or indirect losses arising from use of this report. Any investment decision should depend on the individual circumstances of the investor and be based on specifically engaged investment advice. We therefore strongly advise potential investors to seek independent professional advice before making any investment decision. Although the information in this report has been obtained from sources that QNBFS believes to be reliable, we have not independently verified such information and it may not be accurate or complete. 

Investors in the coming week will seek clues about the likelihood of impending interest-rate hikes and early signs of a pivotal earnings ‌season as they gauge the strength of the US stock market's rally.The second half of 2026 kicked off ​this week much the same as the first ‌half ended, with rocky performances of heavyweight technology shares swaying major indexes.Minutes from last month's eventful ‌Federal Reserve meeting, as well ⁠as earnings from Delta Air Lines ‌and PepsiCo, could provide new signposts for the market ‌whose tech-fueled rally has wobbled in recent weeks.Tech shares and especially semiconductors propelled the market's gains in the past few months, with ⁠the benchmark S&P 500 rising 14.9% in the second quarter that ended Tuesday, its best quarter since 2020. But more recently, that group has swung dramatically, including with steep declines to end this week.Other sectors have performed well over the past month such as healthcare, industrial and financial stocks, spurring investor hopes of a healthy rotation that leads market gains to broaden."That's something I'll be keeping my eye on over the next couple of weeks is to see whether or not that broadening continues," said Joe Mazzola, head trading and derivatives strategist at Charles Schwab. "Or if you do start to see a protracted pullback in ​some of the technology winners, does that portend the market pulling back overall?"The outlook for interest rates has switched from expectations at the start of this year for equity-friendly rate cuts, to projections of hikes in the coming months. Those ‌rate-hike expectations were pared slightly on Thursday following ⁠a cooler-than-expected jobs report.Hawkish bets had ​grown following last month's Federal Reserve meeting, the first led by new chair Kevin Warsh. He emphasised the ​central bank would focus on delivering price stability, with inflation above the Fed's 2% annual target. Minutes from that meeting will be released on Wednesday.Warsh also warned that the central bank would no longer hold the market's hand and was jettisoning forward guidance on what actions the Fed might take in the near term. That could make minutes of future Fed policy meetings more important."I think it's going to be interesting to see how the discussion went around the table, how incrementally hawkish are they leaning," said Matthew Miskin, co-chief investment strategist at Manulife John Hancock Investments."That's what investors and markets are going to be wondering: What is this new Fed chairman and updated (Fed policymaking body) looking for to decide the path of rates from here?" A key topic, investors said, is how Fed policymakers were thinking about the inflationary impact of energy prices, ‌which heading into the meeting had been receding ‌from Iran war-related spikes. Another is the extent of ⁠any division among Fed officials.Higher interest rates can pressure equities by raising borrowing costs for consumers and companies, and by translating into higher ⁠bond yields, making bonds potentially more attractive than stocks.Fed fund ⁠futures late on Thursday suggested roughly even odds that the central bank would raise rates by its September meeting, according to LSEG data. Thursday's Labor Department data showed U.S. job growth slowed sharply in June, calming some market fears about a near-term rate hike."If the Fed does become more restrictive and starts into a tightening cycle, that is a risk to the market and the valuations," said James Ragan, co-CIO and director of investment management research at DA Davidson. "The more information we can get about how the Fed is thinking ​about things, I think that's very important."In a relatively light week ahead for US economic data, services and manufacturing activity releases could help clarify inflation trends.Stocks rebounded in recent months from declines stemming from the US-Israeli conflict with Iran.The S&P 500 is up more than 9% in 2026, while the tech-heavy Nasdaq Composite has gained 11%. Surprisingly strong first-quarter corporate profits underpinned the market's climb and raised the bar for second-quarter reporting season, which heats up later this month.Two early reports come next week: Delta and snacks and beverage maker PepsiCo, which offer different perspectives on consumer-spending trends.Overall, S&P 500 companies are expected to increase second-quarter earnings by more than 24%, according to LSEG IBES."If the north star of this bull market is earnings, I think the main ‌thing for the earnings season is ​just to validate the earnings trajectory for this year and that the upward momentum continues into next year," said Keith Lerner, chief investment officer at Truist Advisory Services. 

Of the many extraordinary aspects of the morphing US economy, none stands out more than its escape from significant cyclical recession since mid-2009 — a roughly 17-year run that has compounded the stock market boom and eased funding for the ‌AI transformation.This is hardly the "Great Moderation" — the 1984-to-mid-2007 stretch of sharply reduced macroeconomic volatility. Today's economy is bumpy, politically noisy, ​marked by widening wealth gaps and already proving ‌inflationary.Yet investors have all but abandoned the idea of a downturn anytime soon. If it can withstand surging ‌interest rates, tariffs and even ⁠this year's unprecedented global energy shock, it ‌gets harder to see what would derail it.Some of ‌this resilience may be structural rather than simply cyclical, with a more services-heavy economy, stronger balance sheets and faster policy backstops helping absorb ⁠shocks that once might have triggered recession.Yes, the 2020 pandemic recession was real, triggered by deliberate shutdowns to contain Covid-19. But it was not a cyclical downturn or an unwinding of excess. It was also heavily offset by massive government support and proved mercifully brief — a V-shaped slump and rebound as vaccines were developed at unprecedented speed. As such, it can almost be discounted in examining the performance of the overall economy over the past 80 years.Strip out those two consecutive quarters of real GDP contraction in 2020 — the accepted definition of recession for most economists — and the world's largest economy is clocking its longest recession-free stretch since World War Two, ​by some distance.We haven't seen a significant bust since the banking crash, when output contracted for four straight quarters through mid-2009, part of a stretch in which GDP posted five negative quarterly prints in 18 months.Before now, the longest post-World War Two recession-free stretch was the 10-year expansion that ended with the ‌dotcom bust. The 1960s managed nine unbroken years ⁠too. But neither comes close to ​the still-running 17-year stretch excluding the pandemic year.This long stretch has not been entirely smooth: there have been four ​isolated quarterly contractions along the way. But none — including the first-quarter 2025 decline tied to a pre-tariff import surge — was followed by a second quarterly downswing.That means as many as half of US workers may never have experienced a nationwide cyclical recession in their working lives. The same may be true of many of today's traders and investors.Recession-probability metrics have flashed red several times over the past six years — during the 2022 inflation and rate shock, after President Donald Trump's tariff sweep early last year, and again during this year's Iran war and fuel-price spike. But the downturns never came, and few now see one looming.Just 5% of respondents in Bank of America's latest global fund manager survey expect a "hard landing" for the economy over the next 12 months.The absence of recession, alongside the buildup of aggregate wealth and savings, has helped entrench Wall Street's dominant "buy the dip" mentality for years. That has ‌been reinforced by the concentration of market leadership in ‌a handful of tech megacaps and, over the past ⁠three years, by the transformative AI theme.However, strategists stress that you don't need to see a formal recession to see a shakeout in stock ⁠markets.Deutsche Bank, for example, last year highlighted several large S&P ⁠500 drawdowns that didn't involve recessions — including the 25% peak-to-trough fall in 2022 as interest rates surged, a near-20% recoil in 2018 amid FederalReserve tightening and China trade tensions, and another near-20% swoon in 2015-16 on concerns over China's growth and domestic political uncertainty.None of these episodes was either triggered by or led to a recession.Societe Generale analysts say the current US equity bull market is remarkable in both scale and duration — an almost 400% gain in the S&P 500 over 13 years. But excluding the unusually brief plunge around the 1987 crash, they calculate that bear-market downturns ​over the past 150 years have taken more than two years on average to run their course, with recoveries to prior peaks taking an average of 11 years.However, the SocGen team repeats the old adage that bull markets do not die of old age. "They generally succumb to tightening financial conditions, excessive leverage or economic shocks," they added.Just how closely the long economic expansion and the long equity bull market remain entwined from here remains to be seen.Perhaps most people's lack of experience with recession makes one less likely, by reinforcing confidence in quick corrections and rebounds. Yet that same inexperience may also breed complacency and carelessness about cycles that now seem, to some, long forgotten.The opinions expressed here are those of Mike Dolan, a columnist for Reuters 

US ‌job growth slowed more than expected in June and payroll gains for the prior two ​months were revised lower, pointing to ‌a cooling labor market and prompting financial markets to dial back expectations for a near-term ‌interest rate hike ⁠from the Federal Reserve.While ‌the Labor Department's closely watched employment report on ‌Thursday showed the unemployment rate dropped to 4.2% last month, that was because about 720,000 people ⁠left the labor force, which pushed down the participation rate to the lowest level in more than five years. Some economists said the slowdown in job growth was probably a delayed reaction to the Middle East war."Policymakers at the Fed have not articulated their reaction function, but they plainly won't like this employment report," said Christopher Rupkey, chief economist at FWDBONDS. "It is hard to keep track of which way the pendulum is swinging in the labor market as the stronger jobs picture just ​a month ago has suddenly weakened perhaps with the delayed reaction to the war in the Middle East."Nonfarm payrolls increased by 57,000 jobs last month after a downwardly revised 129,000 rise in May, the Labor Department's Bureau of Labor ‌Statistics said. Economists polled by Reuters had ⁠forecast payrolls advancing 110,000 ​after a previously reported 172,000 increase in May.Estimates ranged from as low as 25,000 ​to as high as 200,000. The payrolls count for April was revised down 31,000 jobs to 148,000. The report was released a day early due to Friday's public holiday marking the United States' 250th anniversary of independence on Saturday. The moderation brings payrolls into alignment with other labor market surveys, including small business hiring plans, which have offered a less-robust picture of the jobs market.Traders priced in a much slimmer chance of a rate hike from the Fed this month, but continued to see monetary policy tightening in September as likely, with short-term interest-rate futures reflecting about a 60% chance of a hike. That's down from about 75% before the jobs report. Traders saw less ‌than a 20% chance of a ‌rate hike in July. The US ⁠central bank last month left its benchmark overnight interest rate in the 3.50%-3.75% range, but updated quarterly projections ⁠showed policymakers expected to raise borrowing costs ⁠this year. The drop in the unemployment rate was from 4.3% in May and was flagged by a Conference Board survey on Tuesday that showed the share of consumers viewing jobs as "hard to get" near a 5-1/2-year high in June.Economists estimated the economy needed to create between zero and 50,000 jobs per month to keep up with growth in the working-age population. The so-called break-even rate has dropped because of ​an immigration crackdown that has reduced the labor force, keeping the unemployment rate down.The labor force participation rate dropped to 61.5% last month, the lowest level since March 2021.A historically low level of layoffs is the key driver of payrolls gains. Despite facing uncertainties stemming first from tariffs last year and more recently the Middle East conflict, companies have been reluctant to let go of workers, after struggling to find labor in the aftermath of the COVID pandemic.Professional and business services led job gains last month, with 36,000 positions added. Social assistance employment increased 25,000, while healthcare payrolls rose 22,000, below the monthly average ‌gain of 38,000 over ​the past year.Leisure and hospitality employment dropped 61,000, despite hopes that the FIFA World Cup tournament would boost hiring.